Good morning, ladies and gentlemen, and thank you for joining Oi S.A.'s Conference Call for the First Quarter of 2023. The event will be held in English with simultaneous translation into Portuguese. Please be informed that this video conference is being recorded, and it will be available later on the company's investor relations website. During the company's presentation, all participants will be with their microphones disabled.
To get in line in order to ask questions, please click on the Q&A icon at the bottom of your screen and write your name and company. After the presentation, we will begin the Q&A session. Now, I'll hand over to Mr. Rodrigo Abreu, Oi's CEO. Please, Rodrigo, you can proceed.
Thank you. Good morning. Welcome, everybody, to our Q1 2023 Call. Again, today, I have with me our CFO, Cristiane Barreto, who will present details on our financial results, and who will also be with me in our Q&A session at the end of the call, where we will take questions both in English and in Portuguese through the chat session of the call. This call happens at the relatively short interval after our call for Q4 2022.
Given that we are now looking to resume our regular call schedule for the coming quarters, as we have been advancing significantly in the process of the restructuring discussions with our financial creditors after our presentation of the RJ plan last month. We will again provide some status update about this process at the last part of our call. After the adjustments we had in the last quarter of last year, we have a regular quarter, which reflects the operation of New Oi in Q1.
Even though it's still not possible to have a completely direct comparison with Q1 of last year, given we were still carrying the results of Mobile and InfraCo in 2022, we start to standardize the view of our key core metrics to allow for consistency following of our operating results. As you'll notice, the structure for this call and the numbers and figures we present are very similar to what we presented when announcing the Q4 2022 results.
Before we start looking at the key figures and result details, one additional comment I would like to make is that Q1 is normally for us, a very seasonal quarter in some respects. In particular, those of cash consumption, given the dynamics of working capital with the beginning of the year payments from last year's CapEx, taxes and other, some restructuring expenses with the reduction of our workforce, and a natural impact of a few less days of invoicing and collections.
Let's look at the highlights of Q1 by jumping to slide three. On slide three, let's start by looking again, at the progress on the key core metrics. We can see that the New Oi revenues maintain the trend of growth in Q1 2023, with a 5% year-over-year growth. The financial discipline also supported another quarter of strong efficiency, both in OpEx as well as CapEx. As occurred in the several last quarters, the New Oi continues to grow, as we can see, at the clip of 4.8% year-over-year.
Both fiber and B2B are growing strongly. Fiber at almost 21% year-over-year, B2B with Oi Soluções at 12.9% year-over-year. This comes as we surpass the mark of 4 million homes connected, and with the ICT revenues remaining a very steady contributor, which now represents 22% of the Oi Soluções revenues. At the same time, Legacy continues to be the anchor for faster growth, without Legacy, the New Oi revenues would have grown 24.8% year-over-year.
On the efficiency front, results also continue to come with a -27% year-over-year OpEx, -87% CapEx expenditures, results which are even better than the results from Q4, where we had -25% and -73%, respectively. The two key metrics continue also to be the reduction ex-InfraCo and the CapEx over sales figures, which we can see there. Now, we see that ex-InfraCo, the reduction of OpEx, would have been at the clip of a minus 42% year-over-year, while the CapEx over sales figure reaches 8.7%.
Well in line with all the guidance that we have provided in the past, where we said that we should be between the 7% and 9% CapEx over sales for the long run. Let's now look at the consolidated results of the core components of the New Oi in slide number four. In Q1, we can see that when excluding Legacy, the New Oi revenues were up 25% year-over-year, and this already represents 76% of the New Oi revenues. Core results now are gradually becoming pretty much the entire component of the New Oi revenues.
Legacy, this Q1 dropped to 12% of total, down from 15% last quarter. The remaining 11% represent, in particular, DTH revenues, which remain relatively stable, just a little smaller than in Q4. On New Oi revenues, the Legacy revenues increased the rhythm of reduction with a 47% decline, from 37% decline last quarter, but that continues to be compensated by the growth of Fiber and Oi Soluções. Oi Soluções, in particular, this quarter, had an uptick of growth, with a +12.9%.
Now let's move to slide five to check the detailed results of the fiber operation. Our fiber revenues grew over 20% year-over-year in Q1 2023, driven again by an expanding home connected base and an industry-leading ARPU, as we continually upsell our broadband speeds and reduce churn. The growth has continued both annually and sequentially, as we can see on the left-hand side, albeit with a smaller sequential growth in Q1 of 2.4%.
The net additions, after a drop from Q4 last year, we continued relatively stable and had a slight uptick in Q1 2023, with 89,000 net adds. Churn continued to drop more than in Q4, with a -0.7% points in Q1 2023, this is absolutely critical to maintain a healthy growth of all of the net additions that we have coming to our home connected base. The ARPU remained consistently up in what we believe it's close to a sector benchmark of BRL 92.
We can see here a comparison indicating that it is at least 3% higher than a large player, which we compare against. This comes with the increase in the growth size, average speeds, which are now at the clip of 420 Mbps. V.tal's network also kept a strong growth pace in Q1 to enable more homes passed and homes connected, as we can see on slide six. On slide six, we see that Oi's home connected continue to evolve on the back of the V.tal growth, and also with the continuation of the improved quality perception from customers.
The homes passed by V.tal reached almost 21 million HPs in Q1, on the tail of sizable revenues for the entire V.tal operation in 2022, with circa BRL 4.6 billion revenues. On our homes connected expansion, we continue to sustain market leadership with Oi Fibra cities across the country, presenting Oi leadership when compared to all of its direct competitors.
That is consistent with the latest Anatel results, prompting us to reinforce our ask to those who have it, Pergunta Pra Quem Tem campaign, which emphasizes the very good results in the customer perception surveys from Anatel, which indicates that we have the best fiber experience in 13 states of Brazil. Moving on to our financial figures, let's hear from our CFO Cristiane Barreto, on the topics of costs, EBITDA, CapEx, and liquidity. Chris?
Thank you, Rodrigo. Good morning, everyone. On slide seven, we show that successful implementation of efficient initiatives and linear cost structure resulted in a significant 27% year-over-year decrease in routine OpEx, or minus 42% when excluding variable costs associated with the rent and insurance of the fiber network.
On the right-hand side of this slide, you can see that recurrent personal expenses fell by 6% year-over-year, despite inflation reaching 461 million BRL, due to the continuity of the headcount program reduction, which resulted in a reduction of around 40% year-over-year in the number of employees. Meanwhile, third-party services experienced a notable decline of 24.8% in first quarter of 2023, driven by efficient measures that reduced the expenses related to sales commission, energy, and content acquisition.
Rent and insurance expenses, on the other hand, grew by 31% compared with first quarter of 2022, with the leasing of fiber capacity from V.tal, which supports the growth of fiber connections in our new operating model. Moving to slide eight, we highlight once again, consistency that we had in the last 12 months regarding cost reduction program, leveraged by Oi's operational transformation cost save initiatives.
As you can see, third-party services and network maintenance saw double-digit declines in every quarter of the period, which reflects all of our current efforts to improve Oi's financial performance and to align with the new Oi. On slide nine, we present Oi's EBITDA and CapEx evolution, with EBITDA margin reaching 8%, while CapEx to sales totaling 8.7% with Oi's new operating model. When compared with 2022, it is important to focus on operating cash flow, EBITDA minus CapEx, instead of analyzing the EBITDA standalone figures and margins.
Compared to the first quarter of 2022, our operating cash flow improved more than BRL 400 million. We closed this quarter EBITDA at BRL 193 million, which is in the expected range for the year of 2023, according to the blowout materials closed last April. The EBITDA projection considers a transition period in which Oi will gradually gain scale to adapt to the new operating model. It is important to highlight the tough comparison with the figures from the last quarter, as the first quarter of 2022 margins are seasonally higher.
In the right-hand side of this slide, CapEx closed at BRL 219 million, meaning a relevant drop associated with this shift in our operating model, lower O&P unitary costs, and a strict process to prioritize the most profitable investment projects. All in, Oi improved in its operating cash flow in the period, up BRL 160 million quarter-over-quarter, due to lower CapEx intensity. Turning to slide 10. Our cash position in the first quarter, BRL 1.8 billion, a decrease of BRL 1.4 billion compared at the end of first Q of 2022.
The reduction was primarily driven by increased working capital consumption due to seasonality higher CapEx disbursement, severance payments, and fewer business days, which led to lower collection. I also like to point out that the final cash position of BRL 1.8 billion represented a surplus in the quarter compared to the figures disclosing in our last blowout material, which expected BRL 1.4 billion for this quarter.
On slide 11, we present the evolution of our cash position for the next quarters, highlighting that even though there was a higher cash consumption in the 1st quarter, especially related to seasonality of working capital, the cash balance for the end of the quarter was BRL 400 million above expectation in our 15-month budget disclosure to the marketing in April. This surplus was mainly driven by temporary effects from the reduced recognition process.
The proceedings coming from the sale of towers in the next quarter and the short-term dip, raised to support our liquidity for the coming months, are reinforcing our always cash position for the future. The first stretch of the short-term dip in the amount of $200 million was received in June 7, the remaining $7 million which should be received in the next month as we become compliant with the applicable conditions precedent.
The new money long-term dip cash is forecasted for the first quarter of 2024 after reduced recognition plan approval, will be used to repay the short-term dip and to provide liquidity for the company needs for the near term. I hand over again to Rodrigo to continue the presentation.
Thank you, Chris. Before we wrap up, let's provide the latest updates on our ESG initiatives, where we continue to advance in all fronts, and in particular, on the renewable energy, inclusion, and diversity fronts. On the environmental fronts, the key highlight is the solid progress on the renewable energy matrix numbers that we have achieved, which now represents over 65% of the renewable resources as part of our energy matrix, up from 50% that we had approximately last year.
On the social fronts, we had key developments, in particular in the education front, both internally and externally, with the launch of Oi Educa Plus, the new edition of Oi Exponencial or Exponential, which is the leadership training in partnership with Fundação Dom Cabral, and the Oi Futuro qualification of 500 women in the sound and music sector, and the second edition of the program for accelerating creative businesses with social impact in Mato Grosso, called Move Mato Grosso.
On the G front, we continue to improve on our governance channels and have completely reformulated and simplified our whistleblower channel to allow for easier and more effective communications. Now let's close our presentation by providing you with a summary of our status on the three key pillars for moving forward with our transformation, and all of the challenges and next steps associated with each one on slides 13.
After our big transformations from the last two years, I have mentioned that we are now fully focused on the three pillars to continue on our recovery journey. The three pillars are restructuring our debt, addressing our legacy concession issues, and executing on Nova Oi. Each of them is critical for the long-term viability of the company.
On the restructuring in RJ process, the key update that we had, as Chris already mentioned, was the cash in on the 1st range of the DIP with the group of creditors that is supporting our restructuring support agreement for the current judicial recovery plan.
Obviously, we continue to negotiate with this group of creditors, and are focused on concluding the negotiations for the signature of the RSA, which should occur by the end of this month or beginning of July, well ahead of the GCM deadline, and we expect to have this as a key condition for the final RJ plan approval. Which will then prompt the New Money cash in, expected for the 1st quarter of 2024, giving then a runway for the company to execute on scaling up its operations and getting back to sustainability on the cash fronts.
On the concession updates and the legacy equation, the key advancement we had was the arbitration hearing in May, which we considered very positive and which now prompts for partial decisions coming from the tribunal by the second half of 2023. With that, we also put a lot of faith on the advancement of the discussions for migration of the STFC concession to an authorization model, which has ongoing discussions with the agency.
We also expect the continuation of our discussion of a potential agreement to move now to a phase in which those discussions will be had, in addition to the agency, with TCU. On the operating front, the challenges remain the same, but our execution focus as well. We continue to grow our homes connected with fiber. We continue to grow our ICT sales, also we have to continue scaling this growth for the future.
We continue with the implementation of our cost reduction initiatives, as Chris pointed out very well in the explanation of our OpEx reductions. We continue with the reduced CapEx intensity to approximate the guidelines that we have provided in the past, to make viable the whole model for generating cash for the company.
On the same fronts, we know that we do have the challenges of maintaining and scaling the profitable growth in the new fiber model, continuing to adjust the Oi structure to become a lean and agile company, and in particular, minimizing the legacy impact on EBITDA and cash flow. As we have been saying all along, we believe there are multiple positive indicators in the results we just presented, but we also acknowledge that there are many challenges ahead still, all of which are very critical for the company's viability.
What we can say is that we will continue to be very committed as a company to addressing them as we progress through this last part of our transformation. With this, I believe, we conclude this first part of the call, which is, as I mentioned, a continuation of the representations we provided in Q4 2022. Now, we can go straight to our Q&A sessions.
Right. We'll now begin the Q&A session. Please remember, the live questions should be asked in English. To get in line to ask questions, please click on the Q&A icon at the bottom of your screen and write your name and company. After your name is announced, a request to activate your microphone will appear on the screen, and you must activate it to ask your questions. If you prefer, you can also write your questions. At the end of the call, we'll have an exclusive session for questions and answers in Portuguese.
Please write your questions in Portuguese at any time, and these will be answered after the Q&A session in English. Our first question comes from Mr. Lucas Chaves, Sell-side Analyst, UBS BB. We'll now open your audio for you to ask your question. Please, Mr. Lucas, you can proceed.
Thanks for having my question. I have two on my side here. After the quarterly CapEx reduction, how do you seeing this number in 2023? The second thing is, if you can please enter in more details regarding the working capital and the dynamic seen during the quarter. Thank you very much.
Thank you, Lucas. Let me address the CapEx one, and then I'll ask Chris to address the working capital question. On the CapEx front, if you remember, we had been saying all along that our whole intention with the change of model to the structural separation model that we have now been operating since the middle of last year, is to really address the cash intensity of the CapEx investments that the company had to make otherwise. Our idea was to go to a model where we would stabilize around the 7%, around 7% of CapEx over sales.
When we look at the 8.7% that we have this quarter, we can see that we're pretty much getting there. Obviously, for this number to continue to drop, not only we have to continue optimizing the CapEx, but let me tell you that we pretty much addressed the optimization of CapEx at this point. Most of the CapEx comes from acquiring the OLTs for connecting new customers, and obviously, a small amount, but which is very efficient in terms of IT investments that we have to make as a customer-centric company.
Also, we expect the revenue to continue growing so we can achieve this reduced CapEx over sales rates for the coming year. We expect to be around the same range. We don't expect any significant upticks in CapEx, as I mentioned. Obviously, this will depend on the progress of the revenue as well. We believe that we are very focused on the reduction, and the initiatives have provided very good results so far. Chris, on the working capital question.
Thank you for your question, Lucas. We had some specific impacts in this quarter with a higher consumption of working capital. We've been presenting an average of around between BRL 300-BRL 400 and BRL 450 in the last quarters. We had some specific impacts in this quarter. If you normalize for the regular consumption of around BRL 400 million, we had some three or four impacts that was very important and different in this quarter. We have more severance payments of around BRL 50 million.
We had some impacts in EBITDA with non-cash effects that had some consumption in working capital, seasonal also. We also have less collection considering the business days that Rodrigo informed at the beginning of the presentation. We had less extraordinary collection regarding additional recovery that we had in the last quarter. We also have more payments in CapEx, due to knowledge of the quarter. Usually, we have the CapEx in the first quarter is higher than the previous quarter, we pay in the first quarter.
We've been doing, as you know, of course, some cash management in some quarters. We have been discussing with the creditors since last year, we're trying to postpone some payments for this year, as we've been doing in the past. I would say that the regular amount of the working capital is almost half from what we presented this quarter, from these two, three or four impacts, Lucas.
We also had some benefits, as we said before, that impacted the cash position regarding the judicial recognition. It was offset by these other impacts that I just mentioned. The final number was a higher consumption, not regular from forward.
Okay, that was very clear. Thank you.
Welcome.
Once again, to get in line to ask questions, please click on the Q&A icon at the bottom of your screen and write your name and company. After your name is announced, a request to activate your microphone will appear on the screen, and you must activate it to ask your questions. If you prefer, you can also write your questions.
At the end of the call, we'll have an exclusive session for questions and answers in Portuguese. Please write your questions in Portuguese at any time, and these will be answered after the Q&A session in English. I will now hand over to Luis Plaster, IR Director, for questions from the audience.
Now we're going to do an exclusive session in Portuguese, so I'm going to talk in Portuguese, and Rodrigo and Cristiane will answer in Portuguese as well. [Foriegn language] A primeira pergunta, ela vem do Ismael. Ele gostaria de saber se um eventual acordo na migração para autorização, vai finalizar o processo de arbitragem internacional, que está em andamento, em relação aos valores devidos pela Anatel para companhia?
[Foriegn language] Obrigado, Luiz, obrigado, Ismael. Como nós tínhamos comentado já há algum tempo, nós temos duas frentes em andamento pra toda a resolução da concessão. Uma delas é a discussão natural do processo de migração, ele tem uma série de regras que foram publicadas pela Agência há algum tempo, e com isso, a Agência acabou divulgando números preliminares, ainda não são finais, mas preliminares, que seriam os números usados como o custo de saldo residual pra poder ser realizada a migração.
[Foriegn language] Obviamente, nós estamos acompanhando isso, mas, ao mesmo tempo, como você bem coloca aqui, existe uma arbitragem, que é uma arbitragem de elevado valor pra companhia, em relação aos pleitos que a companhia tem contra a Anatel, tanto em relação à insustentabilidade da concessão, quanto a eventos de desequilíbrio econômico-financeiro, que foram experimentados ao longo do tempo, e que precisam, na nossa visão, de acordo com todas as condições contratuais da concessão, ser compensados.
[Foriegn language] As duas coisas correm em paralelo. Obviamente, que em caso de um acordo, e esse acordo é um acordo que vem no âmbito de uma iniciativa que o TCU começou há pouco tempo, pra resolver grandes situações de disputa entre poder público e empresas concedentes. Isso vale principalmente pra concessões, embora não seja restrito a concessões, mas as concessões são onde os casos de discussão de compensações acabam acontecendo de maneira mais frequente.
[Foriegn language] Caso exista uma visão de acordo, obviamente, que esse acordo viria, por um lado, com a o reconhecimento de uma migração e obviamente, há uma compensação por custos, que seriam os custos teoricamente devidos para essa migração, pra que não fossem pagos, obviamente.
[Foriegn language] E do outro lado, sem dúvida nenhuma, por um encerramento de uma arbitragem, que o acordo consiste justamente isso, em terminar os pleitos de lado a lado, sejam aqueles pleitos ligados à migração ou outros pleitos ligados ao que eventualmente a companhia possua, que é de obrigações com o Poder Público, no caso, a Agência, como poder concedente, e de outro, com a eliminação também dos processos futuros de litígio via arbitragem. Isso não significa que, de alguma maneira, um processo ou outro tenha parado.
[Foriegn language] Pelo contrário, eles continuam a andar. Eu mencionei que ao longo do mês de May, nós tivemos uma audiência de arbitragem bastante importante para a companhia, que foi a audiência onde foram apresentadas praticamente as alegações finais das duas partes.
[Foriegn language] A partir dessa arbitragem, dessa audiência de arbitragem, que aconteceu em maio, como eu destaquei durante a apresentação, o painel arbitral indicou que, a partir das alegações finais, que estavam para eles bastante claras, eles vão ter condições de apresentar ao longo dos próximos meses, e aí é importante mencionar aqui, que não existe um prazo definido.
[Foriegn language] O painel arbitral pode tomar o tempo que for necessário para fazer essa análise, mas a gente espera que seja ao longo dos próximos meses, ele estaria em condições de apresentar para o processo, o que seriam as primeiras decisões parciais sobre toda a arbitragem.
[Foriegn language] A gente segue com os dois processos ao mesmo tempo, mas em caso de acordo, esse acordo depende da constituição do grupo dentro do TCU, que a gente espera seja constituído, num relativamente num curto prazo, obviamente, que aí os dois processos acabam se compensando, mas os dois seguem em paralelo. A gente segue estudando as condições de migração e a gente segue, fazendo todas as ações e provendo todos os informações, interagindo com o painel arbitral, na sequência da própria arbitragem.
[Foriegn language] Muito obrigado, Rodrigo. Mais uma vez, eu repito, quem quiser fazer pergunta, por favor, coloque suas perguntas em português aqui na parte de question and answer, aqui na ferramenta junto. A próxima pergunta, ela vem de um investidor individual também, o Guilherme Borges.
[Foriegn language] Ele pergunta: o valor de conversão da ação OIBR3, de dívida financeira pra capital equity, gira em torno de qual valor? Ele fala, faz uma referência aqui, a um valor do mercado, mas a pergunta é exatamente essa: qual seria o valor de conversão da ação pra capital?
[Foriegn language] Olha, é, do valor da dívida pra capital, né?
[Foriegn language] O valor da ação.
[Foriegn language] Valor da dívida, exato.
[Foriegn language] decorrente da capitalização da dívida.
[Foriegn language] Isso vai depender um pouquinho da do total de créditos que sejam classificados como opção 1 e como opção 2. A gente só pode saber dessa relação, uma vez que o plano seja aprovado, e aí os credores têm a opção de selecionar qual das 2 opções de reestruturação de créditos a qual opção eles vão aderir, e em função dessa adesão, aí existe um mecanismo, que é o mecanismo que nós explicamos na call do trimestre passado, em que aqueles que aderirem à opção 1 vão ter uma parte dos seus créditos protegida, ou seja, eles vão ser reestabelecidos com uma maturidade um pouquinho mais longa do que a atual, pra 2028, protegendo um total de até BRL 10.7 billion dos créditos existentes.
[Foriegn language] Lembrando que o total de créditos existentes hoje, dos credores financeiros, está na casa de grandes números, tá? A gente, obviamente, pode apresentar esses números no valor de face, a gente pode apresentar esses números com detalhes, e isso tem sido feito pelo time de RI, mas grandes números na casa de BRL 32 billion-BRL 33 billion. Então, desses BRL 32 billion-BRL 33 billion de valores de créditos financeiros, até BRL 10.7 billion vão poder ser protegidos e continuar a existir, com uma maturidade de 2028.
[Foriegn language] O que seja remanescente dos credores que optarem pela opção 1, mas ocuparem aí a totalidade dos BRL 10.7 ou um pouco menos dos BRL 10.7, os créditos remanescentes são convertidos então em capital da companhia. A mesma coisa acontece na opção dois, aqueles que não proverem, não aderirem à opção dois, que é prover, que consiste na opção um, que consiste no provimento de dinheiro novo, eles caem na opção dois, tem que selecionar a opção dois.
[Foriegn language] Na opção dois, então, existe aí uma equação mais direta, onde 70% dos créditos vão acabar desaparecendo com um processo de conversão pra equity, pra capital, e 30% dos créditos vão ser protegidos ou reinstituídos aí, com uma maturidade mais longa de 2033. Então, esse valor depende de quais são os valores de conversão que acabam sendo aderidos à opção um, porque a partir dela, a gente calcula toda a sequência.
[Foriegn language] Na média, a gente imagina que possa haver um total de conversão de créditos, que pode chegar a cerca de 50% desse total de créditos financeiros. Na prática, a gente teria aí entre BRL 14 and BRL 15 billion de créditos, que seriam convertidos. Obviamente, que a razão de troca, uma razão básica, usando esses valores totais convertidos, é calculado sobre o valor de ações outstanding, para você calcular o novo preço de adesão para essa conversão.
[Foriegn language] O importante é que essas razões de troca, na prática, elas estão sendo calculadas, até pelas condições do próprio plano, para manter um total de 20% do capital existente hoje, com os atuais acionistas, fazendo com que então, os créditos convertidos tenham um total de 80% do capital novo da companhia. E todas as razões de troca precisas, só podem ser calculadas uma vez que a gente tenha exatamente qual é a adesão dos credores a cada uma das opções.
[Foriegn language] Perfeito. Muito obrigado, Rodrigo. A gente tem aqui mais uma pergunta, a pergunta vem do Luiz Barsi, que é da Barsi Investimentos. Ele pergunta: "A Oi ainda possui alguns ativos que despertam o interesse do mercado, como a Rede Neutra, por exemplo. Como está sendo conduzida a venda de ativos, uma vez que pode ser uma quantia de grande escala? Os números nos mostram que a melhora da empresa não vem refletindo na cotação da Bolsa, então qual a visão da administração em relação ao valor da empresa?
[Foriegn language] Bom, obrigado, Luiz. Obviamente, que o próprio plano, ele traz aqui a visão de potencial venda de ativos futura, sendo que você menciona aqui a Rede Neutra, que é a participação acionária na V.tal. Desde o primeiro aditamento ao plano, lá em 2020, nós sempre mencionamos que futuramente, essa participação acionária seria um ativo pra venda, pra poder, obviamente, ajudar na redução da dívida futura da companhia.
[Foriegn language] Uma vez que, do ponto de vista operacional, ele não tem nenhum impacto hoje nos resultados da companhia, a não ser, obviamente, em uma visão futura de distribuição de dividendos, mas que hoje não ocorre, uma vez que a empresa ainda é uma empresa que não gera dividendos, que ainda está numa fase de crescimento, de investimento.
[Foriegn language] Do ponto de vista de resultados financeiros imediatos e ao longo dos próximos anos, não existe nenhum tipo de impacto. Com isso, os ativos de participação na Rede Neutra, sem dúvida nenhuma, vão ser considerados pra venda. Esse processo de venda tem que seguir uma série de regras, tanto as regras que vão ser definidas nos documentos definitivos aqui do plano e do acordo, ou seja, deveriam existir alguns valores mínimos pra essa quitação, que obviamente são capazes, seriam capazes de cobrir a contração da nova dívida do New Money, que é o DIP que vai ser contraído no início do ano que vem, pra superar esse período ainda de consumo de caixa. Essa venda de ativos pode acontecer de várias maneiras.
[Foriegn language] Ela pode acontecer desde um processo de abertura de capital, e aí você tem uma venda de ativos mais natural, como parte de um processo de abertura de capital e de início de liquidez a mercado, até um processo estratégico, onde você pode ter block trades em relação à participação.
[Foriegn language] Obviamente, que esse processo, ele ainda não está sendo conduzido, uma vez que a gente prevê essa venda mais adiante, dado que o próprio objetivo da venda da Rede Neutra é esperar a valorização dessa participação ao longo do tempo. Nesse sentido, a expectativa é que isso ocorra muito mais já próximo dos vencimentos de dívida do plano novo, que ocorreriam entre 2027 e 2028. De maneira antecipada a isso, a gente teria as possibilidades de venda desses ativos. Em relação...
[Foriegn language] Há outros ativos, acho que vale lembrar, não tão aqui na pergunta, mas vale lembrar, que a gente ainda tem um processo de venda de um ativo, entre aspas, que fez parte do último aditamento, que é a operação de TV por assinatura via satélite. Esse é um processo que ainda está em andamento, nós demos visibilidade à assinatura de um MOU que continua sendo discutido pra uma potencial operação, isso também faria parte desse processo de venda de ativos, e o próprio processo de venda de torres fixas, que nós anunciamos com a Highline, que está na sua fase final, também faz parte do processo de venda de ativos.
[Foriegn language] Esses processos estão previstos dentro do plano, eles têm condições específicas pra realização, e aí seriam feitos de acordo com todas as regras da recuperação, mas no seu tempo apropriado. Os 2 últimos que eu mencionei, já de maneira praticamente imediata, após a divulgação de plano, de documentos, a gente está no processo de realização de curto prazo, no ponto de vista de Rede Neutra, um pouco mais adiante. Em relação à cotação de ação na bolsa, aqui, Luiz, obviamente, que nós estamos falando de uma empresa que acabou de iniciar o seu 2nd processo de RJ.
[Foriegn language] Até que ele esteja efetivamente aprovado, com o plano aprovado, com a documentação definitiva, com credores, detalhada, assinada, aprovada, pra que todos os acionistas tenham condição de ver quais são as projeções da companhia e como elas refletem no plano, em que a gente imagina, que vão acontecer, sem dúvida nenhuma, todas as visões de potencial valorização da companhia. Na prática, obviamente, que ainda temos ainda passos pela frente pra poder fechar o plano, pra poder, sem dúvida nenhuma, ter o reconhecimento aqui da visão de futuro já solidificada, com a aprovação e execução do plano, daqui pra frente.
[Foriegn language] Muito obrigado, Rodrigo! A gente tem uma pergunta de um investidor individual também, Nuno Fonseca, em relação à arbitragem relacionada ao valor retido da venda da UPI Ativos Móveis, né? Ele pergunta: qual a expectativa em relação à arbitragem e o status?
[Foriegn language] Como nós já comentamos também, nós, desde o primeiro momento, temos trabalhado muito fortemente pra recuperar a maior parcela possível do valor retido nessa arbitragem. Esses valores, que são valores aí aproximados de BRL 1.5 billion, corrigidos com depósito judicial que tá feito, eles estão atualmente acautelados junto ao juízo da RJ, então eles estão depositados em juízo. Inclusive, existiam alguns questionamentos em relação ao TJ, quanto ao cabimento desse depósito judicial.
[Foriegn language] Foram feitos alguns apelos judiciais para a liberação desse depósito judicial, mas no último dia 13, o TJ manteve os recursos junto à sétima vara, os recursos vão continuar depositados em juízo. Esse processo, ele acaba fazendo parte de toda a discussão em arbitragem, que continua prosseguindo.
[Foriegn language] A gente tá na fase de formação do painel arbitral. Nós, já também, como dito algumas vezes, aí essa, esse status não mudou, nós não afastamos a possibilidade de um acordo direto com as empresas, fora da arbitragem, que possa trazer, inclusive, uma liquidez mais imediata à companhia, caso se cheguem a condições de lado a lado, que sejam consideradas, entre aspas, satisfatórias, numa negociação de fechamento, pra evitar que tenha que ser esperado o final da arbitragem, que normalmente, apesar de ser um processo muito mais rápido do que um processo judicial, é um processo que pode levar 18 a 24 meses.
[Foriegn language] Nós estamos nas duas vias, mais uma vez, acho que até tomando um paralelo aqui, na própria arbitragem com a Anatel, nós temos uma negociação direta acontecendo e ao mesmo tempo, todo o processo arbitral, que segue o seu curso, com, nessa fase, com a formação do painel arbitral.
[Foriegn language] Muito obrigado, Rodrigo. A gente tem uma pergunta aqui, uma outra pergunta do Nuno Fonseca, também investidor individual, sobre como estão as negociações com os bancos, dentro do processo de recuperação judicial, se existiu algum avanço, se estamos conversando com os bancos?
[Foriegn language] Obrigado, Nuno. Aqui só para contextualizar a pergunta do Nuno pros demais investidores, cabe lembrar que quando nós falamos de dívida financeira, que como já mencionado ao longo do plano, é o principal foco desse plano de recuperação, a reestruturação de dívida financeira, nós temos 3, grosso modo, tá? 3 grandes categorias de credores financeiros. Um deles são os bancos, que o Nuno menciona, o outro são os detentores de bonds, que eram os detentores de bonds 2025.
[Foriegn language] O terceiro é a categoria das agências de fomento à exportação, que são créditos que foram detidos originalmente por agências de fomento à exportação, como o Banco de Desenvolvimento Chinês, como o Banco Finlandês de Crédito à Exportação, e que ao longo do tempo, alguns desses créditos permanecem com os credores originais e outros foram transacionados, e hoje fazem parte da carteira de fundos de investimento. São três grupos. De novo, grandes números, tá?
[Foriegn language] Sem entrar no detalhe fino do número, mas via de regra, a gente tem basicamente um terço da dívida com cada um desses grupos de credores, sendo que os bancos, então, taria aí próximo de um terço dessa dívida. Nós estamos conversando com todos os credores, tá?
[Foriegn language] Não existe nenhuma exclusividade de conversa, a gente conversa com os 3 grupos de credores. Temos buscado manter transparência, abertura, provimento de informações para os 3 grupos de credores.
[Foriegn language] No entanto, a negociação ela avançou mais ao ponto de levar ao anúncio que nós fizemos no início de março, sobre um pré-acordo e agora, o potencial, a potencial assinatura de um acordo de suporte à reestruturação, com um grupo específico de credores, que representa a maioria dos 2 outros grupos, que não os bancos, que são os credores de bonds, os detentores de bonds e os detentores de créditos de agências à exportação.
[Foriegn language] Lembrando que para aprovação do plano, nós precisamos ter a maioria dos créditos da classe, que é a Classe III. Os três tipos de credores aqui, fazem parte da Classe III, que são os créditos quirografários, sem garantias, né?
[Foriegn language] Obviamente, que a conversa continua acontecendo com todos os grupos, mas o acordo de suporte à reestruturação atual, que é a sequência daquele que foi anunciado em março, os documentos definitivos daquele que foi assinado em março, ele está sendo discutido com um grupo que, predominantemente, tem credores dos dois outros grupos, que não os bancos.
[Foriegn language] Obrigado, Rodrigo. A gente tem uma pergunta do Renato Cintra, que é da Unity Capital. Ele pergunta sobre uma atualização de como tão as negociações em relação à negociação com a V.tal, GlobeNet, relacionada ao LTLA e venda de sucata.
[Foriegn language] Perfeito! Obrigado, Renato. Nós aqui também estamos dando uma informação, que não é uma informação nova, ela já foi divulgada por meio de fato relevante, quando nós divulgamos o próprio plano. Como foi divulgado, nós temos uma proposta firme da V.tal, que consiste em uma negociação pra reduzir substancialmente os créditos futuros de TA Corpade, GlobeNet, do LTLA, em até 50%. É uma redução muito substancial, dado que são créditos que no seu total aí poderiam se aproximar de BRL 5 billion, dependendo da taxa de câmbio.
[Foriegn language] Além de uma outra redução adicional de outros 22% desse crédito, com uma troca por ativos de sucata, que venham a ser desativados ao longo desse período. Essa negociação continua em andamento.
[Foriegn language] Nós, obviamente, temos que observar todas as regras de aprovação de uma negociação como essa, no âmbito do processo de recuperação, seja, com a ciência, a anuência do juízo da recuperação, seja com a anuência de credores, seja com um processo que compara essa condição que foi oferecida, de redução dos custos de LTLA futuros, em troca, de alguns ativos de sucata.
[Foriegn language] Isso foi feito também através de laudos, que foram apresentados em juízo, da vantajosidade desse acordo pra companhia. Obviamente, que nós estamos agora, nesses processos de aprovação e discussão final, formal, de um potencial acordo, que passariam, inclusive, por aprovação, obviamente, de conselho de administração, credores e juízo.
[Foriegn language] Esse processo continua andando, e por enquanto, não existe ainda nenhuma nova notícia, que não aquela que a gente já mencionou sobre a proposta, que segue aqui em discussão e em processo de apresentação e aprovação de todos os, todos os entes que são necessários para que esse processo se encerre.
[Foriegn language] Muito obrigado, Rodrigo. A gente tem algumas perguntas, mas que giram em torno dos mesmos assuntos que a gente abordou aqui. Mais uma vez, eu chamo a atenção pro fato de que o time de relações com investidores, tá aberto a receber perguntas, através do nosso e-mail, telefone, até marcação de reuniões. Estamos sempre disponíveis aqui após o call, pra responder qualquer pergunta. Com isso, eu passo a palavra então pro Rodrigo, pra que ele faça seus final remarks, os seus conselhos finais.
[Foriegn language] Obrigado, Luiz! Só lembrando aqui que, até pelo próprio conjunto de perguntas que foram colocadas aqui, várias dessas perguntas, podem ser respondidas diretamente pelos materiais que a companhia já publicou, de maneira bastante explícita, tá? Incluindo o blow-out, com as projeções, últimas projeções financeiras que nós apresentamos, que têm sido a base, pra todas as discussões de plano junto aos credores, e isso responde a muitas das perguntas, que os números estão explícitos ali.
[Foriegn language] São números que os números que a companhia oficialmente, usou pra apresentação do plano, então, elas certamente vão endereçar, vão ser endereçadas por esse conjunto de informações. Ao mesmo tempo, reforço aqui, a mensagem que o Luiz sempre tem deixado com vocês, de abertura pra perguntas de qualquer investidor, via, os nossos canais de RI.
[Foriegn language] Sendo que nós vamos tentar sempre consolidar o maior número possível dessas perguntas, pra não ter que fazer centenas ou milhares de respostas individuais, mas sempre apresentar as informações da maneira consolidada, pra que todo grupo de investidores possa receber essas informações de maneira consistente. Mais uma vez, agradeço pela participação de todos. Reforço aqui a intenção da companhia, de manter esse canal de comunicação transparente, direto, bastante aberto.
[Foriegn language] Nós estamos trabalhando, como eu mencionei, ao mesmo tempo, nos três pilares, que são os pilares necessários pra companhia ter viabilidade futura. Sem dúvida nenhuma, a cada momento onde se faça aqui ou alguma movimentação importante, um step que precise ser comunicado, ele será comunicado devidamente, seja em relação a todo o processo de negociação com credores e assinatura de acordos, seja no processo de discussão com a agência, seja, obviamente, aí, muito mais pelas calls trimestrais, no processo de construção das métricas da Nova Oi. Agradeço a participação de todos e nos vemos então, na próxima call.
Thank you! That concludes Oi's Conference Call of the first quarter of 2023. For further information, please access the company's IR website: www.oi.com.br/ri. You can now disconnect. [Foriegn language] Obrigado, isso conclui a teleconferência da Oi, do primeiro trimestre de 2023. Para mais informações, acesse o site de RI da companhia: www.oi.com.br/ri. E com isso, estamos finalizando essa transmissão.