Earnings Call: Q1 2024

May 9, 2024

Sejam bem-vindos à teleconferência da Trisul referente aos resultados do primeiro trimestre de 2024. Estamos aqui hoje com o senhor Fernando Salomão, Diretor Financeiro e de Relações com Investidores. Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante essa teleconferência, relativas às perspectivas de negócios da Trisul, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoria da companhia, bem como informações atualmente disponíveis. Considerações futuras não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais podem afetar o desempenho futuro da Trisul e podem levar a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras. Para abrir a teleconferência, passo a palavra para o senhor Fernando Salomão, que iniciará a apresentação. Por favor, senhor Fernando, o senhor pode prosseguir. Boa tarde a todos. Sejam bem-vindos à teleconferência da Trisul sobre os resultados do primeiro trimestre de 2024. Começando pelo slide número 2, podemos ver que o lucro bruto alcançou BRL 74.8 milhões de reais no primeiro trimestre de 2024, representando um aumento de 26.5% na comparação ano a ano e de 18% na comparação trimestre a trimestre. Enquanto a margem bruta no período foi de 24.7%, um aumento de dois pontos percentuais em comparação ao trimestre anterior. Por sua vez, o lucro bruto ajustado pelo SFH, alocado no custo, registrou BRL 89.5 milhões de reais, enquanto a margem bruta ajustada foi de 29.6%. Por fim, o lucro líquido no trimestre totalizou BRL 30.3 million, um aumento de 9.7% comparado ao mesmo trimestre do ano anterior, com uma margem líquida de 10%. É importante mencionar que, se excluídos os efeitos de não recorrentes no lucro dos trimestres anteriores, apresentamos um aumento de 78.7% na comparação ano a ano e de 26.9% na comparação trimestre a trimestre, no lucro líquido do primeiro trimestre de 2024. Passando para o slide número 3, podemos observar que no trimestre o EBITDA registrado foi de BRL 38.5 million, enquanto a margem EBITDA foi de 12.7%. Por sua vez, o EBITDA ajustado pelo SFH, alocado no custo, registrou BRL 53.2 million, enquanto a margem EBITDA ajustada foi de 17.6% no período. No slide número 4, analisamos o endividamento da companhia. Como podemos ver, o total do endividamento da Trisul, ao final de março de 2024, era de BRL 987.6 million, enquanto o endividamento líquido foi de BRL 676.3 million no final do período. A relação dívida líquida sobre patrimônio líquido foi de 47.6%, uma queda de 1.2 pontos percentuais comparado ao trimestre anterior. Já o total de recebíveis performados no final de março de 2024 era de BRL 203.3 million. Agora, abordando as informações operacionais do período. Passemos para o slide número 5. As vendas brutas 100% Trisul totalizaram BRL 328 milhões no primeiro trimestre de 2024, um aumento de 10.4% na comparação ano a ano, enquanto as vendas líquidas 100% Trisul totalizaram BRL 306.7 milhões, um aumento de 11% na comparação ano a ano. No trimestre, a VSO em VGV foi de 14.5%, registrando um aumento de 1.2 pontos percentuais comparado ao trimestre anterior. No slide número 6, podemos ver a relação de obras entregues em 2024. Apesar de não termos entregue nenhum empreendimento no primeiro trimestre de 2024, como evento subsequente, informamos que entregamos no mês de maio de 2024 3 empreendimentos, sendo eles Vista Campo Belo, Syde Alto da Boa Vista e Syde Barra Funda, totalizando um VGV potencial Trisul de BRL 562.9 milhões em 924 unidades. Finalmente, no slide número 7, podemos observar a relação do Land Bank da companhia. No final de março de 2024, o Land Bank total somava BRL 4.6 bilhões, sendo BRL 3.3 bilhões on balance e BRL 1.3 bilhões off-balance. Gostaríamos de encerrar mais um trimestre agradecendo a todos nossos colaboradores pelo árduo trabalho e dedicação. Estamos agora abertos à sessão de perguntas e respostas. Obrigada. Agora iniciaremos a sessão de perguntas e respostas para analistas e investidores. Para fazer uma pergunta, solicitamos que levantem a mão através do ícone "levantar a mão". Ao serem anunciados, uma solicitação para ativar o seu microfone aparecerá na tela. Ao aceitá-la, o seu microfone estará habilitado e você poderá fazer uma pergunta. A primeira pergunta é de Herman Lee, do Bradesco BBI. Boa tarde, gente, tudo bem? Herman Lee aqui do Bradesco BBI. Duas perguntas do nosso lado. A primeira, a gente gostaria de saber qual conforto vocês estão em relação a bater o guidance de lançamentos. E a outra pergunta é que a gente viu outro player falando hoje cedo que tava meio apertado o ritmo de aprovação dos projetos. Então a gente queria saber como vocês tão vendo isso pra frente. Muito obrigado. Boa tarde, Herman Li. Obrigado pela pergunta. Aqui é Fernando Salomão. Em relação ao guidance, sim, estamos confortáveis e confiantes de que iremos cumprir o guidance de lançamentos que pra esse ano gira em torno de BRL 1.5 bilhão de VGV potencial de lançamento. Em relação à aprovação de projetos, sim, estão mais morosos dentro da prefeitura, mas nós estamos acompanhando de perto isso com a expectativa da publicação de um decreto que deve acontecer nos próximos dias e que provavelmente irá liberar a aprovação desses projetos. É, beleza. Ficou claro. Muito obrigado, gente. A próxima pergunta é de Pedro Calixto: Boa tarde e parabéns pelos resultados. Qual a perspectiva para lançamentos para o segundo trimestre? E como foram as vendas ao longo de abril e maio? Obrigado. Boa tarde, Pedro. A perspectiva de lançamento pro segundo trimestre é de um empreendimento na Vila Clementino, um VGV potencial em torno de BRL 200 million. Todos os demais empreendimentos serão lançados mais pro final do ano, nos meses de setembro, outubro e novembro. Em relação às vendas, elas estão em linha com o primeiro trimestre, tá. Ou seja, abril em torno de BRL 100 million. A próxima pergunta é de Pedro Calixto: o spread entre margem bruta ajustada e margem bruta aumentou para 4.9%. Qual nível de spread podemos esperar? Pedro, a diferença entre a margem bruta e a margem bruta ajustada é exatamente excluir do custo do empreendimento as despesas de juros do financiamento imobiliário do financiamento pra construção da obra. Eu acho que esse patamar de 4.9% é já um patamar atual. Esse spread foi aumentando porque as taxas de juros dos financiamentos imobiliários sofreram um aumento. Mas eu acho que a gente já pode considerar essa como a taxa de mercado, já é o patamar que chegamos, eu acho. Lembrando que para fazer uma pergunta, solicitamos que levantem a mão através do ícone "levantar a mão". A próxima pergunta é de Felipe Ramos: qual a perspectiva quanto à geração de caixa, levando em conta os empreendimentos entregue em maio de 2024? Boa tarde, Felipe. A nossa projeção é de que nós vamos ter uma grande redução do endividamento, porque além desses três empreendimentos que nós obtivemos o habite-se agora em maio de 2024, nós temos mais quatro empreendimentos que devem ficar prontos até agosto, setembro. Então, nós vamos ter um grande volume de pagamento de dívidas, principalmente de SFH, e a gente deve ter uma melhora do índice de dívida líquida sobre o patrimônio líquido, em função da redução do endividamento. Basicamente, o nível de caixa pode sofrer alguma melhora, alguma pequena melhora, mas basicamente o caixa gerado vai ser utilizado pra quitação de dívida. Lembrando que para fazer uma pergunta, solicitamos que levantem a mão através do ícone "levantar a mão". Não havendo mais perguntas, encerraremos a teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2024. Passo agora a palavra ao senhor Fernando Salomão para as suas considerações finais. Agradeço a todos pela participação e estamos aqui disponíveis pra esclarecimentos adicionais através do canal RI. Muito obri- Obrigada. A teleconferência de resultados está encerrada. Em caso de dúvidas, enviar a sua pergunta para o time de relações com investidores através do e-mail ri@trisul-sa.com.br. Agradecemos a participação de todos e tenham uma boa tarde.