Covivio (EPA:COV)
France · Delayed Price · Currency is EUR 53.95
-0.80 (-1.46%)
May 13, 2026, 5:35 PM CET
← View all transcripts
AGM 2023
Apr 20, 2023
C'est avec plaisir que nous vous accueillons au Pavillon Gabriel pour l'assemblée générale de l'exercice 2022. Je vous signale que cette assemblée est également transmise en direct par webcast et que vous pouvez la retrouver à partir de demain sur le site internet de Covivio. Je voudrais avant toute chose rendre hommage à Jean Laurent, qui présidait l'année dernière cette assemblée, à la même date en plus. Jean a démissionné de la présidence de votre conseil en juillet 2022 pour des raisons de santé et malheureusement, il nous a quittés cette année. Il avait pris la présidence de Covivio en 2010 et il avait animé cette société et nous lui devons beaucoup. Il a préparé la transition de cette société vers un monde nouveau. Il était très impliqué avec les équipes. Il est très difficile de le remplacer.
Sa mémoire restera fortement associée avec la société et je tiens aujourd'hui à lui rendre hommage. C'était une mauvaise année de ce point de vue, puisqu'en June 2022, nous avons reçu la grande tristesse et la profonde émotion de perdre notre Vice-Chairman, qui était Monsieur Leonardo Del Vecchio, qui était au conseil depuis 2007, qui n'a eu cesse de nous soutenir et soutenir les équipes dans le développement de Covivio. Tous ces soucis fait que nous rentrons dans un âge un peu nouveau, mais le management est toujours là et j'espère pouvoir assurer la transition par rapport à Jean Laurent. J'appelle comme scrutateurs les deux plus grands actionnaires présents aujourd'hui, à savoir ACMV, représentée par Madame Stéphanie de Kerdrel, qui est devant ici, au premier rang.
Le deuxième, la société Predica, représentée par Jérôme Grivet, qui est là devant également. Pardon, ACMV représente 7,855,811 actions et droits de vote, et Predica, 7,352,435 actions et droits de vote. Je propose au bureau de désigner Joséphine Lelong-Chaussier, à ma droite, qui est Directrice Juridique de la société, comme secrétaire de l'Assemblée. Je lui passe la parole pour la feuille de présence, qui est encore temporaire. On vous donnera les chiffres définitifs en fin de séance.
Merci beaucoup. Bonjour à toutes et à tous. La feuille de présence est en effet en cours d'élaboration et sera arrêtée d'ici quelques instants, mais je peux d'ores et déjà vous annoncer que les règles de quorum sont atteintes avec un quorum provisoire de 83.02%, tant au titre de l'assemblée générale ordinaire qu'au titre de l'assemblée générale extraordinaire. L'ensemble des documents légaux et statutaires exigés pour la bonne tenue de cette assemblée générale est déposé sur le bureau et les documents et renseignements prévus par la loi et les règlements ont été tenus à la disposition des actionnaires sur le site internet de votre société à compter du 17 mars 2023 ainsi qu'au siège social. La société a satisfait naturellement aux demandes de communication dont elle a été saisie.
Je déclare la séance ouverte. L'ordre du jour de l'assemblée générale a été porté à votre connaissance et rappelé dans le livret de convocation. Il comporte, ce qui est un peu inhabituel, trente-et-une résolutions, dont vingt-deux représentées à titre ordinaire et neuf à titre extraordinaire. Avant de procéder au leur vote plus tard en séance, nous reviendrons sur les principaux éléments du rapport de gestion et du rapport du conseil d'administration sur le gouvernement d'entreprise. Nous vous exposerons la politique RSE que nous suivons. Les commissaires aux comptes vous rendront compte des conclusions de leur rapport. Nous vous présenterons l'ensemble des résolutions avant que vous les votiez et nous répondrons à vos questions avant de passer au vote. Sur le rapport de gestion du conseil d'administration, il est intégré dans le document d'enregistrement universel qui a été déposé le seize mars deux mille vingt-trois auprès de l'AMF.
Je propose que Christophe Kullmann, Directeur Général, et Paul Arkwright, Directeur Financier, en fassent une présentation synthétique.
Bonjour à tous. On reviendra aussi sur l'activité du premier trimestre qu'on a publiée hier soir. Commençons d'abord par revenir sur cette année 2022. Vous connaissez bien notre société, donc je vais être rapide sur cette slide qui vous représente notre patrimoine, EUR 26 billion de patrimoine géré, EUR 17 billion en parts du groupe. Un portefeuille, comme vous le savez, qui est diversifié tant géographique que par classe d'actifs, bureaux, logements et hôtels. On vous a aussi rappelé ici nos trois piliers stratégiques sur lesquels on s'est renforcés ces dernières années, en particulier en 2022, que ce soit la centralité, passant de 55% à 80% d'actifs centraux, donc dans le cœur des villes pour notre patrimoine, la qualité des bâtiments via nos travaux et notamment notre pipeline de développement.
La culture client sur laquelle on a bénéficié d'un certain nombre de bonnes satisfactions de la part de nos clients. On pourra y revenir plus tard dans la partie RSE. Pour commencer par la rotation du patrimoine. Sur l'année 2022, on a signé pour EUR 485 million de promesses de cession, 2% de marge au-dessus des valeurs d'expertise de l'année de fin 2021. Vous le voyez dans les chiffres en haut, principalement bureaux, EUR 390 million. Ce qu'on vous marque à droite, c'est qu'une large part de ces bureaux a été signée en toute fin d'année 2022, avec une marge de 3% sur les valeurs d'expertise. Dans le même temps, nous avons continué à investir sur notre patrimoine.
Nous avons concentré nos investissements sur nos travaux, à la fois sur le pipeline de développement et sur nos actifs en exploitation pour EUR 490 million d'investissements au total sur cette année 2022. On a notamment livré 5 projets bureaux que vous voyez ici, 65,000 mètres carrés. Des projets qui sont loués à 79% à ce jour et qui ont apporté 26% de création de valeur en moyenne. Ce qui nous donne à fin d'année 2022, un pipeline de EUR 2 billion. C'est la valeur totale qui intègre aussi la valeur des immeubles. En termes de flux d'investissement restant à réaliser pour ce pipeline, c'est à peu près EUR 250 million par an d'ici à 2026.
Un pipeline qui est très central, 80% dans les centres-villes. Vous le voyez dans cette slide, principalement Paris, Berlin, Milan. Un pipeline qui est aussi largement dérisqué puisqu'il est pré-loué à 67%. On vous a mis ici les 5 actifs qui seront livrés sur l'année 2023, notamment en bas à gauche, l'immeuble Maslö, qui est à Levallois, qui a été livré en début d'année et qui est loué à 44%. On va livrer dans les prochaines semaines à notre locataire historique, Dassault Systèmes, un nouvel immeuble sur son campus de Vélizy, que vous voyez au milieu. On va livrer un immeuble historique, Orange, enfin, qui était loué précédemment par Orange, donc qui s'appelle Madrid Saint-Lazare et donc qui sera livré en toute fin d'année.
En termes d'activité locative, une activité locative soutenue. D'abord, côté bureau, avec 134,000 square meters qui ont été loués sur cette année 2022. Vous le voyez, une performance historiquement élevée, à la fois via des locations sur nos développements et puis sur le patrimoine en exploitation. On vous a mis ici une photo de notre tour à la Défense CB21, qui est maintenant louée à 98%. On a renouvelé 138,000 square meters de beaux bureaux sur cette année 2022. Une bonne année aussi sur les hôtels. L'année avait mal commencé, vous vous souvenez sûrement, liée aux restrictions qui étaient en place au premier semestre, avec la crise du COVID. Ces restrictions s'allégeant progressivement au fur et à mesure du premier semestre.
On a connu une reprise très forte et rapide sur le second semester. Vous voyez les chiffres en vert de nos revenus variables, à la fois les loyers variables et les résultats opérationnels de nos actifs détenus en murs et fonds qui sont de 8% au-dessus de 2019 sur le second semester 2022. Une bonne activité aussi sur la partie loyers fixes. On a un taux de collecte de 100% sur nos hôtels et on a bénéficié d'une croissance de 9% à périmètre constant, à la fois bénéficiant des premiers effets de l'indexation et vous le verrez, ils se poursuivent sur 2023. Puis de nos travaux d'asset management, plus précisément la signature de nouveaux baux avec BNB en France, qui s'est illustré avec une augmentation significative de nos loyers.
Le point 4, c'est sur le Royaume-Uni. On a signé un nouveau bail en 2022 avec notre locataire InterContinental, ce qui nous a permis de profiter de la reprise du marché au Royaume-Uni et d'avoir une augmentation significative de nos loyers. Une bonne dynamique en résidentiel allemand sur 2022, avec une croissance à périmètre constant de nos loyers de 3.1% et un taux d'occupation qu'on vous met à droite qui est historiquement élevé puisqu'on est au-dessus de 98% depuis 2015 et à 99% sur l'année 2022. Tout cela nous donne des revenus locatifs, c'est la colonne du milieu, à EUR 633 million en part du groupe, en hausse de 12.7% à périmètre constant.
Évidemment, la reprise sur les hôtels l'année dernière a généré une partie importante de cette croissance à périmètre constant: 6.5%. Pour autant, on a aussi cette bonne dynamique sur les bureaux et le résidentiel en 2022 qui a joué favorablement sur les revenus. En termes de résultats financiers, on vous affiche ici le compte de résultats en décomposant jusqu'au résultat net récurrent, qui est notre indicateur clé de performance pour la société. Je ne vais pas revenir sur les deux premières lignes puisqu'on vient d'en parler. La troisième ligne, résultats des autres activités, est principalement composée des marges de promotion. Elle est en baisse de 48% liée à moins de projets en 2022, sur moins de projets tertiaires partagés.
Le résultat d'exploitation, qui est la deuxième ligne, en bleu, est en hausse de 4% à EUR 517.5 million. Juste en dessous, vous voyez le coût de l'endettement financier net qui, paradoxalement, dans cet environnement, est en baisse de 5%, principalement lié à des revenus exceptionnels sur l'année 2022. Retraités de ces revenus, on a un coût moyen de la dette en 2022 qui était stable, à 1.2%. L'impôt sur les sociétés est également une ligne en variation significative. C'est lié directement à la reprise sur les hotels. Parce qu'une partie de notre activité, notamment en Allemagne, est fiscalisée. Tout cela nous donne un résultat net récurrent de EUR 430.2 million, en hausse de 4.8%, sur l'année.
On vous affiche en dernière ligne, le résultat net de la période qui s'établit à EUR 620.7 million, l'écart avec le résultat net récurrent étant lié aux variations de juste valeur, à la fois sur le patrimoine et sur nos instruments de couverture. J'y reviendrai. Du côté du bilan, les valeurs d'actifs ont fini l'année stables à périmètre constant, avec d'un côté un premier semestre où on a eu une croissance de 2.6% de nos, de nos valeurs, ce qui a permis de compenser la baisse du deuxième semestre à -2.5%.
Si on décompose par activité, les bureaux finissent l'année en baisse de 2.4% avec, là, vraiment un effet de polarisation puisque nos actifs en centre-ville, 2/3 du patrimoine, notre pipeline de développement, ont montré une bonne résilience. En revanche, nos actifs non core, qui représentent 9% du patrimoine bureau, ont subi une baisse marquée de 11%. Sur le résidentiel allemand, on a une hausse sur l'année de 3.7%, le patrimoine étant valorisé à EUR 2,900 du mètre carré en moyenne. Sur les hôtels, la reprise de l'activité a permis de compenser la hausse des taux de rendement et donc on finit l'année à +2.3%.
Cette stabilité explique la stabilité de notre actif net réévalué. On vous a entouré l'ANR de continuation qui s'établit à EUR 106.4 par action. J'ai commenté également l'ANR de liquidation deux lignes en dessous, qui est donc un ANR hors droits et qui tient compte de la mise en juste valeur de nos instruments de couverture de dette. Là, on a bénéficié dans l'environnement de hausse des taux, d'un effet favorable de juste valeur de ces éléments-là, qui explique la hausse de 10% de notre ANR de liquidation à EUR 107.8. Ce qui m'amène au profil de dette. Un profil de dette à fin 2022 qui est sécurisé. Trois éléments clés à retenir.
D'abord, un ratio d'endettement, 39.5% pour notre définition qui intègre les droits de mutation. Si on regarde la définition utilisée par les banques, donc hors droits et sans prendre en compte les promesses de vente qui sont non encore réitérées, on est à 42% et vous voyez, très en dessous de nos covenants bancaires, donc la marge de manœuvre est importante. Deuxième élément, c'est le profil de couverture. 87% de notre dette à fin 2022 est couverte avec une maturité moyenne de 6.3 ans, donc contre la hausse des taux d'intérêt.
Le troisième élément qui est très important, aujourd'hui, c'est la diversification de notre dette, à la fois par typologie de dette, entre les dettes obligataires, les dettes corporate et les dettes hypothécaires, mais aussi par typologie d'actifs et par géographie, ce qui nous permet de travailler avec un grand nombre de différentes contreparties. Je laisse la parole à Christophe pour l'environnement.
Merci Paul. Bonjour à toutes et à tous. Oui, comme vous l'avez constaté, quand même, nos résultats sont bons. Je crois que sur 2022, ça, c'est clair, mais l'environnement dans lequel nous sommes est un peu compliqué. Je voulais juste en revenir un petit peu, un peu plus en détail, parce que cet environnement a vraiment changé au milieu de l'année dernière, notamment pour le secteur immobilier, bien entendu. Il y a des éléments favorables, des éléments défavorables. Je vais commencer par les éléments défavorables. Ne prenez pas l'ordre comme des ordres d'importance, on les a classés comme ça. Le premier point que je voulais soulever, c'est l'évolution de la demande en matière de bureaux, compte tenu notamment de l'impact de plus de télétravail, des nouvelles façons de travailler. Les demandes des entreprises ont changé aujourd'hui.
Clairement, la recherche d'entreprise, ça va vers des immeubles de centre-ville bien connectés, également bénéficiant des meilleures normes environnementales. Et tout ça a un impact négatif, notamment sur les actifs de bureaux qui sont en périphérie. Deuxième élément, c'est bien entendu la hausse des taux d'intérêt. Elle a débuté il y a à peu près 1 an aujourd'hui et elle s'est matérialisée de façon forte au deuxième semestre de l'année dernière. Et ça a un impact, bien sûr, immédiat, sur la façon dont des investisseurs regardent aujourd'hui le produit immobilier. Et aujourd'hui, la question qui est posée, c'est les risques de baisse de valeur qui peuvent apparaître dans notre secteur d'activité. Puis aussi, ça a un impact négatif sur le coût de notre endettement. Alors, à court terme, ça n'en a pas ou très peu.
Vous l'avez bien vu et Paul vous l'a rappelé à l'instant, le coût moyen de notre dette, il est très bas. Il va rester bas parce que la dette est couverte pendant une longue période, mais progressivement, le coût de notre dette va augmenter dans le futur. Et puis tout ça s'est traduit par un élément important sur notre secteur, c'est un marché de l'investissement qui est beaucoup plus faible qu'il n'était dans le passé. Écoutez, ça, il y a quand même des éléments favorables, importants pour notre secteur d'activité. Le premier, c'est l'indexation. Il y a de l'inflation, on le voit tous, on le vit tous au quotidien et ça se traduit par, notamment pour nos revenus qui sont en grande partie indexés, par une hausse sensible de ces revenus.
On le verra tout à l'heure puisque je dirai un mot de nos résultats du premier trimestre 2023 qui bénéficient de façon très forte de cette indexation. Il y a une demande locative qui reste très solide dans le résidentiel en Allemagne. L'Allemagne a atteint l'an passé son pic de population historique avec plus d'1 million d'habitants. Et en face de ça, il y a très peu de production de nouveaux logements. Clairement, la demande locative reste très très solide et ça se traduit par des taux d'occupation en résidentiel qui sont historiquement élevés. Troisièmement, le secteur de l'hôtellerie a bénéficié, Paul vous l'a dit sur l'année dernière, mais ça continue sur 2023, d'un rebond très puissant.
On est revenu au niveau des taux d'occupation d'avant Covid, mais avec des prix qui, là, ont fortement augmenté et donc des résultats qui sont en forte croissance. Puis, je disais, sur la partie bureau, il y a la périphérie qui souffre, mais la centralité, elle, aujourd'hui, bénéficie d'un regain d'intérêt. Sur les quartiers centraux de Paris, aujourd'hui, on dépasse les EUR 1,000 du mètre carré, chiffre qu'on n'a jamais connu. Tout ça a donné quoi sur les cours des foncières l'an passé? Bah, les foncières ont beaucoup souffert, principalement à partir du milieu de l'année.
Vous voyez, la baisse a été marquée, vraiment à partir juste après notre assemblée générale, on va dire, de l'an passé, où il y a eu la prise en compte de cette évolution des taux d'intérêt qui est apparue sur le cours de foncière. Le secteur des foncières a été le secteur immobilier le secteur coté en Europe qui a le plus baissé l'an passé, qui a eu la moins bonne performance, de façon très forte d'ailleurs, par rapport aux autres secteurs d'activité, puisque vous le savez bien, aujourd'hui, de manière générale, les secteurs cotés se portent bien, à l'exception du secteur immobilier.
Vous le voyez que la performance de Covivio n'a pas été bonne, mais elle a été un peu quand même bien meilleure que celle de notre panel de sociétés comparables qui font dans l'indice EPRA hors Royaume-Uni. Depuis le début de l'année, après un début d'année qui était avec un léger rebond, ben ça a corrigé, notamment avec l'apparition de la crise des banques. Qui apparue notamment avec la faillite de ces quelques banques américaines qui a ajoutée de l'attention sur les questions de financement et donc en conséquence sur la valorisation du secteur immobilier qu'Covivio aujourd'hui est à peu près en ligne avec l'évolution de notre benchmark.
Dans ce contexte, on a décidé de revoir un peu les priorités de l'entreprise et, on a annoncé fin December un plan qui est de donner la priorité à la défense de notre bilan. Avec trois éléments. Tout d'abord, un plan de cession ambitieux d'EUR 1.5 billion, sur, on va dire d'ici jusqu'à fin 2024. On a, sur ce plan, d'ores et déjà négocié près de EUR 300 million entre ce qu'on a fait au dernier trimestre l'année dernière et ce qu'on a fait au premier trimestre cette année. On a, on est en bonne voie d'exécution de ce plan, on va dire.
On a aussi essayé de recentrer le pipeline sur des actifs dans les zones les plus centrales, celles où aujourd'hui la demande de bureaux est la plus forte et sur lesquelles il y a de la création de valeur à dégager, ce qui a abouti notamment à cette réduction de EUR 100 million des travaux d'investissement par an. Je dois dire aussi que sur le résidentiel en Allemagne, on a revu un peu la stratégie, notamment pour passer d'opérations de promotion pour compte propre à promotion pour vente d'un certain nombre de programmes de logements qu'on avait initiés. Enfin, on a décidé de proposer à cette assemblée générale le paiement de notre dividende en actions.
Justement, sur ce dividende, on vous propose un dividende de EUR 3.75 par action qui est stable par rapport au dividende qui a été versé l'an passé. L'obligation de distribution SIC est de EUR 2.46 par action. On respecte bien sûr cette obligation de distribution. Compte tenu de la hausse des résultats de l'an passé, le payout, donc le taux de distribution, a été un peu réduit. Il passe à 82% contre 86% l'an passé. L'option de paiement du dividende action, donc si vous l'acceptez, sera à un prix de souscription de EUR 44.87 par action. C'est la moyenne des derniers cours de bourse, moins le dividende, moins une décote de 10%.
Je dois dire que c'est pas la première fois qu'on fait un dividende action chez Covivio. Ça fait, on en a fait 5 ou 6 fois au cours des 12 dernières années. Encore une fois, on bénéficie pour cette opération du fort soutien de l'ensemble de nos actionnaires stratégiques qui sont engagés à prendre l'intégralité de leur dividende en actions. Vous avez le calendrier de ce dividende. Le coupon sera détaché le 24 avril. La période de souscription pour le paiement en actions sera ouverte du 26 avril au 10 mai. Le paiement des dividendes en cash ou en titres devrait intervenir le premier juin prochain.
Les questions de fiscalité de ce dividende, je rappelle que maintenant, il y a la flat tax qui est de 30%, ce qui fait que si vous décidez de prendre hors flat tax, c'est EUR 2.125 nets. Après, il y a bien sûr tous les autres situations, les calculs sur les impôts qui sont indiqués ici. Juste un mot, puisqu'on l'a communiqué hier soir, sur notre activité trimestrielle, qui est en ligne par rapport à, je dirais, à ce qu'on a vu au cours de l'année dernière, avec tout d'abord sur l'activité bureau, des performances solides, avec plus de 37,000 sq m qui ont été commercialisés au 1st quarter, avec sur nos trois pays des effets, on va dire, différents.
Sur la France, 8,000 sq m de nouveaux baux signés, essentiellement dans le croissant ouest. On a fini la location de CB21, Paul-Henri d'Anemond. On a également loué un autre immeuble qu'on avait à Boulogne, qui est intégralement loué aujourd'hui. On a également, en France, la livraison de notre immeuble de Levallois-Perret à Maslö, qui est aujourd'hui pré-loué à 44% et on a pas mal de touches pour louer le sol, on l'espère, dans les mois qui viennent. On a, par contre, dû tenir compte dans notre activité de la libération d'un immeuble qui était occupé depuis de très longues années par Cisco, à Issy-les-Moulineaux, un immeuble très bien placé sur Issy-les-Moulineaux, mais qui aujourd'hui est vacant, de 11,500 sq m et qui est en cours de commercialisation.
In Italy, the performances remain extremely good since the occupancy rate is always more than 98%. We see, when we talk about Italy, in fact, I remind you that for us, it's Milan, it's the city where we are present and where the market remains extremely dynamic. Then, the good news comes from Germany, where we notably negotiated and renewed près de 25,000 mètres carrés de bureaux, with primarily the quasi-integral lease of our Hamburg building, The Goose, which is today almost entirely leased. All this means that, given notably the delivery of Maslö and the liberation of Issy-les-Moulineaux, we have an office occupancy rate that slightly decreased in the premier semestre, which stands at 92%. On the revenue side, we benefited from indexation.
Vous voyez l'indexation qui a complètement changé avec l'effet maintenant de l'inflation qui commence à bénéficier pleinement sur notre partie bureau à 4.8%. Des renouvellements qui se font à des prix systématiquement supérieurs au loyer précédent, en tout cas en moyenne, puisque là, on est à 12% d'augmentation. Aussi sur notre activité de flex office, Wellio, qui là aussi est plutôt situé dans les cœurs de ville, et on voit une évolution très nette des prix moyens de plus de 15% par rapport à l'année dernière. Sur l'Allemagne, j'en ai parlé tout à l'heure, des taux d'occupation record à 99%.
C'est-à-dire que clairement, il n'y a pas de vacances, hein, puisque c'est juste le temps de que quand les logements se libèrent pour les relouer et une performance à périmètre constant de près de 4%, supérieure là aussi aux performances antérieures qui étaient de 3% au T1 de l'année dernière. L'hôtellerie, bon là, on bénéficie pour, on va dire, le dernier trimestre de croissance extraordinaire, puisque le premier trimestre 2022 était le dernier trimestre qui souffrait encore beaucoup de la pandémie, hein, puisque il y avait une bonne partie de l'activité qui était encore à l'arrêt, et notamment des déplacements. Ce qui explique cette croissance de 58% à périmètre constant sur ce trimestre.
Bien sûr, elle va s'atténuer en pourcentage sur le reste de l'année. La dynamique est très positive et elle est plus forte que ce qu'on estimait nous-mêmes il y a encore quelques mois, avec, donc, sur chaque secteur, des variations très significatives. Nos loyers variables, c'est les loyers loués à AccorInvest, 65% de plus que l'an passé. La partie qu'on exploite nous-mêmes, on était en négatif légèrement l'an passé, là, sur le premier trimestre, qui est, je dois dire quand même, en hôtellerie, le trimestre le plus faible de l'année. On est à près de EUR 3 million de résultats. Intéressant, la partie loyers fixes, qui là aussi bénéficie de l'indexation. Sur le loyer fixe, on a aussi une légère partie variable qui fait 9% de croissance.
Puis le portefeuille UK, qui a été renégocié l'an passé, qui lui aussi bénéficie d'une croissance intéressante. Puis on a donné un exemple d'une opération qu'on a travaillée au cours de ce trimestre. On a concrétisé, le travail a été mené il y a de nombreux mois. C'est avec Meliá, en Espagne. On a resigné de nouveaux baux pour 3 actifs existants. Des baux de 15 ans, fermes, en dépensant un peu de CapEx, mais avec une très forte augmentation des loyers et un rendement sur ces CapEx de l'ordre de 9%. Tout ça nous donne des revenus locatifs en hausse significatifs sur, par rapport à l'année dernière: 4% à périmètre courant et 11% à périmètre constant et un taux d'occupation moyen qui, aujourd'hui, est de plus de 95%.
Merci Christophe, merci Paul. J'en viens maintenant au rapport du conseil d'administration sur le gouvernement d'entreprise, dont le texte intégral est dans le rapport, le document d'enregistrement universel, à partir de la page 456. C'est assez complet, je vous en fais un résumé. Ce rapport décrit la composition des instances de gouvernance et les travaux effectués durant l'année 2022. Je voudrais souligner qu'en 2022, votre conseil s'est réuni 6 fois pour notamment s'adapter au fur et à mesure de l'évolution économique. Christophe vient de vous le signaler. On a vraiment vu un changement à partir du milieu de l'année et, donc, on a réagi assez vite, je crois, et on a tenu compte de ces nouvelles données.
Nous avons plus que jamais la stratégie de diversification pays et produits de Covivio est, dans cet environnement difficile, plutôt une protection. Si vous êtes monoproduit dans un secteur très touché, vous en profitez moins. Nous, par exemple, on a les hôtels qui, bien entendu, nous aident beaucoup en ce moment. Le conseil s'est également largement appuyé sur le comité RSE, qui a été créé assez récemment, pour suivre les objectifs ambitieux pour relever le défi climatique, et notamment la fameuse trajectoire carbone, qui affiche un objectif de réduction des émissions de 40% entre 2010 et 2030. Nous sommes, nous tenons les échéances prévues. Nous sommes sur cette trajectoire pour le moment.
À ce titre, il nous est paru, c'est la première fois qu'on va le faire, il nous a paru important de solliciter votre avis en vous proposant le vote d'une résolution Say on Climate, qui vous donnera l'occasion de vous prononcer sur notre politique, si vous êtes plus ou moins en ligne, d'accord avec ce qu'on fait. En 2022, nous avons aussi réuni par deux fois un organisme qu'on avait créé un an auparavant, qui est le Comité des parties prenantes. Au début, moi, je croyais que c'était un peu redondant avec le RSE. En fait, pas du tout. Le RSE s'occupe vraiment du jour, du day to day, de ce qu'on fait en ce moment pour améliorer notre impact sur l'environnement. Le Comité des parties prenantes a une vision beaucoup plus longue.
On parle de qu'est-ce que sera la ville dans 10 ans, 20 ans, puisque notre métier est un métier qui a un temps de latence très fort et les décisions qu'on prend aujourd'hui ont un impact quand on construit les immeubles et pas dans la durée de vie de ces immeubles. Ce comité des parties prenantes nous aide à réfléchir à plus long terme que nous ne le faisons dans notre activité au jour le jour, disons. Nous avons aussi, on a eu un rapport très intéressant au conseil d'hier sur la Fondation Covivio, qui soutient maintenant 19 associations dans 3 pays, nos 3 pays principaux, France, Italie, Allemagne, avec souvent des partenariats sur 3 ans. On choisit des charity et puis on les aide soit sur un projet spécifique, soit sur une période plus longue.
Je crois que l'ensemble du conseil a été très impressionné hier par cette contribution que nous faisons à l'environnement. Le thème que nous avons choisi, c'est l'égalité des chances, la réinsertion des gens dans la société. Je pense qu'on a un rôle très utile, qui va d'ailleurs au-delà de notre contribution financière, parce que souvent, ces associations manquent un peu de, disons, de savoir-faire. Par exemple, notre service juridique les aide ou on leur met un local à disposition pour trier des vêtements. On s'implique beaucoup et en plus, c'est très fédérateur pour l'ensemble des équipes. Dans cette période de turbulence, votre société a continué à investir dans ses outils, notamment informatiques, et pour poursuivre la mise en place d'un EUR-ERP européen.
Vous savez que c'est, on est la conséquence de plusieurs sociétés qui se sont agrégées et on passe dans un univers où on aura maintenant un seul système pour l'ensemble des pays. Bien entendu, et vous lisez les journaux comme moi, on fait le mieux que l'on puisse faire, on l'espère, en termes de cybersecurity. On a des attaques par-ci, par-là. C'est quelque chose qui nous préoccupe. Je dirais même que c'est un de nos risques majeurs. On investit l'argent qu'on pense devoir investir dans ce sujet. En tout cas, moi, je peux vous rassurer parce que je connaissais bien la boîte. J'étais là depuis un moment et puis j'ai pris la présidence et je me suis bien entendu beaucoup plus impliqué. Dans cet environnement assez compliqué que viennent de décrire Paul et Christophe, je crois que nous sommes bien positionnés.
On a un patrimoine adapté, diversifié, comme je viens de vous dire, un bilan solide avec des bien protégés aussi sur l'évolution des taux d'intérêt et des équipes très engagées et très mobilisées. Il y a une vraie solidarité. Enfin, ça fait plaisir à voir. Honnêtement, il y a une forte motivation. Tout le monde est d'accord sur les objectifs qui ont été fixés par le conseil et par Christophe et tout le monde travaille bien ensemble. Le conseil, c'est une de ses fonctions, veillera à ce que la société continue à s'adapter en fonction de l'environnement hein. Personne ne peut vous dire aujourd'hui si les taux vont continuer à monter, vont se stabiliser. Enfin, l'avantage, c'est que nous sommes très agiles et qu'on réagit rapidement.
En termes de gouvernance, dans les résolutions qu'on va vous lire plus tard, on vous soumet le renouvellement de five mandats d'administrateurs qui arrivent à l'échéance à cette assemblée, ceux de la société Delphine, représentée par Giovanni Giallombardo, de Christian Delaire et Olivier Piani qui sont là, et de la société Covéa, représentée par Olivier Leborgne. Et enfin, le mien, pardon, j'ai oublié. Mon mandat vient aussi à échéance. Le rapport expose enfin la politique de rémunération applicable au titre de l'exercice 2022 pour le président, le directeur général et le directeur général délégué, ainsi que pour l'ensemble des administrateurs et les membres des commissions, et présente la rémunération des mandats sociaux versés au titre de l'exercice 2022. Ces éléments de rémunération vous seront plus amplement présentés par Yves Marque, le Secrétaire Général de Covivio.
Voici à peu près les points principaux. Si vous voulez plus de détails, donc, qui sont dans le document dans lequel je me suis référé initialement. Je propose à Yves, peut-être maintenant, de venir nous présenter un peu plus en détail la politique RSE de Covivio.
Bon. Pardon. Bonjour à toutes et à tous. Celles et ceux parmi vous qui venez régulièrement à notre assemblée générale sont familiers de notre politique RSE qui repose sur plusieurs piliers. D'abord, le pilier bâtiment durable, le pilier immobilier, avec des aspects environnementaux qui sont majeurs. On est dans un secteur qui est un des principaux émetteurs de carbone et donc on est évidemment très offensif sur la politique de lutte contre le réchauffement climatique. Le bien-être de nos utilisateurs, le développement des talents qui sont dans nos équipes et puis évidemment, un sujet auquel vous êtes attachés, l'application des meilleurs standards de gouvernance.
S'agissant du pilier environnemental, l'immobilier, vous connaissez, Jean-Luc vient de les rappeler, notre objectif majeur concernant notre trajectoire carbone qui consiste à baisser de 40% nos émissions de carbone entre 2010 et 2030. Jean-Luc l'a dit, on est en bonne voie puisque à fin de l'année 2022, on atteint -25%. On va voir dans les slides suivantes que nous mettons en œuvre beaucoup de mesures pour continuer à atteindre cet objectif de -40%. Comment on y arrive justement? On y arrive par plusieurs moyens. On a dégagé 5 priorités. La première, qui est aussi un objectif en termes de biodiversité, c'est de favoriser la rénovation et de lutter contre l'étalement urbain.
Plus de la moitié de nos projets actuels consistent à redévelopper des immeubles existants plutôt que de bâtir de nouveaux bâtiments. Les constructions bas carbone, évidemment. Nous nous attachons aussi à développer en permanence des outils qui nous permettent de mesurer la performance de nos actifs sur l'ensemble du cycle de vie de l'actif. Évidemment, nous promouvons l'utilisation d'énergies renouvelables et nous tâchons d'impliquer en amont et en aval, nos fournisseurs et nos clients dans l'ensemble de nos actions vertueuses. Un exemple de l'ensemble de ces ambitions, c'est Stream Building. Stream Building, c'est un actif que nous avons livré il y a quelques semaines, qui se situe dans le 17th à Paris, en face du nouveau palais de justice. Plutôt que de détailler cette slide, je préfère vous montrer en images en quoi ce bâtiment contribue à l'ensemble de nos ambitions.
Fondé sur l'expérimentation et l'innovation, Clichy-Batignolles est l'un des premiers quartiers entièrement pensés et réalisés au 21st siècle, dont la dernière pièce sera stratégique pour le Grand Paris. Au pied du nouveau tribunal de grande instance, au croisement de trajectoires multiples et pour accompagner la vie quotidienne de plusieurs milliers de personnes, nous avons imaginé un bâtiment ressource pour le quartier et totalement inédit, le Stream Building. Le Stream Building est basé sur un système constructif innovant, totalement modulaire et évolutif. Une structure en bois qui permet un chantier accéléré dont la trame unique peut accueillir toutes les formes d'activités. Il répond ici, aux Batignolles, aux défis de la ville de demain : accueillir nos modes de vie décloisonnés et créer un nouveau lien avec la nature. Le Stream Building, c'est une plateforme de vie 24 heures sur 24, une maison pour tous, un rapprochement unique d'espaces et d'activités.
Pour tous, c'est une nouvelle offre de restauration dans le quartier. Eux se réunissent pour un déjeuner tardif à la brasserie à la sortie du tribunal. Elle va à la boulangerie prendre un repas à emporter. Pour lui, c'est un café de coworking où il peut venir travailler à la journée et rencontrer d'autres indépendants. Pour elle, c'est faire les courses avec ses parents sans emballage. Lui travaille dans le potager sur le toit. Il cultive des aliments qui sont vendus et consommés sur place, récolte le houblon en façade et brasse une bière locale. En réinsertion depuis six mois, il se forme à de nouveaux métiers grâce à la coopérative qui l'emploie. Pour elle, ce sont des espaces de travail qui s'adaptent à l'évolution de sa PME. De toutes les tailles, elle peut les louer au mois, au trimestre ou à l'année.
Pour lui, le Stream Building, ce sont des mini lofts adaptés à ses séjours de courte ou de longue durée. Pour tous les habitants du quartier, ce sont des projections artistiques dans l'espace public, une salle de sport, des espaces de bien-être, un espace festif en soirée et une terrasse au dernier étage avec une vue panoramique sur le Grand Paris. La vie dans le Stream Building ressemblera à ça. Dans 30 ans, elle pourra aussi ressembler à ça. De nouvelles activités dans de nouvelles proportions. Le Stream Building est un organisme vivant basé sur des circuits courts. Son fonctionnement métabolique et sa gouvernance partagée en font un modèle d'économie circulaire et solidaire. Le Stream Building, c'est un équipement privé d'intérêt général. Le tableau vivant d'un nouvel écosystème homme-ville-nature.
Voilà, j'espère que le bâtiment vous plaît autant qu'à nous. Stream Building, c'est un bâtiment neuf qui est donc évidemment très performant en ce qui concerne les consommations énergétiques. Nous avons aussi un patrimoine large d'immeubles existants, d'exploitations sur lesquels nous devons travailler sur les années à venir pour parvenir à nos ambitions carbone. Vous voyez sur cette slide le montant d'investissement baptisé vert, que nous avons calculé en fin d'année dernière qui est de EUR 254 million, qui s'étalera sur 2023-2030, donc sur les 8 années à venir et qui nous permettra d'atteindre les améliorations de performance énergétique qui contribueront à l'atteinte de l'ambition carbone.
Vous voyez que c'est un montant de EUR 32 million en moyenne par an qui s'inscrit parfaitement dans les montants d'investissement annuels que nous prévoyons pour la maintenance de nos immeubles et qui est composé d'actions court terme qui sont des sortes de quick win, des investissements qui sont très vite rentabilisés et puis évidemment des actions moyen terme ou long terme un peu plus lourdes. Ces travaux qui sont créateurs de valeur, vous en avez un exemple sur notre hôtel parking sur Alexanderplatz à Berlin. Vous voyez que moyennant un plan d'investissement qui reste modéré, nous arrivons à des, une amélioration des performances d'énergie utilisées par cet immeuble, cet hôtel qui sont significatives.
Tout ça nous permet de continuer à avancer sur notre objectif de, d'avoir 100% de notre patrimoine certifié environnemental en 2025. Nous sommes en très bonne voie sur cet objectif que vous suivez depuis de nombreuses années, puisqu'à fin de l'année 2022, nous atteignons un taux de 93%. Sur cette slide, nous avons fait un zoom sur le patrimoine bureau qui compose 55% du portefeuille de Covivio, où nous atteignons un taux de 91% de certification environnementale avec un niveau qui dépasse le niveau Very Good, qui atteint le niveau Very Good ou qui le dépasse à 69%.
Quelques mots sur la gouvernance, pour vous dire que, à l'occasion du changement de présidence du conseil d'administration, nous avons maintenu la séparation des fonctions entre un président non exécutif et un directeur général exécutif. Votre conseil d'administration est composé à 43% de femmes et à 50% d'administrateurs indépendants et rassemble une grande diversité de compétences et de nationalités. En termes environnementaux, nous avons introduit depuis quelques années, nous avons même renforcé, on va le voir un peu plus tard, les critères RSE dans la rémunération long terme des dirigeants mandataires sociaux. Jean-Luc l'a rappelé tout à l'heure, depuis 2021, nous avons aussi créé au sein de votre conseil un comité RSE qui gère et qui accompagne et qui challenge l'équipe de management sur l'ensemble des sujets de la sphère RSE.
Jean-Luc l'a aussi dit tout à l'heure, nous vous proposons cette année pour la première fois une résolution pour recueillir votre avis sur notre politique en matière environnementale. La culture client, on en a dit aussi un mot, Paul l'a cité tout à l'heure. Vous voyez sur cette slide des résultats sur nos trois segments d'activité, que ce soit en bureau où nous avons de très bons résultats sur les enquêtes de satisfaction que nous menons auprès de nos locataires, mais aussi dans l'activité résidentielle en Allemagne et dans l'activité hôtelière. Jean-Luc l'a rappelé, la Fondation Covivio s'est engagée sur un volet sociétal fort et accompagne aujourd'hui un grand nombre d'associations dans nos trois pays d'implantation en France, en Allemagne et en Italie sur des partenariats long terme.
Enfin, cette dernière slide, que je ne détaillerai pas évidemment, mais qui est là pour vous rappeler que l'ensemble de cette politique RSE qui vient de vous être détaillée, nous permet d'atteindre des excellents niveaux dans toutes les notations que nous recevons de la part des agences de notation extrafinancière. J'en viens maintenant à la rémunération des mandataires sociaux qui font l'objet d'un certain nombre de résolutions sur lesquelles vous allez être amenés à voter dans quelques instants. Il y a toute une série que je vais détailler de résolutions qui portent à la politique de rémunération, donc les Say on Pay ex ante.
le premier, qui fera l'objet de la résolution number 11, relève de la politique de rémunération du président du conseil d'administration, qui est composé d'un seul élément qui est la rémunération fixe d'un montant de EUR 200 thousand annuels. Pas d'autres éléments variables ou long-term. S'agissant de la politique de rémunération du directeur général et du directeur général délégué, qui font l'objet de two resolutions, les 12 et 13, elles sont composées d'un montant fixe qui est déterminé pour une période assez longue, normalement et jusqu'à présent, la durée du mandat de 4 years, d'une rémunération variable annuelle dont la cible est calibrée à 100% du fixe avec possibilité d'un upside potential de 50%, qui, s'il est versé, est versé en actions qui elles-mêmes font l'objet d'une condition de présence 3 years après l'exercice.
Un troisième pilier qui est l'intéressement long terme qui est versé en actions de performance Covivio, donc en actions Covivio qui sont soumises à des conditions de performance. Ces conditions de performance, elles sont pour une partie des conditions de performance boursière, 30% conditions de performance relative de Covivio comparé à un index européen 20% de performance boursière dans l'absolu. 50% qui sont pour 20% liés à un critère lié au respect de la guidance de résultat qui est donné chaque année au marché. 30%, je l'évoquais tout à l'heure, de critères RSE, la moitié relative à notre politique de verdissement de notre patrimoine immobilier et l'autre moitié relative à la mesure de l'engagement de nos équipes d'une part et de la féminisation de nos équipes d'autre part.
S'agissant de la politique de rémunération des administrateurs, qui est détaillée évidemment dans le document d'enregistrement universel, nous nous attachons à ce qu'elle soit composée d'une partie fixe, mais surtout d'une partie variable qui est liée à la présence des administrateurs aux réunions à la fois du conseil d'administration et des comités spécialisés. Elle fait l'objet de la résolution numéro 14. On en vient maintenant aux résolutions dites Say on Pay ex post, c'est-à-dire l'application qui a été faite de la politique de rémunération qui avait été votée l'année dernière sur l'exercice 2022, avec tout d'abord la résolution numéro 6 pour la rémunération individuelle des mandataires sociaux, donc des administrateurs. L'enveloppe globale est de EUR 800K et les rémunérations qui ont été versées aux administrateurs l'année dernière s'élèvent à EUR 707K.
Vous voyez qu'à three quarters, ces rémunérations sont liées à la participation effective au conseil et au comité. S'agissant de la rémunération de Jean Laurent pour la période du January 1 au July 21, 2022, date à laquelle il a démissionné du conseil, sa rémunération fixe a été de EUR 221k. Elle fait l'objet de la résolution number 7. La résolution number 8 porte sur la rémunération de Jean-Luc Biamonti en tant que président du conseil depuis le July 21 jusqu'à la clôture de l'exercice 2022 et s'élève à EUR 89k.
La rémunération 2022 de Christophe Kullmann, Directeur Général, fait l'objet de la résolution numéro 9 avec une rémunération composée de trois éléments, le fixe de EUR 700K, une part variable de EUR 721K et un intéressement long terme d'actions de performance valorisées EUR 930K. Évidemment, le calcul de tous ces éléments est largement détaillé dans le document d'enregistrement universel. Enfin, la dernière résolution liée aux rémunérations qui vous sera soumise tout à l'heure, c'est la résolution numéro 10 qui porte sur la rémunération d'Olivier Estève, Directeur Général Délégué pour 2022, avec une rémunération fixe de EUR 400K, une part variable de EUR 409K et un intéressement long terme valorisé à EUR 400K.
Merci Yves. Dans le cadre de la présente assemblée, les commissaires aux comptes de votre société ont préparé le rapport annuel. Il figure dans le document d'enregistrement universel, bien entendu, et j'invite Claire Guédan, au nom du Collège des commissaires aux comptes, à bien vouloir nous en présenter les conclusions.
Merci Jean-Luc. Bonjour à tous. Effectivement, au nom du Collège des commissaires aux comptes, je vais vous présenter la synthèse des travaux que nous avons menés au titre des comptes de l'exercice clos au 31 décembre 2022 de votre société et en conséquence les rapports que nous avons émis, rapports que vous trouvez dans leur version intégrale dans le document d'enregistrement universel. Aujourd'hui, je vous propose de ne pas vous en donner une lecture exhaustive, mais de vous en faire un résumé. Je ne vois pas ce qui se passe à l'écran, mais normalement, ça devrait avancer. Voilà. Notre audit a été réalisé évidemment conformément aux normes professionnelles qui s'imposent à nous. Il a consisté en une réalisation de sondages sur les éléments probants qui justifient les comptes et à apprécier les principes comptables et les appréciations qui sous-tendent l'établissement de ces comptes.
En conclusion de nos diligences, je peux d'ores et déjà vous indiquer que nous avons délivré une opinion sans réserve, que ce soit sur les comptes consolidés ou sur les comptes sociaux de votre société. En ce qui concerne les comptes annuels de Covivio S.A. qui font l'objet de la first résolution, nous avons décrit dans notre rapport les diligences que nous avons menées, en particulier sur les points clés de l'audit qui concernent, d'une part, l'évaluation des titres de participation, créances rattachées et provisions pour risques, et d'autre part, l'évaluation des actifs immobiliers. Dans la second résolution, vous retrouverez notre rapport sur les comptes consolidés du groupe, dont la société faîtière et votre société Covivio SA.
Nous avons détaillé dans ce rapport les diligences que nous avons réalisées au titre des points clés de l'audit qui concernent la valorisation des immeubles de placement que détient votre société. Dans la fourth résolution, nous vous présentons notre rapport spécial qui a trait aux conventions réglementées nouvellement conclues au cours de l'exercice. Il s'agit en fait d'une série de conventions, toutes relatives à l'opération de développement immobilier à Berlin, qui est une opération à usage mixte et ces conventions portent sur les conditions de financement du projet, le contrat de promotion immobilière et divers contrats de services relatifs à cette opération. Nous avons également été informés que les conventions que vous avez précédemment autorisées relatives au pacte d'actionnaires ont poursuivi leurs effets au cours de l'exercice 2022.
Dans les résolutions 25-29 qui vous sont présentées aujourd'hui, vous trouvez référence à un certain nombre de rapports que nous avons émis en application de la loi relative à des opérations d'émission d'actions ou de diverses valeurs mobilières. L'objet de ces rapports est de vous confirmer que les informations qui vous sont communiquées et les modalités qui vous sont proposées pour la réalisation de ces opérations d'émission ne comportent pas d'anomalies et que ces opérations sont conformes à la loi. Le cas échéant, nous établirons un rapport complémentaire à l'issue de l'utilisation de vos autorisations par le conseil d'administration. Je vous remercie de votre attention.
Je vous remercie Claire et je passe maintenant la parole à Joséphine Lelong-Chaussier pour nous présenter l'ensemble des résolutions. Je vous demande un peu de patience parce qu'il y en a beaucoup et donc c'est un tout petit peu long. Bon courage.
Merci. Les résolutions qui sont soumises aujourd'hui à votre approbation ont été arrêtées par le conseil d'administration de votre société qui s'est réuni le 21 février dernier et le conseil recommande l'approbation de l'ensemble de ces résolutions, que ce soit sur le volet ordinaire ou sur le volet extraordinaire. Il sera répondu à l'ensemble des questions que vous pourriez avoir sur ces résolutions lors de la séance de questions-réponses de l'Assemblée. Sur la partie ordinaire de l'ordre du jour, par le vote de la première et la deuxième résolution, nous vous proposons d'approuver les comptes sociaux et les comptes consolidés de votre société pour l'exercice clos au 31 décembre 2022.
Au titre de la 3rd résolution, il vous est proposé de procéder à l'affectation du bénéfice distribuable de l'exercice 2022 et de décider de verser aux actionnaires un dividende de EUR 3.75 par action. La 4th résolution offre aux actionnaires le choix de recevoir la totalité du dividende soit en numéraire, soit en actions. Le prix d'émission des actions nouvelles serait alors égal à 90% de la moyenne des cours cotés à la clôture des 20 séances de bourse précédant la date de l'assemblée générale diminuée du montant net du dividende. L'option devrait être exercée du mercredi 26 April au mercredi 10 May inclus. Au-delà de ces dates ou à défaut d'exercice de l'option, le dividende serait intégralement payé en numéraire.
Le détachement du coupon interviendrait le Monday, April 24 au matin et le paiement du dividende en espèces et le règlement livraison des actions nouvelles interviendraient quant à eux le Thursday, June 1. Résolution 5 : les conventions réglementées soumises à votre approbation ont fait l'objet d'un rapport des commissaires aux comptes qui vient de vous être présenté et leurs principales modalités figurent sur le site Internet de votre société, dans la rubrique dédiée à l'assemblée générale. Nous passons maintenant aux résolutions sur le Say on Pay qui, lui aussi, vous a été présenté en détail il y a quelques instants. Il vous est proposé, par le vote de la 6th résolution, d'approuver les informations relatives à l'ensemble des rémunérations des mandataires sociaux qui sont décrites dans le rapport sur le gouvernement d'entreprise. Résolutions 7-10, le Say on Pay ex post individuel.
Il vous est demandé d'approuver les éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2022 ou attribués au titre du même exercice. À Jean Laurent, Président du Conseil d'Administration jusqu'au 21 juillet 2022, au titre de la septième résolution. À Jean-Luc Biamonti, Président du Conseil d'Administration depuis le 21 juillet 2022, au titre de la huitième résolution. À Christophe Kullmann, Directeur Général, au titre de la neuvième résolution. Et à Olivier Estève, Directeur Général Délégué, au titre de la dixième résolution. Je vous rappelle que le versement des éléments de rémunération variables ou exceptionnels est conditionné à l'approbation par les actionnaires des éléments de rémunération individuels des dirigeants mandataires sociaux.
Le conseil d'administration vous propose, par le vote des 11th, 12th, 13th et 14th résolutions, d'approuver la politique de rémunération des mandataires sociaux applicable au président du conseil d'administration, au directeur général, au directeur général délégué ainsi qu'aux administrateurs au titre de leur mandat pour l'exercice 2023. Je vous rappelle que la politique de rémunération des mandataires sociaux de Covivio est décrite dans le rapport sur le gouvernement d'entreprise. Résolution 15 : il vous est proposé de ratifier la cooptation par le conseil d'administration réuni le 21 juillet 2022 de la société Delfin S.à.r.l., représentée par Giovanni Giallombardo, en remplacement de Leonardo Del Vecchio pour la durée restant à courir de ce mandat, venant à expiration à l'issue de la présente assemblée générale. Résolutions 16 à 20 : le conseil d'administration propose le renouvellement pour une durée de 4 ans expirant en 2027 des mandats des administrateurs suivants.
Au titre de la 16th résolution, Jean-Luc Biamonti. Au titre de la 17th résolution, Christian Delaire. Au titre de la 18th résolution, Olivier Piani. Au titre de la 19th résolution, la société Covéa Coopérations, qui restera représentée au conseil par Olivier Leborgne. Au titre de la 20th résolution, la société Delfin S.à.r.l., qui restera représentée au conseil par Giovanni Giallombardo. Résolution 21. Cette résolution autoriserait le rachat par la société de ces titres dans la limite d'un plafond maximal de 10% du capital social, pour un prix maximal de EUR 135 par action et pour un montant maximum des fonds destinés au programme de rachat de EUR 500 million.
Au titre de la 22nd résolution, ce sera la dernière résolution sur le volet ordinaire, votre conseil d'administration a souhaité vous consulter pour la première fois sur le plan climat validé par le conseil d'administration en 2021 et 2022 et qui vous a été présenté tout à l'heure et qui est également décrit plus amplement dans le document d'enregistrement universel de votre société. Le conseil d'administration envisage de renouveler cette consultation des actionnaires au moins tous les 4 ans jusqu'à l'issue du plan climat à horizon 2030 ou le cas échéant, à intervalles plus réguliers, en fonction d'éventuelles nouveautés à partager sur ce dernier, étant précisé qu'il sera rendu compte, en tout état de cause chaque année à l'Assemblée générale de l'avancement des objectifs de la stratégie climatique et des principales actions qui en ont été réalisées. Nous pouvons maintenant passer au volet extraordinaire de l'Assemblée générale.
Résolutions 23 à 29, ce sont les autorisations financières. L'objectif de ces résolutions est de permettre à la société de se doter des moyens, le cas échéant requis, pour financer sa croissance future. Nous commençons par les augmentations de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription. La résolution 23 déléguerait au conseil d'administration la compétence à l'effet de procéder à l'augmentation du capital de la société par incorporation au capital de tout ou partie des réserves, bénéfices, primes ou autres sommes dont l'incorporation au capital serait admise. Le montant nominal maximal des augmentations de capital réalisées sur cette base serait de EUR 28.4 million, ce qui représente environ 10% du capital.
Résolution 25, elle déléguerait au conseil la compétence pour émettre des actions nouvelles ou des valeurs mobilières donnant accès au capital pour un montant nominal maximal de EUR 71 million, soit environ 25% du capital. Le montant nominal des valeurs mobilières représentatives de créances donnant accès au capital pouvant être émises serait de EUR 750 million, qui est un plafond global pour l'ensemble des émissions de titres de créances. Matière de réduction du capital social, la résolution 24 permettrait de procéder à l'annulation d'actions acquises dans le cadre du programme de rachat d'actions et à la réduction de 10% du capital social de la société. Nous passons aux augmentations de capital, cette fois-ci avec suppression du droit préférentiel de souscription.
La résolution 26 déléguerait au conseil d'administration la compétence pour émettre des actions nouvelles ou des valeurs mobilières représentatives de créances donnant accès au capital par voie d'offre au public. Il serait conféré au bénéfice des actionnaires un délai de priorité de souscription obligatoire de 3 jours de bourse minimum pour les émissions d'actions, ce délai de priorité étant une faculté pour les émissions de titres autres que les actions. Le montant nominal maximal des augmentations de capital serait de EUR 28.4 million, soit environ 10% du capital. Résolution 27. Cette résolution déléguerait au conseil la compétence à l'effet d'émettre des actions ou des valeurs mobilières donnant accès au capital en vue de réaliser une offre publique d'échange.
Le montant nominal maximal des augmentations de capital sur cette base serait de 10%, sachant que ce plafond est un plafond commun avec la résolution suivante, la résolution 28. Cette résolution 28 déléguerait au conseil d'administration la compétence à l'effet d'émettre des actions ou des valeurs mobilières donnant accès au capital en vue de rémunérer des apports en nature consentis à la société. Le plafond de 10% est commun, cette fois-ci, avec la résolution précédente, la résolution 27.
En matière d'augmentation du capital social réservé, la résolution 29 permettrait à la société de proposer à ses salariés tous les ans une augmentation de capital au bénéfice du personnel adhérant à son PEG. Nous vous proposons également une modification statutaire puisque la résolution 30 viendrait modifier l'article 8 des statuts afin d'intégrer explicitement dans le calcul des seuils statutaires les titres assimilés aux actions ou aux droits de vote prévus par le code de commerce en matière de seuils légaux et ainsi harmoniser les modes de calcul des seuils légaux et statutaires. Il serait ainsi prévu pour la détermination des seuils en capital et en droit de vote dont le franchissement est à déclarer qu'il soit fait sans ambiguïté application des cas d'assimilation. Enfin pour finir, ce sera la dernière, c'est promis, 31st résolution, elle concerne les pouvoirs pour formalités.
Merci Joséphine. Avant de passer au vote de ces résolutions, nous vous proposons de vous donner la parole pour toute question, éclaircissement dont vous auriez besoin. Je vous signale que nous n'avons pas reçu de questions écrites, donc l'ensemble des questions seront traitées, live pendant cette assemblée. Sentez-vous libre de nous poser toutes les questions que vous souhaitez. Il y en a devant.
J'ai une question sur la résolution 22 la résolution 22 qui est l'avis consultatif sur la politique et les objectifs RSE en fait. Déjà bravo, c'est gonflé quand même de mettre ça en résolution. Après, effectivement, l'avis est un peu compliqué à donner. Moi, je vais voter pour en fait, je vais voter pour déjà, je le dis tout de suite. Effectivement, sur la base de ce que j'ai lu là, ça a l'air équilibré, ça a l'air sérieux, ça a l'air bien construit.
Et d'un autre côté, je me pose toujours la question : est-ce que c'est assez ambitieux, par rapport Là, là j'ai vu sur l'Allemagne en fait, qui est un vrai sujet en fait, puisque on sent qu'il y a des bâtiments un peu vieux. Là, où vous avez montré le bâtiment à Berlin. Là, on a vu avec EUR 1 million d'investissements, vous êtes en retour sur investissement à 3 ans. On sent qu'il y a quand même beaucoup de travail. La question, effectivement, pour avoir un avis vraiment clair, il aurait fallu que je me plonge un peu plus sur le sujet. Je vais voter pour parce que je trouve que c'est une bonne dynamique et c'est très bien de l'avoir mis.
Vu l'exemple qu'il est donné un retour sur investissement à 3 ans, je me pose la question sur EUR 32 million d'investissements, est-ce que c'est assez ou pas assez en fait ? J'arrive pas à faire le ROI sur 3 ans sur les quelques actifs immobiliers que j'ai. On sent qu'il y a du boulot en tout cas.
Merci pour cette question. C'est effectivement une très bonne question et qu'on se pose régulièrement. Je pense, Dasbord, que y a pas le choix. Il y a incontestablement un trend très très fort dans ce sens-là. Alors, la bonne question, c'est celle que vous avez posée : Est-ce qu'on est suffisamment ambitieux ? Est-ce qu'il ne faut pas remonter encore la barre ? De facto, en fait, on la remonte un peu chaque année hein, puisque c'est un peu plus compliqué chaque année. Mais en tout cas, alors le problème du ROI, c'est vrai et bien entendu, on en tient compte, on est là pour faire le bien des actionnaires. Sachez qu'aujourd'hui, un immeuble qui n'est pas aux normes les plus strictes en matière d'environnement, il est inlouable. C'est fini. C'est même pas la peine d'essayer.
On n'a pas le choix, en fait. On va le faire le mieux possible avec. À la limite, il y a plus de risques d'être un peu en retrait qu'un peu au-delà, puisque la législation, en plus, ne va que dans un sens hein. Elle est un peu plus exigeante chaque année ou chaque fois qu'elle change, ça va que dans un sens. On doit s'adapter en permanence. Mais incontestablement, il y a un problème financier, un problème de coût. Ça nécessite des investissements pour progressivement avoir l'ensemble de notre patrimoine vert. On en a déjà fait beaucoup. Vous avez vu les slides, on n'est pas loin de l'objectif. On va continuer sur ce, cette voie-là.
Bonjour. Voilà, c'est à propos de la présentation. Il y a 3 éléments pour lesquels je souhaiterais une explication complémentaire. D'abord, l'utilisation d'un mot. Moi, je suis pas du sérail, j'ai pas la chance de suivre les assemblées générales de Covivio régulièrement. C'est l'utilisation fréquente du mot pipeline. Je me dis qu'effectivement, pour moi, c'est un oléoduc. J'imagine que Covivio, c'est pas n'étant pas son activité dans la production du pétrole. Je voudrais que vous me précisiez vraiment le sens que vous donnez au mot pipeline en utilisant un exemple. Mon deuxième point d'éclaircissement, c'est sur le nombre d'actions entre 2021 et 2022. Je vois qu'il y a une diminution du nombre d'actions. J'imagine donc que c'est que vous, Covivio, a annulé un certain nombre d'actions.
Je mets ça en lien avec la volonté des pouvoirs publics de taxer le rachat des actions parce qu'effectivement, il y aurait cette tendance qui nous vient du monde anglo-saxon de vouloir augmenter la valeur des actions en annulant systématiquement les actions. J'aimerais avoir une précision sur cet élément. Dernier élément, c'est sur le paiement du dividende. Là, je me réjouis que cette fois-ci, Covivio veuille bien payer le dividende en actions. Je me souviens d'avoir posé la question à l'époque, on m'expliquait que les gros actionnaires ne le souhaitaient pas, que ça pouvait effectivement, avoir une influence sur la valeur de l'action. Cette fois-ci, Covivio a besoin de le faire. Par contre, je ne sais pas pourquoi le paiement du dividende est si tard par rapport effectivement à la date limite du choix de l'option.
Il me semble que techniquement, on peut faire beaucoup mieux, que cinq jours ouvrables soit largement suffisant. Il y a peut-être une autre explication pourquoi c'est le premier juin. Voilà mes trois questions et je vous remercie.
Merci monsieur. La première question, elle est pour Christophe, qui va nous définir le mot pipeline, qui en fait.
Processus pendant qu'on prépare un immeuble à la commercialisation. Puis les 2 dernières questions, je pense que c'est Yves qui devrait nous ou Paul.
On va les prendre. Sur le pipeline, ce mot, excusez-nous de ces anglicismes, c'est vrai qu'il faudrait les bannir. C'est l'ensemble de nos projets de développement. C'est vrai que c'est un mot qu'on utilise très fréquemment dans notre secteur d'activité. C'est un projet de développement, ça met 2, 3, 4 ans à être réalisé. Aujourd'hui, nous, on a un ensemble de projets de développement qu'on développe. C'est à peu près EUR 2 billion d'actifs qui sont aujourd'hui les futurs projets de Covivio, l'exemple de Stream Building qu'on vous a montré tout à l'heure, faisait partie encore l'année dernière. Maslö, à Levallois, qui a été livré, en faisait partie.
Pour nous, c'est clé et ça rejoint un peu les questions de climat aussi, parce que pour avoir des immeubles aujourd'hui qui correspondent à ces normes environnementales, les meilleurs, il faut qu'ils soient neufs. Pour beaucoup, ça passe par des immeubles anciens qu'on restructure, qu'on réhabilite, donc qui passent par cette case pipeline avant de revenir dans notre périmètre et dans notre patrimoine en exploitation. Sur la question du nombre d'actions, oui, il y a eu un léger, un petit programme de rachat d'actions passé, mais qui a été très faible. L'impact sur le nombre d'actions, vous avez vu, il a été très marginal. Aujourd'hui, on n'a pas prévu.
On a les autorisations pour le faire, mais comme vous l'avez compris, la priorité a changé entre le début de l'année dernière et aujourd'hui. Aujourd'hui, la priorité, c'est la défense du bilan. C'est pour ça qu'on a donc prévu plutôt une émission de nouvelles actions au travers de ce PDA que des rachats d'actions. On n'est pas là pour juger les volontés ou autres des pouvoirs publics de légiférer dans ce domaine. Enfin, sur la question pratique du paiement, je veux dire, on a les délais sont assez incompressibles parce qu'il y a un délai pour que les actionnaires prennent l'option, parce que le temps que vous recevez les documents...
Pour tout vous dire, à chaque fois, on en a qui nous disent : On n'a pas eu le temps, on n'a pas eu les papiers, on, c'est trop tard, etc. Là, on est, le coupon est détaché, je crois, la semaine prochaine. Ensuite, il y a votre établissement financier va vous écrire. Il faut que vous ayez un délai décence quand même pour réagir. Le temps qu'elle soit exploitée, il y a quelques jours, en effet, pour éviter et permettre que tout ça soit, se mette en œuvre. On a ce premier juin qui nous est apparu. On aurait pu réduire de quelques jours, en effet, mais vraiment de très peu. De très peu de jours. Le micro arrive.
Bonjour, merci. Une question d'abord basique : pourquoi Covivio n'est pas éligible au PEA ? Je sais que c'est une histoire de capital, nationalité, mais je ne sais pas quelle est la composition de PEA qui l'empêche. Pardon, du capital qui l'empêche. Vous évoquez donc l'indexation qui est plus élevée, qui évidemment, qui vous permet d'augmenter les loyers. Quelles sont les dépenses qui pèsent aussi liées à l'inflation en face ? Est-ce qu'elles sont pas aussi lourdes ? Finalement, est-ce qu'avec les loyers, vous couvrez vos excédents de dépenses?
Sur le premier point, on n'est pas éligible au PEA parce que la loi a changé et les SIC, puisque nous sommes Sociétés d'Investissement Immobilier cotées, ne sont plus éligibles au PEA, compte tenu du fait qu'on a une obligation de distribution. On a une distribution qui est mécanique. On n'est plus éligible au PEA. On le regrette hein, puisque je pense qu'en effet, ça serait un élément qui permettrait d'attirer de nouveau plus de petits porteurs qui seraient bien sûr plus intéressés par à ce que les SIC soient dans le PEA. Régulièrement, on, je dirais que les organismes professionnels essayent de redemander l'éligibilité au PEA, mais c'est compliqué aujourd'hui et je pense qu'on a peu d'espoir que ça change à court terme.
Sur l'indexation, oui, bien sûr, vous avez raison. On a d'un côté les revenus qui sont indexés, mais les charges aussi. Simplement, pour nous, en tout cas, la partie charges en pourcentage, en poids des revenus est assez faible. C'est de l'ordre de 20% à peu près globalement. Bien sûr, il y a un impact sur ces 20% qui progressent aussi, qui sont inflatés. Évidemment, c'est surtout vrai aussi dans le secteur de l'hôtellerie. On a là des charges, notamment sur la partie pour tout ce qui est revenus en EBITDA, qui sont très fortement inflatés. Encore une fois, aujourd'hui, c'est quand même un élément très favorable à l'immobilier, à l'inflation. Historiquement, ça a toujours été un élément favorable. C'est quand même pour nous une bonne nouvelle.
On verra bien l'inflation, où elle va aller et puis comment elle va, elle va être, elle va évoluer dans les années qui viennent, mais ça reste un élément positif.
Bonjour. On lit votre petit résumé, on s'aperçoit qu'il y a un actif net réévalué qui est autour de EUR 100. Le cours de bourse, c'est à peu près la moitié. Il y a un pessimisme de la bourse qui est quand même significatif. On regarde, quand on vous écoute, on a une bonne impression de l'entreprise, je peux vous le dire. C'est la première fois que je viens. Je suis actionnaire depuis peu de temps. Là, il y a quelque chose... Comment vous expliquez ça?
Je commence et puis Christophe complétera. D'abord, ce que vous indiquez est exact. Il y a une énorme décote. Elle n'est pas spécifique à Covivio, elle est générale dans le secteur. Clairement, il y a une des two choses qui doit changer, c'est ou la valeur du patrimoine ou le cours de bourse. À ce jour, on l'a évoqué dans la présentation, les ajustements de valeurs ont été relativement modérés puisque vous avez vu qu'au first semester, on avait même une légère augmentation des valeurs qui sont faites par des organismes extérieurs. C'est pas nous qui les sortons de notre chapeau. On a des spécialistes qui font ça pour nous et qui le font pour d'autres foncières. Au first semester, on avait une légère appréciation.
Au deuxième semestre, il y avait une dégradation, ce qui fait que sur l'ensemble de l'année, on est flat. Il est un peu tôt pour se prononcer sur ce qui va se passer, mais normalement, il y a une corrélation assez directe entre la remontée des taux et la baisse des valeurs. Il y a un effet de discount rate important et donc on attend. Christophe va peut-être vouloir commenter un tout petit peu sur 2023, mais il n'est pas exclu qu'il y ait une que l'ajustement des valeurs se poursuive.
C'est probable, c'est ce qu'on peut dire. Après, la question, c'est l'ampleur. C'est surtout ça la question. Aujourd'hui, il y aura sûrement un ajustement de certaines valeurs, notamment les valeurs périphériques, je l'ai évoqué tout à l'heure, qui souffrent plus que les valeurs centrales. Maintenant, c'est certain qu'aujourd'hui, il y a une décote qui est historiquement élevée. On est à des niveaux historiques de décotes sur les foncières cotées dans leur ensemble, Covivio comme le reste du marché. À butée, ça ne dure pas longtemps. Si vous regardez l'historique des décotes des foncières, on a eu des décotes comparables fin 2008, début 2009, au moment de la crise financière. Ça a duré 12-18 mois. Voilà. La question, c'est en effet, je pense que les décotes vont se réduire.
Jean-Luc a raison de le préciser, il n'y a que deux façons qu'elles se réduisent, soit par la remontée des cours, soit par la baisse des valeurs, soit peut-être un peu des deux. Je pense, ça sera sûrement ça. Pour ma part, je considère qu'en effet, les cours actuels ne correspondent pas à la valeur d'entreprise et à la valeur de nos projets, à la valeur de nos équipes, à ce qu'on est capable et ce qu'on sera capable de sortir comme résultat dans l'année qui viennent. Je sais bien que pour les actionnaires, c'est difficile quand on voit des cours qui baissent et qui restent bas, surtout dans un contexte boursier qui est très favorable par ailleurs.
Voilà, c'est. C'est une réalité dans laquelle on, aujourd'hui, on fonctionne et on espère en effet que dans quelques mois, les choses pourraient changer. Oui.
Bonjour Messieurs, dames. moi, je suis contre le paiement du dividende. Enfin, je ne suis pas un grand amateur du paiement du dividende à l'action, parce que ce n'est pas un vrai dividende. Ça crée des actions nouvelles. Si vous avez 100 parts dans un gâteau, que vous en mettez 6 de plus, ça fait 106 parts. L'année prochaine, automatiquement, le bénéfice, il sera inférieur part par part. Donc, ça ne crée pas de la valeur. je préfère mieux que vous gardiez cet argent et moins distribuer si c'était possible. Et je vous dis, bon moi, je suis pas trop, ça me gêne pas trop. Je, j'en ai la une part importante dans le PEA. Automatiquement, bon, on peut le. on est taxé avec l'État à 30%. Donc, on perd 30%.
30% des dividendes qui vont à l'État. Le dividende à l'action, ça enrichit l'État, mais ça enrichit pas le petit actionnaire, pour ma part. Je suis pas une société qui fait, qui paye le dividende à l'action, c'est qu'elle a besoin d'argent. Il vaut mieux qu'elle le garde au lieu de le distribuer et se faire taxer 32% par l'État. J'aimerais mieux que vous distribuiez moins, parce que l'argent, ça revient à la société. Le dividende que vous distribuez, c'est de l'argent de la société. Vous enlevez de l'argent pour le passer à l'État qui prend 30%, puis on vous le restitue après. L'État, il s'est enrichi. Voilà, merci.
Alors il y a deux éléments de réponse. Le premier, c'est la question précédente, c'est qu'il y a des actionnaires qui veulent du dividende en action. Vous voyez, il y a tout pour faire un monde, il y a les deux. Pour la société, aujourd'hui, on est une SIC, je l'ai rappelé tout à l'heure pour la raison de PEA, mais ça veut dire qu'on a une obligation de distribution. On ne paye pas d'impôts ou très peu d'impôts. Vous l'avez vu dans le compte de résultat qui a été présenté par Paul. En contrepartie de cette absence de fiscalité pour une grande partie de nos activités, nous devons distribuer des résultats à nos actionnaires. Voilà, ça, c'est le premier élément.
En fait, et vous avez vu, on a indiqué le niveau minimum de distribution, en effet, qui est inférieur à ce qu'on distribue cette année. On propose du versement en actions. En fait, vous n'êtes pas obligé, en tant qu'actionnaire, de prendre ce dividende en actions. Si vous ne voulez pas de dividende en actions, vous pouvez conserver le dividende en cash tel que prévu et ça ne changera rien par rapport à la situation antérieure. En tout cas, ce n'est pas une obligation. C'est clairement une possibilité qu'on offre à nos actionnaires. On a souhaité ne pas baisser le dividende. Pourquoi ? Parce qu'on a conscience qu'on est à un moment un peu compliqué. C'est pour ça qu'on veut renforcer le bilan, mais on a vraiment confiance dans l'avenir.
Baisser fortement le dividende, ça voudrait dire qu'on considère que les résultats de la société vont structurellement baisser sur le long terme. Notre message, ce n'est pas celui-là. C'est de dire : on a aujourd'hui des bons résultats. Vous avez vu que les résultats progressent par rapport à 2021. On a dans le même temps une incertitude sur notre environnement et une volonté de conserver du cash dans l'entreprise. On a trouvé avec le cons-Administration avec les principaux actionnaires que c'était la meilleure solution pour répondre à cette évolution. Voilà, je comprends les questions fiscales, ce que vous expliquez, c'est pas faux, évidemment. Mais si vous prenez le dividend cash, vous avez aussi le montant de l'impôt qui est payé. C'est la même conséquence pour vous en tant qu'actionnaire.
Est-ce qu'il y a d'autres questions ? Je vous remercie. Donc, la session questions-réponses est en close. Nous passons au vote de résolution. Joséphine va nous donner le quorum définitif, je suppose.
Absolument. Je vous informe, d'après la feuille de présence qui vient de m'être transmise, arrêtée et certifiée par les membres du bureau, que sur un total de 93,840,086 actions ayant droit de vote, les quorums sont les suivants : Au titre de l'Assemblée Générale Ordinaire, 2,746 actionnaires possédant ensemble 77,932,996 actions, soit 83.05% du nombre d'actions possédant le droit de vote, sont présents, représentés ou ont voté par correspondance. Au titre de l'Assemblée Générale Extraordinaire, cette fois-ci, 2,749 actionnaires possédant ensemble 77,932,382 actions, soit 83.05% du nombre d'actions possédant le droit de vote, sont présents, représentés ou ont voté par correspondance.
En conséquence, les quorums requis sont atteints pour l'ensemble des résolutions soumises à l'Assemblée générale mixte et je vous confirme que l'Assemblée est régulièrement constituée et peut valablement délibérer. Nous allons donc passer à la mise aux voix des résolutions. Je vous invite à voter les résolutions présentées à l'Assemblée générale à l'aide des tablettes qui vous ont été remises lors de l'émargement de la feuille de présence et vous propose de visionner un rapide film de présentation pour vous expliquer rapidement leur mode de fonctionnement, mais vous verrez, c'est extrêmement simple.
Pour voter les résolutions de l'Assemblée générale, une tablette vous a été remise. Elle est strictement personnelle et sert uniquement lors de cette assemblée. À l'annonce du vote d'une résolution, la fenêtre de vote s'affiche automatiquement sur votre tablette, même si celle-ci est en veille. Pour voter, rien de plus simple. Appuyez sur le bouton correspondant à votre choix. Pour, abstention ou contre. Appuyez sur OK pour valider votre choix avant la clôture du vote. Une fois votre vote validé, vous ne pouvez plus le modifier. Merci de bien vouloir restituer votre tablette en sortie de salle.
Effectué résolution par résolution. Après la lecture de chacune des résolutions, ou plutôt simplement du titre, il sera immédiatement procédé à son vote et je déclarerai : "Le vote est ouvert." Vous disposerez alors de 12 secondes pour voter. Il y aura un chronomètre qui s'affichera sur l'écran de la salle pour vous indiquer le temps qu'il vous reste pour voter. Et lorsque le compte à rebours sera achevé, je déclarerai : "Le scrutin est clos" et il ne vous sera alors plus possible de voter. Nous commençons par les résolutions relevant de la compétence de l'Assemblée générale ordinaire. Donc première résolution. Approbation des comptes sociaux clos le 31 décembre 2022. Nous allons procéder au vote de la première résolution. Le vote est ouvert.
Une petite musique d'ambiance sympathique. 30 secondes, on n'a pas fini. Il y en a 31.
Le scrutin est clos.
Pour un choc de simplification.
J'ai un choc de simplification.
Cette résolution est adoptée à 99.93% des voix exprimées. Nous passons à la deuxième résolution. Approbation des comptes consolidés clos le 31 décembre 2022. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. Cette résolution est adoptée à 99.93% des voix exprimées. Passons à la troisième résolution. Affectation du résultat et distribution du dividende. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.73% des voix exprimées. Quatrième résolution : Option pour le paiement du dividende en actions. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.84% des voix exprimées.
Cinquième résolution : approbation du rapport spécial des commissaires aux comptes établi conformément à l'article L. 225-40 du code de commerce et des conventions visées aux articles L. 225-38 et suivants du code de commerce qui y sont mentionnés. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à plus de 99.99%. Sixième résolution : approbation des informations mentionnées à l'article L. 22-10-9 grand un du code de commerce relative à l'ensemble des rémunérations des mandataires sociaux. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.08% des voix exprimées.
Nous passons à la septième résolution : approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l'exercice clos le trente-et-un décembre deux mille vingt-deux ou attribués au titre du même exercice à Monsieur Jean Laurent en qualité du président du conseil d'administration jusqu'au vingt-et-un juillet deux mille vingt-deux. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.89% des voix exprimées. Huitième résolution : approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l'exercice clos le trente-et-un décembre deux mille vingt-deux ou attribués au titre du même exercice à Monsieur Jean-Luc Biamonti en qualité de président du conseil d'administration à compter du vingt-et-un juillet deux mille vingt-deux. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos.
La résolution est adoptée à 99.84% des voix exprimées. 9th résolution : approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l'exercice clos le December 31, 2022 ou attribués au titre du même exercice à Monsieur Christophe Kullmann en qualité de Directeur Général. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 92.98% des voix exprimées. 10th résolution : approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale ou les avantages de toute nature versés au cours de l'exercice clos le December 31, 2022 ou attribués au titre du même exercice à Monsieur Olivier Estève en qualité de Directeur Général Délégué. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos.
La résolution est adoptée à 94.68% des voix exprimées. 11th résolution : approbation de la politique de rémunération applicable au président du conseil d'administration. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.85% des voix exprimées. 12th résolution : approbation de la politique de rémunération applicable au directeur général. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 94.40% des voix exprimées. 13th résolution : approbation de la politique de rémunération applicable au directeur général délégué. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 96.10% des voix exprimées. 14th résolution : approbation de la politique de rémunération applicable aux administrateurs. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.93% des voix exprimées.
15th résolution: ratification de la cooptation de la société Delfin S.à.r.l. en qualité d'administrateur. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 98.64% des voix exprimées. 16th résolution: renouvellement du mandat d'administrateur de monsieur Jean-Luc Biamonti. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 97.76% des voix exprimées. 17th résolution: renouvellement du mandat d'administrateur de monsieur Christian Delaire. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.26% des voix exprimées. 18th résolution: renouvellement du mandat d'administrateur de monsieur Olivier Piani. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.34% des voix exprimées. 19th résolution: renouvellement du mandat d'administrateur de la société Covéa Coopérations. Le vote est ouvert.
Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 97.77% des voix exprimées. 20th résolution : renouvellement du mandat d'administrateur de la société Delfin S.à.r.l. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 97.77% des voix exprimées. 21st résolution : autorisation à donner au conseil d'administration en vue de l'achat par la société de ses propres actions. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.64% des voix exprimées. 22nd résolution. Avis consultatif sur la stratégie climatique de la société et ses objectifs en la matière à horizon 2030. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 94.19% des voix exprimées. 23rd résolution sur le volet extraordinaire.
23rd résolution : délégation de compétences au conseil d'administration à l'effet de décider l'augmentation du capital social de la société par incorporation de réserves, bénéfices ou primes. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.68% des voix exprimées. 24th résolution : autorisation à donner au conseil d'administration à l'effet de réduire le capital social de la société par voie d'annulation d'action. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.95% des voix exprimées. 25th résolution : délégation de compétences au conseil d'administration à l'effet d'émettre des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès au capital de la société avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 97.60% des voix exprimées.
26e résolution : délégation de compétences au conseil d'administration à l'effet d'émettre par voie d'offre au public des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès au capital de la société avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires et pour les émissions d'actions, un délai de priorité obligatoire octroyé à leur bénéfice. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.23% des voix exprimées. 27e résolution : délégation de compétences au conseil d'administration à l'effet d'émettre des actions et/ou des valeurs mobilières donnant accès au capital de la société avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires en cas d'offre publique d'échange initiée par la société. Le vote est ouvert.
La musique, elle est mortuaire, c'est pas possible cette musique. C'est.
Le scrutin est clos.
Oui, c'est catastrophique.
La résolution est adoptée à 99.84% des voix exprimées. 28th résolution: délégation de compétences au conseil d'administration à l'effet de procéder à l'émission d'actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la société en vue de rémunérer des apports en nature consentis à la société et constitués de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.84% des voix exprimées. 29th résolution: délégation de compétences au conseil d'administration à l'effet de procéder à des augmentations de capital réservées aux salariés de la société et aux sociétés du groupe Covivio adhérant à un plan d'épargne avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos.
La résolution est adoptée à 97.78% des voix exprimées. 30th résolution, modification de l'article 8 relatif au franchissement de seuil des statuts de la société. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à 99.95% des voix exprimées. 31st résolution.
Dernière.
Dernière : pouvoirs pour formalités. Le vote est ouvert. Le scrutin est clos. La résolution est adoptée à plus de 99.99% des voix exprimées. Merci beaucoup.
Merci beaucoup. Je vous remercie tout particulièrement pour ce soutien dans cette période un peu plus compliquée et nous apprécions énormément. Je vous rappelle donc 2, 3 dates, je crois que ça devrait s'afficher. D'abord, bien entendu, comme on en a discuté, le détachement du coupon interviendra le 24 avril 2023 au matin et le paiement du dividende interviendra le premier juin. L'agenda financier, les prochaines communications, résultats du premier semestre, le 20 juillet 2023 en fin de journée et l'activité du troisième trimestre, le 19 octobre 2023 en fin de journée. Il n'y a plus rien à l'ordre du jour. Je vous remercie pour votre présence et j'espère vous revoir comme actionnaire fidèle l'année prochaine. Merci beaucoup.