Earnings Call: Q3 2025

Oct 30, 2025

Við skoðum tæknilega vörulögun með myndavélinni og við hljóðum því víst virkar og myndavél svo sem bara að skjánum þannig að við byrjum. Stolt af því, 5.1% raunvöxtur leiðtogatækja milli ára. Það árangur þangað 23%, 24.4%, 25.5%. Sterkur árangur í svona krefjandi umhverfi. Við erum mjög stolt af fjármögnun okkar. Við erum með sterka stöðu. Líka með að fara yfir endurfjármögnunarþörf félagsins á komandi misserum. Eins og fasteignafélag í stefnu út í aðstöðu þar sem við miðum að því að vera aldrei með mikið meira en 7% af skuldum félagsins á gjalddaga á hverju ári. Og líka mun ég sýna hvernig staðan er í dag og síðan vonandi á næsta ársfjórðungi munum við sýna hvernig staðan mun verða fram á veginn. Annar notandabær, annar ónotandabær fyrirgefið og tilkynnt að sanngirni myndi ekki athafnast í samræmi við okkar vígslu. Verkefnið bara miðað að gríðarlegum árangri áfram. Við finnum mikla meðvirkni með okkar samstarfsaðilum í því verkefni. Búist við að klára kaup þar á 43 húseignum af tekjubærandi eign að einum mikilvægasta einkarekna fyrirtæki Íslands. Núna á fjórum vikum. Það eru líkur á að þá ætti að byrja líf að koma í gang og fara yfir rekstur á fyrstu nýju mánuðunum hjá okkur. Takk fyrir að heyra og sjálfvirkni öll. Það ganga góðar göngu hjá okkur. Við erum að sjá sterkan vöxt í tekjum, EBITDA og handbæru fé frá rekstri. Það svona að bara, eins og við viljum sjá þetta. En ef við rúllum aðeins yfir helstu töflurnar, sjáum við að rekstrartekjur námu tæpum 9,3 milljörðum á tímabilinu, upp um 9,2%. Þar af voru leigutekjur tæpar 8 milljarðar. Ef við berum það saman við líkt fyrir líkt eignasafn, við seldum eina eign á þessu ári, þá erum við að horfa á 5,1% raunvöxt á sama eignasafni með þá í raun innri raunvöxt félagsins. Rekstrarkostnaðurinn, hann nokkuð upp, 3,5 milljarðar tæpir. Fasteignagjöld og tryggingar upp það klasið, 100 milljónir á milli ára. Skrifstofustjórnunarkostnaður 660 milljónir. Þar erum við að sjá töluverða aukningu. En þar inni erum við með einskiptiskostnað upp á 135 milljónir sem að langmestu leyti tilkomu vegna skipulagsbreytinga innanhúss, breytingar á forstjórn og í framkvæmdastjórn. Síðan eru tveir þriðju af þessari aukningu á milli ára tilkomu vegna þessara einskiptiliða. Viðskiptakröfur sýndu 70 milljónir aðeins upp á milli ára, ekkert sem við höfum áhyggjur af, svona smá atvik bundið mál og staða viðskiptakrafna held sem mjög góð eins og við erum komin að eftir. EBITDA 5,8 milljarðar en leiðrétt fyrir einskiptiliðunum erum við með rétt tæpa 6 milljarða í EBITDA á fyrstu níu mánuðum ársins og EBITDA því upp um 7,8% á milli ára. Matsbreyting 4,4 milljarðar aðeins undir verðbólgu. Helstu liðir til hækkunar voru samkvæmt aukinni verðbólgu, nýir samningar og lækkun á svona sérstökum vöxtum á ákveðnum byggingum hjá okkur en til lækkunar þá erum við að láta sjá fasteignamat og hækkun á grunnvöxtum. Heildarhagnaður 3,8 milljarðar. Aðeins efnahagsreikninginn, heildareignir 163 milljarðar rúmir. Og stækkaði efnahagsreikningur um 4,5% á fyrstu níu mánuðum og síðan á fjórðungnum. Eignir í útleigu, 140. Eignir í þróun, 4,5. Eignir til eigin nota, 5,2 milljarðar og byggingarheimildir og lóðir sama tala. Handbært fé, 3,7 milljarðar. Staða viðskiptakrafna, hún eins og ég segi, hún að batna töluvert frá áramótum. Langtímakröfur sem að mestu leyti tilkomu vegna uppgjörs á COVID skuldum. Það tekur bara í takt við greiðsluáætlun, þannig að það mjög ánægjulegt að sjá það bara vera að ganga vel innan þess. Viðskiptakröfur vegna annarra leigu eru líka að lækka um 50 milljónir, þannig að við erum að sjá 170 milljónkrónu lækkun á viðskiptakröfum á tímabilinu. Og aðrar skammtímakröfur sem eru svona mest bara fyrir svona greidd gjöld og þarna smá útistandandi til sölu verktaka vegna framkvæmdaverkefna 316 milljónir. Eigið fé, 53 milljarðar. Vaxtaberandi skuld eru 88,4 milljarðar og tekjuskattsskuldbinding 15,1 milljónir. Þá aðrar skammtímaskuldir 3,8 en setning hlutinn að arðgreiðslum var ógreidd úr lokatímabili sem 700 milljónir af þessum skammtímaskuldum. Nettó og veðhlutfall félagsins þar erum við að horfa á útistandandi til vaxtaberandi skuldir. Deilt í virði fasteigna og byggingarheimilda lóða gerði 55,7% þannig að við sjáum tækifæri þarna til að nýta efnahagsreikninginn betur og erum náttúrlega að fylgja því eftir með kaupum á Festingu sem að verður tilkynnt vonandi á næstu vikum. Aðeins sjóðstreymið, handbært fé 3,6 milljarðar í upphafi. Handbært fé frá rekstri, 3 milljarðar 750 milljónir. Þarna hafa einskiptiliðirnir náttúrlega bein áhrif þannig að ef við leiðréttum fyrir þeim þá væri vöxtur 9,4% frá upphafi á milli tímabila. Fjárfestingarheimflutningar neikvæð 2,1 milljarðar og fjármögnunarheimflutningar neikvæð 500 milljónir. Þannig að handbært fé í lok tímabils 3,7 milljarðar. Og við sýnum svo hversu sýningu þess að mynd undanfarin þarna fjögur ár. Við erum hérna að horfa á hversu handbært, hversu mikið handbært fé frá rekstri félagið býr til sem annars vegar hlutfall af markaðsvirði félagsins sem góðan litinn og sem hlutfall af eigin fé sem dökkblái litinn. Þegar við erum svona tiltölulega stöðugt, við erum að sjá að sem hlutfall af markaðsvirði þá erum við tæp 11%. Síðan þýðir það í raun að við erum rétt rúm 9 ára að borga allt markaðsvirði félagsins með því handbæra fé sem að félagið að búa til. Og 75% af því svo greitt til hluthafa. Og sem hlutfall af eigin fé félagsins þá erum við í raun að tvöfalda eigið fé á rúmum 10 árum við þetta og engar aðrar aðgerðir. Svo lokum frá mér aðeins endurfjármögnun félagsins. Við erum með óvenju mikið af skamm, eða sem sagt vaxtaberandi skuldum undir skammtímaskuldum í lok 3. ársfjórðungs, tæp 12 milljarðar. Það skýrist fyrst og fremst af tveimur skuldabréfaflokkum sem eru á lokagjalddaga. EIK 251 sem á lokagjalddaga núna í desember og hann hefur verið endurfjármögnað með útgáfu í EIK 50536 sem var gefið út núna í október. Svo erum við með flokk 0507 226 á lokagjalddaga í júlí, 7 milljarðar. Ef við horfum yfir á tímabilið, þá erum við að sjá að með núverandi skuldir á næstu sex árum ekki nema tæp 24% af heildarfjármögnun félagsins til endurfjármögnunar. Þar af eru helmingur í nýjum skuldabréfaflokkum. Svo í raun ekkert, enginn flokkur annar á lokagjalddaga, fyrir utan þessar tvær en í 2033. Þannig að staðan mjög góð, góðan forða. Og því til viðbótar, þá erum við með 2,6 milljarða lánalínu sem ónotuð. Við erum með 8 milljarða skuldir sem óveðsettar. En þegar við tökum yfir Festingu, þá mun sem myndi aðeins breytast. Við náttúrlega erum að taka yfir nokkuð af lánum og munum fjármagna kaupin meðal annars með lánum. Á bankafjármögnun ætlum við að miða til að byrja með. Og það mun breyta þessari mynd aðeins, bara í þá átt að segja að bankalán hafa yfirleitt styttri líftíma en skuldabréfaflokkar. Það ekki meira frá mér. Já, útlagið gengur bara flott. Við erum yfir hérna target okkar 95% allt annað kvartál tölum. Búist við að fá eitthvað á húsum núna á fjórða kvartali til baka, en erum ágætlega ánægð bara með hérna stöðu á samtals útleigu. Bara eiginlega frekar confident með að þetta hérna hlutfall haldi að þetta ekki fari fyrir neðan 95%. En matning okkar að vinnu sé útleiguhlutfall við 94-95% um áramót. Þetta gengur vel. Við sjáum að það búið að taka lyfturnar af húsunum sem margir héldu að væru bara partur af arkitektúr hússins, að hafa sem fínu lyftuna undan á. Við ætlum að fara með ykkur síðan ykkur sem viljið í smá göngutúr um aðra hæðina sem við erum stolt af, sem opnar núna í nóvember. Þjónusturými fyrir allt húsið held. Það eru leyti að þá hérna já, bara ganga útleigu alveg vel. Fyrir kannski svona bara lyfta ekki rætt í stækki á því sviði. Við erum að þrengja bil í horfunum. Teljum okkur bara vera confident að ná EBITDA target og tekjutarget ársins innan bils. Við erum að uppfæra horfur og þrengja eftir því hvað sig líður á. Við öðrum málum svo hlíðugt kominn inn á, við erum með gjaldfærslu einstakis út af skipulagsbreytingum. Við erum að minnka yfirbyggingu félagsins. Við erum að gera ákvarðanatökuna okkar skilvirkari. Við erum að fækka hérna 50% í framkvæmdastjórn. Við gætum farið núna í ákvörðun. Við erum að sameina undir viðskiptavini allt það sem í hérna allar framlínurnar okkar. Allt það sem talað í kúnum. Hvort sem það viðskiptavinurinn sem sveitarfélag eða hérna hittar þið sem leigir á okkur húsnæði. Þá allt komið undir Friðrik sem framkvæmdastjóri viðskiptavina. Allt tekið öll tekjusköpunin framkvæmd undir Bjarni. Það Guðbjörn Magnússon. Og við færum út hér undir Hlíf sem sér þá fjármálaútibú hjá okkur. Fjármálaframkvæmdastjórn í 3-5 manna fyrirtæki fyrst og fremst viðeigandi. Við ætlum að reka fyrirtæki með þessum hætti á. Það úlfhéðinn tækið að vera hann í framkvæmdastjórninni. Fasteignir munum klára þá á kvartali fjórum, 27.5. Við bendum bara myndir inn á skipinu hérna niður til hægri. Þá sjáum við að þetta skip stendur bara það sem Sundabrú kemur yfir. Þannig að Eik Fasteignir félagi augljóslega verða hagsmunaaðili að samtals Sundabrú eða Sundabraut eða Sundagöng. Þarna erum við að fá 43 þúsund fermetra af fasteignum. Sem breytir líka samsetningu aukaaðar úr því að vera mjög þungt skrifstofuhúsnæðisfélagi yfir í að athafa svona öðru vísi smá dreifingu á safninu okkar. Fasteignir líka fasteignafélagi, sem þjónustar Samskip. Síðan sagðan áðan, Samskip bara eitt af mikilvægustu innviðafélögum Íslands. Bara þegar maður hugsar um það, sko. Þetta bara nokkur, eitt af umfangsmesta gamla hluti af fyrirtæki landsins og hérna. Búið hentar á eigu, að þá bara skiptir þetta máli. Við erum að búast við leigu á mánuði sem tæplega 100 milljónir af þessum eignum. Hverfandi kostnaður sem ekkert verður fyrir til viðbótar. Þannig að við erum bara mjög spennt að klára þetta og vera partner með svona sterku flóta fyrirtæki þar sem við munum gæta þeirra hagsmuna til lengri tíma. Þið sem eruð svona heppin á að koma hérna, eins og venjulega tölum við að prufa húsið á Smáratorg. Þá ætlið þið að fara með einhver niður á aðra hæðina og sýna ykkur hérna á leiðinni út. Við erum stolt af brasa, brasa og opnuðu á annarri hæðinni og með þjónustu allt húsið og hérna alla traffíkina sem í kring. Þannig að hérna hérna hlakka til að bjóða ykkur þangað á hluta af fundi ykkar. Í nóm í hérna í apríl á næsta ári og kvartali fjórum ruggjum. Þarna verður svona okkar homebase svona eig. Það eru leyti hluthafar okkar óbreyttir frá 30. júní, 61 hluthafar á listanum okkar. Í mjög ánægður að sjá þessa aukningu frá áramótum. 20% hérna fleiri hluthafar í félaginu. Eik byrjað að netvinna hérna innan pólitíkurinnar að við gætum varðandi breytingu á hérna félagalögunum þar sem við gætum boðið upp á arðgreiðslu fjórum sinnum á ári. Bara einföld breyting sem hefur fengið ágætis stuðning hef ég heyrt innan stjórnmálanna. Það mikilvægt fyrir okkur, þú veist, að vera trúverðugur aðili sem borgar arð, og því oftar sem við gerum það. Bara því sterkari við erum í sögu okkar. Við viljum borga 400 á ári. Helst myndu vilja borga 1200 á ári en ég fengi smá pushback allir hérna innan hús á það. En einnig vill verða raunhæfur kostur bara fyrir ömmu af að draga allar línur. Þannig að ég búi að segja ömmu mínu frá þessu, þetta sé frábær fjárfesting. Hérna ætla ég að endurspegla síðan í hluthafalista okkar. Við erum með sterkan hérna enska fjárfesti og sterka enska fjárfesta bakvið okkur. Mjög ánægður með hérna þessu borði sem við fáum frá lífeyrissjóðunum og bankakerfinu í heild sem sést bara í nýlegu skuldabréfaútboði sem Arctica hefur lokað fyrir okkur glæsilega. Bara mjög breiður og flottur hópur lífeyrissjóða og enska fjárfesta á bakvið það. Við erum mjög þakklát fyrir. Þannig að já, ég ætla að bjóða upp á spurningum sínum. Ég athla svo spurningar. Hérna einhver sem kom inn á netinu? Einhver sem kom á salnum? Nei, þá bara takka ég kærlega fyrir, þá hvet ég næst. Takk.