Good afternoon. This is Yoon-tae Kim, Vice President of the Business Management Office at Samsung SDI. Before we begin, I'd like to introduce our management team attending today's conference call. Our CFO, Young-no Kwon , Head of the Battery Strategic Marketing team, Michael Son, Head of the Electronic Materials Strategic Marketing team, KyungHeon Kim , are with us this afternoon. We will now start the 2019 Q1 earnings call. First, regarding Q1 results. Q1 revenue was KRW 2,304.1 billion, a 7% decrease QOQ. By division, battery division revenue was KRW 1,730.1 billion, an 8% decrease QOQ, mainly driven by a decline in ESS sales despite growth in cylindrical and automotive battery sales. Electronic materials revenue was KRW 572.1 billion, a 4% decrease QOQ due to reduced sales of semiconductor and OLED materials.
Operating profit was KRW 118.8 billion, a 52% decrease QOQ affected by sales decrease and operation of a new production line, but it was a 65% increase YOY. Pre-tax profit was KRW 70.5 billion, and net profit was KRW 57.9 billion. I will move on to our financial highlights on the right-hand side. Assets as of the end of Q1 was KRW 19,554.3 billion, up by KRW 204.6 billion QOQ. Non-current assets increased by KRW 312 billion due to an increase in tangible assets from facility investments. Liabilities stood at KRW 7,244.8 billion, increasing by KRW 120.3 billion due to increased borrowings. Shareholders' equity was KRW 12,309.5 billion, an increase of KRW 84.3 billion. Cash and equivalents decreased by KRW 198.3 billion due to continued CapEx investments. Moving on to Q1 performance by business division and our outlook for Q2.
In Q1, mid to large size battery revenue decreased QOQ. Automotive batteries continued with their upward sales trend QOQ, thanks to increased sale to the European customers for their EV models, while ESS sales took a dive due to lower demand caused by fire investigation and revision of safety standards in Korea. We expect the sales to increase in Q2 for the mid to large size batteries. Q2 automotive battery sales are expected to maintain a similar level QOQ since new supply of automotive batteries for multiple EVs is scheduled for the second half of the year. In the ESS space, we're expecting growth in the U.S. for utility and commercial ESS, and we also expect the domestic market to recover with the announcement of the cause of the fire and revised safety standards. Moving on to our small size battery division.
In Q1, small size battery revenue was similar to the previous quarter. On one hand, cylindrical battery sales increased, thanks to strong non-IT demands such as power tools, e-bikes, and cleaners, and polymer battery sales also grew QOQ with the launch of new flagship products. On the other hand, prismatic battery sale decreased due to weaker upstream demand. In Q2, we expect the non-IT applications to further drive demand. We plan to expand sales of cylindrical batteries targeting high output power tools and vacuum cleaners, and we plan to increase supplies of polymer batteries targeting our key customer, mid to low-end smartphones and smartphones for the Chinese market. On to our electronic materials division. In Q1, electronic material revenue decreased QOQ.
Semiconductor and OLED material revenues decreased due to memory business slowdown and demand contraction for mobile OLED, but polarizer film revenue grew on the back of higher demand for large screen LCD TVs. In Q2, we expect higher revenues QOQ. The jury is still out whether the memory business will recover, but regardless, for the semi materials, starting in Q2, we will undergo major product upgrades, including SOH and SOD, to secure market share with our key customer. We expect the demand to continuously grow in the display materials with preference for bigger TVs and growing demand in the Greater China region, and we will continue with the sales growth. This brings us to the end of our presentation. We will now begin the Q&A, which will be interpreted consecutively. Please follow the operator instructions to ask questions. [Foreign language]
[Foreign language] Q&A session will begin. Please press star 1. That is star and 1, if you have any questions. Questions will be taken according to the order you have pressed the number star 1. For cancellation, please press star 2. That is star and 2 on your phone. [Foreign language] The first question will be provided by Park Kang-ho from Daishin Securities. Please go ahead, sir.
예, 대신증권의 박강호입니다. 질문 기회 주셔서 감사드립니다. 질문은 총 2개입니다. 첫 번째는 1분기 실적은 다소 시장의 기대치를 소폭 하회한 것처럼 보입니다. 현재 시점에서 2019년 사업 전망과 2분기 또는 하반기에 실적 개선 여부에 대해서 말씀을 부탁드립니다. 두 번째 질문은 최근 동종 업계가 공격적으로 자동차 전지에 투자를 나서고 있습니다. 반면에 SDI는 보수적인 투자 행보를 보이고 있다고 판단하고 있습니다. 이로 인해서 시장에서는 삼성 SDI가 자동차 전지 사업의 성장 속도가 느릴 수 있다는 우려가 존재하고 있습니다. 이에 대한 회사 측의 입장과 전략이 궁금합니다. 설명 부탁드리겠습니다. 감사합니다.
Hello. This is Park Kang-ho from Daishin Securities. I have two questions. Thank you for giving me the opportunity. The first question was Q1 results slightly underperformed market expectation. What is your outlook for the rest of the year? Will the performance pick up in the second half of the year? My second question is relative to the competition's more aggressive investment, SDI seems to be on the conservative side of automotive battery business investments, and that may delay the growth. What is your position and strategy about this?
네, 안녕하세요. 경영지원실장 권영록입니다. 첫 번째, 두 번째 질문에 대해서는 제가 답변드리도록 하겠습니다. 첫 번째 1분기 실적하고 금년도 전망에 대해서 먼저 말씀드리면, 1분기에는 아시다시피 ESS 국내 매출이 크게 감소했고 또 전방 사업의 업황 부진 등의 이유로 실적이 기대에 미치지 못했습니다만, 2분기부터는 전지나 소재 부문 모두 점진적인 실적 개선이 이루어지고 있고, 하반기에는 큰 폭의 성장이 예상되고 있습니다. 그래서 2019년 전체적으로 볼 때는 확연하게 상저하고의 흐름이 계속될 것으로 전망되고 있습니다. 분야별로 말씀을 드리면 ESS는 화재 이슈로 국내 시장에서 어려움을 겪고 있는 건 사실입니다. 그러나 해외 시장에서의 매출이 꾸준히 늘어나고 있고, 정부 차원의 화재 원인 규명 및 대책도 곧 나올 걸로 예상되고 있기 때문에 하반기부터는 ESS 시장도 정상화될 것으로 기대하고 있습니다. 자동차 전지 부문은 상반기에도 전년 대비 매출 성장세는 유지를 하고 있습니다. 또 하반기에도 특히나 다수의 신규 장비차의 신규 공급이 예정되어 있어서 성장 속도가 계속 빨라질 것으로 예상을 하고 있습니다.
하반기 자동차용 전지 판매 증가는 중대형 사업, 전지 사업 전체적으로도 손익 개선에 크게 기여할 것으로 예상을 하고 있습니다. 소형 전지는 미국하고 중국의 무역 전쟁 이슈로 당초 예상보다 수요 성장 폭이 크지 않아서 성장 폭이 다소 둔화되긴 했습니다마는 연간으로 볼 때는 하여튼 기술력이 높은 고출력 시장 중심으로 판매 확대가 계속될 것으로 예상하고 있어서 높은 성장세를 계속적으로 이어갈 것으로 예상하고 있습니다. 전자재료도 반도체와 OLED 소재 사업이 상반기에는 전체적으로 전방 산업의 영향을 받고 있습니다마는 편광 사업이 상당히 크게 선전을 하고 있고, 또 반도체와 OLED 소재도 하반기에는 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 전년에 이어 올해도 아주 우수한 경영실적을 기대하고 있습니다. 말씀드린 바와 같이 올해도 각 사업 부문별로 1분기는 다소 미흡했습니다마는 2분기 또 하반기 지속이 되면서 계속적으로 높은 성장과 수익을 이루어낼 것으로 예상하고 있습니다.
This is Kwon Young-no, the CFO. Let me take the first question. As you are well aware, the ESS sales in domestic markets fell in Q1, and because of the slowdown in the upstream industries, we did not produce good enough results. In Q2, battery and material business will incrementally improve, and in the second half, we expect a huge surge in sales. Looking at the total one-year frame, the graph is going to look low in the first half and high in the second half.
To break down by business units, because of the fire issue, the domestic ESS market is struggling, but the sales is increasing overseas. Of course, the government will have to identify the cause of the fire and produce necessary measures as soon as possible. With that, we expect the domestic market to normalize in the second half. Automotive batteries are continuing on a growth trend YoY. In the second half of the year, it is scheduled to supply new batteries to multiple EVs, this is going to accelerate the growth rate of automotive battery business.
In the second half, the sales increase of automotive batteries is going to benefit the whole of the mid to large size battery segment. The U.S. China trade war prevented the small battery business from growing as much as we had expected. Throughout the year, we will be expanding sales, focusing on high output battery market requiring advanced technology, and we will continue with our growth momentum. In the electronics materials business, semiconductor and OLED materials seem to have been affected by the upstream industry situation in the first half.
The polarizing film is overachieving our target, and we expect the demand for semi and OLED materials to recover in the second half. We will be able to have excellent performance continuing from last year. As such, we will continue to make steady improvements throughout all the business divisions and continue with our growth, both quantitatively and qualitatively.
네, 두 번째 질문인 당사가 투자 기조가 너무 보수적이어서 시장의 성장 속도를 따라가지 못하는 거 아니냐는 질문에 대해서 답변드리겠습니다. 당사의 투자 기조와 관련해서 투자자 여러분들이 우려하시는 바는 충분히 이해는 하지만, 저희의 자동차 전지 투자가 시장의 성장 속도에 뒤처진다거나 또는 보수적이라는 의견에는 동의할 수가 없습니다. 기본적으로 그래서 저희들이 투자 내역 자체, 또 수주 내역 자체를 일일이 투자자 여러분께 알려드리지 못하는 어려움은 양해를 구하고, 어쨌든 당사가 시장 성장에 맞춰서 우량 고객과 우량 프로젝트를 중심으로 해서 적극적인 수주 활동을 전개하고 있다고 말씀드리겠습니다. 이 과정에서 각 프로젝트별로 잠재적인 리스크 요인들을 철저하게 검증을 하고, 또 내부적으로는 어떤 제품 기술력과 생산성 측면에서 최대한도로 역량을 발휘할 수 있도록 해서 수익성이 확보된 양질의 성장을 지속하는 것을 저희들이 목표로 하고 있습니다.
그래서 앞으로 자동차용 전지 시장에서는 성능, 원가 경쟁력을 확보할 수 있는 기술력과 또 대량 물량을 안정적으로 생산 공급할 수 있는 오퍼레이션 역량이 가장 중요한 핵심 포인트가 되기 때문에, 이런 핵심 역량들을 확보해서 우량 프로젝트 중심으로 시장 성장을 적극적으로 오버할 수 있는 그런 성장세를 계속 추구하고 있다고 말씀드리겠습니다.
To address your concern about our conservative investment in the automotive batteries. While we do fully understand and appreciate the concern, but we cannot agree to the opinion that SDI is lagging behind in its investment in the market or that we are conservative. I feel that it is regrettable that I cannot reveal to you the details of our investments or the projects won, but I can tell you that we are keeping pace with the market growth. We are getting orders focusing on sound and robust customers and projects, and in the process, we stringently validate any potential risk factors in each project, and internally we unleash our maximum potential in product technology and productivity so that we can achieve our aim of quality growth where profitability is guaranteed.
Going forward, the key differentiator in the high growth automotive battery market is going to be one: technological prowess that provides an upper hand in the cost competitiveness. Second, operational capabilities enabling stable production and supply of large volumes. We will do our best to secure these strengths, grow our quality project portfolios, and lead the market growth.
네, 다음 질문 받겠습니다.
[Foreign language] The following question will be presented by Jung-woo Jang from Samsung Securities. Please go ahead, sir.
네, 질문 기회 주셔서 감사합니다. 삼성증권의 장정우인데요. 두 가지 질문 드리겠습니다. 하나는 종단 단지의 ESS 부분이고요. 또 하나는 전자재료 부분 질문드릴게요. 일단 ESS 관련돼서 지금 투자자들의 관심은 ESS 화재와 관련된 정부의 진상조사, 그 결과의 발표 시점을 궁금해 하고요. 만약에 이렇게 됐을 때 저희 입장에서는 국내의 매출 재개는 어느 시점에서 기대해 볼 수 있는지 설명을 부탁드리고요. 관련돼서 지금 김승태 상무님도 말씀해 주셨고, 권 부사장님께서도 말씀해 주셨는데, 지금 국내 ESS와 별개로 해외 ESS에 대한 기대치가 좋은 것 같습니다. 그래서 해외 ESS 부분들이 주로 어느 쪽에서 수주를 기대를 하고 있다라고 그렇게 기대하고 계신지, 그리고 그렇게 보는 이유가 뭔지 말씀을 부탁드리겠고요. 두 번째, 전자재료 부분들에서는 반도체에서 지금 메모리 쪽 수요에 대해서 지금 알고 알지 못하고 걱정도 많아지신 걸로 알고 있습니다. 그래서 1분기 때도 영향을 미치기는 했는데 지금 저희 입장에서는 반도체 소재 관련된 부분들이 전방의 업황 상황을 고려했을 때 어떻게 대응을 하실 계획이 있으신지 구체적으로 설명 부탁드리겠습니다. 감사합니다.
Hello, this is Jung-woo Jang from Samsung Securities. I have two questions. The first has to do with ESS. I'd like to ask about when do you expect the Korean government to announce the results of the investigation about the ESS-related fires, and when do you expect the domestic ESS sales to pick up? In relation to that, I have a question about the overseas ESS markets. It seems that it is doing much better than the domestic markets. Where do you see the biggest growth potential in the overseas ESS market, and what do you think is the growth driver? My second question has to do with the electronic materials. People are worried about the demand of the memory semiconductor products, and there are concerns about the situation in the upstream industry. In relation to this, how do you plan to respond in your segment of semiconductor materials?
전지 전략 마케팅팀 손미카엘 전무입니다. 제가 ESS 사업 관련 두 가지 질문에 먼저 답변을 드리겠습니다. 첫 번째 질문은 ESS 화재 관련한 질문이셨는데요. 저희 산자부가 1월 3일에 민관합동 ESS 화재사고 원인조사위원회라는 걸 출범했습니다. 여기서 화재 원인에 대한 조사 분석과 여러 가지 실증 실험을 진행 중에 있는데요. ESS 설치 및 운영과 관련된 여러 가지 안전 기준에 대해서도 여길 통해서 수립 중에 있는 것으로 알고 있습니다. 근데 워낙 화재 원인이 다양한 데다가, 안전 기준 수립을 위한 여러 가지 실증 테스트도 동시에 진행하고 있다 보니까 다소 시간이 많이 소요되고 있습니다. 산자부에서는 이런 화재 원인 및 대책 발표를 상반기 중에는 마무리하겠다고 지난 4월 보도 자료를 통해서 밝힌 바 있습니다. 저희 당사는 산업부의 이런 기준 마련에 앞서서 이미 선제적으로 ESS의 안전성을 높이기 위한 여러 가지 다양한 조치를 취해 왔습니다. 그리고 가동이 중단된 다중이용시설을 제외한 5개 시설들은 현재 정상적으로 문제없이 가동 중에 있습니다.
또한 고객들하고 프로젝트 재개를 위해서 긴밀히 협의를 하고 있기 때문에, 안전 기준이 발표되는 즉시 매출도 다시 재개할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 당초 예상보다도 국내 ESS 산업 재개가 늦어지면서 단기적인 어려움이 있는 건 사실입니다. 그렇지만 중장기적인 관점에서 이번에 한국 ESS 산업의 경쟁력이 강화되는 계기가 될 것으로 생각하고 있습니다.
Yes. Thank you for the question. This is Michael Son. On January 3, the Ministry of Trade, Industry and Energy launched the Joint ESS Fire Investigation Committee, composed of members from both the public and the private sector. They're investigating and analyzing the cause of the fire and carrying on with many tests and establishing stricter safety standards about installation and operation of ESS. The fires may be caused by various reasons, they're performing many tests to establish the proper safety standards. This is taking much time. The ministry did make it clear in the April press release that it is their intention to announce the cause of the fire and response measures within the first half of the year. The ministry will produce their set of guidelines in good time.
In the meanwhile, SDI has preemptively taken a suite of measures to enhance the safety of ESS and other than the multi-use facilities whose operation has stopped, other outdoor facilities are in normal operation. We are closely discussing with our customers about the topic of resuming projects. Immediately after the safety standards are announced, we believe the sales will also resume soon. Contrary to our expectation, the domestic ESS business has been put on hold for longer. It is causing short-term issues. In the mid-to long term, I believe that this will serve as an opportunity to enhance the Korean ESS industry competitiveness.
네, 두 번째는 해외 ESS 시장에서의 수주 기대하고 또 이런 성장 드라이버가 어떤 것인지에 대한 질문 주셨습니다. 우선 국내 시장이 앞서서 말씀드린 대로 전년 대비해서 축소가 불가피할 것 같은데, 반면에 해외 시장은 크게 성장할 것이라는 전망에는 변함이 없습니다. 당사의 해외 매출도 매 분기마다 증가할 것으로 그렇게 전망을 하고 있는데요. 이런 ESS 해외 시장 성장의 가장 큰 동력으로는 뭐니 뭐니 해도 친환경 기조 하에서 각국 정부들이 신재생 발전을 확대하는 것에 있다고 봅니다. 이런 신재생 발전 비중이 높아질수록 전력의 안정화라든지, 이런 부분 때문에 ESS 설치가 확대되는 것은 어떻게 보면 당연한 것으로 보이고 있습니다. 구체적으로 지역별로 한번 살펴보면, 미국은 연방정부 차원에서 이런 신재생 발전과 연계되어
설치되는 ESS에 여러 가지 투자 세액 공제를 제공하고 있고, 또 공제 기간을 연장한다든지, 그리고 최근에 발표한 거지만 단독 설치된 ESS도 이 공제 혜택을 주는 법안을 추진 중에 있습니다. 캘리포니아 등 주 정부 차원에서도 신재생 확대 목표를 구체적으로 제시하고 있고, 이런 장려를 위해서 보조금을 지급한다든지, 설치 의무와 규정을 내세운다든지 해서 ESS 설치를 유도하고 있습니다. 유럽 지역을 보면 독일, 스페인, 영국이 리딩하고 있는데, 이런 주요 국가들이 신재생 발전을 확대하겠다는 목표를 제시하고 있고, 이런 장려를 위해서 보조금과 세금 감면 이런 양방향으로 장려책을 내면서 ESS 설치를 유도하고 있습니다.
호주도 굉장히 빠르게 성장하는 지역 중에 하나인데, 신재생 비중을 급격히 늘리는 과정에서 전에 이상 고온 등으로 인해서 이런 자연재해 영향으로 전력 수급의 불안정을 겪었습니다. 그러다 보니까 이를 해결하기 위한 방안으로 이런 안정화 조치, 즉 ESS 설치를 빠르게 확대하고 있습니다. 이런 각 지역에서의 환경 속에서 해외 ESS 시장이 아마도 장기간 큰 성장을 지속할 것으로 보여집니다. 특히 단기적으로 올해에는 미국하고 호주의 전력용 시장 중심으로 크게 성장할 것으로 전망을 하고 있습니다. 이상입니다.
As to the second part of the question about the overseas ESS market outlook and the growth drivers. It is inevitable from what I told you before that the domestic ESS market took a hit. It is for certain that the overseas market will grow, SDI's overseas revenues will continue to grow QoQ. The biggest driver for the ESS market is the government's initiatives to expand renewable energy development under the framework of eco-friendliness. As the portion of renewable energy increases in the total energy mix, the more ESS installation you need to ensure stable supply. By region, the U.S. federal government is providing tax-based incentives to the ESS that is installed with the renewable energy development system. They are moving to pass a law that extends the tax deduction period and also providing similar tax benefits to ESS installed without renewable energy system.
State governments, including California, has presented its goal to expand renewable energy and is promoting ESS installation with subsidies and making the ESS installation a mandatory requirement. If you go to Europe, many economies, including Germany, Spain, and the U.K., have come up with their own renewable energy targets. They're also encouraging ESS installation by providing bilateral incentive packages like subsidies and tax cuts. In Australia, they were increasing the portion of renewable energy at a very fast pace, and in the due course, they suffered from unstable supply of energy due to natural disasters and extreme weather events. To resolve this problem, they are quickly expanding the ESS installation as a stabilizing measure. All in all, the overseas ESS market will continue to grow fairly for a long time. This year, we expect the growth to be visible in the U.S. and Australia utility market.
네, 마지막 반도체 관련 질문에 대해서는 제가 답변드리겠습니다. 저는 전자재료사업부의 김경훈 전무입니다. 메모리 반도체 감산 관련해서는 전문 기관에서도 여러 가지 전망을 하고 있습니다마는 쉽게 예단하기는 어렵지만 하반기 업황에 대해서는 긍정적인 전망들이 많이 나오고 있습니다. 저희 회사는 반도체 소재 수요가 1분기는 다소 주춤했지만 2분기부터는 점진적으로 회복해 가고 있는 상황으로써, 삼성전자향은 고품질 재료 출시로 인해서 수익 구조를 개선을 하고, 두 번째 SK하이닉스는 최근에 보도된 우시 공장이 준공이 됨으로 인해서 매출이 자연스럽게 성장을 하고 있는 추세입니다. 그래서 하반기 실적은 상반기 대비해서 성장할 것으로 전망을 하고 있습니다. 이상입니다.
Yes, this is Kyung Hoon Kim, and I'm with the Electronic Material Strategic Marketing Team. To answer the question about the second half of the year. It is difficult to predict the outlook for the upstream industry, the positive outlook for the second half exists in the market. We had a bit of an unsatisfactory quarter in Q1. If we look at the market plans, Samsung Electronics is planning to introduce high-quality product lineup. As for Hynix, with the Wuxi plant in China, their production is also going to increase. The second half looks promising, and we expect that the second half sales for our semiconductor materials will be greater than what had been in Q1. Thank you.
네, 다음 질문 받겠습니다.
[Foreign language] The following question will be presented by Ji-san Kim from Kiwoom Securities. Please go ahead with your question.
예, 감사합니다. 전지 관련 두 가지 질문인데요. 첫 번째는 자동차 전지 관련입니다. SDI 배터리를 채용한 전기차 모델이 중국 형식 승인을 통과했는데요. 향후 보조금 리스트 등재와 판매 전망은 어떻게 되는지, 그리고 중국 전기차 시장에 대한 향후 전략에 대해서도 설명 부탁드리겠습니다. 두 번째는 전지 업계에서 중국과 차별화 또는 차세대 전기차 대응을 위해서 하이니켈 양극재 개발에 초점을 맞추고 있습니다. 경쟁사들은 NCM계를 준비하고 있는 반면에 SDI는 NCA를 준비 중인 것으로 알려져 있는데요. NCA를 채택한 배경과 NCA의 장점도 설명해 주시면 감사하겠습니다.
Hello, this is Ji-san Kim from Kiwoom Securities. I have two questions. One is about the automotive battery. The EV model that is powered by the SDI battery has passed China's preliminary approval. What are the possibilities of making the subsidy list in China? What are your strategies for the Chinese EV market going forward? The second question is about the cathode materials. Most of the competition are going with the NCM for their cathode materials, SDI is preparing for NCA. I was wondering why you chose NCA and what are the benefits of NCA over NCM.
네, 손미카엘 전무입니다. 제가 그 두 가지 질문에 답변을 드리겠습니다. 첫 번째가 자동차 전지, 중국 관련 질문이셨는데요. 최근 주지하다시피 당사 배터리를 탑재한 중국 OEM 중에 진캉이라는 업체에서 전기차 모델이 형식 승인을 통과를 했습니다. 아직 보조금 리스트에는 포함되지는 않았지만, 시장에서 판매는 가능해진 상황이고요. 저희 회사는 이런 진캉이라는 업체 외에도 여러 중국 로컬 OEM들과 협업을 진행 중에 있습니다. 이번에 이런 형식 승인 통과는 중국 정부가 앞으로 외국계 기업에 대한 규제를 완화하겠다는 것으로 해석할 수도 있어서 저희는 매우 긍정적인 시그널로 받아들이고 있습니다. 한편 친환경차 보조금은 매년 축소가 돼서 이제는 그 영향력이 거의 폐호 줄고 있어서 향후 공정한 비즈니스 기회가 많아질 것으로 기대도 합니다. 이런 사업 환경의 변화 속에서 당사는 자동차용 원형 전지 기술도 갖추고 있기 때문에 중대형 전지뿐만 아니라 원형 전지의 수요도 중국에서 상당한 수요가 있습니다.
이런 고객의 니즈에 맞춰서 양수 교평을 할 수 있는 대응이 가능해서 중국에 진출한 유럽 OEM들과의 오랜 협업을 바탕으로 해서 이렇게 새롭게 재개되는 중국 사업에도 저희가 큰 이점이 있다고 생각하고 적극적으로 임할 생각입니다.
Yes, this is Michael Son. I'll take the first and the second question. To answer the first question. SDI battery-powered Jinkang EV model passed the preliminary approval. It is not yet on the subsidy list, but it is possible to sell in the Chinese market. There is ongoing collaboration with local Chinese OEMs other than Jinkang. We believe that this preliminary approval can be read as a sign that the Chinese government is planning to deregulate and open the market to more foreign companies. This is a very positive signal indeed. The subsidies provided to the eco-friendly cars are shrinking every year and have less impact. Therefore, we expect in the future that there will be more fair business opportunities.
Especially since SDI has the cylindrical battery technology for the automotive, we can meet the demands of the Chinese customers who have high demands for both mid to large size batteries and cylindrical batteries. We also have a long track record of having collaborated with European OEMs in China, so this is going to play in our favor in resuming business in China.
네, 두 번째 질문은 하이 니켈 양극재 선택의 배경과 그 장점에 대한 질문 주셨는데요. 주행거리를 여하히 늘리는 게 전기차 사업을 하는 데 있어서 굉장히 성공의 관건 중에 하나여 왔죠. 그래서 이 에너지 밀도하고 출력 성능을 높이면서도 또한 구조적인 안정성을 유지를 하는 게 굉장히 중요한 기술의 척도가 됩니다. 그래서 저희는 이런 NCA 소재가 이를 구현하는 데 아주 유리하다고 판단하고 있어서 선택을 하게 됐고요. 저희는 한 5년 이상, 14년 이상 그런 경험을 바탕으로 해서 이미 한 88%까지 니켈을 함유하고 있는 NCA 소재를 적용을 해서 원형 전지를 이미 개발하고 판매도 해오고 있었습니다. 또 15년부터는 이런 거를 전동공구의 어플리케이션에 확대도 하고, 다른 다양한 어플리케이션에도 계속 공급을 해오고 있던 그런 이력이 있기 때문에, 이런 노하우를 바탕으로 해서 high- nickel NCA를 적용한 자동차 전지를 개발해서 시장을 선도해 가려 하고 있습니다. 이상입니다.
Yes. As to the background of why we chose NCA and its benefits. As you know, the key success factor of an electric vehicle is a long driving range. In order to enhance the driving range, you need to increase the energy density and output performance of the battery, and at the same time, maintain the structural stability. We believe that NCA does that much better. For more than five years now, we have been developing the cylindrical battery, applying the NCA material with nickel content increased up to 88%. Since 2015, this has been applied to power tools and e-bikes and many applications. Based on such know-how, we plan to lead the market developing the automotive battery, applying the high- nickel NCA.
네, 다음 질문 받겠습니다.
다음으로 질문해 주실 분은 다이와증권의 김성규 님입니다.
The following question will be presented by Sung Kyu Kim from Daiwa Securities. Please go ahead, sir.
네, 질문 기회 주셔서 감사합니다. 저는 소형 전지 쪽에 두 가지 질문이 있습니다. 첫 번째는 최근에 SDI의 주요 스마트폰 고객들이 배터리 벤더 다변화를 추진하고 있다는 얘기들이 있는데, 혹시 관련해서 회사의 대책이나 또한 올해 폴리머 사업 전망에 대해서 설명을 부탁드리겠습니다. 두 번째 질문은 원형 전지 수요 관련해서 최근에 전동공구 수요가 좀 둔화되고 있다는 우려가 있는 것 같습니다. 이에 대한 회사의 의견이 궁금하고요. 또한 전기차용 원형 전지 수요에 대한 전망과 우리 SDI 소형 전지 사업에 미치는 영향에 대해서 설명 부탁드리겠습니다. 감사합니다.
Hello, this is Sung Kyu Kim from Daiwa Securities. I have two questions. The first is key customers of SDI are diversifying their sourcing vendors for their smartphones. How do you plan to respond to this? What is the outlook for SDI's polymer business? The second question is, there's talk about lower demand of the power tools, and there are some concerns in the market. How do you forecast this demand going forward for cylindrical batteries? How do you think the outlook is for the cylindrical EV batteries, and how will this impact SDI's small size batteries overall?
소형 전지 관련 두 가지 질문에서 첫 번째는 스마트폰 벤더 다변화와 폴리머 대책, 이 질문이었던 것 같은데요. 우선 대다수의 스마트폰 업체들이 이미 배터리 공급처를 사실상 다변화해서 운영을 하고 있습니다. 당사의 주요 고객도 마찬가지로 복수의 배터리 업체하고 거래하고 있는 상황입니다. 저희 회사는 이런 경쟁 구도 속에서도 우수한 성능과 안전성을 인정을 받아서 주요 스마트폰 업체 내에서 높은 점유율을 유지를 하고 있습니다. 올해는 이런 주요 고객이 특히 중저가 스마트폰 라인업도 강화할 전망이어서, 특히 중국 시장에서 많이 확대될 것으로 기대를 하고 있습니다. 따라서 저희 회사는 주요 고객 플래그십 모델의 초도 물량을 선점하고, 또 이뿐만 아니라 늘어나는 중저가 모델향 판매를 확대하는 한편, 중국향 고객을 공략을 하고 있어서 그 성과도 나고 있습니다. 그래서 올해 이런 부분에서 실적 개선을 이뤄가려고 하고 있습니다.
Yes. To answer the first question, as you're well aware, a good number of smartphone manufacturers already source their batteries from a diversified pool of suppliers, SDI's major customer is also doing business with a number of battery players. In this competitive landscape, SDI has been recognized for its excellent performance and stability, we enjoy a fairly high share within that key account. This year, the key customer is going to strengthen their mid to low-end smartphone product lineup, the Chinese market is expected to expand further. SDI will ship the initial volumes for the key customers' flagship models, increase sales that go in the mid to low-end phones, expand supply to the Chinese region to improve our performance.
두 번째 질문은 파워툴과 EV용 원형 전지 수요와 당사 사업 영향 이 부분에 대한 질문이셨는데요. 먼저 전동 공구 시장은 당초 저희가 미중 무역 분쟁 등에 영향하고, 그다음에 또 일부 지역에서의 경기 둔화 영향이 사실상 있어서 수요 성장세가 당초 기대에는 다소 미치지 못하고는 있습니다. 그렇지만 여전히 이런 성장의 모멘텀이 꺾어진 것이 아니어서 19년도 전동 공구용 배터리 시장 수요도 전년 대비 약 20% 정도는 성장할 것으로 전망을 하고 있습니다. 장기적으로도 이런 전동 공구는 주요 업체들이 리튬 이온 배터리로 기존의 전지 대체를 하고 있는 그런 포션이 계속 늘어나면서 중장기적으로도 매년 두 자리 수 이상의 꾸준한 수요 증가가 예상이 되고 있습니다. 원형 전지를 채용한 전기차 시장은 현재 테슬라가 선도를 하고 있습니다. 그렇지만 중국의 EV 업체하고 또 몇몇 글로벌 OEM들도 전략적으로 일부 모델의 원형을 채용하면서 EV향으로도 원형 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상을 합니다.
외부 시장 조사 기관에 따르면 원형 전지의 EV 수요가 2019년도 약 25억 셀에서 2025년에는 한 2배 이상 증가하는 약 60억 셀 내외로 증가할 것으로 이미 전망을 하고 있습니다. 당사의 경우 현재는 전체 원형 매출 중에서 EV가 차지하는 비중이 높지는 않습니다. 하지만 말씀드린 대로 유수의 대형 고객들과 개발 협력 중에 있기 때문에 앞으로는 EV가 이런 전동 공구와 함께 원형 매출 확대의 드라이버가 될 것으로 생각을 합니다. 이상입니다.
To answer your second question, due to the slowdown in some parts of the U.S. economy and the U.S.-China trade dispute, the power tool demand growth fell short of the market expectation. We believe it is only temporary, we expect the power tool market demand to grow 20% YOY. In the long term, major power tool companies are increasing their use of lithium-ion batteries. We expect steady growth in the double-digit area every year until 2025. Tesla is leading the cylindrical battery-powered EV market, but Chinese EV companies and global OEMs are strategically using cylindrical batteries in some of their models. The demand for EV cylindricals is going to increase.
According to the market research by an outside agency, the cylindrical demand for EVs is going to increase from 2.5 billion cells in 2019, grow more than twofold to about 6 billion cells in 2025. Currently within SDI, the EV portion out of the whole cylindrical sales is not that high yet, but we are cooperating with many of the big customers in development. We expect the EVs will drive the cylindrical revenues along with the power tools.
네, 마지막으로 한 분만 더 질문받도록 하겠습니다.
마지막으로 질문해 주실 분은 HSBC증권의 조우영 님입니다.
The last question will be presented by Woo Young Cho from HSBC Securities. Please go ahead, sir.
네, 안녕하세요. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 전자재료 관련해서 두 가지 질문이 있는데요. 첫 번째는 현재 편광필름 수급 상황이 좀 타이트한 것으로 보이는데요. 이와 관련해서 SDI의 편광필름 사업 현황과 경쟁력이 궁금하고요. 두 번째는 삼성디스플레이가 최근 QD-OLED로 TV 패널 방식을 전환할 것으로 알려져 있는데요. QD-OLED 관련해서 저희가 준비하고 있는 아이템이 무엇이고, 향후 사업 전망은 어떤지 공유해 주셨으면 감사드리겠습니다.
네, 김경훈 전무입니다.
This is Woo Young Cho from HSBC Securities. Thank you for giving me the opportunity to ask two questions. First is about the electronic materials business. I hear that the polarizing film supply situation is very tight, I was wondering about the market situation and SDI's competitiveness in polarizing film business. The second question is about the Samsung Display's plan to switch their TV panel type to QD-OLED. With that conversion, how will that impact SDI's business, and which item are you preparing for right now?
네, 김경훈 전무입니다. 먼저 편광필름 관련해서 질문에 대해서 답변을 드리면, 중화권 패널 업체들이 계속해서 10.5세대를 증산을 하고 있고, 세트도 꾸준하게 초대형으로 성장이 이어지면서 편광필름 시장이 타이트한 수급 상황은 맞습니다. 특히 하반기에는 상반기 대비 세트 메이커가 초대형 TV 판매를 약 50% 이상 강화할 것으로 예상이 되고 있어서 편광 수급은 여전히
타이트할 것으로 전망이 되고 있습니다. 저희 회사는 대면적 TV 수요 증가에 대비해서 초광폭 라인을 '16년 하반기부터 우시에서 가동하고 있고, 현재는 업계에서 아주 높은 수준의 제조 경쟁력을 확보하고 있습니다. 제품 측면에서는 시장에서 요구하는 수분에 강한 편광필름을 개발해서 계속 생산을 하고 있어서 고객들로부터 큰 호평을 받고 있습니다. 따라서 편광필름 사업은 1분기에 이어서 앞으로도 제조 경쟁력과 차별화된 제품 개발력을 바탕으로 해서 편광필름 사업의 실적 개선을 더욱 확대해 나갈 수 있도록 하겠습니다.
Yes. To answer the first question. The Chinese panel companies are increasing capacity and the production of panels for large screen TVs increased and the tight supply situation for the polarizer film is going to stay this way for some time. The production of large screens will be increased by 50% in the second half of this year according to the plans announced by the set makers. The situation is going to stay tight for some time.
SDI started the operation of an ultra-width line in Wuxi in 2016 to meet the demand for larger screen TVs. We are ramping up productivity and have the industry's highest level of productivity. We are also getting good customer feedback for developing moisture-resistant film that the market had demanded. Going forward, we will continue to perform well in the polarizing film business, armed with cost competitiveness and ability to develop differentiated products.
네, 두 번째 질문 주신 QD-OLED 관련해서 삼성디스플레이가 전환이 될 경우에 당사에 미치는 영향을 질문하셨는데, 고객사의 사업 전략이기 때문에 저희가 구체적인 말씀은 드리기가 어렵지만 만약 QD-OLED로 전환이 된다면 거기에 맞춰서 저희는 재료 시장이 확대될 걸로 예상을 하고, 아주 저희한테는 긍정적인 기회로 생각을 하고 있습니다. 특히 TV 패널로 사용되는 QD-OLED는 모바일 OLED하고 구동 방식이 좀 다르기 때문에 새로운 소재들이 많이 개발이 돼야 합니다. 현재 저희 OLED 재료 개발 아이템 중에서 QD-OLED 적용 가능하라고 예상되는 아이템은 QD 잉크라든가 TFE, p-dopant가 우선 적용 가능해 보일 것으로 전망이 되고, 그다음에 QD에 들어가는 적층 소재들도 일부 저희가 내부적으로는 준비를 하고 있습니다. 그래서 고객사가 투자 계획이 확정이 된다면 거기에 관련된 아이템들이 계속해서 저희도 확대할 수 있는 좋은 기회라고 생각을 합니다. 이상입니다.
As for your second question, SDI is not in the position to discuss in detail a customer's business strategy. We can say if the conversion is made to the QD-OLED type, this will mean that the materials market will expand. This will be a favorable opportunity for SDI. The QD-OLED that is used for TV panel is different from that used for mobile OLED. There is a need to develop new materials. As of now, of the current SDI OLED products, we can readily apply QD ink, TFE, and p-dopant, and we are internally getting ready for the QD layer materials. When the customer's conversion plan is confirmed, SDI will follow up and expand the relevant items.
네, 이것으로 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 추가 문의 사항이 있으신 분들은 당사 IR팀에 별도로 문의하여 주시기 바랍니다. 감사합니다.
We will now conclude the Q1 2019 earnings call for Samsung SDI. If you have any additional questions, please contact the IR team. Thank you.