Earnings Call: Q3 2023

Nov 14, 2023

Quarterly report

God eftermiddag och varmt välkomna till denna webbkonferens med Medimi i samband med bolagets rapport för det tredje kvartalet 2023. Bolaget idag är representerat av VD Johan Wiesel och jag som moderator heter Johan Larsson, jobbar som analytiker på Västernamnen Corporate Finance. Vi kommer idag inleda med en kort presentation av bolaget, följt av en liten frågestund där jag kommer att ställa frågor, men även ställa frågor från er i publiken, som ni kan skriva antingen löpande under presentationens gång eller under frågestunden. Innan jag ger ordet över till dig, Johan, vill jag bara passa på att påminna alla om att den här konferensen spelas in och videoinspelningen kommer att finnas tillgänglig på både Medimis hemsida och Västernamnens YouTube-sida. Så med det sagt ger jag ordet över till dig, Johan. Ja, tack så mycket. Så då ska vi se om vi ska få till delningen här. Nu ska ni förhoppningsvis se presentationen och så ska jag få upp den i presentationsläget. Så, tack så mycket Johan. Då ska vi se. Då har jag några slides här som jag tänkte gå igenom. Varmt välkomna allesammans! Tanken med dagens presentation är att jag ska gå igenom lite kring Medimi, lite kring bolaget i grunden, men framför allt prata mer kring vårt resultat och analys av kvartalets siffror och resultat för tredje kvartalet. Sen ger jag något av en marknadsuppdatering tillsammans med en viss framåtblick. Men jag kommer också spendera en bra del av tiden här kring en företrädesemission som vi kom ut i ett pressmeddelande om i dag, innan vi kommer in på mer frågor och svar. Så det är tanken. Tittar man lite kring Medimis lösning och affärsmodell, så vill jag börja med att tala lite om vår USP, det som gör oss unika här. Om man jämför oss med både Dospåsa eller andra, så har vi en kassetteknologi och kassett i sig själv skapar en större flexibilitet. Det kan ge en bredare målgrupp och det når ut till andra typer av patienter. Det kan vara med tillfälliga behovsmedicinering, det kan vara ångestdämpande eller det kan vara antibiotika eller liknande. Det finns en högre flexibilitet än andra liknande typ av medicindispenseringsenheter. Tittar vi sen på vilka effekter Medimis lösning ger, så vet vi att vi har en stark kostnadsbesparing. Vi har sammanställd data från en studie, bland annat i Region Mittjylland i Danmark, där vi såg en nedgång med 60% i medicinhanteringens kostnader gällande medicinhantering för hemtjänsten i Danmark mot tidigare lösningar. Så en mätbar, en väldigt stor och tydlig mätbar effekt. Tittar man sen på vår affärsmodell så jobbar vi ju med en totalintegrerad lösning. Det vill säga att Medimi Smart tillsammans med ett flexsystem som gör att man kan integrera data och kan i en full integration få en direkt ordinationsförändring skapad nedlevererad in i Medimis smarten, så att en förändring på ordination kan verkställas trettio minuter senare utan att man har haft någon egentlig rörelse på det, utan ha en hands free lösning hela vägen igenom. Tittar man också på hur vi når ut till våra kunder och som framför allt kanske är kommuner, så är det både egentligen genom direktavtal och där är Næstved ett gott exempel på det. Næstved i Danmark som är ett direktavtal där vi har, eller en direktupphandling som vi står för, men också via vissa partner och distributörer. Och de partnerna kan ju vara till exempel Athea i Danmark, men det kan också vara andra distributörer som Hepro i Norge. Med vårt sätt att nå ut till kund och till kommunerna så genereras intäkterna över tid. Det vill säga att vi placerar ut en Medimi Smart som kunden hyr och antingen så kanske de vill ha en fast månadsavgift där de har allting inkluderat eller så kan de ha en grundhyra med extrakostnader i anslutning. Vilket fall som helst så ser vi att våra intäkter, de genereras löpande över tid, vilket vi också kommer se prov på här idag när vi tittar på siffrorna lite mer i detalj. Om vi går in då på siffrorna, jag tycker alltid det är trevligast att prata siffror här rätt så tidigt och att vi får en bra bild över det. Rapporten delades ju redan i går, och summerat till de nyckeltalen, nyckeltal som vi brukar beskriva verksamheten på, så fokuserar vi så klart på vår nettoomsättning. Tittar man på den så har vi en ökning med 85% till 964 000 kronor detta kvartalet, det vill säga tredje kvartalet isolerat. Att jämföra med 521 000 föregående år, samma kvartal. Tittar vi totalt sett sedan över löpande de här tre första kvartalen så är vi uppe på 2 658 000 kronor totalt sett, vilket är då i nästan en 80% ökning. Tittar vi vidare på våra kostnader och på vårt resultat, så blir resultatet efter finansiella poster i linje med föregående års kvartal tre, det vill säga runt 3 miljoner. Men tittar man också löpande över hela året, så har vi sänkt våra kostnader med nära 750 000 under detta året jämfört med 2022. Sen vill jag också nämna då likvida medel. Den är ju bara intressant att titta på just i periodens slut och då ser man att vi har, hade per den siste september drygt 2 miljoner kronor i kassan, vilket kan jämföras med ungefär det dubbla föregående år. Och det kan ju också vara en liten fingervisning i relation till den emissionen vi kommer att prata om här senare. Tittar vi sedan då på vårt kassaflöde för det tredje kvartalet, så ser vi att vi har minus 2,1 miljoner kronor i kvartal tre och att samma period föregående år så, det ser inte mycket bättre ut och det har relaterat till den omskrivning av redovisningsregler vi gjorde på lager och avskrivningsreglerna där. Tittar man däremot lite mer löpande över de tre första kvartalen, sedan nio månaderna, så kan man säga att vårt kassaflöde från den löpande verksamheten är i princip i linje med föregående år. Det är nio och en halv miljoner mot nio komma två eller nio komma tre föregående. Målsättningen som vi har satt för 2023, det är att vi ska ha en försäljning, alltså ett omsättningsmål på fyra miljoner kronor detta året, vilket är en dubblering från föregående år. Tittar man lite på hur vi ska gå in och kommentera det, så vill jag framför allt titta på den grafen vi ser på höger sida här. Ett par intressanta reflektioner man kan se här. Vi ser ju en tydlig ökning kvartal för kvartal över tid, men att också 2023 har varit ett starkare år. Det vill säga att vi når i princip de målen hela vägen. Man kan också notera att sedan början av 2021, jag gjorde en jämförelse här 2021 till nu, egentligen, Q3 ut för 2023. Det vill säga på två år så har vi haft en ökad omsättning på 300%. Det man också kan notera, och det är värt att lägga lite tid på det, det är att både 2021 och 2022 hade faktiskt Q3 en minskning mot tidigare kvartal. Det är mot Q2 och den bryter vi nu och förändrar här. Det vill säga att vi har en ökning detta kvartalet mot tidigare kvartal. Och det var precis det jag pratade om med vår intäktsmodell som genererar intäkt över tid. Nu ser vi också att det fortsätter att driva vidare intäkter. Att vi också haft en något bättre prismix detta kvartalet än vad vi haft tidigare. Så positiva signaler där relaterat till vår omsättning. Sen kan man också se att när man granskar våra siffror, att verksamhetens kostnader har ökat i kvartalet och då jämför jag 3,9 miljoner mot 3,5. Så det är en ökning. Där ska man ha med sig att den siffran för 2022, den hade just den här förändringen av redovisning av varulagret och anläggningstillgångar. Så att det fanns en viss, så att säga, positiv effekt på det kvartalet, jämfört med vad vi ser detta året. Jag gjorde istället också en jämförelse att titta lite på våra kostnader i isolerat kvartal tre mot tidigare kvartal detta året. Och precis som jag skriver här så har vi en begränsning i våra kostnader och vi kan säga att vi arbetar rätt så aktivt med att begränsa de verksamhetsrelaterade kostnaderna under detta kvartal. Det vill säga att kvartal tre har en lägre kostnad än våra tidigare kvartal i år. Vi har också, det är tydligt att vi har en del engångskostnader kvar i 2023. Detta kvartal, relaterade till avslut för personal och en del lönekostnader, vilket i sig själv gör att min bedömning är att vi är bättre rustade här nu in i Q4 och för framtiden än vad vi har varit tidigare. Så summerar vi ner det då, så är resultatet efter finansiella poster, kan man säga att det ligger i linje med kvartal tre föregående år. Det vill säga att vi har i princip nått samma, den ökning vi hade i omsättning, har då detta kvartalet också haft lite ökade omkostnader. Medan om vi tittar på det över, lite över tid, så har vi 750 000 bättre än föregående år, det vill säga 7%. Totalt sett, om vi tittar också det här med kassaflödet. Jag nämnde det lite innan, men viktigt är att säga att vi hade en väldigt positiv engångseffekt 2022 i den förändringen och det är sista gången som vi ser den, för det var ju i Q3 föregående år som vi gjorde den förändringen av redovisningsreglerna där och började skriva av vårt lager på annat sätt. Så nu tänker jag att vi faktiskt framåt kommer att ha mycket mer tydlig jämförelse i vår, i vårt kassaflöde från den löpande verksamheten när vi jämför päron och päron, helt enkelt. Det var kort om våra siffror och nyckeltalen och några kommentarer kring det. Om vi går lite vidare här framåt, så vill jag också ge en marknadsuppdatering och då inleder jag främst här relaterat till Danmark. Som vi har pratat om tidigare så är Danmark vårt starka näst i relation till försäljning. Vi har aktivitet i gång i tre av fem regioner i Danmark, det vill säga Region Nordjylland, Region Midtjylland och Region Själland. Vi har en bra aktivitet på egentligen alla de tre regionerna eller i alla fall enskilda kommuner där. Teamavtalet har vi installation i sju av nio kommuner och vi ser ett ökat intresse från andra kommuner. Vi ser också framför allt kanske att Mariagerfjord, en kommun som har ökat, haft en hög nettoökning detta kvartalet. Vi ser också en fortsatt hög aktivitet i Ålborg. Går jag sen vidare och tittar lite på de andra regionerna, så nämnde jag då både Näsby kommun innan, som är vårt direkta avtal, inte via en partner, utan ett direkt upphandlat avtal. Och sen har vi också pratat tidigare om vårt kontrakt med Felle Service Center, där tre kommuner är i gång. Jag ser fortsatt en väldigt stor potential, egentligen inte någon mättnad i någon av de befintliga kommunerna. Men hoppas också så klart att vi kan generera mer aktiviteter och mer försäljning på flera punkter här framåt. Och då kan man också säga att, vilket jag gjorde tydligt i VD-ordet här, att de aktiviteter som framför allt Johnny på fältet i Danmark har lagt mycket arbete kring, det är just att driva fram nya affärsmöjligheter genom demodagar och genom att befinna sig på Atheas IT-expodagar eller att också vara och leda ett diskussionsforum som ingår i en del av Danish Life Science. Så vi har bra utbyte mot marknaden med ökad aktivitet här i slutet av Q3, vilket jag hoppas ska generera mer positiva signaler här kommande period. Nämna lite kort också kring de aktiviteter som sker på våra andra nordiska länder, så vet vi att där har vi mycket fler möjligheter att komma framåt. Vi har ett antal projekt i gång och det är viktigt utifrån ett projektperspektiv att driva både piloten i Finland med Österbottens välfärd som råder framåt. Den kommer utvärderas i slutet av detta kvartal. Likaså så fick vi i gång det som vi har väntat på ganska länge här nu med Norge. Vi fick i gång i slutet av september med en uppstart i Gjövik, Gjöviks kommun. Bra samarbete där Hepro tillsammans med oss och våra kollegor har jobbat fram lösningar här för att starta upp de första patienterna i Gjöviks kommun. Stort intresse också från apoteket som har varit aktiva i uppstarten och också de som driver digitaliseringsaktiviteter i kommunen. Det har fått en bra positiv effekt och vi har sett en del trevliga artiklar i relation till det också. Sverige, så vet jag att vi har redan kommunicerat en del kring Umeå och kan bistå och fortsätta att säga att vi är inte helt i gång med Umeå. Vi hade och vi har haft en ambition att vi ska komma i gång där snabbare än vad vi har lyckats göra. Kommunen jobbar nu för att identifiera och haft en del utmaningar med det, men försöker hitta de, vad de tycker är lämpliga kandidater för uppstart av med InvSmart. Men det har också varit en diskussion lite, vilka som ska driva olika aktiviteter inom kommunen. Så där har vi en förhoppning att vi fortfarande ska ha möjlighet att komma i gång nu. Vi hade ett samtal med dem förra veckan, just i relation till hur vi kan, hur skulle vi kunna starta upp det här på ett bra sätt. Vi ser också fortsatt att det finns intressenter, andra intressenter, andra kommuner, också en viss dialog med vår privata enhet för aktivitet i Sverige. Men att övergripande vill jag vara tydlig med att säga att just Sverige kanske är det landet i Norden där vi har haft störst utmaningar med att komma framåt på ett snabbt sätt. Och det har nog sin grund i att besluten tas lite annorlunda i Sverige mot de andra nordiska länderna. Och där kommunen har nog lite mer decentraliserade beslut och att kommunen får driva de här frågorna mer på egen hand. Medan i de andra nordiska länderna, framför allt i Danmark, så har man starka regioner som driver mycket mer centraliserad aktivitet. Så det är väl kommentaren lite kring Umeå och var vi är där också. Tittar vi då vidare här och just vad som sker nu, så det kan säkert de flesta har sett redan här under dagen, så delade vi också ett pressmeddelande där vi går ut och gör en företrädesemission. Jag tänkte jag ska ta lite grann kring den också, bara för att ni ska få summeringen av den aktiviteten här. Grunden är att i relation till villkoren, att vi öppnar upp för en företrädesemission med ett högst antal aktier av 883 miljoner aktier. Det i sig själv kan generera då en intäkt vid fulltecknande på 26,5 miljoner före emissionskostnaden. Teckningskursen vid den här emissionen uppgår till 3 öre per aktie och aktieägare som på avstämningsdagen ges möjlighet att teckna, kommer då att ha utifrån en teckningsrätt, så på en befintlig aktie så får man nio teckningsrätter som berättigar till 14 aktier. I princip kan du tänka dig att om du har hundratusen aktier idag, så kommer du få fjorton delat med nio, 1,56, gånger antalet idag. Hade du hundratusen aktier så kommer du få hundrafemtiosex tusen nya aktier och landa på tvåhundrafemtisex tusen vid tecknande av din andel. Jag förstår att det inte är en helt lätt matematik, men jag tänker att det är viktigt att ni har den bilden klar för er. Vi hoppas ju på stort engagemang i den här emissionen. Det som är viktigt att säga här är att vi har teckningsförbindelse och säkerställande redan nu. Teckningsförbindelse på 1,7 miljoner från styrelse, från ledning i bolaget, där samtliga som har aktier också har gått med och tagit ett teckningsåtagande. Vi har också ett antal av våra större befintliga aktieägare som redan nu då har valt att gå med, vilket vi är tacksamma för och tycker det är viktigt att poängtera, både vad det gäller dem. Stort tack för det engagemang som ni har lagt i detta, men också värdet eller vikten nu av att alla aktieägare faktiskt går igenom och följer med i det här också. Vi har också jobbat fram med emissionsgaranter, vilket i sig själv har då genererat 9,2 miljoner. Så det motsvarar 41,3% av företrädesemissionen. Vad som sker här nu, det är ju att vi gick ut med pressmeddelandet idag. Det är också en av anledningarna till att vi valde att ha den här presentationen idag och inte kanske redan igår, när vi presenterade vår delårsrapport. Vi tyckte att det var lämpligt att få möjlighet för att dela den här informationen också på ett tydligt sätt. Och det som sker här framåt nu, det är att vi har en teckningsperiod som är från den 23 november till den 7 december och sen kommer vi att ha en tilldelning strax därefter. Vi kommer också sätta upp tillsammans med Copura, som vi genomför transitionen med, så kommer vi sätta upp ett par olika specifika webinars relaterat till emissionen. Så att ni får möjlighet att höra mer information kring det, men också ställa mer frågor och mer detaljer. Jag vill bara avslutningsvis här också tala lite kring emissionens, emissionslikvidens användning förutsatt att vi når hela den teckningen, fullteckningen på 26,5 miljoner. Även om vi skulle få en begränsning i det, att den blir lägre, så har vi för avsikt att ha ungefär den här fördelningen. Det vill säga att 60% ska vara relaterat till marknads- och försäljningsarbete. Vi vill och vi arbetar för att driva ökade marknadsandelar i Danmark. Vi ser också en stark potential i att expandera, etablera och expandera vår aktivitet i Sverige, Norge, Finland. I relation till Danmark vet ni att vi också gick ut nyligen med i detta kvartal, med vårt beslut att starta bolag i Danmark. Så att vi ser potential på kort sikt här. Vi vill fortsätta driva en marknadsanpassning av organisationen. Det inkluderar ju såklart även mig själv. Sen tittar vi på de andra delarna så är det mycket relaterat till produktion och operationell verksamhet. Det vill säga att investeringen i den lager och anläggningstillgång för att bygga enheter, helt enkelt. Förutsatt att de planer vi har för 2024 här att öka med 100% igen och når en omsättning på åtta miljoner, så kommer vi att ha en hög aktivitet vad det gäller installation. Vi kommer också att ha behov av att producera fler enheter. Så förstärkning av de generellt, förstärkning av de operationella processerna, men att bygga ett lager och säkerställa kvaliteten är de fokusområden som vi har relaterat till produktion och operationell verksamhet. Avslutningsvis vill jag också nämna att vi har sett och vi vet att vi behöver ha en del relaterat till affärsutveckling och egentligen kundanpassning eller det man på engelska brukar prata om customization. Det är så att vi anpassar lösningen relaterat till de förutsättningar de har i den enskilda kommunen eller i den enskilda regionen. Det kan vara allt från modulanpassningar för att finna ett gränssnitt som fungerar eller en larmhantering som fungerar på ett sätt som de behöver ha i sina processer. Det kan också vara att vi behöver utveckla vissa små funktioner eller anpassningar som ska göra att det passar bättre i deras miljö. Därför avsätter vi också en del av likvidens användning för det ändamålet. Det var egentligen den korta och resumerade delen som jag tänkte ta här inledningsvis, men jag ser att Johan, du är tillbaka också, så jag tänker att vi öppnar upp för frågor och svar, helt enkelt. Ja, tack så mycket för det, Johan. Innan jag börjar med frågor tänkte jag bara påminna alla igen om att ni också kan ställa frågor i Q&A-fältet. Jag ser att jag har fått in en fråga här, men... Om du bara vill sluta dela din skärm, Johan. Ja, jag försöker där. Så, så! Nu så. Ja, tänkte jag börja med lite frågor jag fick in på förhand, som då gäller Danmark framför allt då, och lite om hur utvecklingen ser ut där, kanske speciellt då gällande nya kommuner. Är det testperioder som gäller där också? Eller är det lite mer direkt eftersom ni kanske är lite mer etablerade där redan? Ja, en bra fråga. I Danmark har vi etablerat oss och har en stark försäljning. Så vi har lämnat det med pilot och pilotering i Danmark, kan man säga, generellt sett, och driver direkta upphandlingar, avtal och affärer direkt. Vi ser också att det finns flera forum där de kan dela sin erfarenhet med varandra. De kan också besöka varandra. Så vi har satt upp en del sådana aktiviteter mellan kommunerna, för de som är nya. Och där måste jag nämna just Næstved som en bra modell. De har också visat sig öppna för att ta emot besök, så vi har haft flera olika kunder som har varit med om det. Ja, och sen kom även en till fråga där då om, om du kan säga något om hur det ser ut med eventuellt nya kommuner i Danmark? Ja, jo, det önskar man gärna kunna säga mer saker såhär just. Men min bild är väl att utan att föregå ett kommande pressmeddelande, liknande, så vill jag bara säga att vi har en hög aktivitet, hög fokus på att generera mer installation och mer affärer. Både med befintliga avtalen, men också att komma upp med nya avtal eller nya kontrakt i Danmark, så klart. Ja, förstår. Tänkte jag ta lite frågor som har kommit in här då. Så en fråga då, hur lång tid tar det för en kommun att tjäna in kostnaden med användande av Medimi Smart? Och det antar jag att han syftar på kostnadsbesparingen som den medför. Ja, alltså, det genererar besparing direkt så fort man sätter upp och sätter i gång. Vi har också en installations- eller uppstartsavgift och det är lite beroende på vilket, hur setupen är. Men vi brukar säga att har du en rimlig uppstart behöver vara att man kommer i gång med kanske tio enheter ganska så snart. Men det genererar en besparing egentligen direkt, när man kommer i gång. Ja. Sen en fråga här om: Räknar ni med att pengarna från nyemissionen kommer räcka till eventuell break even ifall planen hålls med dubblad försäljning varje år? Ja, jag förstår frågan. Jag förstår att den kommer också. Det är lite svårt att kunna ge ett bra svar på det, för det beror på så pass många olika faktorer. Jag vet att man tidigare gav en viss indikation och försökte räkna på, förutsatt att både vad det är, vad emissionen ger och vilka möjliga både intäkter och kostnader man har. Men det blir ganska mycket spekulation i det. Vi har ett par olika scenarier som vi räknar på internt, men jag skulle inte kunna gå ut och säga att vi räknar med att nå break even baserat på denna emission, nej. Nej. Följdfråga på det, hur länge räknar ni med att pengarna från den här emissionen ska räcka? Ja, alltså, vår utgångspunkt är ju att det beror så klart vilken teckningsgrad vi når, men förutsatt att vi når en full tecknad så har vi ju en väldigt stark kassa för att nå långt in i 2025. Men når vi inte helt och hållet dit så är vår absoluta kortsiktiga mål att vi har säkerställt ett bra 2024. Ja, det förstår jag. Det har kommit in en fråga här som kanske är lite... Men vad är budgeten för 2024 avseende omsättning och resultat efter finans? Och där antar jag att omsättningen är väl, där är väl ett mål om att dubbla försäljningen kvar. Resultat vet jag inte om du kan säga något. Nej, så omsättningsmålet, precis, det kommunicerar vi för 2024. Vi har satt ett omsättningsmål på att fördubbla omsättningen även för 2024. Det vill säga att vi ska nå åtta miljoner, det är vår utgångspunkt för 2024. Ja, jag förstår. Ja, då tänkte jag gå över lite till... Jag tänkte på det här lånet som ni meddelade att ni tog upp på 2,5 miljoner. Tänkte bara för att klargöra, visst är det så att likviden från det lånet är inte medräknat i det här kvartalet? Helt rätt, helt rätt, Johan. Lånet togs upp i oktober månad och det här kvartalet stängdes ju per den 30 september. Så det skriver vi också som en väsentlig händelse utanför rapporteringsperioden för kvartal tre. Ja, och sen tänkte jag då vidare med det lånet. Nu med företrädesemissionen ni ska genomföra, är tanken då att i princip betala av det här lånet direkt efter eller hur ser planen ut där? Ja, ja men det har vi som utgångspunkt. Det lånet är ett kortfristigt lån som vi har tagit upp för att kunna hantera närmsta tider här och där får vi för avsikt att betala tillbaka det. Löptiden på det är ju fram till i april, senast, men vi har för avsikt att betala tillbaka det baserat på emission, emission i sig. Ja, jag förstår. Om vi går över lite då till lite mer allmänt om försäljning. Ni skrev ju att era installerade bas har ökat med 35% under året, eller under kvartalet, förlåt. Då tänker jag, är det främst hänförligt till Danmark då? Ja, och det, det är ökningen, alltså 35% över detta året. Du har helt rätt i det, Johan. När vi jämför, vad hade vi när vi gick ut ur 2022 mot hur långt har vi kommit nu? Då ser man också, eftersom vi har ökat försäljningen bättre, så har vi haft en bättre prismix för automatik. Det vill säga att vi genererar lite bättre intäkter, men precis, det är den bilden vi har nu och det mesta kommer från vår danska marknad. Det är inget att sticka under stol med. Samtidigt som vi ser att tittar man över hela perioden här av ett år, så har vi också kommit i gång och installerat i både Finland och i Norge. Ja, det tänkte jag också på med ert försäljningsmål att nå, öka 100% från förra året, vilket innebär ungefär 4 miljoner. Så krävs ju försäljningen på ungefär 1,3 miljoner i Q4, vilket är en ändå ganska stor ökning från det här kvartalet. Jag undrar då, är det för att ni menar att Q3 är så pass nedtyngt av den här säsongsperioden då i juli, augusti? Ja, ja men det kan man säga. Alltså vi kommer ur Q3, som du såg med en ökning som vi inte haft tidigare. Och kom in i Q4 med en baseline eller en bas där vi har ett antal installerade enheter som genererar intäkter och vi fortsätter att jobba på att utöka det. Så att jag har en hög konfidensnivå att vi ska kunna nå det beloppet på 1,35 miljoner för att nå, eller 1,3 miljoner för att nå 4 miljoner totalt i detta året. Ja. Så jag ser att det har kommit in en till fråga här. En ganska stor del av förra nyemissionen var öronmärkt för mässor och liknande, men vi som aktieägare såg inte speciellt mycket om det utåt. Går det att nämna lite var pengarna gick, vad ni gjorde och ifall det gav något resultat? Ja, nu tror jag att då personen jämför mot föregående emission och så var det. Vi har haft mässaktivitet som jag rapporterar om här. Om vi går tillbaka lite så talar vi kring Vitalis i Sverige. Vi har talat kring KL-mässa, digitaliseringsmässa i Danmark. Pratade här om det som kallas KL-dagarna i det här kvartalet i Danmark. Vi har varit på Fagerdaga och mässaktivitet tillsammans med Hepo eller själva i Norge. Så det är väl en summering av de aktiviteterna som har skett då på den nordiska marknaden under detta året, baserat på den förra emissionen. Och jag ser att vi kan, vi måste vara noggranna med vilka vi väljer. Vi kan inte vara på allt och alla. Vi måste försöka vara tydliga med vad vi tror att det får bäst potential och bäst genomslagskraft för oss. Så att vi försöker titta på en del av de kommun och kommundagar. Det kan vara e-hälsa, det kan vara digitaliseringsaktiviteter eller mer kring, så att säga, vård i hemmet. Vi försöker leta lite på olika och också testa en del olika på. Jag förstår. Jag ser nu att det inte har kommit in några fler frågor, så jag tänkte avsluta med en liten fråga gällande, du skrev om att ni fokuserar mycket på kostnadsminskningar nu framåt. Då tänkte jag om du kunde nämna lite vilka specifika poster det här gäller och kanske om det går att kvantifiera lite om hur stora ni tror de här kostnadsminskningarna kommer kunna vara. Ja, alltså, tittar man på våra kostnader för detta kvartalet, Johan, jämfört med de andra kvartalen i år, det vill säga Q1, Q2, så har vi sänkt vår kostnadsbas. Vi kommer alltid behöva ha en del rörliga kostnader, kostnader relaterade till kostnadsålda varor och produktion och liknande. Men det man då framför allt kan se att vi har jobbat med, som jag har jobbat hårt med nu sedan jag startade i bolaget, det är ju att söka sänka både en del driftskostnader, konsultkostnader, där jag tycker att vi kan vara noggranna med hur vi använder aktiespararnas pengar och likaså har vi gjort en del förändringar i vår lönekostnad. Det ser man också att vi har en del kvar i detta kvartalet av lönekostnader, men att jag tänker framåt och i vår bas framåt så ser det starkt ut. Ja, det kom in en kort fråga här som jag tänker att du kan få svara på lite snabbt. Är TO7 fortfarande aktuell? Teckningsoption sju är absolut aktuellt och den finns och den kommer i mars, slutet av mars månad nästa år. Det som sker nu, det är att det kommer att ske en omräkning. Eftersom vi går ut med en emission här så emitteras aktien annorlunda. Det kommer att ske en omräkning i relation till den teckningsoptionen. Där kommer vi få dela mer info kring det här under hösten, men också när vi kommer närmare den och teckningsoptionen. Jag förstår. Ja, med det sagt, så tack, så tack så mycket för din tid, Johan, och tack till alla som har lyssnat. Så hoppas jag att vi hörs igen vid nästa kvartal. Absolut. Stort tack. Stort tack alla som ringer in och stort tack för det engagemang ni visar i bolaget, både på olika typer av forum eller samtal eller här i chatt och frågor. Det uppskattas. Tack! Fine.