Earnings Call: Q4 2021

Feb 16, 2022

Quarterly report

Welcome to the Arlandastad Group Audiocast with teleconference Q4 2021. For the first part of this call, all participants will be in a listen only mode and afterwards there will be a question and answer session. Today I am pleased to present CEO Dieter Sand and CFO Johanna Klingvall. Please begin your meeting. Tack så mycket för det. Vi kan börja med att byta bild. God morgon allihopa. Mitt namn är Dieter Sand och jag är VD på Arlandastad Group och jag har varit i bolaget sedan 2010. Arlandastad Group är ett fastighetsutvecklings- eller fastighetsförädlingsföretag som äger stora marktillgångar som ligger ute vid Arlanda och Arlandastad. Under 2021 så har vi primärt fokuserat på att säkerställa och färdigställa projekt som vi åtagit oss under och innan pandemin. Framför allt har det handlat om stora infrastruktursatsningar för att knyta ihop våra olika markområden kring Arlanda. Vi har även färdigställt vår fantastiska mötes- och evenemangsarena, Scandinavian XPO. Vi har under 2021 även stärkt upp med flera nyckelpersoner i vår organisation och vi har förberett uppstart av ett flertal större projekt som vi kommer att rulla ut under 2022. Det här gör att vi nu fulla av tillförsikt står förberedda och riggade för tempoökning och fortsatt expansion. Några siffror från 2021. Marknadsvärdet på vår fastighetsportfölj uppgick till SEK 6.2 miljarder. Vi hade en intäkt under 2021 på SEK 199.3 miljoner. Ett bruttoresultat på SEK 74.4 miljoner och årets resultat efter skatt uppgick till SEK 176.4 miljoner. Kan vi byta bild? Arlandastad Groups affärsmodell är som ett traditionellt byggmästarföretag. Vi förvärvar råmark som en slags land banking. Vi utvecklar råmarken genom att jobba med konceptutveckling, detaljplanlägga, säkerställa att vi har byggrätter och därefter bygga och förvalta i egen regi. Vi äger det som vi har utvecklat och det gör att det är extra viktigt för oss att tänka ur ett långsiktigt perspektiv. Vi jobbar med tre segment. Det är fastighetsförädling primärt, fastighetsförvaltning och där vi tillför vår fastighetsutvecklingsaffär när vi också driver operation. Kan vi tänka oss att göra det? Till exempel så driver vi Scandinavian XPO, vår mötes- och evenemangsarena själva. Nu kan vi byta bild. Viktiga händelser under 2021. Bolaget säkerställde ett stort markområde ytterligare i Arlandastad. Etapp ett omfattar cirka 500,000 sq m där vi hoppas få i gång en detaljplaneprocess nu under Q1 2022 och vi har option på att förvärva ytterligare 930,000 sq m mark. Flera befintliga hyresgäster i området har under Q4 valt att expandera. Delvis kan det här vara kopplat till läget och att man märker hur våra affärsplattformar här samverkar och fungerar bra, men delvis också som en direkt reaktion på att pandemin är i ett övergående om man ser en ljusning i framtiden. Vår möteseventarena Scandinavian XPO hade ett väldigt stort evenemang här i slutet på Q4. Vi blev värdar för det så kallade OSCE-mötet eller ett ministermöte där det var ministrar från över 50 länder närvarande. Ett stort evenemang, flera tusen deltagare och det var verkligen ett elddop för våran arena och det fungerade alldeles utmärkt. Det här är också ett exempel på att vår mötesverksamhet här ute vid Arlanda skapar nya affärsmöjligheter för Stockholm och Sverige. Vi ser ett ökat tryck på event och möten, så klart, hänförligt till att pandemin är i ett övergångsskede. Vi har också under andra halvan av 2021 förstärkt bolaget med ett antal viktiga nyckelpersoner så att vi under 2022 kan både expandera och öka tempot. Då lämnar jag med varm hand över till Johanna Klingvall. Tack Dieter. Då ska jag ta er igenom de finansiella delarna av rapporten. Och då kan vi byta bild. Intäkterna ökade med hela 68% under året och uppgår till SEK 199.3 miljoner. Hyresintäkterna har ökat med SEK 26 miljoner och merparten avser omförhandlade eller nya hyreskontrakt. Resten av den ökning kommer från våra operativa bolag och cirka SEK 30 miljoner där kommer från den uppstartade eventverksamheten. Fastighetskostnaderna ökade med 67% till SEK 51.4 miljoner. Och ökningen kommer främst då från avskrivningar på rörelsefastigheter. I slutet på 2020 så omklassificerade vi två fastigheter till rörelsefastigheter, vilket innebär att vi inte hade avskrivningar under hela föregående år. Vi har också ökade driftskostnader på grund av den nyöppnade anläggningen, Scandinavian XPO. Administrationskostnaderna ökade till SEK 74.4 miljoner, uppgick till SEK 44.8 föregående år. Men där har vi då också poster av engångskaraktär, som då är kostnaden för den notering som gjordes under 2016. Personalkostnaderna har ökat. Som Dieter nämnde så har organisationen förstärkts med nyckelpersoner, då vi avser expandera. De orealiserade värdeförändringarna uppgick till SEK 281 million. Och värdeförändringarna kommer till ungefär lika stora delar från nya och omförhandlade hyreskontrakt, hyresförändring och ökade byggrättsvärden. Vi ser också att vi har en positiv utveckling på bruttoresultatet, där vi har det högsta resultatet i den här innevarande perioden. Då kan vi byta bild. Marknadsvärdet på fastighetsportföljen uppgår till SEK 6.2 billion och det är faktiskt första kvartalet som vi är över sex. Substansvärdet per aktie har ökat till SEK 71 från SEK 69 och avkastningen på eget kapital uppgick till 5%. Koncernens soliditet uppgick till 62%, jämfört med 59% föregående år. Då kan vi byta bild. Belåningsgraden har gått ner under året och ligger nu på 25%. Vi har räntebärande skulder som fördelar sig enligt den högra bilden. Förlagslån på SEK 150 miljoner, byggnadskreditiv på SEK 77.6 och resterande del är fastighetslån. Totalt sett så har vi SEK 1.5 miljarder i räntebärande skulder. Då kan vi byta bild. Kassaflödet, de stora förändringarna i kassaflödet kommer dels från investeringar, både i våra förvaltningsfastigheter och handelsfastigheter. Totalt SEK 135 miljoner. I finansieringsverksamheten så har vi ju då den stora posten som är en nyemission om SEK 426 miljoner. Då kan vi byta bild. Då lämnar jag bordet tillbaka till Dite som får fortsätta. Tack så mycket för det, Johanna. Tänkte presentera projekt som ligger nära förestående under utveckling. Då byter vi bild, Sara. Det som den här bilden som ligger uppe nu vill visa, det är egentligen en schematisk kartområde över de markområden som vi äger uppe vid Arlanda. Bilden visar att vi under 2021 och 2022, även under 2019 har säkerställt och färdigställt stora delar av den infrastruktur som är i området. Det här möjliggör ju att vi kan utöka antalet ställen som vi utvecklar ifrån, då tillgängligheten till området har blivit exceptionellt bra med både in- och utfartsväg direkt från E4:an och från Arlanda City. Då byter vi bild. Bilden här som ligger uppe nu visar att vi kommer att utveckla från tre eller kanske fyra stycken olika noder eller knutpunkter framöver. Tidigare fram till vi hade färdigställt så mycket av infrastrukturen så har vi kunnat jobba utifrån en nod där infrastruktur har funnits och vi har fokuserat vår utveckling på. Nu när vi har byggt ut infrastruktur med gator och all basinfrastruktur så kommer vi att starta upp ett antal olika projekt från olika delar av vårt område. Då byter vi bild. Det här är ju projekt som vi jobbar med i närtid. Jag nämnde tidigare att vi färdigställde vår mötes- och evenemangsarena Scandinavian XPO vid årsskiftet 2020/2021. Sanningen med modifikation, vi färdigställde etapp 1 som omfattade cirka 70,000 sq m. Fastigheten innehåller ytterligare cirka 15,000-20,000 sq m yta för utveckling. Tittar vi på det innehållet som kommer i etapp 2, så omfattas det bland annat av long stay, läkarvård, food and beverage, kontor, kontorshotell och service. Projektet är pågår, där vi faktiskt arbetar med och utvecklar både long stay och läkarvård idag och det kommer att realiseras till fullo under 2022 och 2023. Stadsdel ett är en annan rubrik och det handlar om det markinnehav som bolaget äger väster om E4-området. Vi har ett fantastiskt utbildnings- och evenemangsområde som heter DRIVELAB Center, där vi har utbildningslokaler, närmare någonstans mellan 10 till 15,000 kvadratmeter och eventlokaler kopplade till primärt automotiveindustrin. Det här ligger ett par 100 meter från mötes- och evenemangsarenan Scandinavian XPO. I dagsläget finns det en parkeringsplats mellan de här områdena och vår ambition är att knyta ihop det här till ett sammanhängande område och utveckla den del som idag är parkeringsyta. Det är utveckling av bland annat ytterligare utbildningslokaler, faciliteter kopplat till Scandinavian XPO. Ett projekt som inleds under året och kommer att delas in i etapper under de kommande 2-3 åren. Då byter vi bild. Tittar vi på östra sidan om E4 så jobbar vi med ett projekt vi kallar F60. F60 är en företagspark och första etappen av den här företagsparken omfattar cirka 125,000 sq m. De som vi primärt vänder oss till som ska förhyra ytor i området är så kallade service suppliers till Arlanda och Arlanda-området. Det vill säga det bolag som jobbar med närheten till Arlanda och aktiviteter som händer på Arlanda flygplats, men också bolag som jobbar med utvecklingen av själva området eller faktiskt nyttjar den fantastiska knutpunkt som Arlanda är ur ett logistikperspektiv. Projektets första etappen, 125,000 sq m, bedömer vi ha en tid på 5 år och bedömer investering uppgår till cirka SEK 1.5-2 billion kronor. Då kan vi byta bild. Det markområde som i vårt innehav ligger närmast flygplatsterminal kallas stadsdel 6. Det här markområdet driver vi en detaljplan på för närvarande. Detaljplanen har varit ute på samråd och samrådsförslaget som ligger ute omfattar ytterligare 500,000 sq m. Tittar vi på flygplatsens framtida utveckling så sker den söderut från flygplatsens sida. Så att det markområde vi tittar på är stadsdel 6 kommer över tid att växa ihop med flygplatsen. Därför utformar vi innehållet i detaljplanen för det här området som tänkt terminalnära. Det är också en annorlunda bebyggelsestruktur än vad vi har i de andra stadsdelarna. Då kan vi byta bild. Nu tittar vi på lite projekt som ligger i närtid som vi jobbar med just nu. Tittar vi då på vår framtida förädlingsvärde och vår byggrätts portfölj så kan vi titta på en översikt om det. Då byter vi bild. I dagsläget äger bolaget och förfogar över cirka 2 miljoner sq m mark plus 400,000 sq m långtidsarrenderad mark. Vi har i dag 627,000 sq m outnyttjad byggrätt där vi kan börja bygga imorgon. Vi har detaljplaner i sitt slutskede som medför ytterligare 500,000 sq m byggrätt. Vi har i dag områden där vi inte har börjat med detaljplanearbetet, där vi bedömer att det finns en potential om ytterligare byggrätter om cirka 150,000 sq m. Till det kommer den affär som vi gjorde med Bollstanäs Golf här under november 2021, där vi förvärvade i ett första skede cirka 500,000 sq m. Där detaljplanearbete beräknas inledas under Q1 2022. Det här avtalet omfattar även en optionsmöjlighet att förvärva ytterligare 1 million sq m över tid. Detaljplanearbetet på området som vi förvärvade här i november inleds som sagt var under Q1 2021. Bolagets ambition är att utveckla en hub för svensk idrott och hälsa. Vi har tidigare jobbat med hubbar kring möten, event kring automotive. Vi har en stor eventarena, Scandinavian XPO, och syftet är att addera ytterligare ett ben i möteseventverksamheten kring idrott och hälsa. Då byter vi bild. Framtida projekt och pipeline. Det här ger affären med golfbanan exkluderat att vi har en bedömd potential om 1.4 million sq m byggrätt som i dag inte är använda. Tittar vi på den projektportfölj som vi ger, bara på det här området, så har vi en projektportfölj på SEK 30 billion. Den här projektportföljen som vi hittills har byggt och utvecklat, den har levererat en avkastning på cirka 30% i snitt. Har vi en avkastning på 30% i snitt även framöver, idag ligger vår avkastningsnivå något högre än 30%, då har vi en förädlingsvinst eller möjlig förädlingsvinst på cirka SEK 5-7 miljarder. Det här är egentligen en beskrivning för att förstå vilka fantastiska underliggande förädlingsvärden vi har på det sättet vi jobbar ute vid Arlanda. Från markförvärv till utvecklad portfölj och äga egen energi. Byter vi bild. Går vi över till en frågefas. Vi tackar så mycket för den här presentationen. Byter vi bild igen. Tack! Ladies and gentlemen, if you do wish to ask a question, please press 01 on your telephone keypad now. If you wish to withdraw your question, you may do so by pressing 02 to cancel. Once again, if you have a question for the speakers, please press 01 on your telephone keypad now. There will be a pause while questions are registered. We currently have no audio questions registered. I'll hand back to the speakers for any further remarks. Då tackar vi så hemskt mycket för att ni deltog och lyssnade på den här morgonen och på återhörande helt enkelt. Ha en bra dag.