Earnings Call: Q2 2023

Aug 23, 2023

Quarterly report

God eftermiddag och hjärtligt välkomna till den här webbkonferens med Axichem i samband med bolagets Q2-rapport 2023. Bolaget är i dag representerat av Torsten Helsing, och jag som är moderator heter Filip Stenberg, analytiker på Västra Hamnen Corporate Finance. Vi kommer att börja med en kort presentation av bolaget och därefter följer en frågestund. Ni som lyssnar in är varmt välkomna att ställa era frågor redan nu genom att använda frågefunktionen på er skärm. Innan jag ger ordet över till dig Torsten, så vill jag också passa på att säga att denna webbkonferens kommer spelas in och läggas ut på Västra Hamnen Corporate Finance YouTube. Med det sagt, varsågod Torsten. Jag ska börja med att försöka ge en liten bild av vad vi har gjort under den här rapportperioden. Vi ska se om man kan flytta min PowerPoint också. Det här är ju det vi jobbar med, en ny kapsaicin, den molekyl som vi från grunden har arbetat med och utvecklat från idén med kapsaicin till en industriell analog. Vi har fortsatt att jobba med våra två verksamhetsben. Det som går till foder i Axiprem och för påsktypskott och till bandager i Axiwite. Axiprem har vi jobbat med precis på samma sätt som tidigare. Det är en produkt som i dag har väldigt god dokumentation, väl bevisad effekt, väldigt säker och vi har allt vi behöver för att kunna påstå att den förbättrar tillväxt, minskar salmonella, ger lägre dödlighet och är en industriellt väldigt användarvänlig produkt. Vi har allt klart för att komma i gång och jobba ordentligt på marknaden, förutom en liten sak, och det är vårt godkännande. Det har ju varit en långbänk, kan vi säga, där vi i juni fick det kanske lite förlängande beskedet, men fortfarande det glädjande beskedet att den femte augusti var en deadline för att komma med den slutliga bingen som EFSA förväntat leverera. Den har vi fortfarande inte fått. Det har inte kommit någon ny officiell information. All information från EFSA levereras via deras officiella hemsida, Open EFSA. Det här lilla utklippet som ni ser till höger här, det är den status man ser om man går in på den sidan just nu. Det har inte kommit några nya frågor. Det har inte kommit någon klockstopp och vi är väldigt trygga och har en väldigt bra magkänsla för att vi har levererat en väldigt solid och bra ansökan och vi har svarat väldigt bra på de frågor som vi hade i inledningen av granskningen. Nästa FEEDAP-möte, vi trodde vi skulle vara med på FEEDAP-mötet i juli och nu kan vi helt enkelt bara gissa att vi står på tur för FEEDAP-mötet som börjar den 26 september och att vi slutligen blir klubbade igenom och färdiga kan börja jobba efter det. Nu finns det ingen som helst officiell bekräftelse på det, men det är i alla fall en kvalificerad gissning ifrån oss. Det är också i tråd med förväntningarna från vår konsult. Inte minst har vi mycket att göra. Vi jobbar intensivt tillsammans med Olsson att bygga marknadsplanen och se till att vi verkligen är rustade och färdiga när vi kör igång. Lite mer tålamod, men den som väntar på något gott... Detta blir bra. Vi har också under perioden jobbat med godkännandeprocessen i Brasilien. Där kom det ett besked i april, tror jag, om att man hade godkänt oss som en ingrediens, inte bara till kyckling, men också för att använda det i sin foder, grisgöder. Det är ett steg kvar och det är det som kallas utility, att godkänna oss för användningen just för de här indikationerna som vi pratar om. Det är en process som har gått väldigt kontrollerat och fint. Vi har fått en del förfrågningar om ny dokumentation och det har i stort sett handlat om att uppdatera befintliga dokument med färskare datum på, för att det ligger innanför den regulativa planen i Brasilien. Vi tror att det är inom räckhåll, att vi blir färdiga där, och vi hoppas verkligen på att vara i gång och sälja igen tillsammans med Chr. Olesen Group i Brasilien innan året är slut. Axiwite, där har vi ju kommit lite längre. Igen, vi har en fantastiskt solid dokumentation på produkten, både när det gäller säkerhet, men också när det gäller effekten inom olika områden. Vi har byggt bra evidens, idrott, träning, viktkontroll, förbättrad biotillgänglighet, tarmhälsa och flera andra. Men de här fyra är vårt absoluta satsningsområde när det gäller användning i dag. Vi har ett mycket fint fungerande samarbete med distributörerna. Vi har fortsatt genom perioden vi pratar om nu. Godkännandena är på plats både i Europa och USA och vi är igång och levererar. Vi har tagit en ganska sakta process in på marknaden, därför att vi vill bygga nyckelkunder som är dominanta och rejäla och ger fotavtryck ifrån sig. Vi har jobbat med Ayurveda, som är en mycket stor aktör, i över tre år, tre och ett halvt år ungefär. Nu börjar vi äntligen se att vi kommer in i fler och fler produkter hos dem som en huvudingrediens. De gör breda lanseringar. Man har i eftersommaren här lanserat Walmart på allvar, vitaminshopar och så vidare. Det börjar visa sig ordentligt. Det kommer fler produkter under Masotec och vi räknar med att inom närmaste sex månaderna kommer fem till sju nya produkter ut på marknaden med iOAT. iOAT har också satsat enormt hårt på att exponera oss och ibland är det svårt att skilja på deras egen annonsering och den annonsering de gör av vårt varumärke, och det är mycket intressant. Vi tittar på deras budget och vad de gör i USA, så syns det att de menar verkligen allvar och tror på samarbetet med oss och aXivite. Vi har under Q2 också tecknat ett avtal med en mycket spännande och intressant firma från Urias i Spanien. De jobbar i första hand i Sydeuropa, men också i Tyskland, Österrike och Rumänien. De är stora redan i dag på melatonin, men har också sett begränsningarna med de nya EU-direktiven som säger att man får använda max ett milligram i de flesta länder, 0,7 i något. Det gör att man behöver en högeffektiv produkt och vår aXivite som tillsats med melatonin ger både en bättre maxvärde i blodet, men också en mycket längre halveringstid. Man sover bättre och man sover längre. Urias har förbundit sig att handla för €400 000 under det första avtalsåret och det är en process som startar när vi är färdiga med den effektstudie som är i precis i slutfasen. Vi är ganska nära målet att börja leverera till dem. Vi ser också att vår partner, Life Pro Nutrition i Spanien, har steppat upp, kommit med två nya produkter. Mycket baserat på de fantastiska data som har blivit publicerade när det gäller vår produkt i både start- och träningsprodukter, men också viktminskningsprodukter. Man använder aXivite som huvudingrediens och igen så exponeras aXivite väldigt bra. Det har blivit ett så välkänt varumärke så att man menar att man har nytta av att exponera aXivite och trycka det framför sig som en huvudingrediens. Jag nämner de här tre studierna som är publicerade. Det är studier som har bevisat en enorm förträfflighet vid träning, framför allt vid hård träning. Upprestationen minskar muskelskador och slitage, reducerar trötthet. Man kan alltså träna både bättre och effektivare och få ett bättre resultat. Men den har också visat att den fungerar bra vid normal träning, för att helt enkelt bränna lite extra fett och minska aptiten och gå ner i vikt. Det här är någonting som vi kommer att jobba mycket tillsammans med våra producenter och våra distributörer med framöver. Ser vi på ekonomin under den här perioden så har vi ju inte haft jättestor omsättning. Den omsättningen kommer nu i höst. Men vi har haft normala och bra driftskostnader. Vi har haft väldigt bra kostnadskontroll, vilket jag tycker att vi alltid haft. Det är ingenting som sticker ut under perioden. Vi har gjort de planerade investeringarna som vi har behövt göra och det gäller framför allt produktion. Att genomföra de regulativa processer vi är inne i, där kostnaderna blir lägre och lägre nu per månad, men också då göra de investeringar vi behöver för att vara rustade logistikmässigt när det drar i gång på allvar. Vi har i stort sett samma omsättning som vi hade i samma period i fjol och det beror helt enkelt på lanseringar och tidpunkten för lanseringar av produkter på USA-marknaden, som är huvudmarknaden. Men det gör fortfarande att de mål vi har kommunicerat när det gäller omsättningen, de står vi fast vid, de kvarstår. Vi har bestämt oss under perioden för att genomföra ett eget event. Vi tycker att många av de event som vi har deltagit på har varit fantastiskt bra, men ibland så kanske det finns lite mer intresse för en lite bredare kunskap, bara om just vårt bolag. Så ta chansen och kom och träffa oss den 30 augusti. Det finns möjlighet att anmäla sig via vår hemsida. Du lämnar det på en e-post som ni ser längst ner i den här bilden. Tim Avila, som är vår man i U.S.A., kommer att berätta om utvecklingen på kosttillskottsmarknaden i U.S.A. Både vad vi har för mål framåt, men också hur utvecklingen har varit i den spännande branschen. Tim är en styrelsemedlem hos oss och en väldigt erfaren man inom foder. Han har jobbat i foderindustrin i över trettio år och han kommer också att berätta om sin uppfattning om vad vi har att vänta med Axivita och hur marknaden generellt ser ut att utveckla sig framöver. Vi kommer också att ha en paneldiskussion och det blir många möjligheter till att ställa frågor. Välkomna för den som har lust att vara med! Jag avslutar med den här bilden som kanske berättar lite grann om vad jag nämnde tidigare, att ibland är det svårt att skilja på iOATs egen marknadsföring och marknadsföring för oss. Det här är alltså inte vi som annonserar, utan det är iOAT som annonserar. Det var mitt budskap så långt. Tack så jättemycket för det, Torsten. Jag vill passa på att uppmuntra alla er som lyssnar in att ställa era frågor, för att nu kör vi igång med den här frågestunden, och det kan ni göra i frågefältet på er skärm. Jag tänkte att jag börjar. Jag skulle vilja prata lite om det här avtalet med Uriach, om jag säger det rätt. Ni gick in i ett partnerskap där som är värt €400,000 om året. När kommer vi -- hur ser det här partnerskapet ut och när kommer vi börja se de siffrorna? När kommer de börja göra beställningarna? Är det redan i Q3 eller är det först nästa år? Hur ser det ut? Om du kan ge lite mer detaljer. Det är viktigt att notera att det här gäller också det första verksamhetsåret tillsammans. Vi värderar för varje år hur mycket omsättningen ska vara för att kunna behålla en exklusivitet. Dessutom är Uriach inte nybörjare på melatonin. De designar inte en ny produkt och släpper en ny produkt. De är redan marknadsledande i flera områden med melatonin, så de gör helt enkelt en lite bättre produkt och släpper den istället för den produkten man har på marknaden i dag. Vi räknar kanske med en ganska bra stegring i försäljningstakten där, ifrån oss. Min bedömning är att i Q4 är det realistiskt att se de första leveranserna dit. Okej, men då kommer inte det omfatta hela de här €400 000, utan det kommer vara på en mindre summa i Q4 då? Det kommer alldeles säkert en mindre summa, men man producerar inte små batcher av en produkt som man redan vet exakt hur mycket man säljer av. Det är kostnadseffektivt att göra ganska stora produktionsvolymer i varje produktionsomgång. Tack! Jag skulle vilja prata lite om Ayurveda, och du nämnde en del under din presentation, men när kommer vi se de här produkterna? Jag har sett teasers och vi har sett vilka extrakt kommer att ingå i dem. När kommer de här produkterna komma ut för försäljning? Och i det också, den här beställningen på 2,8 miljoner för er — kommer den väckas, eller när väntar ni att det kommer en ny beställning? Det kommer naturligtvis fler beställningar. Eftersom vi har samma mål som vi hade tidigare under året, och det är faktiskt SEK 20-25 miljoner fram till februari någon gång nästa år, alltså tolvmånadersperioden från det vi satte målet, så måste det komma mer försäljning. De lanseringar som har gjorts nu, även om det är bara några av de här produkterna som har kommit ut än, har gått ut brett i de riktigt stora detaljhandlarna som finns i U.S.A. Walmart är mycket dominerande. Vi räknar med att kunna mäta och se resultatet av detta inom relativt kort tid. Ni har inte fått några siffror ännu på hur de här produkterna har sålt sedan de har lanserats? Vi har indikationer, men det är också konkurrenskänslig information än så länge. Vi går ut med siffror när vi har siffror som är våra siffror att stå för. Du nämnde också det med målsättningen. Ni sa 20 miljoner från februari i år till nästa år. I år, än så länge, har ni omsatt ungefär 1,2, 1,3 miljoner. Det är ändå ett bit kvar. Står ni kvar i att ni kommer uppnå det? Eller är det ett kanske på den målsättningen? Det är ett realistiskt mål. Det är ett realistiskt mål. Men självklart, det är ingenting som vi måste... det är ingenting som vi vilar oss till. Vi måste jobba också. Självklart. Ja. Men det är fortfarande ett realistiskt mål. Absolut. Jag tänkte vi skulle prata lite om Axiphen ändå. Brasilien hade tagit viktiga steg framåt under kvartalet, och du nämner i VD-ordet att det är ingenting som talar för att det inte skulle kunna bli godkänt i år. Men, givet den informationen ni har, finns det någonting som talar för att det kommer bli godkänt under 2023? Det har vi indikationer på att det kommer att ske, ja. Jag skulle kunna vara ännu klackigare än så, men eftersom vi har erfarenheter av Brasilien, så tror jag att vi låter det stanna med det. Vi är optimistiska för att det ska ske i år, att vi ska hinna med att göra någonting med Brasilien i år. Okej, men då är det lite mer... Man tänker senare under året, Q4, någon gång. I så fall. Vi kommer säkert inte att se stora siffror i Brasilien i år, men vi kommer att komma i gång i Brasilien och vi ska leverera någonting i Brasilien, förutsatt att vi nu får godkännandet på plats där, som sagt. Jag känner mig väldigt hoppfull och den sista kommunikationen vi har haft i saken styrker min tro på att det är möjligt. Vi tar EFSA också. Jag vet att ni är begränsade i den information ni har, men jag tänkte att jag kunde ta en fråga ändå. Det ni vet om deras processer, är det vanligt att de går över det här datumet som ändå är satt för att man ska få ett sista definitivt beslut? Eller brukar de hålla den tiden de har sagt? Det var en väldigt bra fråga. Jag har ställt exakt samma fråga själv och det är dessvärre inte helt ovanligt att det sker. Och har genomgått en del förändringar under de senaste åren och jobbar efter det man kallar för transparency. Det är alltså en sådan transparensregel och det har gjort att de har blivit ännu svårare att få information ifrån. All information de lämnar, lämnar de också publikt samtidigt som den lämnas till oss. Vi sitter inte med annan information än det som är offentlig information, som regel, om det inte är direkta frågor eller klockstopp eller sådant, vilket vi inte har. Man ska nog inte vara helt överraskad. Det är ingen dramatik i den här förseningen, annat än att vi är försåt otålmodiga att få komma i gång, för vi har så mycket roligt att göra. Det är klart, och ni sitter helt redo för att dra igång på alla växlar vid ett sådant beslut. Jag har suttit en centimeter ovanför stolen de sista två månaderna. Det är helt klart. Jag förstår det. Jag läste också det med Brasilien, att det är ju, den ansökan gäller ju svin också. Eh, hur är det med Axiveris? Är det utvecklat för svin? Är det redo? Behöver ni göra några förändringar i er produktutveckling för att kunna ge Axiveris till svin också? Eller är det helt redo där också? Det är en väldigt bra fråga. När det gäller svin är det exakt samma administration, det är exakt samma produkt. Det är ingen utveckling av produkten eller någonting. Vi har testat detta en gång och det var så vi träffade vår styrelsemedlem Edvard. Han gjorde nämligen en studie på smågrisar efter tusen suggor, där man tittade på biomarkören mot salmonella. Han utbrister efter studien att han aldrig har sett något liknande i hela sin karriär. Vi har gjort bort all salmonella. Det finns ingen biomarkör kvar mot salmonella. Idag vet vi att mekanismen för varför det sker är exakt densamma på kyckling och på gris. Vi kommer alldeles säkert att jobba med svin så småningom också på andra regioner, till exempel Europa. Rent godkännandemässigt är det lättast att ta en grupp, ett djurslag först, och det är kyckling. Men svin kommer att bli en del av vår affärsverksamhet framöver också. Men bara så att vi... Den här processen som är i Brasilien nu, den gäller för svin också. Alltså att ni blir godkända i båda samtidigt i så fall? Ja. Okej, det verkar som att vi har besvarat de frågorna som har kommit in också. Jag har fått svar på alla mina, Torsten. Så jag säger stort tack för presentationen och för att jag fick prata med dig i dag. Det kom en sista fråga. Vi kan väl ta den. Det är också en finansiell fråga. Finns det några tankar och mål på när ni ska gå break even? Det gör det definitivt. Vi vet att vi inte har ändrat vår rörelsekostnad, som är i stort sett densamma i dag som den var när vi gjorde våra kalkyler tidigare. Vi har gått ut och presenterat en break even på 8 000 kilo med Axivite. Det motsvarar cirka 20 miljoner i omsättning, bruttoomsättning. Sedan dess har vi haft en liten ändring i marginalen som har något förbättrat. Cirka 20 miljoner någonstans är vad vi omsätter på Axivite för break even. 40–45 miljoner om vi säljer bara till foder. Vi ser att båda är inom rimligt räckhåll när vi får upp ånga nu. Jag vet inte om jag ska vänta in om det kommer någon mer sista minuten-fråga. Jag tycker vi har ändå haft... Det finns gott om tid att ställa sina frågor, så att jag, där tror jag vi avrundar nu. Stort tack, Torsten, för att du ville prata med oss i dag. Så säger vi stort lycka till framöver så hörs vi efter nästa kvartalsrapport. Tack, hej!