FM Mattsson AB (publ) (STO:FMM.B)
Sweden · Delayed Price · Currency is SEK 90.20
-4.60 (-4.85%)
May 5, 2026, 4:26 PM CET
← View all transcripts
Earnings Call: Q1 2022
May 5, 2022
Welcome to the FM Mattsson Mora Group Q1 2022 report. For the first part of this call, all participants will be in listen only mode, and afterwards there will be a question and answer session. Today, I'm pleased to present the CEO, Fredrik Skarp, and the CFO, Martin Gallacher. Speakers, please begin.
Hej allihopa och välkomna till FM Mattsson Mora Group's presentation av första kvartalet. Vi som presenterar i dag är som ni precis hörde jag, Fredrik Skarp, VD och vår CFO, Martin.
Hej!
Vi har ju en koncern med sex stycken starka varumärken som vi erbjuder våra kunder och som driver vår försäljning och dagliga verksamhet. Vi har våra två starka varumärken i den skandinaviska marknaden med Mora Armatur och FM Mattsson. Vi har även vårt danska varumärke här i Norden och med en del exportförsäljning, Damixa. Sedan har vi våra senaste förvärv med Hotbath som jobbar mycket i den nederländska och belgiska marknaden och en del utvalda exportmarknader som har funnits med i vår koncern sedan 2019. Sedan ett drygt år tillbaka har vi även två varumärken och en lokal organisation i Storbritannien och Irland med de två varumärkena Aqualla och Adamsez. En riktigt stark varumärkesportfölj tycker vi som ger oss goda möjligheter att bearbeta våra kunder och jobba nära dem i olika geografier och med tydligt anpassade sortiment.
Det är det som ligger bakom siffrorna här i första kvartalet och vi är jätteglada att vi kan konstatera att vi haft en riktigt bra start. Första kvartalet här ökade vi vår försäljning totalt med 16% och vi fick med oss lönsamheten på ett riktigt bra sätt och ökade EBITDA med 17%, vilket resulterar i en EBITDA-marginal på ungefär 19%. En riktigt stark start tycker vi att vi hade där och vi ser fortsatt att vår internationella försäljning går väldigt starkt. Tittar vi nu på koncernen under första kvartalet så stod den internationella delen för 44% av den totala omsättningen. Jämför vi det med första kvartalet 2021 så var den motsvarande siffran 29%. Vi fortsätter ta mark i vår internationella affär, vilket är väldigt glädjande.
Tittar vi på försäljningen så kan vi också konstatera att vi hade ett svagare försäljningsutveckling i vår nordiska affär. En stor orsak till det var den lageruppbyggnad som skedde i marknaden under december och som vi pratade om i presentationen för fjärde kvartalet 2021. Det som också vi vill lyfta fram här i första kvartalet är att vi hade ett negativt kassaflöde. Främsta anledningen till det här är att vi har byggt lager för att säkerställa vår leveransförmåga ut mot våra kunder. Egentligen alla delar i koncernen och för alla varumärken. Samtidigt som vi ser att vi har en prisutveckling också på inköpt material som påverkar det här. Vi tycker också att det har fungerat väldigt bra trots utmaningar, flera utmaningar som följer med från 2021.
Vi påverkas fortfarande av de störningar vi kan se från pandemin och framför allt från de komponenter och produkter vi köper från Asien. Den fortsätter påverka oss. Vi påverkas självklart av den otroligt tråkiga utvecklingen som sker i Ukraina och en stökig omvärld som påverkar både leverantörskedjan i form av den prisutveckling som vi dagligen läser om i tidningarna och också en del utmaningar får våra leverantörer att leverera rätt mängd i rätt tid. Trots det tycker jag ändå att vi under kvartalet har lyckats hantera det på ett bra sätt efter omständigheterna. Det vi också kan se när flera delar av världen ändå har öppnat upp från pandemin, så ser vi att den här hemestertrenden minskar något och att efterfrågan i det mer konsumentrelaterade affären är något avtagande. Det möter vi självklart med att vara offensiva ut till vår marknad.
Sedan är det ett fortsatt intensivt arbete som pågår med att hantera de inköpskostnader vi ser från våra leverantörer och egentligen hela branschen. Här har ju under kvartalet föranlett att vi har justerat prisbilder på kommande leveranser i våra kundavtal. Tittar vi lite närmare i kvartalet och tittar på några framgångar här så var inne på vår internationella försäljning. Vi ser att vi fortsatt fortsätter ta marknadsandelar och växer vår affär i våra utländska marknader där vi finns. Vilket känns väldigt kul att det erbjudande vi har där med vårt varumärke, produkter och service uppskattas väldigt mycket. Vi tycker också att det har varit positivt här att stora delar av de länder vi verkar i har öppnat upp. Det ger jättebra möjligheter att igen träffa våra kunder fysiskt och diskutera framtida utveckling. Under kvartalet har vi också lyckats lansera nya produkter.
Ett par större lanseringar här har skett under kvartalet riktat mot vår brittiska marknad och även för vår nordiska marknad som jag kommer tillbaka till och berätta lite mer om. Tycker vi det är jättekul att vi uppskattas av våra kunder. En rolig grej som vi är väldigt glada över att vi här nyligen fick besked att vi har blivit utsedda till årets fabrikant för 2021 av Comfort, som är en av Sveriges största, eller Sveriges största VVS-kedja. Det tycker vi är ett otroligt fint kvitto på allt vi har lyckats göra här under fjolåret och fortsätter på den inslagna vägen självklart. Framåt här också i den här lite stökiga omvärlden som är och där mycket funderingar kring vad som händer i marknaden utifrån omvärlden.
Tycker vi ändå att vi har en tydlig strategi här framåt som vi fortsätter jobba med och som ska generera att vi en god, fortsatt god lönsamhet och att vi är klara av att växa. Det är våra fyra grundpelare i vår strategi som handlar om att ha ett riktigt starkt kunderbjudande till våra kunder. Vi har våra varumärken, produkter och tjänster på en nivå där kunderna känner att vi kan möta och överträffa deras förväntningar och skapa en wow-känsla. Vi ser att lyckas vi med det så har vi goda förutsättningar att växa vår affär i både befintliga och nya segment i våra olika länder där vi verkar. Vi ser också att hållbarhetstrenderna fortsätter utvecklas starkt och vi tycker att vi står väl rustade för att möta de önskemål och krav som kommer kanske framför allt från kundsidan som vi ser tydligt.
Vi jobbar hårt där för att ligga i framkant att möta de behoven från kunderna och självklart hela tiden göra förbättringar för miljö, för miljön där vi kan vara med och påverka. Det handlar ju väldigt mycket om hur vår verksamhet påverkar CO2-frågan, hur våra produkter kan hjälpa till att minska vattenförbrukningen och energiförbrukningen. Det handlar så klart om att ha medarbetare som, och partners som arbetar under goda förhållanden. Vi fortsätter också att utveckla vårt arbete kring effektivitet och framför allt kopplat till vår fabrik i Mora. Att vi säkerställer att vi är på en mycket konkurrenskraftig nivå och också att vi via våra förvärv vi gjort på slutet kan skapa mervärde genom att samarbeta mellan de olika varumärkena och dela verksamheten på ett effektivt sätt. Självklart är det med medarbetare och kultur otroligt viktigt för oss.
Vi fortsätter att ha en tydlig värdegrund och att vi ska vara en attraktiv arbetsgivare i de olika länder vi verkar i. Det är vad som vi driver här i vårt fortsatta strategiarbete och egentligen på den inslagna vägen som vi känner oss väldigt trygga och motiverade kring. I februari hade vi närvaro med Aqualla, Adamsez och Hotbath på den stora branschmässan KBB i Birmingham. En väldigt lyckad mässa för oss och för de här tre varumärkena. Under mässan presenterar vi nya produkter där vi breddar erbjudandet från Adamsez med vad vi kallar såhär Shower Tray eller duschgolv som är en ny kategori för Adamsez som vi har börjat erbjuda kunderna, vilket känns väldigt spännande. Under varumärket Aqualla har vi också tagit och lyft in nya vattenkranar.
I samband med den här mässan så var det även premiär att visa upp Hotbath för den brittiska och irländska marknaden. Vi tycker vi fick väldigt bra respons på det här och ett tydligt tecken på vad vi kan åstadkomma med nya produkter. Genom att vi är en koncern som jobbar med de här olika varumärkena. Det har varit väldigt effektivt samarbete i koncernen och fördelar från förvärven att vi har kunnat både bredda sortimenten och nu introducera Hotbath i den brittiska och irländska marknaden. Det känns väldigt kul att kunna göra det och väldigt spända på att fortsätta utveckla den, att introducera det här till våra kunder i Storbritannien och Irland. I förra veckan så gick den stora branschmässan i Norden av stapeln också, Nordbygg, och vi fanns närvarande med våra tre skandinaviska varumärken.
Vi tycker att vi mötte en fin respons från kunderna för alla tre varumärken. Extra spännande kändes det att vi tog ett, faktiskt ett historiskt steg och breddade varumärket Mora med vad vi kallar Mora X Collection, som är en helt ny designkollektion till badrummet riktat mot den nordiska marknaden. Den här kollektionen och konceptet bygger utifrån våra vattenkranar under varumärket Mora, där vi har sytt ihop ett koncept med badrumsspegel, tvättställ och badkar. Den är också ett resultat av ett samarbete i koncernen med framför allt organisationen kring Hotbath kring Aqualla och Adamsez som har lång erfarenhet kring de här kompletterande produkterna. Det ser vi också väldigt mycket fram emot här kommande kvartal att fortsätta jobba in till våra kunder. Vi tycker att vi fick ett riktigt fint mottagande på mässan i förra veckan, så det känns väldigt roligt och motiverande för oss.
Finns det mycket att säga kring siffrorna och där lämnar jag över ordet till Martin.
Tack Fredrik. Som ni ser här har vi lyckats växa vår försäljning med nästan SEK 70 miljoner. Ja, bra resultat trots utmaningar som Fredrik har beskrivit i Norden. Tack vare det har vi kunnat utveckla EBITDA med SEK 13.5 miljoner till SEK 94, första kvartalet. Vi har sett en lägre bruttomarginal och det beror främst på ökade kostnader på insatsmaterial i våra produkter och det är en trend där de fortsätter att stiga. Trots det har vi en något högre EBITDA-marginal än förra året. Ja, strax över det som vi hade. Det förklaras delvis av att i motsvarande period hade vi kostnader för förvärvet av Aqualla i februari förra året. Vi har också lägre omkostnader i förhållande till försäljning.
Ja, tack vare tillväxten och att bolaget som vi har förvärvet har en bra EBITDA-marginal. Om vi går vidare till denna bild. Man ser både vår tillväxt i omsättning, även kassaflödet, som inte var lika starkt under kvartalet som Fredrik var inne på eftersom vi har en högre lagernivå än vi hade i december. Man kan säga att med störningar i leverantörskedjan som vi haft under en längre period med pandemin, nu även med en mer osäker situation på grund av allt som händer i Ukraina. Då vill vi ha en högre lagernivå för att ha mer säkerhet om att kunna leverera till kunder. Vi har haft för avsikt under en längre period att bygga lager, och ja, det är nu under kvartalet som vi har lyckats få hem mer grejer för att kunna göra det.
Det var en ovanligt stor ökning. Vi fortsätter att planera utifrån förutsättningar i världen för att kunna bibehålla en bra leveranssäkerhet till våra kunder även framåt. Det är anledningen därför ser du att vår nettoskuld har ökat. Det är att vi har en lägre kassa än i december. Vi har en stark ställning. Vi har igen ökat vår soliditet tack vare vårt starka resultat och vi har bra förutsättningar för att ha starkt kassaflöde från den löpande verksamheten framledes. Vi kan så säga vi har bra resultat mot våra mål. Vi har uppnått 6.5% i organisk tillväxt för första kvartalet tack vare den starka tillväxten i våra internationella marknader. Vi har fortfarande EBITDA-marginal som är över målet och vi har kunnat höja vår utdelning med hela 67% jämfört med förra året.
Över till dig för att sammanfatta, Fredrik.
Ja tack Martin. Sammanfattar vi första kvartalet så vill vi lyfta fram vår starka tillväxt under de första tre månaderna som uppgick till 16%. Det har varit fortsatt osäkert i omvärlden som vi alla vet och vi påverkas av den också. Totalt sett tycker jag att vi har klarat av att hantera det bra. Kanske värt att lyfta fram att vi inte har någon direkt exponering mot Östeuropa, vi känner oss inte så oroliga av den direkta frågan där. Indirekt så är det så klart en osäkerhet som finns i hela världen på många sätt. Fortsatt ser vi ett högt kostnadsläge på insatsvaror och transporter. Vi tycker att vi har hittills lyckats hantera det på ett bra sätt ut mot kunderna genom en nära dialog med kunderna för att det här ska hanteras på ett så bra sätt som möjligt för alla inblandade.
Tycker jag också att under kvartalet, det finns flera saker som gör att vi ändå känner en optimism och ett bra kvitto för att den strategi vi har är rätt. Där ser vi en fortsatt stark internationell tillväxt och utifrån de förvärven vi har gjort och tror fortsatt mycket på den, på det området. Kombinerat så klart med de spännande produktlanseringar vi har gjort här, riktat mot Storbritannien och Irland nu i steget och för Mora i Norden med ett breddat sortiment. Det känns otroligt spännande. Det är så klart jättekul att vi får en så pass hedersam utmärkelse från en viktig kund i vår egen hemmamarknad. Tycker att det är ett viktigt kvitto och ett bra kvitto för att vi har gjort många bra saker under året och i en rätt så turbulent omvärld.
Det var vår sista bild och med det går vi över till frågestund. Får lämna över till operator and see if we have any questions in the call.
Thank you. If you have a question for the speakers, please press zero one on your telephone keypad. We have a question from the line of Mats Liss of Kepler Cheuvreux. Please go ahead.
Ja hej, god morgon och grattis till ett bra kvartal. Jag hade ett par frågor här. Ni pratar om att ni har ökade kostnader och att det slår lite på bruttomarginalen där. Samtidigt har ni initierat prishöjningar. Hur mycket mer kan ni göra på priserna? Eller sker det successivt under året? Eller kan ni förklara lite hur det går till där?
Ja, absolut. Hej, Mats. Vi, det ser lite olika ut i delar av koncernen och de olika varumärkena. Vi i vår nordiska marknad jobbar vi i huvudsak med kalenderårsavtal med möjligheter att justera priserna halvårsvis. Om vi tittar på inför 2022 så justerar vi priserna och tyckte vi fick ett bra utfall kring de diskussionerna. Har vi använt möjligheten här att justera priserna i Norden, nordiska marknaden, även utomlands från första juli. Utifrån den kostnadsläget vi har bedömt här framåt så känner vi oss ändå ganska trygga med. Tittar vi på våra utländska varumärken så har vi där möjlighet att justera priserna snabbare och det har vi gjort successivt och bedömt utifrån hur kostnadsbilden har sett ut, men så klart också hur konkurrensbilden har sett ut i respektive land.
När det gäller prishöjningar första juli, kan man räkna med att det blir lite. Ni hade ju extra skjuts i försäljningen i fjärde kvartalet inför årsskifteshöjningen. Är det motsvarande situation nu tror du? Eller ska man vara lite mer avvaktande?
Det är en svår fråga, men vi upplever att det inte är någon större dramatik faktiskt i marknaden totalt sett. Det är många som jobbar, som kommer med motsvarande prisjusteringar och det känns som det finns en rätt så stor acceptans hos kundledet att vad som sker i omvärlden och hur det påverkar prisbilderna på olika produkter. Sedan får vi se. Det finns säkert en möjlighet att en del kunder kanske bygger upp lite extra lager innan nya priser tar och träder i kraft.
Det låter ju också som att det är lite störningar i leveranskedjan för många konkurrenter och sådär. Hur utvecklas ni relativt dem tycker ni? Är ni liksom med tanke på att ni har produktion i Östnor och Mora och kan vara, ja, ligger lite närmare kunderna här i Europa i alla fall. Är det något ni kan ta marknadsandelar på eller är det här något som, ja, kan du säga någonting om det?
Ja, det är svårt att få några exakta datapunkter på den frågan. Vi upplever här under 2021 och får feedback från kunder att vi har kunnat ta nya affärer genom att vi haft förmåga att leverera. Sedan har vi lyckats hålla upp en riktigt god leveransförmåga från fabriken i Mora. Mycket tack vare att vi har kontroll på hela värdekedjan. Så det tycker jag också vi har sett under den här perioden. Vi tycker också att här under fjärde kvartalet har vi lyft och stärkt leveransförmågan för våra utländska varumärken efter ett intensivt arbete under 2021 att hitta sätt att lösa de här störningarna som finns i leveranskedjan. Så där tycker vi ser en klar förbättring och sedan finns det vissa produktkategorier enskilt som är lite mer utmanande.
En sådan är till exempel en del produkter vi har där vi jobbar med elektronikkomponenter och där får vi en släng av hela den här situationen globalt med elektronikkomponenter. Just nu är väl det den som är kanske mest utmanande för oss.
Ja. Bra. Kan man väl fundera lite grann. Jag menar, det låter som att lite ansträngt på nybyggnadssidan på vissa håll, att man har svårt att hålla byggandet igång och sådär. Jag tänkte mer, hur ser eran mix ut där? Nybyggnation kontra, ja, ROT?
Ja.
Hur ska man se på effekterna där framöver? Är det kanske så att ni tar marknadsandelar och kan liksom kompensera en viss mån om nybyggnation går ner? Om du kan ha någon känsla för den trenden.
Ja, det är en jättebra fråga och jag tror det är viktigt att med sig när vi tittar på oss som bolag att vi är väldigt exponerade mot ROT-sidan och vi uppskattar vår försäljning mot ROT-sidan. En kombination både av den liksom privata ROT-sidan och mer professionella ROT-sidan att den uppgår till ungefär 80-85% av koncernens omsättning. Det kan vi se historiskt att det har varit en styrka att inte vara så kraftigt exponerad mot nybyggnation som kan svänga mycket kraftigare. Nu får vi se vad som händer kring de här bitarna. Det tycker jag att det råder en ganska stor grad av osäkerhet och vi får se hur framtiden utvecklas. Upplever ändå i det korta perspektivet här att det är rätt så hög aktivitet i den installationsverksamhet som vi är närmast.
Vi tycker ändå att historiskt så har vi sett att ROT-sidan, trots att det har varit osäkra tider har utvecklats i en rätt så god fart. Så det tycker vi ändå ger en trygghet för oss här när det kanske är liksom lite mer turbulens i omvärlden.
Ja. Tänkte jag på kostnadssidan. Där är ju upp på många håll. Det är klart de här Nordbygg-mässan och den ni hade i England. Är det sånt som man ska ta med sig här in i kvartalet? Att det är lite högre marknadsföringskostnad jämfört med förra året?
Det stämmer. Både kan vara ute och resa mer och det är kostnader kopplat till Nordbygg som vi har haft under kvartalet. Det påverkar vår kostnadsbild.
räknar med att det kan kompenseras i form av kanske merförsäljning då, att man får en lite bättre utveckling där?
Som jag pratat om, det är ett osäkert läge med försäljning. Vi vill inte säga för mycket om våra förväntningar, men det är svårt att säga att det blir direkt resultat av Nordbygg redan under kvartalet. Det gör vi för att skapa bra förutsättningar för långsiktig tillväxt. Vi har nya produktlanseringar som ska hjälpa oss att växa på lång sikt. Vi vill inte lova för mycket för kommande kvartalet.
De mässor vi i regel jobbar med i vår bransch här är lite mer långsiktiga investeringar. Det är inte mässor där vi ser en liksom omedelbar säljeffekt veckan efter som jag tror vi kommer kunna fånga upp i det här kvartalet som in i nu då.
Ja. Sen slutligen, ni har ju väldigt, även om kassaflödet, ni bygger rörligt kassaflöde, så har ni finanserna är ju fortsatt starka trots de här förvärven som är gjorda nu under senare år. Är det hur ska man se där så att säga? Är det i ett läge där det kanske går in i en period med lite lugnare efterfrågan? Är det lättare att göra förvärv då? Eller hur? Hur ser det ut egentligen i pipelinen där? Har ni mer efter Aqualla att botanisera bland så att säga?
Vi har en förvärvsstrategi som vi jobbat med under ett antal år här och där ser vi resultaten i form av Hotbath och Aqualla, Adamsez. Vi fortsätter jobba enligt den strategin och har dialoger i gång med ett antal case. Får vi se hur det faktiskt kan utvecklas och bli affärer av det. Vi fortsätter jobba med det och det är mycket på den inslagna vägen, liknande förvärv som Hotbath och Aqualla. Vi tycker väl att läget liksom för Kinno-frågorna är ungefär som det varit tidigare. Vi märker inte att de diskussionerna har förändrats särskilt mycket av omvärldsläget. Hittills i alla fall.
Okej, tack så mycket.
Tack Mats.
May I remind everyone that if you wish to ask a question, please press zero one on your telephone keypad. There are no further questions at this time. Please go ahead speakers.
Då tackar vi för presentationen av första kvartalet idag. Hoppas att ni har uppskattat det och så ser vi fram mot att träffas igen och presentera andra kvartalet längre fram i år.