FM Mattsson AB (publ) (STO:FMM.B)
Sweden · Delayed Price · Currency is SEK 90.20
-4.60 (-4.85%)
May 5, 2026, 4:26 PM CET
← View all transcripts
Earnings Call: Q3 2022
Oct 28, 2022
Welcome to the FM Mattsson Mora Group webcast with teleconference Q3 2022. For the first part of this call, all participants will be in a listen only mode, and afterwards there will be a question and answer session. Today, I'm pleased to present CEO Fredrik Skarp and CFO Martin Gallacher. Please begin your meeting.
Ja, god morgon allihopa och välkomna till morgonens presentation av vårt tredje kvartal och den kvartalsrapport vi släppte i fredags eftermiddag. Vi som presenterar i dag, det är i vanlig ordning. Så ska man kunna byta bild. Det är vanlig ordning jag, Fredrik och vår CFO Martin, som ska ta igenom några bilder här under den här stunden. Vi slänger väl oss in direkt med att titta på koncernens på en överblick. Vi är ju en koncern som jobbar mycket igenom badrum och köksmiljön med våra sex stycken varumärken. Mora Armatur och FM Mattsson för den skandinaviska marknaden främst och sedan har vårt danska varumärke Damixa som jobbar väldigt mycket i den danska marknaden, men också i olika exportländer. Vi har också vårt varumärke Hotbath som är mycket fokuserat på Benelux och den mer konsumentinriktade marknaden där, men även i ett flertal utvalda exportmarknader.
Sedan 1.5 år tillbaka är vi väldigt glada över också att ha våra 2 brittiska varumärken i koncernen Aqualla och Adamsez som jobbar mycket mot den brittiska marknaden och i Irland. Sammantaget tycker vi att vi har en intressant både bredd och djup med våra 6 varumärken vi kan erbjuda våra olika kunder ute i Norden och Västeuropa. Tittar vi på tredje kvartalet 2022 så kan vi konstatera att vår tillväxt bromsar upp jämfört med tidigare kvartal och också med stigande kostnader som följd. Tittar vi i siffror så ser vi att försäljningen ökade med 1.7% i jämförelse med tredje kvartalet 2021. Sedan ser det här något olika ut i våra 2 segment som vi redovisar. Vi såg framför allt en svagare marknad i Norden, där försäljningen föll tillbaka 2.4% jämfört med tredje kvartalet 2021.
Vi ser väl här att marknaden överlag är något mer avvaktande än vad den varit tidigare och också vad vi har förväntat oss. Ser vi också ett kvartal där det händer mycket i våra kunders lagerhantering med att man reducerar ner lagernivåerna. Sammantaget gör det här att vi inte riktigt når den tillväxt vi hade trott och hoppats på. Utanför Norden ser vi dock en fortsatt bra tillväxt, dock något svagare efterfrågan i marknaden generellt. I likhet med det vi egentligen ser i Norden, både på den professionella sidan och den mer konsumentinriktade delen. Utanför Norden har vi en tydligare nicheaffär och vi ser också att vi har en position där vi har möjlighet att växa lite snabbare än marknaden generellt.
Därför ser vi ändå en bra försäljning i kvartalet för vår internationella affär och framför allt under varumärkena Hotbath och Aqualla och Adamsez. Totalt sett en försäljningsökning på 7.3% som vi tycker är i linje med våra förväntningar. Speciellt när vi ser att marknaden har varit något svagare. Den här lite lägre försäljningen påverkar så klart vår EBITA-marginal som vi såg här under kvartalet uppgick till knappt 12%. En försvagning jämfört med tredje kvartalet 2021. Den här uppgick till 17%. Jag ser väl en del olika förklaringar till den här marginalförsvagningen och vi kommer väl in på den senare i presentationen. Självklart ett resultat av en något lägre försäljning och en högre kostnadsbild.
Summerar vi dock våra 9 första månader här så kan vi ändå konstatera att vi är fortsatt över våra finansiella mål och en tillväxt försäljningsmässigt på 10% för koncernen och en EBITA-marginal på 16%. En bit över våra uppsatta mål på 5% tillväxt respektive 15% marginal. Ser jag väl framåt här att som alla noterar i marknaden att det händer mycket i vår omvärld och vi ser väl att vårt fjärde kvartal kommer vara fortsatt utmanande med en svagare marknad både i Norden och internationellt. Vi förväntar väl oss det även under 2023. Vi ser också specifikt för fjärde kvartalet 2022 att vi möter ett fjärde kvartal som i fjolåret var väldigt starkt med en väldigt hög försäljning under november, december och speciellt i den nordiska marknaden. Det skedde en hel del lageruppbyggnader.
Jag tror att vi alla som följer utvecklingen generellt ser att det är en osäker omvärld. Det är någonting som påverkar oss självklart också. Vi ser allt mer prognoser kring byggmarknaden som är mer negativ kring både nybyggnationsstarter och renoveringstakt. Det här är ju en följd av det vi ser vår omvärld med en kraftig inflation, högre räntor och energipriser som också påverkar hur hela marknaden utvecklas. Det är någonting som drabbar oss såklart också där vi försöker kompensera med priser och aktivt arbete med att driva försäljningen. Vi ser också att energipris är någonting som påverkar oss i framför allt i vår egen anläggning i Mora, där vi använder vattenbaserad el för att driva vår produktion.
Vi ser det här också från våra underleverantörer som också behöver energi och el i sin tillverkning och att det kommer vidare i värdekedjan genom ökade priser till oss som kund till de här leverantörerna. Sedan är det också när vi tittar på våra egna siffror så ser vi en högre nivå kring kostnadsläget. Vi ser också framför allt inom försäljning att vi ligger på en lite högre nivå än tredje kvartalet 2021. Det jag tycker är värt att ändå påminna oss om där att under fjolåret var vi stora delar i ett pandemiläge med restriktioner och också lägre aktivering av olika säljkostnader. Det är också någonting som påverkar i de här jämförelserna.
Tittar vi framåt i vad vi ligger, lägger vårt fokus i i det här läget där vi ser en försvagad marknad och lite högre kostnadsbild fortsatt. Ser vi att vi har genomfört prisjusteringar i alla våra varumärken här under tredje kvartalet och som har börjat träda i kraft och som fortsätter slå igenom i vår orderbok under hösten här. Vi tycker att det ger goda förutsättningar att ändå parera för de kostnadsökningar vi ser från våra underleverantörer. Tycker vi att det finns också något intressant för oss att jobba än mer i vår försäljning ut. Det är hur vi som leverantör och partner till våra kunder kan hjälpa till att spara energi.
Tänker jag framför allt på våra beröringsfria kranar där vi ser att vi kan hjälpa kunderna att spara både vatten och uppvärmt vatten med 30%-40% jämfört med traditionella kranar. Det är någonting vi försöker lägga in en ännu högre växel i att driva vårt försäljningsarbete kring och hjälpa våra kunder. Självklart är det så också att vi internt anpassar våra kostnader och ser över olika kostnadsslag och ser hur vi kan hantera dem på ett mer effektivt sätt här över både under fjärde kvartalet och in här under 2023. Självklart också titta på ännu mer tydligt hur vi prioriterar de aktiviteterna som ger bäst effekt här, både i vår försäljning och internt som driver kostnader.
Jag tycker överlag att vi har en väldigt hög kostnadsmedvetenhet och fokus och strukturerat arbetssätt i hela organisationen för att agera klokt i de här olika frågorna. Vi kommer med en period där vi också har haft en hel del utmaningar i vår leverantörskedja med utmaningar att få fram produkter i både rätt tid och i rätt mängd. Här har vi valt att självklart prioritera leveranssäkerheten ut mot kund. Det har också inneburit att vi när marknaden har gått något långsammare än planerat, att vi har en del högre lagernivåer än vi normalt sett brukar ha. Nu ser vi att leverantörskedjan börjar komma tillbaka till mer normala ledtider och skapa bättre förutsättningar för oss att optimera våra lagernivåer.
Det här är ett fortsatt väldigt viktigt område för oss att lägga kraft på och se hur kan vi optimera lagernivåerna både här i Q4 och under hela 2023 för att få rätt balans med den leveransservice vi vill ge till våra kunder, men också så klart att ha en, ja, ett effektivt kassaflöde i hela koncernen när det gäller lagerbindning. Det är ett jätteroligt och intressant steg vi gjorde här nu några dagar in i fjärde kvartalet som jag ville passa på och lyfta fram. Det är det förvärv vi gjorde av en organisation som heter Aqua Invent. Ett företag som erbjuder analys av vattenkvalitet och olika lösningar för att rena vattnet.
Det här är ett område som vi ser spännande på för framtiden utifrån både ett hållbarhetsperspektiv, att hur vi kan ta en position som leverantör att hjälpa våra kunder att få ännu mer rent vatten och vara effektiva i sin vattenanvändning. Vi har ju faktiskt en situation vi ser redan här i Sverige att under stora delar av tiden så är det brist på vatten och det finns ett behov av att rena vatten. Här tycker vi att det passar väldigt bra med det vi erbjuder våra kunder idag och bredda sitt erbjudande med ännu fler lösningar för att hjälpa kunderna kring de här bitarna som är, som vi tror bara kommer öka för framtiden. Nu är det här en ganska liten organisation. Det är bara 6 anställda och omsatte under fjolåret SEK 16 miljoner kronor.
Det är ett viktigt steg in i den marknaden för oss där vi går in för att skala upp det här. I dagsläget finns verksamheten i Lomma utanför Malmö och jobbar mycket i södra Sverige framför allt. Framöver här så jobbar vi nu nära varumärket FM Mattsson och vår svenska säljkår för att skala upp det här erbjudandet i hela Sverige och gå från södra delen av Sverige och uppåt i landet och erbjuda både befintliga och nya kunder de här olika både tjänsterna och produkterna. Ett spännande steg tycker jag för koncernen och en naturlig breddning i vårt hållbarhetsstrategi och hållbarhetserbjudande vi vill kunna ge våra kunder. Det tänkte jag lämna över till Martin som får berätta lite mer ingående kring hur siffrorna såg ut under tredje kvartalet.
Tack Fredrik. Vi börjar med resultatet för det tredje kvartalet. Nettoomsättning har ökat med SEK 7 million, men det är delvis tack vare valutaändringar. Den organiska tillväxten är lite negativ, -1% ungefär. Som Fredrik var inne på har vi lägre marginal än vi hade förra året. Om vi kollar på bruttomarginalen som är drygt 2 procentenheter lägre än förra året beror det främst på produktkostnader, insatsvaror som har stigit i kostnad. Det är en stor del av förklaringen till den lägre EBITA-marginalen som vi har. Samtidigt har vi högre kostnader för marknadsföring och försäljning eftersom vi investerar i våra varumärken med målet att växa så mycket som vi kan på längre sikt. Totalt sett är vi under 12% EBITA-marginal för kvartalet. Om vi går till nästa bild. Här ser vi hur resultatet ser ut för de första tre kvartalen i år.
Där ser det mycket mer positivt ut med 10% tillväxt och 5% organisk tillväxt i linje med vårt mål. Det här ser vi också lägre bruttomarginal som beror på samma fenomen som vi har sett under hela året. Det är högre kostnader för insatsmaterial och för transporter i början av året. De har börjat minska igen som hjälper oss framåt. Det är något högre kostnader för marknadsföring och försäljning för hela året. Inte lika stor påverkan som om man tittar på kvartal tre enbart. Vår marginal är 16% jämfört med 19% under förra året. Framåt ser vi att det är fortsatt högre kostnader och det kan, volym är väldigt viktigt för vår marginal. De prishöjningar som vi har gjort och gör under Q4 borde hjälpa vår bruttomarginal under Q4. Vi sedan tittar på omsättning under längre perspektiv.
Vi ser en väldigt fin trend med hög tillväxt de senaste fyra åren och det har fortsatt i år. Vi har haft mycket starkt kassaflöde under de bästa åren som ni kan se i diagrammet här. Som Fredrik har beskrivit, det har blivit en påverkan från rörligt kapital, från lagerutbyggnaden i år. Framåt förväntar vi oss en minskning på lagernivån under de kommande kvartalen som ska bidra till ett starkare kassaflöde. Den andra orsaken till varför vi har lägre kassaflöde i år är utdelningen som vi ser inte i denna bild, men vi kommer till på nästa bilden. Där vi visar balansräkningen. Det är den utdelning som vi gjort i år var som sagt högre än tidigare. Den har oftast ökat under de senaste åren. Det där har påverkat nettoskulden. Som vi har, men vi har fortsatt en väldigt stark, finansiell ställning.
Inga bankskulder i bolaget. 77 miljoner i likvida medel vid september. Vi har finansierat förvärvet av Aqua Invent med kassa. Det var ett förhållandevis litet förvärv, så har inte en stor påverkan på vårt kassaflöde under Q4. Det var cirka SEK 13 miljoner i påverkan. Vi har en bra ställning för ytterligare förvärv. Om vi går vidare till våra finansiella mål. Vi är precis i linje med målet för organisk tillväxt. EBITA-marginal. Här sitter vi rullande 12 månader, och vi är över målet som vi har höjt till 15% tidigare i år. Vår soliditet fortsätter att stärkas, så det är klart över målet också. Jag lämnar över till Fredrik igen.
Ja, tack Martin. Tittar vi framåt så vill vi bara påminna om vår strategi som vi tycker är fortsatt gällande och viktigt att hålla fast vid här. Även om vi ser att konjunkturen är mer utmanande, så fortsätter vi jobba med de fyra byggstenar vi har i verksamheten för att driva lönsam tillväxt framåt här. Det handlar mycket om vårt kunderbjudande, att våra varumärken och produkter och tjänsterna får ett extra beröm eller wow från våra kunder. Som gör att vi kan växa med både befintliga och nya kunder. Därför känns det också jätteroligt att vi kan ta och komplettera vårt erbjudande här med alla positiva saker Aqua Invent står för. Vi har mycket intressanta nya lanseringar här för våra befintliga varumärken och mycket som kretsar kring hållbarhet.
Produkterna motsvarar våra kunders krav och andra intressenters förväntningar i våra, med det vi gör och att vi också som organisation hela tiden kan minska vår miljöbelastning i hela värdekedjan. I vår värld handlar det mycket om energifrågan och CO2-påverkan och det är där vi lägger kraften just nu. Det är självklart två kanske än mer viktiga områden nu när vi går in i en lite tuffare konjunktur och det är hur vi driver vårt effektivitetsarbete. Vi verkligen får ut det vi vill från alla våra interna processer och att vi också kan uppnå och skapa mervärden i koncernen med de olika varumärken och olika resurser vi har i koncernen på, i olika delar av Norden och Västeuropa. Det är ett extra intensivt arbete kring de bitarna nu.
Självklart är det ännu viktigare att vi har ett väldigt högt engagemang och motivation hos våra medarbetare att driva det här, driva hela affären framåt här i, speciellt när det blir lite tuffare tider. Vi fortsätter att hålla fast i vår strategi och försöker accelerera ännu mer i de delar som vi känner är nödvändiga här för att fortsätta hålla upp en stark lönsamhet och kunna växa i våra befintliga och nya segment, trots att konjunkturläget är lite mer utmanande. En sammanfattning av tredje kvartalet, det är mycket det tuffare konjunkturläget vi ser och som vi redan upplevt här under det tredje kvartalet och bedömer kommer fortsätta. Vi ser också att utifrån våra egna siffror så möter vi ett fjärde kvartal 2021 som var riktigt starkt.
Fortsätter jobba väldigt aktivt i alla delar av organisationen att kunna parera och anpassa oss utifrån den här lägre efterfrågan och driva ett tydligt effektiviseringsarbete kring kostnadsmassan. Men självklart försöka vara än mer skickliga i vårt säljarbete och vinna de affärer som finns där ute. För det finns fortsatt mycket intressanta affärer att jobba med. Och sen avslutningsvis återkomma till det här, som jag tycker väldigt spännande förvärvet av Aqua Invent som vi gjorde här för bara några veckor sedan och som vi tror kommer bli en väldigt intressant ingrediens för hela koncernen här. Både nu, redan i kvartal fyra 2023, men framför allt på längre sikt att kunna ge oss in i det här intressanta området. Så med det tror jag att Martin och jag tackar för visat intresse kring bilderna och spelar över om det finns frågor från er lyssnare.
Thank you. Thank you. Ladies and gentlemen, if you do wish to register for a question, please press 0 followed by the 1. The first question comes from Mats Liss from Kepler Cheuvreux. Please go ahead. Your line is now open.
Ja, hej, tack. Ett par korta frågor. Först, ni pratar om lagerjusteringarna här och att det har påverkat den nordiska affären framför allt. Jag tänkte väl fråga dig, Fredrik Skarp, egentligen lite hur många kvartal det kommer, ja, ni räknar med att det kan ta dröja innan det verkar igenom. Sen en avslutande fråga där, ni menar att ni ändå implementerar prishöjningar. Ja, så att det verkar som att ni får genomslag på dem. Om ni kan lite mer kring det. Tack.
Ja, hej Mats. Vi börjar i frågan kring lageruppbyggnad hos våra kunder. Det är framför allt i nordiska verksamheten. Vi ser det där vi jobbar med ett fåtal större kunder. Det är väldigt svårt att bedöma när det här kan liksom ha verkat igenom. Vi ser att det här skiljer sig lite från kund till kund. Det är väl också så hos kunderna att man sitter och tar och bedömer hur ser liksom kommande veckorna och månadernas efterfrågan ut och parerar där. Vi är i ett läge där ingen i kedjan vill sitta med för mycket lager och försöker optimera det här. Jag har jättesvårt faktiskt att ge någon prognos till det. Det hänger såklart ihop med nästa fråga som du ställer kring priserna.
Där har vi under det här året och egentligen från halvårsskiftet justerat priserna i vår nordiska affär från första juli. Började det slå igenom under kvartalet utifrån hur orderläggning och mer kundunika avtal ser ut. Där kommer det rulla igenom här och börjar liksom slagit igenom egentligen hos alla kunder sedan någon månad tillbaka. Har vi också gjort en ny prisjustering för den nordiska verksamheten från första januari. Som då börjar träda i kraft utifrån egentligen de kostnadsökningar vi har sett har fortsatt här under kvartalet. Eller sedan vi gjorde den senaste prisuppdateringen vid halvårsskiftet. I våra utländska, eller våra internationella affärer så jobbar vi lite annorlunda. Där justerar vi priserna mer löpande och gjort nu några prisjusteringar redan här i fjärde kvartalet.
Där är vi lite mer snabbrörliga att kunna justera prisbilden med lite kortare ledtider än vad vi gör i den nordiska affären. Det är väl så. Läget ser ut just nu.
Tack. På kostnadssidan där indikerar väl att ni ser över kostnader och liksom. Ja, kan du säga någonting där? Hur flexibla ni är i den delen? Jag menar historiskt så har ni väl hanterat nedgångar rätt bra som jag förstått det, men om du kan ge lite mer kring den sidan.
Ja. Nej men det som är, som tar kanske längst tid att parera och där vi är mest volymberoende, det är vår egen tillverkning i, här i Mora, där vi har en högre andel fasta kostnader om vi jämför med bolagen utanför Sverige, där vi jobbar med mindre grad eller ingen egen tillverkning. Där är vi mer snabbrörliga att ställa om och anpassa kostnadsläget och mer rörliga kostnader relativt sett. Den stora utmaningen är mycket att anpassa verksamheten i Mora och produktion här. Vi har ett upplägg i vår produktion där vi jobbar med en viss del av personalen också, med viss tid och inhyrd personal som gör att vi blir lite snabbare med att ställa om i det här. Det är en fråga vi redan har börjat justera och dragit ner på antalet temporärt anställda i fabriken.
Ser vi så klart, det händer ju väldigt mycket på leverantörssidan med utifrån hur hela ekonomin ser ut. Där följer vi extra noga och jobbar även närmare med leverantörerna för att se hur vi kan hantera möjligheter till att förbättra inköpsvillkoren. Det är mycket de aktiviteterna vi vi jobbar kring.
Tack. Slutligen, den internationella delen växer ju betydligt bättre då. Jag vet inte, det verkar inte vara den typen av problem. Klart, det är inte bara Sverige som bromsar in, men den här marknadsandels tillväxten som ni ser, är det någonting som ni räknar med kan hålla i sig kommande kvartal också? Eller, ska man räkna med en viss inbromsning som slår på resultatet även där?
Ja, men vi i affärerna ser det lite olika ut och i den nordiska affären har vi en mycket mer ledande ställning och mycket mer projektbaserad. Så den har vi redan sett varit en lägre efterfrågan som vi ser nu i tredje kvartalet också. Den tror vi kommer fortsätta hålla i sig både här i Q4 och 2023. Sen utomlands eller det vi kallar internationellt, det håller uppe en god nivå, men vi ser även där att generellt i marknaden att det är en lägre takt och både på det som är mer mot den professionella byggsidan och det som är mer konsumentrelaterat. Det jag tycker stärker oss i den internationella marknaden det är att vi är mycket mer utmanare och mer nischade i de segmenten.
Om vi tittar på vår brittiska marknad så är vi fortsatt i en egen intern tillväxtfas där vi har stärkt upp vår säljorganisation och tycker att det är ett riktigt starkt kunderbjudande som gör att vi tar marknadsandelar och även så i övriga internationella affären. Affärerna ser lite olika ut. Jag tycker att det finns goda förutsättningar att klara oss bättre än den generella marknadsutvecklingen utomlands. Tycker jag att det är värt att komma ihåg ändå om vi tittar på hela koncernen så är vi inte så jätteexponerade mot nybyggnadssidan som ändå kanske är det segment som tar mest stryk i en sämre marknad. Där ser vi att byggstarten av nya projekt faller tillbaka ganska rejält och det utgör ungefär 10-15% av koncernens totala omsättning.
Övriga ligger på det som är mer renovering och ombyggnation, tillbyggnationssegmentet, både mot professionell och privata boenden. Den har vi sett över tid har varit mer motståndskraftig och brukar hålla i sig rätt så bra ändå fast konjunkturläget är lite sämre. Det tycker vi ändå känns bra för framtiden. Någonting som vi historiskt varit duktiga på att jobba mot. Att vi lägger mycket kraft på de bitarna nu och känner oss ändå trots konjunkturläget förhållandevis optimistiska i alla våra affärer att kunna klara av det på ett bra sätt.
Alltså en slutdel. Ni har en stark finansiell ställning känns det som. Nu om vi går in i en svagare konjunktur. Ni köpte ju bolag här i oktober. Det känns ju spännande utvecklingstrend. Men finns det mer att göra på den sidan? Tycker ni nu att saker och ting kan öppnas upp? Ja, om det blir svårare för de här möjliga bolagen som ni kan köpa? Att ni ser affärsmöjligheter också på förvärvssidan.
Ja, men vi fortsätter jobba med vår förvärvsstrategi och förvärvsstrategin har resulterat i de här förvärven med Hotbath, Aqualla, som har varit väldigt lyckade. Vi tror mycket på Aqua Invent, även om det är ett mycket mindre förvärv och vi fortsätter jobba med den förvärvsstrategin och tycker vi har en stabil organisation och en väldigt bra ekonomi för att kunna plocka på fler intressanta varumärken och organisationer hos oss. Det fortsätter att jobba med och vi har under de här åren har väldigt många kontaktytor med intressanta bolag och vi hoppas att det ska kunna föra med sig någonting positivt i den här omvärlden. Att förutsättningar för det blir bättre för oss. Vi vill definitivt göra fler förvärv och tror det finns goda förutsättningar för det.
Okej, jättebra. Tack så mycket.
Tack, Mats.
Thank you. There appear to be no further questions. I'll return the conference back to you, speaker.
Okej, då får vi tacka för visat intresse för den här presentationen och så på återseende längre fram för att presentera fjärde kvartalet. Tack allihopa och ha en bra måndag.