Earnings Call: Q2 2023

Aug 25, 2023

Quarterly report

Welcome to FM Mattsson Group Q2 2023 report. For the first part of the conference call, the participants will be in listen only mode. During the questions and answer session, participants are able to ask questions by dialing star five on their telephone keypad. Now I will hand the conference over to the speaker, CEO Fredrik Skarp and CFO Martin Gallagher. Please go ahead. Ja, hej allihopa och varmt välkomna till vår presentation av andra kvartalet 2023 och den kvartalsrapport vi presenterar eller släppte här klockan åtta idag. Vi som presenterar idag är i vanlig ordning, jag, Fredrik Skarp, som är VD och min kollega Martin. Hej alla! Slänger vi oss in i en överblick över koncernen så fortsätter vi att jobba hårt med våra sex stycken olika produktvarumärken som möter våra kunder varje dag. En portfölj av sex stycken varumärken som vi koncentrerar och fokuserar mot olika kundsegment och mot olika geografier för att erbjuda våra kunder både ett brett och djupt sortiment. Slänger vi oss in här i siffrorna hur det har gått under andra kvartalet 2023, så kan vi se att det har varit en svagare efterfrågan och med det i åtanke, ändock ett stabilt resultat. Tittar vi i siffror så ser vi att vår försäljning minskade med ungefär 7% i jämförelse med samma period 2022. Sedan så ser det här lite olika ut i våra olika segment som vi rapporterar. Vår internationella affär, som är försäljning utanför Norden, den minskade med 1,2%, medan vår nordiska hemmamarknadsaffär föll med 11% jämfört med 2022 och andra kvartalet. Tittar vi sedan in i Norden så kan vi se att även i den nordiska marknaden finns en del olika skillnader, där vi kan säga att det relativt sett så har den svenska marknaden gått något bättre, medan det har varit lite mer utmanande i till exempel den danska marknaden. Vi kan se olika nyanser i våra olika länder, men totalt sett en lägre försäljning och en tuffare marknadsläge. Tittar vi sedan in i vår utveckling på lönsamheten så ser vi att vår EBITA-marginal kom in under vårt mål av 15% och uppgick till 12,7% i andra kvartalet. Jämför vi med andra kvartalet 2022 så var det ändå väldigt starkt och uppgick till 16,6%. Här ser vi en stor skillnad. Tittar vi sedan på lönsamheten så kan vi konstatera att vi håller uppe en stark bruttomarginal och sedan en något svagare EBITA-marginal under andra kvartalet. Värt att ändå ta med i bedömningen kring det här, så jämför vi oss också med ett väldigt starkt andra kvartal 2022, både försäljningsmässigt som vårt all time high och med det också en väldigt stark marginal. Det som är väldigt högt på agendan är så klart marknadsläget, som jag tror att ni alla känner igen, att det här är ett allmänt tufft konjunkturläge och bygg- och bostadsmarknaden är en av de sektorer som har det kanske tuffast just nu. Det kan vi också konstatera att vi ser en svagare efterfrågan i alla länder som vi verkar inom. Nybyggnation är definitivt något som bromsat in markant och även det vi ser som mer konsument eller retail orienterad ROT-marknad är någonting som är det som drabbas hårdast här och har en tydligt svagare efterfrågan. Sedan jobbar vi mycket mot den här professionella renoverings ombyggd marknaden i flertalet av våra länder och där tycker jag ändå kunna säga att det är en något högre aktivitetsnivå och lite mer stabilt. Det är ju ett mönster vi också sett i tidigare liknande situationer när nybyggnation kanske faller, är lite svagare konjunktur, att den här professionella ROT-marknaden är något som uppvisar en stabilt efterfrågemönster. Och det tror vi och hoppas vi kunna se här framöver också, men onekligen är det en fortsatt osäker efterfrågan även för andra halvåret som vi möter. Och det här gör ju att vi har fullt fokus med att så klart vara duktiga med att vidareutveckla och förfina våra kundrelationer, både befintliga och nya kunder, och se till att vi är långt framme i det arbetet. En fråga som vi haft med oss ett tag är våra lagernivåer, där vi ser en del förbättringar, men vi ser också att vi inom vissa delar av koncernen har lagernivåer som är för höga och som vi jobbar aktivt med att få ner på lägre nivåer. Och sen är det självklart så i ett sådant här läge är fortsatt fokus på kostnadseffektivitet och vi har gjort flera initiativ här under andra kvartalet och fortsätter jobba med den frågan i alla delar av verksamheten. Att hela tiden vara väldigt medvetna om hur våra kostnader används och vad vi kan göra annorlunda och bättre framöver. Några saker att lyfta fram och ta med oss från andra kvartalet, och som känns väldigt roliga och som vi kommer att vara stärkta av här framöver. Vi deltog på stora VVS-mässan i Odense, Danmark, i Damixa's hemby och visade upp våra tre nordiska varumärken med en väldigt fin respons från våra kunder. Både kring den service vi ger dem och nya produktkoncept. Så det är, tycker jag, ett bra kvitto på det arbete vi gör till vardags. Också väldigt glädjande är att vårt brittiska varumärke Aquala fick en fin utmärkelse i Storbritannien som Best Shower Brand 2023, i hård konkurrens med andra etablerade varumärken. Tycker det är också ett fint kvitto på många positiva saker vi gör. Spännande lansering också i att fortsätta jobba med det här med attraktiva produkter och vidare lansering av produktserier och vi har en väldigt fin produktserie, Damixa Silhuett, som vi vidareutvecklar i nya kulörer och nya koncept till våra kunder, som också möter en bra respons från våra kunder. Vi fortsätter också utveckla varumärket Mora, Mora Armatur och sedan Mora Ings, som också haft en fin utveckling under de senaste kvartalen och vidare lanserar den i Finland. Vi ser mycket fram emot att se vilka reaktioner vi får från våra finländska kunder under hösten och vintern här. Sedan är det också så att vi i läget, vi är det också ser att det är områden vi vill stärka upp oss inom och där det finns ett utrymme att erbjuda våra kunder än bättre saker. Det är två nya koncernfunktioner som vi har tagit och etablerat här under kvartalet. En är att ta ett tydligare grepp att vidareutveckla vårt hållbarhetsarbete. Sedan är det digitalisering. Det händer ju väldigt mycket på både de områdena och det känns väldigt bra för framtiden att vi stärker upp oss med två dedikerade funktioner på de här viktiga områdena. Så det ser vi också med spänning fram mot att utveckla det internt och i nära dialog med våra kunder. Med det lämnar jag över till Martin, som tar oss igenom lite mer detalj kring hur siffrorna såg ut här under andra kvartalet. Ja, tack för det. Vad som, som du har nämnt, när man ska tänka, när man kollar på resultatet för kvartalet, hur det var för ett år sedan. Det var rekord på tal, som vi jämför med, och omsättningen var över en halv miljon för bara, bara den tredje gången efter på ett kvartal. Så det, det är ett beundransvärt av omsättning. Däremot, när man tittar på alla dessa siffror, ska man också vara medveten om valutautvecklingen under året med en svagare svensk krona. Det innebär att både omsättning, kostnader, tillgångar och skulder i koncernen är större än annars skulle vara. Ja, bruttomarginalen för kvartalet var bra, en förbättring mot förra året, trots vissa engångskostnader i år och kostnadsreduceringar för året med, som en total effekt, cirka 8 miljoner. Men vi har lite högre omkostnader, framför allt marknads- och försäljningskostnader, på grund av både valuta och de investeringar som vi har gjort för att försöka behålla så stor marknadsandel som vi kan. Det är det som har lett till en lägre EBITA-marginal än förra året. Det var ett väldigt bra, högt resultat. Om vi tittar på det ackumulerade resultatet, både omsättning och bruttomarginal är väldigt mycket i linje med förra året och återigen ser man skillnaden är på EBITA-marginal, där vi har högre omkostnader. Men om man tar ett längre perspektiv, ser här att vi har haft en fin utveckling på omsättning under några år. Så det är först nu som vi inte har sett samma tillväxt. Men kassaflödet har också varit oftast väldigt starkt historiskt och det var en dipp under 2022. Nu är det ett starkt, starkare kassaflöde hittills i år. Ja, förklaringen för dippen för året var framför allt en större lageruppbyggnad och det är inte lika stor lagerökning i år som förra året. Vi har ett starkare kassaflöde från den löpande verksamheten. Om vi kollar på vår nettoskuld, den har ökat något. Det vi har betalat en utdelning under kvartalet och det är den främsta förklaringen till ökningen på nettoskulden. Den var, ja, 106 miljoner kronor. Ja, men vi har fortsatt, ja, låga bankskulder. Vi har en mindre checkräkningskredit som vi använder, men inga långsiktiga bankskulder. Så det finns gott om kapacitet för att finansiera ytterligare förvärv som är en viktig del av vår strategi. Om vi kollar på vårt utfall mot de finansiella målen som vi har. Vi har organisk tillväxt, och detta avser en konjunkturcykel. Nu är vi in i en lägre konjunktur. Vi har haft 12% i tillväxt tjugoett, strax under 1% förra året och nu är det minus 4% organisk tillväxt för senaste sex månader. En marginal för senaste året är 12,4%. Under förra året och under målet. Men det är på hållvis stabilt resultat med tanke på marknaden. Vi har soliditet som är också klart över målet. Nu lämnar jag över till dig igen, Fredrik. Ja, tack Martin. Och trots att vi har ett annat konjunkturläge än tidigare, så tycker vi ändå att vi har en strategi som fortsatt hjälper oss framåt och som vi fortsätter att jobba fram, jobba med här under kommande kvartal. Med lite mer tryck på effektivitetsfrågan och vi vill försöka få in digitalisering så hållbarhetsdimensionen tydligare. Annars är det fullt fokus på att fortsätta ha riktigt starka varumärken som differentierar sig i marknaden och tycker att vi ser ändå möjligheterna med det fortsatt här, att via de fina varumärken vi har, att kunna växa i både och nya segment och får också en väldigt bra feedback från våra kunder kring den design och de funktioner som våra produkter erbjuder och med flera fördelar rent hållbarhetsmässigt, som är någonting som efterfrågas av kunderna mer och mer. Så att vi känner oss ändå trygga i den plan vi har och fortsätter jobba intensivt med den, med vissa justeringar, just att hantera kostnadseffektivitet och de bitarna. Jag tycker också vi lyfta fram att det finns en väldigt hög motivation och insikt kring läget från personal och medarbetare och full fart framåt, att hantera konjunkturläget på bästa sätt och få bättre än våra konkurrenter. Ska jag börja sammanfatta andra kvartalet, så är det såklart den här svagare efterfrågan och ett fortsatt osäkert konjunkturläge som kommer högst upp på den här listan. Vi kan ju också konstatera att vår lönsamhet, vår EBITA-marginal, är under det uppsatta målet, men i beaktande med marknadsläget så tycker jag att det är en stabil finansiell situation vi uppvisar som bolag. Känns också bra för framtiden här med lanseringarna vi har gjort och har planerat det här med nya produkter som andas mycket hållbarhetsfördelar för våra kunder. Känns att det ligger rätt i tiden och det blir jättespännande under hösten att se hur det tas emot. Sen är det fortsatt fokus på att anpassa lagernivåer och trimma in kostnadssidan och självklart ligga väldigt nära våra kunder i framtida projekt som kommer. Det finns ju ett stort underliggande behov av att både renovera och att bygga nytt i samtliga länder vi finns i, så det känns ändå skönt för framtiden. Med det så avslutar vi vårt bildspel och släpper över för frågor. Är det så att det inte är några frågor eller? Ja, ser man på. Då får vi avsluta om det inte verkar dyka upp några frågor. Ska vi ge det någon stund till om det kommer upp någon? Ja, vi hade förväntat oss att det skulle komma en fråga så vi får vänta lite. Det kommer inte någonting kommer... Nej men, vi får då avsluta konferensen och tacka för visat intresse och så hörs vi i presentationen av tredje kvartalet. Tack för i dag!