Earnings Call: Q4 2022

Feb 10, 2023

Quarterly report

Då har klockan slagit 10:30 A.M. God förmiddag och välkomna till denna rapportpresentation för Lyko Group. Vi kommer att ha en kort presentation utav kvartalsresultatet och helårsresultatet av Rickard Lyko, VD, och vår CFO Pontus Andersson. Efter det kommer vi att öppna för frågor. Räck upp handen så kommer jag fördela ordet. Undertecknad heter Tom Thörnblom och är kommunikation och hållbarheten på Lyko. Med det lämnar jag över ordet till Rickard. Hej, hej. Välkomna. Slide byta här också. Kort kring vad vi håller på med. Lite key highlights. Går Pontus in och berättar lite om siffrorna. Kör vi Q&A. Vi säljer ju skönhetsprodukter i en stor bredd, 1,000 varumärken, 55,000 olika produkter med ett gäng kunder. Vi säljer fortsatt till kvinnor, framför allt mellan 25 och 55. Vi är ju i 8 länder nu med. Vi har ju 33 butiker, 3 i Norge och resterande ligger i Sverige. Vi har en öppning på gång i Finland, men den har fortsatt inte öppnats, utan den öppnar någon gång i maj, juni. Vi kan väl hoppa vidare till nästa slide där. Vi når ju SEK 2.5 billion och vi har en tillväxt i kvartalet på 10.5%. Det är klart att det, vi mötte ju tuffa siffror, och vi i år, det vi gjorde var också att vi ställde om lite till att fokusera lite på marginalen, framför allt också igenom att inte ha för bred kampanj för länge egentligen. Också mycket tack vare att regeländringarna som gjorde att vi kunde gå ut med en aktivering för att sedan öka på den fram mot Black Friday. Vi kan väl hoppa in i nästa där. Vi pratar mycket om fortsatt tillväxt den kommer fortsatt komma mycket från att få en högre varumärkeskännedom i befintliga länder och sen fortsätta utveckla den plattformen som vi befinner oss på. Det vi syftar till där är egentligen butikerna, e-handeln och nu med appen då. Sen har vi lite olika områden vi ska försöka växa in mot då. Vi kan hoppa vidare till nästa här. Vi fick ju ner vår market spend, mycket drivet av att performance marketing gick ner. Vi går ju fortfarande ungefär på samma nivå när vi pratar bred marknadsföring och det är ju samma sak inför året som vi befinner oss i så är det att vi försöker flytta mer från performance marketing upp mot bred marknadsföring som bygger mer varumärken. Det var den här algoritmförändringen som skedde för, ja nu drygt ett år sedan som påverkade egentligen Q4 2021 och Q1 förra året då. Vi möter ju också de höga marknadsföringskostnaderna även in i året här. De såg vi, de gav fortsatt resultat under Q4 och vi lyckades ju sänka den från 13.1% till 9.2%. Där kommer vi möta mer rimliga performance marketing i mitten av Q4, eller ska jag säga Q2 i år då. Vi har ju gått upp i bred marknadsföring och vi går ju väldigt brett även där nu i början på året här. Tittar vi så har vi över tid höjt varumärkeskännedomen och tittar vi på i dag så är vi ju varumärkesledande i Sverige, Norge och vi har gått från en sjätte plats i Finland till en tredje plats när och vi ligger inte alltför långt ifrån Socos som ligger på andra plats där. Det går ganska fort när vi väl får upp den här och vi ser att den verkligen fungerar och det på sikt så trycker den ju ner marknadsföringskostnaden. Den stora skillnaden om man tittar på marknadsföringskostnaden, om man tittar ner på länder där vi kommer att särredovisa in från Q1 mer per segment på Europa kontra Norden är att andelen ny kund skiljer sig väldigt mycket. Tittar vi på andel ny kund i en marknad som Sverige så ligger den någonstans kanske mellan 12%-16%. Tittar vi i Norge så ligger den på dryga 20% och tittar vi i Finland så ligger den på kanske 35% och tittar vi ute i Europa så är det nu mellan 80%-90%. Där kan man säga att mer eller mindre alla är ny kund och det är mycket dyrare att driva ny kund. Den är viktig att mäta och det är den som någonstans i det segmentet vi befinner oss i som är skönhetsprodukter och förbrukningsvaror så bygger det på att vi får in nya kunder som fortsätter handla av oss. Det har vi sett att man gör och därför är det också värt att driva in just med nykunderna i de nya marknaderna. Vi kan hoppa vidare där då. Vi har ju också ett gäng egna varumärken. Vi har förvärvat några här, och vi fortsätter utveckla de här. Det som är med egna varumärken är ju att det tar tid. Vi har börjat mannat upp nu, byggt organisation för att kunna hantera de här, satt i gång en jäkla massa projekt där vi kommer att släppa en massa nya produkter och börja driva de här och börja lägga en del marknadsföring på de här varumärkena också. De här ska ju också ta för sig och ta andel och hjälpa till att driva upp marginalen. Här kommer vi också att guida lite bättre in i Q1 på att visa ungefär vilka volymer det här är och visa på hur de också växer. Det vi har sett såhär långt är ju att de presterar väldigt bra och vi ser också att de tar ju en bra andel i butik. Och det är ju också en del av teorin att det är lättare att förflytta kunderna in mot de här produkterna i butiken för att sen fånga upp dem i onlinemiljön och fortsätta sälja dem. Vi har mycket på gång här, men det tar lite tid. Det som har hänt sen Q4 är ju också att vi har tagit över Estelle & Thild, som vi gjorde här från first February. Det är ju det senaste förvärvet som vi ser väldigt potential i. Det är ju ett varumärke som ligger extremt bra positionerat också för den finska och danska marknaden, där man har ett väldigt mycket mer fokus på just ekoprodukter och sådär. Det här tror jag jättemycket på, men även här, det kommer att ta tid innan vi har ställt om och styrt om det här. Det tar något år liksom så här. Det är ju ett långsiktig investering och arbete vi gör med just de här varumärkena. Tittar vi framåt lite så har vi ju Finlandsbutiken där som vi kommer att öppna upp, men också just rapporteringen kring att visa på vad kostar europeiska marknaden och europeiska expansionen och vad är någonstans lönsamheten mer tydligt kring liksom den Nordenmarknad som mer eller mindre befinner sig i en mer mogen fas, även om vi har fortsatt bra tillväxt upp i Norden. Vi har ju fortsatt, vi ser ju att Finland har ju slagit om till lönsamhet, Danmark är på god väg och förhoppningsvis så kan vi ju prata om den nordiska lönsamhetsaffären då eftersom vi förhoppningsvis får runt alla länderna där så småningom då. Precis, det har vi varit inne på. Kan hoppa vidare där ja. Lämnar vi över till Pontus då. Precis som Rickard var inne på där, totalt sett rullar försäljningen upp och det är 10% på totalen. Om vi sedan går ner och tittar på den, vi börjar med online där då. Ser vi att vi mötte ju starka siffror i fjol. Även trots det då ligger vi på 10% tillväxt på online, vilket är bra. Vi ser att fortsatt vi rullar upp ordentligt vad det gäller omsättning totalt sett då. På online då, om du tar nästa bild då, kan vi se det att det var trots då att vi hade den här Black Week-effekten mellan åren då så växer vi. Också framför allt det vi ser det konsekvensen utav den lägre tillväxten är just att vi har en högre marginal. Performance marketing-delarna har vi varit inne på att vi förflyttar mer från performance marketing där vi hade en högre kostnad i fjol på den då. Vi ser ju också det att den europeiska expansionen, den ligger ju och den kostar ju oss pengar fortsatt då då. Det vi också ser är att den följer ungefär samma mönster som de tidigare marknaderna har gjort. Vi ser inga skillnader där då. Totalt sett så gör det här att lönsamheten på online i kvartalet är mycket bättre än i fjol. Tittar vi sen på retail eller våra butiker så växer de med 16%. Där ser vi att effekterna utav pandemin och så vidare börjar vi nu har kommit ur. Blickar vi framåt så ser ju det här ut som att det kommer att fortsätta på den här delen då. Vi kommer också lägga till butiken i Finland som vi tror väldigt mycket på då. Tittar vi på retail så ser vi att det är ju ett starkt kvartal även retailmässigt. Vi avslutade året väldigt bra i december. Våra jämförbara butiker är upp 9% och vi totalt sett upp 16% då. Framför allt så är det ju så att marginalen här i butikerna har förändrats till det positiva. Det har att göra med flera aspekter då, bland annat vår egna varumärken där vi lyckas förflytta försäljningen till dem och det påverkar ju marginalen positivt. Totalt sett så gör ju det att vårt resultat inom retail är mycket bättre. Det är ju de positiva sakerna utifrån det som vi nu ser är att vi har förflyttat då försäljningen till egna varumärken, men också att vi har förändrat butiksnätverket då, eller butiksbeståndet. Tittar vi specifikt på vår marginal så har den dalat ner under några år, men nu ser vi att trenden har brutits och vi är på väg uppåt igen. Långsiktigt så är ju tanken att den här ska fortsätta uppåt nu givet våra satsningar på våra egna varumärken. Totalt sett, om vi tittar på totala resultatet då, så ser vi att vi dalade ju ner här som en konsekvens utav framför allt då performance marketing-delarna i fjol. Vi ser ju nu att nu är vi på väg upp igen, upp på APN och vi ser att vi har ett kvartal, Q1 då framför oss då vi ju i fjol var belastade hårt utav höga marknadsföringskostnader som vi inte kommer att ha i år då. Det är väl en summering. Då tar vi och öppnar upp för frågor. Jag ber er att raise:a händerna. Och först ut var Benjamin från ABG. Du får gärna sätta på din kamera när du ställer frågan, Benjamin. Jag lovar. God morgon. Oj, det där gick inte alls bra. God morgon. Har man sagt A så får man säga B. Du skriver i VD-ordet att året har börjat bra. Vad är bra? Det är väl lite utifrån klimatet vi befinner oss i så ser vi väl att det vi har sett liksom tidigare att det håller i sig. Man prioriterar skönhetsköpen. Vi ser liksom ingen minskad köpkraft ute där, utan det är väl det vi förmedlar. Loud and clear. Sen en fråga också på personalkostym. Hur sitter den personalkostnaden som andel av försäljningen landar på 15% på helåret? Är det däråt vi ska snegla framöver? Kommer vi behöva, eller ska vi vänta oss att personalkostnaden kommer stiga snabbare än omsättningen givet den europeiska expansionen nu i ett par kvartal? Hur ska vi tänka där? Nej, ska jag ta den. Vi har några saker som påverkar den åt det positiva hållet kan vi väl säga. Det är ju den ökade volymen som sprider ut våra kostnader för personal, bland annat logistiksidan då. Sen så gör vi nu också satsningar ute i Europa som verkar åt andra hållet. Det finns två krafter egentligen på den här kan man säga. Vi förväntar oss att den ska ligga kvar på en liknande nivå. Okej. Bra. Sen har jag ytterligare en på personalkostnader egentligen då. Deltat Q3, Q4 i år är 10 million SEK större än förra året. Det är klart att en del av det är ju bara att omsättningen är större. Hur stor del av det kan vi hänföra till förvärv av nya varumärken så att säga? Jag skulle säga, alltså inte sådär vansinnigt mycket. Om du tittar, om du jämför med Q4 i fjol så hade vi en stor del av de verksamheterna inne under majoriteten av det Q4 i alla fall skulle jag säga. En viss påverkan finns det ändå för att de här små varumärkena, även om de är små, så har de dragit med sig vissa personalkostnader. Absolut. Sen en sista fråga. Vill ni dela med er redan nu vad andelen egna varumärken, av försäljningen var under Q4? Ska vi vänta till nästa kvartalsrapport? Ja, ni får nog vänta. Då väntar vi på det. Om ni har någon kortare kommentar så att Matas ska kliva in i både Sverige och Norge på bredare front. Är det någonting ni vill kommentera överhuvudtaget? Jag tror, vi förväntar oss väl ingen jätteförändring i det. Alltså jag menar både Sverige, framför allt Sverige, men också Norge är ju redan ganska konkurrensutsatt. Jag ser liksom inte att det skulle påverka speciellt mycket. Vi har också befunnit oss i Danmark under lång tid. Matas har ju varit i Sverige tidigare också och lyssnade in på deras senaste kvartalsrapport så verkar det ju inte vara någon massiv satsning. Jag tror att tror man att man kan gå in i Sverige utan att göra en massiv satsning och få ett lyckat resultat så tror jag att man har missbedömt marknaden lite. Vi får se. De är duktiga så att vi ska... Jag har full respekt för dem, men jag ser inte att det kommer påverka oss på kort sikt i alla fall. Toppen. Vi får hoppas att det är rätt. Det var de frågor jag hade just nu i alla fall. Tack. Tack. Tack så mycket. Då går vi över till Niklas Ekman på Carnegie som står näst i tur. Tack. Jag gör också ett litet försök där då om lönsamheten, Norden versus Europa. Nu ska ni ge de siffrorna från Q1. Kan ni ge redan nu någon form av guidance för hur det ser ut för 2022? Nej, vi har sagt att vi ska kommunicera det från Q1. Vi håller oss nog till det. Okej. förvärvseffekten. Jag vet att ni har spelat ner den här tidigare, men är det någon förvärvseffekt att tala om när vi tittar på försäljningen i under 2022 och här i Q4 också? Det är ganska små förvärv de flesta. Tar du enskilt i kvartalet så är det väldigt liten effekt skulle jag säga. Det har väl en viss effekt på helåret, men kvartalet är extremt liten. Ja, bra. Kan ni säga någonting om marginalutsikterna här för 2023? Det har ju varit en väldig volatilitet här som ni själva är inne på att Q4, Q1 var väldigt svagt och sen lite bättre Q2, mycket bättre Q3, Q4. Hur ska man liksom se på 2023? Ni pratar ju ena sidan om liksom effektiviseringsförbättringar och sådär. Å andra sidan att ni fortsätter investera i nya marknader. Vad är? Hur ska vi titta på marginalen? Vad är, vad siktar ni själva på? Nej, jag skulle säga att det är väl att de stabiliserar sig väl mer och mer desto större det blir. De nya marknaderna påverkar inte lika mycket längre för att vi liksom har redan tagit en del av det. De stora förändringar som vi tittar in i nu och som vi såg här i Q4 var ju mycket kampanjförändringen och strukturen på det där som påverkade. Det har vi ju också liksom tagit. Vet man aldrig liksom. Det kan komma saker och varumärken som sticker och sådär. Jag skulle säga att det blir mindre och mindre effekt och den stabiliseras ju mer och mer, vartefter volymen växer också. Det är just det så att vi, man behöver inte förvänta sig någon större förändringar. hoppas vi och jobbar ju mycket för att liksom förbättra den liksom över tid då. Och förändring- Variationer i kvartalen naturligen, som sagt. De kommer ju undan. När du säger att det inte är någon större förändring, då har ni ändå, då tyngs ju ändå helåret av en väldigt svag marginal. Ni hade ju förlust i Q1. När du pratar mindre förändring, menar du då jämfört med de senaste 3 kvartalen eller hur ska vi se det? Nu var jag egentligen inne på bruttomarginalen då. Ursäkta. Vad det gäller marginalmässigt så är det klart att vi möter ju en Q1 där vi hade väldigt höga marknadsservicekostnader. Vi hade ju lite det inledningen på även på Q2 där de ska vi kunna möta på ett annat sätt nu. Gör vi fortfarande bredsatsningar i som är mer där vi flyttar liksom en del av kostnaden upp mot varumärkesmarknadsföringen just i Finland och sådär. Där tror vi också att mycket av den volymen kommer att hjälpa till också på lönsamheten. Eftersom de marknaderna också är lönsamma. Det där ska vi kunna liksom ha en uppsida på. Okay, jättebra. Tack, tack. Då ska vi se. Är det någon mer som vill ställa någon fråga? Är det bara att räcka upp handen. Niklas. Vi hade fått några frågor på mail innan, men vi ser ut att ha tagit dem redan. Jag har ingen komplementerande där. Om ingen vill Benjamin ställa någon mer fråga? Nej. Det sitter och kliar lite så klart, men Fredrik kan hoppa in. Ja, vad kul att jag får ställa en fråga. Hör ni mig ordentligt? Kanske en liten uppdatering på Europasatsningen. Hur går det? Hur tänker ni? Ja, lite om det. Det vi gör nu, vi har signat precis, ansvarig för Nederländerna egentligen. Vi håller på att signa för Tyskland. Vi bygger och sätter en mer strategi för att göra fortsatta satsningar där. Det taktar på bra, det växer på bra. Vi har ju också inlett arbetet med att just satsa på att få ner en del logistik också ner mot Tyskland för att få ner logistikkostnaden. Vi ser att vi har även där fått ner performance marketing mycket. Vi ser också att vi lyckas jobba upp marginalerna, sakta men säkert där egentligen. Jag tycker det ser bra ut och det har ett liknande mönster som det haft i de tidigare länderna. Kommer det ju vara mycket enklare att följa det från Q1, liksom vad det kostar och sådär. Går det att säga någonting? Vad är det för tillväxttakt nu, liksom? Eller ja, och vad ni förväntar er framåt? Vilken av marknaderna som går bättre eller sämre? Ja, men jag tänker vi avvaktar väl med det till Q1. När man ser till det på marknaden så är det väl Nederländerna, Tyskland som går starkast. Kanon, tack. Får jag ställa en uppföljningsfråga där? På Europasatsningen. Hur stort behöver Europa bli innan man smäller upp ett lager på kontinenten? Alltså för att få ekonomi i det så att säga. Precis. Det är väl dags för det. Att smälla upp ett lager kanske vi inte gör, utan vi kanske hittar en bättre väg för att kunna förflytta en del av logistiken ner tidigare för att sen liksom senare ta steget upp med full liksom logistik. Nu har vi ju mycket fokus på att sätta upp den vi har upp i Vansbro i ett första läge. Att flytta ner en del av logistiken kan vi göra tidigare med att etablera på någon befintlig lagerhubb. Toppen, tack. Ja, inga fler frågor. Tackar vi så mycket. Jag har en fråga till bara. Alltså, arbetet med varumärkena och kanske även hur de ser på eran expansion kring det där. Ja, lite kring varumärkenas vy på Lyko just nu. Tänker externa varumärken, hur de ser på att vi bygger ut i Europa. Det är väldigt blandat från varumärke till varumärke sådär. Tycker jag väl såhär, i många av de här större, om vi pratar med L'Oréal och de här, så ser man ganska positivt att det kommer in en ny spelare med lite annan syn på det. Det är klart att där, den domineras ju mycket av Douglas liksom och några flaconi och Notino som har varit extremt prisfokuserade. Vi kommer ju in med ett lite annat grepp kring det. Överlag så ganska positivt. I vissa fall så är det tvärstopp. Vi får inte sälja vissa varumärken på vissa marknader och i vissa fall så kräver man också fysisk etablering. Det är väldigt variation mellan varumärken också. Det är väldigt variation vilka varumärken som går starkt så att säga mellan marknader. Okay, thanks. Har vi några? Vi får en fråga från Markus Uhlander på Söderberg & Partners. Hejsan. Jag tänkte fråga lite grann. Hur ser ni på rekryteringsbehov här i expansionen? Hur mycket ytterligare så att säga medarbetare behöver ni det här året? Egentligen, vi ställer ju om organisationen mot att liksom mer sätta fokus. Vi är ute och rekryterar en salesansvarig för Norden och vi har en salesansvarig för Europa och nu rekryterar vi då lokala personer per marknad. Tittar vi liksom på kostnadsbilden kontra liksom omsättningen så kommer ju de liksom... Det kommer inte liksom öka på kostnadsbilden, utan omsättning kommer ju öka mer än vad kostnadsbilden gör i de här befintliga länderna. Däremot så flyttar vi ut mycket av besluten och ställer om hela organisationen. Det är klart att det har gått fort ifrån att Sverige, om vi tittar på 2019, så stod väl Sverige för 95% av omsättningen till vart den nu ligger liksom. Det är stora förändringar i fokuset och det är väl där som det blir viktigt för oss att också sätta en plan för hur växer vi och fortsätter växa i Sweden. Det är något annat mot hur vi växer i Denmark eller Germany så. I dag, hur ser bemanningen ut per geografi? Det kanske... I dag är det väldigt light. Det sitter ju, jag tror det är 4 personer i Nederländerna som håller på med översättning och kundservice och liknande i Tyskland och Polen egentligen. Däremot tittar vi på Norge, där är vi ju 80 personer, men då är det ju mycket drivet av butikerna. Är ju, alltså om vi pratar headcount. Just i Norge så har vi ju marknadsansvarig och sortimentsansvarig. I Finland har vi också marknadsansvarig och det är kundservice helt enkelt. Ja. Återkommer med mer frågor när ni har mer disclosure nästa kvartal. Ja. Tack. Är det någon annan som har suttit och funderat på kammaren? Har någon liten fråga? Jag har en fråga till om jag får? Självklart. Om man tittar på lite längre sikt, private label, alltså era egna varumärken. Vad ska de ha för lönsamhet om man tänker lite längre sikt? Jag tror att den kommer ju vara, alltså tittar vi på marginalmässigt så är det väl åtminstone 20% upp på private label mot liksom snittet på totalen liksom sådär. Den kommer ju påverka mycket. Det är lite varierande på beroende på kategori liksom. Vissa kategorier har ju högre marginal än andra och i private label i dag så ligger en del paketeringar och annat sånt där som ligger kanske på något lägre marginal också. Det är ju en betydande förbättring av marginal på liston varumärken. I relation, alltså ja, de andra liksom, de här övriga varumärkena, deras vy på eran expansion in i egna varumärken, har de återkommit med någonting kring det eller hur ser de på det? Nej, inget vi har liksom märkt av eller direkt kommenterat på sådär. Är det ju någonstans att det, jag tror att det i vår position mot de varumärken stärker oss ganska mycket också just i ett förhandlingsläge där vi har någonting annat att ta fram om det skulle vara så. Får man ju komma ihåg att än så länge står det för så pass liten del. Deras siffror växer ju fortsatt liksom sådär. Vi har inte, vi har inte fått någon större reaktion egentligen från. Tack. Markus. Räcker du upp handen igen, Markus? Nej. Nej, det gjorde jag väl inte. Jag kan ställa en fråga ändå då. Märker ni av att liksom det konkurrensen på något sätt minskar i och med att marknaden ändå så att säga konsumentmarknaden har blivit svagare här på sista tiden? Nej, det har vi inte märkt än. Men det som man kan säga är väl att Sverige sticker ut för att den är så extremt konkurrensutsatt för att det är så många och vi har apoteken och vi har andra aktörer som är inne och är väldigt prisaggressiva. Jag tror väl att det kommer ju säkert inte märkas förrän det stängt ner mer eller mindre så att många blåser på för att någonstans fortsätta hålla i en tillväxttakt för att liksom få in kapital. Vi får se. Det borde ju börja hända saker tycker jag. Det vore konstigt annars. Ja, tack. Jag följer upp med en fråga till där bara. Under pandemin så såg ni flöden från liksom andra marknader som var stängda som kom till Sverige. Nu när alla marknaderna är öppna igen, ser ni att det blir lite mindre konkurrens från den typen av flöden? Samma fråga då, när tax-free-marknaden är i gång igen, har ni liksom märker ni av det åt andra hållet så att säga? Vi har märkt det och vi har ju syn på vissa varumärken, vissa kategorier. Vi har lyckats liksom komplettera upp det med andra. Tittar man på Norge och tittar man på liksom high brand-kategorin, men det har ju också hjälpt en del på marginalen då, för det är den delen av försäljning där vi har kanske sämst marginaler som vi har tappat en del som har flyttat tillbaka en del tax-free och sådär. En viss liksom del har vi sett av det. Internationella aktörer har jag inte sett så mycket av. Där tror jag väl kanske då att de som har en störst och mest aggressiv var ju The Hut Group från England och de har väl haft en del bekymmer på sin sida och jag tror de har mer fokus på Asia och USA där. Tittar man på dem just ut från Sverige perspektiv så har det minskat konkurrensen där. Jag tror att det har att göra med också att Sverige är extremt konkurrensutsatt också. Tack. Då ser jag inga fler händer. Vi tackar så jättemycket för uppmärksamheten denna morgon. Vi är ju väldigt glada över att ha presenterat det bästa kvartalet någonsin. Rapporten och presentationen finns upplagd på vår hemsida i detta nu och ni kan sprida detta call via Quartr som också kommer ligga på sajten. Med det sagt så tackar vi för mycket. På återhörande. Tack, tack. Tack, tack.