Earnings Call: Q4 2023

Feb 13, 2024

Quarterly report

God morgon, välkomna till Lyko Groups kvartalspresentation för Q4. Jag heter Tom Thörnblom. Vi kommer inleda med en presentation av VD Rickard Lyko och Pontus Andersson, vår CFO. Efter presentationen kommer vi öppna upp för frågor. I dag har vi haft ett litet tekniskt problem, så vi sände via YouTube i dag då Teams inte ville vara med oss riktigt. Så man får skriva ner frågorna eller skicka ett SMS till mig så ska jag se till att vi ställer dem. Vi kommer börja med frågor från rummet. Den här kommer att bandas hela presentationen och delas på YouTube och på appen Quarter. Med det så lämnar jag över ordet till Rickard. Tack så mycket. Har vi några personer på plats? Länk. Vi fortsätter i växeln. Bra tillväxt i kvartalet. Bara för att påminna, vi har ju åtta marknader vi befinner oss i. Vi har app. Det är en mikrofon inte på. Har jag ju då som har...? Ska vi se. Den är inte påslagen, nej. That's why. Nu ska vi se då. Är vi med? Härligt. Ljudet är på. Vi passerar ju 3 miljarder i omsättning på helåret, så det var väl en milstolpe. Jag tänkte att vi skulle börja med att kika på en av de stora händelserna under kvartalet, vilket var ju såklart öppningen av Drottninggatan. Så vi kör igång en kortfilm här. När kom ni hit? Klockan fem. I går? Ja. När kom ni hit? Klockan fem. I går? Ja. Stor drivkraft till tillväxten under kvartalet för att den här öppnades precis på Singles Day när vi drog igång den stora Black Week-kampanjen. Är det någonting vi såg under 2023 så var det att vi har lite mer försäljning under kampanjperioderna och också i kvartalet som påverkar marginalen något negativt. Men det var ju också det som vi var ute efter här, att just tajma öppningen för det här för att någonstans driva på den tillväxttakten vi hade. Vi möter ju väldigt tuffa såklart siffror i kvartalet under den stora kampanjperioden. Vi fick ju bra spridning på det där och vi ser ju också att det syns i allt ifrån trafiken men också i den Google-datan. Under det här så var vi... Vi hade dubbelt så mycket sökningar på Google. Som näst största sökningar så var Manchester United under den här öppningshelgen då. Och vi trendade också i Norden på TikTok och fick ju enorm spridning där. Och det är klart att den där awarenessen som det skapar, dels så får vi ju en del effekt i kvartalet men det hjälper oss ju också framåt med varumärkeskännedomen och framför allt just den här breda varumärkeskännedomen som vi når ut till en väldigt bred målgrupp som vi gör det med bred media. Men även att det här har spillt över in i andra länder som Norge och Finland och till viss del Danmark. En annan del som också varit viktigt under kvartalet är ju våra kalendersläpp. Nu höll ju sajten igång. Vi hade ju kösystem på sajten för att klara av att hantera volymerna. En del av de där kalendersläppen och just den där hypen vi skapar kring egna varumärken men också kring de här paketeringarna fortsätter vi med. En del av dem är ju de här Lovables som ni ser här och som finns här fysiskt också. De här senaste Lovables har ju tagit slut på, jag tror det är under tolv timmar. Vi ser också att vi får mer och mer som skapar attention runt de här. Det är ju också ett bra sätt för oss att prata om andra saker än pris och kampanj. Den nästa som vi har här, som vi förväntar oss, kommer att ta slut ännu snabbare. Det är lite det här vi är ute efter, för vi vill skapa hypen runt de här släppen för att någonstans också skapa en plattform för varumärkena att prata om sina produkter men också få dem att testa. Vi ser också att då skapar vi attention till att gå mot appen och mot e-handelsplattformen i stort. Egna varumärken är ju fortsatt viktigt och vi har ju pratat om det under en längre tid. Nu ser vi att det börjar ändå bli substantiell volym här. Vi landar ju in på nästan 200 miljoner på helåret och vi ser att den där fortsätter takta på bra. Sen är det klart att det tar tid. Marginalen här ligger bättre men det tar också tid innan det påverkar totalen. Den här tror vi ju på fortsatt framåt och vi tror också att det kommer att vara en väldigt viktig pusselbit i vårt unika sortiment om vi tittar in i... Alltså ut mot Europa och också fortsatt expansion. Det som också hjälper oss mycket är ju i butik där vi också ser att vi kan styra försäljningen mer. Så där ligger ju också andelen högre, vilket också hjälper till med marginalen i det butiksnätet. Ett sånt förvärv som vi har gjort i början på det här kvartalet är ju Reserol. Det är ju ytterligare en pusselbit som är professionell hudvård men även kosttillskott inom hudvård. Här ser vi också en potential att jacka in den här snabbt in i befintlig portfölj och fortsätta driva på den. Det är väl där vi ser att vi har fått störst effekt i de här. Det är ju när vi får just såna här varumärken, förhållandevis klart varumärken som vi kan någonstans rulla ut i våra kanaler, vårt ekosystem men också addera på fler produkter såklart. Tittar vi på varumärkeskännedomen under året så ser vi nu att det har... Vi har gjort vår första mätning i Danmark och det är ju som förväntat såklart att där har vi ju en lång väg att vandra och vi har precis börjat. Men det är kul att se att vi åtminstone är uppe på någon form av nivå där. Vi började ju med vår bredmedie i första investeringen här i Danmark i höstas egentligen. Vi ser också att de övriga länderna taktar på. Norge har ju tagit väldiga kliv. Finland likaså. Det ser vi fortsatt positiv utveckling kring. Det är ju den här som jag skulle säga är nyckeln och svaret på om man tittar framåt. Hur kommer försäljningen gå i de här länderna? Svaret brukar ofta ligga i utvecklingen kring varumärkeskännedomen i de här. Vi håller på med lager och lagerinvesteringen som ni känner till. Nu börjar mycket av hårdvaran komma på plats och mycket av racksen är där och det är full fart och det taktar enligt planen. Jag skulle säga att vi ligger väl till och med lite före planen vad det gäller hårdvarumässigt. Mjukvarumässigt är det ju fortsatt utveckling och det kommer ju ta tid sen vi ska rampa upp det där och sätta fart på det där. Men mycket av hårdvaran kommer ju vara på plats här till sommaren. Men det har gått enligt planerna, så den fortsätter installeras. Appen är ju fortsatt en viktig pusselbit för oss. Det är ungefär ett år sen vi lanserade den och nu ligger ju 19% av onlineförsäljningen i appen. Och det kan man säga, vad är fördelen med appen? Dels är det lättare att hitta tillbaka kunden men också de kunderna som handlar i appen ligger ungefär 100 kronor upp i snittårsvärde. Så vi ser att det finns en funktion av att driva ner kunderna mot appen för man handlar också mer där. Men också att det hjälper oss att hålla ner performance marketing-kostnaderna över tid för att vi har lättare att nå kunden utan att behöva köpa tillbaka det varje gång. Det här är någonting vi kommer fortsätta satsa på och fokusera på. Vi ser också att det gör att det särskiljer oss en del från kollegorna i branschen just kring vårt sociala nätverk som vi också har i appen. Vi börjar också få viss förståelse för från leverantörerna och uppskattning kring där man börjar förstå vad det är vi gör där och vad det ska tillföra. Det skapar också en plattform för dem att nå ut till våra konsumenter. Det var egentligen allt jag tänkte dra från mig, lämnar jag över till Pontus. Tack, Rickard. Ja. Passing three billions. Ja, vi på helåret går vi ju förbi tre miljarder i... Eller tre miljarder i omsättning. Tre miljoner. Det var några år sedan. Tre miljarder i omsättning och i kvartalet enskilt Q4 så växer vi med 24%. Så en oerhört stark, fortsatt en stark tillväxt även i detta kvartal med dryga 20%. Tittar vi på vår marginal så har vi under den sista kvartalen haft en nedgående trend. Vi får en liten lägre marginal även i Q4 i år på bruttomarginalen. Det är ju lite grann det som Rickard var inne på, att det vi har sett under året, sista tiden, det är väl att folk i de här kampanjperioderna, då passar folk på, vilket driver lite grann marginalen neråt. Så man köper lite ner också. Det som är positivt dock är ju att när marginalen sjunker så har vi ändå kostnadskontroll på procentuellt sätt. När vi tittar på vår omkostnad i förhållande till omsättningen så ser vi att både personalkostnader och övriga kostnader börjar hitta en nivå nu relativt omsättningen då, vilket är skönt att se. Men det gör ju att på det hela taget då så får vi ju en EBIT-procent i kvartalet som är lite lägre än vad det var förra året på grund av att bruttomarginalen går ner. Det är väl egentligen det stora. Tittar vi på och bryter vi ner det sen och så går vi ner i de olika segmenten. Norden. Det som är kul att se, det är väl att just Norden också fortsätter att växa väldigt starkt. 23% i Norden. Här ser vi att det är inte de små länderna som drar utan även Sverige och Norge går väldigt, väldigt bra. Går oerhört starkt. Och även här har vi hittat en nivå nu på... Tittar vi på lönsamhetsnivån i de här så har vi hittat en nivå som känns stabil och bra. Tittar vi... Går vi sen... Jag kan hoppa över den där. Men tittar vi sen ut i Europa då växer vi också inte lika mycket som vi har gjort tidigare i början på året ute i Europa. Vi såg även i Q3 att tillväxten gick ner och ner även nu i kvartalet, i Q4. 44%. Men vi fortsätter att växa. Tittar vi då lönsamhetsmässigt så har vi ju... Där har vi ju utmaningarna vad det gäller lönsamheten där vi hittat en ny nivå. Men det är klart att vi vill ju få upp den lönsamhetsnivån vi ligger ifrån nu. Och det är väl därför också i kombinationen här att vi har fokuserat på att kanske lite mera intern fokus för att inte växa så mycket, skapa ordning och reda i våra processer och rutiner internt. Samtidigt som vi försöker spända... Har vi spännt lite mindre på performance marketing i de här länderna. Våra gruppfunktioner. Egentligen inga konstigheter utan det är ju den största delen här är ju personalrelaterade kostnader som ligger. Och tittar vi sen på våra övriga, det vi kallar för other business i kvartalsrapporten så ser vi att vi i kvartalet har en stor negativ påverkan. Vi håller på att jobba igenom den här delen i vår verksamhet. Vi ser att på omsättningssidan så har vi inte fått upp omsättningen riktigt i den här takt som vi hade tänkt oss i kvartalet. Vi såg väl att det varit lite saktat in i framför allt i december. Men sen har vi haft lite inventeringar och sådana saker som har slagit in negativt i kvartalet här. Det var det hela. Toppen. Tack så mycket för det, Pontus och Rickard. Då öppnar vi upp för lite frågor. Jag tänker att vi börjar i rummet här. Det är snabbt upp med händerna. Viktor var först. Ja. Tack, Tom. Viktor Hansen Carnegie. Några frågor här. Jag tänkte börja med centrala kostnader där som steg i kvartalet som ni nämnde här. Drygt två tredjedelar av detta var personal, sa du precis. Jag undrar lite om ni kan gräva i det. Vad kan ni säga någonting om vad som kan tänkas vara run rate av detta? Om det är någonting extra, kanske kopplat till butiken eller kopplat till expansionen i Europa? Det finns inte i gruppfunktionerna finns inga butikskostnader eller något sådant relaterat till öppningen av butiken utan de ligger i Norden. Det som är i kvartalet är att vi har en engångskostnad, kan man kalla det, på ungefär 7 miljoner kronor relaterat till personalförändringar. Just det. Att ni har ökat personalen. Ja, det är en engångseffekt egentligen då där vi har bokat upp en reserv för ett antal personer då. Nej, sen dess påverkade öppningen, det var ju i sådana fall marknadsföringskostnaderna i kvartalet att vi la mer inför öppningen där. Ja, ja. Och min andra fråga vore intressant. Ni nämnde ju mjukvaran i det nya lagret och då skulle jag jättegärna vilja veta mer om potentialen i det. Nej, men det är egentligen fortsatt utveckling av mjukvaran för att kunna hantera båda systemen. Vi bygger ihop två olika fabrikstillverkare här och sen är det fortsatta effektiviseringar egentligen av mjukvara. Alltså hur vi hanterar flödena i logistiken egentligen som vi håller på med inför öppningen av den nya lagerautomationen. Just det. Men driver det här lägre kostnad per order relativt det gamla lagret eller hur ska man tänka? Ja, men det kommer det göra. Den nya är ju mer effektiv men framför allt så är det mer att vi behöver ju mer kapacitet men även kapaciteten där är ju ytterligare effektiviserad mot det vi jobbar med idag. Egentligen den stora skillnaden är ju att vi kommer att plocka direkt ner i slutet av en emballering som kommer gå i autopack. Tack vare att vi har den andra automationen så kan vi optimera den här ytterligare. Vågar du ge dig på någon siffra? Kostnad per order i hur pass mycket lägre kostnader? Nej, det är lite svårt för vi ser att vi fortsatt gör ganska stora förflyttningar även nu på befintlig. Så det beror lite på var den landar och hur mycket vi får ytterligare på den. Men att det kan bli mer effektivisering, det kommer det ju bli. Men frågan är också när vi ser att vi har realiserat den fullt ut och då pratar vi 2026 just nu. Ja. Vi får återkomma till ämnet. Ja, men ett tag till det. Tack. Då går vi över till Aurore från DNB. Ja, tack. Några frågor. Första bara lite för att gå tillbaka till det du avslutade med i Europa. Så säger ni att ni har dragit ner på performance marketing. Var det i Q4 eller är det för Q1 som ni tänker? Jag skulle säga att vi fortsätter ju att optimera performance marketing. Men det vi har gjort är ju från sommaren så fick vi ju in landsansvariga för länderna och de har ju börjat skruva om i sortiment och strategi och så vidare. Och där har vi fortsatt jobb att göra. En sådan ändring som vi gjorde här i veckan också är ju line hållen ner mot Europa där det kommer gå via Berlin nu så vi effektiviserar logistikkostnader och allt sånt där. Så det är mycket jobb kvar. Så vi har inte satt fullt fokus på att driva topline nu utan nu vill vi se att vi optimerar och hittar in rätt kunder. För det är också stora marknader och det har vi också fått lärdom av att det är lätt att få ut volym om vi ligger helt rätt i produkten. Men vi vill ju också hitta in rätt kund så vi inte bara jagar in prisjägare. Det är tydligt. Och sen i VD-ordet när ni pratar om att ni fokuserar på att stärka bruttomarginalen och att ni gör lite olika ansträngningar. Skulle man kunna ge någon typ av effekt det kan ha på Q1? Är det 50 basispoäng eller är det 100? Kan man ge någon typ av kvantifierad effekt? Egentligen den erosionen av marginalen vi har sett löpande som vi ska försöka motverka såklart. Det är egentligen genom att vi har optimerat ytterligare kring prisstrategierna. Vi skrapar alla kollegor i branschen och sätter priser per produkter och per marknad. Det är också ett led i att vi nu har fått landsansvariga för Norden i Norge och Finland. Vi sätter strategierna för de här marknaderna och då kan vi förfina det där ytterligare vilket hjälper oss också med marginalen. Men exakt vad det där blir är svårt att säga och det är också just den här mixen av produkter som alltid är en utmaning att förutspå. Det som vi ser fortsatt är att det händer mycket i kvartalen. Men vi har ju också en stor lansering här som jag inte kan gå ut med vilket varumärke det är men som vi kommer släppa här om några veckor just för Norge och Finland. Det där är också tycker jag ett tydligt tecken på just det här jobbet vi gör mot varumärkena där man nu väljer att gå via oss vilket är helt nytt. Tidigare har ju det alltid förkommit i efterhand att få de här varumärkena men nu har vi hittat in i rätt led där. Och sen bara lite på Capex för 2024. Kan ni säga någonting om det? Capex 2024? Då tänker du på automationen eller? Ja, vad ni förväntar att liksom investera. Ja, nej men jag tror vi har... Just Capexen på automationen tror jag vi har berört tidigare ju. Där vi har sagt att vi hade väl en fjärdedel ungefär i 2024, en fjärdedel i 2025 och vi har tagit en stor del redan under 2023. Just det. Sen beror det på lite grann i kvartalen hur de landar in. Vi har ingen investering i första kvartalet i 2024 på automationen och då kommer kvartal två, tre och fyra i år. Okej, perfekt. Och sen sista frågan bara. Working capital. Hur kommer det... Kommer ni bygga nya lager under H1 eller hur kommer det... Hur ser det ut trendmässigt? Nej men det brukar ju byggas upp inför Black Week där och sen ligger vi förhållandevis jämnt. Vi har ju stora kampanjperioder in i Q2 där vi ofta behöver bygga upp lite lager inför det. Men där skulle jag också säga att det som egentligen... Där har vi väl hittat förhållandevis stabila nivåer och vi kan fortsätta snurra det snabbare. Men sen det som jobbar lite åt andra hållet är ju own brands, alltså våra egna varumärken där vi behöver lägga oss på lite mer lager. Men samtidigt så har vi också fått om omsättning där så även det snurrar ju. Men det är väl det de faktorerna som påverkar. Och sen är det klart att Drottninggatan och öppningen av butikerna blir ju också att vi binder mer lager i de fysiska enheterna. Tack. Då går vi över till Benjamin från ABG. Tack, Tom. Vi kan återvända till Capex en kort stund. I Q4 skulle ni kunna dela upp den tangible Capex i automation och maintenance så att säga? Ja, jag tror vi tog... Vad hade vi totalt sett i Q4? Vad har du för siffra där? För jag bara så att jag ungefär, i alla fall så jag inte... 70 vill jag minnas. Vad sa du? 70 vill jag minnas. Ja, exakt. Ja, nej men då ligger väl mer än hälften. Merparten är ju automationer där. Anledningen till att jag svävar lite grann på molnen det är ju att vi... Det blev lite stökigt eftersom den här leverantören valde att faktureras från ett svenskt bolag med moms och så där. Så då fick vi delbetala och hålla på för att vi skulle komma hamna på det överenskomna beloppet vi skulle betala. Så därför blev det lite stökigt. Jag fattar. Ni har ju tidigare kommunicerat 500 miljoner i totalkostnad. Det är en plan som står kvar då med ändå. Toppen. Och sen det här... Jag tror inte att jag kommer få något svar på det här men jag frågar ändå. Går det att kvantifiera vilken effekt Drottninggatan har haft på tillväxten i kvartalet? På något sätt? Nej, det är väl det enkla svaret. Vi ser ju vad den omsatte såklart på Drottninggatan men sen är det väl någonstans alltså tillväxttakten vi lyckas hålla i här. Sen hur mycket var Drottninggatan och hur mycket var annat är ju väldigt svårt. Men det är klart att det hjälper och framför allt så hjälper det ju Sverige och tillväxten här i Norden. Men svårt att säga exakt. De jobbar i alla fall inte emot oss. Nej, men precis. Nej. Nej, och det är ju just den där som man har tillbaka. Så det är ju det vi gillar med just med de här lägena. Att det passerar ju väldigt mycket människor där. Och det är ju det vi har sett med de här andra etableringarna gör att det hjälper oss ju väldigt mycket. Och sen en sista fråga kanske då. Ni håller ju på med en ganska stor investering. Ni driver Europatillväxt. Det är två saker som innebär kassa ut. Hur tänker ni kring den kombinationen av initiativ och balansräkningens hälsa i stort? Kan ni göra båda delar samtidigt så att säga? Det är klart att det är ju något som vi avväger hela tiden, men vi tror ju på att kunna fortsätta förbättra lönsamheten i grundaffären så borde vi kunna finansiera. Sen tror vi ju på en förbättring även mot Europa över tid. Och det är ju mer en långsiktig investering. Så det är ju något vi gör löpande för avvägningar kring. Toppen. Det var allt för mig. Vi har fått en fråga från Therese Nyrén på Loose Global Funds som frågar lite om konkurrensen här. Om vi känner av Kicksmat något. Kicksmatas känner vi av och det har vi gjort även innan sammanslagningen. Jag ska inte säga att vi känner av dem något mer efter sammanslagningen men det är klart, det är ju den största spelaren på Norden så det är ju en viktig konkurrent eller kollega i branschen. Men vi får väl se vad de hittar på. De har varit aktiva och är duktiga så att de fortsätter vara en bra sparringpartner för oss. Är det fler som har frågor så tveka inte att skicka på mejl, SMS eller skriva direkt i chatten. Vi har vidare fått en fråga från Niklas Ekman på Carnegie. Vi har sett en tydlig marginalnedgång de senaste tre kvartalen. Varför och hur ser utsikterna ut för 2024? Han ställer också frågan om butiksutrullningar för 2024. Ja, vi prognostiserar ju inte framåt men det är klart att vi möter ju också den här nedgången i marginalen och jag ser väl inte att det... Det blir också lättare jämfört så. För mycket har ju varit just den här förflyttningen från hårvården där vi ligger lite bättre marginalmässigt in i hudvård och makeup och så där. Det är klart att den förflyttningen, den jämnar ju ut sig över tid. Också våra egna varumärken som någonstans ska bidra till det där men också våra initiativ kring att prissätta ännu bättre för att få ut en bättre marginal. Så förhoppningen är väl att vi ska kunna fortsätta jobba med den där på ett effektivt sätt. Sen exakt vad det blir 2024, då återstår väl att se. Butiksmässigt så har vi ju sagt tre till fem butiker per år och det är väl ungefär det vi fortsätter sikta på. Sen vad betyder tre till fem butiker? För det är också skillnad på vilka butiker och då när vi hade det uttalandet så var det utifrån våra vanliga butiker. När vi öppnar Drottninggatan så är det ju ungefär som tio vanliga butiker. Så vi får väl se. Vi har ju kommunicerat en i Åbo och det är väl nästa öppning så får vi se vad det blir mer under 2024. Just nu har jag inte fått in några fler frågor från chatten men vi har en fråga från Aurore. Ja, jag tänkte på era finansiella mål. Ni nämner ju inte riktigt dem i rapporten så jag antar att man kan anta att det är de ni har kommunicerat innan. Ja, det stämmer bra. Okej, tack. Vi har fått in en fråga från Johan Fred på SCB. Var ligger marginalen på era egna varumärken? Ja, alltså egentligen så när vi tillverkar dem själva så är det klart att det är ju skillnad mellan när vi köper in en produkt kontra... Vi ligger ju på en snittmarginal någonstans runt 40% i bruttomarginal på externa varumärken och våra egna varumärken ligger väl närmare 60% eller uppåt. Så mellan 60% upp till 80% beroende på om vi tillverkar. Så det är väl det som är skillnaden någonstans. Ska vi se här. Har vi några fler frågor från rummet när vi... Aurore, välkommen. En till fråga bara. Jag tänkte på... Det ser ju ut som att ni faktiskt lyckas växa med försäljningen av egna varumärken och andelen rätt bra. Men 8,7%, är det primärt boostat av de här olika julkalendrarna som ni sålde och era Lykolovables eller är det en runrate som man kan förvänta sig för 2024 också? Jag skulle säga att de nivåerna har ju fortsatt växt hela tiden. Sen är det klart att den där har ju legat tungt, just kalenderdelen. Men den har ju inte växt lika snabbt som det andra utan det är liksom den underliggande produkttillväxten som är den stora drivaren och framför allt har ju också varit via butikerna. Det är klart att också när vi öppnar en sån pjäs som Drottninggatan så hjälper det också eftersom andelen ligger högre i butik. Men sen är det ju också att de här varumärkena blir ju starkare och starkare och jag tror att tittar vi nu in i 2024 bara för att... Omfattningen som vi pratade om tidigare är ju att det tar tid från att vi förvärvar eller tar oss an ett varumärke tills vi får ut nya produkter så brukar det kunna ta nästan två år. Och jag tror att planen inför i år ligger på att vi ska släppa ungefär 200 nya produkter. Nu är vi uppe i fart och det där kommer ju hjälpa oss att fortsätta bibehålla den här positiva utvecklingen kring de här varumärkena. Många av varumärkena har ju tagit flera steg så att det blir... Jag skulle säga att det blir lättare och lättare att möta de siffrorna även om kalendrarna är ju lite av en annan pjäs men de blir mindre till andel. Tack. Vi har fått en fråga från Daniel Schmidt på Danske Bank. Ni har jobbat med att stärka bruttomarginalen under början av 2024 där ni justerar aktiveringar och prismatchningar i sortimentet vilket verkar ha hjälpt bruttomarginalen, men hur har det påverkat topline i början av året? Vår plan i det där är ju att bli bättre i och smartare prissättning och följa upp det närmare och anpassa det utifrån marknaderna och göra det tillsammans med varumärkena. Så tanken är ju att det ska inte påverka toplineutvecklingen utan att vi ska kunna göra det med bibehållen toplineutveckling. Ska vi se om vi har fått in några fler frågor. Det ligger en liten lagg här emellan när vi sänder på YouTube som är ungefär 30 sekunder så därav kan det komma lite grann. Men jag tror att vi har fångat de frågorna som har kommit in här i olika kanaler. Jag kan väl säga det att det beror ju delvis på att Teams har gjort en ny uppdatering vilket inte tillåter vår streamingprogramvara OBS. Därav var vi tvungna att byta i sista sekund. Vi beklagar så hemskt mycket för det men till nästa gång så är vi up and running. Jag har inte fått in någonting mer så att vi tackar som har tagit hit på morgonen och önskar alla tittare en trevlig fredag och så ses vi här vid Q2-rapporten. Tack så mycket. Tack.