Senzime AB (publ) (STO:SEZI)
Sweden · Delayed Price · Currency is SEK 4.515
-0.045 (-0.99%)
May 5, 2026, 2:21 PM CET
← View all transcripts
M&A Announcement
Jun 2, 2022
Hjärtligt välkomna till Senzime's kapitalmarknadsuppdatering med anledning av den pressrelease som gick ut kring ett förväntat förvärv som vi skickade ut i går kväll. Det är väldigt trevligt att ni vill vara med oss här i dag. Agendan är att först och främst gå igenom rationalen för förvärvet och sedan berätta lite om bolaget i fråga. Vi har också glädjen att ha med oss Lars Eriksson från Karolinska som kommer ge ett läkarperspektiv på det här förvärvet eller på produkten och det området som produkten kan användas på. Sen har vi också med oss vår ordförande Philip Siberg som kommer ge styrelsens syn och framtidsvisionen om det här förvärvet. Dessutom är med oss Jonathan Ekman som har lett förvärvsarbetet och han kommer förklara lite mer kring transaktionen. Det finns också möjlighet att ställa frågor.
Det går jättebra att ställa frågorna i chatten, men vi kommer ta dem i slutet för att spara lite tid och eventuellt får ju, kommer vissa frågor att besvaras under tiden. Här ser ni oss som ska presentera. Jag skulle bara också vilja nämna lite grann att innan vi startar sedan pandemin släppte taget för några månader sedan så har vi ju sett att det händer väldigt mycket på den marknaden vi befinner oss på i dag. I Q1 så hade vi levererat 1,200 TetraGraph-system och vi växte med 64%. Vi annonserade också slutförhandlingarna i ett väldigt spännande licenskontrakt med en stor aktör på monitoreringsmarknaden också. När det sedan gäller förvärvet så är inte detta något som har kommit plötsligt, utan det här är egentligen en strategi som sjösattes för cirka 18 månader sedan.
När många diskussioner med ledningen och styrelsen där vi pratade om att hur tar vi Senzime vidare och bygger på produktportföljen. Vi tittade både på partnerskap och potentiella förvärv. Detta ledde då fram till att vi anställde en person som kunde jobba mer dedikerat till detta. I processen så har vi tittat på cirka 30 bolag som vi har gått ner på djupet i och vi slutade på cirka 3 bolag, varav det ena var Respiratory Motion. Hela idén med detta det är att hitta ett komplement till vår produktportfölj som kan bredda den visionen vi har idag. Idag är vår vision att kunna förhindra narkosrelaterade komplikationer. Nu kommer vi sträcka ut den här visionen att också gälla att förhindra andningskomplikationer. Man kan säga att vår vision är nu att monitorera vitala funktioner.
När det gäller, synergierna och det här företaget så är det ett väldigt bra produktkomplement. Det är liknande produkter där vi på ett väldigt enkelt sätt kommer kunna använda både vår nuvarande säljstyrka till att plocka in den här produkten också. Målbolagets distributionskanaler som faktiskt kommer ge oss tillgång till ytterligare 5,000 sjukhus. Dessutom så är det väldigt viktigt att kunna, när man är säljare, få möjlighet att besöka sjukhusen flera gånger. Har man då fler produkter så är det möjlighet att bli, att besöka flera olika läkare och komma tillbaka flera gånger. Det är ju antalet besök som gör att man kan sälja mer. Sist men inte minst så ser vi också, synergieffekter på kostnadssidan.
I princip på alla olika områden så ser vi att det finns synergier att göra och vi har ju på ett väldigt framgångsrikt sätt tagit hem produktionen av TetraGraph till Uppsala och det tror jag att vi skulle kunna göra med den andra monitorn också. Men jag vill bara sluta med att säga att här får vi en extra produkt, mycket fina försäljnings synergier till en mycket låg kostnad, för det är bara ett fåtal personer i målbolaget. Samtidigt som vi då kan förlänga patientresan på sjukhus från att tidigare vara kring operationssalen, så kan vi nu förlänga det till intensivvården och sen till vårdavdelningar. Detta gör att den adresserbara marknaden ökar från det vi ser i dag då SEK 15 miljarder till över SEK 40 miljarder.
Här kan man då se lite grann hur produkterna hakar i varandra på ett väldigt fint sätt. Med TetraGraph-systemet så börjar vi före, under och efter operation. Vi finns på uppvaket. Respiratory Motion's ExSpiron kan användas när man opererar utan andningstub och sen då intensivvården och vidare till vårdavdelningen, som gör då att vi är med på patientresan under en betydligt längre period. Respiratory Motion är ett amerikanskt Medtech-bolag och det är baserat i Boston. Det bildades 2010 och en av grundarna var Dr. Jenny Freeman som fortfarande är aktiv och som kommer vara med. De har den första och enda icke-invasiva övervakningssystemet av minutventilation. På ett väldigt enkelt sätt, och Lars kommer säkert kunna berätta bättre om det, så kan man alltså mäta mängden luft som man andas under en minut.
Detta ger möjlighet till att väldigt tidigt detektera potentiella andningskomplikationer och också ge möjlighet till vårdpersonal att göra någonting åt detta. Jag kommer lämna detta till Lars också. ExSpiron är godkänd i, på flera viktiga marknader, bland annat Europa, USA och Kanada. Den skyddas av en unik algoritm som är företagshemlighet men också 14 olika patentfamiljer. Åtskilliga publikationer, ett 30-tal publikationer har gjorts och många patienter har redan använt den och den är kommersialiserad i dag. De har också tagit in en stor del finansiell hjälp till att driva den här utvecklingen. Som sagt var, jag ska inte prata så mycket kring detta utan lämna över det till Lars. Andningskomplikationer inom vården är ett stort problem. Det är tusentals personer som dör varje år och det kostar väldigt mycket pengar.
Det finns en existerande marknad idag, men den här produkten är unik och det här är väldigt spännande och ett väldigt viktigt problem att kunna hjälpa till med. Här, den här bilden är för att se hur den ser ut. Det är samma affärsmodell som den vi har med TetraGraph-systemet. Det är en monitor och sen är det då en engångssensor och det är ju detta som kommer bli förstås hävstångseffekten i affärsmodellen. Den är då icke-invasiv som ni kan se. Det är ingenting som man behöver sticka ner i munnen eller näsan eller då ha över ansiktet, utan den ligger här på bröstkorgen, vilket är betydligt enklare för patienten. När det gäller den kommersiella delen så har vi ju idag en säljstyrka på 13 personer i USA. Väldigt duktiga säljare som är vana vid en sån här klinisk försäljning.
Det här är en väldigt lik produkt och viss vårdpersonal är också densamma. Sen är det förstås nya kontakter också. Detta gör att de kan på ett väldigt effektivt sätt sälja mer och bättre och få möjlighet att komma tillbaka flera gånger till sjukhusen. Ni har också sett att vi har en fantastisk försäljningsutveckling i USA och tillsammans då med målbolaget som har uppköpskontrakt som då ger oss också tillgång till ytterligare 5,000 sjukhus i USA. Fantastiska synergi här, faktiskt från båda hållen. Om man tittar på försäljningen 2021 så de här två bolagen tillsammans utan att gjort något så fördubblade försäljningen. Marginalen ser fortfarande väldigt bra ut, även i målbolaget. Som jag sa tidigare, vi ser otroliga synergier, både på försäljningssidan och även på kostnadssidan. Det finns fina möjligheter att förbättra det här totala.
Transaktionen. Jonatan, skulle du vilja säga några ord hur själva transaktionen ser ut?
Absolut. Transaktionen som sådan består av två huvudsakliga komponenter. Där den första komponenten kommer att erläggas i samband med tillträde och stängning av transaktionen. Den jobbar vi stenhårt på att få till nu här i månadsskiftet juni, juli och då kommer vi att emittera ungefär 8.7 miljoner nya aktier i Senzime. Sedan har målbolaget en uppsatt försäljningsprognos för 2023 och givet vissa nivåer mot den prognosen så kan en eventuell tilläggsköpeskilling erläggas. Då när man har fastställt försäljningen för 2023, så det vill säga tidigast 2024. Den här tilläggsköpeskillingen kommer som mest att uppgå till $25 million och kan erläggas i kontanter, nya Senzime-aktier eller en blandning däremellan. Det står oss Senzime då fritt att välja den fördelningen mellan aktier och kontanter. Däremot så kommer vi som mest att emittera 10 miljoner nya aktier i samband med en eventuell tilläggsköpeskilling.
Det kan också nämnas att vi kommer att injicera rörelsekapital i målbolaget för att man ska kunna leverera på den operationella och den kommersiella affärsplanen som ligger för att möjliggöra det här. Det är något som vi jobbar precis lika hårt som dem för att uppnå så klart. Aktierna som mottas i form av köpeskilling är bundna av sedvanlig lock-up, i det här fallet 12 månader. Det var lite kort om det, men jag tar gärna frågor vid ett senare tillfälle.
Tack så jättemycket, Jonathan. Det kommer säkert frågor. Med det så skulle jag vilja lämna över till Lars Eriksson för att du ska prata lite om det medicinska behovet. Varsågod.
Tack Pia. Mitt namn är Lars Ericsson. Jag har i många år arbetat med just andningsreglering och andningssystemet. Men jag har också varit intimt involverad i uppbyggnaden av akut- och traumaverksamheten inom Region Stockholm. Det här har gett mig en god insyn i patientflöden, patientbehov, patientsäkerhet. Jag vill inleda med att bara understryka det som Pia tidigare har talat om. Rent medicinskt känner ju alla till begreppet ABC. A för luftväg, B för breathing eller andning och C för circulation, cirkulation. De här tre entiteterna vilar patientsäkerheten på inte bara hos akuta patienter utan patienter som har genomgått stor kirurgi eller mer komplexa diagnostiska ingrepp. Rent traditionellt har andningsövervakningen haft svårt att hitta riktigt noggranna och användbara monitorer. Vi har haft distansmonitorering av exempelvis syrgassaturation i blodet sedan många år tillbaka.
Att egentligen kunna mäta och få en uppfattning kontinuerligt över andning och gasutbyte via lungorna har varit oerhört svårt. Traditionellt har cirkulationsmonitorering då varit mer tillgänglig och mer tillämpad. Jag vill inleda med att säga att andningsövervakning, det är centralt för patientövervakning, patientsäkerhet och vårdkvalitet. Det är också ett område som är i behov av en stark produktutveckling och här ser vi nu ett exempel på det som är väldigt glädjande. Det är viktigt för patienter att ha en noggrann andningsövervakning i det fall att man läggs in för en akut åkomma, exempelvis en akut infektion eller en andningsrelaterad sjukdom. Det är lika relevant för oss inom sjukvården att kunna övervaka patienter som har andra sjukdomar som inte primärt drabbar andningssystemet.
Exempelvis patienter med stroke, patienter som har genomgått stor kirurgi, patienter som får omfattande cancerbehandling med risk för komplikationer från flera organ. I de här fallen så behöver vi en bättre andningsövervakning. Andningssystemet är inte bara ett sätt att övervaka syrgas och koldioxid i kroppen. Det är också ett sätt för oss att övervaka patienters eventuella komplikationer där andningssystemet tidigt i förloppet kan signalera att patienter håller på att glida in i ett allvarligt tillstånd. Traditionellt så har vi mätt andningsfrekvens och på vårdavdelningar och i gapet mellan högmonitorerade vårdplatser, exempelvis inom intensivvården och steget till en vanlig vårdavdelning. Men det räcker inte för att vi ska kunna få en kontinuerlig och bättre övervakning av andningssystemet. Då behöver man komma närmare lungan och gasutbytet.
Att kunna mäta andningsvolymer och andningsfrekvens på ett mer noggrant sätt och inte minst, som jag sagt flera gånger, kontinuerligt kunna ha larm kopplade till det. Tillgången på den här typen utav övervakningsutrustning som kontinuerligt mäter gasutbyte, lungans funktion, utbytet av minutventilation är ett viktigt tillskott till vår verksamhet och kommer kunna öka patientsäkerhet och vårdkvalitet på avdelningar som inte har redan installerat högteknologiska övervakningsinstrument, vilket är fallet ofta med vårdavdelningar utanför intensivvård, utanför postoperativa avdelningar, utanför avdelningar som kontinuerligt vårdar akut sjuka patienter. Det är där så att säga vi behöver en bättre utveckling och en bättre medicinsk säkerhet. Det här kommer vara en viktig utveckling, inte bara här i Sverige, utan det här är en global situation för många av patienterna.
Det här är något som kännetecknar den vård vi nu bedriver i stort sett alla länder, där vi kontinuerligt ser en stigande komplexitet kring inneliggande patienter. Det finns ju nu en väldigt tydlig transaktion av patienter som kan så att säga vårdas och övervakas utanför sjukhusbyggnader, utanför sjukhuskroppen. Men samtidigt så ser vi då en allt mer komplex sjukdomsbild hos de patienter som kommer för slutenvård. Vi behöver följa med här när det gäller vår monitorering, kontinuerlig monitorering, var helst patienten finns inom sjukhusets väggar. Jag tror jag stannar där och tar gärna frågor lite senare under det här webbinariet. Tack.
Tack så jättemycket Lars. Det låter alltid väldigt roligt att lyssna på det. Jag hoppas att de andra som lyssnar passar på att ställa många frågor till dig när vi faktiskt har med dig här i dag. Med det så tror jag att jag kommer lämna över till dig Philip. Ska jag gå vidare direkt eller?
Ja, du kan gå till nästa bild. Jag vill egentligen bara avrunda med några ord att vi som bolag la ju en affärsplan för ungefär fem år sedan att bygga då ett världsledande bolag med innovationer, algoritmer och kliniskt belägg som egentligen kunde ha som mål att eliminera narkosrelaterade komplikationer. Vi förvärvade TetraGraph, även den från USA med ursprung från Mayo Clinic. Som Pia nämnde så har vi nu rullat ut den i världen. Vi har egen säljkår i USA och Tyskland. Vi har licensavtal i Japan och distributionsnätverk.
Jag tycker det är väldigt spännande att vi nu växlar upp det här att även ha som vision att eliminera komplikationer som potentiellt är 3, 4 gånger så stort även utanför operationsrummet och inom området då analgesi, det vill säga att patienter som är under olika typer av smärtlindring eller sedering, vilket är väldigt vanligt stort område. Vi tittar på nästa bild. Förvärvet är ju som Pia nämnde, resultatet av ett mödosamt och väldigt intensivt arbete i samarbete mellan ledning och styrelse. Det som är spännande med det här återigen är att nu har vi ett block till i den här byggstenarna att faktiskt kunna eliminera det här och kunna följa de här vitala parametrarna. Det vi jobbar med i dag med TetraGraph är ju just paralysis, det vill säga att följa det neuromuskulära systemet under operation.
Just att kunna följa på samma sätt non-invasivt andningen är ju egentligen samma typ av komplikation som vi letar efter, men även då utanför och långt efter. Målet med det här är att kapitalisera på patientresan och ta en större andel av affären. Fokus stenhårt fortfarande på utrullning av TetraGraph. Vi kommer att fortsätta att se att nu har vi två plattformar. Det finns tydliga utvecklingsmöjligheter att bredda dem tillsammans inom fler områden här. Inte omöjligt att vi kommer titta på potentiellt fler förvärv som gör att vi kan ytterligare få synergier framgent. Sista bilden, bara att summera egentligen det som Pia redan har sagt.
Jag tycker att det här, det sammanfattas i tre ord och det är egentligen att det här är ett sätt för oss att accelerera och få ännu snabbare utrullning av TetraGraphen, dels genom de kanaler som Respiratory redan har, genom många av de centrala sjukhusavtal som finns i USA. Det här är ett sätt att expandera vår affär. Återigen, följa patienten, inte bara operationsrummet gör det bra, utan hela vägen ut till vårdavdelningen. Och sen att skala upp det här. Vi har redan visat att vi har tagit hem produktion till Uppsala och på det sättet fått upp bruttomarginal, tryggat leveranskedjor.
Det finns väldigt fina effektiva synergimöjligheter i det här förvärvet som gör att vi kan ta hem och driva det här på ett väldigt marginalmässigt fördelaktigt sätt för aktieägarna. Bara avrunda med att jag tycker det är väldigt spännande och väldigt roligt i en ganska volatil marknad så har vi rest kapital från fina institutionella ägare och gjort det med en väldigt försiktig rabatt i marknaden. Vi ser fram emot att leverera på våra mål. Vi har väl som målsättning att återkomma kring våra finansiella mål och hur den här affären påverkar dem. Det gör vi lite längre fram när vi har satt oss in i affären ordentligt. Tack.
Tack så mycket Philip. Med det så tror jag att, eller då är vi färdiga med de presentationerna som vi ville göra och vi kan ta frågor.
Ska vi inleda och se om vi har Arvid Nicander från Carnegie på länk? Nej, det har vi inte. Nej, då sticker vi emellan med en webbfråga. Och den lyder såhär: Hur ser den svenska och nordiska marknaden ut för den här andningsprodukten?
Jättebra fråga. Lars, jag tror faktiskt att jag ska låta dig prata, svara på den.
Generellt sett så och jag berörde det lite grann kort, men vi har ju generellt sett ett stort behov av att förstärka övervakningen under hela patientresan inom slutenvård, oavsett om vi befinner oss i Sverige eller Norden. Här i Norden så har vi traditionellt haft en stark monitorering av kritiskt sjuka patienter. Men att vi har totalt sett en brist på intensivvårdsplatser, en brist på högmonitorerade platser inom framför allt Sverige. Det gör att vi är i en situation där vi vårdar patienter som är i behov av monitorering även på vanliga vårdavdelningar med den förhållandevis goda utrustning som redan finns i dag. Här kan vi bli bättre och vi kan öppna för en mer noggrann andningsövervakning med stöd av den här typen av non-invasiv monitorering.
Det kommer leda till automatiskt att vi som läkare kommer kunna sätta in åtgärder tidigare. Det är högst önskvärt för vi vet att tiden är den faktorn kanske som är allra mest väsentlig när det gäller att detektera en uppseglande komplikation och undvika allvarliga konsekvenser av det. Där är tiden den kanske allra mest viktiga faktorn. En kontinuerlig då övervakning gör ju att vi kan gå in tidigt, att vi upptäcker detta i ett stadium där vi kan reversera och förhindra att komplikationerna får fullt utslag. Det är definitivt ett stort och viktigt behov, både i Sverige och i Norden.
Fler frågor, Jonas?
Ja, räknar ni med att kunna lyfta bruttomarginalen för ExSpiron över tid? I så fall, till vilka nivåer?
Det tror jag absolut. Vi har ju bara börjat titta, men vi ser direkt möjligheter att göra det. Alltså jag skulle säga att det gäller samma för Respiratory Motion ExSpiron som det gäller för Senzime och TetraGraph. Vi kommer att nå de högre höjderna av Medtech-branschen när det gäller bruttomarginal.
Ytterligare en fråga då. Hur ser kapitalbehovet ut under de kommande månaderna för att täcka förvärvet? Räcker det som ni har tagit in nu eller krävs det ytterligare?
Det gör det absolut och det har vi tagit in då för att täcka rörelsekapitalsbehovet och fortsätta våran expansion helt enkelt.
Tack. Det var de frågorna vi hade fått in via webben. Vi har inte fått in Arvid via länk? Nej.
Okej, nåmen i så fall så tack så väldigt mycket. Det går bra att återkomma till mig om ni har ytterligare frågor senare, men tack så mycket. Tack för oss.