Svedbergs Group AB (publ) (STO:SVED.B)
Sweden · Delayed Price · Currency is SEK 54.90
+0.90 (1.67%)
May 5, 2026, 4:54 PM CET
← View all transcripts
Earnings Call: Q2 2022
Jul 15, 2022
Hej och välkomna till presentation av kvartal två för Svedbergs Group. Vi som kommer presentera i dag är jag själv, Per-Arne Andersson, Koncernchef, och Mats Lundmark, CFO. Vi har fått in några frågor redan nu och vi kommer att avsluta med att svara på dem. Vi läser dem och sen svarar vi efter det. Först några ord om Svedbergs. Sedan 2019 har vi jobbat med taglinen "Samarbete utan sammanblandning." Vi jobbar med sex olika varumärken. Vi finns på svenska, norska, engelska, finska och danska marknaden och viss export utanför dem. Varumärkena Svedbergs, Macro, Cassøe, Roper Rhodes, Tavistock och R2. De delarna. Om man går in lite djupare på de olika bolagen. Svedbergs i Dalstorp bedrivit verksamhet och tillverkning i över 100 år. Tillverkar alla de delar som finns i det sortimentet. Tillverkar även badrumsmöbler till systerbolaget Macro Design.
Stort hållbarhetsfokus med omtanke om miljö och produkter med funktionell design. Går vidare till Macro Design som finns i Laholm, Halland. Förvärvades i december 2016 av Svedbergskoncernen. Jobbar med badfackhandelns bäste vän med fokus på innovativa produkter. Macro Design tillverkar också duschkabinerna till Svedbergs. Cassøe är beläget i Jylland, Danmark. Väldesignade kvalitetsprodukter på den danska marknaden. Vi förvärvar den 1.12.2020. Var då ett familjeägt bolag där ägare är kvar i bolaget och driver det i vår koncern framgångsrikt. Roper Rhodes förvärvades första december 2021, alltså förra året. Var då också ett familjeägt bolag, startade från början och där vi har samma management kvar som driver och utvecklar det bolaget. De har utmärkta produkter utifrån hållbarhet och man jobbar med en hög servicenivå till marknaden och kunderna på den brittiska marknaden och en hög takt i sin produktutveckling.
Vi, jag och Mats och ytterligare medarbetare, vi sitter sedan första september förra året i Halmstad, där vi har koncernkontoret. Med ett fåtal medarbetare då, 3 stycken, där vi hanterar och opererar koncernen. Några highlights gällande kvartal två. Roper Rhodes, Svedbergs och Macro har alla ökat omsättning, försäljning i kvartalet. En viss nedgång i Cassøe på den danska marknaden. Vår organiska tillväxt var 6% och jämför vi vår omsättning då så är det ju ett helt annat bolag i dagsläget. Vi är mer än dubblad omsättning. Vi tittar på det, tanken när vi får in Roper Rhodes nu fullt ut. Vi hade en EBITA-marginal på 13.7%. Något ned mot förra kvartalet. En del i marginal, frakter, inkommande material. Kommer att komma tillbaka till den.
Vi har haft en fantastisk, vill jag faktiskt rubricera det som, en möjlighet att leverera med en bra supply chain och fått bra ordning på våra komponenter. Vi har lyckats bra i den delen. Vi ser en prisökning eller fortsatt prisökning på råmaterial och på komponenter i på inkommande del och även sjöfrakter kvar på en hög nivå. Lite operational highlights. Gällande Roper Rhodes som kom in i första december förra året så jobbar vi väldigt nära varandra. Vi jobbar ju då utifrån samarbete utan sammanblandning. Det vill säga, vi går inte in och slår ihop funktioner och jagar synergier, utan vi jobbar med att stötta, utveckla och att lära av varandra. Här har vi fått ett väldigt bra samarbete. De har kommit in bra i gruppen. De deltar i olika aktiviteter, arbeten också att lära av övriga bolag. Vi lär oss naturligtvis också av dem.
Det får en bra kompetensutveckling och att vi lär av varandra och samtidigt stöttar varandra i den delen. Som sagt, ett väldigt bra nära samarbete. Vi har kommunicerat prisökningar. Vi har ju fått fortsatta prisökningar på inkommande material, frakter och det har vi nu kommunicerat ut i marknaden under alla varumärken. Cassøe har i Danmark redan genomfört sin prisjustering och de andra varumärkena kommer att ske här nu strax efter sommaren. Svedbergs, Macro under 1.8 och Roper Rhodes kommer att kommunicera den och, eller genomföra den 1.10. Vi har fortsatt att satsa och utveckla på produkter, produktutveckling och att komma med de produkterna som efterfrågas av marknaden är väldigt viktig och samtidigt uppdatera dem. Tavistock, ett varumärke i, under Roper Rhodes i England, har lanserat under kvartalet nya produkter under kvartalet och de övriga varumärken lanserade i början på året under Q1.
Vi fortsätter att investera i produktutveckling och innovation i de delarna. Gällande vår leveransförmåga så har vi lyckats väldigt väl. De här problemen på något sätt undgår oss, utan vi får ju navigera den. Vi har medarbetare på plats i Asien som agerar proaktivt för att lösa de här. Vi har medarbetare i alla bolagen, både på inköp och supply chain som har gjort ett fantastiskt jobb för att få den höga leveransförmåga som vi lyckats hålla ut i kund i den delen. Vi fortsätter med vår tydliga strategi framåt. Med vårt arbetssätt att samarbeta utan sammanblandning driver vi fokuserat organisk tillväxt i bolagen. Varje bolag har en tydlig plan där man ska agera för att växa. Och vi har med stort fokus på försäljning, produktutveckling och att jobba på ett hållbart sätt. Det vill säga att hushålla med resurser.
Vi tittar ju fortsättningsvis naturligtvis på förvärv. Ser bolag som kan passa in i vår struktur. Vi fortsätter att ha kontakter och se vad som finns och dyker upp på marknaden och bygga relationer. Ser vi på försäljningsmässigt så är det ju så att vi har ju, som jag nämnde, en helt annan försäljningsstruktur. Vi har en helt ny geografi och den stärker oss ju och balanserar också risk i den delen. Roper Rhodes står ju för 50% av vår försäljning och då blir ju den engelska eller brittiska marknaden en väldigt stor del. Näst störst blir ju Sverige på den delen och Norge, Finland, Danmark i princip i samma nivåer i den delen. Det är en lite spännande och ny struktur i den delen.
Cassøe hade under slutet av kvartalet en något nedgång i försäljningssiffrorna i den delen som vi såg. Det är väl att Danmark har kommit in snabbare eller reagerat snabbare på den marknaden utifrån räntehöjningar et cetera utifrån den danska motsvarigheten till Riksbanken. Nu lämnar jag över till CFO Mats Lundmark.
Tack Per-Arne. God morgon allihopa. Ett litet sammandrag på första halvåret och kvartal två. Som Per-Arne redan sagt här så har vi ju en väsentlig försäljningsökning. Vi mer än fördubblar försäljningen, hamnar i kvartalet på SEK 471 million respektive SEK 960 million på första halvåret. Varav den organiska tillväxten är 6% i kvartalet och 9%, sett över halvåret då. EBITA-resultatet hamnar på 64.6 million. Det är nästan en fördubbling mot de 33.1 vi hade i fjol. På första halvåret 138 million SEK mot 61.8 förra året. EBITA-procenten är då något lägre som Per-Arne sa på 13.7%. Den var väldigt hög i kvartal två. Vi gjorde ett väldigt bra kvartal två 2021 marginalmässigt på över 15%. Sett till halva året då så är vi ganska nära föregående år.
Vi tappar 0.3%. Vi hade 14.4%. Tittar man på kassaflödet så var det något sämre i kvartalet, kvartal två än vi hade i kvartal ett. Kommer tillbaka lite till det. Hamnar på SEK 34 miljoner mot SEK 41 i fjol. På helåret dock närmare SEK 92 mot SEK 43 i fjol. Vår leverage nettoskulden mot EBITDA är på ungefär 2.4 då räknat pro forma. Tittar vi ytterligare lite på försäljningen så kan jag säga då att ökningen då 115%, vi ser på staplarna att vi har en väsentlig försäljningsökning då kvartal ett, kvartal två. Tittar man då på de enskilda länderna så har vi ökat försäljningen i Sverige med 3.6%. Väldigt starka ökningar i Norge med 27% och Finland på 37%.
Medans Danmark hade en svagare försäljning och där faktiskt hade en liten försäljningsminskning kvartal över kvartal. Roper Rhodes sålde då för ungefär SEK 235 miljoner och det motsvarar ungefär 50% av koncernens försäljning. Den var ett par procent högre under första kvartalet. Tittar man första halvåret närmare då SEK 960 miljoner. Det är då en ökning på 128%. Ökning i kvartal två 115%. Första kvartalet var ökningen 142%. Det var en kraftigare ökning. Försäljningen i Sverige har ökat närmare 8%, hamnar på SEK 305.3 miljoner på halvårsbasis. Försäljningen i Norge ökat med 19%, hamnar på strax under SEK 60 miljoner. Finland hade haft ett riktigt bra första halvår, närmare 35% i ökning och landar på SEK 45 miljoner. På halvårsbasis så ökar då Danmark ändå försäljningen då med 6.5% drygt och hamnar på SEK 53 miljoner.
Roper Rhodes motsvarar på halvårsbasis ungefär 51% av koncernens försäljning, säljer för SEK 493 million. Det är drygt 96% av den som är i UK och ungefär 4% som säljs på Irland. Tittar man på lite mer detaljerat på försäljningstillväxten så är ju det givetvis drivet till största delen av förvärvet av Roper Rhodes. Av de 115%, som vi växer i andra kvartalet så är 107% på grund av förvärvet. Ungefär 2% är valuta och 6% organiskt och motsvarande siffror för halvåret är då 128, varav då 117% är förvärv och avrundat ungefär lika mycket valuta och det organiska då 9%. Den organiska tillväxten i första kvartalet var då 13% som motsvarande siffra.
Tittar man då lite på marginaler, så är det så att vi över åren då så går vi ner lite i bruttomarginal. Det gjorde vi också i kvartal ett och det är som vi tidigare nämnt i enlighet med förväntningar. Då vi, ja, vad ska jag säga, förvärvens natur av Roper Rhodes. Man opererar då med något lägre bruttomarginal med den verksamheten att vara mer tradinginriktat. Samtidigt kan man säga att vi har ju haft ett tryck på marginalen på med valuta och med priser på råvaror inklusive sjöfrakt då. Samt givetvis påverkat oss som så många andra el- och energipriser då. Tittar man då på halvårsbasis så är det bruttomarginalen 1.2% lägre. EBITA är 0.3% lägre än föregående år.
Det som då påverkar EBITA negativt också i år är en ökad kostnad för frakter ut till kund. Samtidigt så har vi då haft en volymfördel givetvis på det vi har sålt utöver den försäljningen som var föregående år. Tittar vi då på segmenten. Vi mäter ju segmenten som på fyra olika. Vi har då sex stycken varumärken, men vi mäter på fyra segment där Roper Rhodes innefattar tre stycken varumärken. Tittar vi på Svedbergs, så är ju Svedbergs huvudmarknad Sverige, Norge och Finland. Man gör ju då ånyo ett väldigt bra kvartal. Mer än extern försäljning på SEK 153.6 miljoner, vilket är ett index på 112. Särskilt starka marknader har varit Finland och Norge.
Den svenska marknaden har ökat med dryga 7%. Norge 22 och Finland faktiskt 40% i ökning. Tittar man också då på EBITA-resultatet i kvartalet så är det stärkt till 26.6 miljoner och en marginalförstärkning med 1.7%. På helårsbasis så är index på försäljningen 115 landat strax över 300 miljoner kronor. EBITA-resultatet är ännu mera upp, är på 52.6 miljoner kronor och EBITA-procent på 17.4%. Har lyckats väl i företaget att kompensera oss för de prisökningar som har varit samtidigt som vi har drivit effektiviseringar i produktionen och i de delarna som påverkar marginalen positivt. Tittar vi på Macro så har man en ganska någon försäljningsökning i år. Index på 103 landar på 57.4 miljoner i kvartalet.
Nästan likadant index på helårsbasis på närmare SEK 112 miljoner. Man tappar då något i marginal i kvartalet. Det är då ett tryck på kostnadskomponenter även om man har också gjort förändring i supply chain och prishöjningar för att motverka de prishöjningarna medan man är ganska flat över halvåret. Cassøe har ju då en försäljningsminskning som tidigare nämnt drygt 3%, landat på SEK 25 och en halv miljon. Man har ju då dock en starkare EBITDA. Man har ju reagerat väldigt följsamt mot marknaden när det gäller prishöjningar och varit snabbast ut. På helårs- eller på halvårsbasis ska jag säga, så landar vi på närmare SEK 54 miljoner, ett index på 107. EBITDA-procentmässigt så är man något sämre än föregående år. Tittar man då på Roper Rhodes, då har vi inga jämförelseciffror för tidigare år.
Externförsäljningen är då i 235 miljoner kronor, en EBITDA på 26.6. EBITDA-procenten var ju närmare 15% under första kvartalet så att den går ner i kvartal två som en effekt då av valutapåverkan i dollar. Övrig naturligtvis kostnadskomponenter och drivmedelspriser som slår väldigt mycket på företagets frakt ut till kund. På halvårsbasis närmare 500 miljoner kronor i omsättning och då den sammanlagda EBITDA-procenten på 13.3%. Presenterar lite kring balansräkningen och kassaflödet. Det operativa kassaflödet hamnar på 34 miljoner kronor mot 41 miljoner kronor föregående år. Vi kan säga att föregående år var ju lite speciellt därför att första kvartalets kassaflöde förra året var bara en och en halv miljon kronor. Där kom större delen av första halvårets kassaflöde i kvartal två.
Tittar man då på 2022 så har vi påverkats negativt i kvartal två av en ganska stor skatteinbetalning i England, där vi har gjort en skatteinbetalning på förskottsskatt som gjordes i juni för årets första sex månader så belastar det ingenting i kvartal ett. Vi har också upplupna räntekostnader, en större andel förskottsbetalningar än i kvartal ett samt ökning av kundfordringar. Tittar man sen på notering som presenterades vid förra kvartalsbokslutet. Genomförde vi då i kvartal ett en företrädesemission på SEK 480 million. I samband med förvärvet så tog vi då upp ett brygglån. Vi avbetalade SEK 350 million på det brygglånet per den 31 i tredje och har då betalat av hela brygglånet nu per den 30 i sjätte. Vi har gjort en amortering på sammanlagt SEK 277 million i juni månad.
Soliditeten ökar till 37.5% från 34.1%. Det var då vid årsskiftet 11.3%. Skulle vi då naturligtvis hade samband med att det var före företrädesemissionen. Tittar man överlag på working capital så hade vi lageruppbyggnad med det kinesiska nyåret i kvartal ett. Vi har en liten lagersänkning här under kvartal två. Men som tidigare nämndes så har vi prioriterat att kunna leverera ut till kund och som vi då har lyckats bra med. Tittar man sen investeringsmässigt så har vi gjort investeringar i kvartalet på ungefär SEK 13 million mot SEK 5 million i fjol. På helåret så är det SEK 21 million mot SEK 11 million ungefär. Det är ju framför allt produktionsutrustning där vi har betalat en del för den träbearbetningslina som kommer att vara i drift från och med nästa sommar. Produktutveckling samt IT-investeringar.
Tack så mycket Mats. Om vi tar en liten blick framåt. Outlook, vad ser vi framför oss? Här har vi Byggstartsindex gällande svenska marknaden, alltså antal starter då för den senaste 12 månadsperioden jämfört med 12 månader tidigare. Ligger på 8.3 och ni ser grafen här där den har gått ner men egentligen ligger på samma som det gjorde månaden innan, alltså juni månaden här då. Vi levererar på ungefär 12 månader efter detta. Så att man ser att det har liksom gått ner men planat ut de sista 2 månaderna då på aktivitetsnivåerna. Den är väl, kan man väl förvänta sig att den ska utvecklas på det här sättet med tanke på att den inflationstakten vi har och som då som föranleder justeringar av räntor som gör att man blir något försiktigare i den delen då.
Vi under senaste tiden då investerat i nya produkter och de har varit väl mottagna av våra kunder. Vi tog beslut under pandemin för ett tag sedan att fortsätta att investera i produkter. Det är nog en del som vi har skördat och fortsätter att skörda i att vara och ha ett bra produktsortiment. Det fasansfulla kriget då påverkar ju på olika sätt. Vi ser inte någon direkt påverkan på efterfrågan på våra produkter på det, men vi följer det här noga och ser vilka delar det. Vi har inte den direkta påverkan, utan det blir en indirekt påverkan på oss. Det är klart, det är ju energipriser och andra delar, men vi följer det väldigt noga och ser hur vi agerar och kan vara beredda på vad som sker i den delen. Vi fortsätter utveckla vår verksamhet, få ordning och tillväxt. Vi ser till att vi är effektiva.
Det är ju att ha en hög operationell, liksom excellens i våra processer och verksamhet med ett hållbart fokus. Det är ju egentligen att hushålla med resurser, alltså att göra mer på mindre tid och göra mer av mindre. En del i det här är också den solcellsinvesteringen som vi har kommunicerat i, som vi gör i England eller Roper Rhodes. Ett sätt att både utifrån ett hållbarhetsperspektiv, men också utifrån att naturligtvis en kostnadseffektivisering att kunna producera vår egen el i det fallet. Med den här investeringen blir Roper Rhodes helsjälvförsörjande på el i det läget. Vi fortsätter aktivt att se efter potentiella förvärv och då är det ju förvärv, bolag som passar väl in i vår struktur.
Det ska vara bolag som är bra, välskötta och som tycker om oss och vi tycker om dem och att vi kan ha ett bra och väl fungerande arbetssätt. Vi har träffat många, men det är inte alla som vi ser att det här kommer att bli en perfect match i det fallet då. Det är lite kort om framtiden i det läget. Man kan väl säga att det är som vi skriver i vår delårsrapport. Det är svårt att se tydliga signaler och upptända. Det gäller bara att vara observant, att ta in så mycket information som går och agera utifrån den och vara förberedda på att vi vidtar de åtgärder som behöver för att kunna jobba, bibehålla vår starka och fina utveckling.
Då har vi lite frågor och vi gör väl så att du kan läsa dem Mats och så svarar vi på dem efter det.
Absolut. Vi har då fått in ett antal frågor. Jag tar dem i den ordningen de har kommit in. Den första här är från Filip Ekengren här från ABG. Första frågan är då: Givet rådande konsumentklimat, har kundproduktmixet ändrats något? Har ni sett några tecken på att premiumvaror klarar sig bättre eller sämre än lågprisvaror?
Man kan väl se utifrån kundstruktur så ser vi att projektmarknaden, precis som jag visade den grafen innan, har ju gått väldigt starkt och vi har flyttat fram positioner. Alltså, där skiljer väl någon eller några procentenheter i mixvarianten däremellan. Det är mer att man har gjort ett bättre jobb i den. Det är inte så att det har blivit en nedgång i konsumentsidan. Ser vi ju, det är svårt att följa i det fallet lågprisvarorna för vi agerar mer i så att säga mellan- och mid-high segmentet som vi säger. Ser vi den. Vi ser väl inte någon skillnad mellan de olika produktdelarna, utan ser väl att den är en jämn efterfrågan på alla de produkterna vi har i vårt sortiment och våra varumärken.
Ja, fråga två, också från Filip då. Som anknyter lite till det Per-Arne tidigare sagt. Gällande efterfrågan, hur ser det ut framgent och hur god är visibiliteten inför andra halvåret? Vi har sett Renoveringsindex och nybyggnationer gått ner i Sverige, men inte riktigt lika negativa tendenser i UK ännu. Vad är er vy på detta?
Nej, vi kan jag hålla med om den synen. Vi ser att på svenska sidan så går index ner i de här fallen. Vi ser inte den samma tydliga bild i England. Jag har inte den, en uppdaterad graf på den. Därför har jag inte med mig den här. Men vi ser inte riktigt samma, liksom nedgång där ännu i det fallet. Det finns vissa fördröjningar i olika länder. Så sett. Så att vi kan väl säga att vi håller med om den synen. Kan man väl säga, det gör vi.
Ja, fråga tre, också från Filip då. Alla marknader förutom Danmark har utvecklats positivt. Har ni någon uppskattning på hur den danska marknaden har utvecklats under kvartalet?
Vi ser att den danska marknaden när vi följer andra bolag och den delen, att den har ju varit svagare. Den har varit en starkare nedgång i slutet på kvartalet. En tydligare effekt av höjning av räntor på den danska marknaden. Sen hur vi ser framöver. Får vi väl se hur det blir i Q3 i det fallet. Men en snabbare inbromsning på den danska marknaden har skett och den är ju överlag i Danmark. Vi speglar nog, min uppfattning är att vi har klarat oss något bättre än marknaden generellt.
Ja, sista frågan från Filip här då. Bruttomarginalen som kom som väntat ner, om man jämför mellan åren. Hur ser ni på input kontra outputpriser under andra halvan av 2022?
Om man ser på utpriserna så har vi ju lyckats få igenom de prisökningarna vi har annonserat tidigare. Som jag nämnde så har vi ju annonserat nya prisjusteringar ut på marknaden, som nu kommer under Q3. Det ser vi goda möjligheter att få igenom dem och i dialog med kund som vi haft så ser man ju att det är ju så vi agerar och samtliga på marknaden agerar. Inpriserna ser vi att i olika delar har de planat ut och i vissa fall så ser vi signaler på att de även går ner. Att vi ser ju att vi får igenom våra prisjusteringar ut på marknaden och inget ytterligare tillkommer får man väl säga i det här läget, så ser vi väl att vi ska kunna justera till vår marginal framöver i den delen.
har vi då fått in frågor här från Johan Högberg här på Aktiespararna. Första frågan då: Vilka effekter har ni sett av stigande räntor, inflation på projektmarknaden?
I dagsläget kan vi säga att vi har inte sett något i efterfrågan, försäljningen på projektsidan, utan det är mer att vi ser där i index att det finns en fördröjning på ett antal månader. Som vi säger att vi ligger och levererar på 12 månader i princip. Följer vi den grafen så skulle vi i det fallet någon gång om en, ja, Q1, Q2 nästa år se den effekten nedåt i det fallet. Att det får den. Om det nu inte är så att man stannar projekt, men vi kommer ju så pass sent in i de här. Då är ju i princip projektet klart. I dagsläget har vi inte sett någon effekt på det, på efterfrågan på projektmarknaden.
Ja, nästa fråga: Ser ni några tecken på att konsumenten har blivit mer avvaktande på grund av det osäkra makroläget?
Det vi kan se och säga är att om man tar våra kunders butiker så får vi signaler att det är färre eller lägre aktivitet i butikerna och det är en högre kvalitet på de som är där. Det innebär att det är färre som är ute att tittar och så att säga funderar på att byta och renovera sitt badrum. Det kan ju naturligt givet då den situationen som är med höjda räntor. Är det kanske inte det första man gör då när de här kommer upp, utan då tänker man på andra delar. Att det är något lägre aktivitet där ute, men däremot en bättre kvalitet. Det är väl det man kan säga att vi ser.
Ja, fråga tre här från Johan då. I rapporten skriver ni att ni är redo att agera om marknadsläget försämras. Kan ni utveckla det?
Ja det är att varje bolag har en tydlig plan ifall efterfrågeläget förändrats eller något annat sker i vår omvärld som påverkar efterfrågan. Att vi i det fallet anpassar oss utifrån den nya situationen. Där är vi väl uppdaterade på den delen så att vi har en plan ifall något inträffar.
Ja, jag får en ytterligare fråga från Johan här. Givet utmaningen på kostnadssidan i Roper Rhodes, hur ser ni på möjligheten att styra om inköpen?
Vi jobbar ju med hela den supply chain-delen. Dels i att komma bort ifrån dollarn, att köpa i RMB i och med att de har stor sourcing bort i Asien. Samtidigt så letar vi europeiska alternativ, alltså komma närmare hemåt i leverantörer och leverantörsbasen. Vi tittar även på möjligheten att insourca i våra koncernfabriker i den delen. Allt detta ligger i beslut i lokalt management. Helt klart är att vi försöker komma närmare till vår hemmamarknad i vår supply chain, leverantörsbas.
Det var sista frågan.
Då får vi tacka så mycket och önska alla en trevlig sommar och så får vi hoppas på ett bra väder. Tack.
Tack!