Earnings Call: Q1 2023

May 23, 2023

שלום וברוכים הבאים למצגת המשקיעים של חברת אל על נתיבי האוויר לישראל. לידיעתכם, מצגת זו מוקלטת. יום רביעי, 24 במאי, 2023. נמצאים איתנו Dina Ben-Tal, מנכ"לית אל על, שמציינת השבוע גם שנה לתפקידה. בהצלחה ותודה על השנה. Yacov Yancale Shahar, סמנכ"ל הכספים החדש שלנו, שזו הפעם הראשונה הוא משתתף בפורמט הזה. אני ברשותכם אציג אותו. Yancale בן 60, 17 שנים באל על, כולם בתוך חטיבת הכספים. עסק במימון מטוסים, בגזברות ואפילו זכה לפרסים בינלאומיים על הדבר הזה. לפני כן בבנק הפועלים ובELAD Canada כסמנכ"ל כספים. בוגר האוניברסיטה העברית, כלכלה ומתמטיקה. בהצלחה Yancale. תודה רבה. לפני שאני מעביר את הצגת הדברים למנכ"לית החברה, חשוב לציין כי מצגת זו אינה מחליפה את הצורך לעיין בדוחות המיידיים והדוחות הכספיים של החברה, הכוללים גם מידע צופה פני עתיד הכלול בהם בהתאם לסעיף 32א' לחוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968. לצורך קבלת מידע מלא אודות מצבה של החברה, יש לעיין בדוח התקופתי של החברה לשנת 2022 ובדוחות הכספיים של החברה ליום 31 במרץ 2023. חשוב לציין כי חלק מהנתונים שיוצגו כאן היום הם נתונים חזויים המבוססים בין היתר על הערכות ותחזיות של החברה אשר עשויות להתממש, לא להתממש או להתממש באופן חלקי בלבד, זאת כתוצאה ממספר רב של גורמים שלחברה אין שליטה עליהם, וביניהם שינויים במצב הכלכלי בארץ ובעולם, שינויים במצב הביטחוני והגיאו-גיאופוליטי בעולם ובישראל, מגמות בענף התעופה, שינויים בסביבה התחרותית, שינויים רגולטוריים, שינוי במחירי הדלק הסילוני וכן גורמים נוספים, כפי שפורט בפרק א' בדוחות החברה. אני רק אציין משהו על הטכניקה. בסיום הצגת הדברים, מי שירצה לשאול, כמובן, כמו שאנחנו עושים בשיחות כאלה, אתם תוכלו להפנות שאלה בצ'אט ואנחנו נשיב עליהן. Dina, בבקשה. תודה שלומי. בוקר טוב לכולם. שמחה לפגוש אתכם הפעם בזום, לפחות הייתה לי הזכות להכיר חלק מכם בסקירה השנתית כאן בקמפוס שלנו. ברוכים הבאים לשנת 2023. רבעון ראשון אנחנו מסכמים, אנחנו מתחילים את השנה חזק וזה הרבעון החורפי הראשון הטוב ביותר מאז שחברת אל על הופרטה. לא רק שהוא טוב יותר מהרבעונים המקבילים גם ב-2019 וגם שנה שעברה, אנחנו פה מציגים רבעון חיובי עם רווח תפעולי חיובי של $9 million. במונחי EBITDA אנחנו נמצאים גם בנתון מרשים מאוד $90 million, פי 4 בערך ממה שאנחנו ראינו גם ברבעון ראשון שנה שעברה וגם ביחס ל-2019. מזכירה שרבעון ראשון שנה שעברה עוד היינו ברבעון של Omicron. כל זה ביחד מאפשר לנו לצמצם את ההפסד הנשיא של הרבעון העונתי הזה בתוך הסייקל של חברות התעופה בשיעור ניכר מאוד של מעל 60%, כל זה לא קורה במקרה. אם אנחנו מסתכלים על ההכנסות אז אנחנו רואים שאנחנו כבר נוגעים ב-$500 million הכנסות ברבעון הזה, 17% מעל הרבעון המקביל ב-2019. יותר מרשים מזה זה הנתון לגבי שיעור התפוסה. אנחנו עולים מ-80% ברבעון חורף 2019 ל-85% ברבעון הזה. 5 נקודות שיפור ב-load factor זה load factor של קיץ. זה נתון מאוד מרשים. כל אחוז כזה הוא בערך $5 million, שרובם יורדים עד לשורה התחתונה, וכל זה קורה כשאנחנו רק ב-93% מכושר הייצור שלנו, שאנחנו עדיין בונים אותו עם היציאה ממשבר הקורונה לתוך השנה הבאה, וזה נתון מאוד מרשים. בנושא של קצב ההזמנות. קצב ההזמנות, פעם ראשונה כבר מאז שאנחנו יוצאים מהמשבר אנחנו כבר רואים יציבות. אני מזכירה שהשקף הזה מדבר על קצב ההזמנות קדימה, המכירות ברוטו, זה קצב מתגלגל כל 3 חודשים, כבר אנחנו רואים רצף של 4, נקרא לזה רבעונים או תקופות מכירה, שאנחנו עומדים על $670 million פחות או יותר בממוצע מכירות, אם אנחנו לוקחים את המספר הזה, מכפילים ב-4, אנחנו בקצב מכירות של מעל $2.5 billion בשנה. למי שזוכר את התוכנית האסטרטגית, זה לגמרי מתכתב עם היעדים ששמנו לעצמנו שם בתוכנית ואני אגע בזה בהמשך. אני אתן לך, Yancale, לפרט לגבי הרבעון הזה ואחר כך אני אחזור לעדכן לגבי התוכנית האסטרטגית. בוקר טוב לכולם. שלום רב. תודה דינה. תודה לכם על ההשתתפות. אני שמח להיות כאן איתכם, כסמנכ"ל הכספים שחולק איתכם את התוצאות הטובות של הרבעון הראשון שלנו. לפני 3 חודשים נפגשנו והצגנו לכם תוכנית אסטרטגית ל-5 שנים, כבר עכשיו ברבעון הראשון אנחנו רוצים להראות לכם את ההצלחה הגדולה ביישום התוכנית. אנחנו נתחיל מהפרמטר הכי חשוב או אחד החשובים שהוא ה-EBITDA. גם ביתר הפרמטרים האחרים אנחנו נראה שיפור, לפני שאנחנו צוללים לנתונים, בואו רגע נשים לב לשתי עובדות. אנחנו מדברים על הרבעון הראשון, שהוא רבעון חורף, בחברות תעופה יש משמעות לאמירה הזאת מבחינת היקפי הפעילות. הנתון השני זה התקופה הסוציו-אקונומית שאנחנו נמצאים בה, עליות הריבית, אינפלציה כל מה שקשור לדברים האלה. נחזור לנתונים. EBITDA $60 million בהשוואה ל-$16 million. המשמעות היא שגדלנו פי 4. פי 4, אני מדגיש. ההפסד לרבעון הראשון לפני מס, כפי שרואים בשקף מימין למטה, $26 million בהשוואה ל-$71 million ברבעון הראשון בשנת 2019. זה בעצם השנה האחרונה שהיא טרום קורונה וניתן להשוות אליה, הרבעונים בין לבין, היו רבעונים של קורונה והמספרים פחות משקפים פעילות. המשמעות היא שצמצמנו את ההפסד בצורה מאוד משמעותית, זה קורה למרות שהוצאות הדסל, הדלק שלנו, גדלו ב-$32 million, שזה גידול של 31%, זה למרות שאנחנו ב-93% פעילות בהשוואה לרבעון ב-2019, זה למרות, כמו שאמרתי, עלייה בכל מחירי הצומות. מה אנחנו אומרים? שכל זה לא יכול לקרות בלי שיפור בכל הפרמטרים, בייחוד בלי הקפדה על תהליך התייעלות שהשקנו אותו והכרזנו עליו כבר בתוכנית האסטרטגית. בואו נסתכל רגע על התוצאות התפעוליות ללא דלק. גרף שמאלי, עליון. אנחנו על $359 million בהשוואה ל-$381 million, ירידה של למעלה מ-20%, אבל לא פחות חשוב להסתכל על איזה שיעור זה מהווה מתוך ההכנסות. 72% זה מהווה מול 89% ברבעון המקביל ב-2019. אתם בטח שואלים מה קורה לגבי השכר. גם לגבי השכר יש לנו קיטון של $17 million, 12% פחות או יותר, למרות ההסכמים שנחתמו עם כל המגזרים בחברה. אם עוד פעם נסתכל ונשווה כמה זה מהווה מההכנסות, אז אנחנו ב-25% מההכנסות מול 33% ברבעון המקביל. שוב, המשמעות היא צמצום עלויות. על מנת ליישם תוכנית אסטרטגית לא מספיק להראות תוצאות טובות. חשוב גם לייצר מזומנים. בואו נסתכל על תזרים המזומנים שלנו. לכאורה $73 million רבעון מול $91 million ברבעון המקביל ב-2019. פה כדאי לשים לב לכמה נקודות. ב-2019 היה לנו מענק חד פעמי של $44 million מחברות כרטיסי האשראי, בגין המועדון. ברבעון הנוכחי לא רואים את זה פה, אבל שילמנו 4 משכורות. מה לעשות? ראשון לאפריל יצא בשבת. בעצם אם אנחנו מתאימים את המספרים אנחנו מדברים על $87 million ברבעון הנוכחי מול $47 million ברבעון הראשון של 2019. שוב, צמצם ההפסדים, שיפרנו תוצאות וממשיכים להתייעל. לא מספיק לעשות, חשוב גם שזה ייראה. לכן, על מנת שנוכל להנגיש את קריאת הדוחות לכולם, קיבלנו החלטה ב-El Al להציג עכשיו את הדוח בצורה מפורטת יותר. בואו נסתכל על השקף. מצד שמאל אנחנו רואים את האופן שבו הדוחות היו מוצגים עד כה. שיטת עלות המכר בשפה החשבונאית. מימין אנחנו רואים את השיטה החדשה, שיטה לפי מהות ההוצאה. חשוב לראות שהמספרים לא משתנים. זה אותם מספרים. אנחנו בעצם עוברים לדווח על הדוחות הכספיים שלנו כמו שחברות התעופה האחרות הגדולות, חברות ה-legacy בעולם מדווחות. אולי למעט Turkish. זה לפחות מה שאנחנו גילינו כי חשוב לנו לאפשר לכם את היכולת להשוות בינינו לבין חברות תעופה, חברות legacy אחרות בעולם. אני בהחלט מזמין אתכם לנסות. חשוב, עוד פעם אני מדגיש, אין הבדל בתוצאות. אותו שורת total נמצאת בשתי התצורות. בואו נסכם. מבחינה כספית, התוכנית האסטרטגית מהווה הצלחה משמעותית והמגמה היא מגמה שאנחנו נמשיך בה ברבעונים הבאים. תודה על ההקשבה. אני מחזיר אתכם. לאנקה'לה. כמו שאנקה'לה סיכם, אנחנו פותחים את שנת 2023 ברבעון מרשים מאוד בתוצאותיו, לגמרי מסתלב עם התוכנית האסטרטגית ונותן את האפשרות ליישם. אומנם השקנו אותה בחודש מרץ ואתם הייתם כאן כדי לשמוע, אבל אנחנו רוצים ככה פעם ברבעון לעדכן איפה אנחנו עומדים בתוך היישום של התוכנית האסטרטגית ולהראות את נקודות הפוקוס שלנו. אני מזכירה ממש בקצרה מהות התוכנית האסטרטגית, התמקדות, מה שנקרא בשלושת החלונות המרכזיים של אל על, תחומי הליבה, ותכף אני אעדכן בפירוט איפה אנחנו עומדים שם. מה שיש מעל, השכבה מעל, Above, ובתוכנית האסטרטגית המיקוד המרכזי זה בעולם כניסה שלנו לעולם התיירות, וה-beyond זה כל מה שקשור לביג דאטה, ואיך אנחנו בעצם מייצרים עוד הכנסות מתוך כל הדאטה שיש לנו לגבי הלקוחות, שיתופי פעולה בעולמות הפיננסים והביטוח והאשראי הטרקלין. נצלול לנושא הראשון, ציי המטוסים. נתב"ג הולך לגדול, עד 2028 לכ-30 million נוסעים. קצב הצמיחה הזה והרצון שלנו לשמור את נתח השוק שלנו ואף להגדיל אותו, כך שכל אדם רלוונטי ממשיך לטוס El Al מנתב"ג, וכל אדם third טס איתנו לצפון אמריקה. הפעולה הנדרשת היא מאוד פשוטה פשוט צריך לקנות מטוסים ולהטיס אותם כמה שיותר. אנחנו צריכים להגיע ל-60 מטוסים על מנת להגיע ליעד הזה לפי הקצבים שאנחנו רואים של הגידול, בטיסות בנתב"ג. לצורך כך אנחנו פועלים בכמה גזרות. הגזרה הראשונה, רחבי הגוף שלנו, ה-Dreamliners. היום אנחנו עם 15 מטוסים בצי שעובדים בניצולת מלאה. המטוס ה-16th צפוי להגיע במהלך the third quarter, ולפעול פה בקיץ. המטוס ה-17th, שכבר הצגנו אותו, צפוי להגיע, לקראת קיץ, next year, in the second quarter, ויש לנו עוד 2 מטוסים 18 ו-19. יש לנו אופציה, שארכנו אותה עד סוף חודש יוני יחד עם אחד המחכירים הגדולים שלנו, ועד אז אנחנו נקבל החלטה לגבי המטוסים הללו, שמועד הקבלה שלהם צפוי להיות בסוף 2025 וב-2026. כך שאם אנחנו מדברים על יעד להגיע ל-22 מטוסים, אנחנו פועלים במרץ לקראת היעד הזה בתחום ה-Dreamliner. לגבי ה-Triple Seven דיברנו על תוכנית retrofit. זה אומר שאנחנו משנים את פנים המטוס, גם את התצורה שלו, גם את ה-look and feel עם Dreamliner Experience, וברגעים אלו ממש נמצא המטוס הראשון בהאנגר ועובדים על השיפוץ שלו, ואנחנו מאוד מקווים שכבר בקיץ הזה נראה אותו טס בתצורה החדשה, וככה אנחנו נמשיך עם 4 המטוסים בתוך הצי הזה. לגבי צרי הגוף, יש לנו 24 מטוסים. דיברנו על הרצון שלנו לבחון את החלפת המטוסים בצי חדש יותר. חוץ מזה שאנחנו רוצים לגדול ל-60 מטוסים, אנחנו גם רוצים צי צעיר. היום אנחנו עומדים על מתחת ל-10 שנים בממוצע גיל צי, ואנחנו רוצים לשמור על יעד טוב בהקשר הזה. לא רק זה, גם צי יעיל יותר מבחינת צריכת הדלק וכמובן הפחתת הזיהום במסגרת תוכנית ה-ESG שלנו. אני רוצה לציין שפרסמנו לגבי ה-737, החלפת ה-737, בחודש אפריל RSP ליצרניות המטוסים Airbus ו-Boeing. וגם ליצרניות המנועים, אנחנו קיבלנו כבר מענה ראשוני ואנחנו לומדים אותו ונעדכן בהמשך. רשת הנתיבים. אל על טסה היום למעל, יחד עם סאן דור, חברת הבת, למעל 60 יעדים ישירים. דיברנו בתוכנית האסטרטגית על הרחבה. דיברנו על פתיחה של טוקיו ודבלין, ואני שמחה להגיד שכבר פתחנו. אנחנו טסים לשם. הביקושים מאוד יפים. מאז אנחנו השקנו מחדש את הטיסות להודו, אבל הפעם לא רק למומבאי בנתיב המקוצר, אלא גם לדלהי במטוסי Dreamliner. אנחנו בוחנים ממש ברצינות את נושא מלבורן, אוסטרליה, כבר חתמנו על מכתב כוונות עם מושל מדינת ויקטוריה בהקשר הזה, ומסתכלים על זה לקראת שנה הבאה. הרחבנו את הפעילות שלנו לצפון אמריקה במיאמי ופתחנו את פורט לודרדייל, יש פה עוד מגוון יעדים שאנחנו בוחנים אותם. לא רק זה, גם היעדים הנחמדים של הנופש. באמצעות חברת סאן דור אנחנו חוזרים לטוס לטורקיה, לאיסטנבול. פתחנו את פורטו, מצטרפת לליסבון שאל על טסה אליה, נאפולי, פאפוס ומונטנגרו. מעבר לזה אנחנו מרחיבים את שיתופי הפעולה, אפשר לראות בשקף הבא. מלבד זה שאנחנו ממשיכים לעבוד על שיתוף פעולה עם אחת החברות האמריקאיות הגדולות, אנחנו הרחבנו גם הסכמי codeshare וכולל הסכמי מועדונים עם Alaska Airlines ועם Etihad, אנחנו חתמנו על MOU עם חברת Ana היפנית לחזק את הפעילות ליפן. חוויית הלקוח. יום חגיגי. אתמול זכינו ב-2 פרסים מקום ראשון, פעם ראשונה בהיסטוריה של אל על, של המיל ב-2 קטגוריות מרכזיות, שירות ביציאה ממשבר ושירות כשותף אסטרטגי. זה מצטרף לזכייה שלנו ב-APEX, דירוג עולמי שניתן רק ל-25 חברות תעופה בעולם, שמקבלות 5 כוכבים. זה כמו המישלן של המסעדות בעולם התעופה. גם פעם שנייה ברציפות ב-2023, ומצטרף לפרס Bravo. כל אלה מעידים שאנחנו משקיעים בתוכנית האסטרטגית שלנו בלקוח, בשירות כנכס אסטרטגי, וכשאנחנו עושים את זה אז משהו טוב קורה באל על. זה מצטרף לכמה חידושים קטנים שהשקנו גם ברבעון הזה. גם תפריט קניות חדש, אנחנו נחזיר בהדרגה את האינטרנט למטוסי ה-737. אנחנו משפרים את ה-self service. אנחנו הולכים להשתתף ב-pilot בנתבג בהקשר הזה בקרוב, וגם אנחנו, כל נושא העלאת המסמכים וכל נושא הפרוצדורה באתר לקראת הטיסה אנחנו הולכים ועושים אותו יותר דיגיטלי ויותר נגיש ללקוח. השקנו שירות חדש, EL AL Protect, מאפשר ללקוחות בתשלום סמלי להגן על הכרטיס שלהם, ואם יש שינוי או ביטול אפשר בעצם להמיר את זה לזיכוי שניתן להשתמש בו על פני תקופה בכל שירות של אל על ובכל מוצר של אל על, גם באתר וגם on board. פה זה מצטרף לשפה המיתוגית החדשה, לקמפיין השיווקי שלנו שמלווה אותנו מחודש פברואר בהצלחה גדולה. בעולם התיירות דיברנו אז על הצהרת כוונות של שיתוף פעולה עם איסתא. אנחנו עכשיו כבר חתמנו על MOU ואנחנו מתכוונים ממש לקיים את המתווה שדיברנו עליו בתוכנית האסטרטגית. מזכירה, אנחנו רוצים להגיע ל-10% מההכנסות שלנו, בקצה של התוכנית האסטרטגית, שיגיעו מפעילות שהיא לאו דווקא פעילות טיסתית, אלא נשענת על הפעילות הטיסתית, והתיירות היא תחום חזק ומהותי בתוך התוכנית הזאת, ואנחנו הולכים לקדם את המתווה ונדווח בהמשך ככל שנתקדם בפעילות הזאת. נסכם ונאמר רבעון חזק. אנחנו מגבירים קצב לתוך שנת 2023. הרבעון הטוב ביותר מאז שהתחלנו לספור, מאז ההפרטה של אל על. שיפור בכל הפרמטרים התפעוליים, לגמרי מתכתב עם התוכנית האסטרטגית. מצב פיננסי ונזילות שמאפשר לנו לממש את כל אבני הדרך שאנחנו רוצים כרגע בתקופה הקרובה של התוכנית האסטרטגית. אנחנו עובדים כרגע על תרגום של התוכנית האסטרטגית לתוכנית עסקית 5-שנתית. את עיקריה אנחנו נציג בפניכם בהמשך השנה, ולא נותר לי אלא לאחל חג שמח, חג שבועות שמח לכולם. ושיהיה קיץ חם, פורה גם לכם בטיסות מרתקות עם אל על. תודה דינה. אנחנו כמובן מזמינים אתכם לשאול שאלות אם יש דברים שלא עברנו עליהם במצגת, בצ'אט. אם אין אנחנו נמתין מספר דקות אנחנו נסיים כאן. אני לא יודע אם הייתי מספיק ברור. מי שמעוניין לשאול שאלות את המנכ"לית, את מנכ"ל הכספים, נא לרשום את השאלה בצ'אט אנחנו כמובן נשיב עליה. יש לנו שאלה. מיזם התיירות עם איסתא. האם אפשר לעדכן בלוחות הזמנים ואיך הוא צפוי להשפיע על הדוחות הכספיים? אנחנו חברה ציבורית, אנחנו לא יכולים לפרט מעבר למה שפירטנו. יש לנו מתווה שדיברנו עליו בתוכנית האסטרטגית. השאיפה שלנו להתחיל להפעיל אותו ב-2024. כמובן, אנחנו צריכים לעבור את כל התהליך, קדש משה לישראל. המיזם הזה, כמו שאמרתי, הוא חלק משמעותי בנושא הכנסות שלא מטיסות באופן ישיר. אנחנו דיברנו על 10% מההכנסות שאנחנו רוצים להגיע, ולכן יש לזה חלק חשוב מאוד במתווה הזה להגיע ל-10% מההכנסות מפעילות של תיירות. תודה. שאלות נוספות? נחכה עוד דקה ונסיים את ה... ב-8:25 P.M. חברים, תודה רבה. אני מודה לכם. אני מקווה שהכל היה ברור, ובאמת גם בהזדמנות זאת חג שמח לקהל לקוחותינו ולקהל משקיעינו. תודה רבה. תודה רבה.