各 位 投 资 先 进 及 媒 体 ， 大 家 午 安 。 欢 迎 参 加 今 日 儒 鸿 的 法 人 说 明 会 。 今 日 代 表 出 席 的 为 罗 仁 杰 副 总 。 今 日 法 说 会 流 程 将 先 针 对 经 营 成 果 报 告 简 报 后 ， 再 行 QA 意 见 交 流 时 间 。 本 次 法 说 会 采 文 字 提 问 的 部 分 ， 如 果 现 场 的 法 人 有 问 题 ， 可 以 先 将 问 题 写 在 提 问 单 上 ， 稍 后 我 们 会 一 起 收 集 之 后 再 提 供 给 副 总 。 线 上 的 法 人 可 以 先 将 问 题 打 在 聊 天 室 ， 我 们 这 边 稍 后 会 再 代 为 发 问 。 首 先 我 们 就 先 将 时 间 交 给 副 总 。
好 ， 那 各 位 ， 这 个 法 人 先 进 ， 还 有 媒 体 的 朋 友 ， 大 家 好 ， 大 家 午 安 。 那 请 容 许 我 把 口 罩 拿 下 来 ， 因 为 讲 话 讲 一 个 钟 头 ， 戴 着 还 是 比 较 不 舒 服 哈 。 那 没 关 系 ， 大 家 如 果 这 个 口 罩 戴 着 应 该 就 很 安 全 了 。 好 ， 那 针 对 今 天 的 这 个 ， 呃 ， 营 业 成 果 的 报 告 呢 ， 还 有 ， 呃 ， 这 个 一 些 Q&A， 我 想 ， 呃 ， 还 是 一 样 ， 因 为 儒 鸿 并 没 有 发 布 这 个 猜 测 了 ， 所 以 ， 呃 ， 交 易 所 还 是 一 再 地 叮 咛 ， 有 针 对 这 个 ， 呃 ， 预 测 性 的 东 西 哦 ， 还 是 尽 量 避 免 。 所 以 我 想 ， 呃 ， 今 天 可 能 ， 呃 ， 针 对 这 个 ， 呃 ， 过 去 一 年 的 营 业 状 况 跟 各 位 做 一 个 报 告 ， 那 ， 呃 ， 未 来 的 大 致 的 状 况 ， 那 在 可 能 的 范 围 内 跟 各 位 做 个 说 明 。 那 这 边 的 话 是 针 对 去 年 第 四 季 ， 那 第 四 季 的 这 个 状 况 ， 其 实 还 是 笼 罩 在 一 个 ， 呃 ， 这 个 ， 呃 ， 去 库 存 的 一 个 过 程 。 那 ， 呃 ， 基 本 上 来 讲 的 话 ， 呃 ， 我 们 第 四 季 的 这 个 营 收 七 十 六 亿 多 ， 跟 去 年 的 第 四 季 ，YoY 是 衰 退 了 百 分 之 二 十 二 ， 呃 ， 去 年 前 三 季 呢 ， 成 长 了 百 分 之 二 十 三 ， 那 第 四 季 呢 ， 衰 退 了 百 分 之 二 十 二 。 所 以 整 个 来 说 的 话 ， 去 年 的 业 绩 基 本 上 是 ， 呃 ， 还 呈 现 百 分 之 十 以 上 的 成 长 。 那 在 全 年 的 地 方 我 们 再 来 谈 。 那 针 对 ， 呃 ， 营 业 成 本 ， 还 有 毛 利 ， 那 毛 利 二 十 亿 ， 跟 去 年 二 十 四 亿 比 ， 那 当 然 差 一 些 ， 也 是 衰 退 百 分 之 十 三 。 呃 ， 很 多 的 这 个 ， 呃 ， 投 资 先 进 ， 这 几 天 ， 针 对 我 们 上 个 礼 拜 发 布 的 第 四 季 财 报 ， 那 还 有 ， 呃 ， 昨 天 发 布 营 收 ， 所 以 很 多 的 包 括 法 人 先 进 ， 还 有 媒 体 朋 友 也 一 再 地 在 询 问 ， 呃 ， 公 司 ， 呃 ， 这 是 营 业 的 状 况 ， 还 有 未 来 的 展 望 。 那 针 对 ， 呃 ， 第 四 季 的 这 个 毛 利 的 部 分 ， 我 想 ， 呃 ， 可 能 有 一 些 的 ， 呃 ， 法 人 的 先 进 ， 呃 ， 已 经 ， 我 已 经 做 过 回 答 。 那 基 本 上 ， 呃 ， 我 们 在 去 年 前 三 季 呢 ， 我 们 都 有 认 列 绩 效 奖 金 ， 那 在 第 四 季 ， 呃 ， 也 是 把 第 三 季 的 绩 效 奖 金 列 ， 列 进 来 ， 所 以 会 让 整 个 的 营 业 成 本 是 稍 微 提 高 一 些 。 那 还 有 呢 ， 呃 ， 去 年 第 四 季 十 月 开 始 解 封 ， 那 ， 呃 ， 在 ， 呃 ， 去 年 十 一 月 的 这 个 法 说 会 ， 我 也 曾 经 跟 各 位 ， 呃 ， 法 人 的 先 进 有 报 告 ， 因 为 呢 ， 呃 ， 解 封 ， 那 我 们 的 业 务 部 门 会 积 极 地 去 出 发 ， 跟 ， 呃 ， 客 人 做 一 些 联 系 ， 所 以 ， 呃 ， 整 个 的 旅 费 事 实 上 是 暴 增 。 那 过 去 ， 呃 ， 一 季 的 旅 费 大 概 是 四 百 万 ， 但 是 ， 呃 ， 去 年 第 四 季 将 近 三 千 万 。 除 了 去 拜 访 客 户 之 外 ， 另 外 呢 ， 台 干 总 是 要 回 来 吧 ， 好 不 容 易 等 到 可 以 ， 呃 ， 不 用 隔 离 的 时 间 了 。 所 以 ， 呃 ， 去 年 我 们 ， 呃 ， 在 旅 费 ， 还 有 一 些 跟 ， 呃 ， 客 人 的 一 些 互 动 方 面 的 确 ， 呃 ， 在 第 四 季 是 暴 增 ， 那 这 个 也 产 生 在 包 括 营 业 成 本 ， 还 有 一 些 管 理 费 用 上 面 。 呃 ， 所 以 刚 刚 谈 到 呢 ， 在 ， 呃 ， 营 业 毛 利 呢 ， 呃 ， 这 一 块 ， 呃 ， 之 前 我 们 前 三 季 基 本 上 ， 呃 ，ASP 都 一 直 在 提 高 了 ， 所 以 呢 ， 呃 ，ASP 的 提 高 会 让 这 个 毛 利 率 ， 呃 ， 以 前 增 加 ， 这 是 一 定 的 。 呃 ， 但 是 呢 ， 一 些 营 业 的 成 本 的 增 加 ， 导 致 毛 利 率 没 有 如 预 期 的 好 ， 那 这 是 我 想 要 在 这 边 跟 各 位 做 个 报 告 。 呃 ， 那 在 ， 这 个 营 业 费 用 方 面 ， 那 刚 刚 也 有 讲 到 ， 呃 ， 在 管 理 费 用 这 ， 这 一 端 呢 ， 呃 ， 除 了 刚 刚 讲 的 一 些 ， 呃 ， 这 个 ， 呃 ， 旅 费 等 等 增 加 之 外 ， 那 我 们 大 楼 ， 呃 ， 落 成 ， 所 以 呢 ， 折 旧 费 用 也 稍 微 提 高 一 些 。 那 这 个 部 分 的 这 些 费 用 呢 ， 呃 ， 在 当 经 济 或 者 营 业 规 模 比 较 小 的 时 候 ， 它 的 ， 呃 ， 费 用 的 这 个 ， 呃 ，percentage 就 会 比 较 高 。 所 以 在 ， 呃 ， 这 个 去 年 第 四 季 ， 呃 ， 面 临 的 这 个 营 收 比 ， 呃 ， 前 一 年 摔 了 二 十 几 percent， 那 也 比 前 三 季 的 一 百 亿 也 大 概 摔 了 百 分 之 二 十 几 ， 所 以 会 导 致 整 个 的 营 业 费 用 率 看 起 来 是 比 较 高 。 但 是 如 果 我 们 去 细 分 的 话 呢 ， 在 ， 呃 ， 推 销 费 用 事 实 上 是 ， 呃 ， 差 异 不 大 ， 研 发 也 差 异 不 大 ， 那 就 是 在 管 理 费 用 方 面 了 ， 那 这 是 一 季 的 部 分 。 那 在 ， 呃 ， 今 年 ， 呃 ， 一 季 以 来 ， 那 我 们 也 陆 续 做 一 些 疏 散 的 这 些 规 划 ， 所 以 这 一 块 的 这 个 ， 呃 ， 异 常 的 状 况 就 比 较 不 会 发 生 。 那 在 营 业 净 利 呢 ， 呃 ， 十 一 亿 多 ， 跟 去 年 十 五 亿 多 ， 那 当 然 ， 呃 ， 比 较 ...落 后 。 那 在 利 息 跟 -- 主 要 是 汇 兑 哦 ， 去 年 前 三 季 台 币 是 大 幅 贬 值 哦 ， 所 以 去 年 前 三 季 我 们 的 汇 兑 收 益 九 亿 六 。 呃 ， 在 第 四 季 呢 ， 台 币 又 升 值 ， 从 这 个 ， 呃 ， 三 十 一 点 多 到 三 十 点 七 ， 所 以 呢 ， 又 升 了 三 啪 。 呃 ， 导 致 呢 ， 呃 ， 兑 换 的 话 又 ， 呃 ， 汇 损 了 一 亿 六 ， 所 以 ， 呃 ， 会 让 整 个 的 这 个 ， 呃 ， 税 前 跟 税 后 净 利 的 这 个 数 字 呢 ， 比 去 年 来 讲 ， 呃 ， 比 较 明 显 的 这 个 落 后 。 那 我 想 ， 呃 ， 汇 率 这 个 东 西 在 我 们 以 外 销 为 主 的 事 实 上 不 容 易 控 制 啊 。 那 我 们 也 尽 可 能 地 做 一 些 ， 呃 ， 这 个 避 险 ， 但 是 毕 竟 它 针 对 营 收 ， 还 有 针 对 一 些 汇 兑 的 这 个 损 益 ， 还 是 会 产 生 出 来 哦 。 所 以 ， 呃 ， 去 年 的 第 四 季 呢 ， 呃 ， 本 业 是 ， 呃 ， 本 期 净 利 七 亿 九 ， 那 跟 去 年 的 是 十 二 亿 ， 呃 ， 差 了 这 个 五 亿 左 右 哦 。 那 所 以 呢 ，EPS 是 二 点 八 九 ， 跟 去 年 ， 呃 ， 前 年 的 第 四 季 四 点 七 五 有 明 显 的 落 差 。 诶 ？ 下 一 。 好 ， 这 里 。 可 以 吗 ？ 好 ， 谢 谢 。 好 ， 那 在 针 对 去 年 全 年 来 看 的 话 ， 我 们 去 年 全 年 的 ， 呃 ， 营 收 呢 ， 金 额 是 三 百 九 十 七 亿 哦 ， 那 跟 去 年 比 是 年 增 百 分 之 十 点 六 。 呃 ， 营 业 毛 利 呢 ， 一 百 一 十 亿 ， 跟 去 年 九 十 四 亿 九 ， 那 也 增 加 年 增 百 分 之 十 六 ， 呃 ， 点 多 ， 点 六 左 右 哦 。 那 ， 呃 ， 在 营 业 费 用 方 面 的 话 ， 呃 ， 如 果 就 这 个 啪 数 来 说 的 话 ， 呃 ， 点 三 八 跟 前 年 的 点 六 一 事 实 上 是 接 近 。 那 如 果 各 位 ， 呃 ， 去 看 去 年 前 三 季 的 话 ， 我 们 营 业 费 用 率 大 概 都 是 七 点 多 到 八 啦 。 哦 ， 这 个 是 ， 呃 ， 在 营 业 规 模 比 较 正 常 的 时 候 ， 那 我 们 的 ， 呃 ， 营 业 费 用 的 ， 呃 ， 身 体 集 的 正 常 的 这 个 水 准 哦 。 好 ， 那 税 前 净 利 七 十 七 亿 多 哦 ， 跟 去 年 比 年 增 百 分 之 二 十 一 左 右 。 那 业 外 的 部 分 的 话 ， 呃 ， 主 要 是 汇 兑 哦 ， 汇 兑 ， 呃 ， 汇 盈 是 八 亿 ， 跟 ， 呃 ， 前 一 年 的 ， 呃 ， 这 个 汇 损 的 八 千 多 万 哦 ， 所 以 这 一 块 很 明 显 的 是 增 ， 增 加 哦 。 那 所 以 在 ， 呃 ， 税 后 净 利 是 ， 呃 ， 六 十 七 亿 多 ， 年 增 百 分 之 三 十 二 哦 ， 所 以 EPS 是 二 十 四 点 七 五 ， 呃 ， 前 一 年 是 十 八 点 七 七 哦 ， 年 增 百 分 之 三 十 二 。 所 以 ， 呃 ......
好 ， 谢 谢 。 所 以 针 对 ， 呃 ， 这 个 年 度 的 这 个 损 益 表 来 看 的 话 ， 呃 ， 还 是 一 样 ， 这 个 ， 呃 ， 营 业 规 模 如 果 扩 大 ， 那 当 然 毛 利 率 也 会 扩 大 ， 那 再 加 上 呢 ， 营 业 费 用 率 ， 呃 ， 营 业 费 用 这 个 年 增 也 会 扩 大 ， 那 在 税 后 的 话 也 会 扩 大 哦 。 所 以 通 常 这 个 会 有 一 个 规 模 ， 呃 ， 扩 大 的 这 样 的 一 个 效 果 。 那 这 边 呢 ， 在 跟 各 位 报 告 了 我 们 ， 呃 ， 各 季 度 的 营 收 的 一 个 变 化 哦 。 那 这 个 ， 呃 ， 每 一 次 法 说 ， 我 们 会 ， 呃 ， 把 这 个 表 拿 来 做 一 个 ， 呃 ， 检 讨 ， 跟 这 个 对 未 来 的 一 个 测 例 哦 。 呃 ， 我 想 在 去 年 第 三 季 最 高 ， 那 第 —— 呃 ， 对 不 起 ， 去 年 第 二 季 最 高 ， 第 三 季 就 ， 呃 ， 比 较 ， 在 ， 还 是 在 一 百 亿 哦 ， 那 ， 呃 ， 在 第 四 季 就 下 来 。 不 过 呢 ， 就 以 一 个 ， 呃 ，YY 的 角 度 来 讲 的 话 ， 我 想 ， 呃 ， 从 一 百 零 九 年 的 第 一 季 一 直 到 去 年 底 哦 ， 那 每 一 个 年 度 的 不 同 的 季 节 ， 啊 不 同 的 季 度 都 有 它 各 自 的 因 素 哦 ， 包 括 ， 呃 ， 一 百 零 九 年 呢 ， 终 端 市 场 的 问 题 ， 那 一 百 一 十 年 呢 是 生 产 厂 区 的 问 题 ， 那 ， 呃 ， 这 个 一 百 一 十 一 年 呢 ， 又 是 呢 ， 这 个 升 息 的 一 些 问 题 哦 。 所 以 ， 呃 ， 我 想 这 个 营 收 的 变 化 ， 呃 ， 在 于 ， 呃 ， 可 能 外 ， 外 在 的 环 境 都 有 可 能 有 一 些 因 素 会 存 在 哦 。 那 我 们 也 这 个 试 图 呢 ， 呃 ， 做 一 些 因 应 的 一 些 做 法 ， 那 ， 呃 ， 在 针 对 ， 呃 ， 未 来 的 这 个 展 望 方 面 ， 我 再 ， 再 来 做 个 报 告 。 在 ， 呃 ， 织 布 的 部 分 的 话 哦 ， 那 这 边 可 以 看 得 出 来 ， 织 布 从 一 百 零 九 年 开 始 是 一 个 比 较 长 期 的 这 个 向 上 的 这 样 的 一 個 过 程 哦 。 那 么 ， 呃 ， 一 直 到 呢 ， 去 年 第 三 季 还 是 一 样 一 个 长 期 向 上 的 一 个 过 程 。 那 第 四 季 呢 ， 呃 ， 是 受 到 一 个 订 单 ， 呃 ， 的 一 个 ， 还 有 出 货 的 一 些 问 题 哦 ， 那 ， 呃 ， 所 以 呢 ， 第 四 季 有 明 显 的 这 个 下 来 哦 。 呃 ， 不 过 呢 ， 从 这 个 ， 呃 ， 过 往 的 经 验 来 看 的 话 ， 其 实 呢 ， 呃 ， 上 下 这 个 都 是 ， 呃 ， 在 一 个 范 围 内 啦 。 那 以 织 布 来 说 的 话 ， 是 儒 宏 ， 呃 ， 成 立 以 来 一 个 最 核 心 的 一 个 事 业 ， 所 以 在 这 一 块 的 这 个 对 ， 呃 ， 外 界 的 一 个 敏 感 度 ， 跟 一 些 ， 呃 ， 一 些 环 境 面 的 一 个 变 化 呢 ， 我 们 都 ， 呃 ， 了 然 于 胸 了 ， 所 以 都 会 去 因 应 一 些 做 法 。 那 在 成 衣 的 这 一 块 来 讲 的 话 ， 还 是 一 样 ， 从 ， 呃 ， 一 百 零 九 年 的 各 季 的 一 个 状 况 到 这 个 ， 呃 ， 一 样 是 ， 呃 ， 一 百 零 九 年 是 终 端 市 场 ， 一 百 一 十 年 生 产 厂 区 ， 一 百 一 十 一 年 呢 ， 呃 ， 又 是 一 个 货 币 这 个 ——这 个 政 策 的 一 些 问 题 哦 。 那 主 要 呢 ， 呃 ， 在 这 边 跟 各 位 说 明 呢 ， 在 一 百 一 十 一 年 呢 ， 呃 ， 前 ， 呃 ， 两 季 ， 就 是 上 半 年 呢 ， 物 流 的 问 题 ， 所 以 会 导 致 呢 这 块 ， 呃 ， 家 纺 的 催 ， 催 货 。 那 么 ， 呃 ， 这 个 也 当 然 是 造 成 了 这 一 两 季 会 有 这 样 的 一 个 货 物 以 及 还 有 去 库 存 的 一 些 状 况 。 好 ， 那 这 ， 这 块 是 ， 呃 ， 每 个 月 的 营 收 的 一 个 数 字 哈 。 那 这 个 部 分 的 话 ， 呃 ， 我 们 在 ， 呃 ， 这 个 ， 呃 ， 公 开 资 讯 ， 呃 ， 众 ， 众 讯 都 有 发 布 这 样 的 一 个 信 息 ， 哦 ， 那 各 位 也 可 以 ， 呃 ， 参 阅 一 下 。 那 最 主 要 呢 ， 我 想 ， 呃 ， 一 百 一 十 年 是 ， 呃 ， 代 表 这 个 绿 色 的 这 一 块 ， 那 么 一 百 一 年 呢 是 ， 呃 ， 这 个 ， 呃 ， 蓝 色 的 ， 然 后 呢 ， 呃 ， 红 色 是 一 百 一 十 二 年 哦 。 那 这 边 来 讲 呢 ， 我 想 在 ， 呃 ， 过 去 以 年 度 来 看 的 话 呢 ， 一 个 是 ， 呃 ， 都 是 长 期 的 一 个 成 长 的 一 个 状 况 哦 。 那 这 个 月 份 的 话 ， 啊 ， 当 然 面 临 ， 呃 ， 库 存 的 一 个 去 化 部 分 。 呃 ， 我 们 所 知 道 的 ， 呃 ， 不 管 是 品 牌 商 或 通 路 商 ， 在 这 一 块 都 也 极 力 在 做 了 哈 。 那 有 一 些 法 人 朋 友 跟 我 在 讨 论 各 个 ， 呃 ， 客 人 的 状 况 啊 ， 那 我 ， 我 是 认 为 就 是 ， 呃 ， 没 有 卖 不 掉 的 价 格 ， 哦 ， 只 有 卖 不 掉 的 这 个 -- 没 有 卖 不 掉 的 产 品 ， 只 有 卖 不 掉 的 价 格 ， 也 就 是 你 只 要 敢 去 促 销 ， 那 赶 快 把 它 处 理 掉 的 话 ， 那 总 是 面 对 新 的 一 个 环 境 跟 一 个 市 场 的 趋 势 的 话 ， 你 有 新 的 东 西 出 来 ， 你 就 是 领 导 者 哈 。 那 在 我 们 这 么 多 ， 呃 ， 客 人 里 面 的 话 ， 呃 ， 有 些 已 经 是 领 导 者 ， 那 有 些 还 是 落 后 。 所 以 当 法 人 朋 友 在 问 说 ， 诶 ， 到 底 是 你 们 整 体 的 这 个 趋 势 跟 看 法 是 怎 么 样 ， 那 其 实 有 一 些 很 好 ， 有 一 些 还 是 很 不 好 啊 。 所 以 ， 呃 ， 整 体 的 这 个 趋 势 的 话 ， 呃 ， 以 市 场 面 的 这 个 ， 呃 ， 一 个 变 化 是 我 们 一 直 在 密 切 ， 呃 ， 注 意 的 一 个 状 况 。 那 这 是 整 个 公 司 哈 。 那 这 边 是 针 织 事 业 哈 ， 就 是 布 。 那 布 的 话 ， 呃 ， 我 想 ， 呃 ， 前 两 个 月 呢 ， 跟 去 年 来 比 啊 ， 还 是 一 个 衰 退 的 一 个 状 况 。 那 不 过 呢 ， 就 ， 呃 ， 二 月 跟 ， 呃 ， 一 月 去 看 的 话 ， 事 实 上 ， 呃 ， 也 开 始 有 ， 有 回 温 的 一 个 状 况 哦 。 那 等 一 下 我 们 看 到 那 个 成 衣 的 部 分 的 话 ， 成 衣 ， 呃 ， 因 为 它 是 一 个 终 端 市 场 的 ， 呃 ， 一 个 产 物 ， 那 而 且 呢 ， 呃 ， 就 布 来 讲 呢 ， 我 们 ， 我 们 不 仅 是 内 部 在 使 用 ， 我 们 也 是 卖 到 外 面 去 ， 所 以 我 们 的 触 角 呢 ， 事 实 上 是 更 广 的 。 所 以 在 ， 呃 ， 布 业 这 一 块 的 这 个 客 人 数 是 这 个 成 衣 要 多 很 多 ， 那 从 大 的 到 小 的 ， 那 通 通 都 是 一 个 ， 呃 ， 针 织 事 业 布 的 一 个 ， 一 个 客 人 哦 。 那 这 边 是 一 个 成 衣 ， 那 成 衣 的 话 ， 呃 ， 我 想 二 月 份 的 十 一 亿 ， 呃 ， 快 十 二 亿 哦 ， 这 一 块 ， 呃 ， 也 ， 也 跟 一 百 一 十 年 的 这 个 九 月 哈 ， 呃 ， 蛮 ， 呃 ， 接 近 哈 ， 这 个 ， 呃 ， 这 个 水 位 哈 。 那 ， 呃 ， 实 际 上 就 是 刚 刚 跟 各 位 报 告 的 ， 就 是 ， 呃 ， 终 端 市 场 去 库 存 的 这 个 状 况 ， 到 目 前 为 止 还 是 在 进 行 中 哦 。 那 ， 呃 ， 不 过 进 行 中 总 是 呢 ， 会 ， 呃 ， 会 ， 即 将 会 看 到 一 个 谷 底 的 一 个 状 况 ， 那 这 是 我 们 等 一 下 要 去 探 究 的 一 个 部 分 。 那 其 实 这 边 我 也 做 了 一 个 统 计 啦 ， 就 是 如 果 是 以 这 个 全 公 司 的 这 个 营 业 额 去 看 这 个 营 业 的 日 数 来 说 的 话 ， 呃 ， 其 实 ， 呃 ， 蛮 有 趣 的 ， 就 是 说 因 为 ， 呃 ， 这 个 今 年 的 一 月 跟 二 月 都 是 假 期 ， 哦 ， 假 期 相 当 的 多 ， 那 台 湾 放 假 ， 越 南 也 是 放 假 ， 所 以 这 个 ， 呃 ， 包 括 法 人 还 有 媒 体 都 问 说 ， 诶 ， 那 怎 么 这 个 二 月 没 有 上 来 ？ 那 其 实 ， 呃 ， 就 二 月 的 角 度 ， 因 为 越 南 它 一 月 底 放 假 ， 那 有 一 些 呢 ， 呃 ， 这 个 住 的 比 较 远 的 ， 在 外 ， 外 县 市 、 外 省 ， 那 可 能 假 期 会 比 较 多 一 些 。 所 以 通 常 呢 ， 呃 ， 农 历 过 完 年 回 来 ， 呃 ， 返 工 ， 这 是 一 个 ， 返 工 率 我 们 会 调 查 。 那 另 外 一 个 就 是 ， 呃 ， 效 率 的 话 ， 初 期 那 几 天 不 会 太 好 ， 所 以 要 慢 慢 地 往 上 面 拉 哈 。 所 以 ， 呃 ， 有 关 这 个 二 月 的 这 个 营 收 ， 呃 ， 会 比 一 月 低 ， 我 想 包 括 这 个 生 产 效 率 ， 呃 ， 是 一 个 考 量 ， 那 另 外 一 个 当 然 是 订 单 的 一 个 分 配 啊 。 好 ， 那 这 个 部 分 是 ， 呃 ， 各 季 度 获 利 的 趋 势 的 比 较 哈 。 呃 ， 我 想 整 个 ， 整 个 的 一 个 ， 呃 ， 各 ， 各 个 季 度 去 看 的 话 ， 啊 其 实 ， 呃 ， 在 这 个 股 东 权 益 ， 呃 ， 报 酬 率 来 说 的 话 ， 呃 ， 有 高 有 低 啦 。 那 ， 那 针 对 这 个 毛 利 率 呢 ， 在 卢 龙 来 说 话 ， 都 是 一 个 啊 二 十 五 到 三 十 趴 这 样 的 一 个 ， 一 个 range 里 面 ， 这 是 一 个 常 态 啊 。 那 如 果 呢 ， 呃 ， 有 外 界 或 环 境 面 ， 或 者 呢 ， 整 体 性 的 一 个 ， 呃 ， 问 题 的 话 ， 那 才 会 ， 呃 ， 低 到 二 十 五 。 那 如 果 呢 ， 没 有 ， 那 通 常 二 十 八 到 三 十 这 样 的 范 围 ， 那 如 果 要 超 过 三 十 趴 ， 那 可 能 汇 率 要 帮 助 ， 那 或 者 整 个 大 的 复 苏 的 一 个 情 形 发 生 啊 。 所 以 ， 呃 ， 目 前 这 段 时 间 呢 ， 呃 ， 是 在 一 个 ， 呃 ，down cycle， 那 所 以 呢 ， 我 们 也 一 直 在 观 察 说 这 个 down-而 down cycle 的 这 个 过 程 呢 ， 有 哪 一 些 ， 呃 ， 有 利 跟 不 利 的 因 素 ， 呃 ， 会 陆 续 的 发 生 呢 ？ 那 接 着 就 跟 各 位 报 告 一 下 应 收 账 款 哈 。 呃 ， 应 收 账 款 基 本 上 它 也 是 呢 ， 跟 着 ， 呃 ， 这 个 销 货 水 准 来 变 化 哈 。 那 ， 呃 ， 如 果 是 以 这 个 ， 呃 ， 前 年 底 跟 ， 呃 ， 跟 去 年 底 去 看 ， 我 们 列 出 三 个 一 个 时 期 的 话 ， 那 在 ， 呃 ， 这 个 一 一 一 年 底 跟 ， 呃 ， 这 个 一 一 一 一 年 的 九 月 底 来 看 的 话 ， 诚 一 的 ， 呃 ， 这 个 ， 呃 ， 应 收 账 款 的 话 ， 从 四 十 八 点 七 亿 变 成 ， 呃 ， 两 个 ， 两 个 是 ， 两 个 加 起 来 是 四 十 八 点 七 亿 ， 那 这 边 是 五 十 亿 ， 那 这 边 是 三 十 八 亿 。 所 以 基 本 上 呢 ， 呃 ， 这 个 部 分 是 跟 着 营 收 的 水 准 在 变 化 ， 也 就 是 说 营 收 上 去 ， 那 应 收 账 款 增 加 ， 那 如 果 营 收 下 来 ， 应 收 账 款 减 少 ， 那 我 想 这 个 是 相 当 ， 呃 ， 合 乎 呢 ， 这 个 整 个 营 业 状 况 的 一 个 趋 势 哈 。 那 这 个 重 点 是 在 应 收 账 款 的 这 个 天 数 来 说 的 话 ， 那 这 边 ， 呃 ， 以 周 转 率 来 说 的 话 ， 一 百 一 十 年 底 是 诚 一 是 六 点 一 ， 那 这 边 的 话 呢 ， 呃 ， 去 - 去 年 第 三 季 是 七 点 一 ， 去 年 第 四 季 是 七 点 四 六 。 所 以 以 周 转 率 来 说 的 话 ， 呃 ， 其 实 应 收 账 款 我 们 是 在 往 加 的 过 程 ， 也 就 是 说 收 款 都 是 很 有 效 率 啦 ， 哦 ， 所 以 银 行 也 不 用 担 心 啦 。 那 在 ， 呃 ， 部 的 这 一 块 的 话 ， 从 十 点 八 六 、 十 三 点 多 、 十 四 点 多 ， 基 本 上 这 个 周 转 率 也 是 提 高 哈 。 所 以 这 个 让 银 行 的 这 个 生 意 呢 ， 可 以 做 得 更 多 了 ， 对 不 对 ？ 哈 ， 那 所 以 这 一 块 ， 呃 ， 基 本 上 我 们 也 控 管 得 很 好 ， 所 以 ， 呃 ， 大 家 不 用 ， 不 用 担 心 。 那 在 存 货 这 一 块 哈 ， 呃 ， 基 本 上 因 为 AR 跟 存 货 都 是 会 计 师 在 ， 呃 ， 财 报 上 的 一 个 ， 呃 ， 重 要 的 这 个 ， 呃 ， 这 个 检 查 的 一 个 项 目 ， 所 以 ， 呃 ， 我 觉 得 还 是 要 跟 各 位 ， 呃 ， 列 表 ， 跟 各 位 做 个 ， 呃 ， 长 期 性 的 这 个 追 踪 ， 呃 ， 看 看 这 个 卢 洪 在 应 收 账 款 这 一 块 ， 还 有 ， 呃 ， 在 存 货 这 一 块 的 控 管 的 一 个 状 况 哈 。 那 当 然 在 ， 呃 ， 之 前 也 一 直 跟 各 位 提 到 说 ， 呃 ， 基 于 在 这 个 行 业 四 十 多 年 的 经 验 哈 ， 所 以 存 货 的 这 个 水 准 呢 ， 呃 ， 会 反 映 出 未 来 的 可 能 的 一 个 预 期 跟 期 待 哈 。 那 在 ， 呃 ， 这 个 诚 一 这 边 ， 呃 ， 诚 一 跟 部 的 这 个 一 百 一 十 年 底 呢 ， 两 个 加 起 来 是 八 十 二 点 八 亿 。 呃 ， 在 ， 呃 ， 去 年 第 三 季 呢 ， 两 个 加 起 来 是 四 十 九 点 八 亿 ， 也 就 是 这 边 ， 这 边 少 了 ， 少 了 大 概 ， 呃 ， 十 九 点 九 也 少 了 大 概 二 十 亿 啦 ， 这 个 部 分 。 呃 ， 然 后 呢 ， 这 个 在 去 年 底 的 话 ， 四 十 六 ， 四 十 六 亿 多 ， 所 以 如 果 是 以 ， 呃 ， 三 个 期 间 去 看 的 话 ， 这 个 是 逐 渐 减 少 ， 就 存 货 的 角 度 来 讲 哈 。 那 ， 呃 ， 如 果 个 别 去 看 的 话 呢 ， 这 个 ， 呃 ， 诚 一 的 话 ， 这 边 到 这 边 少 了 ， 呃 ， 大 概 ， 呃 ， 十 七 亿 左 右 ， 这 边 到 这 边 少 十 七 亿 ， 那 这 边 到 这 边 呢 ， 少 了 四 亿 左 右 。 那 我 想 为 什 么 要 跟 各 位 讲 这 个 数 字 呢 ？ 呃 ， 因 为 呢 ， 呃 ， 这 边 少 了 十 七 ， 十 七 亿 ， 这 边 少 了 四 亿 ， 也 就 是 减 少 的 是 在 降 低 ， 那 也 就 是 也 慢 慢 接 近 一 个 合 理 的 水 准 了 。 那 就 部 的 角 度 来 说 的 话 ， 部 这 边 ， 呃 ， 这 个 一 百 一 十 年 底 到 去 年 第 三 季 呢 ， 大 概 少 了 ， 呃 ， 十 七 亿 左 右 。 呃 ， 十 三 亿 左 右 ， 对 不 起 哈 ， 十 三 亿 左 右 。 那 如 果 呢 ， 到 ， 呃 ， 去 年 第 四 季 的 话 ， 各 位 可 以 看 这 个 数 字 少 了 大 概 是 ， 呃 ， 这 个 四 ， 四 千 万 。 啊 ， 对 不 起 ， 那 个 ， 呃 ， 七 千 万 左 右 ， 七 八 千 万 左 右 。 所 以 这 个 降 的 幅 度 也 已 经 在 降 低 了 。 意 思 是 什 么 ？ 我 们 必 须 要 保 有 基 本 的 ， 呃 ， 这 个 存 货 的 水 准 ， 去 ， 呃 ， 迎 迎 呢 ， 呃 ， 未 来 的 这 个 ， 呃 ， 订 单 的 这 个 机 会 哈 。 我 想 ， 呃 ， 这 个 部 分 ， 呃 ， 这 个 表 要 跟 各 位 报 告 的 是 ， 诶 ， 这 个 存 货 的 话 ， 这 个 趋 势 是 ， 呃 ， 已 经 慢 慢 看 到 正 常 的 水 位 。 那 谈 到 这 边 的 话 呢 ， 呃 ， 我 想 顺 便 跟 各 位 报 告 一 下 哈 ， 这 个 原 物 料 ， 呃 ， 的 这 个 波 动 的 状 况 。 因 为 ， 呃 ， 我 们 会 让 这 个 存 货 的 水 准 呢 ， 呃 ， 降 得 比 较 少 。 原 因 就 是 说 ， 呃 ， 主 要 的 几 个 原 物 料 的 话 ， 在 poly 来 说 的 话 ， 呃 ， 二 零 二 一 年 的 十 月 是 最 高 ， 是 一 万 一 啊 ， 那 到 ， 呃 ， 这 个 ， 呃 ， 去 年 十 一 月 ， 呃 ， 我 们 跟 各 位 ， 呃 ， 我 们 法 说 的 时 候 跟 各 位 报 告 是 八 千 四 百 ， 八 四 二 零 ， 那 到 这 个 礼 拜 是 八 八 八 五 ， 也 就 是 说 如 果 离 最 高 峰 的 一 一 零 零 零 的 话 ， 大 概 跌 了 百 分 之 二 十 ， 就 poly 来 说 。 那 就 尼 龙 六 六 的 话 呢 ， 去 年 ， 呃 ， 对 不 起 ， 二 一 年 的 九 月 是 四 二 五 零 零 ， 那 到 ， 呃 ， 现 在 的 话 是 二 零 三 零 零 ， 也 就 是 它 跌 了 百 分 之 五 十 。就 这 个 南 荣 六 六 来 说 ， 那 南 荣 六 的 话 呢 ， 呃 ， 这 一 年 的 十 月 最 高 是 一 七 五 零 零 ， 到 现 在 是 一 四 一 零 零 ， 也 就 是 跌 了 百 分 之 二 十 。 那 Spandex 呢 ， 是 二 一 年 的 十 月 是 零 四 零 零 零 ， 那 到 ， 呃 ， 这 个 礼 拜 呢 是 四 万 ， 那 也 就 是 跌 了 百 分 之 六 十 二 。 那 ， 呃 ， 这 个 原 物 料 的 趋 势 呢 ， 呃 ， 简 单 把 一 些 统 计 跟 各 位 ， 呃 ， 分 享 跟 说 明 ， 最 主 要 是 原 料 ， 呃 ， 我 们 采 购 部 门 呢 ， 在 通 过 跟 ， 呃 ， 一 些 ， 呃 ， 这 个 供 应 商 的 这 个 一 些 的 联 系 哈 ， 其 实 这 个 原 物 料 到 现 在 也 是 在 一 个 ， 呃 ， 不 是 谷 底 的 话 ， 是 接 近 谷 底 区 了 哦 。 那 所 以 呢 ， 呃 ， 这 个 对 于 ， 呃 ， 未 来 来 说 的 话 ， 呃 ， 因 为 呢 ， 有 一 些 就 是 不 想 生 产 ， 然 后 进 行 厂 修 等 等 ， 来 让 这 个 行 情 稳 在 这 边 哈 。 那 另 外 一 个 像 ， 呃 ， 中 国 大 陆 的 一 个 解 封 ， 那 有 一 些 ， 呃 ， 需 求 面 也 出 来 哈 ， 所 以 原 物 料 的 这 个 走 势 ， 预 期 有 一 些 跌 那 么 多 了 ， 跌 百 分 之 ， 呃 ， 五 十 ， 跌 百 分 之 六 十 的 ， 啊 那 我 们 认 为 会 密 切 地 去 观 察 这 个 原 物 料 在 这 方 面 未 来 的 这 个 ， 呃 ， 走 势 。 好 ， 那 最 后 ， 呃 ， 这 里 跟 各 ， 跟 各 位 报 告 现 金 流 量 哈 。 好 ， 那 这 边 的 话 呢 ， 呃 ， 这 个 一 百 一 十 一 年 的 现 金 流 入 ， 从 营 业 ， 营 业 活 动 而 来 是 一 百 二 十 三 亿 哈 。 那 资 本 支 出 呢 ， 比 一 百 一 十 年 有 降 了 哦 ， 那 原 因 是 我 们 ， 呃 ， 这 个 大 楼 也 完 成 ， 那 这 个 ， 呃 ， 印 尼 厂 哦 ， 二 期 也 完 成 了 ， 所 以 现 在 资 金 就 ， 呃 ， 资 本 支 出 就 相 对 降 低 很 多 了 哈 。 那 ， 呃 ， 接 下 来 我 们 还 是 会 有 一 些 设 备 方 面 的 一 个 投 资 哈 ， 这 个 是 ， 呃 ， 每 年 都 会 有 的 哈 。 好 ， 那 ， 呃 ， 现 金 股 利 ， 呃 ， 这 个 是 十 二 块 ， 这 边 十 一 块 ， 那 ， 呃 ， 在 我 们 今 年 有 宣 告 ， 呃 ， 会 发 放 十 七 块 哦 ， 的 这 个 ， 呃 ， 现 金 股 利 。 那 这 边 的 话 呢 ， 至 于 现 金 流 量 呢 ， 在 一 百 一 十 一 年 是 ， 呃 ， 超 过 一 百 亿 哈 ， 那 主 要 是 ， 呃 ， 存 货 的 降 低 。 另 外 一 个 呢 是 ， 呃 ， 营 业 活 动 现 金 流 入 呢 ， 是 金 额 上 相 当 的 大 哈 。 那 所 以 呢 ， 呃 ， 一 百 一 十 一 年 的 一 百 零 五 亿 ， 跟 这 个 一 百 一 十 年 的 二 十 八 亿 多 ， 那 ， 呃 ， 这 个 两 ， 两 亿 多 呢 ， 这 个 差 异 是 非 常 的 大 哈 。 那 ， 呃 ， 在 我 们 发 布 这 个 现 金 股 利 十 七 块 的 话 ， 呃 ， 我 们 要 支 出 大 概 有 四 十 六 亿 六 千 万 ， 呃 ， 台 币 哈 。 那 基 本 上 分 配 之 后 的 话 ， 如 果 各 位 去 看 我 们 的 这 个 公 告 的 部 分 呢 ， 我 们 ， 呃 ， 未 来 目 前 呢 ， 呃 ， 分 配 之 后 的 话 ， 未 分 配 盈 余 还 是 有 九 十 多 亿 啊 ， 所 以 就 现 金 来 讲 ， 我 们 是 还 ， 呃 ， 相 当 ， 相 当 的 充 沛 哈 。 好 ， 那 这 部 分 我 想 ， 呃 ， 有 关 呢 ， 呃 ， 营 业 状 况 的 这 个 报 告 ， 我 想 就 到 这 边 哈 。 那 接 着 看 看 这 个 各 位 ， 呃 ， 这 个 投 资 先 进 ， 还 有 媒 体 ， 呃 ， 这 个 朋 友 有 没 有 什 么 其 他 问 题 。
非 常 谢 谢 副 总 这 边 ， 呃 ， 完 整 的 解 说 。 那 我 们 接 下 来 进 行 意 见 交 流 时 间 ， 那 请 现 场 及 线 上 的 法 人 稍 候 一 下 ， 我 们 收 集 一 下 问 题 。
我 看 如果 Q&A 我 就 坐 到 那 边 去 好 了， 比较 方便。这边 是 提 问 中 国 的 产 能 回 来 对 公 司 订 单 的 影 响。这 部 分 呢， 法 人 先 进 也 问 过 了， 因 为 是 同 级 的 这 个 产 品， 所 以 没 有 影 响。基 本 上， 我 们 觉 得 呢， 中 国 有 关 这 个 接 单 的 这 些 项 目 呢， 跟 我 们 事 实 上 是 有 差 异 的。接 下 去， 原 物 料 价 格 下 来 不 少， 公 司 对 2023 年 ASP 的 看 法 是 怎 么 样？一 直 到 现 在 第 一 季 的 话， 的 ASP 的 话， 我 想 去 年 呢， 我 们 以 这 个 ASP 来 说 的 话， 在 布 的 话， 这 个 ASP 的 话， 超 过 两 位 数 了， 两 位 数 的 成 长。成 衣 这 边 的 话 呢， 这 个 也 是 两 位 数 的 成 长， 就 是 全 年 度 ASP 来 说 的 话。今 年 第 一 季 的 话， 基 本 上 是 在 跟 去 年 第 四 季 的 话， 上 下 区 间， 目 前 是 这 样， 差 异 不 会 太 大
做 新 客 户 ？ 哦 ， 应 该 这 个 意 思 吧 哦 。 呃 ，Lulu 的 话 ， 呃 ， 目 前 要 看 它 的 成 长 哦 ， 还 没 有 很 明 确 ， 哦 可 以 这 样 讲 哦 。 那 ， 呃 ， 因 为 呢 ， 呃 ， 就 这 个 大 的 牌 子 来 讲 ， 呃 ， 在 过 去 它 的 这 个 ， 呃 -这 个 ， 呃 ， 下 单 其 实 量 是 ， 是 比 较 大 的 哈 。 那 包 括 像 Nike 也 是 一 样 哦 。 像 Nike 的 话 ， 如 果 各 位 去 查 阅 我 们 的 财 报 的 最 后 一 页 ， 哦 ， Nike 从 这 个 ， 呃 ，110 年 的 这 个 大 概 百 分 之 十 三 增 加 到 百 分 之 十 六 ， 哦 所 以 大 客 户 的 增 量 是 ， 量 增 是 很 快 的 啦 ， 大 的 。 所 以 像 EVH LA、Lululemon、Nike 啦 ， 呃 ， 这 些 都 是 ， 呃 ， 在 ， 呃 ， 品 牌 里 面 的 话 ， 算 是 合 作 比 较 密 切 了 哦 。 那 ， 呃 ， 我 们 会 认 为 说 ， 呃 ， 其 实 就 上 半 年 是 ， 呃 ， 好 好 去 ， 去 ， 大 家 就 尽 量 谈 一 些 订 单 ， 还 有 一 些 市 场 的 趋 势 的 哦 。 那 ， 呃 ， 以 现 况 来 讲 的 话 ， 订 单 的 增 温 是 ， 它 是 逐 步 的 ， 所 以 ， 呃 ， 这 个 ， 呃 ， 要 谈 driver， driver 还 是 一 样 ， 就 Lululemon 的 角 度 ， 我 们 还 是 布 啦 。 哦 ， 那 所 以 为 什 么 这 个 布 的 外 贸 还 是 这 么 多 ？ 因 为 有 一 些 Lululemon 的 这 个 订 单 ， 它 是 布 啊 ， 它 并 不 是 ， 呃 ， 我 们 从 ， 从 我 们 的 成 衣 厂 ， 呃 ， 生 产 的 这 个 ， 呃 ， 这 个 成 衣 的 订 单 。 所 以 ， 呃 ， 布 的 话 在 Lululemon 这 一 块 的 确 。 那 另 外 还 有 包 括 Sweetie Patty 也 是 。 那 很 多 这 个 ， 呃 ， 这 个 法 人 ， 呃 ， 先 进 一 直 在 问 说 新 客 人 ， 新 客 人 ， 呃 ， 其 实 有 一 家 加 拿 大 的 啊 ， 那 叫 ， 呃 ，Aritzia， 哦 如 果 大 家 ， 大 家 去 查 那 个 话 也 知 道 ， 它 也 是 高 档 的 一 个 ， 一 个 ， 呃 ， 这 个 服 装 哦 ， 那 它 也 是 用 高 档 的 布 哦 ， 所 以 大 家 有 兴 趣 可 以 去 查 一 下 。 呃 ， 去 年 欧 洲 地 区 营 收 成 长 是 不 是 新 客 户 的 贡 献 ？ 呃 ， 当 然 是 这 样 子 了 哦 ， 要 不 然 俄 乌 战 争 的 话 ， 理 论 上 应 该 欧 洲 要 ， 要 很 麻 烦 哦 。 不 过 还 是 有 一 些 新 客 人 啊 。 那 还 有 刚 刚 讲 的 Sweetie Patty， 呃 ， 也 是 一 个 欧 洲 的 订 单 哦 。 那 所 以 ， 呃 ， 一 些 ， 呃 ， 不 管 是 新 的 ， 或 者 像 这 些 呃 ， 有 潜 力 的 ， 呃 ， 呃 ， 旧 的 客 人 ， 呃 ， 贡 献 去 年 是 很 多 。 呃 ， 另 外 问 题 ， 原 物 料 下 跌 对 ASP 跟 毛 利 率 的 影 响 ， 多 久 议 价 一 次 ？ 呃 ， 在 定 期 性 的 大 概 每 季 会 ， 会 讨 论 啦 ， 定 期 性 的 ， 因 为 呢 ， 呃 ， 像 Nike 这 种 订 单 一 下 就 是 下 好 几 个 季 度 之 后 才 出 货 的 ， 所 以 ， 哦 ， 常 态 性 的 每 一 季 会 谈 一 下 。 呃 ， 原 物 料 下 跌 对 ASP 跟 毛 利 率 的 影 响 。 那 其 实 ， 呃 ， 原 料 在 这 个 生 产 的 过 程 中 ， 呃 ， 尤 其 是 布 的 话 ， 如 果 是 主 料 的 话 ， 呃 ， 占 的 比 例 会 比 较 ， 比 较 高 。 呃 ， 不 过 ， 呃 ， 在 制 造 费 用 这 一 块 也 是 一 个 ， 尤 其 ， 尤 其 呢 ， 呃 ， 这 个 ， 呃 ， 制 成 ， 呃 ， 是 其 中 一 个 项 目 啦 。 那 ， 那 刚 刚 所 提 到 的 原 物 料 的 这 个 ， 呃 ， 高 点 都 是 在 21 年 的 九 月 、 十 月 、 十 一 月 左 右 ， 也 就 是 ， 呃 ，21 年 的 年 底 左 右 是 一 个 原 物 料 的 高 点 。 那 经 过 了 一 年 多 以 后 ， 现 在 原 物 料 在 一 个 ， 呃 ， 相 对 这 个 ， 呃 ， 低 的 水 准 ， 那 事 实 上 我 们 的 ， 呃 ， 报 价 呢 ， 会 ， 会 随 着 这 个 稍 微 调 整 。 呃 ， 但 是 呢 ， 呃 ， 以 这 个 ， 呃 ， ASP 来 说 的 话 ， 呃 ， 还 是 会 控 制 在 一 定 的 范 围 之 内 ， 尤 其 是 我 们 的 毛 利 率 ， 呃 ， 至 少 二 十 五 趴 ， 二 十 五 趴 是 我 们 在 这 个 接 单 方 面 的 一 个 公 司 的 政 策 。 所 以 ， 呃 ， 各 位 看 我 们 ， 呃 ， 毛 利 率 的 长 期 水 准 还 是 在 二 十 五 。 呃 ， 正 常 毛 利 率 在 二 八 到 三 十 ， 那 预 期 呢 ，23 年 二 季 到 四 季 毛 利 率 会 回 到 这 个 区 间 吗 ？ 哦 ， 这 个 是 预 测 性 的 东 西 啊 。 呃 ， 我 想 刚 刚 跟 各 位 报 告 ， 二 十 五 虽 然 是 一 个 毛 利 率 的 低 点 ， 那 会 让 毛 利 率 往 上 ， 那 除 了 ASP 之 外 ， 还 包 括 汇 率 ， 还 包 括 产 能 利 用 率 ， 产 能 利 用 率 就 是 效 率 ， 这 ， 这 个 都 是 我 们 要 去 看 的 啦 。 呃 ， 那 还 有 产 品 组 合 ， 那 尤 其 呢 ， 呃 ， 我 们 在 研 发 部 门 ， 呃 ， 提 出 了 一 些 看 法 是 当 库 存 去 化 之 后 ， 未 来 的 这 个 ， 呃 ， 新 的 东 西 的 需 求 就 会 提 高 。 那 ， 那 这 边 我 想 我 也 顺 便 ， 哦 ， 既 然 ， 呃 ， 谈 到 这 边 ， 顺 便 把 ， 呃 ， 整 理 一 下 这 个 有 关 营 收 的 变 化 哦 。 我 想 这 个 表 呢 ， 各 位 可 以 看 一 下 ， 那 这 个 是 在 ， 呃 ， 从 18 年 开 始 ，18 年 开 始 ， 每 一 季 ， 哦 ， 一 直 到 全 年 ， 然 后 19、20、21、22， 哦 ， 各 年 度 。 那 为 什 么 要 列 这 个 表 呢 ？ 就 是 要 让 大 家 知 道 说 18 年 的 第 一 季 呢 ， 营 收 是 六 十 五 亿 八 ， 那 如 果 跟 17 年 的 第 四 季 去 比 的 话 ， 它 的 QOQ 是 衰 退 六 点 五 趴 。 那 在 第 二 季 的 话 呢 ， 六 十 九 点 二 亿 ， 它 是 QOQ 是 增 加 五 点 多 ， 第 三 季 呢 是 负 的 五 点 多 ， 第 四 季 又 增 加 百 分 之 十 五 点 八 。 那 这 个 就 是 说 在 一 年 的 四 季 里 面 ， 呃 ， 有 正 有 负 ， 那 事 实 上 17 年 的 状 况 也 都 不 错 。 如 果 各 位 去 查 这 个 资 料 的 话 ——那 ， 呃 ， 对 不 起 ， 一 八 年 啊 ， 那 一 九 年 的 话 呢 ， 第 一 季 跟 第 四 季 去 比 ， 衰 退 了 十 七 趴 多 ， 那 第 二 季 是 ， 呃 ， 增 十 一 趴 多 ， 那 增 三 趴 多 ， 增 四 趴 多 。 那 其 实 一 九 年 状 况 也 是 不 错 哦 。 那 二 零 年 呢 ， 呃 ， 因 为 呢 终 端 市 场 lock, lock down 嘛 ， 对 不 对 ？ Lock 住 嘛 ， 所 以 ， 呃 ， QOQ 的 话 ， 年 减 ， 呃 ， 对 不 起 ， 季 减 二 十 二 趴 ， 那 第 二 季 也 季 减 九 趴 。 那 第 三 季 一 下 子 增 加 三 十 五 趴 。 呃 ， 为 什 么 呢 ？ 因 为 呢 ， 那 种 ， 那 种 ， 那 种 需 求 的 爆 发 ， 哦 ， 我 要 跟 各 位 强 调 的 是 在 这 一 点 ， 哦 。 所 以 你 现 在 要 看 说 下 半 年 ， 其 实 很 多 事 情 跟 因 素 如 果 解 决 掉 的 话 ， 它 马 上 就 会 爆 发 起 来 。 那 在 第 四 季 继 续 增 二 十 六 ， 季 增 哦 ， 这 边 季 增 已 经 三 十 五 了 哦 ， 这 边 再 季 增 二 十 六 ， 哦 。 所 以 ， 呃 ， 全 年 的 话 ， 虽 然 它 一 样 跟 一 九 年 比 的 话 是 几 乎 一 样 ， 但 是 问 题 是 它 的 这 个 强 都 在 后 面 了 。 那 ， 呃 ， 一 年 的 话 ， 第 一 季 八 十 二 亿 ， 其 实 它 以 YOY 来 讲 的 话 ， 年 增 你 看 ， 呃 ， 增 加 了 二 十 二 亿 ， 增 加 了 三 十 几 趴 。 但 是 呢 ， 季 来 说 的 话 ， 减 十 一 趴 、 十 二 趴 左 右 。 呃 ， 第 二 季 呢 ， 九 十 几 亿 ， 那 ， 呃 ， 季 增 九 ， 呃 ， 十 九 趴 ， 第 三 季 季 减 十 七 趴 ， 第 四 季 又 季 增 二 十 二 趴 。 那 以 这 边 来 看 的 话 ， 它 跟 ， 呃 ， 二 零 年 呢 增 加 了 七 十 几 亿 ， 七 十 几 亿 大 概 是 快 三 十 趴 ， 对 不 对 ？ 但 是 呢 ， 它 两 个 季 的 话 都 是 季 减 ， 所 以 意 思 说 季 跟 季 之 间 ， 说 实 在 的 ， 有 的 时 候 一 些 因 素 不 是 很 容 易 那 么 控 制 啦 ， 哦 。 那 如 果 是 以 ， 呃 ， 去 年 第 一 季 来 讲 的 话 ， 一 百 亿 ， 然 后 呢 ， 呃 ， 季 增 三 点 三 ， 第 二 季 季 增 ， 再 继 续 增 加 十 趴 ， 那 第 三 季 呢 ， 也 是 一 百 亿 哦 ， 但 季 减 ， 那 这 边 又 季 减 。 那 所 以 我 想 ， 呃 ， 这 个 是 ， 呃 ， 因 为 很 多 法 人 、 呃 ， 先 进 ， 还 有 媒 体 一 直 在 问 说 ， 欸 ， 那 第 一 季 不 是 应 该 比 第 一 季 要 ， 呃 ， 第 四 季 要 好 。 哦 ， 那 其 实 以 过 去 的 情 况 来 看 的 话 ， 这 边 第 一 季 都 是 季 减 居 多 了 ， 常 态 是 这 个 样 子 的 。 那 这 边 为 什 么 这 个 样 ？ 那 是 物 流 的 因 素 嘛 ， 大 家 拼 命 要 ， 要 下 单 ， 然 后 ， 呃 ， 把 一 些 ， 呃 ， 过 去 ， 呃 ， 没 有 得 到 满 足 的 需 求 通 通 上 来 嘛 。 所 以 没 有 得 到 满 足 的 需 求 ， 就 是 未 来 的 一 个 很 大 的 一 个 诱 因 啊 。 哦 ， 所 以 我 们 看 现 在 的 库 存 的 这 个 整 理 ， 呃 ， 跟 处 理 一 直 在 持 续 ， 哦 。 但 是 我 觉 得 ， 呃 ， 通 过 这 个 表 的 这 个 一 个 状 况 ， 跟 ， 呃 ， 大 家 去 看 这 个 ， 呃 ， 卢 宏 在 这 一 块 的 一 个 趋 势 ， 其 实 这 个 是 可 以 参 考 的 。 哦 ， 也 就 是 说 ， 呃 ， 我 们 呢 ， 呃 ， 知 道 市 场 跟 知 道 产 品 在 哪 里 ， 那 我 们 现 在 也 是 在 继 续 在 努 力 这 一 块 哦 。 那 ， 那 ， 呃 ， 这 个 ， 呃 ， 虽 然 单 一 年 度 它 的 增 ， 增 ， 增 加 ， 呃 ， 这 个 年 ， 年 增 很 多 ， 但 是 季 跟 季 之 间 是 事 实 上 它 是 有 落 差 的 啦 。 哦 ， 我 想 透 过 这 个 ， 呃 ， 这 个 表 让 大 家 知 道 一 下 。 那 这 些 数 字 大 家 如 果 去 看 我 们 的 财 报 都 可 以 看 得 到 。 呃 ， 所 以 这 边 也 问 一 个 问 题 ， 是 否 认 为 ， 呃 ， 一 ， 呃 ， 二 三 年 一 Q 是 谷 底 ， 那 并 且 在 二 三 年 的 第 一 ， 呃 ， 下 半 年 某 个 时 间 点 重 回 成 长 的 趋 势 。 这 个 问 题 也 蛮 有 趣 的 哦 。 那 通 常 呢 ， 是 不 是 谷 底 ， 景 气 的 谷 底 ， 我 们 是 要 回 头 看 才 知 道 谷 底 在 那 边 。 你 现 在 要 讲 这 个 谷 底 在 哪 里 ？ 说 实 在 ， 呃 ， 不 是 很 容 易 啦 。 哦 ， 我 想 你 问 财 经 界 大 佬 ， 也 不 敢 讲 说 什 么 时 候 是 谷 底 ， 因 为 他 害 怕 ， 如 果 谷 底 真 的 不 是 那 个 时 候 ， 怎 么 办 呢 ？ 呃 ， 但 是 我 觉 得 这 个 是 我 们 在 看 一 个 长 期 趋 势 上 会 明 显 的 ， 就 是 目 前 呢 ， 大 家 怕 ， 哦 ， 那 尤 其 呢 ， 我 刚 才 也 跟 各 位 报 告 了 ，CMO、COO 新 人 来 了 ， 他 也 怕 ， 对 不 对 ？ 但 是 他 会 去 看 市 场 ， 哦 ， 那 他 会 看 需 求 在 哪 里 ， 那 等 到 ， 呃 ， 时 ， 呃 ， 时 间 成 熟 跟 恰 当 ， 那 这 种 需 求 跟 这 个 ， 呃 ， 这 个 供 应 出 来 的 ， 的 ， 的 满 足 点 ， 那 就 到 了 ， 我 觉 得 要 看 市 场 的 成 熟 的 一 个 状 况 了 哦 。 好 ， 那 四 Q 承 接 跟 不 SP， 呃 ， 第 一 ， 呃 ， 上 半 年 的 ASP 的 看 法 ， 那 其 实 ， 呃 ， 刚 刚 大 概 有 回 答 了 哦 。 呃 ， 印 尼 厂 目 前 产 能 利 用 率 跟 人 力 ， 呃 ， 这 个 我 想 刚 刚 也 跟 各 位 报 告 了 哦 。 呃 ， 二 二 年 通 路 跟 品 牌 客 户 的 比 重 ， 呃 ， 通 路 大 概 是 三 十 到 三 十 五 ， 其 他 是 品 牌 。 那 ， 嗯 ， 前 三 大 客 户 的 占 比 ， 哦 ， 刚 刚 跟 ， 跟 各 位 报 告 ，Nike 是 ， 呃 ， 去 年 大 概 十 六 趴 ， 哦 。 那 ， 呃 ， 如 果 Lulu 跟 这 个 ， 呃 ，UA 的 话 ， 呃 ， 基 本 上 Lulu 会 高 一 点 ， 大 概 ， 大 概 八 ， 大 概 九 趴 上 下 ， 那 UA 大 概 是 八 趴 了 。 呃 ， 那 目 前 外 包 的 比 例 哦 ， 外 包 目 前 大 概 是 三 十 几 percent。 呃 ， 二 三 年 外 包 预 估 ， 啊 这 个 比 较 不 好 预 估 了 ， 因 为 我 们 现 在 的 目 的 是 要 把 印 尼 厂 的 产 能 利 用 率 拉 高 ， 那 希 望 到 年 底 拉 高 到 百 分 之 九 十 。 哦 ， 因 为 呢 ， 自 己 厂 的 这 个 ， 呃 ， 设 备 折 旧 等 等 哦 ， 银 行 的 利 息 都 要 付 了 ， 哦 ， 对 不 对 ？那 所 以 呢 ， 我 们 会 把 印 尼 厂 的 呃 ， 稼 动 力 ， 产 能 利 用 率 把 它 拉 高 ， 因 为 这 是 今 年 的 一 个 很 大 的 重 点 。 呃 。 印 尼 厂 有 机 会 拿 到 竞 争 者 申 洲 的 Nike 订 单 吗 ？ 我 们 现 在 自 己 跟 Nike 谈 已 经 多 很 多 订 单 了 ， 是 不 用 跟 申 洲 去 ， 去 抢 这 个 订 单 了 ， 因 为 基 本 上 呃 ， 东 西 也 不 一 样 哦 。 好 。 呃 。 织 -- 纺 织 业 者 的 工 厂 总 人 数 在 过 去 半 年 或 多 或 少 做 了 下 修 ， 我 们 是 不 是 能 理 解 为 预 期 客 户 库 存 调 整 时 间 将 比 原 先 ， 呃 ， 洪 董 谈 的 更 晚 ， 呃 ， 才 会 改 善 ？ 呃 ， 这 个 ， 这 个 就 是 一 个 经 济 循 环 了 哦 。 那 像 各 位 看 ， 像 这 个 ， 呃 ， 呃 ， 尤 其 终 端 市 场 跟 ， 呃 ，20 年 上 半 年 终 端 市 场 的 这 个 ， 呃 ， 问 题 ， 还 有 21 年 下 半 年 生 产 基 地 的 问 题 ， 很 多 的 小 厂 通 通 裁 员 啊 ， 解 散 ， 啊 ， 这 个 状 况 到 现 在 还 是 有 一 些 在 裁 员 解 散 。 但 是 呢 ， 越 来 越 茁 壮 的 在 这 个 时 候 去 招 工 ， 然 后 去 训 练 、 扩 厂 ， 还 是 有 啊 。 那 我 们 始 终 认 为 说 这 个 行 业 呢 ， 是 不 会 ， 不 会 这 个 灭 亡 的 行 业 啦 ， 因 为 呢 ， 呃 ， 新 的 东 西 大 家 都 会 ， 都 会 要 。 就 像 我 常 常 讲 ， 衣 柜 里 面 如 果 塞 满 衣 服 了 哦 ， 你 看 到 一 件 新 的 ， 很 想 买 ， 你 一 定 买 了 以 后 把 旧 的 那 一 件 再 把 它 拿 出 来 ， 挂 新 的 这 一 件 在 衣 柜 里 面 。 所 以 这 个 就 是 我 们 在 这 个 行 业 里 面 的 一 个 态 度 啦 。 因 为 衣 服 不 会 穿 破 掉 ， 穿 坏 掉 ， 但 只 是 不 想 再 穿 而 已 哦 。 呃 ， 所 以 呃 ， 目 前 我 们 的 态 度 是 这 样 ， 我 们 ， 呃 ， 会 在 这 个 ， 呃 ， 今 年 里 面 积 极 地 把 我 们 的 这 个 ， 呃 ， 成 衣 厂 ， 尤 其 呢 ， 新 的 这 个 成 衣 厂 的 ， 的 这 个 ， 呃 ， 这 个 产 能 利 用 率 把 它 拉 高 。 呃 ， 这 边 问 到 23 年 第 一 季 做 了 哪 些 ， 呃 ， 费 用 的 控 管 ？ 预 计 23 年 ， 呃 ， 费 用 可 控 制 在 什 么 水 准 ？ 差 旅 费 随 全 面 解 封 会 更 高 吗 ？ 其 实 ， 呃 ， 去 年 ， 呃 ， 有 些 业 务 主 管 已 经 出 去 好 几 趟 ， 那 像 ， 呃 ， 成 衣 的 总 经 理 一 去 去 一 个 月 ， 去 美 国 各 个 地 方 的 品 牌 商 、 通 路 商 都 去 ， 所 以 一 去 去 一 个 月 ， 那 回 来 呢 ， 一 个 人 ， 整 个 人 就 不 一 样 了 哦 。 所 以 你 说 要 常 常 出 去 ， 也 不 大 需 要 了 。 因 为 新 的 CMO 跟 COO 见 面 ， 然 后 建 立 一 些 ， 呃 ， 彼 此 的 一 些 交 情 跟 关 系 ， 这 是 必 要 的 ， 那 后 续 就 不 用 那 么 麻 烦 。 哦 ， 那 后 续 就 是 怎 么 把 这 个 ， 呃 ， 订 单 的 这 个 ， 呃 ， 这 个 ， 这 个 状 况 处 理 好 ， 呃 ， 这 才 是 重 要 的 啦 。 好 。 呃 ， 另 外 是 目 前 ， 呃 ， 客 户 只 先 拉 六 成 的 订 单 吗 ？ 会 持 续 到 何 时 ？ 目 前 订 单 跟 去 年 相 比 为 何 ？ 有 哪 些 客 户 订 单 比 较 上 来 ， 今 年 营 收 会 是 季 季 高 吗 ？ 哦 ， 这 每 个 都 是 预 测 耶 ！ 呃 。 整 个 的 这 个 ， 呃 ， 长 单 跟 短 单 来 讲 的 话 ， 呃 ， 其 实 去 年 第 四 季 是 最 危 险 。 哦 ， 因 为 呢 ， 呃 ， 那 个 时 候 很 多 做 好 的 东 西 就 hold 住 ， 那 甚 至 呢 ， 在 去 年 第 四 季 到 今 年 第 一 季 ， 有 一 些 ， 呃 ， 本 来 hold 住 的 ， 那 就 取 消 ， 哦 ， 也 是 有 。 所 以 ， 呃 ， 为 什 么 第 一 季 的 这 个 营 收 水 准 会 这 个 样 子 ， 其 实 有 一 些 变 数 在 里 面 了 。 那 所 以 呢 ， 呃 ， 去 年 ， 啊 对 ， 忘 了 谈 一 点 ， 去 年 我 们 的 ， 呃 ， 这 个 制 造 成 本 里 面 有 一 块 是 打 销 库 存 的 ， 哦 ， 费 用 在 里 面 。 呃 ， 去 年 第 四 季 跟 ， 呃 ， 第 三 季 比 ， 大 概 ， 呃 ， 从 ， 呃 ， 第 三 季 的 五 千 万 ， 呃 ， 变 成 一 亿 ， 就 是 把 库 存 打 销 掉 。 因 为 我 们 的 政 策 就 是 我 们 的 ， 呃 ， 一 些 ， 呃 ， 主 料 的 话 呢 ， 如 果 是 ， 呃 ， 超 过 一 年 没 有 用 ， 那 就 打 销 掉 。 那 如 果 这 个 ， 呃 ， 做 好 的 东 西 ， 如 果 客 人 ， 呃 ， 半 年 没 有 ， 这 个 ， 呃 ， 拉 货 ， 那 可 能 就 会 处 理 掉 。 所 以 我 们 的 ， 呃 ， 存 货 的 政 策 是 很 严 谨 的 。 所 以 各 位 如 果 ， 呃 ， 长 期 看 我 们 的 存 货 管 理 ， 其 实 是 根 本 没 有 什 么 问 题 。 哦 ， 我 想 在 这 边 跟 各 位 做 个 报 告 。 呃 。 那 ， 呃 ， 去 年 你 提 到 说 客 户 困 难 的 问 题 跟 暂 货 -- 暂 停 出 货 ， 但 ， 呃 ， 最 终 会 出 货 ， 请 问 本 季 客 ， 呃 ， 客 人 是 不 是 已 经 拉 货 ？ 呃 ， 就 我 刚 刚 跟 各 位 报 告 ， 大 概 该 拉 的 拉 了 ， 那 有 一 些 ， 呃 ， 呃 ， 状 况 不 好 的 ， 那 就 取 消 掉 ， 那 取 消 掉 那 就 是 来 处 理 掉 。 所 以 基 本 上 ， 呃 ， 去 年 第 四 季 的 到 今 年 第 一 季 整 个 结 束 大 概 就 没 有 了 。 哦 ， 所 以 我 想 ， 呃 ， 跟 这 位 先 进 做 个 报 告 。 那 请 问 有 感 受 大 陆 解 封 抢 单 ， 哦 ， 的 压 力 吗 ？ 我 想 这 一 块 刚 刚 也 跟 各 位 说 明 过 ， 这 个 ， 呃 ， 对 我 们 来 讲 没 有 影 响 。 好 吧 ， 那 其 他 ——
现 在 还 有 一 个 问 题 想 要 请 教 ， 目 前 各 厂 区 的 稼 动 率 分 别 为 多 少 ？
这 个 问 题 我 们 有 7、8个厂. 现 在 是 这 样 子 ， 我 们 还 是 会 维 持 本 厂 跟 外 厂 的 这 个 调 配. 外 厂 在 去 年 第 一 季 ， 大 家 看 到 TWD 10 billion+ 的 ， 一 次 出 现 TWD 10 billion+ 的 营 业 销 货 金 额 的 时 候 ， 是 外 厂 的 比 重 是 很 高. 前 年 底 ， 越 南 厂 区 lockdown ， 很 多 订 单 要 外 发. 如 果 以 那 种 状 况 来 讲 ， 本 厂 的 稼 动 率 大 概 只 有 30%、40%. 外 厂 的 话 ， 几 乎 使 用 率 大概 60%+ 是 在 外 面 在 生 产. 这 一 块 会 随 着 时 间 的 经 过 会 有 所 不 同. 我 基 本 上 我 觉 得 就 是 跟 各 位 讲 整 体 ， 整 体 的 话 ， 现 在 大 概 工 厂 的 稼 动 率 大 概 是 占 到 80% 上 下 ， 大 概 在 这 个 范 围.
好 的，由 于 时 间 关 系，我 们 目 前 在 开 放 现 场 两 个 问 题。好。
罗 副 总 ， 呃 ， 副 总 我 这 有 一 个 问 题 ， 就 是 那 个 你 们 可 能 就 是 说 第 二 季 开 始 会 ， 你 刚 刚 说 会 看 到 一 个 比 较 明 显 的 复 苏 ， 就 是 比 较 好 的 一 个 成 长 。 那 可 以 问 一 下 ， 就 是 说 当 这 个 季 底 的 时 候 ， 我 们 在 看 存 货 的 时 候 ， 可 以 大 概 回 到 去 年 第 三 季 底 的 存 货 的 一 个 水 位 吗 ？ 对 ， 我 想 知 道 你 那 个 ， 因 为 你 刚 刚 从 第 四 季 已 经 开 始 往 下 掉 了 嘛 ， 那 第 一 季 看 是 不 是 已 经 在 ， 已 经 在 开 始 在 进 一 些 库 ， 那 想 要 看 那 个 库 存 的 水 位 是 不 是 会 回 到 去 年 第 三 季 底 的 那 个 水 位 ， 甚 至 更 高 ， 对 。
好 ， 那 显 然 我 上 次 讲 的 请 大 家 注 意 存 货 ， 应 该 是 大 家 有 关 注 到 了 哦 。 呃 ， 我 不 知 道 会 不 会 回 到 第 三 季 啦 ， 但 是 会 比 第 四 季 高 啦 。 也 也 就 是 说 呢 ， 这 个 趋 势 到 ， 到 第 四 季 应 该 是 就 在 一 个 ， 一 个 低 的 水 位 了 。 因 为 ， 呃 ， 第 四 季 已 经 是 足 以 反 映 到 第 一 季 的 一 个 生 产 的 状 况 了 ， 那 等 到 第 一 季 结 束 了 ， 这 已 经 是 准 备 到 第 二 季 末 到 第 三 季 了 。 好 ， 所 以 这 个 ， 呃 ， 从 刚 刚 的 这 个 ， 呃 ， 原 物 料 价 格 的 趋 势 大 家 可 以 ， 也 可 以 去 查 ， 哦 ， 事 实 上 就 是 这 个 样 子 ， 已 经 在 谷 底 已 经 ， 呃 ， 蛮 长 一 段 时 间 ， 所 以 我 们 目 前 呢 对 于 ， 呃 ， 呃 ， 原 物 料 是 逐 步 的 要 去 ， 去 做 采 购 ， 但 是 会 不 会 像 ， 呃 ， 两 年 前 一 样 就 是 大 幅 度 地 买 ， 那 可 能 还 会 看 状 况 ， 但 是 基 本 上 应 该 是 会 朝 向 增 加 的 方 向 走 。
最 后 一 个 问 题， 有 人 要 提 问 吗？ 好 的， 我 们 因 为 时 间 关 系， 我 们 今 天 非 常 谢 谢 罗 副 总 的 时 间， 也 谢 谢 各 位 投 资 先 见 的 莅 临， 我 们 法 说 会 到 此 告 一 段 落。 谢 谢 大 家。
好 ， 谢 谢 大 家 。 祝 大 家 ， 这 个 身 体 健 康 ， 呃 ， 万 事 如 意 。 谢 谢 。