各 位 投 资 界 的 朋 友 、 分 析 师 、 媒 体 ， 大 家 午 安 ！ 我 是 联 咏 科 技 的 副 总 经 理 以 及 发 言 人 陈 建 鑫 。 非 常 欢 迎 大 家 来 参 加 联 咏 科 技 2023 年 2Q 的 法 人 说 明 会 。 今 天 线 上 跟 我 在 一 起 的 有 联 咏 的 王 副 董 事 长 王 守 仁 先 生 ， 还 有 财 务 长 周 慎 臣 先 生 ， 还 有 投 资 关 系 的 处 长 Tony， 还 有 Yvonne。 很 高 兴 能 够 再 次 跟 各 位 在 线 上 见 面 。 今 天 的 法 说 会 仍 然 会 同 时 用 中 英 文 来 进 行 ， 今 天 的 会 议 的 议 程 如 下 ： 首 先 会 有 IR 处 长 Tony， 这 边 先 用 英 文 报 告 联 咏 2023 年 2Q 的 结 果 ， 接 下 来 会 由 我 们 的 王 副 总 针 对 2Q 的 结 果 做 进 一 步 的 说 明 ， 同 时 也 会 报 告 3Q 的 一 个 展 望 。 最 后 会 开 放 给 各 位 Q&A 的 时 间 。 各 位 可 以 透 过 线 上 把 您 的 问 题 先 上 传 给 我 们 ， 我 们 Tony 收 到 以 后 会 帮 忙 用 中 英 文 来 发 问 ， 会 由 我 们 王 副 总 ， 还 有 财 务 长 ， 还 有 我 本 人 ， 用 中 文 来 回 答 各 位 的 问 题 ， 再 翻 译 成 英 文 。Good afternoon, everyone, thank you for joining Novatek 2023 2Q online earnings call.
This is David Chen, Vice President and Company Spokesperson. I'll be the host for today's conference. Joining me on the call today are our Vice Chairman, Mr. Steve Wang, our CFO, Mr. S.C. Chou, and our director, Tommy Chen and Yvonne. Please be reminded that all questions can be sent in during the conference. The agenda for today's event will be as follows: First, our director Tony will be reporting Novatek second quarter results in English. After that, Steve will provide more details on Q2 results and Q3 guidance. Following that will be our Q&A sessions. As mentioned earlier, if you have questions, you can send them to us online. Tony will process and read out the investors questions, one at a time, both in Chinese and English, and we'll try our best to answer all your questions in Chinese and will be translated into English later.
Now I'll hand over the time to Tony, our IR Director, to report our Q2 results.
Thank you, David. This is Tommy Chen. Good afternoon. Let's start with our 2023 2Q financial highlights. The first slide will look at the revenues for 2Q. Our consolidated sales rose 26% quarter-over-quarter to $30.3 billion, at the high end of our guidance. Our year-over-year comparison still down slightly, 3.7% compared with 1 year ago. The next page. The next page is our gross profit. The gross profit in the 2Q is $12.6 million, up 25% quarter-over-quarter, but still down slightly over 15% year-over-year. Next. Let's look at our gross margin trend.
Our second quarter gross margin reached 41.74%, slightly down quarter-over-quarter, but exceeded our guidance of 38.5% to 40.5%. Our year-over-year comparison still down from 47.6% a year ago. Now let's look at our operating expense. Operating expense in the second quarter at NTD 5.1 billion, increased 15.4% quarter-over-quarter, and slightly up 2% year-over-year. Now, let's look at our operating income. Due to the strong growth and also operating leverage, our operating income in the second quarter reached NTD 7.55 billion, up 33% quarter-over-quarter, but still down 24% year-over-year due to a much higher revenue and margin base a year ago. This page shows our operating margin.
Our operating margin in the second quarter increased 1.38 points to 24.9%. Still down from 31.74% a year ago. Now we are looking at our net income. Net income in the second quarter increased 44.6% quarter-over-quarter to NTD 6.87 billion. Still down 19% year-over-year. Now, the last line in our income statement, the EPS. Ex for the EPS of 11.29, increased NTD 3.48 quarter-over-quarter. Still down 2.6 base a year ago. Now, this is the summary for our quarterly income statement. Our revenue, gross profit, operating expense, and the net income, and also EPS. As we already highlighted in the previous pages. This page shows the first half results.
Revenue in the first half reached NTD 45.3 billion, down 20% year-over-year. Gross profit in the first half, down 32% year-over-year to NTD 22.7 billion. Operating expense also down 7% year-over-year to NTD 9.5 billion. As for operating income, also down 23% year-over-year to NTD 13.2 billion. Net income decreased 40.76% year-over-year to NTD 11.6 billion. As for EPS, also down NTD 13.15 to NTD 19.1 in the first half of 2023. This page shows the revenue breakdown for the second quarter, because the total sequential growth. Small medium driver IC, sample SMD IC, up to the biggest segment with 37% revenue. SoC in this quarter, the percentage down slightly to 36%.
As for LDDIC, means large size driver IC, the revenue accounting for 27% in the second quarter, up slightly from 26% in the first quarter. We just released our July revenues. Our July revenue of TWD 6.97 billion is down slightly 4% from the June level, increased 40.9% year-over-year. If you look at our revenue breakdown, the SoC pieces down slightly and accounting for 38% of overall revenue, and driver accounting for 62% of overall revenue. This shows our monthly revenue trend over the past 90 months since the beginning of 2020. As you can see this chart, we hit the 12 level during the third quarter last year and start to recovery. On a quarterly basis, we already posted three quarters in a row on a sequential growth.
This is the key summary for some of our balance sheet numbers. First slide on the page slide, the page increased 11.3% quarter-over-quarter to NTD 63.4 billion at the end of second quarter. Accounts receivable, due to the strong revenue growth, also increased 21.3% quarter-over-quarter to NTD 13.6 billion. Both items still down slightly year-over-year. As for the important line inventory, our inventory is further down slightly to NTD 10.5 billion, compared with NTD 10.6 billion a quarter ago, and also down 44% year-over-year from 1 year ago. Now, let me hand the call back to Danny.
Thank you, Tony . The following slide is our recent major events, including our ESG update. As you can see here, that the our AGM has approved the distribution of a NT$37 per share cash dividend, and each dividend ex-dividend record date on July 11th, and the dividend will be paid on August 11th, 2023, just few days left. We are very honored to be ranked in the top 5% companies in 2023 among the Corporate Governance Evaluation. Then we have newly published our Novatek 2022 Sustainability Report, and we have provided the link here below, and both Chinese and English versions are available. All of you are welcome to visit our website to download the report.
As for Novatek's commitment to renewable energy, as we have mentioned earlier, we are committed to use 50% renewable energy in 2030 and 100% renewable energy in 2050. Just an update for all of you here, in 2022, we have achieved 0.29% using renewable energy. In 2023, we'll achieve at least 5% using renewable energy, and in 2025, we'll reach 20% using renewable energy. As for the Clean Tech products, over the past many years, we have made a lot of effort in developing Clean Tech products. As you can see here, that in 2022, the Clean Tech product has reached $24.9 billion, which accounts for 23.6% of our total revenue.
Okay, following this, I'll now turn over the call to our Vice Chairman, Mr. Steve Wang, to provide us more details on Q2 results and Q3 guidance.
Uh, 各 位 女 士 、 先 生 ， 还 有 线 上 的 各 位 投 资 界 的 朋 友 ， 以 及 媒 体 界 的 朋 友 们 ， 大 家 下 午 好 ！ 我 是 联 咏 王 守 仁 ， 非 常 欢 迎 大 家 来 参 加 今 天 联 咏 线 上 的 这 个 法 说 会 。 我 想 Tony 他 刚 刚 呢 ， 已 经 把 这 个 我 们 第 二 季 的 ， 呃 ， 营 运 的 结 果 跟 大 家 做 了 一 个 报 告 。 第 二 季 我 们 在 营 收 上 呢 ， 呃 ， 较 Q1 呢 ， 增 加 了 二 十 六 点 一 ...
二 十 六 点 零 一 percent， 这 个 呢 ， 接 近 我 们 guidance 的 上 限 。 它 的 成 长 呢 ， 主 要 是 来 自 各 个 应 用 领 域 的 需 求 的 增 加 ， 和 新 产 品 的 这 个 开 始 量 产 的 交 货 。 而 在 Q2 的 毛 利 率 呢 ， 四 十 一 点 七 十 percent 呢 ， 也 比 我 们 给 的 guidance 的 上 限 呢 ， 四 十 点 五 percent 应 该 来 得 好 。 这 个 主 要 是 因 为 产 品 销 售 组 合 的 这 个 优 化 ， 还 有 这 个 ， 呃 ， 成 本 的 降 低 。
Looking at the our Q2 revenue, it is up QOQ by 26%, it's reached the upper bar of our guidance, this is mainly due to the combination of the solid demand from broad-based applications and the ramp up of new products. As for the gross margin, it's 41.7%, also higher than our guidance. This is mainly due to better product mix and cost reduction.
就 这 个 第三季 的 这 个 展望， 整个 的 这 个 经济环境 呢， 我们 观察 到了 有 以下 的 3 种 情况。 第 1 个 就 是 通膨 呢， 目前 看 起来 有 这 个 舒缓 的 这 个 迹象， 不过 呢， 这 个 利率 仍然 维持 在 这 个 高涨 的 水平， 经济 大环境 的 前景 呢， 也 比 预期 要 稍微 偏弱， 而 这 个 呢， 会 影响 了 这 个 消费电子 终端 产品 的 这 个 需求 呢， 会 偏向 保守。 第 2 个 呢， 中国 在 解封 以后， 经济 的 复苏 呢， 看 起来 较 预期 的 这 个 缓荡， 而且 这 个， 前 2 个 月 的 这 个 618 的 这 个 销售 呢， 看 起来 也 是 平平。 这 是 第 2 个 情况。 第 3 个 呢， 因为 在 大环境 能见度 有限 之 下 呢， 客户 对 库存 的 控管 呢， 目前 更为 谨慎， 而且 拉货 是 比较 保守， 大多数 是 以 rush order 来 这 个 营业。 所以 呢， 就 基于 以上 的 这 个 大环境 的 情况 呢， 加上 Novatek 在 过去 3 季度， 3 个 季度 呢， 已经 连续 成长 之 下 呢， 我们 预期 Novatek 在 Q3 的 营收 呢， 会 往下 做 一些 调整。 目前 我们 给 的 guidance 是 这样， 在 营收 上 呢， 我们 认为 呢， 这 个 营收 呢， 会 做到 大概 NTD 28.1 billion-NTD 29.1 billion 之间， NTD 28.1 billion-NTD 29.1 billion 之间， 这 个 是 用 本益比三十一 来 计算。 毛利率 呢， 会 介于 38%-40% 之间， 38%-40% 之间， 盈利 率 呢， 大概 是 在 21.5%-23.5% 之间。 就 以上 的 这 个 营收 的 guidance 呢， 如果 我们 以 Novatek 的 3 大 产品线 来 看 的 话， 中小 尺寸 的 这 个 驱动 IC 的 部分 呢， 我们 认为 第三季 呢， 应该 还是 会 来 持续 的 成长， 而 目前 这样 的 一 个 成长 呢， 主要 还是 来自 这 个 OLED driver IC， 还有 VR 的 这 个 驱动 IC， 以及 车载 automotive 的 这 个 驱动 IC, GDDI 呢， 应该 来自 这 3 个 方面 的 这 个 营收 会 看 起来 还是 可以 持续 成长。 在 SoC 产品线 方面 呢， 我们 看 到 会 有 一些 下滑， 还有 这 个 LDDIC 呢， 就 是 大 尺寸 的 驱动 IC 呢， 看 起来 也 会 衰退。 这 个 最 主要 是 因为 第三季 的 IT 的 需求 呢， 看 起来 是 下滑 的， 尤其 是 这 个 高阶 的 notebook 呢， NB 呢， 这 个 在 Q2， 因为 拉， 拉高 进货 的 关系 呢， 看 起来 Q3 有 进行 这 个 清仓 的 一 个 调整， 所以 造成 这 个 第三季 呢， 看 起来 这 个 大 尺寸 的 驱动 IC 和 SoC 的 TCON 的 部分 呢， 看 起来 会 有 一些 衰退 的 迹象。 以上 呢， 简单 跟 大家 报告 一下， 这 个 第三季 的 这 个 guidance。
Looking at the Q3 outlook, we have the following observation. As we enter our Q3, we see a sign of inflation slowing down, but the interest rate is still high.
The overall economy outlook is weaker than expected. Now, this has impact on consumer electronic end market, and the current demand is more on the conservative side. We also see that the China post-pandemic economy recovery is slower than expected, and the 618 sales is not as good as expected. Due to the poor visibility, customer has tightened the inventory level and more conservative in placing orders. We see more rush order instead. Novatek has been, you know, growing for the past 3 consecutive quarters, and we are at a relatively higher pace. Based on the above, we anticipate our Q3 revenue guidance will be as follow: Revenue will be around $28.1 billion-$29.1 billion, and this is at an exchange rate of 1 to $31.
The gross margin will be around 38%-40%, and the operating margins with 21.5%-23.5%. As for Novatek, the three main product line, the SMDDIC, which is the small and medium size, we are seeing, as QOQ, it will grow, mainly due to new product ramp-up, like OLED, auto TDDI. As for the SoC and LDDIC, both will be down QOQ, mainly because of the IT demand is low, and it has impacted the high-end notebook, and this basically impact our TCON timing controller business and also the large panel driver business for the high-end notebook. Okay, we are-- This is the update and the guidance for Q3. Now we'll move on to Q&A sessions.
Please be reminded to send in, your questions. Back to you, Tony.
Thank you, David. First, congratulations to your strong second quarter results and also your guidance for the quarter three. You also mentioned briefly on the overall your PC trend, applications. For quarter three, which applications will still grow, sequentially quarter-over-quarter? 第 三 季 的 营 收.
刚 刚 谢 谢 管 理 层 ， 给 了 ， 这 个 指 引 ， 那 也 有 简 单 提 到 一 些 这 个 个 别 的 产 业 的 部 分 ， 但 是 不 知 道 可 以 再 ， 详 细 一 点 说 明 ， 如 果 就 应 用 别 而 言 的 话 ， Q3 的 营 收 中 有 哪 几 个 产 品 有 ， 仍 然 是 有 季 对 季 的 成 长 ？
就 如 我 刚 刚 所 跟 大 家 报 告 的 ， Q3 我 们 现 在 看 到 季 成 长 的 产 品 呢 ， 主 要 是 这 个 OLED 的 这 个 DDIC 呢 ， 看 起 来 是 持 续 的 会 有 增 长 。 另 外 在 这 个 VR 的 这 个 driver 的 部 分 呢 ， 我 们 看 到 会 持 续 的 增 加 。 另 外 还 有 就 是 automotive 车 载 的 部 分 ， 以 及 呢 ， 这 个 TV 的 SoC 的 部 分 呢 ， 我 们 现 在 看 起 来 Q3 也 比 Q2 会 有 增 加 。 以 上 的 这 些 的 季 成 长 或 者 增 加 呢 ， 主 要 是 来 自 这 个 客 户 呢 ， 在 Q4 的 这 个 销 售 的 这 个 结 果 ， 主 要 是 来 自 Q4 销 售 的 这 个 结 果 。 I think that Tony already asked in English.
I'll just translate that. As for Novatek, the sequential growth application in Q3 includes OLED driver IC, and the VR driver IC, and then the automotive, and also the TV SoC. These application growth, mainly due to the preparation for Q4 sales.
刚刚 管理 层 提 到 了 第 三 季 的 营 收 有 成 长 的 一 些 应 用 ， 可以 提 一 下 有 哪 一 些 的 应 用 别 第 三 季 季 对 季 的 营 收 是 下 滑 的 呢 ？
呃 ， 营 收 会 下 滑 的 ， 除 了 我 跟 大 家 ， 跟 大 家 报 告 的 ， 就 是 在 第 三 季 的 这 个 IT 的 需 求 看 起 来 是 下 滑 的 ， 呃 ， 尤 其 是 在 这 个 PC 的 这 个 monitor 方 面 。 那 这 个 呢 ， 尤 其 是 来 自 这 个 高 阶 的 NB 呢 ， 需 求 看 起 来 是 比 较 弱 ， 而 订 单 有 这 个 ， 呃 ， 有 所 调 整 ， 订 单 有 所 调 整 。 除 了 这 个 以 外 呢 ， 另 外 在 手 机 的 TDDI 呢 ， 我 们 也 看 到 需 求 有 下 来 的 这 个 迹 象 ， 那 这 一 部 分 呢 ， 因 ...
这 一 个 这 个 TDDI 的 这 一 部 分 呢, 有 一 部 分 的 需 求 呢, 是 转 入 了 到 这 个 OLED 的 这 个 驱 动 IC 上 面. 我 想 主 要 是 这 两 部 分, 看 起 来 季, Q3 是 季 下 滑 的.
Commercially, for quarter three, also what the which applications will decline quarter over quarter?
Well, for Novatek, the sequential declines for applications include IT related product, particularly for the high-end notebook. This is due to the order adjustment and then also the TDDI, which are affected by the replacement of OLED DDIC.
Thank you for your follow-up, for your quarter three guidance. I also wonder if you can have any preliminary revenue outlook into quarter four, or in terms of demand or inventory across major applications, or could the inventory across different applications return to normal levels at the end of quarter four?
The inventory levels at customers have returned to normal, and, but the actual sell-through at end market is critical for order pulling. Due to the macro uncertainties, the visibility into 4Q is limited, because customers tend to release rush orders and, or conservative orders. We, we still need to keep watch on Q4 dynamics.
我 们 看 到 最 近 市 场 其 实 对 非 苹 的 手 机 下 半 年 的 出 口 仍 然 比 较 保 守 ， 在 最 近 ， 一 份 报 告 公 布 的 second quarter 的 结 果 中 ， 有 部 分 Android 的 品 牌 表 现 相 对 靓 丽 ， 请 问 品 牌 客 户 赶 快 的 移 动 会 对 公 司 的 出 口 造 成 影 响 吗 ？
就 手 机 的 产 品 线 来 看 的 话 呢 ， Novatek 的 产 品 线 呢 ， 是 相 当 完 整 ， 而 且 ， 具 有 竞 争 力 ， 而 且 我 们 涵 盖 客 户 的 范 围 呢 ， 是 比 较 广 泛 的 ， 所 以 我 觉 得 这 上 面 的 这 个 影 响 应 该 是 不 大 的 。
The market has been conservative of Android phone brands in second hand. However, based upon IDC latest release for second quarter results, a couple of new brands such as offered both globally and China. Just wonder if there will cause any impact to Novatek smartphone related business?
Well, the, the impact of market share shifts from handset brands, should have very limited impact, given that Novatek, we have very broad and complete and very competitive product offerings.
因 为 既 然 要 下 半 年 了 ， 可 以 请 管 理 层 分 享 一 下 对 2024 年 主 要 应 用 业 或 产 品 的 成 长 的 机 会 看 法 吗 ？ 如 手 机 的 这 个 OLED DDIC, AR、VR， 还 有 您 刚 刚 提 到 的 像 是 PC、TV 等 等 的 产 品 跟 机 会 。
我 想 这 个 首 先 呢 ， 就 手 机 的 OLED DDIC 来 看 的 话 呢 ， 我 想 明 年 我 们 应 该 还 有 不 错 的 这 个 成 长 的 这 个 机 会 。 第 二 个 是 有 关 这 个 ， PC 方 面 ， 我 们 觉 得 这 个 为 了 因 应 AI 潮 流 这 个 规 格 的 需 求 呢 ， 我 觉 得 我 们 的 观 察 是 PC 或 者 NB 呢 ， 明 年 应 该 会 有 这 个 换 机 潮 出 现 的 是 ， 尤 其 是 为 了 因 应 这 个 AI 的 这 个 应 用 呢 ， 我 想 高 阶 产 品 的 占 比 呢 ， 应 该 会 显 著 的 来 提 升 ， 应 该 会 著 的 来 提 升 ， 这 是 在 PC 方 面 。 而 在 TV 的 SoC, SoC 方 面 呢 ， 我 们 预 期 明 年 应 该 会 有 新 的 客 户 来 加 入 ， 所 以 这 明 年 呢 ， 我 们 应 该 有 些 机 会 可 以 来 期 待 。 而 在 车 用 的 方 面 呢 ， 我 们 觉 得 明 年 应 该 持 续 的 会 来 往 上 成 长 ， 特 别 是 车 用 的 一 些 TDDI 的 这 个 产 品 。 另 外 ， 在 这 个 VR 的 方 面 呢 ， 虽 然 它 是 还 在 这 个 成 长 萌 芽 的 一 个 刚 开 始 的 这 个 阶 段 ， 不 过 我 们 觉 得 对 未 来 呢 ， 这 个 产 品 线 呢 ， 应 该 还 是 可 以 来 值 得 期 待 的 ， 在 VR 的 这 个 应 用 上 。 另 外 呢 ， 最 后 在 ASIC， 所 以 相 关 的 ASIC 方 面 呢 ， 我 们 觉 得 这 个 机 会 呢 应 该 也 相 当 不 错 。 以 上 几 个 ， 我 觉 得 我 们 在 2024 年 呢 ， 应 该 会 有 不 错 的 这 个 成 长 的 这 个 机 会 。
Could you also comment on your growth drivers for 2024, such as OLED driver for smartphones, the recovery of PC and TV, the opportunity for automotive as well as ARVR products?
Oh, first of all, we think the OLED, driver IC for smartphone-
...there's a good opportunity for growth next year in 2024. We're also seeing the for the PC and notebook, there will be some replacement cycle, particularly for high-ends. It's on the back of AI trend. We're also seeing that on the TV SoC side, we are expecting new customers to join in, so that will also make some contribution. As for the automotive, we will continue to see steady growth, especially on the DDI. For AR, as you all know, it's just started, but we still have, you know, anticipation that it will continue to grow as we move forward to next year. Last but not the least, the opportunity for display ASIC also are expected to grow moving forward.
Uh,
...And the, regarding the gross profit margin, basically, it was helped by cost reductions and the improved product mix.
我 们 也 注 意 到 公 司 第 三 季 的 毛 利 率 的 指 引 的 中 点 ， 较 第 二 季 的 结 果 略 低 ， 想 请 问 一 下 原 因 为 何 ？
第 3 季 的 毛 利 率 是 比 这 个 第 2 季 可 能 结 果 会 略 低 一 点 ， 这 个 主 要 是 因 为 这 个 产 品 销 售 组 合 的 改 变 。 另 外 还 有 1 个 是 ， 部 分 产 品 的 这 个 ， 售 价 呢 ， 做 了 一 些 调 整 ， 所 以 我 们 第 季 会 比 第 2 季 会 略 低 一 点 。
Why is your third quarter gross margin midpoint guidance or be lower than the second quarter results?
The, the lower margin guidance for Q3 compared to Q1, I think it's largely due to the, product mix change and, ASP adjustments for some of our products.
现 在 同 类 股 陆 续 也 公 布 第 二 季 的 结 果 ， 我 们 看 到 公 司 的 毛 利 率 持 续 较 同 业 的 微 高 ， 而 且 相 对 的 稳 健 ， 可 以 分 享 一 下 主 要 的 原 因 为 何 呢 ？ 像 是 产 品 组 合 ， 还 是 高 阶 产 品 ， 还 是 其 他 因 素 。
我 想 这 个 主 要 来 自 几 个 地 方 ， 哦 。 这 个 第 一 个 ， 我 想 联 咏 的 这 个 ， 呃 ， 产 品 线 是 ， 是 符 合 这 个 多 元 的 这 个 应 用 。 事 实 上 ， 我 们 的 产 品 线 几 乎 涵 盖 了 TV、IT、 手 机 ， 还 有 这 个 automotive、VR、 穿 戴 等 等 ， 这 个 事 实 上 ， 我 们 的 产 品 线 是 多 元 的 。 第 二 个 ， 我 们 这 个 产 品 的 结 构 ， 呃 ， 是 比 较 偏 重 这 个 中 高 阶 的 这 个 产 品 ， 所 以 ， 呃 ， 主 要 我 们 是 销 售 的 产 品 的 结 构 呢 ， 是 会 focus 在 中 高 阶 的 这 个 产 品 。 第 三 呢 ， 我 想 有 关 这 个 产 品 的 配 套 组 合 ， 提 供 这 个 客 户 多 元 的 解 决 方 案 呢 ， 这 个 是 我 们 的 这 个 努 力 的 一 个 目 标 ， 呃 ， 希 望 提 供 给 客 户 的 ， 它 是 一 个 这 个 ， 呃 ，solution， 是 一 个 solution。 第 四 个 ， 我 想 最 重 要 要 有 这 些 的 产 品 结 构 呢 ， 我 想 我 们 要 有 这 个 ， 呃 ， 最 强 的 这 个 技 术 的 研 发 的 团 队 ， 我 想 ， 呃 ， 因 为 这 样 呢 ， 我 想 可 以 ， 呃 ， 我 们 希 望 把 我 们 的 产 品 的 毛 利 率 呢 ， 能 够 这 个 维 持 在 比 较 有 竞 争 力 的 这 样 的 一 个 水 平 。
Why have your company enjoy higher and more resilient gross margin than your peers?
I think, it's due to various reason. As you all know, at Novatek, we provide a combination of very broad product offerings, like we have TV, IT, smartphone, automotive, AR, VR, wearable device.
All these are very broad offerings that we able to deliver to our customers. You also can from structurally, you also can see that a lot of our products are more on the high-end side. We also try our best to provide a one-stop shopping for our customers, and we provide them not just one chip, we provide them a total solution, so that it saves a lot of their energy. In order to provide all these broad product, better product, you know, high performance product, you actually need a strong design team. I think these are some of the reasons why Novatek able to, you know, have a better margin than, than our peers.
刚 刚 管 理 层 有 提 到 第 三 季 的 毛 利 率 会 受 到 价 格 的 影 响 ， 请 问 一 下 第 三 季 甚 至 下 半 年 ， 何 种 产 品 的 价 格 压 力 较 大 ？ 大 尺 寸 的 driver IC 或 SoC 的 价 格 能 相 对 稳 定 吗 ？
我 想 在 这 个 竞 争 上 呢, 看 起 来 这 个 手 机 的 TDDI 呢, 看 起 来 是 player 比 较 多, 所 以 这 里 竞 争 是 比 较 激 烈 的, 尤 其 在 这 个 市 场 需 求 往 下 走 的 情 况 之 下, 售 价 的 压 力 呢, 相 对 会 较 大, 售 价 的 压 力 相 对 会 较 大. 那 另 外 一 方 面 呢, SoC 的 这 个 售 价 呢, 看 起 来 相 对 是 比 较 稳 定 的, SoC 的 产 品 的 售 价 相 对 是 比 较 稳 定 的. thì 大 尺 寸 呢, 这 里 因 为 面 板 价 格 有 这 个 逐 步 回 升 的 这 个 趋 势 呢, 我 想 未 来 在 这 个 ASP 上 面 呢, 应 该 有 机 会 呢, 能 够 渐 趋 稳 定, 能 够 渐 趋 稳 定.
Now, let's switch to the pricing. Which product will face more pricing pressure into Q3 or even second half this year? How about pricing trend for your other two product group, such as large driver and the SoC?
In general, we see the TDDI, which is used for the smartphone, there are more competitive competition in that area. We do believe, we do see that the ASP pressure in the TDDI will be more severe than the other. But for SoC, I think it's relatively stable. And for the large panel driver, we're seeing the ASP is gradually stabilizing, because we are seeing the gradual rebound of panel cost. We do expect the large panel driver, ASP, will gradually stabilize.
那 ， 呃 ， 除 了 刚 刚 呃 ， 提 到 的 售 价 这 边 ， 那 也 可 以 分 享 一 下 这 个 成 本 这 里 的 问 题 吗 ？ 那 ...... 我 们 看 到 这 个 整 体 的 下 半 年 半 导 体 复 苏 有 限 ， 那 想 请 教 一 下 第 三 季 或 下 半 年 主 要 的 产 品 的 成 本 ， 如 晶 圆 或 工 测 会 持 续 下 降 吗 ？ 那 公 司 还 有 其 他 降 低 成 本 的 方 法 吗 ？
这 个 Q 三 呢 ， 第 三 季 呢 ， 事 实 上 我 们 部 分 的 这 个 产 品 呢 ， 仍 然 有 这 个 成 本 持 续 的 下 降 ， 那 这 个 呢 ， 我 们 已 经 计 入 在 Q 三 的 这 个 毛 利 率 的 指 引 当 中 ， 这 是 第 三 季 的 这 个 成 本 的 部 分 。 另 外 ， 当 然 我 们 也 会 采 用 多 元 的 供 应 商 呢 ， 来 看 这 个 ， 怎 么 有 办 法 进 一 步 来 降 低 成 本 。 不 过 我 想 最 重 要 的 呢 ， 成 本 的 降 低 呢 ， 我 想 也 必 须 要 靠 自 身 竞 争 力 的 这 个 提 升 ， 比 如 说 在 设 计 的 技 术 啦 ， 或 者 是 良 率 上 的 提 升 ， 来 降 低 我 们 自 己 的 这 个 成 本 ， 我 想 这 是 最 重 要 的 。
Given limited demand recovery in the second half, will you make your manufacturing cost, such as foundry and the packaging, continue to fall in quarter three or even second half, or do you have other actions to reduce costs?
Well, regarding the cost reduction, I think to the some part of our products have cost reduction and has been factored into our Q3 margin guidance. In addition, on Novatek, we are reducing our cost cost by, you know, further diversifying the supply chain and for example, improving our yield and then enhancing our design with better technology. I think, it's all work together to bring down the cost.
那 ， 呃 ， 我 们 接 下 来 也 看 到 了 几 个 问 题 ， 是 关 于 ， 呃 ， 竞 争 方 面 的 。 第 一 个 问 题 想 请 教 一 下 OLED DDIC 的 晶 圆 产 能 ， 下 半 年 和 明 年 的 供 需 状 况 。 那 若 是 像 是 台 积 电 或 中 芯 派 出 新 的 二 八 的 High V 的 产 能 ， 对 公 司 的 影 响 是 如 何 ？
呃 ， 就 目 前 来 看 的 话 呢 ， 我 们 觉 得 这 个 供 需 呢 ， 应 该 是 接 近 持 平 的 。 至 于 说 明 年 呢 ， 呃 ， 由 于 这 个 ， 呃 ， 使 用 OLED DDIC 的 这 个 ， 这 个 ， 呃 ， 在 未 来 应 该 也 是 会 成 长 的 ， 所 以 明 年 看 起 来 呢 ， 呃 ， 必 须 要 持 续 来 观 察 这 个 供 需 的 这 个 情 况 。 但 是 就 具 有 竞 争 力 或 者 先 进 制 程 的 Fab 呢 ， 我 想 联 咏 这 里 呢 ， 应 该 我 们 都 会 ， 呃 ， 愿 意 来 采 用 ， 都 会 来 持 续 地 采 用 。 当 然 联 咏 我 们 也 会 持 续 往 前 来 采 用 先 进 制 程 ， 呃 ， 这 个 发 挥 竞 争 力 的 优 势 ， 所 以 我 们 会 持 续 往 前 来 采 用 这 个 先 进 的 制 程 ， 来 发 挥 我 们 这 个 ， 呃 ， 竞 争 的 这 个 优 势 。
The next couple of question were about the competitions. The first one is, could you also update us the demand supply situation for all the driver IC foundry into second half or even next year? Also wonder if you see any impact to your company if other foundry suppliers such as TSMC or SMIC turn up the 28-nanometer capacity.
Well, the demand and supply seems balanced for the second half of, of, 2023. The visibility into 2024 is still limited, so we still need to keep watch. As for our Novatek, we'll, we'll continue to adapt, competitive and also the advanced, process nodes to enhance our competitiveness.
下 一 个 问 题 ， 也 还 是 看 到 很 多 投 资 人 很 关 心 ， 就 是 说 想 了 解 大 陆 驱 动 IC 竞 争 对 手 ， 对 联 咏 在 产 品 线 上 ， 尤 其 在 驱 动 IC 加 大 尺 寸 DDI OLED 的 影 响 。
我 就 这个 竞争 来看， 我想 最重要的 还是有 几点因素， 几点要努力的。第一个 就是 提升 设计 技术 实力， 开发 具有 附加价值 跟 差异化 的 这个 产品， 我想 这个 是 最 根本的。另外 第二个 呢， 刚刚 跟 大家 报告 了， 就是 我们 也会 持续 来 提供 多元 应用 的 产品， 特别 是 这个 高阶 的 这个 应用 的 产品， 我们 持续 来 努力 来 推出。另外 第三个 是， 我们 会 优化 产品 的 配套 组合， 来 提供 给 客户 具有 竞争力 的 解决方案， 而 不是 单纯 从， 只有 驱动 IC 来看。第四个， 我想 我们 透过 严谨 的 过程 跟 成本 的 管控， 来 提供 给 客户 呢， 具有 竞争力 的 这个 产品。以上 我想 是， 我们 在 这 上面 要 努力 的 四点。
Could you also provide some comments on impact for competitors, particularly from mainland China, but also for your driver IC various lines?
Well, facing the competition, I think there are a few things that we can work on. First of all, we'll continue to improve our design capability and to introduce the differentiated products. Then, we also will continue to provide broader applications, especially for high end, and offer, you know, total solution and more competitive solution for our customers. Of course, we also need to, you know, have a better inventory and cost controls to support our customers.
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下 一 个 问 题 是 关 于 公 司 扩 展 ， 比 如 说 新 的 U.S., Japan, Korea 的 客 户 ， 不 知 道 有 没 有 什 么 进 展 可 以 分 享 ， 或 者 营 收 的 目 标 。 前 几 个 月 我 们 也 看 到 ， 美 国 一 家 大 的 品 牌 公 司 公 布 了 2022年 的 供 应 商 ， 有 注 意 到 Novatek 也 是 新 进 的 供 应 商 ， 可 以 分 享 一 下 ， 这 个 公 司 是 提 供 什 么 产 品 ， 或 这 个 客 户 的 营 收 占 比 的 情 况 是 怎 么 样 的 ？
这 个 ， 持 续 拓 展 客 户 群 呢 ， 一 直 是 联 咏 努 力 的 一 个 目 标 。 那 目 前 我 们 有 一 些 计 划 呢 ， 都 是 按 进 度 在 顺 利 进 行 当 中 ， 我 们 有 些 计 划 事 实 上 按 进 度 在 顺 利 进 行 当 中 。 这 是 至 于 针 对 的 某 ， 某 些 客 户 或 者 单 一 客 户 呢 ， 这 个 我 们 比 较 没 有 办 法 提 供 细 节 ， 我 们 这 个 比 较 没 有 办 法 提 供 细 节 。
Could you provide some updates or progress for your customers in Japan, Korea, or even in the States? One big brand recently re-released 2022 supplier list, including Novatek. Could you also comment on the product offering or even potential revenue for this customer?
Oh, for Novatek, our key target is to continue to broaden our customer base, and that's something we have been working on for the past many years, and we'll continue to do so. Currently, some of the projects that we're working on is all on track and on schedule. As for the other question that you mentioned, I think, we have no comments and we cannot comment on individual customers.
那 ， 呃 ， 我 想 最 近 在 媒 体 上 持 续 看 到 一 些 地 缘 紧 张 的 这 些 讨 论 ， 那 也 想 请 教 一 下 ， 公 司 目 前 大 陆 供 应 商 在 晶 圆 与 封 测 的 比 重 为 何 ？ 有 中 长 期 的 目 标 吗 ？
关 于 这 个 大 陆 的 这 个 供 应 商 啊 ， 事 实 上 联 咏 目 前 是 已 经 在 已 经 在 使 用 了 这 个 大 陆 的 这 个 供 应 商 ， 这 个 涵 盖 了 晶 圆 ， 还 有 这 个 封 测 的 部 分 ， 而 且 已 经 顺 利 有 配 合 了 一 段 时 间 。 这 个 主 要 是 因 应 了 客 户 对 稳 定 跟 具 韧 性 的 供 应 链 的 需 求 呢 ， 我 们 也 一 直 有 稳 健 的 规 划 来 进 行 。 这 个 中 长 期 的 目 标 呢 ， 我 想 这 个 我 们 的 目 标 都 是 配 合 客 户 的 需 求 来 做 这 个 安 排 ， 事 实 上 我 们 的 目 标 都 是 配 合 客 户 的 这 个 需 求 来 做 这 个 安 排 的 。
Given that your political tension, could you also percentage of manufacturing from China in terms of foundry and packaging or any mid to long term targets?
Well, I think, for Novatek, we have been, we have been, working, with, supplier in China, across foundry packaging for a number of years now. I think our major, is to, you know, the reason why we go China is this is to cope with our customer's needs of a resilient supply chain. For us, we made this, proper arrangement according to our customer needs.
我 们 最 后 还 有 看 到 几 个 其 他 类 的 问 题 。 第 一 个 就 财 务 的 数 字 而 言 的 话 ， 请 问 一 下 第 2 季 的 营 业 费 用 率 为 什 么 比 第 1 季 降 低 了 ？ 也 注 意 到 第 2 季 的 所 得 税 率 比 第 1 季 低 ， 请 问 原 因 为 何 ？ 也 请 管 理 层 给 一 下 第 3 季 或 下 半 期 ， 下 半 年 的 所 得 税 率 的 指 引 。
第 二 季 的 营 业 费 用 为 五 十 点 九 六 亿 ， 相 较 于 第 一 季 的 四 十 四 点 一 七 亿 ， 是 增 加 了 六 点 七 九 亿 ， 但 是 因 为 营 收 成 长 了 二 十 六 percent， 所 以 第 二 季 的 营 业 费 用 率 较 第 一 季 减 少 了 一 点 五 五 个 百 分 点 。 那 所 得 税 由 于 第 二 季 依 据 征 到 产 业 创 新 条 例 之 研 发 投 资 抵 减 金 额 增 加 ， 故 缴 纳 一 百 一 十 一 年 度 的 所 得 税 金 额 减 少 ， 这 使 得 所 得 税 率 下 降 。 那 我 们 预 估 第 三 季 的 所 得 税 率 约 十 八 到 十 九 percent 之 间 。
What are the major factors as operating expense as percentage rate decreased quarter-over-quarter in the second quarter of first quarter? Also what is your tax rate also decreased in the second quarter compared with first quarter, and any tax rate guidance for third quarter, even for second half this year?
Well, the Q2 operating expense rose by only $679 million QOQ or roughly about 15%, which is lower than the sales growth of 26%. Therefore, the Q2 operating expense rate was down by 1.5 percentage point. As for the tax rate in second quarter, it decreased mainly due to higher incentives from cost R&D investment. As for the tax rate in Q3, will be at the range of 18%-19%.
我 们 也 看 到 第 二 季 的 业 外 的 金 额 比 第 一 季 有 比 较 明 显 的 增 加 ， 可 以 给 一 下 我 们 比 较 明 细 的 项 目 吗 ？
第 二 季 的 营 业 外 收 入 是 七 点 二 一 亿 ， 这 主 要 是 利 息 收 入 有 三 点 三 五 亿 ， 这 兑 换 利 益 有 二 点 七 四 亿 ， 还 有 股 利 收 入 有 零 点 九 亿 。
The major items for your non-operating income in the second quarter?
The non-operating income, shortly on NTD 721 million, mainly came from a combination of interest income of NTD 335 million, profit gain of NTD 207 million, and dividend income of NTD 90 million.
那 我 们 刚 刚 公 司 的 数 字 中 也 看 到 了 你 的 现 金 大 概 有 六 百 多 亿 的 部 位 ， 那 请 教 除 了 持 续 发 放 稳 定 的 现 金 股 利 外 ， 还 有 其 他 的 计 划 吗 ？ 那 或 者 如 果 合 并 的 话 ， 会 有 考 虑 特 别 的 技 术 或 规 模 的 具 体 方 向 吗 ？
我 想 公 司 的 现 金 的 使 用 呢 ， 除 了 当 然 能 够 持 续 这 个 发 放 稳 定 的 现 金 股 利 以 外 ， 主 要 还 是 投 入 这 个 长 期 技 术 的 研 发 ， 还 有 扩 充 这 个 产 品 线 ， 我 想 这 是 主 要 的 这 个 目 的 。 另 外 ， 当 然 我 们 也 会 保 持 一 些 弹 性 来 ， 必 要 时 来 方 便 这 个 规 划 使 用 。 至 于 说 M&A 或 者 是 这 个 扩 充 的 这 个 具 体 方 向 呢 ， 目 前 是 比 较 没 有 这 个 具 体 的 这 个 方 向 。 当 然 这 个 我 们 随 时 如 果 有 事 情 happen 的 时 候 ， 我 们 也 可 以 弹 性 来 规 划 。
For your cash usage, did you have any other point in addition to steady cash dividend? As for M&A, do you have any particular target as technology or revenue side?
Well, in addition to cash dividend, our cash will be mainly used for long-term technology development and the extensions of product portfolio and the introduction of new products. The part of the cash also will be reserved to maintain flexibility when needs arise. As for M&A, M&A target, we have no solid target at this moment.
那 ， 呃 ， 谢 谢 刚 刚 管 理 层 分 享 ， 呃 ， 一 些 ESG 的 ， 呃 ， 数 字 ， 也 恭 喜 ， 呃 ， 公 司 在 公 司 评 鉴 高 到 进 步 到 前 百 分 之 五 。 但 是 我 们 也 注 意 到 ， 在 另 外 一 份 这 个 MSCI 的 业 序 报 告 中 ， 在 公 司 治 理 与 环 境 方 面 ， 尤 其 是 关 于 这 个 clean technology 的 产 品 这 边 分 数 比 较 低 ， 那 请 教 公 司 这 边 有 一 些 具 体 改 善 的 计 划 吗 ？
Well, as I mentioned earlier, BenQ, we have put in a lot of effort in developing the Clean Tech products for, for our customers. So far, you can see from the earlier slides, our Clean Tech product in 2022 has reached $24.6 billion, which is roughly about 23% of our total revenue. We'll update these data to MSCI more, to, to help them have the latest.
有 关 那 个 ESG 的 方 面 ， 联 咏 在 过 去 这 些 年 ， 我 们 花 了 很 多 的 资 源 跟 力 气 在 开 发 一 些 Clean Tech 的 这 样 的 一 个 产 品 ， 提 供 给 我 们 的 客 户 ， 可 以 降 低 这 个 碳 排 ， 可 以 节 能 减 碳 。 在 2022 年 ， 我 们 的 这 个 Clean Tech 的 这 个 产 品 已 经 到 达 了 NTD 24.6 billion， 这 个 在 我 们 整 个 total revenue 大 概 是 23%， 我 们 也 会 把 这 些 资 料 提 供 给 MSCI 做 参 考 。
呃 ， 看 看 还 有 没 有 一 些 问 题 要 问 的 ， 好 。
那 ， 呃 ， 第 一 个 问 题 就 是 刚 刚 ， 呃 ， 管 理 层 有 提 到 一 些 对 公 司 的 营 收 的 指 引 啊 ， 对 不 同 产 业 的 一 些 ， 呃 ， 公 司 的 看 到 的 趋 势 ， 但 是 还 是 可 以 分 享 一 下 公 司 对 于 主 要 几 个 产 业 今 年 下 半 年 ， 呃 ， 比 如 说 季 对 季 的 一 些 变 化 的 情 况 吗 ？
以 我 们 的 观 察 ， 在 Q3 来 看 的 话 ， 就 TV 的 这 个 产 品 线 来 看 ， 目 前 看 起 来 ， TV 呢 ， TV 看 起 来 是 持 平 ， 甚 至 有 一 些 下 来 的 这 种 情 况 ， 有 一 些 小 小 下 来 的 这 个 情 况 。 这 个 MP 跟 这 个 monitor ， 就 如 同 我 刚 刚 跟 各 位 报 告 的 ， 我 们 看 到 IT 产 品 呢 ， 目 前 看 起 来 是 比 较 weak， 是 比 较 偏 弱 的 ， 在 monitor ， 或 者 是 在 MB 的 这 个 方 面 。 这 个 MB 的 方 面 呢 ， 特 别 是 在 高 阶 的 ， 或 者 是 gaming 方 面 的 ， gaming monitor， gaming 这 个 notebook 呢 ， 看 起 来 需 求 是 比 较 偏 弱 。 这 个 Other 方 面 呢 ， 目 前 我 们 看 到 的 是 ， China 这 里 好 像 逐 渐 有 比 较 稍 微 好 一 点 ， 这 个 起 来 ， 最 主 要 是 因 为 在 前 一 阵 子 呢 ， 可 能 这 个 需 求 呢 已 经 降 到 了 这 个 谷 底 ， 就 已 经 看 起 来 慢 慢 有 这 个 恢 复 。 整 个 的 这 个 Other， 这 个 看 起 来 Q3 应 该 是 比 Q2 呢 ， 看 起 来 呢 ， 有 这 种 slightly up 的 这 个 ， 这 个 情 况 ， 这 个 是 在 Other 方 面 这 个 ， 这 个 产 品 。 这 个 手 机 方 面 呢 ， 我 们 看 到 的 是 这 个 ， 目 前 呢 看 起 来 这 个 库 存 呢 ， 有 逐 渐 消 化 的 这 个 状 况 ， 所 以 我 们 觉 得 Q3 对 Q2 呢 ， 看 起 来 也 是 有 稍 微 逐 渐 的 这 个 恢 复 。
这里看到的是 TDDI 的需求是比较，有一部分是转到 OLED 上去，所以看到的情况是 OLED 的需求比较好，而 TDDI 呢，看起来是 HD 呢，还，还，还可以，但是 Full HD 看起来就比较，有下来的这个状况。这个也有可能是说，这个有一部分是 OLED 的这个 panel 取代了这 个 Full HD 的这个 LCD 的 panel。以上简单跟大家报告一下这几个领域的这个状况。
Given your broad product offering across different product applications, also wonder if you can provide some comments on industry trend into the second quarter third quarter in terms of the sequential change.
What we see is that, you know, on the TV side, we see it will be, we think it will be roughly flat or even slightly down. As for the notebook, as I mentioned earlier, the demand is kind of weak, especially on the high end and on the gaming side, Q2 will be weak, and also the monitor also will be down. As for the smartphone side, we're seeing some of the inventory digestion, so, we're seeing it's kind of, you know, flat to slightly up, and we're seeing that the OLED will be up and the TDDI will be down. As for the resolution, the HD demand, high definition, I think will maintain the demand, but for the Full HD, I think it will be down. Basically, it will be, part of it will be replaced by OLED panel.
As for automotive, we're seeing that Q3, since in Q2, the overall China market was very weak, and now we are seeing some pickup in Q3. 我 们 也 看 到 这 个 最 近 的 所 谓 产 业 条 例 14-2， 也 是 大 家 所 谓 的 台湾晶片法案 开 始 执 行 ， 也 想 请 教 一 下 管 理 层 ， 这 对 联咏 会 有 什 么 样 的 影 响 ？ 联咏 呢 ， 事 实 上 我 们 在 2022 年 的 研 发 费 用 呢 ， 大 概 有 TWD 16 billion， 今 年 上 半 年 呢 ， 我 们 看 一 下 也 大 概 有 TWD 8.15 billion 的 这 个 研 发 的 费 用 ， 事 实 上 我 们 是 符 合 这 个 申 请 的 资 格 ， 所 以 我 们 将 会 依 规 定 来 提 出 这 个 申 请 。 我 们 看 到 的 世 界 各 国 呢 ， 我 想 近 年 在 推 动 这 个 半 导 体 产 业 的 这 个 发 展 ， 政 府 在 这 个 时 候 推 出 这 个 台 版 晶 ， 台 版 的 晶 片 法 案 呢 ， 我 想 将 有 助 于 台湾 厂 商 呢 ， 扩 大 投 资 研 发 ， 能 够 提 升 呢 ， 在 国 际 市 场 ， 在 国 际 市 场 上 的 这 个 长 期 的 竞争 力 ， 所 以 我 们 对 此 是 持 这 个 正 面 的 看 法 ， 对 此 是 持 ， 持 正 ， 正 面 的 看 法 。
so-called Taiwan Chips Act AKA effective recently. Would you also provide comment on potential impact to Novatek?
As for the Chips Act, Novatek does welcome this Taiwan Chips Act. This, this lay a level playing field for us to compete in the semi industry globally, and we've checked some of the criteria. I think we are eligible for this incentives, so we'll definitely apply for it. Well, we have covered most of the questions, so we see Tony, there's still some questions. If no, then I think it's about time. We'll end our Q2 investor conference here. Last of all, all of us here would like to wish all of you a Happy Father's Day! 谢 谢 大 家 ， 祝 大 家 这 个 父 亲 节 快 乐 。