Dear investors, analysts, and media, good afternoon. Welcome to Novatek 2023 first quarter online investor conference. This is David Chen, Vice President and Company Spokesperson. I'll be the host for today's conference. We are so happy to see you all again online. Please be reminded that all questions can be sent in during the conference. The agenda for today's event will be as follows. First, our IR Director, Tony, will be reporting Novatek's first quarter results in English. After that, our Vice Chairman, Mr. Steve Wang, will provide more details on our Q1 results and 2023 Q2 guidance. Following that will be our Q&A sessions. As mentioned earlier, if you have questions, you can send them to us online. Our IR Director, Tony, will process and read out investors' questions one at a time, both in English and Chinese. Our Vice Chairman, Steve Wang, and CFO, Mr. Chuo , myself, will answer all the questions in Chinese and will be later translated into English. I'll hand over the time to Tony to report our Q1 results.
Thank you, David. This is Tony. First, please take a look at our safe harbor notice. From here, we will highlight our key financial figures. We already released our details about two weeks ago. Here, I will only break some key numbers for your reference. First, first quarter revenue of TWD 24 billion, increased 7.3% quarter-over-quarter, and also exceeded our guidance of TWD 22.2 billion-TWD 23.2 billion, but still down year-over-year. Now, look at the gross profit. The gross profit of TWD 10.1 billion, up 10.9% quarter-over-quarter, and still down year-over-year. Now, let's look at our gross margin.
Gross margin of 41.91% in the first quarter, up from 40.655% in the quarter four last year. Also exceeding our guidance of 37.5%-39.5%, still down from a high level a year ago. Now, let's look at the operating expense. Our operating expense of TWD 4.4 billion, up 13.8% quarter-over-quarter, down year-over-year over 15%. Now, let's look at our operating income first quarter of TWD 5.66 billion, up 8.7% quarter-over-quarter, still down year-over-year.
Our, our operating profit margin of 23.54% in the first quarter, rising up from 23.24% in quarter four and exceeding our guidance of 20%-23%, but still down year-over-year. Let's look at our net income. Net income of TWD 4.75 billion, up 17.5% quarter-over-quarter, but still down big way year-over-year. Moving down to the bottom line, the EPS numbers. First quarter EPS TWD 7.81, up $1.17 compared with TWD 6.64 in quarter four last year, but still down from a high level a year ago. This is the summary of first quarter income statement as we just highlighted. Please take a look at this revenue breakdown for our first quarter.
First quarter, the biggest segment became the System-on-Chip, SoC business, up. Last quarter was 35%, and now our third quarter was 39%. The small medium-sized driver, stand for agent DDIC, accounted for 35% in the first quarter, down from 39% in quarter four last year. Lastly, large size DDIC, OLED DDIC, accounting for 26% of first quarter. Percentage was sluggish quarter-over-quarter. Start releasing our April revenue. April revenue of NTD 9.96 billion, continue to see sequential growth of 8.5%, but still down 19% year-over-year. For the first four months, accumulated revenue of NTD 34.0 billion, still down 70.4% year-over-year.
At the bottom of the table, you can see we also have the revenue breakdown for SoC and the driver IC. The first for April, the SoC accounting for 37% of revenue, compared with 63% from the driver IC. This page shows our monthly revenue since the beginning of 2020 until our latest release of April revenue. This page also highlighted some of our key financial numbers for first quarter. First two column, cash and account receivable increased slightly quarter-over-quarter, in line with our revenue and also earning growth. Also to pay attention, our inventory dollar of $10.6 billion in first quarter continued to decline 12% quarter-over-quarter, and also down 35% year-over-year. We also like to recap our recent major event. In this page, we highlight three key events.
First, our AGM will be hosted at the end of May. Second, the cash dividend proposal from the board of director is TWD 37 per share or a payout ratio of 80.5%, which is similar to the level over the past few years. Lastly, also to highlight is we also improve our ranking to the top five level in 2023 for the corporate governance evaluation. Thank you. Now I hand over the call back to David.
Thank you, Tony. Now I'll turn over the call to our Vice Chairman, Mr. Steve Wang, to provide us more details on Q1 results and Q2 guidance. Okay. Let me translate it in English. The revenue for the first quarter increased by 7.25% QOQ. This is exceeded the upper end of our guidance, and this is mainly due to the rush order of SoC and large DDIC. As for the Q1 margins, were 41.91%, also better than our last quarter of 40.55%, up by 1.36 percentage point. It's also better than our upper end guidance of 39.5%.
This is mainly due to the better product mix and NRE income and gain from price recovery of inventory.
至于 说 这个 Novatek 的 这个 业绩，Q2 的 业绩，我们 看到 现在 预期 应该 可以 持续 往上。这个 成长，主要 来自 各个 应用 领域 的 这个 需求 的 增加 以外，另外 我们 有 一些 新 产品，在 Q2 会 开始 导入 量产。我们 Q2 目前 给 的 这个 营收 的 guidance，大概 会 介于 TWD 29.5 billion-TWD 30.5 billion 之间。这个 是 based on 这个 汇率 30.5 来 计算。毛利率，我们 预估 应该 介于 38.5%-40.5% 之间。盈利 率，大概 会 介于 22.5%-24.5% 之间。以上，给大家 简单 概 了一 下 这个 Q2 Novatek 现在 目前 我们 所 预估 的 这个 情形.
Regarding the Q2 outlook, after going through the period, inventory digestion in the supply chain, we noticed that some of the our end customers' inventory level has returned to normal level.
Hence, we anticipate our various product line, market demand will have moderate growth. We also expect Novatek Q2 revenue will continue to grow. The growth will be driven by demand from our various product lines and the new product entering mass production and the ramp up of new design win our products and also some of the seasonality like 618. Based on the above, our guidance for Q2 is as follow: Revenue will be TWD 39.5 billion-TWD 30.5 billion, exchange rate at 1 to 30.5.
As for the gross margin, we are guiding for 38.5%-40.5% range. Operating margin will be 22.5%-24.5% range. Okay, thank you, Steve, for the Q2 guidance. Next, we'll move on to Q&A session. Please be reminded to send in your questions.
接 下 来 我 们 就 进 入 到 Q&A 的 时 间 。 提 醒 各 位 在 线 上 的 参 加 的 朋 友 们 ， 麻 烦 你 们 把 你 们 的 问 题 可 以 传 给 我 们 。 我 们 目 前 手 上 已 经 有 收 到 一 些 的 问 题 ， 我 们 就 先 以 那 些 问 题 来 先 进 行 。 我 们 接 下 来 请 Tony 这 边 来 针 对 已 经 收 到 的 问 题 ， 跟 大 家 来 提 出 这 个 问 题 ， 来 请 我 们 的 Vice Chairman 来 回 答 。
Thank you, David. 恭 喜 公 司 first quarter 亮 丽 的 结 果, 那 second quarter 也 有 一 个 相 当 正 面 的 指 引. 对 于 营 收 这 边 second quarter 的 指 引, 可 以 就 各 产 品 线 或 者 是 应 用 这 边, 给 更 多 一 点 的 趋 势 吗? 谢谢.
有 关 这 个 2Q 的 guidance ， 我 们 看 起 来 在 以 Novatek 的 这 个 major product lines 来 看 的 话 ， 应 该 都 会 有 更 成 长 。 其 中 我 们 看 到 ， 中 小 尺 寸 的 营 收 ， 成 长 会 是 the largest 。 这 个 主 要 是 因 为 有 些 OLED 新 产 品 的 出 货 ， 还 有 VR 的 这 个 产 品 开 始 量 产 。 在 中 国 的 这 个 整 新 机 的 TDDI 的 需 求 看 起 来 也 不 错 。 这 个 也 是 造 成 中 小 尺 寸 营 收 在 2Q 成 长 是 the largest 。 在 大 尺 寸 的 这 里 ， 营 收 的 成 长 会 是 second largest 。 我 想 最 主 要 是 因 为 TV 还 有 一 些 IT 的 库 存 回 补 的 订 单 。 在 SoC 的 产 品 方 面 ， 相 对 来 讲 ， 增 加 的 会 比 较 smaller 。 这 个 是 2Q 我 们 给 的 guidance 3 major product lines 的 营 收 的 状 况 ， 大 概 是 这 样 。
Congratulations to your strong first quarter and strong second quarter guidance. Could you provide more color on your three business group in terms of quarter-over-quarter sequential growth trend in second quarter?
Well, among the three major product lines, we are expecting the small and medium DDIC to have the strongest growth due to the combination of increasing OLED shipment and the mass production of VR projects and the rising TDDI demand from refurbished cell phones in China. The second in line growth rate will be the large driver IC. The demand came from TV and IT inventory replenishment. As for the SoC QOQ growth, it will be the relatively lower than the others.
这 边 有 一 些 比 较 针 对 关 于 ， 呃 ， 需 求 跟 展 望 的 问 题 。 那 第 一 个 问 题 就 是 ， 呃 ， 过 去 这 几 个 礼 拜 我 们 陆 续 看 到 产 业 界 对 第 二 季 甚 至 之 后 的 ， 呃 ，guidance 都 是 比 较 保 守 。 那 请 问 一 下 联 咏 公 司 第 二 季 的 营 收 的 guidance-呃 成 长 相 对 的 强 劲 ， 请 问 呃 主 要 原 因 是 什 么 呢 ？
我 想 Q2 的 这 个 Novatek 的 这 个 业 绩 的 成 长 ， 比 较 好 一 点 ， 最 主 要 是 因 为 有 3 点 。 第 一 个 呢 ， 最 主 要 是 我 们 在 新 产 品 ， 有 一 些 新 产 品 呢 ， 在 Q2 呢 开 始 这 个 导 入 量 产 。 第 二 点 呢 ， 我 想 我 们 出 货 的 ， 产 品 的 这 个 出 货 的 组 合 呢 ， 也 比 较 好 ， 尤 其 是 一 些 高 阶 的 这 个 产 品 ， 像 一 些 gaming ， 或 者 是 一 些 相 关 的 高 阶 的 NB 的 这 个 产 品 呢 ， 这 个 出 货 的 组 合 比 较 好 。 第 三 点 呢 ， 主 要 一 些 客 户 的 新 机 种 呢 ， 来 铺 货 呢 ， for 这 个 中 国 618 的 这 个 促 销 呢 。 所 以 我 们 觉 得 这 个 Q2 呢 ， 看 起 来 展 望 还 不 错 。
Let's look at the outlook. Based upon the recent guidance from your peer or semiconductor supply chain, the outlook for quarter four seems pretty conservative or sluggish. However, your second quarter guidance seems pretty strong and solid. Could you provide the factors for your outperformance in the second quarter?
Well, the three reasons for the relatively better quarterly results and guidance are: the new products, some of our new products like VR entering into mass production. We also see the improvement in our product mix towards the high-end products like gaming and notebook. The third is, you know, we're seeing our customers launching new models for 618 promotion. The above three are some of the factors that contributed to our better second quarter guidance.
第 2 个 问 题 是 ， 公 司 这 么 靓 丽 的 过 去 几 季 跟 第 2 季 的 营 收 的 指 引 ， 那 请 问 一 下 公 司 如 何 降 低 客 户 拉 货 过 多 的 风 险 ？ 还 有 客 户 库 存 的 水 准 都 已 经 正 常 了 吗 ？
这 个 如 同 我 跟 大 家 刚 刚 跟 大 家 报 告 的 ， 这 个 产 业 链 呢 ， 我 们 在 经 过 差 不 多 三 四 季 这 样 的 库 存 调 整 以 后 呢 ， 我 们 有 看 到 部 分 终 端 客 户 的 库 存 水 位 呢 ， 现 在 已 经 逐 渐 恢 复 正 常 。 我 们 联 咏 ， 联 咏 呢 跟 客 户 之 间 呢 ， 我 们 对 这 个 供 需 来 保 持 这 个 密 切 的 监 控 ， 来 看 看 是 不 是 符 合 真 正 市 场 的 这 个 需 求 。 我 们 透 过 这 个 方 式 来 观 察 。
We notice you already posted strong revenue growth over the past couple of quarters, along with strong guidance for second quarter. Just wonder how you reduce overbooking risk and monitor your customers' inventory levels.
Our view is that, after the period of time, like three to four quarters of inventory digestion in the supply chain, some of our end customers, we're seeing the inventory level has returned to relatively normal level. In addition, notice that we also are working very closely with our customers in monitoring the inventory level to ensure that some of the orders are the real demand.
谢 谢 管 理 层 给 我 们 的 第 二 季 的 指 引 。 想 挖 浅 再 问 一 下 说 ， 公 司 目 前 觉 得 第 三 季 的 营 收 还 有 机 会 继 续 维 持 季 成 长 吗 ？ 如 果 说 季 节 性 外 ， 还 有 其 他 的 因 素 吗 ？
呃 有 关 于 这 个 第 三 季 ， 或 者 是 说 这 个 甚 至 下 半 年 的 这 个 情 况 呢 ， 呃 目 前 来 看 呢 ， 因 为 呃 全 球 的 通 膨 仍 在 ， 而 且 这 个 呃 利 率 仍 然 在 这 个 高 水 位 。 所 以 呢 ， 整 体 的 这 个 呃 经 济 变 数 呢 ， 我 们 仍 然 觉 得 还 ， 还 相 ， 相 当 多 ， 所 以 市 场 的 能 见 度 呢 ， 是 有 限 的 。 不 过 呢 ， 对 于 这 个 呃 年 底 的 欧 洲 、 美 国 还 有 中 国 的 这 个 传 统 购 物 旺 季 呢 ， 我 们 觉 得 应 该 还 是 可 以 期 待 的 ， 哦 。 至 于 说 除 了 季 节 性 ， 还 有 其 他 因 素 ， 我 想 主 要 还 是 在 一 些 新 产 品 哦 ， 刚 刚 跟 各 位 报 告 的 这 些 新 产 品 呢 ， 我 们 觉 得 这 个 第 三 季 的 需 求 应 该 还 是 有 机 会 持 续 往 上 ， 还 是 有 机 会 往 上 。 我 简 单 跟 大 家 报 告 大 概 是 这 样 。
Thanks for your explanation for your second quarter revenue guidance. We wonder, could you look at the year, whether your third quarter revenue can continue to grow quarter-over-quarter? In addition to the normal seasonality, any company-specific reason to support your second half momentum?
Regarding the Q3 or even the second half views, what we see now is that the visibility of market demand remains limited due to the global inflation fears and interest rate, economy uncertainty. That said, year-end seasonality, seasonal demand from like western countries like Europe or U.S. and also China is still well anticipated. The other reason is that the, our new product, and we are seeing that like OLED or VR, these new product demand, will probably continue the current momentum.
在 ， 您 的 产 品 中 ， 您 刚 刚 还 有 之 前 的 法 说 会 也 提 到 ， 对 OLED 的 一 块 的 出 货 的 看 法 是 比 较 正 面 的 ， 目 前 还 是 这 样 的 看 法 吗 ？ 那 也 请 管理层 分 享 一 下 公 司 在 这 一 边 的 产 品 的 竞 争 优 势 为 何 ？
由 于 呢, 这 个 OLED 的 软 板 取 代 硬 板 的 这 个 趋 势 呢, 目 前 看 起 来 仍 然 在 持 续 当 中, 进 行 当 中, 持 续 进 行 当 中. 这 个 5G 的 penetration rate 呢, 使 用 OLED 的 penetration rate 也 是 持 续 的 这 个 上 升. 我 们 预 期 2023 年 OLED driver 的 出 货 呢, 比 这 个 2022 年 的 成 长 的 这 个 看 法 是 没 有 改 变 的. 至 于 公 司 的 竞 争 优 势, 在 OLED 这 里 的 竞 争 优 势 呢, 我 们 认 为 这 个 联 咏 目 前 在 这 里 我 们 技 术 是 领 先 的, 而 且 我 们 的 产 品 组 合 呢, 是 不 错 的. 不 管 是 Full HD, QHD 或 者 折 叠 屏 所 使 用 的 这 个 OLED driver 呢, 目 前 我 们 这 个 产 品 组 合 都 已 经 有 在 市 场 上 推 出 了. 我 们 也 有 产 能, 而 且 呢 客 户 涵 盖 了 这 个 多 元, 我 们 觉 得 这 个 竞 争 优 势 应 该 可 以 持 续.
You, during early part of this call, you already mentioned about the OLED, and when you recall, you also, you were pretty positive for your OLED shipments over the past earnings meeting call. Wonder if you still remain positive on your smartphone OLED driver shipment for 2023, and also what are your key advantage over competitors?
Well, as you can see that the replacement of rigid OLED by flexible OLED will continue. The 5G penetration will also help to the increased adoption of OLED panel and thus benefit OLED TDDI. Based on this reason, Novatek retain our view on 2023 OLED driver shipment to exceed that of 2022. As for the Novatek competitiveness or advantage over our period, I think that it's a combination of various factors. Number one is the leading technology with superior design capability. The second one is the better product mix, like Full HD or foldable display. We also have another reason is the foundry capacity or what you call the supply capability.
Last of all, we have seen that we have a broader and more diversified customer base that will help us to sustain our growth and competitiveness in this area.
谢 谢 管义成 对 于 OLED 这 边 的 这 个 更 多 的 描 述. 想 提 一 下 其 他 产 品 线 中 ， 公 司 还 有 对 怎 么 样 的 出 货 或 机 会 是 比 较 正 面 的 看 待.
我 想 今 年 的 出 货 呢, 应 该 比 较 正 面 的 就 如 同 我 大 家, 跟 大 家 报 告 的 OLED driver 相 关 的 产 品 啊. 这 是 第 一 个. 第 二 个 呢, 在 中 高 阶 的 TV SoC 这 里 呢, 我 想 今 年 我 们 的 出 货 应 该 也 可 以 再 增 加, 像 4K 60 Hz, 120 Hz, 甚 至 8K 的 这 个 产 品 的 TV SoC. 另 外 在 跟 VR、AR 相 关 的 这 个 drivers 呢, 那 今 年 呢 应 该 是 开 始 这 个, 出 货, 会 开 始 大 量 出 货. 另 外 在 一 些 高 阶 的 或 者 是 电 竞 的 NB 或 者 monitor 相 关 的 chip 呢, 我 们 目 前 今 年 看 起 来 也 相 当 不 错, 尤 其 是 一 些 gaming 方 面 的 这 个 应 用.
Also wonder if you have also, a positive outlook to other product lines for 2023?
The potential unit growth products are, first of all, the OLED related drivers, and then the on the high-end TV SoC, which like the 4K60 or 120 hertz, and even the 8K high resolution. Also we are seeing the VR driver IC. It's already in huge volume production in this quarter. We also think the high end, especially the gaming for notebook monitor, the T-CON IC and SoC also see potential growth in 2023.
那 我 们 现 在 转 到 看 一 下 一 个 财 务 的 数 字 ， 存 货 。 那 我 们 刚 刚 也 看 到 了 说 存 货 的 金 额 进 一 步 下 降 到 一 百 零 六 亿 ， 呃 ， 季 对 季 下 滑 十 二 个 percent。 请 问 这 样 代 表 的 天 数 为 何 ？ 那 请 问 公 司 可 以 给 我 们 一 下 对 于 第 二 季 库 存 金 额 或 天 数 的 趋 势 何 时 可 以 回 到 合 理 的 水 准 ？ 还 有 我 们 有 注 意 到 公 司 在 ， 呃 ，memory 或 driver 的 工 资 之 中 ， 库 存 掌 握 的 相 对 为 低 ， 请 问 主 要 的 原 因 为 何 ？第 一 季 的 平 均 销 货 天 数 为 九 十 二 天 ， 那 第 二 季 的 存 货 金 额 预 估 与 第 一 季 差 异 不 大 ， 但 随 着 营 收 增 加 ， 库 存 天 数 应 该 会 再 下 降 。
我 想 这 个 再 补 充 一 下 ， 这 个 目 前 零 有 的 库 存 呢 ， 事 实 上 呃 ， 已 经 接 近 合 理 的 这 个 水 准 。 那 未 来 呢 ， 我 们 将 会 因 应 供 应 链 的 风 险 考 量 呢 ， 会 采 取 这 个 动 态 的 这 个 调 整 。 那 也 有 只 要 我 们 因 为 面 板 的 产 品 呢 ， 呃 ， 这 些 应 用 比 较 多 元 ， 那 我 们 跟 终 端 客 户 呢 ， 也 保 持 着 密 切 的 这 个 沟 通 联 系 。 所 以 呢 ， 有 关 市 场 的 变 动 呢 ， 我 们 会 提 早 地 来 采 取 一 些 因 应 ， 我 想 这 个 是 跟 呃 ， 库 存 的 这 个 掌 控 啊 ， 我 们 可 以 比 较 提 早 因 应 的 这 个 原 因 。
What your inventory days of first quarter 2023 based upon your inventory of TWD 10.6 billion, down another 12% quarter-over-quarter. Wonder if you can provide some trends on your inventory or days into second quarter. Will it be back to normal level. We notice your inventory control has been pretty good than your peers in the fabless sector. Wonder what major factor for your better inventory management.
For the Q1 inventory level decreased to 92 days from 98 days in Q4 last quarter. The Q2 inventory dollar will be at similar level as Q1. Our base of inventory should probably come down, and the current inventory level is close to reasonable level, but it will be adjusted dynamically according to supply chain status. The other question that asked is the reason why we have a better inventory management. I think there are a few reasons. One is that the panel related application is more diverse and Novatek has a broader product offerings, and therefore we have a better views on some of these applications and then help us to respond ahead. We also maintain a close interaction with our end customer and thus, you know, we can adjust inventory in a more timely manner.
我 们 接 着 一 些 问 题 是 关 于 毛 利 率 的 ， 大 家 也 很 关 心 这 个 整 个 驱 动 IC 毛 利 率 的 状 况 ， 好 像 一 开 始 本尼特 有 提 到 第 一 季 的 这 个 理 由 ， 不 过 他 可 能 先 遗 漏 掉 ， 所 以 可 能 请 本尼特 再 提 一 下 第 一 季 的 毛 利 为 什 么 会 高 于 指 引 的 上 缘 ， 如 果 就 产 品 线 的 话 ， 它 的 毛 利 率 在 第 一 季 跟 去 年 第 四 季 相 比 的 情 况 是 怎 么 样 ？
呃 ， 第 一 季 的 毛 利 率 呢 ， 呃 ， 比 我 们 第 四 季 的 毛 利 率 呢 ， 要 增 加 了 1.36 个 百 分 点 呢 ， 也 比 我 们 的 预 期 为 佳 。 那 这 个 跟 大 家 报 告 ， 主 要 是 因 为 ， 呃 ， 有 NRE 的 收 入 ， 还 有 一 些 存 货 ， 啊 跌 价 的 回 升 ， 还 有 一 些 出 货 产 品 的 这 个 组 合 的 优 化 ， 呃 ， 所 贡 献 ， 这 个 跟 原 来 的 改 善 是 为 ， 呃 ， 为 佳 ， 最 主 要 是 因 为 这 样 。 但 如 果 我 们 把 它 看 这 个 三 大 产 品 线 的 毛 利 率 来 看 的 话 呢 ， 其 实 这 个 Q4 跟 Q1 看 起 来 是 ， 呃 ， 变 化 没 有 很 大 ， 变 化 没 有 很 大 。
Now I switch the question to more on the margin trend. Your first quarter gross margin exceeded the upper end of your guidance. What are the major factors? Could you also provide some comments on the gross margin trend across your three major product group in first quarter of 2023 versus last quarter of 2022?
The first quarter gross margins Q o Q up by 1.36 percentage points. This better than our guidance of 37.5%-39.5%, this is mainly due to the combination of better product mix and the NRE income and the reversal of inventory write-down. As for Q1 margins for the three main product lines, we are seeing that it is remaining relatively stable quarter-over-quarter.
下 一 个 问 题 有 好 几 个 投 资 人 都 问 了 这 个 问 题 。 您 ， 谢 谢 您 第 一 季 这 样 的 毛 利 率 ， 结 果 ， 您 第 二 季 的 guidance 会 比 第 一 季 ， 高 低 ， 请 问 主 要 的 原 因 为 何 ？
这 个 如 同 ， 上 面 跟 大 家 报 告 ， 1st quarter 主 要 是 因 为 有 NRE 的 收 入 跟 存 货 跌 价 回 升 ， 所 以 毛 利 率 比 2nd quarter 要 高 。 如 果 你 从 这 个 产 品 线 ， 从 产 品 的 这 个 毛 利 来 看 的 话 ， 那 季 对 季 呢 ， 来 相 比 的 话 ， 事 实 上 是 差 不 多 的 。 如 果 我 们 只 看 这 个 产 品 的 毛 利 率 来 看 的 话 。
What why your second quarter gross margin guidance is lower than the first quarter results?
The Q2 margins guide, we are guiding for lower than Q4, mainly due to the lower NRE income and the reversal of inventory write down, despite that the gross margins for all three product lines in Q2 are stable.
之 前 公 司 有 提 到 ， 从 2Q 开 始 就 希 望 这 个 产 品 的 毛 利 率 能 够 持 稳 ， 那 不 知 道 说 公 司 可 以 分 享 一 下 对 下 半 年 毛 利 率 的 想 法 能 够 占 40% 吗 ？
我 想 这 个 毛 利 率 ， 一 直 是 公 司 我 们 努 力 追 求 的 这 个 目 标 ， 我 想 联 咏 ， Novatek 我 们 将 持 续 推 出 这 个 新 产 品 ， 比 如 说 像 把 性 能 提 升 ， 或 者 是 这 个 cost reduction ， 另 外 还 有 透 过 这 个 出 货 产 品 组 合 的 优 化 ， 像 一 些 高 阶 的 产 品 ， 这 些 出 货 产 品 组 合 的 这 个 优 化 。 另 外 第 三 个 ， 经 过 这 个 成 本 的 这 个 控 管 ， 来 想 办 法 提 升 这 个 我 们 长 期 的 这 个 毛 利 率 ， 这 个 是 我 们 的 一 个 大 方 向 是 这 样 。
I also wonder, is it possible for the company to stay gross margin at 40% or above in the second half, and what could be the possible factors?
Aiming for a better margin is always Novatek's primary goal. We'll continue to improve our margins through our new product launch, like better performance, better cost performance, and also our product mix enhancement, like going to the more high-end product. Also, we'll continue to monitor the cost and try to tighten the cost and improve our margins through these three ways.
在 呃 过 去 这 几 年 COVID 的 期 间 ， 我 们 注 意 到 大 部 分 的 驱 动 IC 毛 利 率 都 有 到 百 分 之 五 十 ， 但 是 在 下 降 的 趋 势 中 ， 我 们 注 意 到 公 司 的 毛 利 率 相 对 竞 争 对 手 高 ， 而 且 相 对 是 比 较 有 韧 性 的 。 请 请 管 理 层 分 享 一 下 主 要 的 原 因 是 为 什 么 呢 ？
我 想 这 个 ， 我 们 主 要 是 透 过 这 个 。 第 一 个 呢 ， 我 们 有 这 个 多 元 的 产 品 的 应 用 ， 比 如 说 像 包 括 TV 啦 、IT 啦 、 手 机 啦 、auto 啦 、VR 啦 、 穿 戴 等 等 。 这 些 多 元 产 品 的 应 用 呢 ， 来 去 提 高 我 们 这 个 毛 利 率 的 韧 性 。 第 二 个 是 销 售 产 品 的 结 构 ， 就 是 说 我 们 把 这 个 高 阶 的 产 品 透 过 这 个 坚 强 的 这 个 技 术 研 发 团 队 呢 ， 能 够 推 出 更 多 的 这 个 高 阶 的 产 品 ， 来 这 个 优 化 我 们 的 这 个 产 品 的 销 售 的 这 个 结 构 。 第 三 个 呢 ， 我 们 是 提 供 一 个 客 户 的 这 个 solution 解 决 方 案 ， 而 不 是 一 个 纯 这 个 drivers 的 supply。 我 们 透 过 这 个 提 供 客 户 呢 ， 透 过 solution 呢 来 这 个 跟 竞 争 对 手 有 一 些 区 隔 ， 一 些 区 隔 。 另 外 呢 ， 我 们 会 透 过 严 谨 的 库 存 跟 成 本 的 控 管 呢 ， 来 这 个 提 高 或 者 是 提 高 我 们 这 个 毛 利 率 ， 大 概 是 这 样 。
We know is, most of driver company enjoys superior gross margin during the upcycle during the COVID, but during the down trend, Novatek seems to deliver higher than others and more resilient gross margin. What are the major factors for your superior outperformance?
Well, as for the more resilient or more better margin performance than our peers, there are a few reasons that I have in mind. One is, we have a broader product offering with better margin, like we have TV, we have IC product, we have smartphone, we have automotive, we have VR and wearable devices. We have a very broad product offering. Secondly, we also think that we also have moving to a more high-end product, which needs more advanced technology and more skills. Another very important factor is that we do provide not just driver for our customer, but we provide the total solution to help our customers so that they can have just one-stop shopping, which makes their life more easier.
Last but not the least, we continue to tighten our inventory and also monitor our cost. These are some of the factors that help us to relatively be more resilient.
谢 谢 管 理 层 详 细 的 解 释. 刚 刚 讨 论 完 毛 利 率 之 后 ， 我 们 如 果 分 科 来 看 ， 想 请 问 管 理 层 ， 那 如 果 就 售 价 的 趋 势 而 言 ， 1Q 几 大 主 要 的 产 品 线 的 跌 价 的 趋 势 的 顺 序 ， 季 对 季 而 言 是 怎 么 样 ? 到 2Q 之 后 会 已 经 开 始 止 跌 了 吗 ?
我 想 以 现 在 的 市 场 的 情 况 呢 ， 手 机 的 TDDI 呢 ， 像 竞 争 相 对 是 比 较 激 烈 的 ， 所 以 这 个 售 价 的 变 动 呢 ， 事 实 上 相 对 也 比 较 大 。ADAS 相 关 的 这 个 产 品 呢 ， 售 价 是 相 对 比 较 稳 定 的 ， 而 且 目 前 来 观 察 呢 ， 由 于 这 个 面 板 的 价 格 呢 ， 有 逐 渐 这 个 回升 的 这 个 趋 势 。 那 所 以 看 起 来 往 后 呢 ， 这 个 ASP 呢 应 该 可 以 渐 趋 这 个 稳 定 。
Thanks for the detailed discussions from your management teams. Now let's shift the question about the pricing trend. Just wonder in terms of the quarter-over-quarter decline in the first quarter, which one down more in the first quarter versus which one has been more receiving the first quarter. Also wonder whether the price trend will become more stabilized into second quarter.
Well, as for, the ESP wise, I think that the TDDI ESP, falls more than the others due to the fierce competition in, first quarter of 2023 is relatively, stable. Based on our observation, we are expecting ESP will be more stable as we get into second quarter as panel price gradually, rebound.
那 管 理 层 刚 刚 讲 了 ， 分 享 了 这 个 售 价 的 趋 势 ， 那 可 以 提 一 下 主 要 的 ， 呃 ， 产 品 成 ， 成 本 的 下 降 幅 度 在 第 二 季 与 第 一 季 相 比 如 何 ？ 那 请 问 一 下 下 半 年 还 会 继 续 下 降 吗 ？
Q2, 事实上 部分 的 产品 的 成本 我们 是 已经 是 有 下降, 而且 这个 我们 已经 计入 在 Q2 的 这个 毛 利 率 的 这个 guidance 当中. 我想 成本 跟 供 需, 基本上 还是 相关, 我想 Novatek 我们 会 持续 地 跟 我们 的 供 应 链 伙伴 保持 这个 顺畅 的 这个 沟通.
Moving question about the cost. Have your major manufacturing costs such as foundry and packaging decreased more quarter-over-quarter in second quarter versus first quarter? Wonder if these costs will further decline in the second half of this year.
Yes, as for the costs, the Q2 cost has come down and, for some part of the products, and it has been, factored into our second quarter margin guidance. As you all know, the costs are subjected to the supply and demand situation. Novatek will continue to negotiate with our suppliers and work very closely with them to gain better support.
那 关 于 成 本 ， 最 后 想 请 教 一 下 ， 那 ， 呃 ， 今 年 的 话 ， 公 司 这 里 是 不 是 不 会 有 ， 呃 ， 晶 圆 合 约 相 关 的 费 用 开 提 ， 还 有 ， 呃 ， 之 前 有 提 到 有 一 些 ， 呃 ， 去 年 有 库 存 损 失 ， 今 年 第 一 季 有 ， 呃 ， 回 冲 。 那 请 问 一 下 ， 今 年 第 二 季 以 后 ， 关 于 库 存 这 边 还 会 影 响 到 您 的 ， 呃 ， 财 务 数 字 吗 ？
目 前 应 不 应 该 都 没 有 。
Now, I have the question about margin. Just wonder if you will you still book any LT agreement bounding costs for 2023 and also any impact to the margins from the inventory, either write down or reversal?
There's no impact from inventory write off for LT agreement in 2023.
刚 刚 讨 论 完 比 较 多 是 数 字 的 这 些 情 况 ， 我 们 看 到 有 一 些 问 题 是 关 于 比 较 竞 争 的 一 些 情 况 。 第 一 个 就 想 了 解 说 ， 其 他 的 晶 圆 厂 如 果 有 开 出 二 八 奈 米 High Voltage 的 产 能 的 话 ， 对 联 咏 公 司 会 造 成 什 么 样 的 影 响 ？
这 个 ， 呃 ， 只 要 呢 ， 我 想 具 有 竞 争 力 或 者 是 先 进 制 程 的 Fab， 我 想 联 咏 我 们 都 会 来 采 用 。 以 目 前 来 看 的 话 呢 ， 二 八 高 压 的 产 能 呢 ， 目 前 看 起 来 仍 然 相 对 较 紧 的 ， 所 以 我 们 目 前 观 察 是 ， 对 联 咏 是 没 有 影 响 ， 目 前 来 看 是 没 有 影 响 。
Now we switch the question to about the competition. Could you update the timetable for new 28 nm High Voltage from foundry? Also wonder any impact to your company.
Well, Novatek will adopt any foundry that can provide competitive and advanced node process, so we don't rule out any possibility. However, foundry supply for 28 nm High Voltage remains tight at this moment, so currently, we don't see any impact from this issue.
第 二 个 问 题 就 是 ， 我 想 投 资 人 都 还 是 很 关 心 ， 大 陆 尤 其 driver IC 这 边 竞 争 这 一 种 ， 对 ， Novatek 像 在 大 型 寸 ， 手 机 的 TDDI 或 OLED 有 怎 么 样 的 一 个 影 响 ？
我 想 这 个 ， 应 用 竞 争 ， 竞 争 呢 ， 这 个 out of top 呢 ， 最 重 要 的 就 是 我 们 要 提 升 自 己 的 技 术 实 力 ， 开 发 这 个 具 有 价 值 ， 具 有 附 加 价 值 跟 这 个 差 异 化 的 这 个 产 品 。 这 是 第 一 点 。 第 二 点 呢 ， 我 想 我 们 也 会 持 续 地 提 供 多 元 应 用 的 这 个 产 品 的 组 合 ， 特 别 是 一 些 高 阶 的 产 品 呢 ， 我 们 会 持 续 来 这 个 研 发 ， 来 这 个 推 出 。 第 三 个 ， 我 想 这 个 ， 在 这 个 产 品 的 供 应 上 呢 ， 我 们 是 以 这 个 具 竞 争 力 的 解 决 方 案 来 提 供 给 客 户 ， 具 竞 争 力 的 total solution 来 给 这 个 客 户 ， 而 不 是 纯 粹 的 一 个 这 个 driver 的 这 个 供 应 商 。 我 们 会 提 供 这 个 完 整 的 这 个 优 化 的 配 套 。 我 想 主 要 透 过 几 个 来 因 应 这 样 的 一 个 竞 争 。
Could you provide your comments on impact from competitors from China, particularly for driver IC?
Well, the best thing to compete in the market to face this competition is to enhance our capability. We'll continue to enhance our design capability and by introducing value added and differentiated products, and develop and provide broader application capability for high-end, and also, provide competitive total solution. Not just a driver IC, but as a total solution to help our customer to become more competitive.
那 ， 可 以 去 请 管 理 层 分 享 一 下 对 于 ， 扩 展 这 个 美 日 韩 客 户 的 一 些 进 展 ， 或 者 有 没 有 什 么 具 体 的 目 标？
我 想 这 个 ， 持 续 扩 展 这 个 customer base 呢 是 Novatek 的 这 个 我 们 一 直 的 这 个 目 标 。 目 前 呢 我 们 也 是 按 这 个 计 划 的 进 度 呢 ， 顺 利 在 进 行 当 中 。
Could management provide some updates or progress for your customers in Japan, Korea or even in the States? Any targets or plans?
Expanding customer base is our primary goal. So far the progress is carrying out as scheduled.
不 知 道 公 司 在 扩 展 供 应 上 ， 尤 其 是 晶 圆 或 封 测 这 边 ， 尤 其 是 在 大 陆 这 边 的 进 展 情 况 是 如 何 ？
我 想 那 个 为 了 因 应 客 户 对 于 稳 定 ， 还 有 具 韧 性 供 应 链 的 这 个 需 求 呢 ， 公 司 呢 ， 是 我 们 一 直 都 有 这 个 稳 健 的 这 个 安 排 。 目 前 呢 ， 联 咏 呢 ， 我 们 已 经 有 使 用 大 陆 的 这 个 供 应 商 ， 而 且 这 个 已 经 顺 利 配 合 了 一 段 时 间 了 。
Could you provide update on your supplier diversification, such as in the foundry and the packaging, particularly in China.
Well, I know that, we've been able to maintain a relatively, stable resilient supply, to service our various customer needs. As for China foundry and back-end, Novatek has been engaging with these China partners for a number of years, and so far, so good.
这 边 还 有 一 些 这 个 其 他 的 这 个 一 些 比 较 小 的 问 题 ， 关 于 有 一 些 关 于 财 务 的 。 我 们 注 意 到 第 一 季 的 营 业 费 用 率 有 比 第 四 季 增 加 ， 请 问 原 因 是 什 么 ？ 公 司 这 样 的 话 会 对 公 司 2023 年 营 业 费 用 率 的 占 比 会 有 需 要 不 同 的 一 个 guidance。
第 一 季 的 营 业 费 用 率 为 十 八 点 三 七 ， 那 相 较 于 第 四 季 是 增 加 的 ， 那 主 要 是 因 为 研 发 费 用 增 加 所 致 。 那 另 外 随 着 营 收 的 增 加 ， 预 计 第 二 季 的 营 业 费 用 率 会 下 降 。
We notice your operating expense as a percentage of revenue increased in the first quarter compared with quarter four last year. What are major factors? Will your OPEX ratio in 2023 not be higher than what you mentioned that time?
Well, the OPEX ratio in first quarter 2023 was 18.37%, increased from fourth quarter 2022. This is mainly due to higher R&D expense. As for second quarter revenue, as you know, we see the second quarter revenue to grow, the OPEX ratio will probably be down Qo Q.
第 二 个 就 是 我 们 注 意 到 第 一 季 还 是 有 ， 呃 ， 两 亿 多 的 这 个 业 外 ， 请 问 主 要 项 目 是 什 么 ？ 那 还 是 请 公 司 提 一 下 汇 率 对 公 司 毛 利 率 或 获 利 的 影 响 的 程 度 。
第 一 季 的 业 外 收 入 主 要 是 利 息 收 入 ， 有 二 点 七 六 亿 所 贡 献 。 那 另 外 公 司 的 销 售 及 采 购 均 以 美 元 计 价 ， 那 汇 率 对 公 司 的 毛 利 率 并 没 有 显 著 的 影 响 ， 但 对 净 利 会 有 影 响 ， 但 影 响 程 度 要 看 汇 率 变 动 幅 度 而 定 。
Also, what are major items for your non-operating income in first quarter? Also wonder if you can provide some comments in terms of impact of FX to your gross margin or earnings.
The non-operating items in the first quarter largely came from interest of TWD 276 million. The FX has a limited impact to our gross margin due to the US dollar denominated sales and procurement, but does have impact on the net earnings. The impact depends on the degree of gross margin and FX fluctuation.
刚 刚 公 司 也 有 提 到 这 个 你 的 股 利 还 是 发 放 率 有 达 到 80% ， 但 是 想 问 管 理 层 这 边 有 考 虑 增 加 发 放 的 频 率 吗 ？ 比 如 说 半 年 一 次 。
像 目 前 呢 ， 公 司 并 没 有 考 虑 来 增 加 这 个 发 放 的 这 个 频 率 ， 还 是 维 持 现 状 。
Based upon the dividend proposal for 2023, we notice your payout ratio will stay high at about 80%. Just wonder if you have considered to increase the payout frequency to, say, two times a year or others?
Currently, we have no plan at this moment to make any changes, so we'll maintain the current status.
另 外 ， 我 们 注 意 到 公 司 最 近 董 事 会 有 公 告 ， 一 个 要 投 资 超 过 TWD 2 billion 在 台 南 科 学 园 区 盖 办 公 室 ， 可 以 请 管 理 层 分 享 一 下 公 司 人 员 的 扩 充 与 分 布 的 计 划 吗 ？
我 想 台 南 呢 ， 是 联 咏 长 期 耕 耘 的 这 个 重 要 的 研 发 据 点 ， 特 别 是 一 些 ， 南 部 的 同 仁 呢 ， 他 们 也 希 望 能 够 就 近 ， 在 那 边 上 班 。 所 以 为 了 提 供 同 仁 呢 ， 这 个 优 质 舒 适 的 工 作 环 境 呢 ， 公 司 决 定 在 南 科 呢 ， 我 们 自 建 办 公 室 ， 来 实 践 我 们 对 员 工 的 这 个 长 期 承 诺 ， 而 且 让 同 仁 可 以 就 近 在 南 部 哦 ， 可 以 哦 ， 有 据 点 可 以 上 班 。
You have recently announced CapEx plan of over TWD 2 billion for the construction of your office building in Tainan Science Park. Would you talk about your expansion plan for your employees?
Tainan will be one of Novatek key R&D sites in the future, and especially for our Tainan engineers. Therefore, Novatek will be constructing a new R&D office building in the Tainan Science Park. The purpose is to provide a quality and comfortable working environment for our engineers. Basically, this is our long-term commitment to our Tainan employees.
我 们 注 意 到 的 时 间 快 到 4:00 P.M. ， 刚 好 还 有 一 些 点 时 间 ， 看 大 家 还 有 没 有 一 些 问 题 ， 我 们 这 边 把 它 传 给 管 理 层 。
See if you have any questions, please send it and we'll try to answer them. We still have a few questions, time for a few questions. Tony, is there any other questions?
管理层 有 提 到 ， 这 个 特 别 highlight 到 像 是 OLED 跟 VR 的 这 个 产 品 ， 不 管 从 2Q 或 是 下 半 年 等 等 的 momentum， 那 不 知 道 管理层 可 以 稍 微 提 一 下 ， 这 个 对 您 这 个 营 收 的 贡 献 ， 或 者 ， 成 长 这 个 展 望 呢 ？
这 个 有 关 OLED drivers 呢， 我 们 预 期 呢， 2023 年 的 这 个 营 收 呢， 占 比 呢， 2023 年 的 营 收 占 比 应 该 会 逐 渐 的 来 增 加。 我 们 expect 呢， 这 样 的 一 个 情 况 呢， 2024 年 应 该 会 持 续， 这 是 有 关 OLED 的 这 个 driver。 AR 跟 VR 呢， 我 想 这 个 产 品 呢， 目 前 是 一 个 刚 起 步， 这 个 应 用 刚 起 步 的 一 个 阶 段， 但 是 长 期 来 看 呢， 我 们 依 然 觉 得 它 是 一 个 值 得 期 待 的 这 个 产 品 的 应 用 的 一 个 趋 势。
Management has mentioned about OLED driver and ARVR a couple times during the early part of the call. Just wonder if you can provide some guidance in terms of potential overall revenue or your growth projections for these two products?
Novatek expect our OLED driver IC revenue share contribution will gradually increase in 2023. We're also anticipating that the momentum for this growth will continue into 2024. As for VR, AR, as we know, this is a very big product line, but we do have expectation, and it's worth expecting as we move forward. Maybe we can have one more question.
Okay. 下 一 个 问 题 就 是, 今 天 稍 微 比 较, 之 前 管 理 层 没 有 -- 今 天 的 call 没 有 提, 但 之 前 有 提 过, 就 是 关 于 ASIC 这 一 边, 可 以 请 管 理 层 分 享 一 下, ASIC 产 品 的 一 些 进 度, 或 者 可 能 的 贡 献 吗?
因 为 由 于 客 户 有 这 种 对 于 这 个 特 殊 规 格 的 需 要 ， 或 者 是 特 殊 的 这 个 需 求 ， 因 此 我 们 在 ASIC 这 里 呢 ， 也 持 续 提 供 给 客 户 这 样 的 一 个 服 务 。 那 至 于 这 样 的 一 个 营 收 呢 ， 我 想 在 未 来 也 是 我 们 一 个 发 展 的 一 个 方 向 。 我 想 这 一 方 面 呢 ， 占 我 们 营 收 应 该 也 是 会 持 续 的 来 逐 渐 的 会 来 增 加 ， 应 该 还 是 会 逐 渐 来 增 加 。
Could management also talk about your ASIC project, going forward, as you mentioned in your previous earnings meeting, but not much during early part of this call?
Regarding ASIC, this is basically based on our customers, special needs and special requests. We'll continue to develop ASIC for our customer. As for the revenue contribution moving forward, we are also expecting the this ASIC business will gradually increase as we move forward. Okay, thank you, Tony. This, we are pretty much done. I think we will stop here. If investor or shareholder or any one of you has any further questions, you can call us anytime, or to Tony or to myself. We'll try our best to answer your questions. Thank you so much for your time, and wish everybody a very happy and investment and happy investors.
谢 谢 各 位.