[Foreign Languag e]各 位 投 资 人 、 分 析 师 、 投 资 界 的 朋 友 以 及 媒 体 ， 大 家 午 安 。 我 是 联 咏 科 技 的 副 总 经 理 以 及 发 言 人 陈建鑫 ， 非 常 欢 迎 大 家 再 次 来 参 加 联 咏 科 技 2022 年 第 四 季 的 法 人 说 明 会 。 很 高 兴 能 够 再 一 次 跟 大 家 在 线 上 见 面 。 在 此 先 祝 大 家 兔 年 大 吉 大 利 。 今 天 的 法 说 会 呢 ， 仍 然 会 同 时 用 中 英 文 来 进 行 。
[Foreign Languag e] 今 天 会 议 的 议 程 如 下 ： 首 先 会 由 我 这 边 用 英 文 来 报 告 联 咏 2022 年 第 四 季 的 结 果 。 接 下 来 会 由 我 们 的 王守仁 副 董 事 长 针 对 第 四 季 的 结 果 做 进 一 步 的 说 明 ， 同 时 也 报 告 2023 年 第 一 季 的 展 望 。 最 后 会 开 放 时 间 给 各 位 Q&A 的 时 间 ， 各 位 可 以 通 过 线 上 把 您 的 问 题 先 上 传 给 我 们 。
[Foreign Languag e] 我 们 的 IR 主 管 Tony 收 到 以 后 会 帮 忙 用 中 英 文 来 发 问 ， 会 由 我 们 的 王 副 董 ， 还 有 我 们 的 财 务 长 ， 以 及 我 本 人 用 中 文 来 回 答 各 位 的 问 题 ， 然 后 再 翻 译 成 英 文 。Dear investors, analysts and media, good afternoon.
Welcome to Novatek 2022 fourth quarter online investor conference. This is David Chen, Vice President and Spokesperson. I'll be the host for today's conference. We are so happy to see you all again online, and would like to wish you all a very happy and prosperous New Year of the Rabbit. Please be reminded that all questions can be sent in during the conference. The agenda for today's event will be as follows: First, I'll be reporting Novatek's fourth quarter results in English. After that, our Vice Chairman, Mr. Steve Wang, will provide more details on our fourth quarter results and 2023 Q1 guidance. Following that will be our Q&A sessions. As mentioned earlier, if you have questions, you can send them to us online. Our IR Director, Mr. Tony Chen, will process and read all the investors questions one at a time, both in Chinese and English.
Our Vice Chairman, Steve Wang, and CFO, Mr. FC Tsou, and myself will answer all the question in Chinese first, and will be later translated into English. As usual, please take a look at our safe harbor notice. Let's start with our 2022 Q4 financial highlights. Our net sales in Q4 was TWD 22.42 billion, QoQ up 14.6% from TWD 19.56 billion, YoY down 38.65% from TWD 36.54 billion in Q4 2021. Net gross profit in Q4 was TWD 9.09 billion, up 8.94% from last quarter TWD 8.34 billion and down 51.65% from TWD 18.8 billion in Q4 2021.
Our gross margin in Q4 was 40.55%, down 2.1 percentage point QoQ from 42.65%, YoY down 10.9 percentage point from 51.45%. Our operating expense in Q4 was TWD 3.88 billion, down 5.09% QoQ from TWD 4.1 billion, YoY down 27.48% from TWD 5.35 billion. Q4 operating income was TWD 5.2 billion, up QoQ 22.42% from TWD 4.26 billion, YoY down 61.27% from TWD 13.45 billion.
Our OP margin in Q4 was 23.24%, up 1.49 percentage point QoQ from 21.75%, YoY down 13.56% this point from 36.8%. Q4 net income was $4.04 billion, down QoQ 6.09% from $4.31 billion. YoY down 63.02% from $10.93 billion. Overall, Q4 EPS was $6.64 versus last quarter $7.07. A QoQ decrease of $0.43. Last year, Q4 EPS was $17.97, a YoY decrease of $11.33. Please take a look at our Q4 consolidated income statement. Again, this is unaudited.
Next, please take a look at our 2022 consolidated income statement. Net sales was TWD 109.96 billion, down 18.77% YoY from TWD 135.37 billion. Gross profit was TWD 60.94 billion, down 24.41% YoY from TWD 67.39 billion. Operating Expense was TWD 18.21 billion, down 7.17% YoY from TWD 19.62 billion. Operating Income was TWD 32.73 billion, down 31.49% YoY from TWD 47.77 billion. Net income was TWD 27.97 billion, down 28.04% YoY from TWD 38.87 billion. EPS was TWD 45.96, a YoY decrease of TWD 17.91 from TWD 63.87 in 2021.
Next is our Q4 sales breakdown by product line. SMDDIC, which is a small and medium driver, accounts for 39% of our total sales. SOC, which is all non-driver IC, accounts for 35%. LDDIC, which is the large driver IC, accounts for 26%. This page shows you the comparison of our 2022 and 2021 monthly sales, and we can see a drastic change in momentum starting from last year, June. Revenue picking up in October. We have also just released our January sales, which is $7.22 billion, month-over-month down 7%, YoY down 41.36%. SOC accounts for roughly 39%, and driver IC accounts for 61% of the total revenue. This page shows you the comparison of our 2023 and 2020 monthly sales.
Next, let's look at other key financial numbers. Our cash and cash equivalent in Q4 was TWD 49.17 billion, increased QoQ by 24.17% from TWD 39.6 billion. YoY decreased by 18.22% from TWD 16.13 billion. Account receivable, Q4 was TWD 15.77 billion, increased QoQ 12.83% from TWD 13.97 billion. YoY decreased 33.12% from TWD 23.57 billion. Inventory, Q4 was TWD 12.03 billion, QoQ down 29.98%, nearly 30% from TWD 17.18 billion. YoY down 15.21% from TWD 14.19 billion. Short-term loans, Q4 is 0. A recap of recent major events.
Novatek was selected as a constituent stock of FTSE EPHE Group chips Taiwan USD index, and then the Taiwan High Compensation 100 Index, and the Taiwan Employment Creation 99 Index, and then Corporate Governance 100 Index. I'll turn over the call to our Vice Chairman, Steve Wang. To provide us more details on our Q4 results and Q1 guidance。[Foreign Language] 接 下 来 我 们 请 我 们 的 王 副 总 针 对 第 四 季 的 结 果 做 进 一 步 的 说 明 ， 同 时 也 报 告 第 一 季 的 展 望 。
[Foreign Language] 呃 各 位 线 上 投 资 界 的 朋 友 们 ， 大 家 午 安 。 非 常 欢 迎 大 家 来 参 加 今 天 我 们 的 这 个 线 上 的 法 说 会 。 这 样 ， 刚 刚 David 呢 已 经 跟 大 家 报 告 了 我 们 这 个 去 年 第 四 季 的 营 收 的 这 个 状 况 。
[Foreign Language] 在 第 四 季 呢 ， 去 年 第 四 季 我 们 的 营 收 呢 ， 呃 做 到 了 两 百 二 十 四 ， 两 百 二 ， 两 百 二 十 四 点 二 亿 元 台 币 ， 这 个 比 第 三 季 呢 的 营 收 大 概 增 加 了 十 四 点 六 percent， 也 超 出 了 我 们 的 guidance， 上 次 给 各 位 的 guidance 的 上 限 两 百 亿 。
[Foreign Language] 这 超 出 的 原 因 呢 最 主 要 是 受 惠 于 这 个 大 尺 寸 应 用 产 品 ， 主 要 是 来 自 这 个 TV， 还 有 一 些 急 单 的 挹 注 ， 以 及 这 个 手 机 OLED 的 - 的 - 的 需 求 增 加 呢 ， 相 关 的 IC 出 货 呢 优 于 预 期 呢 所 啊 导 致 的 结 果 。
[Foreign Language] 这 个 是 第 四 季 的 这 个 营 收 。 第 四 季 的 毛 利 率 呢 四 十 点 五 五 percent 呢 ， 啊 比 我 们 Q3 的 这 个 毛 利 率 呢 也 降 低 了 大 概 有 二 点 一 个 百 分 点 。 这 个 主 要 是 因 为 呃 售 价 的 下 滑 ， 还 有 顾 问 产 品 ， 因 为 库 存 的 这 个 产 品 的 成 本 呢 上 升 所 - 所 致 。 这 个 是 第 四 季 的 这 个 情 形 呢 ， 跟 大 家 再 做 进 一 步 的 这 个 说 明 。
[Foreign Language] 那 对 于 这 个 第 一 季 的 outlook 呢 ， 目 前 来 看 呢 ， 呃 第 一 季 刚 好 是 逢 这 个 产 业 的 传 统 淡 季 ， 这 个 春 节 ， 那 看 起 来 厂 商 的 库 存 调 整 动 作 呢 还 在 持 续 当 中 ， 那 消 费 类 的 产 品 的 需 求 呢 目 前 看 起 来 仍 处 这 个 低 档 。 不 过 呢 ， 从 三 月 份 开 始 呢 ， 我 们 已 经 有 见 到 一 些 这 个 呃 NB 还 有
[Foreign Language] 一 些 IT 的 产 品 呢 ， 有 这 个 急 单 补 货 的 这 个 情 形 ， 哦 特 别 是 这 个 高 阶 的 NB 跟 这 个 IT 的 产 品 ， 像 一 些 十 六 比 十 啊 ， 或 FHD 的 这 个 NB 啊 ， 或 者 是 一 些 gaming 的 这 个 monitor， 我 们 看 到 有 一 些 急 单 的 这 个 状 况 。 所 以 呢 ， 呃 我 们 预 期 呢 ， 第 一 季 的 营 收 呢 会 比 预 期 呢 会 稍 微 好 一 些 ， 大 概 是 持 平 到 略 为 增 加 ， 大 概 是 持 平 到 略 为 增 加 。
[Foreign Language] 比 传 统 的 这 个 seasonalality 啊 ， 季 节 性 的 需 求 可 能 会 好 一 些 。 那 目 前 来 看 呢 ， 第 一 季 的 营 收 呢 大 概 会 落 在 台 币 两 百 二 十 二 亿 到 两 百 三 十 二 亿 之 间 ， 两 百 二 十 二 到 两 百 三 十 二 亿 之 间 。 这 个 呢 我 们 是 以 这 个 呃 二 三 月 的 营 收 的 汇 率 呢 ， 我 们 用 三 十 来 估 算 的 情 况 之 下 哦 来 看 的 ， 用 汇 率 的 三 十 的 based 的 情 况 下 来 估 计 的 。
[Foreign Language] 那 毛 利 率 呢 会 落 在 大 概 三 十 七 点 五 percent 到 三 十 九 点 五 percent 之 间 ， 那 营 益 率 呢 大 概 介 于 二 十 到 二 十 三 percent 之 间 ， 二 十 到 二 十 三 percent 之 间 。 呃 以 上 呢 ， 简 单 跟 大 家 报 告 一 下 这 个 Q1 的 这 个 outlook 的 一 个 总 结 。
For the update. Let me rephrase in English. The 2022 Q4 revenue was $22.42 billion, and it exceeded our guidance and was QoQ up 14.6%. This was maybe benefited from a large panel-related product like TV and some IT rush orders. Also, the smartphone online-related product orders were better than expected. This is regarding the Q4 revenue. As for the Q4 margins, it was 40.55%.
It's in line with our guidance, but QOQ decreased by 2.1 percentage point. This is mainly due to the higher inventory costs and also some ASP erosion. As for Q1 outlook, due to the Lunar New Year, Q1 usually is a low season. Our customers are still in the process of inventory digestions, and we are seeing that consumer demand is still soft, but we're seeing rush order in part of the high-end notebook IT related product. Starting from March, we are seeing some rush orders like 16 by 10 aspect ratio in gaming, some of these high-end product. Based on the above, our guidance for Q1 will be roughly flat to slightly up.
Revenue will be from $22.2 billion-$23.2 billion, and it's at an exchange rate of 1 to 30. Gross margin will be 37.5%-39.5% range. Operating margins will be 20%-23% range. Next, we'll move on to Q&A session. Please be reminded if you have any questions, do send to us and we'll process and try to answer your questions one at a time.
We have already have some questions on our hand, so I'll ask Tony to process and read out the questions and we'll try to answer one at a time. Tony.
谢 谢 David。 [Foreign Language] 刚 刚 管 理 层 已 经 给 了 这 个 第 一 季 的 这 个 几 个 财 务 的 数 字 ， 那 不 知 道 可 不 可 以 就 营 收 这 边 的 话 ， 对 三 大 产 品 线 或 应 用 方 面 的 季 对 季 的 趋 势 有 能 够 ， 更 多 的 说 明 。
[Foreign Language] 以 first quarter 的 刚刚 跟 大家 报告 的 营收 范围，我们看到了 3 主要 的 应用，是有 不同 的 情况。以 大 图 测 的 产 品 来 看 的 话，QoQ 看 起 来 是 会 增 加 的，是 跟 大家 报告 的。我们 看 到 IT 有 一 些 急 单 的 补 货 的 情 况，特 别 是 高 阶 的 monitor，还 有 notebook，尤 其 是 高 阶 的 notebook monitor。TV 来 看 的 话，大 概 是 持 平。
[Foreign Language] SOC 的 部 分 来 看 的 话，QoQ 应 该 也 是 成 长 的。以 中 小 显 示 来 看 的 话，first quarter 看 起 来 应 该 是 会 衰 退 的。目 前 看 起 来 主 要 是 smartphone 看 起 来 需 求 不 是 很 好。我 们 在 OLED driver 的 部 分，看 起 来，first quarter 的 出 货 应 该 还 是 可 以 维 持 的，即 使 在 smartphone 需 求 不 加 的 情 况 下。这 以 上 3 主 要 的 产 品 线 的 QoQ 趋 势。
Thanks for your guidance for first quarter. Regarding your revenue guidance in the first quarter, could you provide more sequential guidance for your 3 business lines or by application?
Based on the Q1 guidance, we are seeing a different situation for our 3 main product line. If you look at the large driver IC related, like QoQ, it will be up. As mentioned earlier, this is mainly due to the rush orders, particularly from high-end notebook and monitor. Whereas for the TV, it will be roughly flat. As for SOC, we're also seeing QoQ up. As for the small to medium type DDIC, we're expecting it to be down QoQ. It's mainly due to the weak demand in smartphones. Even though it's a weak demand in smartphone, our OLED shipment will be able to maintain the Q1 unit shipment.
[Foreign Language] 接 下 来 的 问 题 大 概 是 总 共 关 于 一 些 终 端 的 需 求 ， 还 有 展 望 的 。 第 一 个 问 题 想 请 教 一 下 管 理 层 ， 对 于 今 年 2023 年 一 些 终 端 的 应 用 ， 市 场 的 展 望 ， 不 知 道 您 的 看 法 是 怎 么 样 的 。
[Foreign Language] 就 诚 如 在 跟 大 家 报 告 的 ， Q1 看 起 来 呢 ， 这 个 库 存 呢 ， 的 调 整 呢 ， 还 在 持 续 当 中 。 在 Q2 以 后 呢 ， 我 们 观 察 ， 应 该 是 有 机 会 逐 渐 来 恢 复 这 个 季 节 性 ， 应 该 是 有 需 求 可 以 恢 复 的 这 个 季 节 性 。
[Foreign Language] 下 半 年 呢 ， 目 前 看 到 在 大 陆 解 封 跟 这 个 ， 通 膨 逐 渐 受 控 ， 还 有 这 个 升 息 进 入 尾 声 的 情 况 下 呢 ， 我 想 整 个 消 費 产 品 终 端 的 需 求 呢 ， 应 该 是 可 以 值 得 来 期 待 的 。 这 个 是 2023 年 我 们 整 个 来 看 大 概 是 这 样 的 一 个 情 况 。
First, we have seen some questions regarding the end demand market and the overall outlook. The first question is, could management provide some guidance or outlook for the major applications during 2023?
As for the overall 2023, for the first half, we're seeing that the Q1 is still undergoing inventory digestions, so we'll likely, we are seeing that likely there will be some seasonal pickup in Q2. As for the second half, given the recent China reopening and inflation under control, and also the interest rate hike stabilizing, so demand recovery is well anticipated.
[Foreign Language]
[Foreign Language] 第 二 个 问 题 是 想 请 教 管 理 层 ， 在 您 这 个 主 要 的 产 品 线 中 ， 今 年 的 话 有 预 期 哪 一 些 出 货 量 或 营 收 可 以 维 持 正 成 长 的 ， 跟 上 次 的 看 法 有 没 有 所 调 整 呢 ？
[Foreign Language] 我 想 这 个 基 本 上 呢, 我 们 跟 上 次 的 看 法 应 该 跟 十 一 月 的 时 候 给 提 供 给 大 家 的 看 法 呢 应 该 还 是 一 致 的 哦. 在 今 年 我 们 主 要 看 好 还 是 有 一 些 OLED driver 相 关 的 应 用 的 这 个 产 品, 像 手 机 啊, 或 者 是 一 些 电 视 啊, 还 有 一 些 IT 高 阶 的 这 些 产 品. 另 外 呢, 在 这 个 auto 的 TDDI 呢, 我 们 认 为 今 年 应 该 出 货 还 是 会 持 续 成 长. 另 外
[Foreign Language] 在 VR、AR 的 这 个 display 这 里 呢, driver 呢, display driver 呢, 我 们 认 为 今 年 应 该 会 成 长. 另 外 还 有 一 些 中 高 阶 的 这 个 TV 的 SOC, 像 4K 120Hz 或 是 8K 的 TV 这 里, 还 有 一 些 这 个 我 们 的 这 个 相 关 的 ASIC 的 产 品, 在 这 里 今 年 应 该 还 是 会 有 成 长.
Among your major product line, would you expect to see some of them to have positive unit growth or revenue growth year-over-year? It's the same view as your last time you provided during last time in November.
Well, we are holding a similar view, as we provided last November. The product line that has potential growth are like OLED related product, like for smartphone, for TV, for monitor, also the automotive TDDI. Then we also have the VR, AR product also mid to high-end TV SoC, like the 4K 120Hz or even the higher resolution, the 8K TV. Also we have ASIC product, which also should see significant growth.
Cool. Can you also provide your growth driver in the next three years among your product line, and what are the major factors behind that?
Well, the some of those product that I mentioned earlier, will continue to grow for the next, you know, 2 to 3 years. As we just mentioned, OLED related and the automotive TDDI or even OLED for automotive or VR, AR, especially VR, AR, we have expectation for growth in this area. Of course, ASIC, which, you know, provides solution for our customer regarding, you know, better picture quality or gaming or some specific customer spec driver or SoC. For us, I mean, for the next 3 years, we'll continue to develop high-end products and add value for our end customers, such as like, high frame rate, high resolution, high speed interface, or power saving or picture quality.
These are some of the core, competence that we have, and we'll utilize this to provide, you know, the value to our customers. We do expect these product lines will bring more revenue.
[Foreign Language] 大 家 ， 我 刚 刚 已 经 有 跟 大 家 报 告 哦 。 Q4 呢 ， 第 四 季 ， 主 要 是 因 为 大 尺 寸 哦 ， 的 应 用 产 品 ， 主 要 是 TV 这 个 极 单 的 挹 注 ， 另 外 也 有 手 机 OLED 的 出 货 增 加 啦 ， 优 于 预 期 。 如 果 以 三 个 产 品 线 来 看 的 话 呢 ， 第 四 季 呢 ， 大 尺 寸 的 成 长 是 大 于 中 小 尺 寸 ， 而 且 是 大 于 SoC 的 。
[Foreign Language] 第 四 季 来 看 ， 以 成 长 率 来 看 的 话 ， 排 序 大 概 是 这 样 ， 大 尺 寸 大 于 中 小 尺 寸 大 于 SoC。 至 于 第 二 季 的 状 况 呢 ， 目 前 我 们 看 起 来 应 该 是 有 机 会 向 上 的 ， 因 为 我 们 在 第 二 季 呢 ， 开 始 呢 ， 应 该 会 有 一 些 这 个 新 产 品 来 出 货 ， 而 且 在 客 户 的 新 机 种 呢 ， 第 二 季 开 始 会 有 这 个 出 货 出 来 。 我 们 对 于 第 二 季 呢 的 看 法 ， 现 在 看 起 来 应 该 是 有 机 会 来 向 上 。
Management already provided some factors for your better-than-expected quarter four revenues.
Could you also provide, quarter-over-quarter growth in terms of the ranking among your three product lines? Also your first quarter, is guiding slightly up quarter-over-quarter above the normal seasonality. Would you also provide some preliminary view for the second quarter revenue?
Well, the fourth quarter, as I mentioned earlier, upside came from rush order of large driver IC, mainly TV and smartphone OLED DDIC. Both are better than expected. As for the Q4, the major groups were the large panel driver IC, and then the next small and medium IC, and the last is SOC. As for Q2, I think Q2 likely it will be up, because we are seeing in Q2 we have new product getting to mass production, and also on our customer side, there will be new model launch in Q2. These are some of the reasons that we think Q2 likely will be up.
[Foreign Language] 呃 ， 最 后 是 看 到 ， 呃 ， 公 司 第 四 季 的 存 货 ， 呃 ， 大 幅 降 低 了 百 分 之 三 十 个 percent 到 一 百 二 十 亿 。 想 请 问 一 下 ， 呃 ， 这 样 的 存 货 天 数 是 多 少 天 ？ 那 也 想 ， 呃 ， 请 教 一 下 第 一 季 末 ， 呃 ， 可 以 提 一 下 您 预 期 的 库 存 金 额 或 天 数 的 趋 势 ， 那 有 预 期 何 时 可 以 回 到 更 正 常 的 合 理 水 准 吗 ？
[Foreign Language] 有 关 Q4 的 存 货 ， 我 们 刚 刚 也 跟 大 家 报 告 过 了 ， 大 概 有 TWD 12 billion。 这 个 换 算 周 转 天 数 的 话 呢 ， Q4 大 概 是 98 days。 这 个 比 我 们 在 Q3 的 时 候 111 days 呢 ， 有 不 错 的 这 个 进 步 。 以 Q1 比 ， 现 在 我 们 看 到 的 情 况 呢 ， 这 个 库 存 的 金 额 呢 应 该 会 再 进 一 步 的 来 降 低 。 之 后 呢 应 该 就 会 回 到 跟 过 去 一 样 这 个 合 理 的 这 个 水 平 。 由 于 这 个 因 应 供 应 链 的 稳 定 的 考 量 ， 可 能 我 们 也 会 视 需 要 来 采 取 这 个 动 态 的 调 整 。
Your inventory dollar decreased 30% quarter-over-quarter to NTD 12 trillion in quarter four. Could you provide the inventory days and also provide the trend for your inventory dollar and the days for end of first quarter? When will you return the more normal level for your inventory?
Well, the inventory days decreased to 98 days from 111 days back in third quarter 2022. That's a very good reduction. Inventory dollars will continue to decline QoQ in first quarter 2023. We'll return to the healthy normal level. Will depends on the situation and to the market need. We'll have dynamic adjustment depending on the needs.
[Foreign Language] 呃 ， 接 下 来 的 问 题 ， 呃 ， 题 主 将 会 是 关 于 这 个 毛 利 率 的 趋 势 。 呃 ， 其 中 第 一 个 问 题 就 是 刚 刚 管 理 层 有 提 到 第 四 季 毛 利 下 滑 的 原 因 ， 那 第 一 季 的 guidance 还 是 会 温 和 往 下 ， 请 问 主 要 的 因 素 是 什 么 ？
[Foreign Language] 我 想 第 一 季 的 产 品 呢, Operating Margin 会 在 往 下, 主 要 是 因 为 产 品 的 售 价 呢, 看 起 来 是 会 有 稍 微 的 下 滑, 另 外 还 有 一 些 库 存 的 产 品 的 成 本 比 较 高 了, 所 导 致 的 这 个 情 形.
Now we are moving to some more discussion on gross margin trend. Management already provided the factors for quarter four margin decline. Could you also provide the factor for your sequential decline into the first quarter this year?
Well, the first quarter gross margin, actually mainly because of a lower selling price. Also some high inventory costs.
[Foreign Language] 那 接 下 来 是 想 请 教 管 理 层 ， 那 不 知 道 您 刚 刚 有 提 到 毛 利 率 是 受 到 售 价 的 这 个 跌 幅 ， 不 知 道 说 可 以 稍 微 就 产 品 别 这 边 提 一 下 第 四 季 或 者 第 一 季 的 这 个 顺 序 吗 ？
[Foreign Language] 以 个 别 产 品 的 售 价 来 看 呢， 现 在 在 市 场 上 我 们 看 到 的， 手 机 的 TDDI 呢 看 起 来 需 求 是 比 较 weak 一 点， 所 以 呢 也 有 厂 商 在 清 库 存， 所 以 呢 竞 争 是 比 较 激 烈 的。 那 ASB 的 变 动 呢 相 对 比 较 大。 ASB 的 变 动 相 对 比 较 大。 SOC 的 产 品 呢， 看 起 来 相 对 就 比 较 稳 定 一 点， 相 对 会 比 较 稳 定 一 点。
Management mentioned about ASB launch has been one of the major factor for your downward gross margins. Could you provide a sequential trend among your product in quarter four all in rate into the first quarter?
Well, we have seen weak demand in smartphone TDDI, and we are seeing some inventory adjustment and then, more competition. There's a higher price volatility. Conversely, SOC price has been, relatively, stable. The SOC ASP has been, relatively stable.
[Foreign Language] 那 ， 呃 ， 刚 刚 管 理 层 有 提 到 ， 呃 ， 另 外 一 个 因 素 是 成 本 ， 那 想 请 教 一 下 第 一 季 的 成 本 是 否 有 下 降 ， 那 可 以 提 一 下 是 主 要 来 自 于 哪 一 些 原 料 ， 或 者 对 于 哪 一 些 产 品 吗 ？
[Foreign Language] 呃 ， 第 一 季 的 成 本 呢 ， 确 实 有 些 产 品 呢 ， 呃 ， 它 的 成 本 有 下 降 的 ， 当 然 这 个 成 本 的 下 降 呢 ， 我 们 已 经 计 入 了 这 个 本 季 的 这 个 毛 利 率 的 这 个 预 测 当 中 ， 在 毛 利 率 的 预 期 当 中 。
[Foreign Language] 至 于 说 这 个 呃 ， 成 本 来 讲 的 话 ， 我 想 这 个 是 跟 供 需 有 关 啊 。 呃 NovaTek 呢 我 们 是 持 续 会 跟 供 应 链 伙 伴 呢 保 持 这 个 沟 通 ， 有 些 我 们 可 以 共 提 时 间 来 度 过 这 个 这 段 的 时 间 。 成 本 ， 我 想 最 重 要 的 还 是 跟 这 个 供 需 啊 有 一 些 相 关 。
Another key factor for your gross margin trend, will your cost also continue to come down in the first quarter, mainly from which raw material or for which product lines?
Our cost in Q1, we're expecting to be down QoQ. Some of the product will have cost coming down, and this has been already factored into our guidance, our Q1 guidance. As you know, the costs are usually subjected to the demand. Novatek will continue to communicate with our supplier to go through the business cycles together.
[Foreign Language] 另 外 一 个 ， 也 想 请 管 理 层 分 享 一 下 ， 之 前 有 讨 论 过 的 ， 就 是 关 于 一 些 晶 圆 合 约 费 用 的 认 列 ， 请 问 今 年 的 第 一 季 或 今 年 还 会 有 这 些 相 关 的 费 用 吗 ？
[Foreign Language] 以 目 前 来 看 ， 第 一 季 看 起 来 是 不 会 有 这 个 晶 圆 的 这 个 合 约 的 这 个 费 用 的 攀 停 。 以 整 年 来 看 的 话 ，2023 年 目 前 看 起 来 应 该 也 不 会 有 ， 因 为 我 们 现 在 投 片 也 逐 渐 恢 复 正 常 。
A question about the long term agreement with the fabric suppliers. Wonder will you still incur some legacy cost in first quarter or for the rest of 2023?
Currently, we don't expect any LTA cost, so for Q1 or for the whole of 2023, because, as the wafer start, actually are going back to normal. We think the likely 0 for 2023.
[Foreign Language] 那 最 后 想 问 一 下 ， 这 个 第 四 季 的 毛 利 率 ， 呃 ， 在 公 司 指 引 的 上 缘 ， 它 的 原 因 是 什 么 ？ 那 呃 ， 第 一 季 虽 然 缓 和 下 滑 ， 但 不 知 道 公 司 预 期 有 没 有 什 么 时 候 ， 呃 ， 可 以 指 稳 ， 或 者 要 在 怎 么 样 的 一 个 假 设 之 下 。
[Foreign Language] 我 想 第 四 季 的 毛 利 率 呢 我 们 达 到 指 引 的 上 缘 ， guidance 的 上 缘 ， 我 想 这 主 要 是 因 为 产 品 的 销 售 组 合 呢 ， 较 佳 的 这 个 原 因 。 第 四 季 看 起 来 是 产 品 销 售 组 织 较 佳 的 原 因 。 至 于 未 来 这 个 毛 利 率 呢 ， 我 想 在 新 产 品 持 续 地 推 出 ， 还 有 成 本 的 控 管 之 下 呢 ， 我 想 毛 利 率 应 该 可 以 应 该 有 机 会 逐 渐 来 回 稳 。
Okay, now regard with your overall gross margin, what was the major reason for your gross margin at the high end of your guidance in quarter four last year? Secondly, also wonder could you say when your gross margin could become more stabilized or under what kind of circumstances?
Well, the Q4 margin, reached the upper bar, basically it's helped by product mix. It's mainly helped by product mix. As we move forward with new product launch and cost under control, the gross margin, should be stabilized QoQ gradually start from second quarter.
[Foreign Language] 那 我 们 也 注 意 到 ， 公 司 整 体 的 毛 利 率 相 较 竞 争 对 手 为 高 ， 而 且 相 对 的 较 有 韧 性 ， 想 请 教 主 要 的 原 因 为 何 呢 ？
[Foreign Language] 呃 ， 我 想 这 个 跟 ， 呃 ， 联 咏 这 个 我 们 公 司 的 这 个 定 位 有 关 ， 我 们 基 本 上 是 以 这 个 ， 呃 ， 显 示 技 术 和 这 个 ， 呃 ， 智 慧 影 像 为 我 们 的 这 个 竞 争 的 一 个 核 心 。 所 以 我 们 在 产 品 的 发 展 上 呢 ， 以 下 四 点 呢 可 以 ， 呃 ， 会 比 较 跟 其 他 公 司 可 能 比 较 不 一 样 。 第 一 个 呢 ， 我 们 在 这 个 应 用 上 是 比 较 多 元 的 ， 我 们 会 开 发 比 较 多 元 应 用 这 个 产 品 。
[Foreign Language] 第 二 个 呢 ， 我 们 在 产 品 的 销 售 ， 产 品 的 这 个 结 构 上 呢 ， 会 跟 其 他 公 司 可 能 比 较 不 一 样 ， 尤 其 是 一 些 我 们 在 高 阶 的 产 品 呢 ， 我 们 投 入 了 相 当 多 的 这 个 资 源 来 开 发 这 个 ， 呃 ， 高 阶 的 这 个 产 品 。 第 三 个 呢 ， 主 要 是 我 们 有 比 较 优 化 的 这 个 产 品 的 组 合 ， 像 有 SoC 的 产 品 啊 ， 或 者 是 这 些 配 套 的 这 个 销 售 啊 ， 这 个 是 优 化 的 这 个 产 品 组 合 。
[Foreign Language] 第 四 个 呢 ， 我 想 我 们 在 这 个 库 存 的 控 管 呢 ， 我 们 有 比 较 严 谨 的 这 个 库 存 的 控 管 ， 这 个 是 discipline 的 这 个 inventory control。 这 个 以 上 四 点 我 想 是 ， 呃 ， 应 该 是 我 们 的 这 个 原 因 吧 。
We noted Novatek has posted higher than peers' gross margin, which more resilient. What are the major factors?
As you all know, Novatek, we position ourselves to be the smart display and smart image solution provider. For us, we have a very broad, very focused but very broad product offering for different various applications. Also structurally you have a much better product, you know, on the high-end side that can provide value to our customers, and also with the product portfolio, not just driver, but the SOC, and also a total solution which can provide the complete solution for our customer to meet their needs. Of course, the other reason that we have a more resilient or relatively better margin is also has to do with our more disciplined inventory management. This is very crucial for fabless companies.
I think, our current view, I think compared to November, our view should still be the same, without any adjustment. I think, in the face of competition, our strategy is mainly to improve our own technical strength, like some of these OLED products, AR, VR, or auto TDDI, even OLED driver, even 6nm SOC products, we have already invested. This is in improving technical strength part. In addition, we will also develop some value-added differentiated products to optimize the combination of these products. We emphasize the total solution in display technology here. I think these are the two main directions in response to competition. As for the end customer here, the so-called OEM customer here, I think they need some stable and trustworthy suppliers.
They should have such demand or request, because it represents we have the above advantages, we should be the customer's long-term trusted partner, especially since we are a neutral position company. This is the first part about the situation of this competition. As for the mainland's drive IC fab capacity, I think as long as it is competitive or self-made fab, we will use it. For fab, of course, they will also adjust the production mix according to the supply and demand of the whole market to maintain profitability. In addition to DDIC, they should also arrange the production of CIS, power management chip, or MCU, these related application products. I think this is the second part about the impact of the opening of the mainland's drive IC production. Our view is roughly like this.
Yeah. You now talking about the competitions. Would you talk about the competition mainly from Mainland China and also the impact from the new foundry supply also out of China, particularly on driver IC?
We did give our views during our last investor conference, basically there is no change to our earlier views. Again, for Novatek, we will continue to focus to enhance our design competitiveness and differentiation and value-added products, and also the optimum product portfolio, like a total solution, you know, for various display, like OLED, AR, VR, or for automotive, whether TDDI or OLED. Of course, we already also are, you know, working on the 6-nanometer chip for SOC. These are some of the new product technology competitiveness that we'll continue to enhance. Of course, under the current environment, OEM customers are greatly in need of stable and resilient supplier.
I think, with our competitiveness, I think, you know, we definitely have the position and capability to meet such kind of needs, and should continue to be their reliable long-term partner. Because, you know, for Novatek, we also a neutral in IC design house. We work with all the panel makers. As for the China fab, I mean, for us, as long as there's any competitive fab available, we'll definitely use those fabs resources. Of course, for the China fab, I mean, they're not just producing driver, they also produce other product like CMOS sensor or power management IC. You know, it's, they can. You know, they have to make profit, so they will do different allocation.
For us, I think we'll continue to maintain our competitiveness with our core value, core strength. With that kind of position, I think our customers will continue to, you know, work closely with Novatek and become a long-term partner.
[Foreign Language] 以 机 会 来 讲 呢 ， 我 们 目 前 看 到 的 是 ， 地 缘 区 域 的 需 求 呢 有 增 加 ， 尤 其 Novatek 的 客 群 ， 我 们 涵 盖 的 各 个 地 区 的 这 个 需 求 ， 所 以 我 们 看 到 地 缘 区 域 的 需 求 的 增 加 。 挑 战 方 面 呢 ， 也 就 是 因 为 这 样 子 呢 ， 我 们 需 要 投 入 较 多 的 开 发 资 源 来 服 务 客 户 ， 以 及 有 较 具 弹 性 的 这 个 供 应 链 管 理 来 依 客 户 的 需 求 。OK。 Also, given the recent continued tension between China and the U.S., could management also talk about some opportunity and the challenge behind that?
Well, regarding the U.S.-China conflict or the geopolitical, you know, the instability, I think, it does bring in some opportunity. We are seeing more regional demand coming in, more regional demand coming in as we work with all the different customers in various areas. The challenges that we see is that in order to cope with this kind of changes, we need to allocate more resources to service our customer, and also require more flexible or more resilient supply chain management skill. This is part of our strength.
[Foreign Language] 那 这 边 有 一 些 其 他 ， 尤 其 关 于 一 些 财 务 的 数 字 ， 那 这 边 可 能 请 教 财 务 长 ， 那 请 问 一 下 第 四 季 的 营 业 费 用 为 什 么 比 第 三 季 下 滑 ？ 那 第 四 季 业 外 的 主 要 的 项 目 是 什 么 ？
[Foreign Language] 那 刚 刚 给 了 第 一 季 的 营 业 费 用 的 指 引 ， 不 知 道 说 有 没 有 一 个 初 步 二 零 二 三 年 营 业 费 用 的 ， 呃 ， 方 向 。 还 有 因 为 最 近 的 这 个 汇 率 波 动 比 较 大 ， 那 也 不 知 道 说 公 司 可 以 分 享 一 下 汇 率 对 公 司 毛 利 率 与 获 利 影 响 的 程 度 。 谢 谢 。
[Foreign Language] 第 四 季 的 营 业 费 用 比 第 三 季 减 少 了 二 点 零 八 亿 ， 主 要 是 研 发 费 用 支 出 减 少 。 第 四 季 业 外 支 出 的 金 额 是 二 点 二 五 亿 ， 主 要 是 汇 率 损 失 四 点 六 三 亿 所 造 成 的 。
那 公 司 并 没 有 做 二 零 二 三 年 的 财 务 预 测 ， 二 零 二 二 年 的 营 业 费 用 率 十 六 点 五 六 percent 可 以 作 为 参 考 。 那 公 司 的 销 售 及 采 购 均 以 美 元 计 价 ， 汇 率 对 毛 利 率 的 影 响 是 并 没 有 显 著 的 影 响 ， 但 对 激 励 有 影 响 ， 但 影 响 的 程 度 会 视 毛 利 率 与 汇 率 的 变 化 而 定 。
There are some follow-up. Third question will be more related to the financial side. First one is what were the major reason to cause the Operating Expense to decline from quarter three? Two, what were the major items for the non-operating loss in quarter four? Three, management already provided the Operating Expense ratio for first quarter. Could you also provide some direction for your overall 2023? Lastly, given the recent volatility for FX rate, could you also provide some direction or guidance in terms of the impact of FX to your Gross Margin and the bottom line?
On the operating expense in fourth quarter decreased by $208 million. This is mainly due to lower R&D expenses. On the non-operating loss, we have about $225 million in Q4, and this is largely came from a forex loss of about $463 million. We don't provide the full year 2023 financial forecast. In 2022, our operating expense is around 16.56%, and you could take that as a reasonable reference. As for forex, it has a limited impact to our gross margin due to our US dollar denominated sales and procurement, but does have some impact to our net earnings.
[Foreign Language] 第 二 个 ， 不 知 道 管 理 层 可 以 给 我 们 一 个 关 于 今 年 会 发 放 去 年 获 利 的 股 金 现 金 股 利 的 发 放 率 的 水 准 吗 ？ 也 想 请 教 一 下 现 金 ， 因 为 公 司 的 现 金 部 位 很 高 ， 除 了 发 放 现 金 股 利 外 ， 还 有 其 他 的 计 划 吗 ？ 我 想 这 个 股 利 的 政 策 呢 ， 基 本 上 由 董 事 会 来 决 定 的 ， 是 由 董 事 会 决 定 。
[Foreign Language] 我 们 过 去 几 年 呢 ， Novatek 的 这 个 股 利 呢 ， 大 概 现 金 股 利 呢 ， 都 大 概 维 持 了 80% 左 右 的 这 个 payout ratio。 我 相 信 这 个 是 我 们 过 去 的 这 个 record， 未 来 应 该 也 大 概 维 持 这 样 的 一 个 水 平 。 除 了 现 金 除 了 发 放 股 利 呢 ， 我 想 其 他 我 们 就 是 主 要 是 投 入 这 个 长 期 技 术 的 研 发 ， 另 外 一 个 是 投 资 扩 充 这 个 产 品 线 ， 另 外 当 然 也 保 持 部 分 的 弹 性 ， 在 必 要 时 方 便 公 司 来 规 划 这 个 使 用 。
[Foreign Language] 现 金 主 要 的 运 用 是 这 样 。 Now I wonder if will you also still maintain the similar payout ratio in 2023 for your 2022 earnings?
Also for your cash, you know, addition to the cash dividends, do you have any other plan?
Well, our dividend policy basically is decided by the board of directors. In the past years, our payout ratio has always been around 80% over the past many years. Most probably, we'll maintain that kind of ratio, but it will depend on the board of directors. Cash flow will be mainly used for the long term, you know, the R&D development and the expansion of product portfolio and the introduction of new products. Also part of the cash will be reserved to maintain our flexibility when needs arises. During the beginning of year at the CES, we have seen some press release from your peer Himax, which mention about a collaboration with Novatek. Could you provide more color for this cooperation? Basically this product is a newly launched product for Novatek.
It's basically is an AI vision processor, it can be used in various areas. Various applications. It, the one that we use with the collaborate Himax is just one of our customers for this. They happen to choose Himax solution to work as a set. This is just one of the application of one of these, the application that to be seen. It can be applied to many areas. Okay. Well, we'll just take your 英 文 回 答 这 个 号 . Okay. As for the ESG related issues or events, as I mentioned earlier during my presentation, Novatek was selected as a constituent stock of the various index.
Novatek has also received various awards like the TCSA Taiwan Corporate Sustainability Awards, its gold, and then Excellent Group for Promoting Youth Volunteer Service, and then the Sports Promoter Award, Long-Term Sponsorship Award, and then 2020 Social Education Contribution Award. We are also the winners of the 2022 Sustainable Citizens Award. We came in 37th. That's by the Commonwealth Magazine . The top 10 carbon competitive companies by Business Weekly. Based also the Harvard Business Review, the Taiwan Top 100 Best-Performing Business Leaders, and our chairman came in number 4. These are some of the events or some of the related awards that we received.
They, most importantly, our board has also approved our plan of adopting 50 at 2030, which means that by year 2030, 50% of our energy will be using renewable energy by the year 2030. By the year 2050, 100% of our energy will be renewable energy. This basically is our policy, and we'll be moving to this direction, and we'll try to achieve this commitment. This is the ESG related events and some of the issues that I've detailed here. That's it. Okay, Tony, any further questions?
Okay. Wang mentioned about, I think for, throughout 2023 and the next 3 years, the OLED and ARVR will be your key growth drivers. Could you also provide more, a little bit more color on these products?
[Foreign Language] 有 关 OLED 产 品 。 至 于 说 AR、VR 的 这 个 display 呢 ， 我 想 对 于 这 个 ， 不 管 是 这 个 Metaverse 呢 ， 或 者 是 这 个 gaming 在 VR、AR 这 里 的 应 用 呢 ， 我 想 ， 我 们 认 为 应 该 是 值得 来 期 待 在 未 来 的 这 个 应 用 上 。 我 们 在 2Q 开 始 呢 ， 这 些 新 产 品 也 会 开 始 来 出 货 ， 我 们 觉 得 在 未 来 的 这 个 2-3 years ， 像 这 一 类 的 这 个 应 用 的 产 品 呢 ， 它 的 这 个 成 长 应 该 是 可 以 来 也 是 可 以 来 期 待 的 。 第 三 个 是 -
[Foreign Language] 好 ， 请 问 这 个 ， 好 ， 不 要 再 问 。 I think you mention about OLED and AR, VR, you know, 2023 and also three-year growth drivers. Could you provide more color on these two product lines, such as OLED and AR, VR?
As for the OLED product line, as you all know, from technology point of view, we are still the leading player. We are expecting this year unit shipment should be, you know, should be better than last year. As for the AR, VR, whether it's applied to the Metaverse or gaming, we do have expectation. We can start from Q2, some of these product will start mass production, we do have expectation for the next 2 or 3 years for this product to continue to grow.
[Foreign Language] 关 于 这 里 ， 一 个 问 题 关 于 比 较 是 产 能 制 程 这 边 ， 上 次 管 理 层 提 到 28nm 这 边 ， 有 紧 缺 的 状 况 ， 也 可 能 会 影 响 到 公 司 的 出 货 。 不 知 道 公 司 现 在 对 于 这 一 块 的 看 法 是 怎 么 样 ？
[Foreign Language] 目 前 整 个 来 看 呢 ， 28nm 的 供 应 看 起 来 还 是 相 当 紧 张 的 哦 。 看 起 来 不 是 只 有 在 高 压 ， 那 目 前 看 起 来 在 其 实 logic 方 面 的 这 个 28nm 的 或 者 22nm 的 这 个 制 程 的 供 应 看 起 来 还 是 蛮 紧 张 。 我 们 也 在 寻 找 ， 哦 ， 更 多 的 这 个 样 的 一 个 制 程 ， 哦 。 我 想 这 个 后 面 呢 ， 我 们 会 努 力 来 去 增 加 这 方 面 的 这 个 供 应 。 看 起 来 以 目 前 来 看 ， 供 应 还 是 紧 的 。
Later, last time mention about the tight supply of 28nm will be a critical factor for your OLED shipments, in 2023. Could you provide an update on this product now situation?
Yes. Regarding 28nm or even 22nm, the orders asked me is indeed tight. It's not just for the high voltage, but also for the logic 28nm, 22nm, those are still tight. For those cap we are trying our best to look for more capacity or more supply. We are still working on it.
Any further questions? If there's no further questions, I think then we'll end our conference here. Thank you everybody for taking part in our Q4 earnings conference. I wish you all the best.
[Foreign Language] 谢 谢 大 家 ， 谢 谢 。
Thank you so much.