AGM 2023

Nov 30, 2023

Good morning! Welcome to Orbit Garant Drilling's Annual General Meeting of Shareholders. I would now like to turn the call over to Company Chair, Jean-Yves Laliberté. Please, go ahead. Thank you. Bonjour, je m'appelle Jean-Yves Laliberté. Je suis président du conseil de forage Orbit Garant. Je suis heureux ce matin de vous accueillir à l'assemblée annuelle des actionnaires de la société. This meeting will be conducted in French as a courtesy to all of the company's shareholders, many of whom are residents of Quebec. Thank you to all our Anglophone shareholders for your understanding. Conformément à nos documents de procuration, nous avons fortement encouragé nos actionnaires à voter avant l'assemblée par procuration. Nous souhaitons une bienvenue toute particulière aux actionnaires qui suivent l'assemblée par conférence téléphonique ou par web diffusion. À l'assemblée d'aujourd'hui, j'agirai à titre de président de l'assemblée et notre chef des finances, Monsieur Daniel Maheux, agira à titre de secrétaire de l'assemblée. Suite à l'approbation de l'assemblée, je désigne les représentants de Company Trust TSX, Matthias Jalali et Jenny Cunningham, pour agir en tant que scrutateurs. Ils ont fourni un rapport préliminaire sur les présents. Point deux. Avis de l'assemblée. Le premier point formel à l'ordre du jour est l'avis de convocation à l'assemblée. L'avis de convocation à cette assemblée, la circulaire d'information de la direction qui l'accompagne et un formulaire de procuration ont été envoyés par courrier de première classe à tous les administrateurs, actionnaires et à l'auditeur de la société, avec le rapport annuel 2023 de la société et une carte de retour pour demander la livraison des états financiers annuels ou intermédiaires de la société. Je présente à l'assemblée un affidavit d'envoi de la compagnie Trust TSX, qui confirme l'envoi de l'avis de la circulaire de la procuration. Une copie de l'avis de convocation de cet affidavit sera jointe au procès-verbal de cette assemblée. S'il n'y a pas d'objection, je propose de renoncer à la lecture de l'avis de convocation de cette assemblée. Comme il n'y a pas d'objection, nous allons procéder. Le quorum est atteint et l'assemblée est valablement constituée. Le prochain point énuméré à l'ordre du jour est la convocation de l'assemblée. Les scrutateurs ont fourni leur rapport préliminaire sur la participation et je confirme que l'exigence du quorum est satisfaite. Le rapport officiel des scrutateurs sera conservé avec le procès-verbal de cette assemblée. Le quorum étant satisfait et la convocation à l'assemblée ayant été faite en bonne et due forme, je déclare l'assemblée valablement convoquée et constituée. Au meilleur de ma connaissance, si un scrutin devait être organisé sur toute question devant être étudiée lors de l'assemblée, le nombre total de voix attachées aux actions représentées par procuration, qui exigent un vote contre portant sur ces questions, est inférieur à 50% des voix pouvant être exprimées. Par conséquent, le vote se tiendra à main levée sur toutes les questions devant être étudiées, à moins qu'un scrutin ne soit exigé. Je soumets maintenant à l'assemblée un exemplaire du rapport annuel de la société, qui comprend les états financiers de la société et le rapport de l'auditeur y afférent pour l'exercice terminé le 30 juin 2023. Des copies de ces documents ont été envoyées par courrier à tous les actionnaires qui en ont demandé copie et ont été déposées sur SEDAR et sur le site web de la société. Je ne propose pas de les lire à l'assemblée. Le prochain point à l'ordre du jour de l'assemblée est l'élection des administrateurs. Cinq administrateurs doivent être élus lors de cette assemblée. Les règlements de la société exigent que les actionnaires donnent un préavis de toute nomination d'administrateur à la société avant la tenue d'une assemblée annuelle. Outre les administrateurs énumérés dans la circulaire de sollicitation de procuration de la direction pour cette assemblée, aucune autre personne n'a été mise en candidature pour l'élection. Il a été demandé à Monsieur Sylvain Laroche de soumettre à l'assemblée les noms des personnes dont la candidature est proposée pour élection au poste d'administrateur. Monsieur Laroche ? Je propose individuellement les personnes suivantes à l'élection au poste d'administrateur de la société, pour un mandat allant jusqu'à la prochaine assemblée annuelle des actionnaires ou jusqu'à ce que leur successeur soit élu ou nommé : Pierre Alexandre, Jean-Yves Laliberté, Pierre Rougeau, Nicole Veilleux, Mario Jacob. Merci, Monsieur Laroche. Y a-t-il quelqu'un qui appuie cette- J'appuie chacune des propositions au poste d'administration. C'est Monsieur Lecarpin qui a mentionné le tout. Nous allons maintenant procéder à l'élection de chacune des personnes qui ont été proposées au poste d'administrateur de la société. Je déclare que les nominations sont closes et je crois que Sylvain Baril va proposer l'adoption d'une résolution. Je propose que individuellement, Pierre Alexandre, Jean-Yves Laliberté, Pierre Boudreau, Nicole Veilleux et Marie-Eve Jacob soient élus à titre d'administrateurs de la société pour occuper ce poste jusqu'à la prochaine assemblée annuelle des actionnaires ou jusqu'à ce que leurs successeurs soient élus ou désignés et que le Président de cette assemblée soit autorisé à déposer un seul bulletin de vote pour l'élection des cinq personnes à titre d'administrateurs de la société. Pierre Alexandre : J'appuie l'adoption de cette résolution. Ceux qui sont en faveur de la résolution sont priés de l'exprimer en levant la main. Y a-t-il des abstentions ? Je déclare que cette résolution est adoptée et que les personnes proposées ont été dûment élues en tant qu'administrateurs de la société, pour exercer leurs fonctions jusqu'à la prochaine assemblée annuelle des actionnaires ou jusqu'à ce que leurs successeurs soient élus ou nommés. Le prochain point à l'ordre du jour de l'assemblée est la nomination de l'auditeur indépendant de la société et l'autorisation pour les Administrateurs de fixer la rémunération de cet auditeur. Nicole Veilleux. Monsieur le Président, je propose que KPMG soit nommé auditeur de la société jusqu'à la prochaine assemblée annuelle des actionnaires ou jusqu'à ce que leur successeur soit nommé, selon la rémunération fixée par les administrateurs, que les administrateurs soient autorisés à fixer cette rémunération d'auditeur et que le Président de l'Assemblée soit autorisé à déposer un bulletin unique en faveur de cette résolution. Merci, Madame Veilleux. David Morel, j'appuie l'adoption de cette résolution. Une résolution a été présentée. Que tous ceux qui sont en faveur de l'adoption de cette résolution l'expriment en levant la main. OK. Y a-t-il des abstentions ? Je déclare que la résolution est adoptée et que KPMG ont été dûment désignés en tant qu'auditeur indépendant de la société pour exercer ses fonctions jusqu'à la prochaine assemblée annuelle des actionnaires et que les administrateurs de la société ont été dûment autorisés à fixer la rémunération de l'auditeur indépendant. L'ordre du jour de l'assemblée formelle est maintenant épuisé. Nous aimerions mettre un terme à la portion formelle de l'assemblée, après quoi nous recevrons une brève présentation portant sur les activités de la société par la direction. Pierre Alexandre, Monsieur le Président, je propose que cette assemblée soit levée. Il y a un secondeur ? Daniel Lavaud, j'appuie cette proposition. Ceux qui sont en faveur de la levée de l'assemblée sont priés de l'indiquer en levant la main. Y a-t-il des objections à l'adoption de cette proposition ? Je déclare par conséquent la proposition adoptée et l'assemblée est donc levée. Maintenant, nous aimerions faire une brève présentation des activités menées par la société durant l'exercice 2023 et au cours du premier trimestre de l'exercice 2024. J'aimerais présenter Monsieur Pierre Alexandre, notre Président et Chef de la Direction, qui dirigera la présentation, accompagné par Monsieur Daniel Maheux, notre Chef de la Direction Financière. Pierre ? Monsieur Jean, bonjour, Mesdames, Messieurs. Merci de vous joindre à nous aujourd'hui. Veuillez noter que certaines informations présentées aujourd'hui peuvent être prospectives et que les résultats réels peuvent différer sensiblement. Nous discuterons également de certaines mesures non conformes aux IFRS. Veuillez consulter nos documents déposés auprès de SEDAR pour plus d'informations sur nos facteurs de risque et nos mesures non conformes aux IFRS. Notre performance financière et opérationnelle s'est améliorée au cours de l'exercice 2023. La forte demande des clients au Canada ayant entraîné une augmentation des activités de forage spécialisées et une amélioration des prix des contrats par rapport à l'exercice précédent. Nous avons généré un chiffre d'affaires record de 201 millions de dollars au cours de l'exercice 2023, malgré une réduction temporaire, mais significative des activités de forage au Canada au cours de notre quatrième trimestre. Cela s'explique par les importants incendies de forêt et par les décisions de certains clients de suspendre ou de réduire les activités de forage sur d'autres projets. Des suspensions temporaires liées aux incendies de forêt, qui ont eu un impact sur nos opérations du 29 mai jusqu'au premier trimestre de l'exercice 2024, ont entraîné une réduction des revenus d'environ 3 millions de dollars au quatrième trimestre. Tous nos projets touchés par les incendies de forêt étaient de nouveau pleinement opérationnels le 26 juillet et nous reprenons progressivement les opérations sur les projets qui ont également été suspendus ou réduits en raison des décisions des clients. Deux de ces projets ont déjà repris, l'un à la mi-août et l'autre au début septembre. Nous prévoyons de redémarrer les opérations sur les autres d'ici janvier 2024. Notre rentabilité pour l'année a également été affectée par des frais de restructuration non récurrents et sans effet de trésorerie de $4,2 millions, pris au quatrième trimestre, liés à notre décision de mettre fin à nos activités de forage au Burkina Faso et de quitter le pays. Les frais de restructuration consistent en une dépréciation visant à réduire les stocks à la valeur nette de réalisation. Notre décision de quitter le Burkina Faso repose sur notre évaluation de l'investissement supplémentaire important nécessaire pour générer un retour sur investissement acceptable, combiné aux risques associés aux problèmes de sécurité persistants dans le pays. Nous prévoyons de terminer notre programme de forage au Burkina Faso d'ici la fin du mois prochain. Malgré l'impact de la perte de revenus au quatrième trimestre, notre BAIIA ajusté, excluant la dépréciation de 4,2 millions de dollars, a augmenté de manière significative pour atteindre 19,1 millions de dollars au cours de l'exercice 2023, comparativement à un BAIIA de 10 millions de dollars au cours de l'exercice 2022. La marge brute ajustée, excluant l'amortissement et les frais de restructuration, s'est élevée à 16,2%, contre 12,2% il y a un an. Notre perte nette pour l'exercice 2023 a été de 0,7 million de dollars ou 2 cents par action, contre une perte nette de 6,6 millions ou 18 cents par action pour l'exercice 2022. Nous sommes satisfaits de notre performance globale au cours de l'exercice 2023. Malheureusement, la forte demande continue de nos clients tout au long de l'année a été affectée négativement en fin d'année par la réduction temporaire des activités de forage au Canada, ainsi que par la dépréciation liée à notre sortie du Burkina Faso. Au-delà de ces défis à court terme, nous sommes optimistes quant à nos perspectives d'affaires à moyen et long terme. Nous avons récemment renouvelé un important contrat de forage spécialisé au Canada avec une grande société minière aurifère, pour une durée de trois ans. Le renouvellement de contrat permettra de continuer d'exploiter de quinze à vingt de nos appareils de forage de surface et souterrains sur les sites des projets de ce client et s'inscrit dans le cadre de notre stratégie visant à nous concentrer sur des projets avec de plus grandes et moyennes sociétés minières aurifères bien financées au Canada. La demande des clients au Canada demeure forte, particulièrement de la part des grandes et moyennes sociétés minières. Nous connaissons également une croissance de nos activités de forage au Chili. Je discuterai plus en détail de nos perspectives dans mon discours de clôture, mais d'abord, Daniel Maheux, Chef de la Direction Financière, passera en revue les résultats financiers de notre premier trimestre de l'exercice 2024. Daniel ? Merci Pierre. Bonjour à tous. Il me fait plaisir de vous présenter les résultats pour notre premier trimestre de l'exercice financier 2024, au cours duquel les revenus ont totalisé 44,3 millions de dollars, soit une baisse de 16,8% par rapport au premier trimestre de l'année dernière. Environ 2 millions de dollars de cette baisse est attribuable à la suspension de nos projets de forage au Québec au cours du mois de juillet, en raison des incendies de forêt. La baisse restante d'une année à l'autre était principalement attribuable aux décisions de certains clients de suspendre ou de réduire temporairement les activités de forage sur certains projets au Canada au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2023, comme vient de l'expliquer Pierre. Les revenus internationaux ont augmenté de 8,7% au cours du trimestre, ce qui a partiellement contrebalancé la réduction de nos opérations de forage au Canada. Cette croissance reflète une augmentation des activités de forage au Chili, partiellement contrebalancée par une réduction des activités de forage au Guyana et au Burkina Faso. La réduction au Burkina Faso de nos revenus était attendue, comme l'a expliqué Pierre, puisque nous mettons actuellement un terme à nos opérations dans ce pays. La marge brute ajustée avant la dépense d'amortissement était de 15,2% au cours du trimestre, contre une marge brute ajustée de 16,3% au cours du premier trimestre de l'année précédente. Cette baisse est principalement attribuable à la réduction des revenus au Canada en raison des incendies de forêt et des coûts engagés pour relancer ces projets, ainsi qu'à la suspension ou la réduction temporaire des activités de forage sur certains projets, partiellement contrebalancée par l'augmentation des revenus de forage au Chili. Le BAIA s'est élevé à 3 millions de dollars au cours du trimestre, comparativement à 5,8 millions au premier trimestre de l'année précédente. La perte nette pour le trimestre s'est élevée à 0,4 million de dollars ou 1 cent par action, comparativement à un bénéfice de 1,1 million ou 3 cents par action au premier trimestre de l'année dernière. La diminution du BAIIA et de la perte nette au cours du trimestre est principalement attribuable à la réduction des activités de forage au Canada en raison des incendies de forêt et des suspensions des projets tels que mentionnés auparavant, ainsi qu'aux coûts supplémentaires engagés pour relancer les projets au cours du trimestre, le tout partiellement contrebalancé par l'augmentation des activités de forage au Chili. Maintenant, en ce qui concerne notre bilan, le 2 novembre dernier, nous avons conclu une cinquième convention de crédit modifiée et réitérée avec notre prêteur principal, la Banque Nationale du Canada, concernant notre facilité de crédit. Notre facilité de crédit se compose d'une facilité renouvelable de 30 millions de dollars et d'une facilité renouvelable de 5 millions de dollars américains, garantis par Exportation et Développement Canada. La facilité de crédit expire désormais en novembre 2026. Notre dette à long terme en vertu de la facilité de crédit, y compris 2 millions de dollars américains tirés de la facilité de crédit garantie par EDC et la tranche à court terme, s'élevait à 24,9 millions de dollars à la fin du trimestre, comparativement à 22,2 millions de dollars à la fin de notre exercice 2023. Notre fonds de roulement à la fin du trimestre totalisait 51,8 millions de dollars, comparativement à 50,4 millions à la fin de l'exercice 2023. Je redonne maintenant la parole à Pierre pour ses commentaires finaux. Pierre ? Merci Daniel. Comme je l'ai souligné plus tôt, la demande des clients, particulièrement au Canada, reste forte, tant de la part des grandes et moyennes sociétés minières aurifères. C'est notre principale priorité en ce moment. Nous connaissons une croissance de nos activités de forage au Chili et notre sortie prochaine du Burkina Faso nous permettra de nous concentrer davantage sur ce marché et ses clients. Les facteurs économiques fondamentaux qui soutiennent notre secteur sont solides. Le prix de l'or reste à des niveaux historiquement élevés. Les sociétés aurifères génèrent de fortes marges à ces prix et elles font face à une baisse de leurs réserves. Nous sommes donc convaincus que des niveaux élevés de dépenses d'exploration et de développement seront maintenus dans notre industrie dans un avenir prévisible. Nous générons environ les deux tiers de nos revenus grâce au forage lié à l'or. Nous sommes donc favorablement exposés à ce secteur. Les prix du cuivre sont également à des niveaux élevés. Malgré la hausse des intérêts, des taux d'intérêt et l'incertitude économique, le cuivre est nécessaire à l'électrification en cours de l'économie mondiale, ce qui devrait générer une forte demande dans les années à venir. Un marché du cuivre en croissance est positif pour nos opérations chiliennes. En tant qu'entreprise de forage minier de premier plan et établie de longue date, nous disposons d'une base solide d'atouts concurrentiels sur lesquels nous pouvons bâtir, notamment une expertise combinée en forage de surface et souterrain et des capacités de forage spécialisées avancées. Notre concentration sur l'innovation continue, nos opérations de fabrication intégrées, de solides programmes de santé, de sécurité et de formation des foreurs et des relations clients de longue date avec des sociétés minières de premier plan. Pour l'avenir, nous restons concentrés sur notre plan en cinq points, qui comprend : se concentrer principalement sur les opérations de forage au Canada, prioriser les contrats de forage spécialisés à plus long terme avec des grandes et des moyennes sociétés minières ainsi que les compagnies juniors, rechercher des contrats à l'international dans des juridictions stables qui offrent des rendements attrayants, continuer à investir dans la formation des foreurs, la technologie de forage informatisée et maintenir une structure de leadership axée sur l'équipe qui favorise la collaboration et la responsabilité personnelle. En poursuivant l'exécution de ce plan, nous croyons pouvoir générer une croissance rentable et créer de la valeur à long terme pour nos actionnaires. En conclusion, je veux remercier tous nos employés, notre équipe de direction et leurs familles pour leur engagement continu envers le succès d'Orbit Garant. And to our shareholders, we greatly appreciate your continued support. That concludes our presentation. Thank you for joining us today and we wish you all good health. Merci de vous être joint à nous aujourd'hui et nous vous souhaitons à tous une bonne santé. This concludes the presentation and the, after the annual general meeting of Orbit Garant. Merci à tous pour votre participation. Ladies and gentlemen, this concludes today's conference. Thank you for joining. You may now disconnect.