AGM 2022

Dec 1, 2022

Good morning and welcome to Orbit Garant Drilling's annual general meeting of shareholders. I would now like to turn the call over to Company Chair Jean-Yves Laliberté. Please go ahead, Mr. Laliberté. Thank you. Bonjour, je m'appelle Jean-Yves Laliberté. Je suis président du conseil d'administration de Forage Orbit Garant. Je suis heureux ce matin de vous accueillir à l'assemblée annuelle des actionnaires de la société. This meeting will be conducted in French as a courtesy to all the company's shareholders, many of whom are residents of Québec. Thank you to all our anglophone shareholders for your understanding. À la lumière des problèmes de santé publique liés à la COVID-19 et afin de respecter les mesures imposées par les gouvernements fédéraux et permettre également à tous les actionnaires de participer à l'assemblée, quelle que soit leur situation géographique, nous offrons aux actionnaires la possibilité d'écouter en direct l'assemblée par conférence téléphonique ou webcast. Conformément à nos documents de procuration, nous avons fortement encouragé nos actionnaires à voter avant l'assemblée par procuration. Nous souhaitons une bienvenue toute particulière aux actionnaires qui suivent l'assemblée par conférence téléphonique ou par webdiffusion. À l'assemblée d'aujourd'hui, j'agirai à titre de président de l'assemblée et notre Chef des finances, monsieur Daniel Maheu, agira à titre de Secrétaire de l'assemblée. Suite à l'approbation de l'assemblée, je désigne les représentants de la TSX Trust Company, Mathias Jalali et Isabelle Vachon, pour agir en tant que scrutateurs. Ils ont fourni un rapport préliminaire sur les présences. Le premier point formel à l'ordre du jour est l'avis de convocation à l'assemblée. L'avis de convocation à cette assemblée, la circulaire d'information de la direction qui l'accompagne et un formulaire de procuration ont été envoyés par courrier de première classe à tous les administrateurs, actionnaires et à l'auditeur de la société avec le rapport annuel 2022 de la société et une carte de retour pour demander la livraison des états financiers annuels ou intermédiaires de la société. Je présente à l'assemblée un affidavit d'envoi de TSX Trust Company qui confirme l'envoi de l'avis de la circulaire et de la procuration. Une copie de l'avis de convocation de cet affidavit sera jointe au procès-verbal de cette assemblée. S'il n'y a pas d'objection, je propose de renoncer à la lecture de l'avis de convocation de cette assemblée. Le prochain point énuméré à l'ordre du jour est la convocation de l'assemblée. Les scrutateurs ont fourni leur rapport préliminaire sur la participation et je confirme que l'exigence du quorum est satisfaite. Le rapport officiel des scrutateurs sera conservé avec le procès-verbal de cette assemblée. Le quorum étant satisfait et la convocation à l'assemblée ayant été faite en bonne et due forme, je déclare l'assemblée valablement convoquée et constituée. Au meilleur de ma connaissance, si un scrutin devait être organisé sur toute question devant être étudiée lors de l'assemblée, le nombre total de voix attachées aux actions représentées par procuration qui exige un vote contre portant sur ces questions est inférieur à 50% des voix pouvant être exprimées. Par conséquent, le vote se tiendra à main levée sur toutes les questions devant être étudiées, à moins qu'un scrutin ne soit exigé. Je soumets maintenant à l'assemblée un exemplaire du rapport annuel de la société qui comprend les états financiers de la société et le rapport des auditeurs, de l'auditeur y afférent pour l'exercice terminé le 30 juin 2022. Des copies de ces documents ont été envoyées par courrier à tous les actionnaires qui en ont demandé copie et ont été déposés sur SEDAR et sur le site Web de la société. Je ne propose pas de les lire à l'assemblée. Le prochain point de l'ordre du jour de l'assemblée est l'élection des administrateurs. Les documents d'assemblée postés aux actionnaires prévoyaient la nomination de cinq administrateurs. Comme annoncé précédemment dans le communiqué de presse du 18 novembre 2022, monsieur Éric Alexandre a retiré son consentement à agir en qualité d'administrateur. En conséquence, 4 administrateurs doivent être élus lors de cette assemblée. Les règlements de la société exigent que les actionnaires donnent un préavis de toute nomination d'administrateur à la société avant la tenue d'une assemblée annuelle. Outre les administrateurs énumérés dans la circulaire de sollicitation de procuration de la direction pour cette assemblée. Aucune autre personne n'a été mise en candidature pour l'élection. Il a été demandé à monsieur Sylvain Laroche de soumettre à l'assemblée les noms des personnes dont la candidature est proposée pour l'élection au poste d'administrateur. Monsieur Laroche. Je propose individuellement les personnes suivantes à l'élection au poste d'administrateur de la société pour un mandat allant jusqu'à la prochaine assemblée annuelle des actionnaires ou jusqu'à ce que leur successeur soit élu ou nommé : Pierre Alexandre, Jean-Yves Laliberté, Pierre Rougeau, Nicole Veilleux. J'appuie chacune des propositions au poste d'administration. C'est monsieur Lecarpentier qui a appuyé la proposition. Nous allons maintenant procéder à l'élection de chacune des personnes qui ont été proposées au poste d'administrateur de la société. Je déclare que les nominations sont closes et je crois que monsieur Sylvain Baril va proposer l'adoption d'une résolution. Je propose que, individuellement, Pierre Alexandre, Jean-Yves Laliberté, Pierre Rougeau et Nicole Veilleux soient élus à titre d'administrateurs de la société pour occuper ce poste jusqu'à la prochaine assemblée annuelle des actionnaires ou jusqu'à ce que leur successeur soit élu ou désigné et que le président de cette assemblée soit autorisé à déposer un seul bulletin de vote pour l'élection des quatre personnes à titre d'administrateurs de la société. Pierre Alexandre appuie l'adoption de cette résolution. Ceux qui sont en faveur de l'adoption de la résolution sont priés d'exprimer en levant la main. Y a-t-il des abstentions ? Je déclare que cette résolution est adoptée et que les personnes proposées ont été dûment élues en tant qu'administrateurs de la société pour exercer leurs fonctions jusqu'à la prochaine assemblée annuelle des actionnaires ou jusqu'à ce que leur successeur soit élu ou nommé. Le prochain point à l'ordre du jour de l'assemblée est la nomination de l'auditeur indépendant de la société et l'autorisation pour les administrateurs de fixer la rémunération de cet auditeur. Bonjour, monsieur le Président. Nicole. Madame Veilleux, oui. Je propose que KPMG, société en nom collectif avec responsabilité limitée, soit nommée auditeur de la société jusqu'à la prochaine assemblée annuelle des actionnaires ou jusqu'à ce qu'un successeur soit nommé, selon la rémunération fixée par les administrateurs, que les administrateurs soient autorisés à fixer cette rémunération de l'auditeur et que le président de l'assemblée soit autorisé à déposer un bulletin unique en faveur de cette résolution. Merci, madame Veilleux. Y a-t-il un seconder ? Pier-Luc Laplante. J'appuie l'adoption de cette résolution. Une résolution a été présentée. Que tous ceux qui sont en faveur de l'adoption de cette résolution l'expriment en levant la main. Y a-t-il des abstentions ? Je déclare que la résolution est adoptée et que KPMG, société en nom collectif R.L., ont été dûment désignés en tant qu'auditeur indépendant de la société pour exercer ses fonctions jusqu'à la prochaine assemblée annuelle des actionnaires et que les administrateurs de la société ont été dûment autorisés à fixer la rémunération de l'auditeur indépendant. Le prochain point à l'ordre du jour. L'ordre du jour est maintenant épuisé. Nous aimerions mettre un terme à la portion formelle de l'assemblée, après quoi nous recevrons une brève présentation portant sur les activités de la société par la direction. Pierre Alexandre. Monsieur le Président, je propose que cette assemblée soit levée. Sylvain Baril. J'appuie cette proposition. Ceux qui sont en faveur de la levée de l'assemblée sont priés de l'indiquer en levant la main. Y a-t-il des objections à l'adoption de cette proposition ? Je déclare par conséquent la proposition adoptée. L'assemblée est donc levée. Maintenant, nous aimerions faire une brève présentation des activités menées par la société durant l'exercice 2022 et au cours du premier trimestre de l'exercice 2023. J'aimerais présenter monsieur Pierre Alexandre, notre Président et Chef de la direction, qui dirigera la présentation accompagné par Daniel Maheu, notre Chef de la direction financière. Pierre, je te transfère la parole. Monsieur Jean-Yves. Bonjour, mesdames, messieurs. Merci de vous joindre à nous aujourd'hui. Veuillez noter que certaines informations présentées aujourd'hui peuvent être prospectives et que les résultats réels peuvent différer sensiblement. Nous discuterons également de certaines mesures non conformes aux IFRS. Veuillez consulter nos documents déposés auprès de SEDAR pour plus d'informations sur nos facteurs de risque et nos mesures non conformes aux IFRS. L'industrie du forage minier a poursuivi sa forte reprise au cours de notre exercice financier 2022, suite à l'impact négatif de la pandémie de COVID-19. Nos activités de forage au Canada et nos opérations internationales dépassent maintenant les niveaux d'avant la pandémie. Nous avons foré plus de 1.8 million de mètres au cours de l'exercice 2022, le plus que nous ayons jamais foré dans un seul exercice financier. Cette forte augmentation de la demande des clients nous a obligés à faire des investissements importants dans notre programme de formation des foreurs en raison d'une pénurie de foreurs expérimentés au Canada. Cette pénurie a entraîné une augmentation des salaires pour retenir et attirer le personnel clé. Nous avons également engagé des coûts supplémentaires pour le démarrage des projets au Canada et la mobilisation des projets dans le cadre de nos opérations internationales. De plus, l'impact de la pandémie sur les chaînes d'approvisionnement mondiales a entraîné une augmentation des coûts, des fournitures et des matériaux et la guerre en Ukraine a entraîné une augmentation des coûts du carburant. Au fur et à mesure que l'année avançait, nous avons pu commencer à compenser ces augmentations des coûts, des salaires, des fournitures et des matériaux en augmentant les prix des contrats au Canada. Les investissements que nous avons faits pour développer nos activités et l'amélioration de nos prix des contrats nous préparent pour une amélioration de nos performances à venir. J'aimerais maintenant céder la parole à Daniel Maheu pour qu'il passe en revue nos résultats financiers. Daniel. Merci Pierre. Bonjour à tous. Il me fait plaisir de vous présenter les résultats pour notre exercice financier clos le June 30, 2022, au cours duquel nos revenus ont augmenté au niveau record de CAD 195.5 million, soit une augmentation de près de 20% par rapport à notre exercice financier 2021. Les revenus générés par les projets au Canada ont totalisé CAD 145 million, soit une augmentation d'environ 12% par rapport à l'année dernière, reflétant une demande soutenue des clients et une amélioration des prix de contrat. Notre chiffre d'affaires à l'international a augmenté de 51% par rapport à l'exercice précédent pour atteindre environ CAD 50 million, reflétant principalement de nouveaux contrats à long terme au Chili et en Guinée. Ce total était proche de notre record historique de CAD 52 million de revenus à l'international, atteint au cours de l'exercice 2018. Notre marge brute ajustée excluant les frais d'amortissement était de 12.2% comparativement à 17.9% l'an dernier. La perte nette pour l'exercice 2022 était de CAD 6.6 million ou CAD 0.18 par action, comparativement à un bénéfice net de CAD 2.3 million ou CAD 0.06 par action pour l'exercice 2021. Les écarts négatifs de notre rentabilité au cours de l'exercice 2022 reflètent les investissements que nous avons faits pour accroître nos opérations, la hausse des coûts des salaires, des fournitures et des matériaux, comme Pierre l'a mentionné il y a quelques instants. Nous avons également connu une baisse de la productivité des foreurs en raison d'une proportion plus élevée des foreurs moins expérimentés. Nous avons été touchés par des interruptions de travail liées à Omicron dans l'ensemble de nos opérations, principalement au cours de notre troisième trimestre, lorsque nous avons perdu environ 16,000 heures de travail en raison de cette variante de la COVID-19. De plus, notre coût des revenus de contrat a été réduit de CAD 2.9 million au cours de l'exercice 2021, grâce au soutien financier enregistré dans le cadre du Programme de subvention salariale d'urgence du Canada. Nous n'étions plus éligibles à ce programme au cours de l'exercice 2022. Le bénéfice net de l'exercice 2021 reflète aussi l'annulation de la provision de CAD 1.96 million pour un litige au Burkina Faso enregistré au troisième trimestre de l'exercice 2021. Les coûts importants que nous avons engagés liés à la formation des foreurs et au démarrage des projets au Canada ainsi que d'importants coûts de mobilisation liés à de nouveaux contrats à l'international ont été nécessaires pour augmenter nos activités afin de répondre à la demande accrue des clients. Ces investissements, combinés à une augmentation des prix de contrat, contribuent désormais à l'amélioration de nos marges et de notre rentabilité, comme en témoignent nos résultats pour notre quatrième trimestre de 2022, où nos revenus ont totalisé CAD 53.8 million, en hausse de 5.3% d'une année à l'autre, ce qui représente le chiffre d'affaires le plus élevé que nous ayons jamais généré pour un seul trimestre. Nous avons généré une marge brute ajustée de 17.2% au cours du trimestre, comparativement à 9.8% au quatrième trimestre de l'exercice précédent. Nous sommes revenus à un bénéfice net positif, car la forte demande continue des clients, l'augmentation de la productivité des travailleurs à mesure que nos foreurs gagnaient de l'expérience sur le terrain et également l'augmentation des prix des contrats au Canada ont pu compenser la hausse des salaires, des matériaux et du carburant. Cette amélioration de la performance s'est poursuivie au premier trimestre de l'exercice 2023. Le chiffre d'affaires du trimestre s'est élevé à CAD 53.2 million, en hausse de 5.3% par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent. Nous avons généré une marge brute de 16.3%, comparativement à 12.3% au premier trimestre de l'exercice précédent. Le bénéfice net pour le 1er trimestre était de CAD 1.1 million ou CAD 0.03 par action, comparativement à une perte de CAD 1.3 million ou CAD 0.04 par action au 1er trimestre de l'exercice précédent. Notre performance au cours du trimestre a été stimulée par une augmentation des revenus par mètre foré, reflétant une amélioration de la productivité des foreurs, des conditions des prix des contrats plus favorables et une augmentation des activités de forage spécialisées au Canada. Nos marges au cours du trimestre ont également bénéficié de la baisse des coûts de démarrage des projets au Canada et à la réduction des coûts de mobilisation pour les projets au Chili et en Guinée par rapport au 1er trimestre de l'exercice précédent. Le taux d'utilisation de nos foreuses au cours du trimestre était d'environ 63%, ce qui est semblable au taux de 64% au premier trimestre de l'exercice 2021. Ainsi, notre taux d'utilisation des foreuses a dépassé 60% au cours des 5 des 6 derniers trimestres, démontrant ainsi la demande soutenue des clients. Nous avons un bilan solide. Au 30 septembre 2022, nous avions plus de CAD 53 million en fonds de roulement. Nous prévoyons réduire notre dette tout au long de l'exercice 2023 grâce à la croissance des flux de trésorerie de l'exploitation. Je redonne maintenant la parole à Pierre pour les commentaires finaux. Pierre. Merci Daniel. Pour ce qui est de l'avenir, nous prévoyons poursuivre l'amélioration de nos marges au cours de l'exercice 2023, soutenu par le maintien d'une forte demande des clients, des conditions de prix des contrats plus favorables, des investissements que nous avons faits l'année dernière pour augmenter nos opérations et l'amélioration continue de la productivité de nos foreurs. Bien que les prix de l'or et du cuivre aient diminué par rapport à leur sommet du début de l'année, ils restent à des niveaux historiquement élevés, qui incitent fortement l'industrie minière à maintenir ses dépenses d'exploration et de développement. Selon S&P Global Market Intelligence, les budgets mondiaux d'exploration des métaux non ferreux ont augmenté d'environ 16% au cours de l'année civile 2022 pour atteindre CAD 13 billion, le plus en une seule année depuis 2013. S&P prévoit une baisse de 10%-20% des budgets 2023 par rapport au niveau de 2022. Même une baisse de 20% entraînerait des budgets plus élevés que ceux de l'industrie au cours de n'importe quelle année entre 2015 et 2020. Les commentaires que nous recevons de la majorité de nos clients canadiens indiquent qu'ils prévoient maintenir leurs dépenses d'exploration et de développement tout au long de 2023. À l'international, nous prévoyons demeurer actifs au Chili, au Guyana et en Guinée au cours des 12 prochains mois. Nous avons déjà réalisé les investissements nécessaires pour mobiliser nos équipements et notre personnel sur ces marchés. Nous nous attendons donc à une amélioration des performances de ces opérations internationales. In closing, I want to thank all of our employees, management team and their families for their ongoing commitment to success of Orbit Garant. To our shareholders, we greatly appreciate your continued support, sorry. I would like to thank Éric Alexandre individually for his many contributions over the years towards the growth and development of Orbit Garant. We are actively searching for qualified CEO candidates to lead our next phase of growth. In the interim, I will serve, sorry, as President and CEO and will continue to focus on driving profitable growth to build value for our shareholders. That concludes our presentation. Thank you for joining us today and we wish you all good health. Merci de vous joindre à nous aujourd'hui et nous vous souhaitons tous une bonne santé. Ladies and gentlemen, this does conclude your conference call for this morning. We would like to thank you all for participating and ask you to kindly disconnect your lines.