Good morning, everyone. We're gonna start with the 2021 Financial Review. 2021 was a transformative year for Savaria. During the year, the corporation acquired all of the outstanding shares of Handicare Group AB for a total consideration of CAD 448 million. This was financed through a combination of cash on hand and new revolving credit facility, as well as proceeds from two concurrent private placements. Correspondingly, the consolidated results of the corporation have materially changed from prior year. Our balance sheet at December 31, 2021 indicates a strong financial health. On the working capital side, current assets ended the year at CAD 320.7 million, including a cash balance of CAD 63.5 million.
Current assets finished the year at CAD 166.4 million, for a total net working capital of CAD 154.3 million, an increase of CAD 40.7 million or 35.8% compared to prior year. This net increase is primarily driven by the addition of Handicare. The ratio of current assets to current liabilities finished 2021 at 1.93 versus 2.67 in 2020. Long-term assets, including fixed assets, right of use assets, intangible assets, and goodwill have all increased significantly year-over-year due to the acquisition of Handicare. As previously noted, the increase in long-term debt is the result of the new credit facility required to finance the purchase of Handicare. The increases across other liability account balances in 2021 versus 2020 was also due to the acquisition of Handicare.
The increase in total equity from prior year is the result of shares issued by a private placement to fund the acquisition of Handicare. Taking a look at our earnings for 2021. The company generated revenues of CAD 661 million in 2021, an increase of CAD 306.5 million or 86.5% over 2020, primarily due to the acquisition of Handicare. Gross profit and gross margin were CAD 215.5 million and 32.6% respectively in 2021 compared to CAD 122.1 million and 34.5% in 2020. The increase in gross profit is in line with the increase in revenues and is mainly attributable to the acquisition of Handicare.
Gross margin as a percentage of revenues decreased primarily due to additional costs related to the supply chain, including shipping costs and a reduction of subsidies from the Canada Emergency Wage Subsidy (CEWS). Adjusted EBITDA and adjusted EBITDA margin for the year were CAD 100.3 million and 15.4% respectively, compared to CAD 59.8 million and 16.9% for the same period in 2020. The increase in adjusted EBITDA is mainly attributable to the acquisition of Handicare, and the decrease in adjusted EBITDA margin is mainly attributable to the same factors described above as for the gross margin. Now taking a look at the first quarter results ended March 31, 2022.
The company generated revenues of CAD 183.5 million, an increase of CAD 71.5 million or 63.8% over the same period in 2021, primarily due to the acquisition of Handicare and strong organic growth of 12%. The accessibility segment saw organic growth of 8.7%, which was driven by continued strong demand in the residential sector. The patient care segment saw organic growth of 22.2%, which was attributable to the easing of pandemic restrictions and increased access to long-term care facilities. Gross profit and gross margin were CAD 58.5 million and 31.9% respectively, compared to CAD 37.4 million and 33.4% for the same period in 2021.
The increase in gross profit was mainly attributable to the acquisition of Handicare, and the decrease in gross margin was mainly due to inflationary pressures on the supply chain, including increased shipping costs. Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin for the quarter were CAD 24.4 million and 13.3% respectively compared to CAD 17.3 million and 15.4% for the same period in 2021. The increase in Adjusted EBITDA is due to the acquisition of Handicare and the decrease in Adjusted EBITDA margin was mainly attributable to the same factors described above for gross margin. I will now pass the microphone to our President and CEO, Mr. Marcel Bourassa.
Merci, Steve. Thank you very much. Okay, very well done. You can see that Savaria is moving. Savaria is moving in the right direction, okay. We want to be the leader, okay, in accessibility, and we are the worldwide leader. That's incredible, okay. From starting from nothing, okay, and now, okay, we are the leader in the world, okay. That's quite impressive, okay. I want to begin the presentation. Always the house, okay. The house is the first presentation, okay, the page, okay. You just see in a house, we are the only one in the world, okay, can offer this kind of products, okay, at the same place. It's why when we go to see somebody, we say, "Oh, you can buy all at the same place," okay.
This is very impressive and very interesting, okay. How it's important that, to have a new leader across the world, okay, and we say, "Hey, we are the leader." Always the bank, okay, the shareholder, okay, many people, okay, and people inside the company, people outside the company and our shareholder, it's because of you, okay. It's a teamwork, okay. What is very important, okay, page number 2, the geography, okay. Yeah. Thank you, Allison. Coming from Allison that I should speak French a little bit. That's interesting, okay. Donc, on a fait une acquisition au mois de janvier à Birmingham. C'est un fabricant de contrôleurs électroniques. Et puis, on les a achetés pour peut-être. On n'avait pas de troubles actuellement, mais pour peut-être se sauver des troubles dans le futur.
On s'est dit pourquoi pas les intégrer avec nous autres. On a fait une proposition. Quand vous regardez la map, okay, la map, on a un petit nouveau joueur qui est au Mexique, okay, qui s'appelle Querétaro. Là-bas, c'est qu'on se dit pour faciliter le transport. Parce que nous autres, qu'est-ce qu'on veut faire ? On veut faire de l'assemblage. Ces places-là, que ce soit là ou la Chine, ils font de l'assemblage aussi. Ils prennent des fournisseurs autour d'eux autres puis ils mettent ça ensemble, okay, dans le prix d'assemblage, puis ils nous envoient ça à Toronto ou à Vancouver, dans les différentes places. On manquait un peu de diversité au niveau de l'assemblage dans nos produits. Sébastien a visité le Mexique 2 fois dernièrement, okay, pour trouver d'avoir le bon partenaire, okay, d'avoir suffisamment de pieds carrés.
On va avoir une usine là-bas semblable aux pieds carrés qu'on a à Toronto. C'est important. Mais on voulait aussi que pour desservir le Canada et les États-Unis, qu'on soit pas trop loin, faciliter le transport. On garde la Chine. La Chine, c'est important, ok. Et puis, on garde quand même nos 2 usines qu'on a actuellement en Chine. Mais cet achat-là est quand même important pour arriver à notre fin de vendre CAD 1 billion, 1 milliard. Ok, qu'on va vendre, qu'on devrait vendre dans 3 ans. Tantôt, Sébastien a dit : « On part à un très bon Q1. » OK. Ça paraît pas sur le stock ce matin-là, mais il faut toujours regarder le Stock Exchange à long terme. That is not a day-to-day operation, okay.
It's where to be confident, okay, but it takes time, okay. L'aspect géographique est important. On a 1 million sq ft. Je pense qu'on est bon pour les three, four prochaines années avec ça. C'est toujours les personnes qui font que. Je veux pas dire si ça va mal, c'est à cause des personnes, mais je veux dire que si ça va bien, c'est à cause d'eux autres. Donc, on a des bons partenaires en Europe. Et puis évidemment, on a des bons partenaires aux États-Unis et au Canada. La page suivante, s'il vous plaît. Ça nous montre un peu les produits et ça montre le travail qui a été fait. À gauche, c'est notre robot soudeur qu'on fait pour faire un siège courbe, OK.
On a pris qu'est-ce que quand même Handicare avait. On a acheté, ils ont acheté des machines parce qu'avant de les acheter, ils étaient déjà en route, OK, parce qu'ils voulaient avoir un deuxième équipement. Puis là, il nous reste simplement à recevoir pour compléter ça, OK, au niveau des tubes qui sont faits actuellement, les tubes courbes, OK, qui sont faits en Angleterre. Simplement vous donner, ça a été fait. Ça va être finalisé au mois de, probablement au mois d'août cette année, OK. Ça va nous faire un saving quand même de CAD 200,000. Sébastien, par mois ou par quart? Sébastien, es-tu parti?
Par mois, Marcel.
OK. Merci.
C'est quand même un saving important et le meilleur saving, ça va être parce que quand tu commandes quelque chose, tu veux que ça soit livré le plus rapidement possible. Peut-être pas aussi vite qu'Amazon, OK, mais quand même, c'est important que le client qui veut un siège, puis un siège courbe, OK, qu'il obtienne ça rapidement. Ça va nous aider de livrer à l'intérieur d'une semaine. On va être les meilleurs de l'industrie. C'est extraordinaire. Ça, c'est un avantage avec la transaction avec Handicare à part des gens et puis de vendre en Europe. Qu'est-ce qu'on a fait ? C'est qu'on voulait avoir ce tube courbe-là, OK, ici en Amérique du Nord, et c'est ça qui va être finalisé au mois d'août. On sauve tout ce transport-là.
C'est quand même important et puis doublement important quand tu dis on va livrer à l'intérieur d'une semaine. Donc ça, c'est un coup majeur, OK, qu'on a fait en Q1. OK. Évidemment, c'est avec l'assistance des gens de Handicare. We see down there, what is very important. I switch sometimes just to prove to you that I can speak a little bit of English too. Just to let the people, okay, see, okay, what we can do, okay, in terms of process that help the people in wheelchair, okay, and the people who need our products. Donc, we take a product, okay, and with Handicare, that's a major acquisition that we make. Handicare with the people, okay, we just sell, okay, production, okay. It's just a teamwork.
Teamwork, that's the only thing that to be at some place. Okay. We have to do a teamwork. That's exactly when you buy a company, we have to team up with them. That's exactly what you can. Congratulations to my people. If we go to the page suivante. OK, où est-ce qu'on a des usines? OK. Bon, on a quand même, si on inclut parce qu'ils sont pas là, OK, la Chine et puis Van Action, le nombre d'unités qu'on fait, le nombre de pieds carrés, ça fait qu'on va dépasser 1 million sq ft qu'on a à travers le monde. C'est quand même très bien. Chaque usine aura des spécifications, que ce soit Benzyl qu'on a à Magog.
Magog, c'est au niveau, OK, des produits médicaux. Exemple OK, au niveau, qu'est-ce qu'on a ? C'est au niveau, si on prend un. C'est pas facile à dire ça. OK, mais ça va se faire parce que quand tu dis, Marcel, qu'est-ce que t'as fait au premier quart ? Puis ouais, dans 2 ans et demi, c'est ça qu'on va faire. C'est qu'on va se rendre à 20%. Après ça, si on tourne la page. Quand je parle qu'on a teamwork. OK. Teamwork, ça, c'est nos gens en Angleterre. OK. Handicare.
Si on regarde en avant complètement, ils ont, c'est des leaders qu'on a là-bas, notamment Claire, OK, la personne qui est habillée en blanc en avant et toute son équipe de travail. Puis avec ça, on met ensemble, OK, c'est des équipes unifiées, que je pourrais dire, avec Garaventa puis avec Handicare. C'est pour ça que ça va nous permettre de d'arriver à ces chiffres-là. Simplement une chose, c'est nos gens quand on les met ensemble. La dernière présentation. OK. What is important? OK. Why we are so lucky? OK. It's not that I'm a genius. OK. I see, I see that. OK. Six years ago. There is no genius in me. OK.
We see that the only one who is fair in the world. OK. Une chose très importante. OK. C'est le vieillissement de la population. C'est incroyable quand on dit que on peut faire ça, on peut être en bonne condition physique, on peut être extraordinaire. Mais c'est si t'as un an de plus. Je dis ça parce que là, j'ai passé une semaine difficile parce que j'étais arrivé à 70. Mais là, je me suis calmé un peu et je vois l'avenir avec un sourire. OK. Donc, c'est quand même important, hein, des personnes de 50 ans et plus souhaitent rester chez eux en vieillissant. C'est 77% des gens. Ça, c'est une étude récente.
Après ça, 71% ont déclaré que leur résidence avait des problèmes d'accessibilité tant à l'extérieur qu'à l'intérieur. Écoutez, finalement, je vous parle là, mais if we have just this page, it's Savaria. Why is going so well? Why we grow so much? Why we will be the billion? It's because of that. The people want to stay home, but they need mobility equipment. That's exactly what we do. That's it for my presentation. Excuse me. De temps en temps, je change. Et puis des fois, je cherche mes mots un peu, mais c'est ça qui arrive quand on a 70. Il faut dire, mais il faut. Je n'espère pas avoir un nouveau produit tout de suite. Mais c'est quand même un secteur qui était intéressant. Il était intéressant il y a 30 ans.
Il est super intéressant actuellement, malgré que c'est décevant, c'est notre prix en bourse. Si tu as un bon produit, le prix en bourse, il va revenir. C'est ça, on a un bon produit, puis on va réaliser qu'est-ce qu'on a promis. C'est fini pour ma présentation. Mademoiselle Sylvie, est-ce qu'on passe aux questions ?
Merci monsieur. Pour les gens au téléphone, si vous désirez demander votre question, appuyez sur l'étoile suivie du un de votre clavier téléphonique. Encore une fois, mesdames et messieurs, pour les gens qui sont sur la ligne téléphonique, vous pouvez appuyer sur l'étoile et le un de votre clavier téléphonique. Présentement, nous n'avons aucune question, monsieur.
On n'a aucune question. Ça me rappelle, il y a quelques années, il n'y avait pas de question parce que c'est clair, c'est bon, c'est vieillissement de la population. On l'admet, puis on est obligé de l'admettre parce qu'on ne peut pas reculer, on avance sur ce domaine. Donc, il y a quelques années, on n'avait pas de question, mais j'en ai posé une. Qu'est-ce qu'on fait pour aider les gens ? Qu'est-ce qui est bien important ? On a une fondation. Et la fondation qui collecte une partie des profits qui se fait dans Savaria. Et finalement, on redonne à des sociétés qui sont spécialisées au niveau de, exemple, la personne en fauteuil ou différentes. C'est toujours au niveau de la mobilité. Puis nous autres, on fait des dons à eux autres. C'est quand même, ce n'est pas énorme.
Moi, quand on a parlé de ça, j'ai mis des actions dans cette fondation-là et on arrive à donner. Cette année, je pense qu'on va donner autour de 400. C'est 400,000 pièces qui grossit à travers le temps. Félicitations à Savaria. Est-ce qu'il y aurait d'autres questions? Mademoiselle Sylvie.
Nous n'avons aucune question sur la ligne téléphonique.
Oui, un petit peu. Excusez-moi Sylvie, excuse Marcel. Nous avons reçu une petite question intéressante qui est un sujet d'actualité. Un actionnaire ou quelqu'un pose une question, à savoir, que fait-on pour améliorer notre ESG?
Oui, bonne question. L'ESG, ok, on en parle depuis un certain temps. Et puis là, on va passer à l'action. On a nommé une de nos très bonnes ressources qu'on a chez nous, de s'occuper une grande partie de son temps pour l'ESG, qu'on ait les communications, qu'on ait des présentations. Ça, je pense que c'est important. La personne est très à point dans le domaine, donc on l'étudie. On va faire ça, on va sortir. Exemple, on demande qu'il y ait peut-être 35% de femmes au niveau de notre board. Actuellement, on a une. Mais comme je disais aux gens de la caisse, on va en avoir une autre d'ici la fin d'année et on va en avoir une autre personne l'an prochain. Donc, on est au courant qu'il faut bouger. As usual, we will deliver what we have to deliver. Merci Sylvie.
Sylvie, est-ce que nous avons d'autres questions? Nous, de notre côté, il n'y a pas d'autres questions.
Présentement, nous n'avons aucune personne qui a appuyé sur l'étoile et le un.
C'est la fin. Je vous remercie beaucoup d'avoir participé à Savaria à cette réunion. Au plaisir de vous revoir bientôt, mais j'espère qu'au mois d'août, on va se revoir en personne. On ne sait jamais l'avenir. Merci beaucoup. Merci Sylvie.
Merci Monsieur Bourassa. Mesdames et messieurs, ceci met fin à votre appel d'aujourd'hui. Encore une fois, merci de votre participation et nous demandons de, s'il vous plaît, débrancher votre ligne.