The first quarter, the company maintained safe operation. The unit fuel cost decreased comparing to the last quarter, resulting in a significant loss reduction in coal power sector. The profit of overseas projects increased, which laid a solid foundation to complete the company's task of operation and development. Under the Chinese accounting standards, the company achieved a consolidated operating revenue of CNY 65.269 billion, increasing by 0.03%. Net profit attributable to the company's shareholder was CNY 2.25 billion, increasing by CNY 3.2 billion. The earning per share was CNY 0.01. In terms of power generation, the company's domestic on-grid power sales was 107 billion kWh, decreasing by 0.66%. The average utilization hour was 919 hours, decreasing by 52 hours.
The average tariff was CNY 518.69 per MWh, increasing by 3.33%. In terms of coal supply, the company is actively negotiating with upstream suppliers , locking contracted coal resources, and strive to increase contract coverage ratio and honor rate. With the implementation of government policies, coal prices had fallen from peaks. The unit fuel cost of the first quarter was CNY 340.02 per MWh, a year-on-year decrease of 5.82%, and a quarter-on-quarter decrease of 3.91%. In terms of development, the company is pushing forward clean energy development. In the first quarter, the company added 1.3 GW of units, including 111 MW of wind power, 693 MW of solar power, and 495 MW of gas-fired power.
The company's installed capacity reached 128.648 gigawatts. Wind and solar capacity reached 20.56 gigawatts. In terms of overseas operation, Tuas Power overcame the disadvantages of soaring fuel prices and tight supply of natural gas, timed the market and optimized competition strategy. The profit had increased significantly. In the first quarter, the profit before tax was CNY 966 million, increasing by CNY 521 million. In the second quarter and the last half of the year, the company will focus on quality and profitability, continue market research, coordinate safe production, green transition, and efficiency improvement, moving forward the tasks of operation and development. The company will continue the clean energy development and accelerate the transition, improve the fulfillment of medium to long-term coal contract, optimize the supply structure, and control the fuel cost.
Insist on profitability, coordinating volume and price, conduct market research, and strive for a profitable power generation. Explore innovative financing and expand financing channels to reduce costs.
下 面 的 时 间 我 和 我 的 同 事 愿 意 回 答 各 位 的 提 问 ， 谢 谢 大 家 。
Now my colleague and I would like to answer your questions. Thank you.
谢 谢 黄 总 的 介 绍 。 接 下 来 是 问 答 时 间 。 Thank you Mr. Huang. Welcome to the question and answer session. 如 需 提 问 ， 请 在 话 机 上 按 星 一 键 等 候 ， 再 按 信 号 键 ， 再 按 一 键 。 谢 谢 。 To address your question, please press star followed by one on telephone keypad, thank you. 欢 迎 各 位 提 问 ， 也 请 各 位 在 提 问 前 告 诉 我 们 您 所 属 的 机 构 及 姓 名 。 Please state your name and your organization before question, right? 有 请 第 一 条 问 题 。 The first question comes from Pearl of Citi.
哎 ， 你 好 ， 国 内 成 ， 嗯 ... 我 有 三 个 问 题 想 跟 你 们 请 教 。 呃 ， 第 一 个 问 题 就 是 看 到 咱 们 一 季 度 那 个 单 位 燃 料 成 本 下 降 ， 想 知 道 一 季 度 我 们 那 个 煤 炭 从 那 个 合 同 供 应 比 例 大 概 是 怎 么 样 ， 还 有 就 是 一 季 度 那 个 合 同 兑 现 率 ， 呃 ， 跟 去 年 比 较 ， 哎 ...
也 是 怎 么 样 的 数 字 。 另 一 个 问 题 就 是 有 关 光 伏 的 ， 光 伏 的 发 电 量 ， 我 们 一 季 度 呢 ， 是 增 加 百 分 之 七 十 一 ， 呃 ， 同 一 时 间 一 季 度 咱 们 光 伏 的 利 润 是 增 加 一 百 一 十 七 个 ， 呃 ， 百 分 ， 百 分 比 。 想 知 道 就 是 ， 呃 ， 那 个 利 润 增 长 比 那 个 发 电 量 更 高 是 什 么 理 由 ？ 呃 ， 第 三 个 问 题 就 是 看 到 公 司 一 季 度 控 制 那 个 财 务 方 面 的 支 出 也 不 错 ，
下 降 了 百 分 之 十 六 。 想 知 道 一 季 度 咱 们 那 个 平 均 贷 款 利 率 是 大 概 是 怎 么 样 ， 呃 ， 在 一 季 度 的 水 平 线 下 呢 ， 还 有 没 有 再 下 降 的 空 间 ？ 谢 谢 。
I have 3 question. 1st, the 1st quarter unit fuel costs have dropped for the company. What was the proportion of contract coal purchased and what was the honor rate in the 1st quarter? 2nd, about the solar sector. As the generation of solar power has increased, could you please tell us why the profit increase is higher than the power generation increase? 3rd, about the control of cost. What was the company's financial cost of interest-bearing debt, and what will be the company's guidance of interest rate?
啊 ， 投 资 者 您 好 ， 我 来 回 答 您 的 第 一 个 问 题 。2023 年 一 季 度 ， 呃 ， 公 司 的 这 个 签 订 的 中 长 协 合 同 是 大 概 ， 大 概 是 一 点 五 亿 吨 ， 呃 ， 合 同 内 ， 呃 ， 覆 盖 的 这 个 内 贸 需 求 的 这 个 覆 盖 率 是 百 分 之 九 十 五 。
In the first quarter, the company had signed 150 million tons of contracted coal and the coverage ratio is about 95%.
一 季 度， 公司 的 长 协 合 同 累 计 的 履 约 率 是 75.7%。 去 年 同 期 这 个 兑 现 率 是 68%。 今 年 比 去 年 低 的 主 要 原 因 是 去 年 一 季 度 的 时 候， 国家 的 价 格 中 长 协 合 同 的 价 格 政 策 还 没 有 执 行， 所 以 执 行 的 这 个 长 协 价 格 呢， 基 本 上 是 随 行 就 市， 导 致 这 个 煤 矿 它 的 兑 现 率 比 较 积 极。
In the first quarter, the company's honor rate of long-term contract coal was 75.7%. The number of last year was 68%. Last year have a high honor rate because the government regulated price range haven't been implemented yet. The coal mines have more incentive to honor the long term contract.
回 答 完 毕 ， 谢 谢 。
投 资 者 您 好 ， 我 来 回 答 您 的 第 二 和 第 三 个 问 题 。 呃 ， 首 先 关 于 第 二 个 问 题 ， 光 伏 利 润 增 长 的 比 例 。 呃 呃 ， 除 了 这 个 利 用 小 时 上 升 ， 还 有 一 个 就 是 ， 呃 ， 我 们 的 那 个 ， 呃 ， 装 机 ， 一 个 是 装 机 容 量 ， 我 们 同 比 ， 呃 ， 增 长 了 百 分 之 六 十 五 点 八 七 。 另 外 一 个 ， 呃 ， 光 伏 的 单 位 成 本 费 用 同 比 也 是 有 ， 呃 ，
比 较 明 显 的 降 ， 下 降 。 从 ， 呃 ， 一 季 度 ， 今 年 一 季 度 是 ， 呃 ， 二 百 五 十 五 点 五 六 元 ， 每 千 千 瓦 时 ， 每 千 千 ， 每 千 千 瓦 时 ， 同 比 下 降 了 ， 呃 ， 一 毛 钱 左 右 。 然 后 您 ...
The second question about the solar profit. The solar sector profit had increased mainly due to first, the utilization hour increased, and second, the capacity have increased by 65.87%. The unit cost of the solar sector have dropped from CNY 255.56 per megawatt hour. It have CNY 100 per megawatt hours drop.
关 于 您 问 的 这 个 带 息 负 债 的 综 合 资 金 成 本 ， 2023 一 季 度 我 们 的 全 口 径 的 带 息 负 债 ， 资 金 成 本 为 3.33% 。
The financial cost of interest bearing debt in the first quarter was 3.33%.
关 于 下 一 步 是 不 是 有 继 续 下 降 的 空 间 ， 我 觉 得 呃 ， 首 先 公 司 会 积 极 地 采 取 呃 相 应 的 措 施 ， 紧 跟 市 场 的 变 化 ， 去 努 力 地 抓 住 市 场 有 利 的 时 机 ， 啊 ， 用 好 用 足 咱 们 的 碳 知 识 ， 碳 减 排 等 支 持 工 具 吧 ， 呃 ， 努 力 去 降 低 这 个 呃 ， 资 金 成 本 。
About the future guidance of the interest rate. First, the company will actively take measures to seize the opportunity to issue the decarbonization instruments to control the financial cost.
这 有 一 个 前 提 基 础 ， 就 是 还 是 要 看 国 家 今 年 的 精 准 有 力 的 这 个 稳 健 货 币 政 策 的 落 实 的 具 体 情 况 ， 好 ， 我 们 也 会 持 续 地 去 跟 进 ， 去 适 应 的 相 应 的 这 个 措 施 。
It is on the premise of the government prudent monetary policy, the company will keep a close track on the government's regulation change and take appropriate measures.
嗯 ， 好 ， 谢 谢 管 理 层 。 哎 ， 有 关 第 一 个 问 题 ， 我 不 知 道 我 有 没 有 听 错 ， 你 们 讲 一 ， 今 年 一 季 度 合 同 兑 现 率 是 百 分 之 七 十 五 点 七 ， 去 年 是 百 分 之 六 十 八 ， 那 表 示 的 话 应 该 就 今 年 比 去 年 高 是 吧 ？
是 的 ， 是 的 ， 今 年 的 这 个 兑 现 率 比 去 年 要 高 。
嗯 ， 明 白 了 。 好 ， 谢 谢 。
The honor rate of this year is higher than what we have achieved last year. Thank you.
下 一 位 有 请 国 泰 君 安 证 券 的 于 红 光 开 始 提 问 。The next question comes from 于红光 of Guotai Junan Securities.
管理层好，我 是 Guotai Junan Securities 的 于红光，我 这 边 也 有 三 个 问 题。第 一 个 问 题 是 关 于 新 能 源，刚 才 听 管理层 这 边 介 绍，有 一 个 机 电 口 径 的 一 个 新 增 装 机，大 概 是 1.3 GW 左 右。
于 总 您 好 ， 您 的 那 个 声 音 不 是 特 别 清 晰 ， 您 的 声 音 我 们 听 不 太 清 ， 您 ， 您 在 ， 呃 ， 请 您 再 麻 烦 再 说 一 遍 好 吗 ？ 谢 谢 。
好 的 好 的 。 诶 ， 管 理 层 好 ， 呃 ， 我 这 边 三 个 问 题 啊 ， 就 是 第 一 个 问 题 是 关 于 咱 们 的 新 能 源 新 增 装 机 ， 因 为 刚 才 听 管 理 层 这 边 介 绍 ， 一 季 度 的 这 个 机 电 新 增 装 机 大 概 是 1.3 吉 瓦 左 右 这 个 级 别 ， 呃 ， 但 是 我 们 从 电 量 公 告 里 面 看 到 青 岛 产 的 这 个 装 机 大 概 是 0.8 吉 瓦 的 这 个 级 别 ， 所 以 想 ， 呃 请 教 一 下 两 者 之 间 的 差 异 是 什 么 ？
然 后 我 们 的 新 增 指 引 的 这 个 8 吉 瓦 ， 八 点 一 吉 瓦 的 这 个 新 增 装 机 是 什 么 口 径 ？ 然 后 第 二 个 问 题 是 关 于 咱 们 永 续 债 ， 因 为 看 到 一 季 度 咱 们 新 增 了 永 续 债 大 概 一 百 七 十 四 亿 元 ， 然 后 同 时 我 们 短 期 借 款 也 有 大 概 差 不 多 等 额 这 样 的 减 少 ， 然 后 想 请 教 一 下 后 续 的 一 个 永 续 债 的 一 个 规 划 是 如 何 安 排 的 。
然 后 第 三 个 问 题 是 关 于 咱 们 经 营 现 金 流 的 净 额 ， 看 到 咱 们 一 季 度 的 经 营 现 金 流 净 额 ， 呃 ， 是 六 十 一 点 四 亿 元 ， 同 比 减 少 了 大 概 二 十 二 点 六 亿 元 ， 啊 ， 想 请 教 一 下 主 要 是 什 么 原 因 ？ 谢 谢 。
I have three questions. First, could you please clarify the renewable energy capacity in the first quarter that added to the company? Second, about the perpetual bond, what will be the company's guidance of the future issuance of perpetual bonds? Third, about the company's net cash flow, could you please tell us why the net cash flow has dropped in the first quarter? Thank you.
我 回 答 一 下 你 的 那 个 关 于 那 个 今 年 的 新 增 ， 新 增 机 组 的 这 个 容 量 问 题 。 你 说 的 这 个 13 million 的 这 个 概 念 ， 是 里 头 含 有 燃 气 和 加 上 这 个 和 8 million 的 这 个 新 能 源 的 这 个 概 念 。 燃机 的 概 念 的 话 是 有 一 个 495,000 的 一 个 燃机 投 产 。 剩 下 的 话 是 我 们 这 个 装 机 。 还 有 这 个 风 电 呢 ， 是 这 个 1.11 million 。 还 有 呢 就 是 光 伏 ， 我 们 有 6.92 million 的 么 一 个 概 念 ， 所 以 就 是 这 么 一 个 比 例 性 质 。
Let me clarify the number. The 1.8 gigawatts is including the natural gas units. We have 800 megawatts of renewable energy and 495 megawatts of natural gas units in renewable energy capacity 111 megawatts is wind power and 692 megawatts is solar power.
你好，我来回答您的第二个和第三个问题。关于 perpetual bond 的话，对，你说得很对，我们 Q1 是又增加了 CNY 17 billion，然后后续目前我们是暂时没有新增的办新的安排。The company has added CNY 17 billion of perpetual bond. The company hasn't had any specific plan in the future. Thank you. 也就是说我们的 perpetual bond 的额度也是没有新增。但是到期的我们会继续接续。The company will refinance our perpetual bond if it ends, won't have any incremental perpetual bond. 关于您说的这个 operating cash flow 为什么 year-over-year 下降，确实我们的利润是 year-over-year 增幅也比较大。下降的原因跟利润的趋势不一致，主要是因为存货的变动的影响。The operating cash flow of the company has dropped. The net profit has increased. That was mainly due to we are piling up the inventory. 也就是说从间接法的角度看，2021 Q1 存货的 year-over-year 变动就是下降得比较金额比较大，达到了 CNY 8.1 billion 的减少幅度。那个今年是只减少了 CNY 2.5 billion。这个影响会减少 year-over-year 减少 operating cash flow CNY 5.6 billion. 回答完毕。In Q1 2020, to the inventory has decreased that had an impact of CNY 8.1 billion to our cash flow. This year it only had an impact of CNY 2.5 billion. The operating cash flow had a negative CNY 5.6 billion decreased year-over-year.
好 的 感 谢 管 理 层 我 没 有 其 他 问 题 了 。
下 一 位 有 请 华泰证券 的 李 亚 林 开 始 提 问。The next question comes from 李 亚 林 of Huatai Securities.
嗯 各 位 领 导 好 我 我 这 边 有 几 个 问 题 想 请 教 一 下 。 呃 首 先 是 想 啊 让 领 导 给 我 们 拆 一 下 这 个 一 季 度 的 经 营 业 绩 的 净 利 润 ， 或 者 是 归 母 净 利 润 的 这 个 业 绩 的 拆 分 。 然 后 第 二 个 就 是 呃 听 说 公 司 这 个 一 季 度 的 来 风 特 别 好 ， 然 后 就 想 请 问 一 下 呃 但 是 有 看 到 其 他 一 些 公 司 好 像 不 是 很 好 ， 就 是 想 请 问 一 下 这 个 分 化 以 及 对 今 年 整 体 的 一 个 展 望 吧 。 对 ， 谢 谢 。
I have two questions.
First, could you please give us the net profit and profit attributable to the shareholders in the first quarter that break down to different energy resources? Second, we heard that the wind output is strong for the company in the first quarter. Could you please give us why that happens and the guidance in the future? Thank you. 你好，我来回答您第一个问题。关于权益利润的板块拆分。因为公司部分电厂存在经营同时经营多项电源项目的这个情况，所以我们对于这个数据的拆分存在就是直接汇总，没有进行抵消，是一个事情的拆分。跟您说一下，这个一季度境内煤机板块的权益利润是-CNY 120 million左右，燃机是CNY 50 million左右，风电是CNY 1.64 billion左右。The equity-based net profit is only for your reference. We have add the numbers from our power plant in the first quarter the coal sector was negative CNY 120 million. For gas sector it was CNY 50 million. For the wind sector it was CNY 1.64 billion. 光伏是CNY 240 million左右，水电是亏CNY 20 million左右，生物质基本盈亏平衡。For the wind sector the number was CNY 240 million. For the hydro sector it was CNY 20 million and it break even for the biomass sector.
呃 投 资 者 您 好 ， 那 个 我 来 回 答 您 的 第 二 个 问 题 。 那 个 今 年 一 季 度 来 风 普 遍 是 好 于 去 年 ， 这 个 主 要 表 现 在 地 区 ， 主 要 是 西 南 和 华 北 和 东 北 这 些 地 区 。 呃 像 我 们 的 风 电 也 是 得 力 于 来 风 比 较 好 ， 所 以 我 们 一 季 度 风 电 的 那 个 利 用 小 时 也 同 比 增 长 了 七 十 三 小 时 。
In the first quarter we have a strong wind output because we have a very good wind resources comparing to last year. The mainly in areas like Southwest China, Central China and Northeast China. The utilization hour have increased 73 hours.
嗯 关 于 展 望 这 个 问 题 ， 主 要 是 因 为 这 个 来 风 确 实 它 的 随 机 性 比 较 强 ， 这 个 我 们 也 是 很 难 预 测 这 个 事 情 。 谢 谢 。
It's very difficult to anticipate the wind resources in the following quarters. Thank you.
那 不 好 意 思 ， 我 再 补 充 问 一 个 问 题 ， 就 刚 刚 的 很 清 楚 了 ， 就 想 问 一 下 那 个 巴 基 斯 坦 的 项 目 一 季 度 的 利 润 情 况 怎 么 样 ？
What is the profit situation for our power plants in Pakistan?
嗯 巴 基 斯 坦 一 季 度 的 利 润 总 额 是 1.6 个 亿 。
The profit before tax for the project in Pakistan is CNY 160 million.
呃 权 益 利 润 也 是 零 点 六 个 亿 左 右 。 谢 谢 。
The profit attributable to the shareholder is about CNY 60 million.
嗯 可 以 请 问 一 下 同 比 的 变 化 吗 ？
呃 同 比 的 话 利 润 总 额 是 下 降 了 零 点 二 三 亿 元 左 右 。 然 后 呃 权 益 利 润 是 减 少 了 零 点 零 八 亿 。 谢 谢 。
The profit before tax have a CNY 23 million decrease comparing to last year and profit attribute to shareholder had CNY 6 million decrease same period last year. Thank you.
好 的 谢 谢 我 没 有 其 他 问 题 了 。
下 一 位 有 请 国信证券 的 黄秀杰 开 始 提 问 。The next question comes from 黄秀杰 of Guoxin Securities.
呃 各 位 领 导 好 我 是 黄 秀 杰 。 呃 呃 也 恭 喜 公 司 一 季 度 开 取 得 开 门 红 啊 。 有 三 个 问 题 想 咨 询 一 下 领 导 。 第 一 个 就 是 我 们 现 在 火 电 的 呃 就 是 煤 呃 煤 机 的 一 个 利 用 小 时 ， 就 是 我 们 从 我 们 这 些 基 础 来 判 断 的 话 ， 当 前 的 电 力 供 需 情 况 呃 紧 不 紧 张 啊 ， 或 - 或 者 说 是 宽 松 还 是 紧 张 ，
然 后 今 年 判 断 的 话 会 不 会 出 现 比 较 大 的 缺 口 ， 这 是 第 一 个 啊 。 第 二 个 呢 ， 就 是 呃 公 司 在 二 季 度 啊 ， 这 个 淡 季 的 时 候 判 断 煤 价 啊 会 不 会 有 比 较 大 的 一 个 跌 幅 哦 ，
就 是 我 们 各 呃 我 们 公 司 的 判 断 啊 ， 如 果 煤 价 下 跌 的 话 ， 电 价 的 趋 势 是 怎 么 样 的 ？ 啊 第 三 个 呢 ， 就 是 新 能 源 参 与 现 货 交 易 的 情 况 ， 就 是 我 们 现 在 啊 风 光 的 市 场 化 电 量 电 价 是 一 个 什 么 情 况 ，
参 与 现 货 交 易 的 电 价 呃 是 一 个 什 么 情 况 ， 会 不 会 比 我 们 这 个 正 常 参 与 中 长 期 这 个 电 价 低 ， 如 果 低 的 话 ， 我 们 怎 么 去 呃 去 平 衡 啊 ， 怎 么 去 对 抗 - 对 抗 这 种 趋 势 ？ 啊 谢 谢 领 导 。
Have three questions. First, what was the utilization hour of our coal sector and will there be a tightness in power supply this year? How can the company fill the gap of the utilization hour? Second, in the second quarter will the company think the coal price will drop? How about the tariff will the tariff drop you know accordance with the coal prices drop? Third, about the renewable energy participation in the market. What is the percentage of the market based renewable energy sales? By how much of the renewable energy generation has been participated in the spot market? What will be the company's measures taken to cope this problem?
投 资 者 您 好 ， 我 先 回 答 您 的 第 一 个 问 题 。 第 一 个 问 题 就 是 我 们 一 季 度 的 煤 机 利 用 小 时 实 现 的 是 1,036 小 时 ， 同 比 降 低 了 51 小 时 。 原 因 呢 ， 主 要 还 是 因 为 那 个 新 能 源 增 加 比 较 多 。 再 一 个 就 是 来 风 也 比 较 好 。 刚 才 也 说 了 ， 就 是 我 们 让 利 给 这 个 这 个 新 能 源 的 发 电 空 间 。 再 一 个 就 是 ， 在 一 些 参 与 现 货 的 地 区 ，
由 于 新 能 源 大 发 时 的 呢 ， 这 个 现 货 价 格 会 比 较 低 ， 火 电 呢 也 会 采 取 这 个 压 控 减 发 的 一 个 策 略 ， 这 个 是 使 我 们 煤 机 利 用 小 时 降 低 的 主 要 原 因 。
The coal utilization hour was 1,036 hours, by 51 hours year-on-year. That was mainly because of following reasons. First, the renewable energy capacity has increased with the strong wind output that depends the thermal unit utilization hour. For areas that have small markets, the small market price was very low. The thermal power has used a strategy to cut some power generation to have more profit.
呃 今 年 的 这 个 供 需 供 需 形 势 ， 按 照 国 家 的 有 关 部 门 的 发 布 的 情 况 ， 是 一 个 供 需 紧 平 衡 的 一 个 情 况 。 但 是 在 这 个 度 冬 和 度 夏 期 间 应 该 会 出 现 一 些 缺 口 ， 但 整 体 情 况 应 该 好 于 2022 年 。
About the electricity market, the government estimate that in this year we'll have a tight balance, exclude in summer peak and winter peak. It will be better than what we have in last year.
呃 投 资 者 您 好 ， 我 来 回 答 一 下 您 关 于 这 个 我 们 公 司 对 于 二 季 度 煤 价 判 断 的 这 个 问 题 。 呃 整 个 二 季 度 呢 ， 我 们 认 为 煤 炭 市 场 的 供 需 格 局 呢 ， 是 趋 于 宽 松 的 。
We estimate in the second quarter, the supply and demand structure will ease for coal prices. 供应方面呢我们可以看到国家在 3 月底已经明确了这个增产保供这个政策还是会继续延续加上国家对于这个进口煤的零关税政策把它延期到年底整个的供应呢就是有利于我们进一步地用国内国外两个市场来补充我们的这个煤炭供应渠道. From the supply side by the end of March we can see the government policy of ensuring the supply have extended and the government also extend the zero tariff policy for imported coal. We can see from the both domestic and overseas market there are sufficient supply. 需求方面呢二季度是一个天然的电煤消费淡季我们可以看到由于这个北方供暖的这个结束我们整体的这个电煤消耗呢是二季度环比一季度有一个比较明显的下降. From the demand side second quarter is usually the off season of coal market. With the heating season ended in second quarter the second quarter demand will decrease comparing to the first quarter. 供需矛盾逐渐地缓解北方港的这个标杆的这个价格 5,500 动力煤平仓价在昨天 3 月 25 号是收报于 CNY 993 每吨比去年 4 季度的高点 CNY 1,624 下降了 34.4% 比今年 1 季度的高点 CNY 1,226 也下降了 33% 的样子.
The demand supply will ease in this year. For example, the 5,500 K coal in north port yesterday price was CNY 993 per ton. It has a 34.4% decrease comparing to the higher point last year which is CNY 1,624 per ton and it has about a 33% decrease comparing to the high point in the first quarter which is CNY 1,266 per ton. 今年呢极端天气多发的这种概率是比较高的今年夏天呢我们可能迎来这种阶段性的高温天气所以在迎峰度夏前呢电厂还是有这个比较强的一个补库备货的需求. This year we may impacted by the extreme weather. Before the summer peak, the power plants may piling up their inventory. 我们判断呢二季度煤价继续向下的空间呢比较有限可能是我们会在近期吧看到一个阶段性的底部回到兰迪. In the second quarter, we have a limited room for the price to continue the drop and we may hit the bottom of the coal prices. Thank you.
嗯 投 资 人 您 好 我 来 继 续 回 答 您 的 第 二 个 问 题 关 于 这 个 二 季 度 电 价 这 个 趋 势 的 判 断 嗯 首 先 向 您 说 明 的 是 我 们 公 司 现 在 已 经 签 入 了 签 订 了 百 分 之 六 十 七 左 右 的 年 度 长 协 这 一 块 的 价 格 嗯 基 本 上 也 都 上 浮 涨 到 了 百 分 之 二 十 以 上 这 一 块 价 格 是 锁 定 的 。
About the tariff guidance. In the second quarter, the company have signed 67% of our total market-based power sales. For that part, we have locked up 20% tariff hike.
呃 如 果 是 煤 价 出 现 下 跌 的 话 应 该 还 是 主 要 体 现 在 这 个 月 度 交 易 和 这 个 现 货 交 易 上 所 以 说 我 们 嗯 基 本 判 断 如 果 煤 电 不 出 现 下 跌 的 情 况 下 对 我 们 的 影 响 也 是 有 限 的 考 综 合 考 虑 年 度 长 协 。
The tariff cut may appear in the monthly bidding and the spot market. Considering the coal price drop, we think the impact will be limited for our company.
呃 我 来 简 要 地 回 答 一 下 您 这 个 第 三 个 问 题 就 是 新 能 源 参 与 现 货 的 一 个 情 况 呃 现 在 我 们 公 司 新 能 源 参 与 现 货 交 易 的 主 要 在 三 个 地 区 一 个 就 是 山 西 、 山 东 和 甘 肃 。
Third, about our renewable energy participate in the spot market. There are 3 provinces that we have power plants that participate in the spot market. That is Shanxi, Shandong, and Gansu.
嗯 嗯 确 实 这 个 在 新 能 源 大 发 的 时 节 这 个 现 货 价 格 会 表 现 得 比 较 低 而 且 比 煤 机 降 幅 要 低 一 些 像 山 西 大 概 是 降 六 到 七 分 钱 山 东 要 好 一 些 它 属 于 被 动 结 算 要 大 概 能 降 低 个 三 分 钱 左 右 呃 甘 肃 跟 山 西 的 情 况 差 不 多 。
When the renewable energy have great output, the spot market tariff will have a greater drop, especially comparing to the coal tariff drop. In Shandong, we may have a CNY 60 per megawatt decrease, and in Shanxi, Shandong may have a CNY 30 per megawatt of decrease.
Gansu is the same as Shanxi.
我 们 整 体 采 取 的 策 略 还 是 跟 煤 机 一 块 儿 来 应 对 这 个 市 场 风 险 。 主 要 就 是 说 在 风 光 爆 发 的 时 候 ， 压 低 这 个 煤 机 的 发 电 量 ， 相 当 于 这 个 煤 机 把 长 协 合 同 让 给 了 风 光 来 发 ， 减 少 风 光 的 弃 风 弃 光 。 但 同 时 呢 ， 煤 机 也 可 以 通 过 出 售 中 长 期 合 同 实 现 正
W e should coordinate the coal fire unit with our renewable energy. When we have great output in wind and solar power, the coal fire unit can make room for the wind and solar to cut the settlement. When there's the other way around the coal fire unit can increase power generation by long term contract. Thank you.
感 谢 领 导.
下 一 位 有 请 广 发 证 券 有 限 公 司 的 江 涛 开 始 提 问 。The next question comes from Jiang Tao of GF Securities.
哎 各 位 管 理 层 好 。 我 有 三 个 问 题 想 请 教 一 下 。 第 一 个 是 我 们 去 年 的 年 报 当 中 就 提 及 到 了 我 们 有 十 五 亿 的 调 峰 及 辅 助 服 务 的 这 个 收 入 。 想 问 一 下 收 入 的 来 源 主 要 来 自 哪 些 省 份 ？ 然 后 还 有 是 价 格 的 话 ， 这 个 是 否 是 对 应 到 这 个 调 峰 电 量 的 这 个 规 模 上 的 话 ， 大 概 售 电 的 收 入 是 什 么 样 的 体 量 ？ 呃 然 后 这 个 如 果 是 从 这 个 维 度 来 看 的 话 ，
今 年 一 季 度 大 概 是 什 么 样 的 收 入 规 模 ， 就 是 来 自 调 峰 及 辅 助 服 务 的 ， 这 是 第 一 个 问 题 。 第 二 个 问 题 是 想 请 教 一 下 大 势 能 源 的 这 个 电 价 和 燃 料 价 格 的 同 比 和 环 比 的 变 化 。 然 后 我 第 三 个 问 题 是 这 个 我 们 一 季 度 的 永 续 债 的 利 息 是 多 少 ？ 那 么 展 望 今 年 全 年 的 话 ， 永 续 债 的 利 息 是 多 少 ？ 这 是 我 的 三 个 问 题 。
I have three questions. First, the company has announced that CNY 1.5 billion revenue from the peak regulation and ancillary services. What is the major provinces that participate in the ancillary services and what is the unit revenue for ancillary services? In the first quarter, what's the company's revenue from peak regulation and ancillary services? Second, about the Tuas Power , could you please provide us the tariff and the fuel cost change year-over-year and quarter-over-quarter? Third, what is the interest payment of our perpetual bonds?
投 资 者 您 好 我 来 回 答 您 的 1st 个 问 题 ， 关 于 这 个 peak regulation 的 收 入 ， 它 的 主 要 来 源 还 是 辽 宁 、 黑 龙 江 、 吉 林 以 及 福 建 和 华 北 这 5 个 地 区 吧 。 所 有 的 地 区 ， 现 在 我 们 所 有 的 47 家 火 电 都 已 经 参 与 了 ancillary services market ， 收 入 呢 ， 还 是 Northeast China 这 边 相 对 高 一 些 。
The major revenue of peak regulation is from 辽 宁 、 黑 龙 江 and 吉 林 and 福 建 and also central north part of China. All our subsidiaries in different provinces have all participate in the market, the from Northeast we have the major revenue. 关 于 peak regulation 这 个 售 电 的 1 个 标 准 ， 我 们 现 在 没 有 做 统 计 ， 如 果 您 需 要 的 话 ， 我 们 会 后 提 供 您 。Don't have unit revenue from ancillary services. We can give you that later after this meeting. 关 于 Q1 的 这 个 ancillary services 的 收 入 情 况 ， 还 是 这 个 火 电 和 新 能 源 相 比 之 后 是 收 入 是 CNY 792 million 。In Q1, the ancillary services revenue was about CNY 792 million.
投 资 者 您 好 ， 我 来 回 答 大 势 能 源 的 问 题 。2023 年 一 季 度 大 势 能 源 的 平 均 电 价 是 一 千 三 百 七 十 五 点 八 零 元 每 千 千 瓦 时 ， 平 均 的 单 位 燃 料 成 本 是 七 百 六 十 二 点 一 五 元 每 千 千 瓦 时 。
Numbers of two power in the first quarter, the tariff was CNY 1,375.8 per megawatt hour and unit fuel cost was CNY 762.15 per megawatt hour.
2022 年 一 季 度 的 平 均 电 价 是 七 百 八 十 六 点 六 四 元 每 千 千 瓦 时 ， 平 均 的 单 位 燃 料 成 本 是 五 百 二 十 四 点 九 八 元 每 千 千 瓦 时 。
In the first quarter 2022 the tariff of two was CNY 786.64 per megawatt hour and unit fuel cost was CNY 524.98 per megawatt hour.
2022 年 全 年 的 大 庆 能 源 的 平 均 电 价 是 CNY 944 每 千 千 瓦 时 ， 平 均 的 单 位 燃 料 成 本 是 CNY 655 每 千 千 瓦 时 。
For the whole year 2022, the tariff of 2S power was CNY 944 per megawatt-hour. The unit fuel cost was CNY 655 per megawatt-hour.
投 资 者 ， 你 好 ， 我 来 回 答 第 三 个 问 题 。 公 司 2023 一 季 度 的 永 续 债 的 利 息 是 CNY 6.67 亿 。
The interest payment of our perpetual bond in the first quarter 2023 was CNY 667 million.
关 于 全 年 的 这 个 水 平 ， 您 可 以 通 过 这 2 个 数 字 来 框 算 ， 一 个 是 我 们 的 余 额 是 CNY 80.5 billion， 然 后 我 们 的 综 合 的 成 本 是 3.81% 。
We can give you a guidance of the whole year perpetual bond interest payment. Our outstanding perpetual bond was CNY 80.5, and the average interest rate was 3.81%. Thank you.
好 的 ， 谢 谢 管 理 层 。
下 一 位 ， 有 请 中 欧 基 金 的 郑 思 恩 开 始 提 问 。The next question comes from 郑 思 恩 of Central Europe Fund.
呃 ， 管 理 层 您 好 ， 那 个 我 这 边 有 两 个 问 题 ， 一 个 是 关 于 那 个 就 是 我 们 分 布 板 块 的 这 个 利 润 总 额 的 话 ， 类 似 像 燃 煤 机 组 的 这 个 利 润 总 额 ， 有 没 有 考 虑 到 针 对 相 对 像 ， 呃 ， 这 些 电 厂 相 关 的 一 个 减 值 的 一 个 因 素 ， 是 不 是 已 经 考 虑 在 了 这 个 ， 呃 ， 电 厂 这 个 利 润 总 额 里 面 ， 比 如 像 类 似 去 年 我 们 那 个 境 内 的 整 个 燃 煤 机 组 的 话 ，
大 概 一 共 亏 损 了 一 百 七 十 三 亿 。 然 后 的 话 这 一 部 分 里 面 是 不 是 已 经 包 含 了 ， 就 是 我 们 针 对 电 厂 提 的 这 二 十 多 亿 的 减 值 ， 有 没 有 包 含 在 里 边 ？ 这 是 第 一 个 问 题 。 然 后 第 二 个 就 是 想 请 问 一 下 ， 就 是 我 们 现 在 因 为 截 止 到 一 季 度 ， 可 能 整 个 燃 煤 机 组 的 整 个 那 个 控 股 的 装 机 规 模 大 概 是 九 千 四 百 万 装 机 ，
然 后 的 话 大 概 权 益 的 这 个 燃 煤 机 组 的 这 个 规 模 大 概 是 在 一 个 什 么 水 平 ？ 大 概 就 这 两 个 问 题 ， 谢 谢 。
I have two questions. First, in our profit before tax breakdown to different energy sources. Is the asset impairment included in this breakdown of profit? Second, could you please provide us the equity based capacity of coal-fired units?
你 好 ， 我 来 回 答 一 下 。 呃 ， 首 先 第 一 个 ， 分 板 块 的 煤 机 利 润 已 经 包 含 了 减 值 。 但 是 今 年 一 季 度 的 话 ， 我 们 煤 机 没 有 积 极 减 值 。 您 说 的 一 百 七 十 三 个 亿 ， 也 就 是 去 年 的 煤 机 的 全 年 利 润 ， 是 已 经 包 含 了 您 说 的 二 十 多 亿 的 减 值 。
The asset impairment have been included in our last year's profit breakdown. However, in the first quarter, we don't have any asset impairment.
关 于 那 个 燃 煤 的 权 益 容 量 是 77,220,000 千 瓦 。
The equity based capacity of our coal-fired units is 77.22 GW.
哦 ， 好 的 ， 我 这 边 没 有 问 题 了 。 好 ， 谢 谢 。
下 一 位 ， 有 请 中 信 证 券 的 杜 松 阳 开 始 提 问 。The next question comes from 杜松阳 of CITIC Securities.
各 位 领 导 好 ， 我 是 中 信 证 券 杜 松 阳 。 有 三 个 小 问 题 想 跟 领 导 请 教 一 下 。 首 先 第 一 个 啊 ， 想 让 领 导 那 个 帮 忙 说 一 下 ， 就 是 第 一 季 度 公 司 的 沿 海 煤 的 这 个 价 格 还 有 量 是 什 么 情 况 。 然 后 第 二 条 ， 第 二 个 问 题 就 是 ， 呃 ， 根 据 公 司 十 四 五 的 一 个 目 标 ， 新 能 源 装 机 要 新 增 超 过 四 十 吉 瓦 ，
然 后 但 是 二 一 二 年 一 共 十 几 瓦 ， 二 三 年 如 果 投 产 八 吉 瓦 的 话 ， 剩 下 两 ， 两 年 要 投 产 二 十 二 吉 瓦 ， 这 个 能 完 成 吗 ？ 这 个 包 括 资 源 啊 或 者 说 是 资 金 方 面 。 然 后 第 三 个 问 题 就 是 资 金 方 面 的 ， 如 果 一 年 是 比 如 说 投 产 十 一 吉 瓦 的 话 ， 这 个 资 本 开 支 可 能 需 要 大 概 六 百 亿 左 右 ， 然 后 公 司 现 在 这 个 负 债 率 已 经 比 较 高 了 ，
会 考 虑 一 些 什 么 其 他 的 融 资 手 段 吗 ？ 比 如 说 股 权 融 资 之 类 的 。 好 ， 就 是 三 个 问 题 ， 谢 谢 领 导 。
I have 3 questions. First, could you please provide us the price and volume of our seaborne coal in first quarter? Second, as the company's target renewable energy added was 40 GW in the 14th Five-Year period. In the last 2 year of 14th Five-Year, we'll have to add 22 GW. Will the company accomplish this target? Third, as the company have a very high debt-to-asset ratio, and the company's CapEx will maintain high with the high renewable energy capacity added. What will be the company's access to refinance? Will the company consider equity-based financing method? Thank you.
投 资 者 ， 您 好 ， 我 来 回 答 一 下 您 的 第 一 个 问 题 。 一 季 度 公 司 累 计 采 购 下 水 煤 两 千 一 百 三 十 三 ， 三 十 三 万 吨 ， 呃 ， 原 煤 采 购 单 价 是 七 百 六 十 七 点 八 一 元 每 吨 。
In the first quarter, the company have purchased 213,300 tons of coal, the average price, local price was CNY 767.81/ton.
投 资 人 你 好 ， 我 来 回 答 您 第 二 个 问 题 。 就 是 按 照 这 个 公 司 在 去 年 年 初 制 定 的 这 个 十 四 五 规 划 的 总 体 目 标 呢 ， 公 司 是 力 争 在 这 个 十 四 五 末 ， 我 们 要 实 现 的 总 目 标 是 呃 ， 低 碳 清 洁 能 源 装 机 占 比 要 达 到 百 分 之 四 十 五 左 右 。 按 照 这 个 比 例 的 测 算 下 来 ， 我 们 在 十 四 五 期 间 的 呃 ， 新 能 源 的 装 机 ， 呃 ， 力 争 是 要 达 到 这 个 ， 呃 ， 需 要 新 增 装 机 在 四 千 ， 四 千 万 千 瓦 左 右 。
About the second question. The company's 14th Five-Year Plan has just said our low carbon clean energy proportion will be around 45% of our total capacity. The company is striving to add 40 gigawatts of renewable energy during the five year.
那 么 在 十四五 的 前 two 年 呢 ， 主要 受到 疫情 还有 原材料 供货 的 原因 呢 ， 我们 的 新能源 的 装机 没有 达到 之前的 预期。 那 么 按照 现在 公司 总体 的 安排 ， 随着 现在 的 疫情 的 解除 ， 以及 国内 对 新能源 的 这个 发展 的 提速 ， 那 么 我们 还是 力争 按照 我们 十四五 的 总体 目标 ， 在 新能源 的 十四五 的 后 two 年 ， 每年 的 这个 新增 的 装机 规模 都 要 力争 超 10 million kilowatts 的 这 一个 水平。
In the first two year of 14th Five-Year Plan affected by the pandemic and the raw materials supply, the company haven't had enough capacity added as expected. In the last two years in the 14th Five-Year with the pandemic ended and renewable energy acceleration in the 14th Five-Year Plan, we think in the last two year will add 10 gigawatts each year.
对 于 这 个 项 目 的 一 个 资 源 的 获 取 情 况 来 看 呢 ， 在 近 几 年 ， 公 司 在 不 断 地 加 大 这 个 新 能 源 项 目 的 这 个 开 发 的 力 度 。 从 去 年 情 况 来 看 ， 我 们 2022 年 整 个 公 司 在 风 电 和 光 伏 的 核 准 备 案 的 规 模 已 经 达 到 了 3600 万 千 瓦 左 右 。
About the resources obtaining the company have enforcement in the development of renewable energy in 2022. The company have wind and solar capacity that being approved by the government amounted to 36 gigawatts.
后续 对于 这些 获取 的 资源 呢， 公司 也 将 加快 落实 有关 的 建 设 指标， 落实 相关 的 一些， 土地 接 入 的 一些 相关 的 一些 条 件 之 后， 在 确 保 收 益 的 前提 下， 我 们 将 加快 它 的 开工 建设， 确 保 公司 在 十四五 期 间 的 新能源 装机 的 一个 新增 规模 能够 达到 预期。 谢谢。
The following years the company will continue to obtain new resources and have our on-site construction. As the profitability be our priority the company will accelerate our construction and strive to achieve our target.
你 好 ， 我 来 回 答 您 关 于 资 产 负 债 率 的 问 题 。 公 司 其 实 一 直 是 致 力 于 保 持 一 个 平 稳 适 中 的 资 产 负 债 率 水 平 ， 合 理 的 去 利 用 财 务 杠 杆 来 增 厚 股 东 的 回 报 。2023 年 一 季 度 末 呢 ， 得 益 于 我 们 一 季 度 经 营 情 况 的 大 幅 改 善 ， 以 及 这 个 能源保供特别债 权 益 资 金 的 这 个 注 入 ， 我 们 的 负 债 率 水 平 较 年 初 已 经 有 了 比 较 明 显 的 下 降 ，
降 了 3.52% 。 降 至 71.3% 。About the company debt-to-asset ratio. The company is striving for to maintain appropriate debt-to-asset ratio and wisely use the gearing to help increase our profit. In the first quarter the company's debt-to-asset ratio have dropped by 3.52% to 71.3% .
未 来 公 司 呢 ， 主 要 从 两 个 方 面 吧 ， 努 力 去 降 低 这 个 资 产 负 债 率 ， 管 控 资 产 负 债 率 的 水 平 。 一 个 是 ， 还 是 要 加 大 经 营 绩 效 提 升 的 这 个 力 度 ， 通 过 恢 复 和 增 强 我 们 自 身 经 营 积 累 ， 来 增 加 我 们 的 权 益 的 水 平 。 因 为 公 司 正 常 年 份 的 经 营 现 金 流入 大 概 能 在 CNY 30 billion 到 CNY 40 billion 的 左 右 的 一 个 水 平 还 是 比 较 可 观 的 。
The company will take following measures to help with our debt-to-asset ratio. First is to improve our operating results to increase our inner accumulation. In a normal operating year the company will have CNY 30 billion to CNY 40 billion of operating cash inflow.
另 外 呢 ， 我 们 也 会 不 断 地 去 研 究 和 拓 宽 融 资 渠 道 ， 密 切 去 跟 踪 市 场 和 政 策 的 变 化 ， 积 极 地 研 究 资 本 市 场 推 出 的 新 的 权 益 融 资 的 工 具 和 政 策 ， 根 据 公 司 的 自 身 的 一 个 需 求 ， 发 展 的 需 要 ， 进 行 后 续 的 一 个 相 应 的 措 施 的 安 排 ， 合 理 管 控 我 们 的 资 产 负 债 率 水 平 。
Second, the company will study into our refinancing needs, keeping close track about the government's policy and research into the market trends according to the company's refinancing needs. The company will have control of our debt-to-asset ratio.
好 ， 明 白 ， 谢 谢 各 位 领 导 。 我 们 没 有 其 他 问 题 了 。
下 一 位 ， 有 请 长 江 证 券 的 宋 尚 谦 开 始 提 问 。 The next question come from 宋 尚 谦 of Changjiang Securities.
呃 ， 各 位 领 导 好 ， 我 是 长 江 证 券 宋 尚 谦 ， 那 个 关 于 这 个 煤 这 个 ， 这 个 成 本 ， 包 括 煤 炭 这 个 方 面 的 话 ， 有 几 个 补 充 的 一 个 问 题 啊 。 第 一 个 的 话 还 是 想 问 一 下 ， 咱 们 公 司 目 前 的 一 个 电 煤 库 存 和 可 用 天 数 ， 这 个 当 前 的 话 大 概 是 怎 么 样 的 一 个 水 平 ？ 然 后 第 二 个 的 话 就 是 关 于 这 个 长 协 兑 现 这 个 方 面 的 话 ， 这 个 想 问 一 下 咱 们 今 年 的 这 个 ，
这 个 煤 炭 资 源 的 一 个 情 况 ， 这 个 平 均 的 这 个 热 值 ， 啊 ， 这 个 同 比 要 ， 这 个 比 去 年 的 一 个 水 平 上 来 讲 的 话 ， 大 概 是 什 么 样 的 一 个 变 化 ， 会 不 会 出 现 虽 然 说 我 们 长 协 兑 现 的 比 例 提 升 了 ， 但 是 平 均 的 这 个 热 值 ， 啊 ， 有 没 有 一 些 这 个 ， 这 个 ， 这 个 下 降 这 个 方 面 的 一 个 情 况 的 这 个 发 生 ， 啊 。 主 要 就 是 包 含 这 两 个 方 面 的 问 题 。
I have two questions for about the coal price and coal inventories. Could you please tell us the inventory of the company and the inventory days? Second, about our honor rate, because it's related to the heat value, so could you please provide us with the heat value of the long term contract coal and what was the year-over-year change?
投 资 者 您 好 ， 我 来 回 答 一 下 您 的 ， 呃 ， 这 两 个 关 于 煤 炭 的 问 题 。 截 止 到 昨 天 四 月 二 十 五 号 ， 公 司 存 煤 一 千 一 百 八 十 五 万 吨 ， 呃 ， 同 比 增 长 百 分 之 二 十 三 点 二 ， 呃 ， 存 煤 可 用 天 数 二 十 四 天 ， 同 比 持 平 。
Up until yesterday the company's coal inventory was 11.85 million tons, increasing by 23.2% compared to the same period last year. Inventory days was 24 days.
一 季 度 公 司 的 这 个 ， 呃 ， 原 煤 热 值 累 计 是 四 千 二 百 八 十 一 大 卡 ， 同 比 下 降 了 百 分 之 六 点 二 二 。
In the first quarter, the heat value of the company purchased coal was 4,281 kcal, it has a 6.22% decrease compared to the same period last year. Thank you.
好 的 好 的 ， 感 谢 各 位 领 导 。
下 一 位 ， 有 请 工 银 国 际 的 Eric 开 始 提 问 。 The next question comes from Eric of ICBC International.
呃 ， 管 理 层 你 好 ， 我 这 边 有 两 个 小 问 题 还 是 想 请 教 一 下 我 们 ， 呃 ， 每 一 季 这 边 的 一 个 情 况 ， 就 是 想 ， 呃 ， 请 教 我 们 一 季 度 每 一 季 这 边 的 ， 例 如 ， 呃 ， 单 价 是 怎 么 样 一 个 比 例 ， 可 不 可 以 ，
呃 ， 提 供 一 下 同 比 跟 环 比 的 这 个 数 字 。 然 后 我 第 二 个 问 题 是 想 请 教 ， 就 是 关 于 我 们 一 季 度 ， 呃 ， 煤 炭 产 业 的 话 ， 如 果 看 ， 呃 ， 供 应 的 这 个 ， 这 个 情 况 ， 我 们 一 季 度 有 多 少 的 这 个 煤 炭 供 应 是 来 自 长 约 ， 然 后 跟 ， 呃 ， 进 口 的 。 好 ， 我 就 这 两 个 问 题 ， 好 ， 谢 谢 。
Have 2 question. First, what is the standard coal price of coal and what was the year-on-year change and quarter-on-quarter change? Second, about the coal supply, what was the % of our of coal procurement that from the long-term contract and from our imported coal?
您 好 ， 我 来 回 答 第 一 个 问 题 。 公 司 境 内 煤 机 的 ， 呃 ， 第 一 季 度 的 耗 用 标 煤 单 价 是 一 千 一 百 三 十 二 元 左 右 。
The standard coal price in the first quarter for our coal-fired units was CNY 1,132 per ton.
同 比 是 减 少 了 八 十 九 元 左 右 ， 谢 谢 。
It has CNY 89 per ton decrease comparing to the same period last year.
环 比 2022 Q4 是 减少 了 约 CNY 37 左 右.
It has a CNY 37 per ton decrease comparing to the fourth quarter last year.
呃 ， 投 资 者 您 好 ， 我 要 回 答 一 下 您 的 第 二 个 问 题 。 呃 ， 一 季 度 ， 呃 ， 公 司 ， 呃 ， 执 行 的 长 协 占 我 们 内 贸 需 求 大 概 是 百 分 之 七 十 六 的 样 子 。 呃 ， 然 后 一 季 度 公 司 累 计 采 购 的 这 个 进 口 煤 是 一 千 五 百 二 十 七 万 吨 。
In the first quarter, the company's long-term contract procurement account for about 76% of our domestic demand, and we have purchased 15.27 million tons of long-term contract coal.
好 的 ， 管 理 层 ， 我 这 边 想 就 问 就 是 刚 才 您 讲 到 的 这 个 ， 呃 ， 电 煤 单 价 这 个 数 据 ， 可 不 可 以 也 把 2022 年 全 年 的 这 个 数 据 也 ， 啊 ， 啊 ， 说 一 下 ， 谢 谢 。
你好 2022 年 全 年 的 入 炉 标 煤 单 价 是 CNY 1,205.
好 的 接 下 来 没 有 其 他 问 题 了 。
The standard coal price of 2022 was CNY 1,205 per ton.
下 一 位 有 请 华 夏 未 来 资 本 的 曹 迪 亚 开 始 提 问. The next question comes from Cao Diya of Huaxia Future Capital.
诶 领导 您 好 能 听 到 我 说 话 吗？
可 以 听 到 请 讲 。
哎 我 这 边 有 几 个 小 问 题 啊 首 先 就 是 Q1 的 话 咱 们 火 电 这 边 的 盈 亏 平 衡 线 大 概 是 多 少 啊 ？
My first question about the break-even point for our thermal sector.
你 好 我 来 回 答 一 下 根 据 公 司 一 季 度 境 内 煤 机 实 际 的 这 个 数 据 来 测 算 呃 煤 机 的 这 个 盈 亏 平 衡 的 耗 用 标 煤 单 价 是 一 千 一 百 二 十 九 元 左 右 。
The break-even standard coal price in the first quarter calculated using numbers of the first quarter was CNY 1,129.
好 的 还 有 一 个 问 题 就 是 说 您 刚 刚 披 露 的 这 个 长 协 这 边 的 兑 现 率 大 概 是 67% 这 67% 里 面 有 多 少 是 570-770 之 内 的 这 个 锁 价 的 长 协 呢 ？
What was the proportion of our long-term contract coal that was in line with government regulated CNY 570-CNY 770 price range?
啊 投 资 者 您 好 我 来 回 答 一 下 您 的 这 个 问 题 呃 首 先 更 正 一 下 一 季 度 我 们 这 个 长 协 合 同 的 这 个 兑 现 率 是 百 分 之 七 十 六 啊 不 是 百 分 之 六 十 七 。
First, let me clarify that our honor rate in the first quarter was 76%.
在 这 个 76% 的 这 个 长 协 履 约 率 中 吧 大 概 有 60% 这 个 下 水 煤 炭 它 是 符 合 我 们 国 家 这 个 770 的 这 个 价 格 政 策.
In all those long-term contract we procured, 60% is seaborne coal, and they are basically in line with the government regulated price range.
陆 运 直 达 区 域 呢 基 本 上 都 符 合 各 地 出 台 的 一 个 价 格 政 策 。
For inland coal park, they are also in line with the provincial government regulated price range.
明 白 明 白 。 诶 那 领 导 您 刚 刚 提 到 了 这 个 呃 进 口 煤 这 边 的 原 煤 采 购 单 价 大 概 七 百 六 十 七 点 八 亿 元 每 吨 这 个 它 的 热 值 的 口 径 是 五 千 五 还 是 七 千 入 炉 的 这 个 标 煤 的 口 径 。
您 好 这 个 进 口 煤 我 们 这 个 CNY 766 每 吨 是 对 应 一 个 原 煤 的 这 个 采 购 热 值.
明 白 明 白 我 这 边 还 有 最 后 一 个 想 问 一 下 就 是 说 Q1 的 话 咱 们 市 场 煤 就 是 刨 开 进 口 煤 这 一 部 分 市 场 煤 的 大 概 采 购 的 均 价 是 在 什 么 样 的 水 平 ？
嗯 市 场 煤 价 是 八 百 一 十 一 点 一 四 元 每 吨 。 谢 谢 。
好的 好的 我 这 边 没 有 问 题 了 谢谢 领导.
The imported coal have a local price of CNY 766 per ton and, the local price for the coal purchased from open market was CNY 814 per ton.
下 一 位 有 请 海 通 证 券 的 吴 杰 开 始 提 问 。The next question comes from Wu Jie of Haitong Securities.
嗯 各 位 领 导 大 家 好 那 个 呃 我 有 几 个 小 问 题 啊 就 是 首 先 第 一 想 问 一 下 我 们 这 个 一 季 度 我 们 的 煤 电 的 呃 就 是 标 煤 耗 啊 这 是 第 一 个 啊 然 后 第 二 个 呢 是 想 问 一 下 就 是 刚 才 说 到 的 这 个 煤 价 因 为 呃 领 导 们 也 说 了 是 幺 幺 三 二 嘛 然 后 哦 就 是 这 个 我 想 问 一 下 三 月 份 的 这 个 煤 价 是 多 少 钱 ？
就 是 除 了 一 季 度 呃 这 个 数 据 以 外 啊 就 是 能 不 能 告 诉 我 们 一 下 三 月 份 的 这 个 煤 价 是 多 少 钱 ？ 然 后 呃 第 三 个 就 是 公 司 的 这 个 供 热 的 煤 耗 一 季 度 是 多 少 ， 多 少 吨 ？ 能 不 能 跟 我 们 说 一 下 就 标 煤 耗 。 好 吧 谢 谢 啊 。
First, could you please provide us with a coal consumption rate in the first quarter for our electricity sector and our heat supply, sector? Second, could you please provide us the standard coal price in March?
哎 你 好 那 个 第 一 ， 第 一 季 度 嗯 公 司 的 生 产 供 电 煤 耗 完 成 值 是 二 百 七 十 五 点 三 六 克 每 度 ， 同 比 持 平 。
Thank you.
The coal consumption rate in the first quarter was CNY 275.36 per kilowatt-hour, it maintained the same level comparing to the last year.
你 好 ， 关 于 第 二 个 问 题 ， 呃 ， 我 们 没 有 细 分 月 度 的 这 个 耗 煤 标 煤 单 价 。
sorry, we don't have the number to each month of standard coal price.
关 于 您 刚 才 问 的 供 热 ， 第 一 季 度 的 供 热 煤 耗 这 个 ， 这 个 数 ， 我 现 在 需 要 再 做 进 一 步 统 计 ， 可 以 会 后 再 回 答 你 。 谢 谢 。
We haven't got the coal consumption rate for heat supply sector, we'll give you after the meeting. Thank you.
您 好 ， 我 再 补 充 一 下 ， 就 是 ， 前 面 还 有 一 个 问 题 ， 就 是 领 导 们 在 解 释 的 时 候 ， 关 于 这 个 长 协 兑 现 率 76% ， 我 想 问 这 个 长 协 的 签 约 率 现 在 是 多 少 ？
Could you please give us the coverage ratio of long-term contract?
啊 ， 投 资 者 您 好 ， 截 至 当 前 ， 公 司 累 计 签 订 了 这 个 电 煤 中 长 期 合 同 ， 一 四 九 七 八 万 吨 ， 大 概 一 点 五 亿 吨 吧 ， 呃 ， 覆 盖 公 司 内 贸 煤 需 求 百 分 之 九 十 四 点 八 。 谢 谢 。
The company have signed 149.78 million tons of long-term contract coal. The coverage ratio was 94.8%.
嗯 ， 最 后 ， 最 后 ， 谢 谢 啊 。 最 后 补 充 一 个 问 题 ， 就 是 前 面 说 到 那 个 一 千 五 百 二 十 七 万 吨 长 协 ， 我 想 问 一 下 ， 这 一 千 二 百 五 十 七 万 吨 长 协 ， 我 们 的 买 煤 的 这 个 总 ， 总 ， 总 ， 总 金 额 是 多 少 ？ 这 个 可 以 告 诉 我 们 吗 ？
What is the total amount paid to our long-term contract coal purchased in the first quarter?
呃 ， 投 资 者 您 好 ， 这 个 一 千 五 百 二 十 七 万 吨 是 公 司 一 季 度 ， 呃 ， 进 口 的 这 个 煤 炭 数 量 ， 不 是 长 协 煤 。
The 15.27 million tons of coal is the number for our imported coal in the first quarter.
可 以 把 长 协 的 量 和 长 协 的 金 额 告 诉 我 们 吗 ？
一 季 度 公司 累计 采购 长 协 合 同 是 27,600,000 tons， 长 协 合 同 煤 价 是 CNY 694.61 per ton.
The company have purchased 27.6 million tons of long-term contract coal with an average price, local price of CNY 694.61 per ton.
谢 谢 管 理 层 ， 我 没 有 问 题 了 。
下 一 位 有 请 江银资本 的 罗磊 开 始 提 问 。The next question come from 罗磊 of 江银 Capital.
喂 ， 诶 ， 那 个 管 理 层 你 们 好 ， 我 有 两 个 问 题 啊 。 第 一 个 就 是 你 们 提 到 这 个 热 值 比 去 年 同 期 降 低 百 分 之 六 嘛 ， 我 是 想 问 一 下 ， 这 是 不 是 意 味 着 如 果 我 们 发 同 样 的 这 个 电 的 话 ， 呃 ， 就 是 需 要 多 百 分 之 六 的 这 个 重 量 的 煤 炭 呢 ？ 先 问 这 个 问 题 吧 。
As the company have said the heat value have decreased by 6%. Is that mean, to generate same amount of electricity we need 6% more volume of coal?
您 提 的 这 个 问 题 ， 大 致 可 以 这 样 理 解 ， 随 着 煤 炭 热 值 的 变 化 ， 燃 煤 发 电 机 组 的 自 身 消 耗 也 有 变 化 ， 不 能 一 概 而 论 。 谢 谢 。
it's roughly as you understand. The Coal consumption rate may vary, when we have different heat value.
就 是 如 果 我 们 用 那 个 有 一 些 ， 就 是 性 能 更 优 良 的 机 组 的 话 ， 那 么 其 实 也 并 不 需 要 多 6% 的 煤 ， 可 以 这 么 理 解 吗 ？
If the unit have a higher efficiency, can we understand that we don't need that much volume of coal.
您 好 ， 我 们 的 燃 煤 发 电 机 组 具 有 最 佳 运 行 状 态 ， 也 就 是 说 在 设 计 的 这 个 在 设 计 热 值 的 煤 炭 燃 烧 的 状 态 下 ， 会 取 得 一 个 最 佳 的 运 行 效 果 。 谢 谢 。
If the for our thermal unit, if the coal have the designed heat value, then the operation will reach the best.
我 second 个 问 题 问 一 下 ， 就 是 这 个 ， 刚 才 提 到 我 们 公 司 的 话 ， 在 前 two 年 ， 这 个 因 为 疫 情 的 原 因 ， 就 是 这 个 ， 就 是 风 电 光 伏 的 这 个 ， 每 一 年 这 个 建 成 的 这 个 情 况 ， 就 还 是 比 这 个 计 划 的 稍 微 慢 一 些 。 您 ，
管 理 层 刚 刚 提 到 说 ， 2023 到 2025 这 three 年 的 话 ， 每 一 年 要 建 ， 10 GW 的 这 个 风 电 光 伏 吗 ？ 想 问 一 下 这 里 面 有 没 有 对 风 电 光 伏 进 行 一 个 拆 分 呢 ？ 另 外 就 是 能 不 能 提 醒 一 下 我 ， 就 是 去 年 2022 年 我 们 这 个 建 成 的 情 况 ， 这 个 风 电 光 伏 分 别 建 成 了 多 少 ？ 并 网 了 多 少 ？ 对 ， 我 就 问 一 下 这 个 问 题 吧 ， 谢 谢 。
The company will add 10 gigawatts each year in the last two years in 14th Five-Year Plan. Could you please provide us the breakdown to wind power and solar power? Could you give us the number of the capacity that put onto the grid in 2022?
投 资 人 你 好 ， 我 来 回 答 一 下 你 这 个 问 题 。 就 刚 刚 也 提 到 了 ， 为 了 确 保 我 们 能 够 实 现 十 四 五 的 ， 呃 ， 十 ， 十 四 五 的 规 划 目 标 呢 ， 我 们 在 后 两 年 每 年 的 这 个 新 增 的 新 能 源 的 装 机 力 争 要 超 过 千 万 千 瓦 。 呃 ，
但 是 这 个 比 例 呢 ， 现 在 其 实 ， 呃 ， 没 有 一 个 严 格 的 拆 分 啊 ， 但 是 从 我 们 获 取 资 源 的 角 度 上 来 看 ， 我 们 基 本 上 的 现 在 的 百 分 之 ， 获 取 的 资 源 百 分 之 七 十 ， 七 十 ， 七 十 左 右 吧 ， 应 该 是 光 伏 项 目 ， 百 分 之 三 十 应 该 是 风 电 项 目 。
About 10 gigawatts, capacity add in the last two years in 14th Five-Year Plan, we don't have a specific breakdown the proportion of solar and wind. However, consider from the resource obtaining 70% is solar and 30% is wind.
公司 2022 年 的 这 个 新 增 的 风 电 的 装 机 规 模 是 3.09 million kW， 光 伏 项 目 是 2.93 million kW。
In 2022 the company added 3.09 gigawatts of wind and 2.93 gigawatts of solar.
现 阶 段 的 话 ， 这 个 风 电 的 资 源 是 说 就 真 的 非 常 就 基 本 上 非 常 难 找 到 ， 还 是 说 因 为 短 期 的 话 ， 我 们 就 是 取 得 相 对 难 一 些 ， 但 给 时 间 长 的 话 ， 国 家 有 比 较 多 这 个 风 电 资 源 呢 ， 我 们 也 ， 对 我 们 来 讲 ？
Because the company may have limited resource in the short term or if it in the long run there will be still, will there still be another resources for our wind project?
嗯 ， 这 个 总 体 上 来 说 ， 因 为 这 两 年 国 家 也 在 推 ， 呃 ， 分 ， 分 布 式 的 项 目 ， 因 为 从 分 布 式 项 目 总 体 来 说 ， 光 伏 的 项 目 的 这 个 规 模 要 ， 呃 ， 这 个 获 取 的 资 源 的 这 个 ， 更 是 ， 比 风 电 要 更 多 一 些 。 那 么 现 在 集 中 式 风 电 呢 来 说 ， 呃 ，
特 别 是 公 司 所 在 的 这 个 中 部 ， 大 部 ， 中 部 区 域 吧 ， 这 个 风 电 资 源 的 这 个 确 实 ， 这 个 每 年 拿 出 来 的 资 源 量 确 实 相 对 要 较 少 一 些 。 这 个 我 们 未 来 ， 嗯 ， 无 论 是 风 电 还 是 光 伏 ， 对 于 公 司 来 说 都 是 努 力 去 争 取 的 这 个 投 资 的 方 向 ， 所 以 这 个 没 有 什 么 特 别 的 区 分 ， 说 一 定 要 干 风 电 或 者 是 干 光 伏 。 谢 谢 。
The government have promote the distributed form of solar project and that may have a abundance of resources, maybe for the centralized wind power it has limited resources comparing to the solar. However, for our companies both wind power and solar power we will be our future target. We don't have specific, differentiate between those two power resources. Thank you.
嗯 ， 好 的 ， 好 的 ， 我 没 有 其 他 问 题 了 。 谢 谢 管 理 层 。
下 一 位 有 请 摩 根 大 通 的 Winter 开 始 提 问 。The next question comes from Winter of JP Morgan.
哎 ， 谢 谢 领 导 。 呃 ， 就 是 我 有 几 个 小 问 题 请 教 一 下 ， 第 一 个 问 题 就 是 关 于 我 们 的 单 位 燃 料 成 本 ， 就 是 用 那 个 ， 呃 ， 千 瓦 时 为 基 础 的 那 个 ， 就 是 想 问 一 下 我 们 一 季 度 的 话 ， 那 个 煤 机 跟 ， 啊 ， 燃 机 分 别 的 那 个 ， 啊 ， 单 位 ， 单 位 燃 料 成 本 是 多 少 呢 ？ 第 二 个 问 题 是 关 于 我 们 的 那 个 电 价 合 同 的 签 订 情 况 ， 请 问 我 们 有 那 个 分 ，
这 是 刚 才 我 们 说 的 一 个 大 概 的 那 个 情 况 嘛 ， 就 是 想 了 解 一 下 我 们 会 不 会 有 分 年 度 、 月 度 跟 季 度 的 那 个 比 例 的 拆 分 呢 ？ 还 有 第 三 个 问 题 就 是 关 于 我 们 那 个 ， 呃 ， 市 场 ， 呃 ， 新 能 源 的 市 场 电 的 部 分 ， 就 是 想 了 解 一 下 ， 就 是 我 们 一 季 度 的 话 电 价 是 多 少 ， 然 后 我 们 那 个 占 我 们 新 能 源 的 那 个 电 量 的 比 例 是 多 少 呢 ？ 谢 谢 。
I have 3 questions.
First, which is the unit cost for coal sector and for gas sector. Second, about the tariff contract, could you please break down the contract down to the annually settled, monthly settled and quarterly settled. Third, in the first, what is the market-based tariff for our renewable energy and what was the market-based volume for the renewable energy?
您 好 ， 我 来 回 答 关 于 单 燃 的 问 题 。 2023 年 一 季 度 ， 公 司 境 内 的 煤 机 的 单 燃 是 CNY 333 左 右 ， 每 千 瓦 时 左 右 。First about the unit fuel cost in first quarter, the domestic power plant unit fuel cost of coal sector was CNY 3,303 per megawatt-hour. 同 比 减 少 了 CNY 25.5 左 右 。It decreased by CNY 25.5 per megawatt-hour. 燃 机 的 单 位 燃 料 成 本 是 CNY 425 左 右 ， 同 比 增 加 约 CNY 32.6 。The unit fuel cost of gas sector was CNY 425 per megawatt-hour, increasing by CNY 22.6 per megawatt-hour. 投资 者 您 好 ，
我 来 回 答 一 下 您 的 第 二 个 和 第 三 个 问 题 。 首 先 是 这 个 合 同 签 订 比 例 的 这 个 问 题 。 总 体 来 讲 ， 就 是 个 从 ， 首 先 说 明 一 下 吧 ， 就 是 这 个 比 例 呢 ， 不 是 一 个 固 定 的 数 值 ， 是 一 个 有 一个 微 小 变 化 的 一 个 动 态 的 数 值 。 我 说 一 下 ， 供 您 参 考 一 下 吧 。 首 先 这 个 年 度 交 易 合 同 ， 那 个 现 在 占 比 大 概 是 67% 左 右 ，
那 个 月 度 交 易 合 同 大 概 是 30% 左 右 ， 这 个 里 面 是 含 这 个 代 理 供 电 的 部 分 ， 其 余 的 像 现 货 什 么 的 ， 是 在 其 余 的 这 个 量 里 面 。First let me give you the proportion of market-based volume, that is only for your reference.
The annually settled contract account for 67% of our total market-based volume, and monthly contract accounts for 30% that includes the great companies as a power agency. For other volume is from our the spot market. 一 季 度 的 这 个 风 光 的 交 易 电 量 分 别 是 风 电 的 交 易 电 量 是 2.218 亿 千 瓦 时 ， 交 易 占 比 是 占 到 27.7% ， 交 易 价 格 是 484.7 CNY 每 千 千 瓦 时 。The market-based power generation for wind sector was 2.218 billion kilowatt hour.
It account for 27.7% of our total wind power. The average price was CNY 484.7 per megawatt-hour. 光 伏 的 交 易 电 量 是 三 点 七 七 亿 千 瓦 时 ， 占 比 是 百 分 之 十 九 点 九 八 。 它 的 交 易 价 格 是 五 百 零 六 点 三 九 元 每 千 千 瓦 时 。For solar sector, the market-based volume was 377 million kilowatt-hour. It accounts for 19.98% of solar power generation with an average price of CNY 506.39 per megawatt-hour.
想 确 认 一 下 ， 就 是 那 个 新 能 源 市 场 电 的 话 ， 这 个 电 价 是 相 对 那 个 ， 其 实 是 折 让 了 多 少 了 ？
那 个 风 电 的 那 个 交 易 电 价 是 下 降 了 CNY 0.022 ， 太 阳 能 同 比 的 ， 太 阳 能 那 个 涨 幅 是 上 涨 了 CNY 0.016 ， 是 因 为 有 一 些 ， 一 个 是 有 结 构 的 原 因 ， 再 一 个 是 有 地 方 政 策 在 调 整 的 一 个 原 因 。 market-based wind tariff has a CNY 22 per megawatt decrease. for solar sector, it has a CNY 16 per megawatt increase that mainly because of the policy of the provincial government.
哦 ， 明 白 ， 所 以 这 个 就 是 相 对 于 我 们 那 个 ， 呃 ， 标 杆 价 电 价 的 那 个 折 让 吧 。
啊 ， 是 的 ， 是 的 。
啊 ， 明 白 ， 明 白 。 好 ， 呃 ， 对 ， 就 是 还 有 一 个 问 题 ， 就 是 想 问 一 下 ， 我 们 刚 才 说 那 个 分 ， 啊 ， 你 run out 的 那 个 ， 就 是 的 那 个 ， 呃 ， 利 润 的 话 ， 是 其 实 跟 我 们 那 个 公 告 上 面 的 那 个 有 什 么 分 别 呀 ？
您 好 ， 我 跟 您 确 认 一 下 ， 您 是 说 的 ， 利 润 是 吗 ？
啊 ， 对 ， 就 是 刚 才 我 们 说 那 个 ， 啊 ， 分 ， 就 是 分 煤 啊 ， 燃 机 这 个 的 权 益 利 润 ， 跟 我 们 公 告 上 面 也 有 分 ， 这 个 的 ， 呃 ， 分 别 是 怎 样 ， 因 为 我 看 好 像 数 字 是 不 是 太 合 得 来 的 。
因 为 公 告 是 利 润 总 额 ， 也 就 是 税 前 的 ， 也 不 成 那 个 股 比 的 ， 就 是 ， 我 们 的 权 益 股 比 的 。 我 刚 才 说 的 是 税 后 的 ， 然 后 归 属 于 我 ， 本 公 司 的 这 个 权 益 利 润 。We have announced, profit breakdown in the our announcement that profit was profit before tax. We have just said, the number was, profit attributable to equity holder.
诶 ， 收 到 ， 我 没 有 其 他 问 题 了 ， 谢 谢 您 哒 。
由 于 时 间 关 系 ， 我 们 有 请 最 后 一 位 来 自 国泰君安证券 的 孙辉贤 开 始 提 问 。Due time constraints, we invite the last investor to ask question. It comes from 孙辉贤 of 国泰君安 Securities.
哎 ， 管 理 层 您 好 。 哎 ， 我 这 边 最 后 提 三 个 小 问 题 ， 就 是 第 一 个 想 跟 您 确 认 一 下 ， 就 是 ， 呃 ， 刚 刚 说 的 那 个 煤 机 一 千 一 百 三 十 二 元 每 吨 的 价 格 ， 这 个 是 就 是 财 务 核 算 口 径 的 一 个 除 税 入 煤 标 煤 的 单 价 吗 ？
然 后 第 二 个 问 题 是 ， 呃 ， 咱 们 一 季 度 的 话 ， 一 个 煤 价 的 电 价 情 况 大 概 是 什 么 样 子 ， 呃 ， 以 及 就 是 我 们 除 了 广 东 省 之 外 的 话 ， 如 果 分 省 份 来 看 的 话 ， 那 煤 电 电 价 同 比 上 浮 的 省 份 有 哪 些 呢 ？ 然 后 第 三 个 问 题 是 对 于 咱 们 二 季 度 的 一 个 新 能 源 的 装 机 量 这 一 块 目 前 有 一 个 规 划 值 吗 ？ 啊 ， 主 要 是 这 三 个 问 题 ， 谢 谢 。
I have three questions. First, is the CNY 1,132 standard coal price tax excluded? Second, what is the tariff of coal fire unit and what was the year-over-year change and which provinces have a higher tariff hike? Third, what is the company's plan of new added capacity in the second quarter?