Hello, ladies and gentlemen, thank you for standing by for Li Auto's Q1 2023 earnings conference call. At this time, all participants are in the listen only mode. Today's conference call is being recorded. I will now turn the call over to your host Janet Zhang, Investor Relations Director of Li Auto. Please go-ahead Janet.
Thank you, operator. Good evening and good morning, everyone. Welcome to Li Auto's Q1 2023 earnings conference call. The company's financial and operating results were published in the press release earlier today and are posted on the company's IR website. On today's call, we have our Chairman and CEO Mr. Xiang Li and our CFO Mr. Johnny Tie Li to begin with prepared remarks. Our President, Mr.
Donghui Ma, and other senior executive management will join for the Q&A discussion. Before we continue, please be reminded that today's discussion will contain forward-looking statements made under the Safe Harbor Provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties. As such, the company's actual results may be materially different from the views expressed today. Further information regarding risks and uncertainties is included in certain company's filing with the U.S. Securities and Exchange Commission and the Hong Kong Stock Exchange.
The company does not assume any obligation to update any forward-looking statements, except as required under applicable law. Please also note that Li Auto's earnings press release and this conference call includes discussions of unaudited GAAP financial information, as well as unaudited non-GAAP financial matters. Please refer to Li Auto's disclosure document on the IR section of our website, which contain a reconciliation of the unaudited non-GAAP measures to comparable GAAP measures. Our CEO will start with his remarks in Chinese. There will be translation after he finish all his remarks. With that, I will now turn the call over to our CEO, Mr.
Xiang Li. Please go ahead.
大 家 好 ， 欢 迎 各 位 参 加 今 天 的 电 话 会 议 。 二 零 二 三 年 第 一 季 度 ， 中 国 新 能 源 汽 车 市 场 继 续 保 持 高 速 增 长 ， 但 是 市 场 竞 争 加 剧 ， 触 发 了 消 费 者 的 观 望 情 绪 。 尽 管 如 此 ， 我 们 相 信 真 正 的 强 者 将 在 竞 争 中 诞 生 。 第 一 季 度 ， 我 们 实 现 了 单 季 度 最 好 的 交 付 成 绩 ， 依 靠 用 户 对 于 理 想 L8、 理 想 L9 的 持 续 认 可 ， 以 及 理 想 L7 强 劲 的 订 单 量 ， 以 及 快 速 ， 快 速 的 这 个 产 能 打 破 能 力 ， 啊 理 想 汽 车 单 季 交 付 达 到 了 ， 然 后 五 万 两 千 五 百 八 十 四 辆 ， 同 比 增 长 百 分 之 六 十 五 点 八 。 这 个 成 绩 使 我 们 挤 ， 这 个 成 绩 使 我 们 跻 身 中 国 市 场 二 十 万 元 以 上 新 能 源 汽 车 品 牌 销 量 的 前 三 ， 市 场 占 有 率 然 后 达 到 了 百 分 之 十 一 ， 远 超 其 他 新 势 力 品 牌 ， 再 一 次 证 明 了 我 们 设 计 和 打 造 爆 款 车 型 的 能 力 ， 以 及 我 们 的 供 应 链 、 制 造 、 销 售 和 服 务 网 络 的 优 势 和 协 同 高 效 。 我 们 会 持 续 全 力 以 赴 ， 凭 借 优 势 快 速 成 长 ， 扩 大 自 己 的 领 先 地 位 。 四 月 份 ， 我 们 的 交 付 量 再 创 新 高 ， 达 到 了 两 万 五 千 六 百 八 十 一 辆 ， 累 计 交 付 突 破 了 三 十 三 点 五 万 辆 。 理 想 L7、L8、L9 在 其 细 分 市 场 都 取 得 了 亮 眼 的 表 现 。 根 据 中 汽 联 上 险 量 数 据 ， 理 想 L7 从 三 月 初 开 启 交 付 以 后 ， 即 夺 得 了 中 国 市 场 中 大 型 SUV 销 量 的 冠 军 ， 更 是 在 第 一 个 完 整 的 交 付 月 四 月 份 突 破 了 一 万 辆 ， 成 为 我 们 第 四 款 单 月 交 付 破 万 的 车 型 。 理 想 L8 在 六 座 细 分 市 场 也 保 持 销 量 领 先 。 在 中 国 全 尺 寸 SUV 市 场 ， 理 想 L9 自 自 去 年 八 月 底 交 付 以 来 ， 已 经 ， 已 经 蝉 联 每 一 个 月 的 ， 然 后 月 度 的 销 量 冠 军 。 在 强 劲 的 交 付 量 的 带 领 下 ， 得 益 于 我 们 对 卓 越 效 率 的 不 断 追 求 ， 我 们 的 财 务 指 标 全 方 面 提 升 。 公 司 一 季 度 的 总 收 入 达 到 了 一 百 八 十 七 点 九 亿 元 人 民 币 ， 同 比 增 长 百 分 之 九 十 六 点 五 ， 并 实 现 净 项 经 营 利 润 和 净 利 润 。 同 时 ， 自 由 现 金 流 再 创 新 高 ， 达 到 了 六 十 七 亿 元 人 民 币 。 健 康 的 盈 利 水 平 和 现 金 流 将 为 我 们 产 品 、 平 台 及 系 统 的 研 发 提 供 有 力 的 支 撑 ， 为 我 们 长 远 的 发 展 奠 定 坚 实 的 基 础 。 随 着 理 想 L7 Air 和 理 想 L8 Air 将 于 四 月 份 开 启 交 付 ， 我 们 进 一 步 扩 大 了 产 品 价 格 和 家 庭 用 户 的 覆 盖 范 围 。 预 计 今 年 第 二 季 度 ， 理 想 汽 车 在 二 十 万 以 上 的 新 能 源 的 市 场 占 有 率 将 进 一 步 提 高 ， 交 付 量 有 望 达 到 七 万 六 千 到 八 万 一 千 辆 之 间 。 产 品 交 付 只 是 起 点 。 为 了 不 断 提 升 家 庭 用 户 的 用 车 体 验 ， 我 们 持 续 通 过 OTA 提 升 产 品 力 。 今 年 以 来 ， 我 们 对 理 想 L 系 列 完 成 了 4.3 和 4.4 两 次 OTA 大 版 本 的 升 级 ， 共 更 新 了 超 过 一 百 项 的 功 能 和 体 验 ， 功 能 包 括 用 户 能 够 自 主 定 义 功 能 组 合 的 实 现 座 椅 、 驾 驶 、 导 航 、 应 用 等 联 动 的 任 务 大 师 和 国 内 首 个 覆 盖 高 速 公 路 和 城 市 快 速 路 的 无 需 导 航 就 可 以 实 现 自 主 超 车 的 车 道 保 持 LKA Plus 的 功 能 。 理 想 ONE 的 OTA 3.0 版 本 也 将 于 今 年 年 中 正 式 推 送 。 对 于 家 庭 用 户 来 说 ， 安 全 永 远 是 第 一 位 的 。 理 想 汽 车 的 每 一 款 车 型 都 以 最 严 格 的 标 准 进 行 研 发 ， 经 过 全 范 围 的 安 全 测 试 。 二 零 二 三 年 四 月 ， 中 国 保 险 汽 车 安 全 指 数 发 布 了 最 新 一 批 评 测 结 果 ， 理 想 L8 在 车 内 乘 员 安 全 、 车 外 行 人 安 全 及 车 辆辅 助 安 全 均 获 得 了 G 的 最 高 评 价 。 并 且 在 驾 驶 成 - 成 员 侧 正 面 ， 呃 正 面 的 百 分 之 二 十 五 偏 置 碰 撞 中 均 获 得 了 B 的 评 价 。 理 想 L9 也 在 最 新 一 批 的 中 国 新 车 评 价 规 程 CNCAP 测 试 中 ， 以 百 分 之 九 十 一 点 三 的 综 合 得 分 获 得 五 星 认 证 。 二 三 年 第 一 季 度 ， 我 们 继 续 强 化 商 业 能 力 ， 包 括 升 级 拓 展 我 们 的 线 上 线 下 一 体 化 的 直 营 销 售 和 服 务 网 络 ， 以 支 持 多 车 型 的 发 展 ， 向 用 户 提 供 更 便 捷 更 高 效 的 服 务 ， 同 时 输 出 我 们 的 品 牌 愿 景 ， 增 强 品 牌 影 响 力 。 零 售 店 网 络 方 面 ， 随 着 多 车 型 的 发 布 ， 我 们 持 续 增 加 新 的 零 售 中 心 ， 同 时 快 速 开 展 门 店 升 级 工 作 ， 将 过 去 小 面 积 的 门 店 转 换 成 支 持 多 车 型 的 大 店 。 自 从 去 年 六 月 下 旬 理 想 L9 发 布 后 ， 我 们 通 过 换 址 和 扩 大 面 积 共 优 化 了 近 五 十 家 现 有 的 门 店 ， 同 时 新 增 了 门 店 五 十 余 家 。 截 止 2023 年 4 月 30 日 ， 理 想 汽 车 在 全 国 已 经 拥 有 三 百 零 二 家 零 售 中 心 ， 覆 盖 覆 盖 一 百 二 十 三 个 城 市 ， 售 后 维 修 中 心 及 授 权 保 险 中 心 三 百 一 十 八 家 ， 覆 盖 二 百 二 十 二 个 城 市 。 在 加 快 ， 在 加 快 推 进 公 司 业 务 发 展 的 同 时 ， 我 们 始 终 将 可 持 续 发 展 深 入 产 品 、 服 务 与 公 司 治 理 中 。4 月 21 日 ， 我 们 发 布 了 2022 年 ESG 报 告 ， 详 细 披 露 了 我 们 在 ESG 领 域 的 持 续 探 索 和 积 极 进 展 。 我 们 已 ， 我 们 已 经 连 续 两 年 获 得 了 MSCI ESG 双 A 评 价 。 未 来 我 们 将 继 续 完 善 ESG 管 理 体 系 ， 推 动 品 牌 与 环 境 社 会 的 和 谐 发 展 ， 为 用 户 、 员 工 、 合 作 伙 伴 等 各 方 利 益 创 造 价 值 。 下 一 阶 段 的 发 展 ， 理 想 汽 车 将 根 据 4 月 18 日 发 布 的 双 轮 战 略 推 进 。 一 方 面 ， 我 们 进 入 城 市 ， 我 们 进 入 以 城 市 NOA 为 代 表 的 智 能 驾 驶 的 三 点 零 时 代 。 另 一 方 面 ， 我 们 将 开 启 增 程 电 动 高 压 纯 电 并 驾 齐 驱 的 新 篇 章 。 智 能 方 面 ， 截 止 目 前 为 止 ， 我 们 为 超 过 二 十 八 万 个 家 庭 提 供 高 速 NOA 的 功 能 ， 高 速 NOA 里 程 超 过 了 一 点 四 亿 公 里 。 本 季 度 我 们 将 从 高 速 场 景 延 伸 到 城 市 场 景 ， 把 理 想 AD MAX 三 点 零 的 城 市 NOA 功 能 推 送 给 内 测 用 户 ， 并 力 争 在 2023 年 底 之 前 推 送 全 国 超 过 一 百 个 城 市 。 接 下 来 ， 在 Transformer 大 模 型 对 于 智 能 驾 驶 的 改 变 中 ， 得 益 于 我 们 拥 有 中 国 最 多 的 训 练 样 本 ， 理 想 汽 车 将 成 为 最 大 的 受 益 者 。 在 增 程 电 动 与 高 压 纯 电 车 型 方 面 ， 我 们 会 坚 持 两 条 路 线 并 行 ， 一 是 把 增 城 效 率 做 得 更 高 ， 城 市 用 电 ， 长 途 发 电 ， 提 供 比 燃 油 车 更 好 的 使 用 体 验 。 二 是 把 纯 电 技 术 做 得 更 好 ， 让 家 庭 的 出 行 半 径 不 仅 仅 限 于 城 市 ， 实 现 纯 电 用 户 的 补 能 体 验 与 加 油 看 齐 。 到 2025 年 ， 我 们 的 产 品 矩 阵 将 包 含 一 款 超 级 旗 舰 车 型 、 五 款 增 程 电 动 车 型 和 五 款 纯 电 车 型 ， 进 一 步 拓 宽 用 户 群 体 ， 开 拓 增 量 市 场 。 今 年 我 们 会 大 力 投 入 对 超 充 网 络 的 建 设 ， 我 们 的 4C 超 充 可 以 达 到 四 百 八 十 千 瓦 的 峰 值 功 率 ， 配 合 我 们 的 纯 电 车 型 ， 可 以 实 现 十 分 钟 补 能 支 持 四 百 公 里 的 续 航 里 程 。 我 们 计 划 在 2023 年 底 之 前 建 成 三 百 个 高 速 充 电 站 ， 覆 盖 京 津 冀 、 长 三 角 、 大 湾 区 和 成 渝 四 大 经 济 带 ， 并 在 2025 年 ， 并 在 2025 年 底 之 前 将 充 电 站 啊 扩 展 到 三 千 个 ， 覆 盖 全 国 百 分 之 九 十 的 高 速 里 程 以 及 主 要 的 一 二 线 城 市 。 在 未 来 ， 我 们 将 会 继 续 加 强 精 细 化 的 运 营 能 力 ， 构 建 支 持 更 大 规 模 的 组 织 能 力 ， 保 持 销 量 的 健 康 增 长 。 随 着 我 们 不 断 强 化 智 能 驾 驶 和 智 能 座 舱 的 能 力 ， 同 时 执 行 增 程 电 动 和 高 压 纯 电 的 双 重 产 品 战 略 ， 相 信 理 想 汽 车 在 新 能 源 汽 车 市 场 的 领 先 地 位 会 持 续 提 升 。 也 相 信 我 们 将 会 为 更 广 泛 的 家 庭 用 户 带 来 更 多 更 好 的 选 择 ， 创 造 移 动 的 家 ， 创 造 幸 福 的 家 。 下 面 有 请 我 们 的 CFO 李 铁 为 大 家 详 细 介 绍 我 们 的 财 务 表 现 。
Hi everyone, and welcome to today's earnings call. In the Q1 of 2023, China's EV market continued to grow, but market competition intensified, triggering a wait-and-see sentiment among consumers. Nevertheless, we firmly believe that true winners will emerge from competition. In the Q1 , we achieved our best quarterly delivery results to date. With continued user recognition of the L8 and L9, we as well as strong order intake for L7 and its rapid pro-production ramp-up, we delivered 52,584 vehicles this quarter, representing a year-on-year increase of 65.8%. This achievement placed us among the top three NEV brands priced over RMB 200,000 in China with a market share of approximately 11%, far surpassing any other emerging automakers and once again showcasing our ability to design and build blockbuster models.
It also demonstrates the strength and collaborative efficacy of our supply chain, manufacturing, and sales and servicing network. We'll continue to do our best to grow rapidly and strengthen our market leadership. In April, our monthly deliveries hit a new high, reaching 25,681 units, with cumulative deliveries exceeding 335,000. The L7, L8, and L9 all performed outstandingly in their respective market segments. According to the insurance registration data of CIRI Auto Technology Institute, L7 became the sales champion in the large SUV market in China after it started delivery in early March. In April, its first full month of delivery, L7 hit the 10,000 vehicle mark, becoming our first fourth model to reach this milestone. In the meantime, the L8 has maintained its sales leadership in the six-seater sub-segment.
In the full-size SUV market, the L9 has consistently topped the sales chart ever since its delivery started at the end of August last year. Driven by our strong deliveries and relentless pursuit of operating efficiency, our financial metrics improved across the board. In the Q1 , our total revenues reached RMB 18.79 billion, representing a year-over-year increase of 96.5%. At the same time, we delivered positive operating profit and positive net profit, and our free cash flow reached a record high of RMB 6.7 billion. A healthy profitability and cash flow will fund our R&D in products, platforms, and systems, creating a solid foundation for long-term development. With the launch of L7 and L8 Air models in April, we further expanded our price range and user coverage.
We expect our user market share in the NEV market at over RMB 200,000 and above to expand further in the next quarter, with expected deliveries to be between 76,000 and 81,000 units. Physical product delivery is just the beginning. In order to continuously improve the experience of family users, we will enhance our products through OTAs. Since the beginning of this year, we have delivered two OTA updates for our L Series, OTA 4.3 and 4.4, updating more than 100 features in total. New features include Task Master, which allows users to create customized combinations of functions of seats, drive settings, navigation, applications, and more. We also rolled out LKA+, the first feature of its kind in China, which can autonomously overtake on highways and urban expressways when not in navigation mode.
Additionally, we will officially launch OTA 3.3 for Li ONE in the middle of this year. For family users, safety is always the top priority. Every model of Li Auto is developed to meet the most stringent safety standards and has undergone comprehensive safety tests. In April 2023, the China Insurance Automotive Safety Index, C-IASI, released its latest batch of evaluation results. The L8 received a G rating, the highest rating in occupant protection, pedestrian protection, and driver assistance systems. It also received a G rating and a 25% offset frontal impact test on both the driver and passenger side. The L9 also received a 5-star rating with a weighted score of 91.3% in the C-NCAP assessment test.
In the Q1 of 2023, we continued to enhance our commercial capabilities by upgrading and expanding our integrated online and offline direct sales and servicing networks to support the expanding product offerings and provide better services to our users while spreading our brand vision and increasing brand awareness. With respect to our retail sales network, we continue to add physical stores while accelerating the upgrade and expansion of our existing stores to support multiple vehicles. Since L9's launch in late June last year, we have relocated and expanded close to 50 existing stores and opened over 50 new stores. As of April 30, 2023, we have 302 retail stores in 103 cities, as well as 318 service centers and authorized body shops in 222 cities.
As our business accelerates, sustainability has always been deeply ingrained in our products, services, and corporate governance. On April 21st, we released our 2022 ESG report detailing our continued exploration and progress in ESG. We received an MSCI ESG AA rating for two consecutive years. In the future, we will continue to improve our ESG governance, promote the harmonious development of our brand, the environment, and the society, and create value for our users, partners, employees, and other stakeholders. As we enter the next phase of the development, we will execute our autonomous driving and BEV roadmap unveiled on April 18th, Shanghai Auto Show. city NOA will mark the beginning of autonomous driving 3.0 for our company.
Meanwhile, we will also enter a new chapter in terms of powertrain platforms and products with EREVs and HPC BEVs being developed in parallel. In terms of autonomous driving, our highway NOA feature has served over 280,000 families, accumulating over 140 million kilometers of highway NOA mileage. In this quarter, we'll bring the NOA feature to urban driving scenarios. We'll release City NOA for beta testing on Li AD Max 3.0 and target to roll out the feature in 100 cities across the country by the end of 2023. Moving forward, with the application of Transformer models in autonomous driving, we believe we will be the biggest beneficiary since we have the largest data set in China. With respect to EREVs and HPC BEVs, we will adhere to our parallel development strategy.
For EREVs, we'll focus on enhancing the efficiency of the range extenders, allowing users to drive on battery power on urban commutes and on range extender during long-distance travel, a much better experience than driving ICE vehicles. For HPC BEVs, we will continue to improve our technology to offer a rapid charging experience comparable to filling up a gasoline vehicle, so that users can make intracity trips without range anxiety. By 2025, our portfolio will consist of 1 super model, flagship model, 5 EREVs, and 5 HPC BEVs, 11 models in total, which will allow us to further expand our user base and expand to new markets. This year, we'll redouble our efforts in fast charging network deployment.
Our 4C fast chargers can reach peak power output of 480 kW, adding 400 km of driving range with a 10-minute charge. We plan to build 300 charging stations in highway service areas by the end of 2023, covering four major economic zones, including the Beijing-Tianjin-Hebei region, the Yangtze River Delta region, and the Great Bay Area, and the Chengdu-Chongqing region. We expect to further expand to 3,000 charging stations by the end of 2025, covering 90% of highway mileage nationally and all major tier one, two, three cities. In the future, we will continue to refine our operations, build organizational capabilities to support the scaling of our business, and maintain healthy sales growth.
We continue to strengthen our autonomous driving and smart cockpit capabilities, and simultaneously implement our EREV and HPC BEV dual product strategy, we're confident we will also continue to strengthen our market leadership in the NEV market, creating more and better choices for family users to create mobile homes and create happiness. With that, I'll turn it over to our CFO, Johnny, for a closer look at our financial performance.
Thank you, Li Xiang. Hello, everyone. I will now review some of our 2023 Q1 financials. Due to time constraints, I will address our financial highlights here and encourage you to refer to our earnings press release for further details. Auto revenues in the Q1 of 2023 were RMB 18.79 billion, or $2.74 billion, increasing 96.5% year-over-year and 6.4% quarter-over-quarter. This included RMB 18.33 billion, or $2.67 billion from vehicle sales, which was up 96.9% year-over-year, and 6.1% quarter-over-quarter.
The year-over-year increase was mainly due to the increase of vehicle deliveries and higher average selling price contributed by the Li L series. The quarter-over-quarter increase was mainly due to the increase in vehicle deliveries, partially offset by the lower average selling price due to different product mix between the two quarters. Revenues from other sales and services were RMB 459.7 million, or $66.9 million in the first quarter of 2023, growing 81.4% year-over-year and 20.5% quarter-over-quarter. The increase was mainly attributable to increased sales of accessories and services in line with higher accumulated vehicle sales.
Cost of sales in the Q1 was RMB 14.96 billion, or $2.18 billion, representing an increase of 102.2% year-over-year, and an increase of 6.2% quarter-over-quarter. Gross profit in the Q1 of 2023 was RMB 3.83 billion, or $557.7 million, growing 77% compared with the Q1 of last year, and 7.4% versus the Q4 of 2022. Vehicle margin in the Q1 of this year was 19.8% compared with 22.4% in the Q1 of 2022, and 20% in the Q4 of 2022.
The year-over-year decrease was mainly due to the different product mix between two quarters. Gross margin in the Q1 of 2023 was 20.4% compared with 22.6% in the Q1 of last year, and 20.2% in the Q4 of last year. Operating expenses in the Q1 of 2023 were RMB 3.42 billion, or $498.7 million. Increasing 32.9% year-over-year and decreasing 7.4% quarter-over-quarter. Research and development expenses in the Q1 of 2023 were RMB 1.85 billion, or $269.7 million. Up 34.8% year-over-year, and down 10.5% quarter-over-quarter.
The year-over-year increase was primarily driven by increased expenses to support our expanding product portfolios as well as increased employee compensation as a result of our growing number of staff. The quarter-over-quarter decrease was mainly in line with the timing and progress of new vehicle programs. Selling, general, and administrative expenses in the Q1 of 2023 were RMB 1.65 billion, or $239.6 million, representing an increase of 36.8% year-over-year, and the increase of 0.9% quarter-over-quarter. The year-over-year increase was primarily driven by increased employee compensation as a result of our growing number of staff, as well as increased rental expenses associated with the expansion of our sales and servicing network.
Income from operations in the Q1 was RMB 405.2 or $59.0 million, compared with RMB 413.1 million loss from operations in the Q1 of 2022, and RMB 133.6 million loss from operations in the Q4 of 2022. Net income in the Q1 of 2023 was RMB 933.8 million, or $136 million, compared with RMB 10.9 million net loss in the Q1 of 2022, and more than tripled the RMB 265.3 million net income in the Q4 of 2022. Turning to our balance sheet and cash flow.
Our balance of cash and cash equivalents is restricted cash, time deposits, and the short-term investment was RMB 65 billion, or $9.46 billion as of March 31st, 2023. Net cash provided by operating activities in the Q1 of 2023 was RMB 7.78 billion, or $1.13 billion. Free cash flow was RMB 6.7 billion or $975.9 million in the o f 2023. Now for our business outlook. For q2 of 2023, the company expects the delivery to be between 76,000 and 81,000 vehicles, representing an increase of 164.9%-182.4% from the Q2 of 2022.
The company also expects the Q2 total revenue to be between RMB 24.22 billion and RMB 25.86 billion or $3.53 billion and $3.77 billion, representing an increase of 177.4%-196.1% from the Q2 of last year. This business outlook assumes supportive macroeconomic conditions. No significant disruptions in the supply chain, and reflects the company's current and preliminary view on its business situation and market condition, which is subject to change. I will now turn the call over to the operator to start our Q&A session.
Thank you. If you wish to ask a question, please press star one on your telephone and wait for your name to be announced. If you wish to cancel your request, please press star two. If you are using a speakerphone, please pick up the handset to ask your question. For the benefit of all participants on today's call, please limit yourself to two questions. If you have additional questions, you can re-enter the queue. If you are a Mandarin speaker, please ask your questions in Chinese first, then followed by the English translation. The first question comes from Tim Hsiao from Morgan Stanley. Please go ahead.
好，管理层您好，谢谢接受我的提问，也恭喜这个贵司1季 度亮眼的业绩，连续2个季度盈利的一个表现。我这边2个问题，第1个问题是有关其实毛利率这一块，因为我们看到，1季 度好像其实毛利受到这个产品组合，以及产能利用率的这个影响，环比是下滑的，那未来几个季度趋势我们应该要如何判断？因为2季 度的话，我们看到规模和规模会上升，然后零部件的这个成本，放电池的成本就会下降。但同时呢，这个相对低毛利的 L7，以及 Air 版本比重也会持续上升，所以我们要如何考虑这个综合的影响？那未来几个季度我们是不是有机会看到毛利，毛利率回弹到之前的一个前高，可能这个20个点，甚至以上。My first question is about the gross profit margin. First, Q1 gross profit margin was adversely affected by the in several product mix and the lower utilization rate. How should we think about the margin trajectory in the following quarters, given the interplay of the multiple factors. On the buy side, the scale will rise and component costs, including the battery prices with fall. On the flip side, we expect the rising mix of L7 and the Air models might cause greater margin dilution. Any chance in the following quarter, we could see the gross profit margin bounce back to like a previous peak level, more than 22%. That's my first question.
Thank you, Tim. This is Johnny. Basically, we are confident of improving the gross margin starting from Q1. First, in the Q1 , the Li ONE sales impact 1.6% on the gross margin negative, if we excluding that. We will sold out all the Li ONEs in the Q1 , in the first half, and yeah, there will be some room on this on Li ONE's negative impact. With the ramp up of our L7 series and also the Air series, there will be some room on that, yeah. We still see there will be some other BOM cost threats, so we still keep our 20% full year guidance. Thank you.
Got it. Thank you very much Johnny. 呃，我的第二个问题是有关于是，呃，这个 AD 功能，因为，呃，我们知道这个理想汽车计划在年内啊就开放城市导航的辅助驾驶，那尤其是对一些，呃，早鸟用户的内测，那是不是可以请管理层分享一下我们这个初步的测试用户规模，啊，和推送到这个全体车主的具体时间表。那另外，依照就是贵司对于这些用户的分析啊，这个理想汽车的目标家庭用户对于城市辅助驾驶的使用习惯，啊，和一些高阶辅助驾驶的这个重要性啊，和一般这个车主会有什么不同？那对于消费者的购买决策啊，以及家庭用户的体验，啊，您觉得会有多大的影响？My second question is about the City NOA, 因 为 所 以 Li Auto plans to push through the City NOA to a small group of users for early testing. What's the size of the user group at the initial stage, and when are you going to activate the function to all AD Max users? Separately, when the company think about the Li Auto's that targeted customers are either family users, what's the value proposition of City NOA or a high level autonomous driving function, what does that mean to them? And how important is it when the family users make the decision to buy the cars and to enhance their user experience? That's my second question. Thank you.
你好, Tim, 我是 马东辉. 目前 的话 我们 整个 city NOA 测试 的话, 进度 都 还是 比较 顺利 的, 无论是说 系统级 测试, 还是说 这个 整车 道路 的话, 规模 测试. 按照 我们 之前 定 的话, 这个 时间点 我们 会在 6 月份 会 推送 的话 早鸟 测试. 目前 早鸟 测试 的话, 用户 人群 的 规则 正在 制定 当中. 我们 首先 会 根据 这些 用户 在 早期 使用 我们 高速 NOA 使用 的 频率, 包含 驾驶 习惯, 我们 优先 的话 会 选择 这些 用户. 同时 呢, 我们 也是 希望 的话, 这些 用户 的话, 愿意 使用 驾驶, 智能 驾驶 功能, 然后 使用 的 频次 也会 比较 高. 并且 的话, 因为 我们 正在 测试 当中, 也是 希望 的话, 早鸟 用户 的话, 能够 对于 我们 这套 功能 和 系统 有 更高 的 一个 包容度 和 一个 理解 能力. 按照 我们 之前 既定 的 目标 的话, 是在 今年 年底 会 向 全国 100 个 城市 来 进行 推送. 但是 推送 的话 顺序 跟 逻辑 的话, 跟 当地 的话 车辆 的 保有量 有关. 主要 还是 我们 整个 技术 架构 的话, 是不 依赖 的话 高精度 地图 的. 所以说 从 架构 理论 上 来说 的话, 有 导航 地图 的 地方 我们 都 可以 用 我们 的 NOA 驾驶, city NOA 的话 辅助 驾驶. 如果 是说 这个 城市 的话, Li Auto L9, L7, AD Max 的话 保有量 越高, 行驶 里程数 越多 的话, 数据端 就 越多, 我们 可能 就 有 机会 的话 更早 去 释放 的话 我们 这样 的 功能. 当然 我们 在 评估 过程 当中 的话, 复杂 路口 的话, 一个 覆盖率 也是 非常 重要 的. 我们 会 根据 的话 复杂 路口 的话 训练 的 情况, 然后 会 逐步 的话 进行 推进 100 个 城市 的话 开放 的 一个 进展. 另外 的话, Li Auto 的话, 用户 都 是 定位 在 家庭 用户. 家庭 用户 的话 对于 自驾 的 安全性 要求 的话 更高, 也是 希望 的话 整个 驾驶 的 感觉 更加 的话 拟人化, 舒适性 的话 也 更高. 我们 在 测试 过程 当中 的话, 会 更多 的话 通过 类似于 像 影子 测试, 实车 测试, 以及 我们 研发端 的话, 对于 极端 的 工况 进行 测试, 让 用户 在 安全 可靠 的 前提下 可以 放心 使用 我们 的 city NOA 的 功能.
Overall we're making good progress in terms of city NOA both on a system testing level as well as real world testing. Our plan is still to release early bird testing in June. The policy, specific policy as to who do we release it to is still being created. Generally our rule of thumb is we will try to cover more frequent users of highway NOAs, which are users who have more willingness and ability to use NOAs. They also have higher tolerance and level of understanding of the NOA feature. By year-end, we still plan to launch city NOA in 100 cities, as to which specific cities we will cover first, is mostly dependent on the number of our existing vehicles in those cities.
As you know, our city NOA solution doesn't rely on height definition map, which means as long as we have navigation data for the city, as long as there's enough drivers driving our mass models, we will be able to accumulate enough data to allow users to use city NOA. Especially when it comes to complex intersections. As long as we achieve good coverage on those scenarios, we will be able to accumulate more data and open up those cities and locations for our users. Speaking of family users, as we've always believed, they care a lot about safety and also comfort, especially when it comes to mimicking human drivers to be able to drive smoothly and give the entire family a good experience.
To make that happen, we're running shadow testing in our existing vehicles already to try to improve the behavior of our NOA features so that when they are launched, they can provide the best experience for our family users.
好 ， 谢 谢 管 理 层 的 回 复 。Thank you very much for your detail sharing. Thank you.
Thank you. The next question comes from Bin Wang with Credit Suisse. Please go ahead.
好 ， 各 位 领 导 好 ， 恭 喜 有 非 常 好 的 业 绩 。 我 有 两 个 问 题 ， 都 跟 销 量 有 关 系 。 第 一 个 呢 ， 就 想 问 问 看 关 于 二 季 度 的 销 量 指 引 啊 ， 在 上 个 电 话 会 的 时 候 ， 我 们 说 努 力 有 一 个 月 会 到 三 万 台 ， 我 想 问 一 下 ， 就 是 是 否 维 持 这 个 预 测 。 那 么 在 今 年 预 计 在 什 么 时 候 我 们 会 到 预 销 到 三 万 台 ？ 这 是 第 一 个 问 题 。 第 二 个 问 题 呢 ， 我 记 得 媒 体 有 报 道 ， 我 们 在 博 士 采 访 说 今 年 的 纯 电 动 可 能 会 推 迟 到 明 年 ， 今 年 就 不 ， 不 出 纯 电 动 了 。 请 问 是 这 个 情 况 吗 ？ 如 果 是 的 话 ， 有 什 么 原 因 ？ 谢 谢 。
我 英 语 翻 译 一 下. Actually got two questions all about volume. If you see, in last conference call you mention you actually maybe try to do monthly 30,000 units of the month. What's your expectation, which month will deliver, still in Q2 or in the future? The second thing is about EREV. In your media interview, it seems that you have say that the EV has been postponed to next year. Can you confirm that? If yes, what's the reason behind the postpone to next year?
Thank you. 好, 我 Li Xiang 我 来 回 答 这 两 个 问 题 吧. 我 觉 得 第 一 个, 我 觉 得 这 个 在 2Q 的 话, 我 们 会 是 一 个 逐 步 往 上 爬 坡 的 一 个 过 程, 那 我 们 争 取 在 June 份 实 现 单 月 交 付 30,000 辆 这 样 一 个 目 标. 对, 这 是 第 一 个 问 题. 第 二 个, 我 们 的 纯 电 的 旗 舰 车 型, 它 会 在 今 年 的 4Q 进 行 发 布, 并 且 呢, 发 布 以 后 就 会 造 电 进 行 试 驾, 并 且 呢, 顺 延 的 就 产 生 了 交 付, 也 会 保 持 L9, L8, L7 的 相 同 的 从 发 布 会 到 展 车 到 交 付 的 节 奏.
First question, in Q2, we will gradually ramp up our delivery numbers and our current goal is to reach the 30,000 monthly mark by June this quarter. Talking about the BEV flagship, our plan is still to release it in Q4, and after which we will be delivering the vehicles to retail stores for static viewing and test drives, which will follow a similar pace as you've observed with L8, L9 and L8.
Thank you.
Thank you. The next question comes from Paul Gong with UBS. Please go ahead.
谢谢管理层。我有 2 个问题。第 1 个问题来说是关于费用的，应该说看到这个季度的这个费用的控制还是相当的不错的，就研发的费用，不仅比上 1 个季度还低 1 点，而且也跟我们全年 的 1 个计划相比，是要低一些。然后那个销售管理费用的话，尽管我们的那个电是增加了，但是跟上个季度相比的话，这个费用并没有增加。然后我们接 下来几个季度的话，我们是还是维持着原有 的 1 个研发的预算呢，还是就说如果花不了这么多钱的话，我们也会尽量的 1 个节省，然后接 下来这个费用率 的 1 个，就销售管理费用的那个费用率 的 1 个那指引，能否进行 1 个更新。My first question is regarding the expense. It seems that both R&D and SG&A seems to be having either flattish quarter-over-quarter or even slightly decline and below our budget.
Especially in terms of SG&A, even with expanded network, it still seems to be well within control. Can you please give an update of the full year R&D spending guidance as well as SG&A expense ratio? Thank you.
Hi, Paul. This is Johnny. I will take over. For the R&D, we will still keep our full year guidance, which is over from 10 billion-12 billion RMB for full year. For the GN, SG&A, as a % of revenue, we will still improve starting from the Q4 of last year's ratio. Yeah. This is our plan. Yeah. Thank you.
是。 我第二个问题是关于那个竞争环境的。 应该说在上海车展期间我们也看到，有另外一家北方的车企，就是也推出，跟 L8 差不多大小的那个车型，然后在定价上面的话，比 L8 还来得更低一些。 我们在看到这个之后的话，我们的那个订单的观察，还有就是说我们怎么看待，更多的车企推出类似的这种车型，对于我们现有的车型的一个影响和冲击呢？My second question is regarding the competition. I think some other car makers has launched similar size of the vehicle, with also plugin hybrid system.
With even, lower price than the L8. Have we observed any impact in terms of new order intake? How should we think about the, rising competition in the same segment? Thank you.
这 个 从 我 们 的 实 际 订 单 来 看 的 话 ， 然 后 R8 的 订 单 还 在 持 续 的 增 长 ， 而 且 呢 ， 我 觉 得 越 来 越 多 的 ， 然 后 这 个 品 牌 参 与 到 这 样 的 市 场 的 竞 争 里 来 ， 然 后 对 于 我 们 这 样 的 相 对 市 场 领 先 的 产 品 也 是 能 带 来 很 多 的 好 处 的 ， 很 多 用 户 也 是 因 为 看 了 各 种 宣 传 ， 然 后 反 而 增 加 了 R8 的 订 单 量 ， 这 是 对 我 们 来 说 是 非 常 有 利 的 。 在 另 外 一 方 面 ， 从 具 体 的 车 型 里 面 来 看 的 话 呢 ， 从 我 们 的 实 际 占 卖 里 边 ， 然 后 这 个 最 近 在 推 广 这 款 新 车 并 没 有 排 到 我 们 的 前 20 名 。 我 们 的 R8 最 大 的 竞 争 对 手 还 是 就 排 在 1st 的 占 卖 车 型 ， 然 后 还 是 来 自 于 Tesla 的 Model Y。
Looking at our actual order intake, the orders for L8 is actually increasing very steadily. In fact, we believe as more players enter the market is actually good for our L8, which is market leader, because many users read about these competitors and they start looking into this market segment, and eventually they come over to L8 and order our products. We don't, generally don't think this to be a big threat. Even when we look at the defeat data for our L8 orders, this product you're talking about, this specific product isn't even among the top competitors. Our top competitor is still the Tesla Model Y.
好 的 ， 非 常 感 谢 。Thank you so much.
Thank you. The next question comes from Ming Hsun Lee from Bank of America. Please go ahead.
OK, thank you. 各位管理层，大家好，我这边也是2个问题。第一个问题呢，也是跟这个近期的这个竞争情况有关系。就是想请教 Li Xiang 总，就是以我们公司发展到现在这个规模，然后还有这样的市占率，您觉得在此时此刻的话，您觉得就是会是获利跟现金流比较优先，比较重要，还是这个市占率也就是销量，因为这个好像是一个跷跷板？因为其实第一季 Li Xiang 的这个车子其实全部都是新车，其实也没有折扣，其实这个我觉得对于这个品牌的这个形象其实维持得很好。您觉得就是在竞争的环境，今年有机会可以看到整个行业改善吗？还是说可能随着这个电池价格下来，整个价格还是蛮竞争的。对我们怎么去看我们自己本身的这个定价，或者是一个会不会有可能考虑一点折扣，然后取得更大的一个市占率？这是我的第一个问题，我先翻译一下。My first question is regarding your business priority at the current moment, is profitability and free cash flow more important for you or market share is more important for you?
How do you see the price competition in the second half this year, given the battery price already decline a lot? Will you consider to slightly give a little bit discount in order to maintain an even higher market share? 谢 谢.
嗯 ， 我 觉 得 第 一 ， 然 后 对 我 们 而 言 ， 市 占 率 还 是 第 一 重 要 的 。 所 以 呢 ， 我 们 二 季 度 的 核 心 的 目 标 是 会 把 一 季 度 的 在 二 十 万 以 上 AUV 的 百 分 之 十 一 的 市 占 率 提 升 到 百 分 之 十 三 。 然 后 第 二 呢 ， 我 们 目 前 没 有 考 虑 ， 没 有 降 价 的 考 虑 ， 因 为 我 们 在车 做 详 细 的 长 远 的 规 划 和 定 价 的 时 候 ， 就 已 经 把 我 们 的 每 一 个 车 型 定 在 了 所 在 的 级 别 和 所 在 的 尺 寸 ， 以 及 对 应 的 价 格 区 间 里 ， 最 有 竞 争 ， 最 有 竞 争 力 的 那 个 价 位 上 。 对 ， 然 后 向 上 也 会 有 问 题 ， 向 下 也 会 有 问 题 。 所 以 呢 ， 这 是 我 们 在 定 价 方 面 一 直 非 常 慎 重 ， 然 后 做 长 期 考 虑 的 呃 根 本 原 因 。
First of all, our top priority is going to be market share. In Q2 our goal is to increase our market share in the NEV market above RMB 200,000 in terms of MSRP from 11% to 13%. We don't have any plans to offer discounts, because as we made our long term sales and product plans, we have already considered to price our product as the most competitive, considering the size, the segment and the price segment. There, this is all taken into consideration and we have confidence not to offer discount.
呃 ， 谢 谢 李 想 总 。 那 我 的 第 二 个 问 题 呢 ， 是 关 于 这 个 纯 电 车 的 。 那 就 是 ， 呃 ， 因 为 呃 ， 我 们 之 前 的 这 个 呃 ， 四 月 份 提 到 这 个 纯 电 解 决 方 案 的 时 候 ， 有 提 到 未 来 的 2025 年 的 话 ， 我 们 总 共 会 有 一 款 旗 舰 车 ， 然 后 另 外 五 款 是 增 程 ， 五 款 是 纯 电 嘛 。 那 就 是 想 了 解 ， 就 是 说 ， 呃 ， 之 后 的 话 ， 我 们 这 个 呃 ， 纯 电 车 它 整 个 的 一 个 ， 呃 ， 设 计 毛 利 呢 ， 还 是 会 像 ， 呃 ， 增 程 一 样 ， 呃 ， 差 不 多 ， 还 是 说 ， 呃 ， 能 量 会 比 增 程 略 低 一 点 。 那 另 外 也 想 ， 呃 ， 可 不 可 以 也 讲 一 下 ， 就 是 说 纯 电 的 话 ， 我 们 这 边 相 关 的 一 个 资 本 开 支 是 不 是 主 要 就 是 这 个 ， 呃 ， 这 个 充 电 站 ， 呃 ， 的 这 部 分 ， 然 后 ， 呃 ， 未 来 这 几 年 的 一 个 资 本 开 支 大 概 ， 大 概 会 是 多 少 ？ 谢 谢 。So my second question is regarding your，uh，battery EV plan.
In April you already disclose your long term goal. By 2025 you will have 5 BEV and 5 BEV models and also 5 EREV models and one flagship models. How do you think about the long term gross margin of your battery EV? And also what is your CAPEX related to the BEV business?
I will take that question, this is Johnny. For this year's CAPEX, in the last 3 years, our CAPEX is about 10 billion CNY. Rolling 3 years starting from this year, based on our current estimate including the HPC CAPEX, is about 18 billion CNY, but it may expand if our early test on the HPC was succeed. We will may adjust our expansion plan on this. Thank you.
谢 谢 李 总 。
Thank you. Thank you. The next question comes from Yuqian Ding with HSBC. Please go ahead.
好，谢谢管理层，我有两个问题。第一个是想请教纯电系列的产产品策略和利润率的预期，纯电的 MPV 是否会做这个增程版本的设计？目前我们看到大型 MPV，目前 BYD Denza D9 是第九量是最好的，但是 70% 来自于插电。第二个问题也想请教，我们在 CNY 200,000-300,000 区间的产品策略和大概的时间表，在竞争更激烈但是空间更大的市场里面竞争，那 Li Auto 如何差异化去挑战里面中型或者紧凑型车型的这个机会。Two question on the product map. First on the pure battery electric vehicle product strategy and profit out-outlook. BEV might have a quite different bond structure versus range extender. For the coming EV models big size MPV, will there be range extender version versus pure battery electric version? So far we notice that during the competition, BYD Denza D9 has been selling well, but 90%, 70% is a PHEV. Second on the RMB 200k-300k pricing range, larger tam but more competition, how would Li Auto differentiate itself in winning midsize and compact size segment, which already have crowded model supply? Thank you.
我 从 2 个 角 度 来 回 答 这 个 问 题 吧 。 第 一 个 ， 然 后 为 了 做 高 压 纯 电 的 车 型 ， 我 们 自 己 很 早 就 在 R&D 和 这 个 供 应 链 的 资 质 方 面 投 入 了 非 常 多 的 ， 然 后 提 前 的 准 备 。 对 ， 我 们 的 核 心 的 目 标 是 能 够 把 高 压 纯 电 的 车 卖 到 跟 增 城 接 近 的 价 格 ， 并 且 还 是 能 够 获 得 然 后 相 近 的 ， 然 后 这 样 的 这 个 毛 利 率 。 对 ， 那 这 是 我 们 的 一 个 经 营 健 康 的 一 个 体 现 。 对 ， 这 是 基 于 我 们 的 R&D ， 和 很 早 就 开 始 对 供 应 链 和 资 质 链 进 行 布 局 。 我 觉 得 另 外 一 方 面 呢 ， 不 讲 具 体 的 车 型 了 ， 我 觉 得 Li Auto ， 然 后 无 论 是 我 们 的 增 城 电 动 ， 还 是 我 们 做 的 高 压 纯 电 ， 其 实 都 只 有 一 个 核 心 的 目 标 ， 就 是 能 够 大 规 模 地 去 替 代 燃
I'll answer this question from two angles. First of all, even though we haven't launched our HPC EV products, in fact we have invested in R&D and supply chain, especially developing in-house parts very early on to prepare so that we can offer the BEV products at a price point very close to our REV product and deliver very similar gross margin as well. All this is relying on our R&D efforts as well as in-house parts, which is deployment in our supply chain. Without talking about specific models, whether it's BEVs or our REVs, our goal has always been to massively replace ICE vehicles. In order to do that, the top priority is to tackle range anxiety so that our users can drive freely between cities and apart away from their homes.
Our strategy for BEV products is to deploy charging stations which can charge very, very rapidly in service areas and highways so that it can provide a very similar experience even comparable to cars that are powered by traditional chemical fuels. At the same time, as I mentioned earlier, with our strategy in R&D and in-house development, we're able to offer all of this without incurring additional costs for the users so that they can buy these products at prices very similar to REVs.
Thank you. The next question comes from Yingbo Xu with CITIC Securities. Please go ahead.
My question is how we plan our sales and service network in next two or three years to prepare for the large sales volume in future. Thank you.
I'll answer this on 3 levels. First of all, as we build multiple vehicles in our product portfolio, we'll be upgrading stores which can only house 1 or 2 cars today, so that they can have a bigger part of our product offering. Secondly, we will change the format of... in the cities where we have a very high market share, we'll change the format of our, some of our stores to be a sales complex, which will offer better test driving experience as well as drive higher conversion rates.
Thirdly, in Tier four cities, we plan to pretty much cover all of the Tier four cities, and the format will be very similar to what you see in auto complexes, offering a comprehensive store offering services as well as sales in the same complex. Overall, as you look at our sales network, it will look very similar to what you see with Mercedes-Benz, BMW and Audi, both in terms of scale and format.
Thank you. The next question comes from Jing Chang with CICC. Please go ahead.
We can see that our average Q2 delivery guidance is around 78.5 thousand units, which means that by the end of the Q2 , the monthly sales volume will hit 30,000 units. I want to ask Brad whether the trend of new orders since May first, we have already seen a significant improvement and, apart the continuous improvement of delivery volume in May and June. In addition, I want to ask whether the proportion of Air version and also the proportion of sales volume in lower tier cities have already made greater incremental contribution than before.
What do you think, for the further state of our three existing models after their quarterly sales volume has already reached 30,000 units, especially in the Q3 and Q4 this year. Can you expect a higher level? Thank you.
嗯 ， 那 这 个 问 题 按 照 顺 序 来 回 答 。 我 觉 得 这 个 第 一 个 ， 然 后 五 月 份 其 - 是 以 往 汽 车 销 售 的 淡 季 ， 然 后 但 是 从 前 面 十 天 来 看 ， 然 后 无 论 是 订 单 量 还 是 交 付 量 ， 然 后 我 们 都 是 显 著 地 好 于 四 月 份 的 表 现 。 对 ， 那 我 觉 得 第 二 个 ， 然 后 其 实 然 后 AR 车 型 ， 然 后 随 着 到 店 试 驾 的 这 个 然 后 开 始 ， 现 在 整 个 就 开 始 出 现 了 一 个 明 显 的 增 长 。 那 目 前 的 话 ，L7 和 L8 作 为 AR 车 型 ， 大 概 给 我 们 带 来 了 百 分 之 二 十 的 增 量 ， 对 ， 这 是 第 二 部 分 。 那 第 三 部 分 ， 然 后 我 们 的 城 市 按 照 一 线 城 市 、 新 一 线 和 二 线 城 市 然 后 来 划 分 的 ， 那 目 前 其 实 增 速 表 现 最 好 的 其 实 是 新 一 线 城 市 ， 也 因 为 三 十 万 以 上 的 SUV， 然 后 这 个 新 一 线 城 市 是 真 正 的 消 费 的 一 个 主 力 ， 我 们 整 体 的 分 布 还 是 比 较 健 康 的 。 对 ， 那 长 期 来 看 ， 然 后 这 个 三 线 城 市 、 四 线 城 市 也 是 我 们 以 后 然 后 重 点 去 拓 展 ， 获 得 更 多 市 场 份 额 的 这 个 核 心 所 在 。
Answering these questions in order.
First of all, May has typically been a low season in terms of vehicle sales. So for us, we have seen a strong growth compared with April, both in terms of delivery numbers and order numbers. As the Air models hit our stores and we begin to offer test drives, we've also seen a greater share of Air models in both L8 and L7. Together, L8 and L7 Air contribute about 20% of incremental sales yeah.
Secondly, we divide the cities by what we call new tier 1s and tier 2s, and we've seen the best performance in these so-called new tier 1 cities, because these are strong drivers in terms of buying SUVs that are priced over RMB 300,000, and they will continue to be strong drivers. In our next steps, we will expand into tier 3 and tier 4 cities, and we believe they will be a growth engine for our next stage of development.
好 的。
Thank you.
呃 。
Please go ahead.
好，好的。那我这边可能再追问一个问题，跟那个前面，殷博总的问题会有点像，就是我们看到，门店数量可能在持续地开，然后会有更多的门店在下沉市场做，然后也是我们将来可能提升，销量的主要的一个方式。那能否再分享一些可能，经过今年的一季度整体的新的，渠道和组织方式的运作，我们看到可能在，针对下沉市场一些打法的方面，可能主要是涉及到遇到哪些困难，然后我们去怎么做一个应对和调整，看是否可以分享一些细节的案例。My second question is, we can see a number of our stores has expanded a lot, and most stores will open in the lower tier cities, and this is a major, one of the major, driving force for our further sales volume growth. And we also can see that we are constantly adjusting our distribution channels and organization methods. Can you share some detailed cases, especially for what difficulties do we see in the lower tier cities, and how we adjust to make the improvement?
呃 ， 这 太 细 的 没 有 办 法 讲 ， 但 是 呢 ， 然 后 我 们 确 实 然 后 在 今 年 一 季 度 ， 然 后 启 动 了 整 个 商 业 体 系 的 组 织 流 程 的 升 级 。 然 后 比 较 显 著 的 一 个 变 化 ， 会 是 从 过 去 的 然 后 大 区 的 管 理 方 式 ， 会 精 简 到 然 后 按 省 进 行 管 理 ， 然 后 并 由 省 直 接 管 理 到 门 店 ， 然 后 把 ， 然 后 无 论 是 这 种 获 客 的 然 后 资 源 分 配 ， 还 是 转 化 的 资 源 分 配 ， 从 过 去 的 然 后 这 个 母 -- 这 个 总 公 司 然 后 进 行 处 理 ， 来 最 后 然 后 交 给 省 ， 交 给 每 一 个 省 ， 然 后 每 一 个 店 面 ， 然 后 能 够 去 做 自 主 的 经 营 的 这 样 一 个 处 理 。 对 ， 那 给 我 们 带 来 了 显 著 的 好 处 是 ， 其 实 然 后 相 对 于 四 季 度 而 言 ， 我 们 的 门 店 数 量 并 没 有 太 多 的 增 长 ， 但 是 呢 ， 然 后 我 们 的 单 店 的 产 出 ， 然 后 以 及 然 后 这 个 每 一 个 ， 然 后 产 品 专 家 单 人 的 产 出 都 有 了 一 个 大 幅 的 一 个 增 加 。 同 时 呢 ， 然 后 我 们 的 这 个 从 订 单 ， 然 后 到 ， 到 这 个 ， 呃 ， 从 这 个 线 索 到 订 单 的 转 化 率 ， 然 后 也 获 得 了 一 个 非 常 显 著 的 一 个 提 升 。 对 ， 那 至 于 更 多 的 ， 然 后 三 四 线 城 市 ， 然 后 怎 么 去 打 ， 然 后 怎 么 能 够 有 效 地 下 沉 ， 我 觉 得 我 们 还 是 会 然 后 在 新 的 然 后 流 程 管 理 ， 然 后 这 个 升 级 以 后 ， 我 们 会 更 加 相 信 然 后 来 自 于 一 线 的 ， 然 后 这 样 的 判 断 和 能 力 ， 对 ， 然 后 由 他 们 然 后 自 己 来 决 定 不 同 的 城 市 ， 对 ， 然 后 不 同 类 型 的 这 个 区 域 ， 然 后 他 们 按 照 自 己 最 有 效 的 管 理 方 式 来 进 行 管 理 。
I can't disclose too many details, but what I can share is that this quarter we have started a comprehensive organizational upgrade on the commercial side. We have changed from a regional organizational structure to a province-based organizational structure. In terms of both customer acquisition and conversion resources, we've changed from a centrally allocated model to a more regional, more frontline directed allocation model so that the resources can be allocated more efficiently.
Compared to Q4 last year, actually our number of stores hasn't changed much, but the sales per store and sales per person have both increased very dramatically. Also the conversion rate from leads to order have also increased. As to our strategy in tier three and four cities, what I can't share right now is that we will trust this new process and organizational structure and give the power and...
to the frontline workers so that they can use their judgment and experience to decide what is the best strategy that best suits their city and region to achieve the best results. Thank you. The next question comes from Jiong Shao with Barclays. Please go ahead.
Uh.
First of all, in the Changzhou factory, we currently operate 2 production lines. The first line produce manufactures L8 and L9, and we currently operate 2 shifts, which gives us a capacity of about 20,000-25,000 per month. The second line, can makes L7 and L8, and currently operates on 1 shift delivering 10,000-12,000 per month. L8 is actually used to balance the load of the 2 lines so that they can operate at optimal efficiency. Going forward, based on demand, we can easily improve our production output with the current factory in Changzhou. This year, this factory should be enough to support our sales targets. The Beijing factory is dedicated to our BEV product line, and it's designed to initially offer 100,000 units production capacity and annually.
As we deliver more vehicles in the future, we will strategically increase the output of these production capacities to meet our demand. Thank you. As we are reaching the end of our conference now, I'd like to turn the call back over to the company for closing remarks. Miss Janet Zhang, please go ahead.
Thank you all once again for joining us today. If you have any further questions, please feel free to contact Li Auto's Investor Relations team. That's all for today. Thank you and have a good day.