Good afternoon, this is CFO Tuk Soo Han. In 2024, despite the downturn in the upstream industry, CJ ENM successfully achieved a turnaround by strengthening its business with a focus on profitability. Marking its 30th anniversary in 2025, we will continue this profit turnaround through execution of a strong business strategy. Our key strategic initiatives include quantitative and qualitative growth in content, acceleration of global expansion, reinforcement of digital platforms, and mobile live commerce strategy, all of which will drive profit growth in 2025.
먼저 콘텐츠 전략입니다. 지난해 CJ ENM은 눈물의 여왕이 역대 tvN 드라마 최고 시청률을 경신하는 등 신드롬급 열풍을 일으켰으며, 예능 콘텐츠 역시 프라임타임 기준 타겟 시청률에서 전 채널 1위를 기록하는 등 괄목할 만한 성과를 거뒀습니다. 2025년 역시 시장 위축에도 불구하고 더 많이, 더 잘 만들고, 더 많이 글로벌로 뻗어나가며 적극적인 성장 전략을 가속화할 것입니다. 드라마는 매 분기마다 텐트폴 작품을 선보이며 제2의 눈물의 여왕을 만들도록 하겠습니다. 또한 하반기부터는 라이징 스타 중심의 수목 드라마 재개를 통해 제작비를 효율화하고 콘텐츠 기반 부가 수익을 극대화할 계획입니다. 예능은 화제성과 시청 성과가 검증된 시즌제와 신규 포맷을 중심으로 확대하고, 글로벌 시장으로 유통 확대를 통해 한국 예능의 프레즌스를 강화할 예정입니다.
First, regarding our content strategy. Last year, CJ ENM's Queen of Tears set a record for the highest viewership ratings in tvN drama history, resulting in a syndrome-like popularity. Additionally, our entertainment content ranked first across all channels in target ratings during prime time, achieving remarkable success. In 2025, despite market contraction, we will produce more, produce better, and expand our global reach, accelerating our growth strategy. For dramas, we will introduce tentpole productions every quarter, striving to create the next Queen of Tears. Starting in the second half of the year, we will also resume midweek dramas featuring rising stars to optimize production costs and maximize additional revenue from content. In entertainment, we will expand proven season-based and new format programs. We will also strengthen the presence of Korean entertainment content by broadening its distribution in the global market.
2025년의 콘텐츠 라인업은 한층 다채로워졌습니다. tvN과 티빙에서는 슬기로운 의사생활, 폭군, 폭군의 셰프, 태풍 장사, 얄미운 사랑 등 텐트폴 드라마를 통해 세계적 톱스타 이정재를 비롯해 임지연, 이종석, 이준호, 임윤아 등 최고의 스타를 만나실 수 있습니다. 식스센스, 대탈출, 언니네 산지직송, 백사장, 환승연애 등 다양한 시즌제 예능과 더불어 당사 레이블 소속인 나영석 PD는 지구오락실 등 화제성 높은 예능을 tvN과 티빙에서 지속하는 한편, 넷플릭스 신규 콘텐츠 제작에까지 참여해 당사 예능 콘텐츠 영역을 확대하고 있습니다.
Our 2025 content lineup is more diverse than ever. On tvN and 티빙, audiences will be able to watch top global stars such as Lee Jung-jae, Im Ji-hyun, Lee Jong-suk, Lee Jun-ho, and Im Yoon-ah in major tentpole dramas such as Resident Playbook, The Tarot Chef, Typhoon Company, and Yummy Love. Additionally, we will continue expanding season-based entertainment shows such as Sixth Sense, The Great Escape, Fresh Off the Sea, Genius Beck, and Exchange. Furthermore, Producer Na Young-seok under our label will extend the influence of CJ ENM's entertainment content beyond tvN and 티빙 to Netflix with new productions including Earth Arcade.
CJ ENM은 올해를 글로벌 확장의 원년으로 삼아 콘텐츠 제작 및 유통, 티빙 해외 진출, 글로벌 MCS 기반 휴먼 IP 확대를 중점 추진하고 있습니다. 한국, 일본, 미국 중심의 현지 스튜디오를 통해 현지 콘텐츠 제작을 강화하는 한편, 인도, 남미, 중동 등 신규 시장 콘텐츠 유통을 확대할 것입니다. 티빙은 브랜드 간을 통한 글로벌 진출을 가속화할 것이고, 해외 가입자와 브랜드 인지도를 확대하고 글로벌 유통 사업과 시너지를 높일 계획입니다. 음악은 한국, 일본, 중화권 중심의 지역별 휴먼 IP를 확대하고 멀티 레이블 강화를 통해 성장을 지속할 계획입니다.
CJ ENM has designated this year as the foundation for global expansion, focusing on content production and distribution. TVING's overseas expansion and the growth of HIP based on global MCS will strengthen local content production through studios in Korea, Japan, and the US, while expanding content distribution in new markets such as India, South America, and the Middle East. TVING aims to increase its global subscriber base and brand recognition by entering more actively into the global market through branded channels, thereby enhancing synergies with our global distribution business. For music, we plan to expand HIP initiatives in Korea, Japan, and Greater China while continuing growth through the reinforcement of our multi-label strategy.
다음은 디지털 플랫폼 전략입니다. 티빙, 엠넷플러스, 온스타일 플랫폼 강화를 통해 디지털 사업 성장 및 콘텐츠와 커머스의 D2C 확대를 본격화할 계획입니다. 티빙은 웨이브와의 사업 결합을 가속화하고, 국내에서는 콘텐츠와 경쟁적 차별화를 통한 성장 기반을 마련한 한편, 해외 시장 진출을 통해 2027년까지 가입자 1,500만 명을 목표하고 있습니다. 특히 스포츠, 라이브, 숏폼 콘텐츠 등 차별화된 고객 경험을 제공하여 멀티 장르 콘텐츠 플랫폼으로서 진화할 것입니다.
Next, a digital platform strategy. We will drive digital business growth and expand D2C content and commerce through the enhancement of 티빙, 엠넷플러스, and 온스타일 platforms. 티빙 is accelerating its business integration with Wave, strengthening its competitive edge in the domestic content while targeting 15 million subscribers globally by 2027 through international expansion. It will evolve into a multi-genre content platform for providing differentiated user experiences such as sports, live streaming, and short-form content.
K-POP 콘텐츠 기반 글로벌 트래픽을 확대하고 있는 엠넷플러스는 지역별 휴먼 IP에 기반해 디지털 콘텐츠, 커머스 연계 등 비즈니스 모델을 강화하고 있습니다. 한편, 온스타일은 큐레이션 기반의 라이브 쇼핑 플랫폼으로 진화를 거듭하고 있습니다. 콘텐츠 기반의 차별화된 모바일 라이브 커머스는 플랫폼 성장을 주도하고 있으며, 신규 브랜드 확대와 콘텐츠와 커머스를 연계한 시너지를 본격화할 것입니다.
엠넷플러스, which has been expanding global traffic through K-POP content, is enhancing its business model with digital content, commerce integration, and region-specific human IP strategies. Meanwhile, 온스타일 is evolving into a curated live shopping platform. Our differentiated mobile live commerce strategy based on content is leading platform growth, with plans to expand new brands and maximize synergies between content and commerce.
좀 더 자세한 커머스 부분의 25년 전략은 커머스 부문 성장 추진 실장 김지현 님께서 이어 설명드릴 수 있도록 하겠습니다.
For detailed strategies in departments, I would now like to invite Ji Hyun-ki to head the Growth Strategy for the details.
안녕하십니까. 커머스 부문 성장 추진 실장 김지현입니다. 2024년 커머스 부문은 국내 유통 시장 성장률 0%, 어려운 시장 환경에도 불구하고 첫째, 원 플랫폼 전략 고도화 및 둘째, 고성장 중인 모바일 라이브 커머스 사업 가속화를 통해 기존 홈쇼핑 업체에서 탈피하여 성장 구조로 사업 모델을 전환하였습니다.
Good afternoon. This is Ji Hyun-ki, Head of Growth Strategy for the Commerce Division. Despite a stagnant domestic retail market with zero growth in 2024, our Commerce Division successfully transitioned from a traditional home shopping model to a growth-oriented business model by advancing first our one-platform strategy and accelerating our mobile live commerce business.
2025년에도 녹록지 않은 시장 환경이 예상되나, 오히려 시장 컨솔리데이션 가능성이 높은 바, 소비자의 선택을 받는 소수 업체 중심으로 차별적인 성장세가 두드러질 전망입니다. 당사는 브랜드사들로부터 빠른 브랜드 규모와 신규 상품의 성공적 론칭에 있어 꼭 필요한 플랫폼으로 새롭게 인지되고 있으며, 동시에 소비자 측면에서도 모바일 라이브 커머스를 기점으로 트렌디하고 신뢰할 수 있는 플랫폼으로 재포지셔닝되고 있습니다. 당사는 지난해 검증된 성장 구조를 2025년 가속화하기 위해 네 가지 핵심 전략을 집중 추진 계획입니다.
The market environment in 2025 is expected to remain challenging. However, with the potential for market consolidation, only a few key players favored by consumers will experience distinct growth. Our company is now recognized by brands as an essential platform for massive brand scaling and successful new product launches. At the same time, from the consumer's perspective, we are repositioning ourselves as a trendy and trustworthy platform with mobile live commerce at the core of this transformation. To accelerate the verified growth structure established last year, we will focus on four key strategies in 2025.
첫 번째로는 상품 경쟁력 강화입니다. 저희가 타겟하는 상품은 단순 장보기형이 아닌 고관여 카테고리 내 차별적 상품입니다. 이를 위해 데이터 중심 트렌드 캐칭 역량 기반 랜덤 브랜드 소싱을 확대하고, 소싱된 이후에는 핵심 세일즈 마케팅 전략인 원 플랫폼 실행 강화를 통해 판매를 대형화하고 당사에서만 판매할 수 있는 단독화까지 추진할 것입니다.
First, enhancing product competitiveness. We target not everyday shopping items but high-involvement differentiated product categories. By leveraging data-driven trend analysis, we will expand sourcing to abandon-based brands. Once sourced, we will amplify sales through the one-platform strategy and pursue exclusive distribution rights to further differentiate our offerings.
두 번째로는 트렌디한 상품을 가장 잘 팔아낼 수 있는 화제성 있는 대형 IP를 다수 확보할 계획입니다. 유인나의 겟잇뷰티, 안재현의 잠시 신뢰합니다, 한예슬의 오늘 뭐 입지와 같은 대형 IP를 추가적으로 다수 육성하고, 해당 콘텐츠를 라이브뿐만 아니라 숏폼, 미드폼 등으로 다각화하여 롱테일 판매에 활용, 전체적인 판매 체력을 극대화하겠습니다.
Second, securing major high-impact IPs. We will acquire multiple large-scale IPs to best market trendy products. In addition to existing IPs such as Yoo In-na's Get It Beauty, An Jae-hyun's Interior Show, and Han Ye-seul's What to Wear After the Day, we will develop additional flagship IPs. These content assets will be diversified across live broadcast, short-form, and mid-form formats, maximizing long-tail sales potential.
세 번째로는 고객의 뷰어십이 있는 유튜브, 인스타, 틱톡, 티빙 및 오프라인 등 다양한 외부 채널 연결을 통해 당사 플랫폼과 심리적 고객 경험을 확장하겠습니다. 이를 위해서 매체별 적합한 콘텐츠의 생산과 디지털 마케팅 역량을 더욱 고도화할 예정입니다.
Third, we will expand seamless customer experience across multiple channels. We will integrate our platform with various external channels where customer viewership is high, including YouTube, Instagram, TikTok, 티빙, and offline spaces. To achieve this, we will further refine our content production and digital marketing capabilities tailored to each media platform.
마지막으로 엔터 부문과의 IP 공동 기획, 단독 상품 개발, 통합 광고주 육성 등 시너지를 본격화하여 CJ ENM만의 차별화된 콘텐츠 커머스 모델을 반드시 확보하겠습니다.
Lastly, on strengthening synergy with the entertainment division, we will accelerate collaboration with the entertainment sector through joint IP planning, exclusive product development, and integrated advertiser growth.
당사의 모바일 라이브 커머스 사업은 굿페이지 차트에서 보시듯이 2022년 거래액 약 ₩1,400억에서 지난해 약 ₩3,200억으로 2년 만에 2.3배로 빠르게 성장하였습니다. 앞서 말씀드린 네 가지 실행 전략 기반, 앞으로도 매년 60% 이상 성장을 거듭하여 2026년 ₩8,700억 달성을 목표로 하고 있습니다. 단순 캐시카우가 아닌 주주 가치 제고를 할 수 있는 사업 부문으로서 성장 모멘텀을 반드시 증명해 내도록 하겠습니다.
As is shown on the chart of page 9, our mobile live commerce business has demonstrated rapid growth, with transaction volumes increasing from ₩140 billion in 2022 to approximately ₩320 billion in 2023, a 2.3 times increase over two years. By executing the four key strategies outlined above, we aim to maintain an annual growth rate of over 60%, targeting ₩870 billion in transaction volume by 2026. This business is not just a cash cow but a key driver of shareholder value enhancement, and we are committed to proving its growth momentum.
CJ ENM은 콘텐츠 커머스 기업으로서 국내를 대표하는 플랫폼 성장과 글로벌 시장에서 성과를 확대하는 2025년을 만들겠습니다. 새해 주주 여러분의 건강을 기원드리며 마치겠습니다. 감사합니다.
CJ ENM, as a partner commerce corporation, will invest in real-life platform growth and global market expansion in 2025. I wish the best of health for our shareholders in CJ ENM. Thank you.
계속해서 스튜디오 드래곤 발표 드리겠습니다.
Now we will be hearing from studio managers.
안녕하십니까. 스튜디오 드래곤 CFO 오광석입니다. 2024년 연간 및 4분기 경영 성과에 대해서 말씀드리겠습니다. 2024년은 어려운 미디어 환경이 지속되며 드라마 제작 시장도 영업 활동이 위축되었고, 당사 또한 연간 라인업이 전년 대비 40% 감소하는 부진한 모습을 보였습니다.
Good afternoon. This is Kwon Seo-bo, CFO of Studio Dragon. I would like to present our 2024 annual and Q4 business performance. In 2024, the challenging media environment persisted, negatively impacting the content, production industry, and business operations. The company also experienced a 40.4% decline in the annual lineup compared to the previous year.
그럼에도 당사는 신작의 선판매 비중을 24% 포인트 확대하고 IP 사업을 강화하였으며, 하반기 실비 정산을 도입하는 등 시장 영향을 최소화함으로써 매출은 ₩5,501억, 영업이익은 ₩364억을 기록하였습니다.
Despite these challenges, we expanded the proportion of pre-sold new titles by 20%, strengthened our IP business, and introduced cost-plus models in the second half of the year to minimize market impact. As a result, we recorded an annual revenue of ₩550.1 billion, an annual operating profit of ₩36.4 billion.
4분기 총 방영 회차는 46회차로 전년 대비 35% 감소한 가운데, 정년이 든 신작 전체를 선판매하여 신작 판매 효율을 극대화시켰으며, 제작비 절감을 통해 수익성 강화를 노력하였습니다. 그 결과 4분기 매출은 ₩1,306억, 영업이익은 ₩54억을 기록하며 흑자 전환을 하였습니다.
In Q4, the total number of broadcasted episodes decreased by 35% to 46 episodes. However, by pre-selling the entire lineup of new titles such as 정년이, we maximized sales efficiency while actively working on cost reduction to improve profitability. As a result, in Q4, we achieved a revenue of ₩130.6 billion with operating profit of ₩5.4 billion, marking a return to profitability.
2025년에는 펀더멘털 재구축과 미래 성장 동력 확보를 추진하겠습니다. 국내 플랫폼 다각화를 통해 라인업을 확대하고, SA급 크리에이터 바인딩과 프로세스 고도화로 히트 레이쇼를 높여가겠습니다. 또한 신규 및 글로벌 사업 기회를 발굴하여 성장을 위한 발판을 마련하겠습니다.
Now, on our outlook for 2025. In 2025, we aim to rebuild our fundamentals and secure future growth drivers by diversifying platforms domestically and internationally to expand our lineup, enhancing hit ratio by securing S or A-grade creatives and optimizing processes, and exploring new and global business opportunities to establish a strong foundation for high growth. Thank you for your attention.
다음으로 CJ ENM 실적 발표를 드리겠습니다.
Now CJ ENM's results will be presented.
안녕하십니까. 재무 담당 김진영입니다. 2024년 연간 매출액은 ₩5조 2,314억으로 19.8% 성장했으며, 영업이익은 ₩1,045억을 기록해 턴어라운드를 시현했습니다. 엔터테인먼트 부문은 매출액 ₩3조 7,800억, 영업이익 ₩213억을 기록했으며, 커머스 부문은 매출액 ₩1조 4,514억, 영업이익 ₩832억을 기록했습니다.
Good afternoon. This is Jin-Young Kim, Head of Finance. In 2024, our annual revenue reached ₩5.2314 trillion, reflecting a 19.8% growth, while operating profit recorded ₩104.5 billion, marking a successful turnaround. Entertainment division reported revenue of ₩3.78 trillion, with operating profit of ₩21.3 billion. Commerce division saw revenue of ₩1.4514 trillion, with operating profit of ₩83.2 billion.
티빙과 티스푼의 손익 개선, 제로에이즈원 이진아, 제이오원 등 음악 아티스트 매출 확대가 엔터 부문의 외형 성장과 수익성 개선에 기여했습니다. 한편, 커머스 부문은 모바일 라이브 커머스 고성장 및 상품 포트폴리오 강화 전략을 통해 매출 확대와 수익성 제고를 이뤘습니다. 각 사업별 자세한 내용은 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 감사합니다.
The profitability improvement in TVING's fifth season, along with the revenue expansion from music IPs such as ZEROBASEONE, IZ*ONE, and JAYJO, contributed to both top-line growth and profitability enhancement in the entertainment division. Meanwhile, the commerce division achieved revenue growth and margin improvement through the rapid expansion of mobile live commerce and a strengthened product portfolio strategy. For more detailed information on each business segment, please refer to the provided material. Thank you.
다음은 질의응답입니다. 제한된 시간을 고려해서 질문은 가급적 핵심 사안 위주로 한 분당 3개 정도 부탁드리겠습니다.
Now we will move on to entertainer questions. Given the time constraints, please limit your questions to each centralized question.
그럼 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문이 있으신 분들은 전화기 버튼의 별표와 1번을 눌러주십시오. 신청하신 질문을 취소하시려면 별표와 2번을 눌러주시면 됩니다.
Now, Q&A session will begin. Please press asterisk 1, asterisk 1 if you have any question. For cancellation, please press asterisk 2, that is asterisk 2 on your phone.
처음으로 질문해 주실 분은 대신증권의 김혜재 님입니다. 질문해 주십시오.
The first question will be given by Kim Hyejae from Daeshin Securities. Please go ahead.
네, 안녕하십니까. 대신증권 김혜재입니다. 첫 번째는 라이브 시티 관련 업데이트 좀 부탁드리겠습니다. 지난 1월 23일에 ₩2,000억 출자 포함해서 향후에 혹시 현금 유출 일정이 있는지, 그리고 이게 이번 4분기 실적을 포함해서 향후에 세계 시장 순위는 어느 정도 영향을 줄 건지도 좀 궁금하고요. 두 번째로는 필수 시즌 혹시 4분기 딜리버리랑 매출하고 이 숫자 좀 알려주시면 감사하겠습니다. 그리고 2025년도 딜리버리 목표하고 실적에 대한 아웃룩도 말씀해 주시면 감사하겠고요. 그다음에 세 번째는 드래곤 같은 경우 2025년에 좀 많은 것을 보여주시기로 예전에 좀 말씀해 주셨는데, 비용 절감이라든지 크리에이터 가치 극대화, 그리고 조금 더 기회가 되면 주주환원도 시작이 가능하다 이런 말씀도 해주셨는데, 현재 어떤 상황인지도 업데이트 부탁드리겠습니다. 감사합니다.
Yes, thank you for the opportunity. I have three questions. First is on Live City. How did these providers with updates on how things are going with your Live City project? Will there be any further cash-outs, including the event that took place in January 23rd? Will it influence your numbers in your book in the future? My second question is on fifth season. There are Q4 delivery. Could you give us the revenue related to Q4? Could you also provide us with an operating profit number for Q4 for fifth season? I would appreciate it if you would give us the target numbers for year 2025 and also the outlook for this year. My third question goes to Studio Dragon. In your presentation, you have stated quite a high target for this year, year 2025. Could you please give us more color on what kind of cost that would entail and your plans to attract good creatives? I would much appreciate the update on your plans.
라이브 시티 관련 질문 주신 사항 먼저 말씀드리겠습니다. 24년 말 현재 라이브 시티의 차입금은 ₩3,800억 원 수준이며.
3,800억 원.
25년에 만기가 도래하는 부분은 2,000억 원, 26년, 27년에 나머지 1,800억이 순차적으로 도래할 예정입니다. 말씀드린 차입금은 ENM의 연결 재무제표에 이미 차입금으로 반영되어 있기 때문에 추가적인 차입금 부담이 있는 것은 아닙니다.
Yes, I would like to ask you a live city question. At the end of 2024, our borrowings related to the live city project stood at ₩380 billion, of which ₩200 billion will be maturing in 2025. For the remaining ₩180 billion, the maturity will fall between 2026 and 2027. These borrowings and liabilities have already been reflected on a consolidated basis on our books.
손익 관련해서도 설명을 드리도록 하겠습니다. 2024년 3분기에 협약 해제로 인한 손실 부분은 이미 다 반영을 하셨으면 되고요. 4분기 이후로는 라이브 시티의 법인 운영 비용 관련된 비용 정도만 연결 재무제표에 반영되고 있습니다. 향후에도 추가적으로 라이브 시티 협약 해제와 관련된 손실은 반영될 사항이 없는 것으로 확인하고 있습니다.
Yes, and now for the losses that were reflected with the Live City project nullification. In Q3 2024, the losses related to nullification of the concept had already been reported in our accounting. In Q4, about the operational amount related to managing our legal entity related to Live City project, that has been reflected, but that was it. There will be no further reflection of losses in our book going forward.
네, 팁 시즌 4분기 매출액, 영업이익 먼저 말씀드리고 4분기 콘텐츠, 2025년 콘텐츠에 대해서 답변 부탁드리겠습니다. 4분기 매출액은 ₩602.7십억 원, 영업이익은 ₩8십억 원을 기록했습니다.
6,027억 원이요?
네.
영업이익이 어떻게 되나요?
80.
80, okay. Now, on the Q4 numbers for fifth season, the revenues are $602.7 billion and the operating profit at 8.
네, 4분기 콘텐츠 납품 내역 말씀드리도록 하겠습니다. 4분기에는 세브란스 시즌 2 인고편하고 팁 오버 9편 중에 6편을 납품했습니다. 이 부분 이제 매출을 저희는 뺐고요. 2025년도에는 팁 오버 9개 중에 나머지 3편, 그리고 나인 퍼펙트 스트레인저 시즌 2도 시리즈와 딜리버리가 예정돼 있고요. 넷플릭스, 코스텔, 티커 여러 플랫폼 대상으로 지금 납품 예정, 계획되어 있습니다. 참고로 매출 편수는 2024년 대비 한 2배 정도, 33개 에피소드에서 62개 에피소드로 증가되는데 매출액은 2024년도와 유사한 수준으로 지금 계획되어 있습니다.
Now on the delivery in Q4 by fifth season, out of the seven episodes of SEVEN season 2, we delivered much of it, and the triple four out of nine we delivered six. In 2025, we will deliver remaining three episodes of triple four. It's bound for Netflix and other platforms. The number of episodes compared to 2024 will see a doubling from the 33 episodes in 2024 to about 62 this year. But the revenue will pretty much remain the same as we saw in 2024.
드래곤 답변. 네. 세 번째 드래곤 질문에 대한 답변 드리겠습니다. 올해 비용 절감과 관련해서 먼저 말씀드리면 저희가 작년부터 작년 하반기부터 제작 들어간 작품에 대해서는 100% 실비 정산을 적용하고 있고 올해 또한 이런 부분들은 전체 확대하면서 관련해서 제작비 절감에 대한 전반적인 노력들을 할 거고 추가로 올해 저희가 수목 라인업을 고민을 하고 있고 수목 라인업과 관련해서는 기존과는 다른 기존 티플룸 기반으로 한 고 제작비 환경을 바꾸기 위해서 저예산으로 할 수 있는 작품들을 저희가 고민을 하고 있습니다. 그래서 이런 부분들이 제작비 절감과 관련해서 함께 효과가 올해 발생할 거로 예상이 됩니다. 두 번째 말씀 주신 SAE급 크리에이터 관련해서는 먼저 뭐부터 하실래요?
Yes, this is CJ ENM CO answering your question. We've engaged in various cost-cutting measures and starting from the second half of last year, we went with a cost-plus model. So starting from second half last year, it was 100% cost-plus basis. This year we will continue to expand the cost-plus model. We are also thinking of a mid-week drama. So for the mid-week programs or mid-week titles, we are thinking of using less guarantee and thus lowering the budget required for production. These efforts will result in cost-cutting throughout the year.
네, 두 번째로 S급 크리에이터 확보 관련해서 말씀을 드리면 아마도 올해 지금 배포된 2025년 라인업을 보시면 알 수 있겠지만 저희가 태풍상사라든지 폭군의 셰프, 그리고 얄미운 사람, 그리고 넷플릭스 오리지널인 다 이루어질 지니 등을 보시면 S급 크리에이터들하고 작업을 이미 많이 하고 있고 이런 노력들은 2026년에도 이어질 것으로 예상이 되고 2026년은 아직 라인업이 확정은 되지 않았지만 S급과 할 수 있는 저희 작품 활동 수들은 더 늘어날 것으로 예상이 됩니다.
Yes, and on how to even further our bonds with S and A-level creators. We have announced our lineup for 2024, which includes Typhoon Corporation, Tyrant Chef, and Yummy Love. We also have a title bound for Netflix. These were works of S-level creators. Our collaboration with such S-level, A-level creators will continue going into 2026, although we have yet to fix our firm lineup.
세 번째로 주주환원 관련해서 답변을 드리면, 올해 실적을 하반기까지 집계해봐야 되겠지만 지난번에도 말씀드린 것처럼 영업이익률이 두 자릿수를 기록하고 현금 흐름상에서 플러스가 났을 때 적극적인 주주환원과 관련된 검토를 할 예정입니다.
Now, on shareholder return measures, of course we would have to calculate everything at the end of the second half of this year. But should our operating margin touch a two-digit number and should we see a positive free cash flow, then we will think about the policies that we could implement for shareholder return.
다음 질문 부탁드리겠습니다.
Next question, please.
다음으로 질문해 주실 분은 DB금융투자의 신은정 님입니다. 질문해 주십시오.
The following question is given by Shin Eun-jeong from DB Investment Securities. Please go ahead.
네, 안녕하세요. 세 가지 질문 드리겠습니다. 일단 첫 번째로 저희 TV 광고 턴어라운드가 오랜만에 있던데 2025년에도 이런 성장률이 유지된다고 보면 되는지, 혹시 기간은 짧지만 지금 1, 2월 TV 광고 시장 저희 채널 분위기 좀 업데이트해 주시면 감사하겠고요. 두 번째는 티빙 관련해서 저희 매출액이랑 영업이익 4분기 것 알려주시면 감사하겠고, 혹시 네이버 멤버십 넷플릭스로 교체된 뒤로 영향이 저희한테 얼마나 있는지 좀 궁금하고 추가적인 재유치 같은 것 찾고 계신지도 알려주시면 감사하겠습니다. 그리고 또 티빙 관련해서 질문인데요. 아까 2027년 1,500만 명 가입자 말씀을 주셨는데 이것 관련해서 연도별 계획이라든지 타임라인 나온 것 있으면 좀 알려주시면 감사하겠고, 혹시 1,500만 명 안에 웨이브와의 합병도 충분히 고려해서 반영하신 건지도 알려주시면 감사하겠습니다.
Yes, I have three questions. First is on TV advertisements. We think that you have seen a turnaround when it comes to TV advertisements. Will this trend continue in 2025? Could you please give us about the trend that you have witnessed for the months of January and February? My second question, could I get the revenue and operating profit numbers for the two teams? Could you please tell us about the influence that came from the collaboration between Naver and Netflix? Are you currently in search of another alliance partner? My third question, you did mention in your presentation the 15 million strong subscriber basis by 2027. Could you please give us a yearly breakdown? Does this 15 million number include the merger effects with Waze?
네, 먼저 TV 광고 관련해서는 미디어 홍기성 본부장님 답변 드리겠습니다.
네, 첫 번째 질문하신 TV 광고에 대해서 답변드리겠습니다. 먼저 4분기에 저희 TV 광고가 턴어라운드한 이유는 사실 시장은 조금 빠졌지만 저희가 1년 동안 했던 중장년 광고주 공략하고 저마켓셰어 광고주 공략했던 전략하고 저희의 콘텐츠 성과가 어우러져서 작년 4분기에 성장에 턴어라운드했던 결과가 나왔던 것 같습니다. 지금 1, 2월 시장은 이 올해를 대변할 것 같지는 않은데 1, 2월 시장은 조금 빠져 있는 상황입니다. 근데 이게 연간을 예측하기는 현재로서는 어려운 상태고요. 현재 저희는 싱글 디지트 정도의 광고 매출 성장을 목표로 작년과 비슷한 전략으로 운영할 계획입니다.
Yes, this is Ki Seong Hong answering to your question. Yes, we did see a recovery and a turnaround for our TV ad business in the fourth quarter despite the low market conditions. We aimed for the older advertisers with older advertisers plus low market share advertisers and combined this with our content competitiveness, which gave us the desired results. While it's too early to say, we are seeing a little more stagnant move in the months of January and February. It's really difficult to annualize the results from the two months on an annual basis. Once again, our target is growth in the single digit level.
티빙 추가로 광고 관련해서 말씀드리면 그 장표에 4페이지 보시면 아시겠지만 저희가 2024년부터는 저희가 가지고 있는 방송 광고뿐만 아니라 디지털 광고와 연계한 이런 통합 광고 시너지들을 통합 광고 영업을 계속 좀 강화를 하고 있습니다. 이런 부분들이 저희가 가지고 있는 티빙이나 엠넷 플러스가 가지고 있는 광고 지원들을 같이 활용해서 이 통합 광고들을 좀 계속적으로 저희가 높여가면서 이 방송 광고 시장과 이 디지털 광고 시장을 합쳐서 저희가 그 합산으로는 과거 이제 광고 매출을 좀 더 상회할 수 있는 그런 시너지를 만들어내려고 노력을 하고 있는 중입니다.
Yes, and if I may bring your attention to page four, starting last year in 2024, we've taken an integrated approach, integrated sales approach by combining TV ad sales activities with digital ad sales activities. This is a combined approach, and we also went on to use the resources of TV and Mnet and selling ad spaces. On a combined basis, combined basis meaning combination of broadcasting plus digital, we hope to get and see a higher number than our past figures.
네, 티빙 4분기 매출액은 ₩1,227억, 영업 손실 ₩140억이었습니다. 티빙 전략과 계획에 대해서 최주희 CEO님께서 답변드리겠습니다.
Yes, and if I may give you a short answer for the TV revenue and operating profit numbers, the revenue stood at $122.7 million with operating loss of $14 million. We will be hearing more from TV.
네, 티빙의 최주희입니다. 먼저 네이버 관련해서 질문 주셔서 답변 드리자면 네이버와의 멤버십 종료로 인해 가입자의 일시적인 영향은 있을 것으로 보이긴 하지만 현재 가입자가 잘 방어가 되고 있고 또한 우선적인 지표인 트래픽 자체가 거의 변함없이 유지가 지속적으로 되고 있습니다. 700만이 넘는 MAU가 지속적으로 유지되고 있어서 이 부분 가입자적으로도 2, 3개월 안에는 거의 영향 없이 회복되리라고 생각하고 있고요. 그리고 추가 질문 주셨던 추가적인 제휴 플랜에 대해서도 보다 더 건전한 제휴에 대해서는 여러 가지 제안도 많은 상황이라 올 한 해 다양한 제휴로 고객들에게 만나보실 수 있도록 할 예정입니다.
Yes, this is Juhee Choi, CEO of TV Investment Securities. Yes, it's true that we've ended our alliance with Naver and that could give us momentary influence, but we are defending the influence. A precursor to the subscriber basis, the pre-indicator could be our tracking numbers and we're maintaining our monthly average user basis of 7 million. So we hope to see full recovery in two to three months. As for our future plans for future alliance with other entities, we're seeking healthy relationships with diverse players.
네, 그리고 연도별 1,500만을 달성하기 위한 계획 부분 질문 주셨는데요. 이 1,500만에는 질문 주신 대로 웨이브와의 합병을 통한 그 가입자가 포함되어 있다고 보시면 되고, 국내에서는 대략 780만, 해외에서 710만 가입자를 2년 내에 모으는 계획을 가지고 있습니다.
Yes, and now for our timeline. We did give you the indicative number of 15 million and it does include the subscribers from Waze. In two years' time period, we hope to gain 78 million subscribers domestically and also the same number, 78 million from overseas operations.
제휴를 조금만 더 말씀드리자면 국내에서 7,800만으로 거듭나기 위해서 단연코 콘텐츠와 서비스 차별화, 예를 들어 KBO 스포츠 중계에 대한 지속적인 고도화를 통한 스포츠 팬들의 유입이나 뉴스 고도화, 쇼츠 서비스와 같은 콘텐츠와 서비스적인 차별적 가치를 지속적으로 꾀하고 있고요.
Yes, and if I may further elaborate on how we were going to strengthen our subscriber basis in the domestic market, 6.78 million mark. Well, we are going to work, of course, on improving our content and service provided through attracting more sports fans, and we would also be working with news content and short programs.
추가적으로 아까 보셨듯이 저희의 가장 큰 IP였던 환승연애나 대탈출 같은 중요한 팬덤 IP 콘텐츠가 다시 부활하고, 또한 하반기에 예정된 여러 가지 대작들을 통해서 고객들의 유입을 꾀할 예정이며, 추가적으로 계정 공유 제한도 올 한 해 확대 적용할 예정이고요. 그리고 웨이브와의 합병 전에 여러 가지 결합 상품을 가능 범위에서 출시하는 등 다양한 시너지에 대해서도 추가할 예정입니다.
Yes, we will bring back representative IPs such as Exchange and Great Escape, and we would also introduce big megascale titles in the second half to attract more users or subscribers. We will also introduce account sharing stopped in the near future, and we have also introduced various combined plans to bring together the subscriber basis of Waze.
네, 다음 질문 부탁드리겠습니다.
Next, please.
다음으로 질문해 주실 분은 쿼드 자산운용의 한동주 님입니다. 질문해 주십시오.
The following question is by Han Dongju from Quad Asset Management. Please go ahead.
네, 안녕하세요. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 저 세 가지 질문이 있는데요. 첫 번째는 저희 티빙 관련된 질문입니다. 저희 그동안 해외 진출을 생각만 하고 계시다가 2024년에는 국내에 집중하고 계셨던 걸로 알고 있는데 2025년이 해외 성장의 원년으로 세우신 이유가 궁금합니다. 어떤 전략으로 어떤 시장을 공략을 하려고 하시는 건지, 그리고 지금 티빙이 국내 비즈니스로 영업이익이 안 나오는 상황에서 해외 진출을 하게 되면 OPEX를 저희가 많이 태워야 되는 상황이 아닌지 거기가 궁금하고요. 두 번째로는 저희 MLC 비즈니스 도표를 제시해 주셨던 저희 지금 그 피덱스 상 자료로 총액 기준 매출 인식을 하고 계시는지 궁금합니다. 만약 아니라면 전체 매출에서 지금 매출 기준으로 얼마 정도 차지하고 있는지가 궁금하고요. 마지막으로는 저희 이번 분기 팁 시즌 매출액이 너무 좋아서 좋은데 이익은 사실 매출이 좋았던 거에 비해서 안 좋았던 것 같아요. 기대 대비해서는 그렇게까지 높지 않은 것 같아서 어떤 비용이 있었는지 설명 부탁드립니다.
Yes, first question is on TV. I believe that TV business has been concentrating in the Mexican market in 2024, but in your statement you said that you would also be looking to external markets, international markets, and you also said that you will set year 2025 as the foundation year for going more international, more global. Why so? Why would you pick year 2025 to go more global? What's the strategy that will take you there? What kind of markets are you going to tackle? Looking at the operating profit numbers for TV, the domestic business itself did not give you the desired operating profit numbers, but since you've decided to go forward, you will be burning more OPEX. How will that influence your OP numbers? My second question is on MLC. Is it electrical complexities? What's the percentage of that in your commerce business? My third question is on fixed season. The revenue number looks fine, but relatively speaking, your operating profit numbers do not really honor the growth trajectory of your revenue numbers. Why so?
네, 티빙부터 답변드리도록 하겠습니다. 먼저 25년이 왜 해외 진출의 티빙의 원년인가라고 질문 주신 부분 관련해서는 첫 번째로는 이제 티빙의 가입자가 규모화가 되면서 어느 정도 체격이 올라왔다라는 판단이라고 생각이 들고요. 올해는 거의 BEP에 다가가는 수준의 영업 손실을 기록할 수 있으리라고 예상되기 때문에 그런 이제 글로벌로 나아가서 더 가입자를 채야 되겠다라는 느낌이 있는 것 같고요. 두 번째로는 또한 계속적으로 한국 콘텐츠가 글로벌에서 큰 방향을 이끌고 있는 이런 굉장히 중요한 타이밍을 실기하면 안 되겠다라는 티빙과 ENM 전사적인 판단에 기인한다고 생각하고요.
Yes, this is CEO Khe, addressing your TV question. Why set year 2025 as the foundation year for going more global, more international? First, it's on the subscriber basis. We think we have reached a certain level when it comes to domestic subscriber basis, and we believe that we will be reaching close to our BEP numbers this year. So that is why we've decided to go for the international market. Secondly, Korean content is gaining more popularity than ever in the global stage. On a company-wide level, we decided that we do not want to lose out on this good timing.
그리고 추가적으로 구체적인 해외 진출 전략 관련해서는 한류 콘텐츠가 계속적으로 인기가 높은 아시아 지역과 미주 지역 위주로 현재 진출 전략을 세우고 있고요. 또한 말씀하신 대로 OPEX가 많이 들 수 있는 부분을 감안하기 위해서 해외에 이미 CJ ENM과 파트너십을 가지고 있는 다양한 OTT 파트너사와 브랜드관을 통해 선진출하고, 또한 D2C 앱을 후진출하여서 양쪽에서 고객들을 찾아뵙는, 그래서 OPEX를 가장 최소화하는 방법으로의 진출 전략을 세우고 있습니다.
If I may add more to our international strategy, the Korean content, Korean Waze is very popular in the Asian nations. So we will target these regions first. As you've mentioned, we will be working very diligently to minimize OPEX burden. So we will be going into regions where we already have a firm established partnership and will be establishing our brand there. We will also be launching a B2C app and take this two-track approach.
네, 커머스 MLC 관련해서 답변드리겠습니다.
네, 안녕하십니까. 저는 커머스 부분 경영관리 담당 서준욱입니다. 오늘 주신 MLC 관련 총액 기준 답변 드리겠습니다. 먼저 저희가 작성한 기준은 시범품이 제외된 순 주문 금액 기준입니다.
순 주문 금액. Yes, now on the MLC related question for commerce, it's on net order amount. This is Jinuk Song in Commerce answering your question.
저희가 시범품을 감안한 시급구 기준으로는 2024년 기준으로 ₩2,000억 정도의 시급구를 달성하였고, 저희가 매출액 기준으로 보고 있지는 않지만 매출액 기준으로는 약 절반 가까운 ₩900에서 ₩1,000억 정도 수준으로 이해해 주시면 될 것 같습니다.
On the GMV basis in 2024, the number of markets is ₩200 billion. Although we do not keep our numbers according to revenue, revenue-wise it would be between ₩90 to ₩100 billion.
전체 매출의 비중은 약 10% 정도로 봐주시면 될 것 같습니다.
Out of the revenue numbers, it would be about 10%.
네, 팁 시즌 답변 드리겠습니다.
팁 시즌 4분기 예상 대비 손익이 저조했던 사유는 결론부터 일단 말씀드리면 주류 개발 손상 처리 금액으로 가량 한 247억 원이 반영이 됐습니다. 그 사유는 저희가 양질의 콘텐츠를 제작하기 위해서는 그 크리에이터 혹은 제작사와 바인딩 계약을 맺는데, 이 바인딩 계약하고 나서 저희가 제작하는 프로젝트하고 연결을 해서 이 비용 처리를 해 나가는데 이게 프로젝트가 연관되지 못하고 오래된 계약 건이어서 이게 향후 건강한 사업 여건 조성을 위해서 필요한 정리로 자문사에서 판단을 받아서 반영을 했습니다. 이게 참고로 계약 기간은 2018년에서 2021년, 그러니까 CJ가 넷마블로부터 팁스를 인수하기 전에 그때 계약하던 건들이 대부분의 내용들입니다.
Yes, and now the lower than expected profit numbers to revenue in Q4, it's mainly because of impairment losses amounting to $24.7 billion. We enter into a binding contract with the creators and production companies, and in order for us to actually have this binding contract, we expect it as expenses. There are some processes that we have to follow, and for the older contracts, we have to write them off. These contracts, they last somewhere between 18 to 21 years, and these older contracts that we had to write off, they were entered into prior to us buying Fifties.
다음 질문 부탁드리겠습니다.
다음으로 질문해 주실 분은 KB증권의 최용현 님입니다. 질문해 주십시오.
The following question is by Choi Yong-hyun by KB Securities. Please go ahead.
네, 안녕하세요. KB증권 최용현입니다. 질문 두 가지 드리도록 하겠습니다. 첫 번째로는 티빙인데, 티빙과 웨이브 합병 효과에 대해서 궁금합니다. 원래 같은 경우는 티빙이랑 웨이브 합병하면 규모의 경제가 실현된다고 기대를 했는데, 최근에 웨이브 주요 주주가 이탈하고 하면서 사실 이 합병이 정말 효과가 있을까에 대해서 사실 의문이 있다고 생각을 합니다. 지금 대표님께서 보시기에는 합병을 했을 때 시너지 등을 어떻게 보시는지가 궁금하고요. 그리고 두 번째로는 이틀 전에 CJ ENM 대표님께서 올해 콘텐츠 투자를 전년 대비 1,500억 원 확대하겠다고 말씀을 하신 걸 봤는데, 지금 콘텐츠 경쟁이 치열하니까 투자를 늘리는 건 이해를 하지만 주주 입장에서 생각했을 때 과연 이거를 레버리지를 낼 수 있을까에 대해서는 우려가 있어서 어떻게 봐야 되는지 궁금합니다. 감사합니다.
Yes, I have a question. First, on the merger between TV and Waze, many had expected to see an economy of scale type of effect from the merger in attrition of the major shareholders to Waze, and therefore this led to some questions about the actual synergy effect due to the merger. So does the CEO see much synergy effect coming from the merger between TV and Waze? This is my first question. Now to my second question. There was an announcement by CJ ENM CEO about two days ago on expanding content investment by ₩150 billion. I do understand the need for such investment, but from a shareholder perspective, would this added investment really lead to a leverage effect?
티빙, 그 웨이브와의 합병 효과, 규모의 경제를 달성할 수 있냐라고 질문 주신 부분에 대해서 답변 드리도록 하겠습니다. 일단 웨이브와 티빙은 기본적으로 가입자의 구성이 굉장히 달라서 두 플랫폼을 쓰고 있는 유저의 오버랩이 30% 미만으로 굉장히 적은 편입니다. 하여서 여전히 가입자가 양사 플랫폼에서 규모화되어서 유지되고 있고 트래픽 또한 유지되고 있기 때문에 합병을 통한 가입자의 규모화, 규모의 경제를 달성하는 부분은 여전히 유효하다고 보고 있고요. 또한 웨이브의 주주가 이탈하는 등 여러 가지 우려 사항이 있기는 하지만 여전히 양사를 합치면 국내에서는 최고의 콘텐츠 예능과 드라마를 가진 여전히 강한 콘텐츠력을 가진 법인이 탄생함은 다름이 없습니다. 그리고 말씀드린 대로 가입자가 굉장히 규모화됨에 따라서 이에 따른 콘텐츠 투자 여력이 전체적으로 늘어나기 때문에 이를 기반으로 한 선순환 구조가 분명히 생기리라고 예상을 하고 있고요. 그리고 이런 기반으로 인해서 말씀드렸던 글로벌 진출 측면에서도 더더욱 가속화될 수 있는 여지가 생길 수 있다고 여전히 보고 있습니다.
Yes, this is CEO Choi from TV. I'm guessing your question. Well, it did merge between TV and Wave to an economy of scale. Yes, I believe so. Because the subscriber basis of TV and Wave were quite different. The overlap was only about 30%. So we're seeing a healthy traffic and a maintenance of the subscriber basis. I do believe that we have realized an economy of scale through a merger. Yes, as you've mentioned, there was some attrition of shareholders, but by this merger, we were able to create a legal entity that provides good entertainment formats plus drama. With this, I do believe that our subscriber base will strengthen going forward, and with that, we would find more room for content investment going into the future, leading to a creation of a virtuous cycle. With this virtuous cycle in place, I think we will be able to expedite our globalization effort.
네, 두 번째 질문 답변 드리겠습니다. 경영지원 실장 황재욱입니다. 최근에 저희 대표님께서 미디어 데이에서 콘텐츠 투자비를 확대한다고 발표를 했었는데, 실제 시장 상황을 고려하면 이 투자 확대가 사실 수익성으로 이어질지에 대한 우려가 있는 건 맞습니다. 다만 저희가 앞서 제가 스크립트에서 말씀드린 저희 전략에 대해서 말씀드렸을 때, 저희가 올해 콘텐츠를 더 많이 만들고 그냥 양적으로만 많이 만드는 게 아니라 이 부분들을 더 많이 글로벌로 진출을 시키고 이 좋은 콘텐츠를 통해서 수익성을 기반해서 이 콘텐츠 투자를 확대하겠다는 저희의 콘텐츠 전략이고요. 이 부분은 실질적으로는 드라마 같은 경우에도 수목 블록을 늘려서 투자비가 늘겠지만, 앞서 저희 스튜디오 디렉터님께서 얘기한 것처럼 실제적으로는 라이팅 스타를 활용하고 저희가 콘텐츠를 통한 부가 사업, 그러니까 부가 수익을 좀 더 창출할 수 있는, 그래서 실제 제작비 대비해서 콘텐츠가 수익, 콘텐츠 수익을 저희가 확보할 수 있게 입국을 할 수 있는 방법으로 저희 투자를 확대하고 있는 상황입니다. 예능도 마찬가지입니다. 예능은 저희가 지금 잘 만든 화제성 있는 좋은 콘텐츠들을 많이 만들면서 실제로는 이런 부분들을 글로벌 OTT에 저희가 유통을 하면서 더 이상 이제 내수 시장에서 수익을 입국하는 게 아니라 글로벌에서 이런 콘텐츠 수익을 확대할 수 있는 그런 부분들까지 고려를 해서 콘텐츠 투자를 계획하고 있기 때문에 투자비 확대에 대한 이런 부분들을 우려하시는 분들은 좀 더 걱정을 좀 덜 하셔도 될 것 같습니다.
Yes, this is Duk Soo Hwang here for addressing your questions. Yes, I think you're referring to what was announced on our media day by our CEO. He did mention to you more investment in content, and given the market situation, you may have doubts on how much we can recoup on the investment. But as was mentioned in my presentation, we will be producing more and producing quality content and taking it to the global stage in year 2025. As was mentioned by Studio Dragon and also myself, we will be creating new slots for mid-week dramas. With that, we would be spending more in terms of investment, but we would hire and recoup new faces, new rising stars, and we would also seek to get more value add from our investment. With these activities in place, we do think we will be able to recoup the investment that we spend on these new types of productions. The same could be said for our non-scripted entertainment programs. We have outstanding quality content, and we could distribute this over global OTT. With that, we would also be getting profit from the international platform to the global stage as well. I think you could worry less on us spending more in terms of investment.
다음 질문 부탁드리겠습니다.
Next, please.
다음으로 질문해 주실 분은 하나증권의 이기훈 님입니다. 질문해 주십시오.
The following question is by Lee Gi-hun from Hana Securities. Please go ahead.
네, 질문 감사합니다. 그 앞에 좋은 질문 많이 해주셔서 좀 겹치는 부분이 있긴 한데, 그 티빙이 해외 진출이 시작된 이유는 지금 스튜디오 드래곤이 계속 강조했던 게 넷플릭스형 선판매를 확대해서 안정적인 수익 구조로 가져가겠다고 한 건데, 이 티빙의 해외 진출과 이 스드의 선판매 확대 전략이 이게 공존이 가능한 건지가 사실은 좀 궁금하거든요. 그래서 이게 계속해서 더 많이 만들겠다를 강조하시는 게 그런 맥락, 어쨌든 많이 만들어야 둘 다 팔 수 있으니까 그 워딩을 강조하신 거는 제가 이해가 되는데, 이게 작년의 수익 구조를 감안하면 이게 그 더 많이 만든다는 게 조금은 그 납득이 가지 않아도 혹시 조금만 이 티빙과 스드의 전략이 공존할 수 있는지 한 번만 좀 여쭤보고요. 두 번째는 이게 몇 년 좀 어쩔 수 없이 여쭤보는데 지금 3년간 누적으로 적자가 경기 수준 이후로 지금 ₩1조가 넘었거든요. 순차입금도 ₩1.7조 정도 되는데, 지금 웨이브랑 합병도 고려하시는 것 같고 콘텐츠 투자 금액도 ₩1,500억이 늘어야 되고, 근데 3년 안에 라이브 시티가 ₩3,800억은 갚아야 되고 이게 그 재무적으로 다 감당이 가능한 건지가 사실은 좀 궁금해져요. 이게 저희의 그 재무 구조와 관련된 노력들을 조금만 더 구체적으로 설명해 주시면 감사하겠습니다. 감사합니다.
Yes, thank you. My question might be a bit redundant, but I would ask it. You mentioned TV going global, and Studio Dragon has also talked about their pre-sales by domestics and other overseas OTTs. Could the two strategies coexist? I see that you are willing to sell more through both platforms in the global stage, thus the requirement for added investment. But is this a sustainable thing? Because I see that the accumulated loss over the decade amounts to about ₩1 trillion, and your leverage has snowballed to somewhere around ₩1.7 trillion, and you announced an additional investment amounting to ₩150 billion plus the losses from Live City project amounting to ₩380 billion. All these negative numbers amounting, is everything financially sustainable?
네, 먼저 답변드리겠습니다. 이 부분은 아까 말씀하신 대로 티빙 해외 진출과 우리가 이 콘텐츠 유통 간의 상호 이해상충이 있지 않냐는 부분인데, 실제로 저희도 사실은 맞습니다. 맞는데, 앞서서 저희가 7페이지에서 그 글로벌 확장 전략을 말씀드릴 때 간단히 설명드렸지만 결국에는 티빙이 올해 글로벌에 진출을 하면서 사실 저희가 선진출할 수 있는 일본, 동남아 중심의 그 글로벌 진출을 진행을 할 거고, 이 말씀하신 우려 사항에서 콘텐츠 유통과의 이런 이해상충을 저희가 최소화하기 위해서 글로벌 그 콘텐츠 글로벌 유통 관점에서 이미 지금 인도, 남미, 중동이나 이런 향후에는 유럽까지 이런 시장, 신시장들을 계속적으로 저희가 개척을 하고 있습니다. 그래서 단순히 아까 넷플릭스, 디즈니 같은 글로벌 OTT뿐만이 아니라 지역에 있는 그 리지널 OTT나 그 현지 저희가 진출하는 글로벌에 현지의 로컬 OTT까지 저희가 이 거래를 확대함으로써 이 수익성이 훼손되지 않도록 저희가 최선을 다하고 있습니다.
Yes, this is the CFO addressing the TV and Studio Dragon conflict of interest or cannibalization question. If I may bring your attention to page 7 of the presentation that shows how TV will go global. We did mention to you regions, including Japan and Southeast Asia, where we could go to minimize the clash of interest with Studio Dragon's efforts. We did give you some regions, including India, South America, mainland, and probably down the road, the European region. We'll be working closely with Netflix, Disney, the global OTT players, but we would also be working with regional OTTs and very local OTTs. By taking this approach, I think we would be able to maintain the profitability.
네, 두 문항당 김진현입니다. 두 번째 질문하신 내용 답변드리겠습니다. 2024년에 넷마블 지분 매각 등 비상업용 자산 매각이 있었고요. 그 운전자본 관리 효율화 등을 통해서 조달된 자금으로 차입금을 상환해서 순차입금은 ₩3,400억 정도 감소한 ₩1.7조 수준입니다. 2025년에도 재무 건전성 제고를 최우선 과제로 삼고 있으며, 결제 조건 변경이라든지 투자 재원의 효율적 배분 등 운전자본 관리를 좀 더 고도화할 것이고, 금융 시장 상황을 면밀히 파악해서 비상업용 자산의 추가적인 유동화를 실행할 계획입니다.
Yes, this is Kim from Binance addressing your financial related questions. Yes, in 2024, we sold off our shares with Netmarble, and we wanted to have more efficiency to our operating capital, and we decreased our net debt by ₩340 billion, and currently the level is somewhere around ₩1.7 trillion. We will continue our activities to deleverage in 2025 as well. We have changed and made some alterations to our settlement conditions, and we want to make maximum and more efficient use of our capital. In order to add more efficiency to our working capital, down the road, keeping a keen eye on the market conditions, we will seek to securitize more of our non-core assets.