Ladies and gentlemen, thank you for attending this conference call. We will now start Hyundai Motor Company's IR conference call for the 1Q of 2024. Once again, the presentation materials can be downloaded from the Financial Supervisory Services Electronic Disclosure System at dart.ffs.or.kr or the IR status and the operating performance presentation on our website on www.hyundai.com. In today's conference call, we have Hyundai Motor Company's Head of Planning and Finance Division, Senior Vice President Seung Jo Lee, Head of IR, Senior Vice President Zayong Koo, Head of Finance Subdivision, Vice President Jae Hwan Kim, Head of Investor Relations Team, Michael Yun, and Head of Planning and Finance Division of Hyundai Capital, Senior Vice President Heungseok Lee. After the IR conference call presentations, we will have a Q&A session for the investors. If you have any questions, please press the star key and press 1 after the presentation.
Now we will proceed with Head of Investor Relations Team, Michael Yun's presentation on the HMC's 2024 Q1 business performance.
Hello, this is Michael Yun, Head of Investor Relations Team. I would like to ask we have Senior Vice President Zayong Koo, Seung Jo Lee, and also we also have Heungseok Lee from Hyundai Capital as well. Welcome, everyone, to Hyundai Motor Company's 2024 Q1 Business Results Conference call. On behalf of Hyundai Motor Company, I appreciate your time for participating in today's call. Please refer to the presentation HMC 2024 Q1 Business Results on our IR website. Today's presentation consists of two parts: sales summary and financial summary. For more information, please refer to the appendix page. First part is sales summary. Our 2024 Q1 global wholesale decreased by 1.5% year-over-year to 1,006,767 units, while retail sales decreased by 4% year-over-year to 946,870 units.
In the Q1, wholesale decreased slightly compared to the previous year. However, sales momentum continued in markets such as North America and India, where profitability is solid. In the domestic markets, sales decreased by 16.3% compared to the previous year due to temporary shutdown of Asan plant, which was planned in advance for the retooling of lines to produce new EVs. The sales decreased by 16.3%, as mentioned. North America saw an 11.1% increase in sales driven by continued strong sales of high-margin vehicles. The US market witnessed increased sales of SUVs and hybrids with respective growth rates of 9.9% and 14.2% compared to the previous year, boosted by the launch of all-new Santa Fe in January and all-new Santa Fe Hybrid in March. Genesis also saw an 18% increase in sales compared to the previous year driven by the success of the GV80 facelift launched in March.
In Europe, despite a decrease in demand for EVs due to reduced subsidies, sales increased by 1.8% compared to the previous year on a wholesale basis, exceeding quarterly business plan driven by strong sales of the Kona and Tucson hybrids. In India, sales increased by 8.1% compared to the previous year on a wholesale basis, driven by the strong sales of the Creta facelift released in January and continued growth in the SUV segment. Next is sales by model and key status. Global SUV sales accounted for 57.2%, a 4 percentage point increase compared to the previous year, influenced by the global expansion of Santa Fe and the release of the Creta facelift in emerging markets. Despite a 4.8% decrease in sales for eco-friendly vehicles due to weakened EV demand, hybrid sales increased by 16.6% compared to the previous year.
In the domestic market, hybrid sales accounted for 21%, a 6.3 percentage point increase compared to the previous year driven by strong sales of the Tucson and Santa Fe hybrids. This is the end of presentation on sales summary, and now I'll move on to financial summary. This is the income statement. In the Q1 of 2024, revenue increased by 7.6% year-on-year to KRW 41 trillion, while operating profit decreased by 2.3% year-on-year to KRW 3.6 trillion. In the automotive division, despite a slight decrease in sales volume compared to the previous year, revenue increased by 3.5% year-on-year due to regional mix improvements centered on North America and product mix improvements centered on high-margin vehicles. Operating profit, including consolidation adjustments, decreased by 6.6% year-on-year.
Despite increased provisioning costs associated with growth in size of business and rising interest costs, the financial division saw revenue increase by 30.8% year-on-year due to ASP increase resulting from OEM mix improvement and continuous increase in asset yield. Operating profit increased by 15.4% year-on-year. Net profit decreased by 1.3% year-on-year to KRW 3.4 trillion. Next is revenue and operating income analysis. In terms of revenue, despite a negative volume effect of KRW 231 billion caused by decrease in sales, there was a mixed effect of KRW 942 billion due to the strong North American sales and ASP increase. Favorable exchange rate environment and increase in financial and other division revenues resulted in a 7.6% increase in total revenue compared to the previous year.
As for operating profit, there was a positive FX effect of KRW 251 billion due to the strengthening of the $1 exchange rate. However, there was a KRW 50 billion decrease due to volume decline and expansion of North American sales and ASP increase offset by incentive increase resulted in a negative total mix of KRW 21 billion, resulting in a 2.3% decrease in operating profit. Our Q1 cost of goods sold ratio recorded a 0.1 percentage point decrease year-on-year to 79.3%. SG&A increased by 17.9% year-on-year to KRW 4.8 trillion due to increase of labor and provisioning costs. Non-operating income increased by 16.5% year-on-year to under 17 billion won due to increases in equity method income and decreases in interest costs associated with reduced borrowing.
Reflecting discontinued operations losses, net profit decreased by 1.3% year-on-year to KRW 3.4 trillion, affected by the decrease in operating profit. That includes the presentation of the Q1 2024.
Moving on, we will have Hyundai Motor Company's Head of Planning and Finance Division, Senior Vice President Seung Jo Lee. Good afternoon.
I am Seung Jo Lee, SVP of HMC's Planning and Finance Division. Let me share the Q1 business results for 2024, the performance outlook, and Q1 dividend plan. In Q1 of 2024, despite wholesale slightly decreasing due to the retooling of lines in domestic plants and temporary shutdowns, favorable exchange rates, regional mix in advanced markets, and improvements in the product mix have helped HMC achieve an operating profit margin of 8.7% on a consolidated basis. First, sales volume.
EV sales are continuing to slow in 2024 with EV demands weakening from the latter half of 2023. This has led to a significant decrease in EV sales year-over-year. However, we are maintaining stable sales and profits by flexibly responding to market changes by utilizing our existing lineup of green vehicles, including hybrids and plug-in hybrids. Despite having weak demand in the domestic markets, we are continuing to deliver solid growth in key markets such as the U.S., Europe, India, etc. Next, operating profits. The operating profits for 2024 1Q is KRW 3.6 trillion, and the operating profit margin is 8.7%. As mentioned, we saw the continued effects from the product mix improvement. SUVs increased 5.2 percentage points year-over-year to 60.6%, reaching an all-time high of SUV share in a quarter.
Genesis has also increased 0.5 percentage point year-over-year, continuing to be a high-margin vehicle and contributing significantly to our consolidated operating profit. While EVs have seen a huge decline in sales volume, hybrids remain a high-margin model. Increasing by 17% year-over-year, hybrids are contributing to HMC's high profitability. We will continue to focus on high-margin vehicles' improved profitability and continue increasing our market share and boosting profitability in key markets. Let's move on to the incentives that recently heightened. The automotive market is rapidly changing due to external factors such as the downturn in EV demand, strong sales performance of hybrids, and supply chain normalization. However, we remain strong as we are able to flexibly respond and boost profitability and increase market share amidst changes in the market. Incentives are being managed in a stable manner under high profitability.
While incentives may temporarily be above the market average because of strategic decision-making, it is being managed so that it does not largely affect profitability, and we will continue to thoroughly manage the incentives. Next, I'd like to discuss 1Q dividend. With great improvements in our performance in 2023, we implemented a dividend payout ratio of minimum 25%. With stable profits in 2024, we will continue to implement an annual dividend payout ratio exceeding 25%. Considering improvements and being able to create profit, the Q1 dividend was decided at KRW 2,000 per common share, a KRW 500 increase year-over-year. Lastly, I'd like to mention the corporate Value-Up Program that is receiving the spotlight in the market. In line with our medium to long-term shareholder return policy announced in 2023, we are reviewing the corporate Value-Up Program to enhance our value.
Once we finish reviewing the program details, we will seek approval from the board of directors and announce our plans to the market. Thank you for listening.
Next, we will have Hyundai Capital's Head of Planning and Finance Division, SVP Heungseok Lee, present the 2024 1Q business results and outlook for the first half of 2024.
Good afternoon. I am Heungseok Lee, Head of Planning and Finance Division of Hyundai Capital. I will report the 2024 1Q business results and outlook for the first half of 2024. Despite seeing sustained high interest rates and unfavorable business environments, Hyundai Capital and HMG have a strong sales-finance cooperation to strengthen our auto finance competitiveness and solidify our position in the market.
As a result, Moody's raised Hyundai Capital's corporate credit rating from Baa1 to A3, and Fitch raised Hyundai Capital's corporate credit rating from BBB+ to A-, the highest level among non-bank financial companies in Korea. This has helped strengthen our procurement capabilities. I'll now elaborate on the details of Hyundai Capital and HCA. First is Hyundai Capital. 2024 1Q auto volume increased 5.4% year-over-year, and financing assets grew 4.4% year-over-year. With strengthened support for auto sales, auto finance grew and takes up 82.4% in the asset portfolio, the highest figure in 12 years. With more competitive installment products and growing lease demand for high-value models, the operating profits increased by 14.9% year-over-year. While interest expenses increased due to sustained high interest rates, bad debt expense decreased 15.2% year-over-year, and the operating profit increased 54.8% year-over-year.
Overseas, we have seen profit and loss improve in Germany and Brazil, leading to a 280.9% increase year-over-year through equity method income. As a result, we saw a 112.2% increase of net income year-over-year. In the first half of 2024, we will see delays in lowering interest rates, and we will see uncertainties in the market. However, Hyundai Capital will continue to strengthen auto finance competitiveness and make costs more efficient to increase profitability. Hyundai Capital's delinquency rate remains under 1%, and we will continue to stabilize and improve our fundamentals. Also, we will strategically expand operations in Australia with Hyundai Capital Australia and ensure we strengthen auto finance and overseas HQs. Next is Hyundai Capital America, HCA.
With continued strong demand from American consumers, we saw the acquisition rate increase 14.1 percentage points year-over-year, and auto financing volume increase by 7.6% year-over-year. Improved sales mix led by SUVs and continuous increase of ASP caused financial assets to go up by 24.2% year-over-year. The growth of assets led by new model installment plans has led to installment profits increasing 65% year-over-year and operating profit increasing 32.5% year-over-year. As the U.S. continues to hold high interest rates, the operating costs increased by 34.1% year-over-year, but the operating profits increased 5.9% year-over-year. While there are concerns over asset soundness, the share of prime customers in HCA's portfolio still stands at 90%. The market price of used cars is dropping, yet at a gradual pace.
Leased assets are less than 30% of the portfolio, contributing to stable management of residual value. In 2024, continued high inflation and political events and issues in the US is bound to lead to changes in the market, but HCA is expected to see sound asset growth. With strengthened procurement competitiveness and securing sound fluidity, we will continue our efforts to provide support for auto sales finance in the US. This is all for the presentation from finance. Thank you for attention.
This concludes our presentation. Now we will move on to the Q&A. 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. 질문을 취소하시려면 별표와 2번을 누르시면 됩니다. Now Q&A session will begin. Please press star 1, that is star one, if you have any questions. Questions will be taken according to the order you have pressed star one. For cancellation, please press star 2, that is star 2, on your phone. 처음으로 질문해 주실 분은 CGS International의 김용민 님입니다. The first question will be presented by Yongmin Kim from CGS International. Please go ahead with your question.
네, 안녕하세요. CGS 증권의 김용민입니다. 질문 주셔서 감사합니다. 저희 판매 보증비가 전년 대비 좀 큰 폭으로 증가했는데, 여기에 대해서 가장 주요한 영향을 미친 요소가 어떤 것이었고, 혹은 이번 분기에 따로 좀 부수적인 요인들이 있어서 이렇게 좀 증가가 한 것인지 궁금하고요. 그리고 두 번째로는 금융 부문의 대손 비용 감소가 있다고 언급해 주셨는데, 이게 어떤 기준에 의해서 감소가 되는 건지, 시장 연체율과 관련이 있는 건지, 혹은 다른 요소에 의해서 결정이 되는 건지 궁금합니다. 그리고 마지막으로 이익 단에서 봤을 때 믹스와 인센티브가 상쇄되었다는 거는, 이게 제가 볼 때는 믹스를 끌어올리는 차량이랑 인센티브를 많이 제공해서 팔아야 되는 차량의 세그먼트나 차종이 서로 다를 것 같은데, 이게 향후 인센티브를 포함을 했을 때 믹스 개선 통한 이익 개선이 좀 지속적으로 가능하다고 보시는지 여부도 여쭤보고 싶습니다. 감사합니다.
Thank you for the opportunity to ask a question. I'm Yongmin Kim from CGS International. First of all, my first question is about the sales assurance increase. Were there any other elements affecting this aspect, or in the Q1, were there any other subsidiary elements that affected the increase of sales assurance cost? My second question is related with the finance segment. You said that there was an improvement in terms of cost reduction, and what were the standards or the criteria? Was it related with the market default rate decrease? Lastly, my third question is related with the offset between the incentive increase and mix improvement. I believe that there are different types of vehicles that are affecting these two elements, so I would like to know what you see and how you view this aspect in the future.
네, 먼저 첫 번째 질문에 답변을 드리겠습니다. 인센티브 비용이 전 분기 대비해서 많이 올라갔고, 그다음에 전년 동기 대비해서도 많이 올라간 걸로 보이는데요. 거기에 일회성 비용은 저희가 특별히 일회성 비용을 반영한 것은 없습니다. 전년 말 대비 올라간 이유는 환율 효과 때문에 그런데, 연말 기말 3월 말 환율이 갑자기 상승하면서 외화 부채인 판매 보증 충당금 부채를 원화로 환산하면서 올라간 금액이 1,900억 정도 됩니다. 1,950억 원.
First of all, let me answer to your first question about the incentive cost. Quarter-on-quarter, there was an increase, and also year-on-year, there was an increase of the cost. Well, we see that there is one of cost issue, and there isn't specific reasons for this, but I would rather say that it was because of the FX rate issue. At the end of March this year, there was an increase of foreign exchange rate denominated liabilities, and the amount was in won denominated, the amount was KRW 195 billion.
또 설명을 드리자면, 역으로 작년 말에는 환율이 떨어졌습니다. 떨어지다 보니까 외화 부채를 평가하면서 환입하는 효과가 좀 생겼습니다. 그래서 그 차이가 역방향으로 생기면서 3분기 충당금 부채가 한 KRW 380 billion 정도가 올라가게 보입니다.
In reverse, I would view that the year-end last year, there was a reverse effect of FX rates on liabilities because in the Q3, there was a provision liability impact with the amount of KRW 380 billion.
그다음에 또 전년 동기 대비에는 전년 동기 2023년도 1분기에는 저희가 회계 기준에 따라서 충당금을 계속 재평가를 하게 돼 있는데, 2015년도에 저희가 잡았던 부식 관련 충당금이 있었습니다. 그 잔액이 좀 남아 있었는데, 그 잔액을 회계 기준에 따라서 환입을 했습니다. 그 금액이 약 KRW 300 billion 정도가 되기 때문에 사실 전년 동기하고 저희 지금 분기하고 손익을 비교해 보면 사실 한 조금, 한 KRW 60 billion 정도 전년 동기 대비 떨어지는데, 이 판매 보증 충당금 환입 효과를 제외하면 전년 동기보다는 손익이 개선됐다고 볼 수 있습니다.
Also, compared to the Q1 last year, in accordance with the accounting standards, there were allowances that were reevaluated. So the residual value was about KRW 300 billion of writeback. So if we compare the profit and loss year-on-year, there was an impact of about KRW 60 billion decrease. So if we compare this in the amount of the writeback for the incentive cost year-on-year, then there will be actually the reverse effect.
두 번째 질문에 대한 답변은 이형석 전무께 부탁드리겠습니다.
네, 현대캐피탈 재경무부장 이형석입니다. 두 번째 질문, 대손 비용 증가한 사유에 대해서 대손 비용 감소한 사유에 대해서 설명드리겠습니다. 시장 환경보다는 현대캐피탈의 자산 포트폴리오가 더욱 안정화되었기 때문인데요. 앞서 설명드렸던 자동차 금융 비중이 전년 동기 말 80.2%에서 82.4%로 2.2% 포인트 증가하였습니다. 자동차 금융의 퀄리티가 non 자동차 금융 비중에 비해 자동차 비자동차 금융 사업에 비해 좋다 보니까 전체적으로 자산 포트폴리오가 우량해졌고, 결과적으로 30일 이상 연체율은 전년 동기 1.12%에서 0.91%로 감소하여 이에 따라 대손 비용이 감소하였습니다. 감사합니다.
Let me answer to your second question. I'm Heungseok Lee, Hyundai Capital. About the provisioning cost increase, I would say that it is not related with the market environment, but rather it is because that our asset portfolio is more stabilized because we are increasing our automotive segment portion from 80.2%-82.4% this year, which is up by 2.2 percentage point year-on-year. So in the finance segment, rather than finance segment, the automotive segment is highly profitable. So that's why we are stabilizing and also strengthening our asset portfolio. And in terms of the default rate as well, more than 30 days is being seen, and year-on-year, we are seeing the ratio from 1.2%-0.91% increase.
세 번째 질문에 대해서 말씀드리겠습니다. 저희가 인센티브 레벨이 저희가 계획했던 것보다 조금 상승하고 있는데, 저희가 관리할 수 있는 범위 내에 있다고 말씀드렸습니다. 그거는 전체적인 인센티브 레벨을 말씀드리는 거고요. 저희가 볼 때는 차종별 믹스로 볼 때는 SUV나 승용, 하이브리드 같은 판매 차종은 계획보다 인센티브가 더 적게 쓰고 있습니다. 전기차 쪽에서 인센티브를 저희가 지금 시장에서 수요가 급격히 감소하면서 거기에 대응하기 위해서 인센티브 레벨이 높다 보니까 전체적으로 인센티브가 계획보다 조금 상승하는 그런 추세를 보이고 있는데요.
Let me answer to your third question about the incentive level because we are seeing the higher number as of now, but it's within our manageable level overall. If we see the different car segments, including SUV, passenger vehicles, and hybrid, the incentive level is actually lower than our plan. In terms of EV, the incentive level is higher. Again, we are saying that it is within the manageable level. Overall, because of the mix between these two different segments of vehicles, it seems like the incentive level is a little bit higher.
그래서 앞으로도 이 추세는 당분간은 좀 이어질 거라고 보고 있고요. 그래서 SUV 판매 비중을 계속해서 늘릴 거고, 그다음에 하이브리드, 전기차보다 상대적으로 수익성이 내연기관의 거의 동등 수준인 하이브리드의 판매 믹스를 늘려가면서 EV의 믹스는 조금 더 줄여가면서 전체적으로 인센티브 레벨은 저희가 관리하는 범위 내로 들어올 수 있도록 하겠습니다.
I believe that this trend will continue for the time being. In the meantime, we're going to increase the portion of SUV, which is highly profitable, and also between hybrid and EV, which is for a hybrid, the profitability is higher, which is equivalent to the level of ICE. We're going to increase the portion of hybrid. I'm going to continue to monitor the mix between these two different segments. We're going to reduce the portion of EV as well. Again, I'm highlighting that the incentive level is within our management level.
EV에 관련해서 portion을 저희가 조금 내리겠다고 한 게 전체적인 market share는 저희가 유지하는 전략을 계속해서 가져갈 겁니다. 그런 부분에 이해와 혼동이 없었으면 좋겠습니다.
I would like to clarify that I mentioned we will reduce the portion of EV, but it's within our portfolio, not reducing our market share in the market. So our market share of EV will be continued to be maintained.
네, 다음 질문 받겠습니다.
Next question.
다음으로 질문해 주실 분은 메릴린치 증권의 황경재 님입니다. Your next question will be presented by Kyeongjae Hwang from Merrill Lynch Securities. Please go ahead with your question.
네, 안녕하세요. 메릴린치 증권 황경재입니다. 저는 이번 1분기 실적에 매출 총이익, 그다음에 그로스 마진에 대해서 관심이 있는데요. 일단 20.7%로 전 분기, 전년 동기 대비보다 지금 생산이 감소했음에도 불구하고 높은 숫자가 나온 게 인상적입니다. 말씀해 주셨던 믹스 효과에 대해서 충분히 인지하고 있고요. 그런데 이제 좀 최전위 흐름 입장에서 봤을 때 하이브리드의 믹스가 올라온 임팩트와 SUV 임팩트, 그리고 지역적 믹스 감안했을 때 북미 비중 확대된 것들이 이제 각각 얼마만큼의 영향을 주고 있고 앞으로 줄지에 대해서 이제 판단이 필요한데, 제가 여쭤보고 싶은 부분은 정확한 수치를 이제 말씀해 주시는 건 조금 어려울 수도 있겠으나 작년 하반기 추세랑 비교를 했을 때 1분기에 현재 미국 쪽 마진율이나 수익성이 전반적으로 유사한 수준이든 혹은 더 개선되고 있는 모습인지가 궁금하고요.
두 번째는 hybrid 쪽의 영업이익률이 지금 최근에 이제 저희가 update 받은 하반기 숫자 대비해서 봤을 때 더 개선세가 보이고 있는지가 궁금하고, 마지막으로는 Hyundai Capital America website를 가면 저희가 이제 그 delinquency rate는 저희가 이제 확인을 할 수가 있는데, 최근에 이러한 좀 안정적인 portfolio를 유지할 수도 있는 배경 중에서 prime customer의 비중이 혹시 최근에 올라오고 있는지 확인 부탁드리겠습니다.
Good afternoon. I'm Kyeongjae Hwang from Merrill Lynch Securities. I have three questions today. The first one is regarding your performance in the 1Q of 2024. You have an impressive gross margin of 20.7%, and I believe that it is because of hybrid mixes increase, SUV mixes, and regional mix improvement. If you compare that to last year, the second half of last year, do you think that it has improved in the US in terms of profit margins and profitability, or do you think it is similar? My second question is about the hybrid profit operation margin.
I would like to see if it has improved from the second half of 2023. My third question goes to HCA. If you go to the HCA website, you can check the delinquency rates there. I would like to know the background of why the portfolio has improved. Is it because you have more prime customers, or is it something else?
첫 번째 질문에 대해서 말씀드리겠습니다. 첫 번째 질문에서 미국의 어떤 마진율이 작년 하반기 추세와 비교했을 때 어떻게 되고 있는지에 대해서 여쭤보셨습니다. 작년 하반기 대비해서 아까 모드에서 말씀드렸다시피 미국에서의 어떤 전기차 판매나 이런 쪽과 인센티브 레벨은 다소 올라가고 있지만, 저희가 미국에 하는 수출 물량이 늘면서 환율 효과가 더 나고 있습니다. 그래서 그 부분을 상쇄하고 있기 때문에 현재 미국의 마진율은 전년 하반기 대비해서 비슷한 수준이나 소폭 개선되고 있다고 볼 수 있습니다. 그다음에.
Let me answer your first question regarding the profit margin rate of the U.S. You asked about the comparison between 1Q of 2024 and the second half of 2023. Yes, we have seen an incentive increase in EVs, but we have also seen an increase in exports to the U.S., and we are seeing more favorable conditions in the FX rate as well, which is why we are seeing an offset. We can say that our margin rate is similar to the second half of 2023 or is slightly better.
하이브리드의 허용 이익률 역시 하반기 대비해서는 저희가 환율 효과라든지, 그다음에 원자재가가 지금 하락하고 있는 추세에 있습니다. 그래서 1분기에도 원자재가가 전년 대비해서 하락을 하고 있고, 특히 전기차에 들어가는 리튬이라든지 이런 원소재 하락이 지금 이어지고 있습니다.
Yes. Also, for hybrids, our operating profit margin is similar because of the FX exchange rates. And also, we are seeing a decrease in raw material prices, especially in lithium for EVs.
아시겠지만 원소재가 떨어진 거는 한 분기 정도가 밀려서 반영이 되고 있습니다. 그래서 2분기에도 이 추세는 계속될 거로 저희는 예상을 하고 있고요. 그 금액은 상당한 수준이 될 거라고 저희는 예측하고 있습니다.
As you may be well aware, the raw material prices decrease will be reflected in the next quarter, and I believe that this trend will continue onto the next quarter and 2Q.
세 번째 질문, HCA 질문은 이형석 전무께 부탁드리겠습니다.
Yes. The third question will go to VP Heungseok Lee from Hyundai Capital.
네, HCA 연체율이 안정화되고 있는 거의 주된 사유로 말씀하신 대로 프라임 고객 비중이 증가하였기 때문입니다. 간단하게 숫자를 말씀드리면 2020년에 80%, 2022년에 83%, 올해 1분기에는 89%까지 지속적으로 상승하여서 연체율 안정화에 크게 기여하고 있습니다. 이상입니다.
Yes. To answer your third question, yes, you're correct. We are seeing a stable delinquency rate because of an increase of prime customers. If we look at the numbers, in 2020, we had 80% of prime customers. In 2022, 83%. And in the Q1 of 2024, we have reached 89%, which has contributed greatly to reducing and stabilizing our delinquency rate.
다음 질문 받겠습니다.
Next question.
다음으로 질문해 주실 분은 JP모건 애셋매니지먼트의 Theodorous Hadiwijaja 님입니다. Your next question will be presented by Theodorous Hadiwijaja from JP Morgan Asset Management. Please go ahead with your question.
Yeah. Thank you very much for the call. I have three questions. So the first one is in regards to the recent news about UAW getting approval at one of your peers in the U.S., in the southern state. How do you think that may impact your operation in the U.S.? And then the second one is it seems that in the U.S., your mix continues to improve despite the concerns on higher rates and softening economy. So do you see that the trend will be sustainable? And the third question is what was your net cash position for the auto division as of the end of Q1? Thank you.
안녕하세요. 질문 주셔서 감사합니다. 저는 JP Morgan Asset Management의 Theodorous Hadiwijaja입니다. 첫 번째 질문 드리겠는데요. 총 세 개 질문이 있습니다. 첫 번째는 미국 노조 UAW 관련해서 글로벌 피어들과 대비했을 때 이로 인한 영향에 대해서, 미국에서의 비즈니스에 대한 영향에 대해서 어떻게 보시는지 궁금하고요. 두 번째 질문의 경우에는 미국에서의 믹스 개선으로 인해서 계속해서 경기가 안 좋음에도 불구하고 좋은 퍼포먼스를 보이고 있습니다. 이 같은 결과가 지속 가능한 것인지 궁금합니다. 그리고 세 번째 질문으로는 자동차 부문의 순현금 포지션은 현재 어떻게 되시는지 궁금합니다.
Yeah. Hi. Good afternoon. This is JaeHwan Kim, head of IR. Thank you for your questions. With regards to your first question about the UAW, yes, we have seen the news about the UAW approval in one of our peers in the southern part. As of now, as far as we know, there are no plans yet of any UAW formation at our firm. But nevertheless, from a salary perspective, of course, the previous UAW increases in the wages have definitely had some impact on our overall. But the overall labor cost for our U.S. operation is relatively small, so it's not going to be very meaningful from that angle.
네. 안녕하세요. 그다음입니다. 첫 번째 UAW 관련해서 질문을 해주셨는데요. 답변 드리겠습니다. 네, 맞습니다. 저도 뉴스에서 확인을 했는데 저희 글로벌 피어들, 미국에서 비즈니스 하고 있는 그쪽 회사들에게 영향이 있다라는 걸 알게 되었는데요. 저희로서는 현재 저희 회사에는 영향이 없을 것으로 보이고 UAW 설립의 움직임은 보이지 않고 있습니다. 당연히 임금에도 영향이 있을 수는 있겠지만 그것이 유의미한 영향은 아닐 것이라고 그 금액은 소폭일 것이라고 생각합니다.
Your second question with regards to the improvement in the mix. Yes. I mean, as you know, several years ago in the U.S., our SUV mix was about 50% or so. Now we are at about 75%-80%, which is pretty much in line with the industry average. We do see the mix improvement in the sense of that we will continuously increase our higher proportion of the SUVs like the Genesis. So we do see that kind of trend sustaining over the next several years going forward.
네. 두 번째 질문은 미국 내에서의 저희 믹스의 개선에 대해서 질문해 주셨는데요. 몇 년 전만 해도 저희 미국 내 믹스는 한 50% 수준이었습니다. 이제는 미국 지역이 저희한테 차지하는 비중이 75%-80%가 되고 있고요. 이 업계의 평균 수준으로 저희가 보고 있습니다. 계속해서 이 믹스 개선 추세는 이어질 것으로 보고 있고, 그 주역은 SUV나 또 Genesis 같은 분야에서 있을 것으로 보입니다. 다시 말씀드리지만 이 같은 추세는 지속 가능할 것으로 보이고 점점 더 좋아질 것이라고 생각합니다.
Your final question was on the net cash position. Ex-finance in the Q1 of 2024 was about KRW 16 trillion, which it slightly came down over the previous quarter of about KRW 17 trillion.
네. 순현금 포지션 자동차 부문에서 질문을 해주셨습니다. 2024년 1분기 기준 KRW 16 trillion 기록하고 있고요. 지난 분기 대비해서는 소폭 감소한 KRW 17 trillion이었던 지난 분기 대비해서는 감소한 추세를 보이고 있습니다.
다음 질문 받겠습니다.
Next question, please.
다음으로 질문해 주실 분은 삼성증권의 임은영 님입니다. Your next question will be presented by Eun-young Im from Samsung Securities. Please go ahead with your question.
예. 안녕하세요. 삼성증권 임은영입니다. 저는 두 가지 질문을 드리고 싶은데, 오늘 인센티브 질문이 좀 많기는 한데요. 아까 전기차에 대해서 인센티브가 계획 대비 조금 많이 지출되고 있으셔서 개수를 좀 줄인다고 말씀을 하셨는데, 지금 다음 분기는 아니지만 4분기에는 신공장이 미국에서 가동되기 시작하고 내년에도 또 울산 전기차 공장 가동되기 시작하시잖아요. 근데 내년까지도 사실 전기차 수요가 확 좋아지기는 조금 어려운 상황인 걸로 보여지고, 그러면 이 인센티브 레벨이 전기차 신공장이 돌아감에 따라서 계속 올라가는 추세로 저희가 봐야 되지 않을까요? 그러면 이 전체적인 손익 관리를 어떻게 하실 수 있는지에 대해서 좀 의견 부탁드리고요. 두 번째는 시장에서 아무래도 밸류업에 대해서 굉장히 관심이 많고 이번 실적에서도 되게 기대를 했는데 검토 중이라고 말씀을 하셨으니까, 이 검토의 방향성이 배당 쪽에 중점을 두고 계신지 아니면 자사주 매입 소각 이런 쪽에 포커스를 두고 계신지, 아니면 전체적인 밸런스 측면에서 얼마 정도의 리턴을 하겠다 이런 계획하에 움직이고 계신지, 그리고 이게 시점을 특정하시진 않았지만 저희가 6월 정도에 CEO 인베스터 데이를 하는 걸로 저희 알고 있는데요.
그때쯤 발표한다라고 저희가 생각을 하면 될까요? 감사합니다.
Hello. I am Eun-young Im from Samsung Securities. I have two questions today. The first one is about the EV incentives. You mentioned that you are seeing an increase in EV incentives and you're going to decrease the number of units. But I know that this year you have plans to start operations in HMGMA and also next year for the Ulsan EV plant. I know that the demand won't significantly increase until the next year. So do you think that increased incentives will continue in this trend? Do you think that you are the incentives are in a control or management state? Second is about the value-added project. I know that this is value-up project, sorry. It's a very hot topic, and I know that you said that you are reviewing the value-up project.
Can you tell us a little about the direction that you're headed towards, maybe about the dividends? Do you think that it will affect it will be regarding the treasury stocks, or do you think that we will buy back or see cancellations of it? I know that in June that we have the CEO Investment Day. Do you think that you will announce your plans then?
첫 번째 질문에 대해서 말씀드리겠습니다. 저희가 4분기, 내년 10월 정도 아니면 연말 정도에 HMGMA가 가동할 예정입니다. HMGMA가 가동을 하면서 전기차가 생산이 되면 전기차 판매 비중이 높아지면서 그에 따른 인센티브 레벨이 올라가지 않느냐 이렇게 우려를 하셨는데요. 저희가 지금 HMGMA 공장을 전기차 전용 공장에서 하이브리드도 생산할 수 있는 공장으로 지금 시설 투자를 할 예정입니다. 그래서 전기차 물량뿐만 아니라 지금은 하이브리드 물량이 많이 늘어나고 있는 추세이기 때문에 거기에 대응하기 위해서 하이브리드 물량을 투입할 수 있도록 공장 설비를 추가할 예정입니다. 그리고 또한 HMGMA가 가동을 하게 되면 저희 인센티브로 쓰고 있는 IRA 보조금에 대한 $7,500 이 부분에 대해서도 저희가 그 부분을 받을 수 있기 때문에 인센티브 레벨이 지금보다 올라가지는 않을 거로 생각을 하고 있고요.
Yes. To answer your first question, yes, we will be operating the HMGMA maybe in the fourth Q or in October. You mentioned concerns about the incentive levels being heightened. HMGMA is not an EV dedicated plant, and we will also be producing hybrids as well. We're currently investing in the facility, and also we're installing new equipment to operate HMGMA with hybrids. If we operate HMGMA, we will be able to receive the $7,500 tax credits from IRA, and that will not affect an increase in our incentives.
하이브리드 관련해서는 저희가 시스템 관련해서도 저희가 지속적인 투자를 하고 있습니다. 그래서 저희가 중형하고 대형 하이브리드 시스템만 갖고 있었는데 소형 하이브리드 시스템까지 지금 개발에 들어가 있고요. 그러면 전 라인업에 하이브리드를 장착할 수 있는 그런 시스템을 구비할 예정입니다.
Yes. For hybrids, we are also investing in the systems. We only had systems for large and midsize hybrids, but we are also trying to invest in compact-size hybrids as well, and that will allow us to have systems for all size SUV hybrids.
두 번째 질문에 대해서 말씀드리겠습니다. 저희도 투자가 NDR 같은 것을 통해서 밸류업 프로그램에 대해서 기대가 적지 않다는 것을 알고 있으며 지금은 다양한 의견을 수렴 중에 있습니다. 아직 정부의 정확한 가이드라인이 나오지 않았기 때문에 정부에서 상반기 중으로 발표를 하겠다고 했는데 그거하고 상관없이 저희는 계속해서 검토를 하고 있는 중이고요. 상반기에 상세 계획이 나오면 그거에 맞춰서 저희 계획을 정교화시켜서 이사회 승인을 받은 후에 시장과 소통하도록 하겠습니다. 정확한 시기를 지금 말씀드리기는 좀 곤란한 것 같습니다.
Yes. To answer your second question, we do understand the excitement for the Value-Up Program. We are listening to a lot of voices, but since the government has not provided us a detailed guideline, they said that they're planning to in the first half of this year. We're still undergoing reviews, and if there is a detailed guideline set forth by the government, we will also come up with a concrete plan, and we will seek approval from the BOD. Only then can we really discuss it and announce it to the market. As for an exact date, it's very difficult to set the exact date as of now.
시간 관계상 마지막 질문을 받도록 하겠습니다.
This will be the last question.
마지막으로 질문해 주실 분은 한화투자증권의 김성래 님입니다. The last question will be presented by Seung-rae Kim from Hanwha Investment and Securities. Please go ahead with your question.
네. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 한화투자증권의 김성래고요. 4페이지에 있는 글로벌 도소매 판매 현황 관련해서 좀 질문드리고 싶은데, 최근에 사실 지난해 말만 하더라도 미국이나 유럽, 어떻게 보면 우리의 주력 시장이라고 볼 수 있는 이쪽에서의 어떤 판매 수요가 산업 수요가 좀 낮은 한자리 수 정도로 좀 꺾일 것이다라고 봤는데, 생각보다 그보다는 그래도 좀 견조하게 수요가 좀 잡히고 있는 것으로 확인이 됐는데요. 그런 측면에서 봤을 때 지금 동사의 어떤 유럽 권역 그리고 북미 권역에서의 이런 판매량이 그래도 도매 같은 경우는 잘 견조하게 나오긴 했습니다. 소매 이런 부분들을 하고의 차이가 좀 있다 보니까 향후에 이런 부분들이 어떤 전체적인 물량에 대한 감소, 그리고 이것들이 마켓 쉐어를 우리가 저해시키는 그런 요인이 되지 않을까라고 우려가 좀 되거든요. 유럽 같은 경우도 사실은 지금 스텔란티스라든가 폭스바겐의 물량 증가세가 견조하게 1분기에 나타났고, 북미 권역 같은 경우도 사실은 일본 업체들이 하이브리드 중심을 굉장히 약진하고 있기 때문에 거기에 대한 우리의 어떤 대응 전략이 무엇인지 좀 더 구체적으로 알고 싶고요.
어떻게 보면 이게 하이브리드 전략하고 좀 더 연계가 될 것 같은데, 어떻게 보면 지금 보면 하이브리드의 물량이 견조하게 늘어났긴 했습니다만, 전체적인 하이브리드의 산업 수요 대비해서 산업 수요의 증가세 대비해서 동사의 1분기 증가세는 한 13% 정도 증가된 걸로 보이는데요. 이런 것들이 향후에 어떻게 좀 더 확대가 될 수 있을 것인지, 어떻게 보면 글로벌에서 하이브리드를 운영하고 있는 업체가 동사를 포함해서 몇 업체가 없기 때문에 굉장히 큰 수혜를 입을 거라고 기대를 했는데, 생각보다 그 수혜가 적지 않은지라는 그런 우려도 있거든요. 여기에 대한 답변을 부탁드리겠습니다. 감사합니다.
I'm Seung-rae Kim of Hanwha Investment and Securities. Thank you for the opportunity to ask a question. I would like to go back to page four about the global sales status. Last year end, we thought that in the U.S. and Europe market, where are the major markets for HMC, we expected the demand will slow down a little bit. Rather than that, we saw that the solid demand is continuing. In that aspect, in those areas of EU and North America, how do you view the sales volume going forward? In North America, as of now, we see the very solid figures. In terms of the retail figures, there is a little bit of gap. In the future going forward, how do you view the overall volume, and would there be any impact on the market share as a whole?
Because I have a little bit of concern about this. Also in the EU market, especially Volkswagen has seen an increase of their sales volume in the Q1. Also in the North American market, the Japanese OEMs are expecting to increase their hybrid vehicles. So what are your strategies to respond to this market situation? Along with this, in terms of the hybrid strategy, I think that your number is pretty solid. But compared to the industry level and industry demand level, Q1 result is about 13% increase for HMC sales number. We think that it's going to be increased in the future. Also for the global players, I think that the benefits from this market will not be so large for HMC compared to other hybrid makers. What do you think about this?
첫 번째 질문에 대해서 말씀드리겠습니다. 먼저 미국 시장에 대해서 말씀을 드리면, 1분기 도매 판매는 전년 대비 9.7% 증가한 240,000대, 소매 판매는 0.7% 증가한 200,000대를 기록했습니다.
First of all, let me touch upon the U.S. market. In the Q1, for wholesale, the year-on-year number is increased by 9.7% to 240,000 units. For retail, it increased by 0.7% to 200,000 units.
점유율로 따지면 지금 5.3%, year over year로 0.2%포인트 감소를 했는데요. 이 추세를 보시면 2024년, 그러니까 올해 3월 점유율만 따지면 5.7%입니다. 이 성장세가 계속 유지될 것으로 저희는 보고 있고요. 그러면 전체 마켓 쉐어, 저희가 계획했던 마켓 쉐어를 달성할 수 있을 것으로 예상을 하고 있습니다.
In terms of the market share, it is 5.4% and a little bit of decrease, which is 0.2% year-on-year. However, if you see the trend, as of March this year, the market share is actually 5.7%. We expect that this trend of growing, this number, is continued. I think that it is possible that we can meet the target for the market share in the U.S. market.
지금 미국 시장에 싼타페하고 투싼 페이스리프트가 출시가 될 겁니다. 싼타페는 지금 도매를 하고 있는 수준이기 때문에 도매가 소매로 이어지니까 시간이 좀 걸릴 것 같고요. 그게 2분기부터는 소매 판매로 이어질 거기 때문에 우려하시는 그런 도매와 소매의 격차로 인한 재고라든지 그런 부분에 대해서 우려하시는 상황은 벌어지지 않도록 저희가 관리를 잘 하겠습니다.
In terms of the U.S. market, we are seeing pretty solid growth in terms we will be seeing pretty solid growth in Santa Fe and Tucson facelift, which is going to be launched sooner or later. So I think that from the Q2, from wholesale for these vehicles, it will be lead to retail. So I think that you don't need to worry about the trend or the inventory level because of the difference between the wholesale and retail.
유럽 시장도 역시 마찬가지로 저희는 생각을 하고 있는데요. 유럽에도 지금 싼타페가 본격적으로 출시가 되는 게 3월 달 정도에 출시가 됩니다. 신형 싼타페, 그다음에 유럽에서 가장 잘 팔리고 있는 투싼 페이스리프트, 이런 부분이 런칭이 된다면 그 부분에 대해서 소매 판매가 도매하고 소매 판매의 갭이 줄어들 것으로 예상을 하고 있습니다.
In the European market as well, we see the similar trend, and we have the same thought because in March, the all-new Santa Fe will be launched. Also the Tucson facelift as well will be launched. Then the gap between the retail and wholesale will be reduced.
마지막으로 질문 주셨던 게 하이브리드 판매 확대 전략인데, 저희가 하이브리드 판매가 1분기로 보면 97,000대, 98,000대 정도를 했습니다. 이게 전년 대비해서 17% 성장을 하는 추세, 성장을 했고요. 그다음에 사업 갭은 저희가 28% 성장한 480,000대 수준, 전년 대비 100,000대를 증량을 했습니다. 근데 시장에서는 지금 하이브리드를 더 요구를 하고 있는 상황입니다. 저희가 공급을 최대한 할 수 있도록 여러 가지로 다각도로 검토를 하고 있는 중입니다.
On your last question about the high-risk strategy, yes, we are continuing to expand our hybrid volume. In the Q1, the sales unit was 97,000, and year-over-year, it was an increase of 17%. We're going to increase that number to 480,000 units, increased by 28%, and that is our business plan. Year-over-year number, the figure will be increased by 100,000 units. Since the market requests more demand and volume from our company, we will continue to increase our supply for hybrid models.
참고로 말씀드리면, 내수에서 미출고된 싼타페 하이브리드 물량만 14,000대 정도가 저희가 지금 있습니다. 저희가 공급을 다 못 해주는 상황인데요. 이런 공급 제약을 해소하기 위해서 다각도로 노력을 하고 있습니다.
For your reference, in the domestic market, the number of the vehicles that are on the backlog is 14,000 units. We are trying really hard to meet the market demand.
이것으로 2024년 1분기 현대자동차 실적 발표 컨퍼런스 콜을 모두 마치겠습니다. 경청해 주셔서 감사합니다.
This will conclude the Q1 earnings result of HMC. Thank you for listening.
추후 궁금하신 사항은 현대자동차 IR팀으로 연락 바랍니다. 경청해 주셔서 대단히 감사합니다. If you have any questions, please contact Hyundai Motor Company IR team. Thank you very much for your attention.