Ladies and gentlemen, welcome to the KT&G 2023 Q3 Earnings Report Conference Call. We will begin the call with KT&G's presentation and then move on to Q&A. Anyone who wishes to participate in the Q&A session, please press the asterisk sign and the number 1 . Now we will begin KT&G's presentation. Ladies and gentlemen, I am Kate Park, Head of Investor Relations at KT&G. Thank you for attending the KT&G 2023 Q3 Earnings Report Conference Call. Please allow me to first introduce our management in attendance today. KT&G Chief Strategy Officer, Jin-han Kim. KT&G Chief of Marketing, Sung-sik Park. KT&G Chief of Real Estate Business, Kwang-il Park. Chief of Global Business, Jae-young Cho. Chief of NGP, Wang-seob Lim. Head of Strategy and Planning, : Young-chan Yoon. Head of Finance, Yongbum Kim. And finally, Chief of Strategy at KGC, Kyu-bum Lee.
Please be advised that the numbers we are about to announce today are yet to be audited by our outside auditors and are subject to change in the auditing process, and any forward-looking information and numbers mentioned in the conference call may not correspond to the actuals. Now allow me to welcome Mr. Jin-han Kim, CSO of KT&G, to share with you our 2023 Q3 results.
Ladies and gentlemen, thank you for attending this call despite your busy schedules. This is Jin-han Kim, CSO at KT&G. I will begin today's presentation with major items of our consolidated earnings and move on to the numbers for each business segment. Beginning with the key takeaways of our Q3 results.
In the Q3 , driven by revenue growth in the tobacco and real estate businesses, we reached record high quarterly revenues, and our operating profit also grew year-over-year, despite continuing cost headwinds as we further improve our revenue mix. Especially in global cigarettes, simultaneous growth in export and subsidiary volumes, combined with increased revenue across high ASP markets and pricing, led to dramatic profit growth, hitting the growth trifecta of volume, revenue, and operating profit. Our NGP business continued on with its robust stick volume growth. Specifically for the global business, expanded penetration within launched markets led to higher stick revenue within the mix and in turn, improved profitability.
Also in the quarter, to enhance shareholder value, we purchased 3.47 million treasury shares from August 4 to September 22, and immediately canceled them after acquisition to reduce 2.5% of our total outstanding shares. KT&G will continue to do its utmost to maximize shareholder value going forward. Moving on to Q3 consolidated results for the group. Our Q3 top line, driven by higher revenues in tobacco and real estate, grew by 4% to reach KRW 1.6895 trillion. In terms of our Q3 bottom line, despite continued cost headwinds caused by global inflation, top-line growth and improved revenue mix in tobacco led to a 0.3% increase in operating profit, standing at KRW 406.7 billion.
Net income for the quarter was impacted by currency fluctuations, leading to reduced valuation of our assets in foreign currency, seeing 28% YoY decline to KRW 333.3 billion, and earnings per share at KRW 2,699. Q3 EBITDA saw a 1.7% increase to KRW 467.5 billion, with EBITDA margins at 27.7%. Now I will go on to reasons behind the movement in our earnings. While organic volume growth and improvements to the revenue mix in tobacco was an upside by KRW 78.8 billion, cost increase due to global inflation and unfavorable currency movement diluted the profit.
In health functional food, we saw a KRW 10.3 billion decline, but with improved profits in real estate and other businesses by KRW 9.8 billion, consolidated operating profit rose by KRW 1.1 billion. Let us go into the details of each business segment. Starting with the tobacco business. Tobacco revenue for Q3 rose by 3.1% to KRW 972.7 billion, as global cigarettes saw an uptake in revenue for the quarter. Operating profits saw aggravated cost headwinds due to a surge in material prices, including leaf tobacco and unfavorable currency, but still grew by 0.6% YoY to KRW 269.4 billion.
Meanwhile, the contribution of international business within overall tobacco expanded by 4.9 percentage points to 57.9%, thanks to the combined growth of overseas NGP sticks and cigarettes. Breaking down the tobacco business into segments. First, on domestic cigarettes. Q3 domestic CC sales was impacted by a contracting market volume, inching down by 2.1% YoY to 10.82 billion sticks. KT&G share of market overcame the aggressive new launches from competitors intensifying the competition in the quarter, thanks to rollout of our new products, catering to consumer needs, to see a 1.6 percentage point increase, reaching 66.8%, which is the highest in 15 years since 2008.
Q3 revenues were impacted by a 72% increase in high ASP duty-free channel sales, partially offsetting the drop in volume with a 0.3% YoY decline, standing at KRW 448.1 billion. Moving on to global cigarettes. With joint growth in export and subsidiary volumes, total global cigarette volumes gained by 20.1% to 14.82 billion sticks. Thanks to the volume growth, revenue also grew 26.3% year-over-year to KRW 321.6 billion. Export revenues benefited by stronger contribution from high ASP markets in revenue, along with effects from pricing, to show a revenue growth more robust than volume growth, rising by 38.8% to KRW 173.3 billion.
For subsidiaries, the expansion of distribution coverage in major markets, including Russia and Indonesia, led to both volume growth and with pricing strategies adding to the increase, revenues grew by 14.3% to KRW 148.3 billion. Next, on NGP. Total NGP stick volumes climbed to 3.48 billion sticks, which is an 18.2% increase than the previous year. Domestic NGP revenues saw a surge in sales, driven by an expanding market, by 12.5% to KRW 135.9 billion. However, global NGP revenues were still impacted by unfavorable comparison to the high volume of devices in the previous year during the supply chain disruptions, seeing a YoY decline, and overall NGP revenue for the quarter was down by 16.1% to KRW 194.8 billion.
Allow me to elaborate further on the domestic and international NGP numbers. Domestically, the market penetration of NGP continued in the quarter with higher demand for the category, and Q3 penetration rate was up 2.3 percentage points at 19%. Q3, KT&G stick market share was 45.9%, maintaining leadership in the market despite more product launches and aggressive marketing activities by competitors. For global NGP, as consumer base expands within launched markets, stick volumes grew 22.2% year-over-year. We expect global market penetration to expand even further going forward, as well as improvements to profitability, driven by higher contribution of sticks in the revenue mix. Moving on to health functional food.
In HFF revenues for the quarter, on top of the recovering duty-free sales, we saw stronger revenues from China and the US, but this was more than offset by a stagnant domestic HFF market, leading to lower revenues for Korea and reduced revenues in other markets, totaling to an 8.2% decline YoY in revenue to KRW 418.2 billion. In the bottom line, as we expand marketing investment for the global market, mainly in China and the US, profits were down 14.5% YoY to KRW 60.7 billion. Looking at some numbers for domestic and global revenue. In the domestic business, with increase in inbound and outbound tourists and partial recovery of Chinese tourist demand, indirect channel revenues that include duty-free saw an increase.
While lower level of disposable income due to inflation and changes to purchasing behavior for the holidays continued to suppress market demand, leading to a drop in our domestic revenue by 6.5% at KRW 349.9 billion.
In the global business, as I focus on online based marketing, various food and core markets, China and US revenues grew, while revenues in other offline based markets like Japan and Taiwan drove down overall revenue. Lastly, on our real estate business. Our Q3 real estate top line benefited from higher revenue recognized from DMC Deok-eun , leading to growth in subsidiary revenue, which was supported by additional revenues from development projects on properties in Greater Seoul, leading to 40.3% higher top line of KRW 224.9 billion. In operating profit, the unfavorable comparison to last year due to completion of Suwon and Gwacheon SangSang PFV projects, was more than offset by higher profit contribution from new projects, including DMC Deok-eun , with a 10.4% growth in operating profit, reaching KRW 76.3 billion. Thank you.
With that, we will conclude the presentation for KT&G Q3 earnings. Allow me to introduce the fact that we will be hosting a Value Day on the 13th of November. In this event, we will be announcing our mid to long term shareholder return plans and our strategies going forward. As well as this conference call, it will be hosted in a conference call and webcasting. We ask for your participation. We will move on to Q&A.
Now, Q&A session will begin. Please press Star 1 , that is Star and 1 , if you have any questions. Questions will be taken according to the order you have pressed the number Star 2 . For cancellation, please press Star 2 , that is Star and 2 on your phone. The first question will be presented by Jung-Woo Kim from Meritz Securities. Please go ahead with your question.
Yeah, thank you very much for taking my question. I would like to ask you three questions. The first one has to do with your tobacco business. I think that we are seeing some improvement in profitability as we come into the second half of the year. Other than the duty-free channel, would like to understand as to what drivers existed that actually brought about that improvement. And also in light of the current cost base regarding the tobacco leaf, what is your projection in terms of your tobacco business profitability for the first half of next year? Because I think there is some room for us to be a little positive in terms of the future trend. Second question relates to your red ginseng business.
With the resumption of the Chinese group tourists, inbound tourists, I think we can expect to see some improvement from the Q4 , although this business had been a bit slow up until the Q3 . What do you think, are some of the levers, and do you see any signs of such levers, making that, bringing that improvement? Third question has to do with your real estate business. With the completion and the end of the Suwon development project, I would like to understand what your forecast is in terms of the revenue as well as profit from your real estate business going forward.
[Foreign language] Yeah, Marketing 본부장 박성식입니다. 그 상반기 수익성 개선에서 면세 이외에 그 기회 요인이 무엇인지, 내년에는 수익 전망이 어떻게 되는지 부분에 대해서 답변드리도록 하겠습니다. 그 면세 시장의 활성화 이후에, 저희가 3, 4분기에 그 신제품을 출시한 것들이 성공적으로 그 시장에 런칭해서요, 그 2008년 이후 MS 최고치인 66.8%를 달성했습니다. 이것이 또 하나의 기회 요인이라고 보고, 기회 요인이라고 보고 있고요.
[Foreign language] ... 내년도 전망 같은 경우에는 그 인플레이션 영향으로 수익성이 앞으로도 계속 어려울 것으로 전망됩니다. 다만 저희는 고수익 제품 및 고수익 채널 집중 육성, 고가 제품 비중 확대 등의 수익성을 지속 관리함으로써 이 어려운 난국을 타개할 생각을 갖고 있습니다. 이상입니다.
Yes, I am Sungsik Park, Chief of Marketing. Responding to your question with regards to other than the duty-free channel, what were the key drivers behind our business? And also you asked about the outlook that we have for next year's top line going forward. So aside from duty-free impact, in the Q3 , we launched a new product into the market, which was quite a bit of a success. And as a result, we were able to achieve a record high market share of 66.8%, which was the highest since 2008. I believe that to be the key driver behind the good performance that we have seen. I believe that come next year, there will still be elevated level of inflation, which will squeeze our bottom line profitability.
But as a company, we will focus on high margin channels as well as high ASP products, so that we can maximize the profitability. So in that sense, we do take on a quite positive view for the future.
[Foreign language] 네, 인삼공사 이규범입니다. 삼분기 면세 실적은, 내국인 증가와 외국인, 개인 여행객 증가로 인해서, 전년 대비 약 57% 성장하였습니다. 작년도 구월 중국인 관광객 수는, 2019년 대비해서 49% 수준에 그치면서, 중국 단체 관광 허용으로 인한 효과는 삼분기까지는 아직 미비한 상황입니다. 그래서 저희 예상으로는 사분기부터 내년까지 점진적으로 계속 확대될 것으로 예상하고 있고요. 그래서, 면세 매출 상승세를 지속적으로 저희도 예상하고 있고, 그러나 이제 변동성이 큰 시장인 만큼 다양한 시나리오를 가지고 대응을 하고 있습니다. 특히 중국 단체 관광객 유입에 대비해서 전용 제품 확대하고, 프로모션을 활성화하고, 주요 제품에 대한 안정적으로 확보하는 등 기민하게 대응하고 있습니다. 그래서 내년에 시장에도 온라인을 중심으로, 중국에 대한, 공략은 계속 확대될 예정입니다.
Yes, I am Kyu-bum Lee, Chief of Strategy at KGC. Responding to your question about the ginseng business. In terms of the increase in the inbound travelers, as well as increase the group travelers and individual FITs, we have seen increase on a YoY basis of 57.5%. But in terms of the number of Chinese tourists that have visited Korea, compared to the figure of September 2019, it was only about 49%, so not as sufficient as before. And so up until the Q3 , the impact from the allowance of the group tourists into the Korean market had not been that significant, but we believe that starting the Q4 , we will start to see some gradual improvement.
As a result, we are expecting an upward trend in top line revenue, but still we are mindful of the fact that this market has quite a bit of volatility. We have different scenarios in place, which we will flexibly use to respond to the market trend. Also ahead of potential large scale inflow of Chinese group tourists, we will expand on the dedicated or special products for these group of tourists, and also facilitate on the promotion activities and campaign, and make sure that we have ample amount of inventory for major products. We will take on a very nimble approach in responding to the market trend, and we'll continuously focus on this segment of the market, especially on the online as well.
[Foreign language] 예, 부동산 본부장 박광일입니다. 수원 사업 종료하고, 그다음에 현재 부동산 시장의 어려움 때문에, 부동산 시장의 2024년, 2025년 매출과 영업이익에 대한 우려가 있을 걸로는 충분히, 우려가 있을 걸로 생각합니다마는, 현재 저희들은, 리스크를 좀 줄이기 위한, PFV, SPC 등, 구조화 사업에 대한 지분 투자를 통한 매출과 영업이익을 좀 높이고요. 현재 안양 부지, 그다음에 천안 일산 부지의 조기 개발을 통해 가지고, 올해 이상의 어떤 성과를 달성할 수 있도록 최선의 노력을 기울이고 있습니다. 기대하시고 믿어주셔도 좋을 것 같습니다. 이상 부동산에서 말씀드렸습니다.
Yes, I am Kwang-il Park, Chief of Real Estate. Responding to your question about our real estate business. I am fully aware that there could be some concerns of our revenue and operating profit going forward for 2024 and 2025, in light of the current sluggish real estate market, as well as the fact that we have completed our Suwon development project. But at the company, in order for us to minimize the risk in terms of the structured investment for PFV and SPCs, we have increased our equity investment into these vehicles, and we will accelerate the development of the sites that are located at Anyang and Cheonan, so that we can drive further performance.
So despite the difficult headwinds that exist in the market, I can assure you that you can trust in us and look forward to good performance in the future.
[Foreign language] 다음으로 질문해 주실 분은 모건스탠리의 김혜은님입니다. The following question will be presented by Hye-eun Kim from Morgan Stanley. Please go ahead with your question.
[Foreign language] ...예, 안녕하세요. 저 세 가지 질문이 있는데요. 첫 번째는 저희 이제 관련 수출 3분기 굉장히 좋으신데, 그 지역들 그 percentage 보니까 특히 이제 중동이 굉장히 좋으셨던 것 같아요. 그래서 실제로 이제 어떤 일이 있어서 저희가 이렇게 수출 뭐 volume도 좋고 다 좋았는지, 그리고 이게 얼마나 이제 sustainable한지 다음 분기나 이제 앞으로 어떻게 보고 계신지 수출 관련해서 좀 얘기해 주시면 감사하겠고요. 그리고 말씀하신 대로 뭐 volume도 좋고 ASP도 좋으니까 이게 한 어느 정도 뭐 좀 저희한테 그 quantitative하게 코멘트를 해주실 수 있는지 그게 궁금하고요, 첫 번째로. 두 번째는 저희 NGP 국내 보면 지금 market이 계속 좀 밀려요, 올해 들어서. 그래서 경쟁 관련해서도 좀 점유율이 빠지고 있는데, 이제 Hybrid 3.0도 나오셨잖아요. 그래서 실제로 이제 NGP 국내 쪽을 좀 어떻게 이 market share 측면에서, 경쟁 측면에서 좀 타개하시려고 계획하시는지 그게 궁금하고요.
[Foreign language] 이제 세 번째는 저희 NGP 해외 같은 경우는 지금 디바이스 매출 베이스 때문에 계속 올해 좀 매출은 좋지는 않은데, 실제 이제 삼분기 지나시고 또 올해 하반기까지 보시면서 올해 좀 더 뭐 국가를 좀 애딩을 한다라던가, 아니면 좀 더 다른 뉴 프로덕트가 나온다던가, 어떤 좀 플랜이 있는지 좀 쉐어해 주실 수 있으면 감사하겠습니다.
Thank you. I would like to ask three questions. The first one has to do with your cigarette export. The Q3 numbers are quite positive, and if you look at the geographical and regional split, we see particularly the numbers from Middle East is really good. Could you explain as to the reason behind that in terms of both volume and the overall export value? I see that the figures are very good, and do you think that you will be able to sustain this trend going forward? And also, since you have very positive volume and ASP figures, can you provide us with a color as to, you know, what the amount of profitability impact in terms of, you know, quantitatively, can you share with us a specific figure? Second question is your domestic NGP business.
Your market share seems to be a bit squeezed. Like to understand, what, since you have the Hybrid 3.0 platform that you have launched, do you have any particular strategies to help you overcome the current situation in terms of domestic market share? And the third question has to do with your NGP global business. The revenue that we see from this business is not all that positive. Do you have plans to add on new markets or countries or launch new products?
[Foreign language] 네, 첫 번째, 글로벌 관련 수출 성과 관련해서 그 성장 요인 및 향후 전망에 관해서는 글로벌 본부장 조재영 전무님이 답해주시겠습니다. 두 번째, 국내 NGP의 경쟁 심화 가운데 MSD 재고 성장 드라이브 방안에 대해서는, 세 번째, 해외 NGP 관련해서 올해 국가 및 제품 확장 계획에 대해서는 NGP 사업본부장 임왕섭 전무님께서 답해주시겠습니다.
[Foreign language] 네, 글로벌 본부장 조재영입니다. 일단 먼저 이제 중동 시장 같은 경우는 작년부터 계속 출시한 신제품 출시 효과하고, 그리고 기존의 그 패스트 무빙 제품에 대한 저희가 마케팅 투자를 강화하고 있습니다. 그래서 현지 실판매가 꾸준하게 성장함에 따라서 수출 수량이 전년도에 대비해 큰 폭으로 성장이 나타났습니다. 그리고 그 이외 사업을 좀 설명을 드리면, 저희가 수출 사업이나 법인 사업 등 전체 그 해외 사업 부문에서 이제 수량 성장이 계속 좀 이어지고 있고요. 또 가격 인상 효과로도 이제 전년도비 동기 대비해서 매출액, 영업이 증가했습니다. 일단 먼저 수량 성장 부분 보면은 저희가 이제 계속 강화하고 유통 커버리지를 확대를 하고 있고, 또 공급 단가 같은 경우도 보면 저희가 현지 그 마켓 센싱 기능 고도화하면서 현지 소비자가, 경쟁사 가격도, 유통 커버리지 성숙도 등을 정기적으로 분석해서 안정화 단계에 이른 제품하고 국가에 대해서는 좀 수시로 매출 단가 인상을 단행을 하고 있습니다.
[Foreign language] 그리고 좀 마지막으로 이제 브랜드 쪽을 좀 보자면, 저희가 좀 강점인 저 차별화 속성 탑재한 고가 신제품 출시로 좀 이어나가고 있기 때문에 수량하고 수익성 성장에 대한 기반을 만들고 있습니다. 그러니까 좀 앞에서 말씀드린 그 가격 인상 효과, 또 유통 광고 커버리지 확대 효과, 또 신제품 효과는 좀 누적해서 나타내는 것만큼 앞으로도 이 성장 추세는 좀 이어질 것으로 전망이 됩니다. 이상입니다. Yes, I am Jae-young Cho, Chief of Global Business. Regarding the Middle Eastern market, last year, we introduced and launched new product, and we also focused our marketing efforts on the fast moving products, which actually drove up the actual sales of these products and also drove a very positive export related performance. Also, we've been able to grow the total volume, the sales volume, thanks to the effort as well as to our channel store business.
We were able to also increase the pricing, which helped with the year-over-year growth in terms of revenue and operating profit. In terms of the overall sales volume itself, we've been continuously expanding our distribution coverage and have been sensing the market continuously to have a feel for where the market is. If we considered a certain market to be quite stable, then we went ahead and started increasing the ASP, the pricing. Also on the brand side, we've introduced a very differentiated and special product for the market, which has high ASP, which once again established a basis for us to grow the number of units sold as well as profitability.
So I can tell you that there are different levers, including pricing, distribution, coverage, and advertisement coverage, as well as new product launch, which all have a cumulative effect in helping us further drive up growth, and hence we expect the growth to continue into the future.
[Foreign language] ... 질문 감사합니다. NGP 사업본부장 임왕섭입니다. 첫 번째 이제 국내 경쟁력 제고 관련해서 질문을 주셨는데요. 사실은 이제 저희 발표 자료 표에서 보시다시피 2014년, 2013년, 3년에서 4년 동안 경쟁사에서 별다른 플랫폼이라든가 디바이스의 출시들이 없었습니다. 그래서 이제 최근에 작년 말부터 이제 경쟁사에서 ILUMA하고 glo Hyper가 출시가 됐고요. 그리고 그게 경쟁이 좀 심화됐고요. 또 하나는 이제 2개의 경쟁사들이 들어오면서 굉장히 디바이스 세일즈 프로모션을 강하게 걸면서 들어왔던 영향이 좀 컸습니다. 그래서 약간 경쟁 그 강도가 좀 심화되면서 좀 그런 부분이 있었는데요. 단지 이제 저희가 최근에 lil Hybrid 3.0도 출시를 했고요. 그다음에 MIIX BLUSOME 시제품도 출시를 했는데, 그게 지금 현재까지의 상태로 보면은 굉장히 안정적으로 시장에 런칭 안착되고 있는 거 있어서 성공적이라고 저희는 지금 현재 보고 있습니다. 그래서 당분간은 이제 Hybrid 3.0의 성과를 통해서 실적들을 견인할 걸로 좀 보고 있고요.
[Foreign language] 또 제가 모두에 좀 말씀드린 바와 같이 경쟁사의 후속 디바이스나 플랫폼에 대한 그 속도가 좀 늦다고 말씀드렸는데요. 저희가 현재 차별화되고 혁신적인 그 디바이스 후속 모델들을 지속적으로 개발하고 있습니다. 그래서 그 부분들이 내년에 또 다시 이제 시장에 진입하게 되면 반전의 모멘텀으로 작용하지 않을까 이렇게 보고 있습니다. 두 분, 두 번째 질문은 이제 그 디바이스 매출에 의한 이제 그 전체 매출이 좀 줄고 있는 부분을 말씀드렸는데요. 저희도 당초에는 그렇게 크게 물론 이제 영향을 줄 거라고 생각을 했었는데, 상당 부분 이게 지속되고 있는 부분이 있어서 저희도 좀 곤혹스럽긴 합니다마는 어쨌든 굉장히 많은 수량을 가져갔기 때문에 그 부분들이 현재 주요한 시장에 좀 잠겨 있는 물량들이 좀 있어서, 이게 연중에 지속돼서 좀 될 거로 예측은 하고 있습니다. 그래서 좀 말씀 주신 대로 그 내년에, 내년에는 좀 다른 방법들을 찾으려고 하고 있는데요.
[Foreign language] 첫 번째로는 이제 수요 확대 측면에서 국가를 좀 확대할 거로 지금 연초에 확대를 좀 고려하고 있고요. 또 그와 더불어서 면세 채널도 지금 현재, 지금 현재는 안 들어가 있습니다. 그래서 면세 채널을 확대할 것도 고려하고 있는 시장 확대 차원의 그게 하나가 있고요. 또 하나는 지금 그 저희가 지금 그 아까 그 현재 lil Solid 2.0 모델이 주력 모델인데요. 그 현재 좀 그 시장 확대를 위해서 그보다 약간 저렴한, 약간 낮은 lil Solid Easy 모델이 현재 17개국에 들어가 있습니다. 그, 그 모델의 플랫폼도 좀 확대를 할 것이고요. 그다음에 lil Hybrid하고 지금 자세히 말씀은 못 드리는데 추가 후속 플랫폼을 포트폴리오를 좀 확대할 것을 내년에 고려하고 있습니다. 그런 부분들이 좀 저희가 의도한 대로 목적한 대로 좀 된다고 하면 내년 성과는 상당 부분 좀 긍정적으로 볼 수 있지 않을까 이렇게 보고 있습니다. 이상입니다.
Hello, I am Wang-seob Lim, Chief of NGP. Responding to your question regarding the competitive landscape within the Korean market. You are right. For the past three to four years, we did not see our competitors come out with new platforms or new devices. But then most recently, our competitors introduced IQOS ILUMA and glo Hyper, glo Hyper, which actually deepened the competition. And so with the coming of these two products from our competitors, they started on with a very strong promotion, which further heightened the overall level of competition in the market. We have also launched, as you know, lil Hybrid 3.0 and MIIX BLUSOME, and we believe that the launching had a very positive impact in driving our performance.
In terms of the upcoming and new devices and the other models, you mentioned that we may be a little slow compared to our peers, but we can tell you that at this point, we are developing a differentiated more up-to-date follow-on model, and we will be able to introduce that next year. Then we will be able to create a turnaround or a rebound momentum. Second point I want to talk about is the impact of the device revenue. We've actually pulled forward the sales of the device revenue, and we've incurred early sales, and that had quite a bit of impact for us this year, and we think that impact will linger until the end of the next year. So, end of this year, excuse me.
Starting next year, we'll have decided to seek and employ a different approach. At the beginning of the year, we will be adding new markets so that we can further expand the demand. At this point, we are not in the duty-free channel, so we are considering entering into the duty-free channel as well. The second point regarding that is that our mainstream product or key product is lil Solid 2.0, but in order to further expand our market base, we're considering a one-notch lower brand. At this point, we have lil Solid Easy model, which is sold in 17 countries, and our plan is to further penetrate the market with that model.
Also the lil Hybrid 3.0, and as well as the upcoming, the next follow-on platform, we expect will have a positive impact, especially for next year's performance.
[Foreign language] 다음으로 질문해 주실 분은 키움증권의 박상준님입니다. The following question will be presented by Sang-j un Park from Kiwoom Securities. Please go ahead with your question.
[Foreign language] 예, 질문해 주셔서 감사합니다. 저 첫 번째 질문은 저희 그 이익의 주요 증감 요인 분석을 보면 원가 등 이제 비용 변동에 대한 부분이 KRW 743억 정도로 3분기에 좀 적시가 돼 있는데요. 1분기, 2분기는 사실 KRW 150억 내외 정도 수준이었거든요. 그래서 3분기에 조금 이 비용 부담이 좀 커진 걸로 나타났는데, 이게 단순하게 뭐 원재료에 대한 부분 때문인지, 아니면 좀 다른 요인이 있는지 궁금하고, 그러면은 이 비용 변화로 인해서 2024년도에 아까 원가 부담이 있으실 것 같다 했는데, 2023년 대비 이게 더 늘어날 수도 있는 건지? 그게 첫 번째 질문이고요. 두 번째는 저희 지금 그 해외여행 재개되면서 면세 쪽 매출이 좀 잘 회복이 되고 있는 것 같기는 한데, 이게 2019년도에 저희가 기록했던 매출 수준 대비 담배랑 건기식이 뭐 어느 정도 조금 회복을 한 건지? 그게 좀 두 번째 질문이고요.
[Foreign language] 마지막은 아까 그 전자담배 추가 후속 플랫폼에 대한 얘기를 잠깐 그 해주신 것 같은데, 이게 뭐 좀 설명을 상세히 해 주시긴 어렵겠지만, 어떤 뭐 컨셉 혹은 기획 의도를 가지고 조금 준비를 하고 계신 건지, 그렇게 세 가지 질문 드리겠습니다. 감사합니다.
Thank you. I have three questions. First one is, if you look at the movement analysis of your operating profit, cost variance is KRW 74.3 billion for the Q3 . If you look at Q1 and Q2 number, that extends is about KRW 50 billion. So, it seems like the cost burden has grown. Is it mainly because of the higher cost base for the raw materials, or are there any other reasons? And if that is the case, do we have to expect a bigger amount of cost burden for you in 2024 versus 2023?
And second, with the resumption of the overseas travelers, overseas traveling, it seems like, your duty free revenue performances are improving, but versus 2019 revenue in terms of, compared to your tobacco and HFF, business performance, how much of an improvement are you seeing? Once again, versus 2019 figures. Third question is, your future upcoming platform, following the E-cigarette platform, what is the concept or the, the plan that you have in terms of this future platform?
[Foreign language] 예, 첫 번째 이익 증감 요인 중 삼분기 원가 비용 부담 증감 요인과 내년도 원가 부담 관련 전망에 대해서는 전략본부장 김진환 전무님께서 답해주시겠습니다. 두 번째, 면세 채널 매출에 대해서 코로나 이전 대비 회복 수준에 대해서는 국내 담배 관련해서는 마케팅본부장 박성식 전무께서, KGC 관련해서는 KGC 전략본부장 이규범 상무님께서 각각 답해주시겠습니다. 마지막으로 NGP 후속 플랫폼 관련 컨셉 등에 대한 추가 설명 가능 여부에 대해서는 NGP 사업본부장 임왕섭 전무님께서 답해주시겠습니다.
[Foreign language] 네, 전략본부장 김진환입니다. 그 원가 등 비용 변동 부분에 대해서 말씀드리겠습니다. 기본적으로 전년 동기 대비해서 원가가 올라갔던 부분들은 기본적으로 이제 이 담배 매출 수량 증가에 따른 요인이 가장 큰 것이고요. 두 번째로 향후에 이제 이 비용 원가 증감하고 관련해서 좀 말씀을 드리자면, 지난번에도 한번 말씀을 드렸지만, 저희가 이제 원재료, 주재료 이렇게 크게 보면 그렇게 볼 수 있는데, 원재료 부분은 국제 담배 가격의 변동과 관련이 있고, 주재료, 보조 재료비 같은 경우에는 뭐 인플레이션 등이나 이런 물가의 인상 요인 등하고도 좀 관계가 있습니다.
[Foreign language] 지금 어쨌든 국제 잎담배 시세, 그 국제 잎담배 가격 동향을 조금 살펴보면, 2021년 대비 2022년에 잎담배 가격이 상승을 하면서 올해 1년 정도 텀이 있다가 반영이 되는 부분이기 때문에 올해 그 부분은 이제 영향을 줬는데, 그러면 내년도에 그 원재료비, 잎담배 가격에 영향을 주는 것은 이제 전년 대비 올해 잎담배 가격이 어느 정도 변동을 하고 있느냐가 그 관건이 될 텐데, 현재까지 상황을 살펴보면, 지금 올해 전 세계적으로 잎담배 생산량은 조금 늘었습니다만, 작년에 생산량이 줄면서 잎담배 가격이 올라갔고, 작년에 잎담배 생산이 줄면서 대기 수요가 지금 상당히 쌓여 있는 부분들이 있습니다. 그래서 대기 수요가 쌓여 있는 부분들이 한 측면이 있고, 또 하나는 잎담배 생산량 공급은 올해 전년 대비해서 많이 늘고는 있으나, 대기 수요를 충분히 해소할 만큼 늘고 있는 것 같지는 않습니다.
[Foreign language] 그래서 지금 현재 저희들이 이제 파악한 바로는, 올해 2023년도 입담배 국제 시세도 전년 대비해서 또 상당한 정도 오를 것으로 지금 전망이 되고 있는 상황입니다. 그래서 올해 저희들이 이제 입담배 가격 때문에 약 15%의 원가 증가 요인이 있었는데, 이러한 원가 증가 요인은 일단 입담배 부분에서의 올해 입담배 가격 상승 지속되고 있는 추세로 봐서 내년도에도 일정 정도는 원가에 부담을 줄 것으로 지금 판단을 하고 있고요. 또 하나, 이제 보조 재료비 쪽에서의 글로벌 인플레이션 이런 부분들은 조금 진정세인 듯이 보입니다. 그래서 보조 재료비와 관련되어 있는 가격 동향은 지금 과거와 현재가 유사한 수준으로 진행이 되고 있습니다.
[Foreign language] 그래서 지금 그 작년에 이제 올해 영향을 줬던 입담배 가격의 변동과 보조 재료비, 이제 글로벌 인플레이션에 따른 보조재료비의 가격 변동이 상당히 영향을 줬지만, 내년도에는 보조재료비 부분에 대한 영향은 좀 제한적일 것이고, 입담배 가격의 상승에 따른 영향은 좀 지속될 것으로 파악이 되고 있습니다. 이러한 어떤 그 원가 부담에 대한 저희들의 이제 대책은 기본적으로는 저희가 이제 그 효율을, 공정 효율을 높인다 라든지, 입담배의 대체 등급을 개발한다든지 등의 어떤 방법을 통해서 저희들이 이 일부는 좀 흡수를 하는 계획들을 가지고 올해도 그랬고, 내년에도 지속적으로 그런 부분을 확대해서 추진해 나갈 것이고요. 또 한 측면에서의 어떤 이 가격 인상 부담을 좀 흡수하는 방안으로서는 저희가 이, 이 영업 사이드에서 말씀을 드렸지만, 좀 고, 고수익 시장에 대한 매출 증대 등을 통해서 가격 인상 요인들을 그 대부분 저희들이 좀 적극적으로 흡수하는 그런 노력들을 기울일 것입니다.
[Foreign language] 그런 이런 노력들을 통해서, 내년도에도 어떤 수익성에 일부 영향을 주겠지만, 그런 부분들을 저희들이 최대한 흡수해서, 그 수익성을 이어나갈 수 있도록, 노력하도록 하겠습니다. 이상입니다.
Yes, this is the CSO, Jin-han Kim. Responding to your question about the cost. You asked about the variance and the cost level. Yes, there's been an increase in the year-over-year cost amount because of the higher amount of sales that we've been able to generate. So that was the one key reason. And the second has to do with the increase in the price of the raw materials. And as you know, our major, main raw material is the tobacco leaf, and that pricing is determined by the international tobacco leaf market. And also we have secondary materials that we use, which is heavily impacted by the global inflation. In terms of the tobacco leaf itself, if you look at 2021-2022, basically there's been an increase in pricing.
As you know, there is a one-year time lag for that to be actually reflected in our accounts. So that impact is now seen in 2023 numbers. So if we look out into 2024, the price fluctuation of tobacco leaf for 2023 is going to be reflected in 2024 numbers. Currently, at this point, tobacco leaf production volume has increased compared to the past, but previous year, because there was low level of production, the prices have gone up and now there is an accumulated standby demand. So even if there is the growth in the overall tobacco leaf development for production volume, it is considered to be not enough to actually, actually, you know, satisfy that, that pent-up demand or the standby demand.
That is the reason why we think that for this year, the price will also continue to creep up. So the cost burden from the tobacco leaf amounts to about 15%, and so I believe that next year we will still be exposed to that cost burden. And in terms of the secondary raw materials that are used, which is heavily impacted by inflation, currently that inflation is being controlled to a certain extent. So for the tobacco leaf impact, I think 2024, we will continue to see that cost increase impact, whereas for the other types of, you know, secondary raw materials, the impact in 2024 numbers will be limited.
In terms of how we are responding to these increases in cost base, first one is that we are focusing on improving the efficiency of our manufacturing processes and also looking for and developing alternatives to tobacco leaf. We've been doing this over this year, and we will continue to do that next year as well. Another approach is for us to target high-margin markets. We will continuously endeavor to make sure for us to secure a buffer so that we can, you know, protect ourselves from the increase in the cost and really protect and safeguard our bottom line.
[Foreign language] 네, 인사총사 이규범입니다. 면세 채널에 대해서 말씀드리겠습니다. 면세 채널은 크게 보면 공항 면세하고 시내 면세로 좀 나눌 수가 있습니다. 저 공항 면세는 뭐 공항에 이제 입점되어 있는 면세점인데요. 공항 면세 매출은 그 내국인 여행객 증가로 인해가지고 전년 대비 많이 성장을 하였습니다. 근데 주로 단체 관광객이 다 그 매출을 일으키는 시내 면세점 같은 경우는 전년 대비 좀 실적이 많이 미비한 상황입니다. 이 원인은 그 여행 트렌드에 대한 변화가 있습니다. 여행객이 요즘은 개인 관광 위주로 오다 보니까, 단체 관광에 의한 어떤 시내 면세점의 매출 성장이 약간 더딘 상황입니다. 그래서 이 부분에 대해서는 저희가 지속적으로 좀 관리를 하고 있고요. 중국 인바운드 그 타겟으로 지금 가이드 프로모션을 통한 단체 관광객을 유치하고 있고, 중국 여행사와 그 여행 어플리케이션 제휴 마케팅을 통해서 면세 쪽 매출을 최대한 활성화하려고 노력하고 있습니다. 향후에는 면세 매출이 증가하면서 그 고수익 채널이기 때문에 영업이익도 지속적으로 증가할 것으로 판단하고 있습니다.
Yes, I'm Kyu-bum Lee, the Chief of Strategy at KGC. If you look at our duty-free channel, you can divide that into airport and downtown duty-free shops. Now, airport revenue, basically, thanks to the growth in the Korean travelers, we've seen year-over-year growth. But the downtown duty-frees are mostly places where group tour groups make the purchase, and it is from this channel that we've seen underperformance in terms of results. The reason is because of the changing trends in terms of how people go on a trip. These days, the trend is FIT tourists rather than a group tour, and hence we've seen the performance and sales from downtown duty-free shops actually decline. So we're very closely monitoring these changes.
Now, for the inbound Chinese group tourists, we are running a promotion to target the guides of these tour groups and also linking up with different Chinese-based tour applications and tourist agencies so that we could actually leverage that opportunity for us to further activate our sales. And because duty-free channel is a high margin channel, eventually that will have a positive impact on driving up our operating profit.
This is Sung-sik Park, Chief of Marketing. Regarding your question about domestic cigarette business on the DFS channel, as we've seen increases in the inbound and outbound tourists, we've seen some supports for the DFS channel itself. But as mentioned by the previous speaker, we are seeing also changes and differences in the trend of people taking on a trip. So there is still an element of uncertainty in this market. So we think that we will be able to achieve about 60%-70% of the performance that we used to record pre-COVID period. In terms of the DFS market segment, we will set up a portfolio of products that best befit the needs of the buyers at the DFS channel, and we'll be releasing and launching brands that best fit that requirement.
This is Wang-seob Lim , Chief of NGP Business. You asked about the future platform that will follow our e-cigarette business, and I'm sure you could appreciate that I could only be, you know, talking about at the concept level. We are clearly developing various different platforms for us as NGP is our future growth engine. There are various different platforms that is currently under development, which certain platforms targeting the domestic market and certain other platforms targeting the global market. And in this process, we will incorporate the demand and needs of domestic consumers and users as well as the overseas trend as well, and also consider the overall competitive landscape, and we decide as to, you know, which platform to take into which market. That will be the basis upon which we create and configure portfolio of the platforms.
The following question will be presented by Sung-jun Lee from CLSA. Please go ahead with your question.
[Foreign language] 이 가격적인 부분 말씀해 주셨는데, 이게 작년부터 말씀해 주신 대로 입담배 원가나 이런 부분들이 너무 오르다 보니까 가격 인상이나 이런 부분들이 좀 더 쉬웠던 부분인지, 향후에 내년이나 내후년에도 가격 저항이나 아니면 경쟁 상황 고려했을 때 추가적인 가격 인상 가능할지에 대한 부분하고요. 그리고 이제 볼륨적인 부분에서 유통 커버리지 확대 말씀해 주셨는데, 이게 유통 커버리지 확대라는 부분이 좀 더 어떠한 부분인지 자세히 설명을 해주시면 저희가 이 부분이 지속 성장 가능한 요소인지 판단하는데 도움이 될 것 같아서 추가 설명 좀 부탁드리겠습니다. 감사합니다.
Thank you for taking my question. My first question is that, a bit, I am a bit concerned that your domestic CC share is going down. Unlike your competitors like BAT, they've been very continuously releasing and introducing new products. They've made their products more slim, lighter, and lower priced, which helped them gain market share. And PMI also introduced Iluma. You, of course, introduced Hybrid 3.0 into the market. So can you provide us with more specific in terms of the market share number based off of the number of devices? I would like to know what the market share looks like after the Iluma launch, following the Iluma launch, and what the market share looks like following the Hybrid 3.0 release on a monthly basis. And your CC export numbers are really good.
I think you are able to increase the pricing because of the increase in the tobacco leaf, the raw material cost. But I think in the future, you may be, you know, you may meet with some resistance. There could be some market resistance on further pricing increase. So can you provide us as to, you know, whether what your take is in terms of possible price hikes in the future? And third, a question has to do with your message about expanding your distribution. Can you explain as to what that specifically means so that we could help determine whether that approach is sustainable?
[Foreign language] 네, 첫 번째 국내 NGP 점유율 관련한 대답은 NGP 사업본부장 임왕섭 전무님께서 해주시겠습니다. 두 번째, 수출 관련 가격 전략의 지속 가능성과 유통 커버리지 확대와 관련한 구체적 내용에 대해서는 글로벌본부장 조재영 전무님께서 답해 주시겠습니다.
[Foreign language] 네, NGP 사업본부장 임왕섭입니다. 말씀주신 것처럼, 지금 현재의 디바이스 시장은 디바이스 중심으로 이제 판매되는 그 시장으로만 보면 굉장히 그 디바이스 할인폭이 굉장히 크고, 그리고 무차별적으로 진행되고 있는 상황이고요. 사실 아까 그 말씀드렸듯이 저희가 경쟁사가 3-4년 전에 디바이스를 신규로 내지 않을 때는 그때도 할인을 했음에도 불구하고, 저희가 어쨌든 디바이스, 신규 디바이스를 계속 내면서 저희는 할인하지 않았었거든요. 그래서 그 상태에서는 굉장히 저희, 그 상태에서도 저희가 점유율이 80%-85% 정도 가지고 있었습니다. 그러나 이제 그 신규 플랫폼을 가지고 이제 두 회사가 들어오는 바람에, 어쨌든 되게 재미있는 회사는 그 두 회사가 할인을 굉장히 세게 할 경우에는 저희 점유율이 60%까지 떨어지는 경우 있고요. 그다음에 만약에 지금 최근 들어서는 그들이 이제 할인을 좀 덜 하고 있거든요. 그래서 그런 경우에는 저희가 75%-80% 수준 정도로 다시 회복되는 이런 경향치를 가지고 있습니다.
[Foreign language] 그래서 아마 할인의 경쟁사의 할인 강도에 따라서 저희 디바이스의 점유율 수준이 좀 변동폭이 있긴 한데요. 어쨌든 그렇더라도 저희가 이제 이 사업을 해보면, 디바이스 경쟁력이 좀 있다고 보면, 그 할인에 대한 공격 부분들을 상당 부분 상쇄하면서 저희가 시장을 주도할 수 있지 않을까, 이렇게 보고 있습니다. 예, 이상입니다.
I am Chief of NGP, Wang-seob Lim. Regarding that market share based on the device, as you know, there's been some indiscriminate discount practice of discounting in the market like 3-4 years ago. You would know that, that had happened. When we released our own platform, we actually, you know, did not provide or give any discounts. When we don't give, even if with no discounts, we were able to sustain our market share of 80%-85%. Then the competitors came out with their new platforms, and they gave out huge amounts of discount, which then will impact our market share, and sometimes it would go down to as low as 16%, 60%, 60%.
If the competitors gave less of a discount, then we would be able to recover our MS to about 75%-80%. I have to admit that we are exposed to the discount intensity of our competitors. That does impact our market share. I can tell you that if we have a competitive edge in the devices that we offer, we will be able to offset that impact and be able to lead the market.
[Foreign language] 글로벌본부장 조재영입니다. 네, 가격 인상 여력에 대해서 좀 설명을 드리자면요. 저희 가격 정책은 이제 경쟁사 쪽에서도 이제 가격 인상의 방향이 시장에 대해서 이제 투자를 하느냐, 아니면 하베스팅 하느냐에 따라서 이제 결정이 될 텐데요. 이제 경쟁사에도 원가 상승 부담이 있기 때문에 대체적으로는 경쟁사 쪽에서도 소비자 가격을 올려가고 있는 추세입니다. 그리고 두 번째는 이제 그 브랜드 관점에서 보면, 시장의 트렌드에 맞는 제품을 얼마나 빠르게 이제 론칭할 수 있느냐가 이제 좀 관건일 건데요. 저희 쪽은 이제 마켓 쪽의 역량이 좀 그런 면에서 속도 면에서 되게 빠르다고 생각을 합니다. 그래서 이런 부분을 고려를 하면 향후에도 이제 가격의 인상엔 여력은 있다고 판단되어지고요. 두 번째는 그 유통 커버리지 확대 개념 좀 말씀하셨는데, 그러니까 유통 커버리지라고 하면 쉽게 말하면 소매점, 도매상 아니면 CVS 같은 케어 카운트 채널의 이제 입점률을 얘기를 하는 거고요. 광고 커버리지라고 하면 이제 국내 소매점처럼 증열점과 같은 이제 광고물에 이제 얼마나 많이 설치되는가입니다.
I am Jae-young Cho, Chief of Global Business. Responding to your question about possibility of a price hike in the future. If you look at the competitors, they also make a decision as to, in terms of the movement and the pricing, depending on whether they want to make an investment or whether they want to harvest that investment from the market. And competitors are also increasing the price point, because, you know, they are also exposed to the same increase in the cost base as we are. So that's one aspect. And the other aspect is in terms of the brand, if you are a company able to very quickly develop and launch a certain product that best meet the market need and the trend, I believe that is where your competitive edge lies.
In terms of our marketing capabilities, we are very quick in coming up with the products that the market really require. So I think hence, from that perspective, there is room for us to, you know, make to actually drive up the pricing in the future a couple more times. Second, regarding your question about what expansion of distribution all, you know, means. If you look at the distribution channels, we can think about the retail as well as the channel stores and CVS, the so-called key account channels. That is the distribution coverage. When I talk about advertisement coverage, it's about having our products being displayed on the shelves and locations like at CVS. It's all about providing convenience of purchase to our user base and being able to leverage off of certain locations to really advertise our products.
And that is going to build up in turn, and have an impact on the overall performance. So basically, it's about increasing the number of retail stores through which we sell our products, and also increasing the number of sites, whether, where we could advertise the products.
Thank you very much. This brings us to the end of the Q3 of 2023 earnings presentation of KT&G. Thank you once again for joining us, and if you have any further questions, feel free to contact us at the IR team. Thank you.