Now Q&A session will begin. Please press star one, that is star and one, if you have any questions. Questions will be taken according to the order you have pressed the number star one. For cancellation, please press star two, that is star and two on your phone. In order to allow as many Q&A chances as possible within the restricted time, we would appreciate only two questions per each participant.
처음으로 질문해 주실 분은 NH투자증권의 정준섭 님입니다.
The first question will be provided by Jun-seop Jeong from NH Investment & Securities. Please go ahead with your question.
네, 안녕하십니까. NH투자증권 정준섭입니다. 질문 주셔서 감사드립니다. 저는 여수신 관련된 질문을 드리고 싶은데요. 첫 번째 질문은 이번 1분기, 또 여신보다 수신이 훨씬 더 큰 폭으로 성장을 하면서 예대율은 70% 초반으로 하락한 것으로 보입니다. 향후 여수신 전략 목표, 그다음에 예대율은 어느 정도 선까지 목표로 잡고 계신지가 궁금합니다. 두 번째 질문은요, 수신 확보한 수신 자금 중에서 상당 부분이 FEP의 단기 자금으로 간 것 같습니다. 이 단기 자금의 수익률이 얼마나 되는지, 그다음에 향후에 자산 배분 전략은 또 어떻게 되는지 궁금합니다.
Yes, thank you for the opportunity to ask some questions. My first question has to do with your deposit and lending growth. It seems in the first quarter, your deposits actually saw much higher growth relative to loans. As a result, the loan-to-deposit ratio actually fell to the low 70%. What is your overall strategy in terms of managing growth in terms of both deposit and lending? What would be your target in terms of the loan-to-deposit ratio? The second question is, it seems that a great portion of your deposit base was allocated toward equities or other forms of short-term investments. What have the returns been on those investments so far? Going forward, what will be your asset allocation strategy?
첫 번째 질문에 대해 답변드리겠습니다.
Yes, let me take your first question.
2025년도 연간 대출 성장률은 2024년과 유사할 전망입니다.
First of all, on a four-year basis, we expect that overall loan asset growth this year will be quite similar to growth of last year.
올해에도 금융당국의 가계대출 관리 강화 방침이 이어지고 있으나
This year, the financial authorities continue to enforce the aggregate cap on household lending to curb lending growth.
최근 비수도권 지역에 대한 규제가 일부 완화되고 있고, 개인사업자 대출에서 최소 지난해 수준 이상의 성장세를 이어가면서 시장 대비 월등히 높은 대출 성장률을 기록할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
We do expect that we will be able to outgrow the broad market significantly in terms of our loan growth this year. Some parts of the regulations pertaining to the non-metropolitan area have recently been eased, and we expect that our SOHO loan growth in particular will be above last year's net growth at minimum.
그리고 2025년도에는 대출 플랫폼으로서의 성장을 가속화하고 개인사업자 시장에서의 본격적인 성장을 준비할 예정입니다.
In 2025, we will accelerate loan growth driven in large part by our loan platform, and we will prepare to ramp up our SOHO lending growth starting this year as well.
그리고 예대율 관련하여 지난 분기에 78.6%였던 예대율이 이번 분기 73.3%로 5.3% 감소하였습니다. 퍼센트 포인트 감소하였습니다.
In terms of the loan-to-deposit ratio, it was 78.6% as of the fourth quarter, but it has dropped by 5.3 percentage points to 73.3%.
향후 수신의 증가가 지속적으로 예상되고 있어 연말까지는 약 70% 수준이 될 것으로 예상하고 있습니다.
Because we expect continued growth in deposits, we expect that by the end of this year, the LDR will be close to 70%.
그리고 두 번째 질문에 대해서 답변드리겠습니다.
Let me cover your second question.
1분기에는 MMF와 단기 자금 위주로 성장을 하게 되었는데요. 이 부분은 단기 자금의 금리가 장기 자금에 비해 유리했기 때문입니다.
In the first quarter, a big part of our investment growth was from short-term investments like MMF, and we allocated more toward short-term instruments because short-term interest rates were more favorable than longer-term.
그리고 향후에는 채권 및 채권형 금융상품 비중을 점차 확대할 예정입니다.
Going forward, we intend to gradually increase the portion of fixed income or fixed income type financial instruments as a percentage of our total portfolio.
단기 자금의 운용 수익률은 기본적으로 기준 금리에 비슷하게 적용되고 있습니다.
In terms of the returns on the short-term investments, it is somewhere similar to the policy or benchmark interest rate.
다음 질문 받겠습니다.
Next question, please.
The following question will be presented by Sin-young Park from Goldman Sachs Securities. Please go ahead with your question.
네, 안녕하세요. 저 골드만 박신영입니다. 건전성 관련해서 한 가지만 여쭤보고 싶은데요. 이번 시중은행들 실적에서 보면 사실 자산 건전성이 좀 악화되는 추세를 보였던 것 같아요. 근데 저희 같은 경우에는 딱히 그런 모습이 보이지는 않아서 올해 전망에 대해서 어떻게 생각하시는지 좀 추가로 설명해 주실 수 있는 부분이 있으면 부탁드리고, 특히 중신용 대출 부문에서 최근 연체율이라든지 앞으로 리딩 인디케이터 이런 거 있으시면 좀 공유 부탁드리겠습니다. 감사합니다.
Yes, this is Park Sin-young from Goldman Sachs Securities. I'd like to ask about your asset quality. It does seem that for most of the commercial banks, asset quality has deteriorated, whereas that does not appear to be the case for KakaoBank. What would be your outlook for asset quality this year? In terms of your mid-credit loans, could you share some updates in terms of the latest delinquency ratios, any other leading indicators that you may be tracking?
1분기 연체율은 타행과 달리 카뱅의 경우 자산의 증가와 보증 상품의 연체 잔액 감소로 전분기 대비 1 basis point 하락하였습니다.
Unlike other banks, in the first quarter, our delinquency ratio actually improved, going down by one basis point, Q on Q. This was driven by asset growth and also reduced delinquency on guarantee-backed loans.
특히 전월세 보증금 대출의 경우 연체율이 낮은 SGI 상품의 비중이 증가하여 전체적인 포트폴리오 안정성이 제고되어 연체율 안정화에 기여하였습니다.
In particular, the housing deposit loans backed by SGI guarantees actually increased as a percentage of the total housing deposit mix, helping stabilize portfolio and also stabilize delinquency levels as well.
올해 전망은 변동성이 높은 대내외 경제 환경으로 인해서 불확실성이 지속되고 있습니다.
In terms of our outlook for this year, we continue to see various sources of uncertainty as there is significant volatility in terms of domestic and global economics.
아울러 대출 포트폴리오 측면에서는 개인사업자 대출의 비중이 지속적으로 확대되고 있어 2025년도 연체율은 2024년 대비 상승할 것으로 전망하고 있습니다.
In terms of the SOHO loans, because that share is increasing out of our total loan portfolio and mix, we do expect our delinquency ratio this year to be higher than that of last year.
that can be repaid externally, and after the launch of secured loan products in the second half, a gradual stabilization of the delinquency ratio is expected.
However, we do expect a gradual recovery or stability in our delinquency rate as we move into the second half and we launch more secured SOHO loans. In fact, at KakaoBank, we actually have a high percentage of SOHO loans that are backed by guarantees from other guarantee providers.
그리고 경제 환경의 불확실성 속에서 경기 민감 계층으로 분류되는 중저신용자의 경우에는 저희들이 보다 정교하고 세심한 리스크 관리 정책을 운영하고 있습니다.
We are enforcing a more articulated and nuanced credit management policy for the low to mid-credit borrowers who tend to have greater exposure and sensitivity to the economic cycle, and this is mindful of the uncertainty in our economic environment.
대안 신용 평가 모형을 최근 재개발하여 모형의 변별력을 높였으며.
We have improved the differentiating power of our alternative credit assessment model for SOHO loan borrowers.
경기 침체에 대비한 추가 정책 강화와 함께 금리 우대 정책을 병행하여 중신용자 중 우량 고객의 유입을 확대함으로써 전반적인 대출 건전성을 유지하고 있습니다.
We have been managing stable asset quality, encouraging inflow of prime, mid to low credit borrowers by introducing stronger policies on the one hand, anticipating the economic slowdown, but at the same time providing preferential interest rates for those with stronger credit profiles.
향후 중신용 대출 연체율도 큰 상승 없이 안정적으로 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
Which is why we do not anticipate any spike at all in delinquency for the mid to low credit loans, as we expect to be able to manage delinquency at stable levels.
다음 질문 받겠습니다.
We will move on to the next question, please.
다음으로 질문해 주실 분은 KB증권의 강승건 님입니다. \
The following question will be presented by Kang Seung-gun from KB Securities. Please go ahead with your question.
예, 질문 기회 주셔서 감사합니다. 두 가지 질문이 있는데요. 하나는 이번에 NIM이 하락한 부분들을 좀 항목별로 나눠서 설명을 좀 부탁드립니다. 조달 비용이 한 10 basis points 하락을 했고, 예대율 하락도 설명을 해주셨는데요. 조달 비용 영향, 대출 금리 영향, 예대율 하락 영향을 좀 NIM 측면에서 나눠서 좀 설명을 해주셨으면 감사하겠고요. 두 번째로는 수수료 수익 중에 fee 수익이랑 플랫폼 수익이 증가는 하고 있는데, 최근에 성장률이 조금은 둔화되고 있는 것 같습니다. 그래서 혹시 하반기에 준비되고 계신 fee와 플랫폼 수익 확장 전략이 있으시면 추가로 좀 말씀을 해주시면 감사하겠습니다.
Yes, this is Kang Seung-gun from KB Securities. Thank you for the opportunity, and I will ask two questions. There was a decrease in NIM. If you could please break down the different factors and their impact on the reduced NIM. I believe that funding costs dropped by 10 basis points. You mentioned the impact of LDR. Could you break down the impact again by these factors? Also, the impact of the lending rates as well. Second question, it seems that while your fee and platform revenue continue to grow, the pace of growth nonetheless has slowed down. If you have any strategies for expansion of fee or platform revenue in the second half, please share.
첫 번째 질문에 대해 답변드리겠습니다.
Okay, so let me address your first question.
1분기 님은 POQ -6 basis points 하락하였는데, 이는 주로 비금리부 자산인 MMF 중심의 자금 운용 확대로 자산 부채 비율이 하락한 것에 기인합니다.
In the first quarter, our NIM dropped by 6 basis points Q on Q. This is mostly due to the reduced asset to liability ratio as we increased our allocation to non-interest-bearing assets, including MMFs and funds.
세부적으로 살펴보면 1분기 수신이 POQ 10% 증가한 가운데 여신은 POQ 3% 성장하였는데 그치며 그 차익으로 자금 운용의 규모를 증대시켰습니다.
To share further details, in the first quarter, while our deposits grew 10% Q on Q, loans grew by just 3% Q on Q. That difference was actually directed toward our invested assets, our AUM.
그런데 연초 시장 상황상 수익률이 유리한 단기 자금, 특히 비이자부 자산인 MMF 중심으로 투자가 확대한 데 기인합니다.
Given market conditions early in the year, we did increase our allocation primarily to the higher yielding, or excuse me, the short-term investments, including MMFs, where the investment returns were more favorable at the start of the year.
by 10 basis points, the net interest spread remained at the previous quarter level of 2.17%.
1.27%요?
2.17.
2.17%. However, because the returns on interest-bearing assets and liabilities dropped by 10 basis points each, the net interest spread actually remained the same as in the previous quarter at 2.17%.
따라서 NIM의 하락은 금리부 자산 부채 비율 하락에 기인한 것이라고 할 수 있겠습니다.
The drop in the NIM is mostly due to the drop in the funding rate for interest-bearing assets.
두 번째 질문에 대해 답변드리겠습니다.
Let me cover your second question.
revenue decreased 4% quarter-on-quarter due to a decline in platform revenue, but increased 9% year-on-year to KRW 77.6 billion.
In terms of our PEM platform income in the first quarter, we recorded KRW 77.6 billion, which is actually down 4% Q on Q, but still up 9% YoY.
특히 플랫폼 수익이 감소한 이유는 작년 4분기 계절적 요인으로 인한 KRW 4 billion 내외의 수익 인식 효과가 소멸되면서 전분기 대비 감소한 것이나.
In terms of the reason for the drop for platform revenue, it was due to the high basis effect. As in the fourth quarter last year, we did recognize KRW 4 billion in revenue, but that effect was dissipated, leading to quarter-on-quarter decline.
플랫폼 수익의 핵심인 대출 비교 및 광고 수익은 각각 YoY 113%, 40% 성장하였습니다.
However, for advertisement and loan comparison service revenue, we saw YoY growth of 113% and 40% respectively.
2025년도 연간 PEM 플랫폼 수익은 YoY 15% 이상 성장할 전망이고.
We expect for full year 2025, our PEM platform revenue will likely increase by 15% or more YoY.
플랫폼 수익은 약 30%대, 대출 비교와 광고는 약 40% 이상 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
That was for our fee business. Our platform revenue is expected to grow by about 30%. For our loan comparison advertising revenue, we expect 40% or so growth.
그 이외에도 3분기에 출시되는 TLCC, 보금자리론 등을 비롯한 신규 서비스 출시를 통해 PEM 플랫폼 수익의 기반을 지속적으로 강화할 예정입니다.
We will continue to solidify the base for our PEM platform revenue with new planned product launches in the third quarter, including our TLCC, our Home Sweet Home loan, as well as new services and offerings.
다음 질문 받겠습니다. 다음으로 질문해 주실 분은 DB증권의 라민욱 님입니다.
The following question will be presented by Min-wook Na from DB Securities. Please go ahead with your question.
네, 안녕하세요. 좋은 실적 감사드립니다. 저는 글로벌 사업 관련해서 간단하게 질문드리고 싶은데요. 1분기 기준으로 저희 인도네시아 Superbank 흑자 전환하신 걸로 알고 있는데, 관련해서 사업 현황 한번 짚어주시면 감사드리겠습니다. 추가적으로 태국 가상은행 인가 시기는 언제쯤으로 좀 보고 계시는지 업데이트해 주시면 감사하겠습니다.
Yes, this is Min-wook from DB Securities. Thank you for the good performance. I have a very brief question about your global business. I understand that you initiated your investment into the Indonesian market in the first quarter. If you could provide an update on the business and business status, and also the timing for licensing of internet or virtual bank.
first speak about Superbank in Indonesia.
Yes, let me answer about the Indonesian Superbank initiative first.
customers within two months after its June 2024 launch to the public.
Actually, just two months within launch in June of last year, Superbank actually acquired 1 million users.
그리고 2025년 3월 말 기준 3.26 million 명의 고객 수를 확보하고 있습니다.
As of the end of March this year, the number of customers currently is 3.26 million.
그리고 동남아 최대 IT 플랫폼 그랩 외에 인도네시아 디지털 지갑 회사인 OVO와의 서비스의 간결함을 통해 고객 수는 가파르게 성장하고 있으며.
We continue to see very rapid growth in customers thanks to collaboration with the largest IT platform in Southeast Asia, Grab, as well as the digital wallet business over within Indonesia.
혁신적인 상품 및 서비스를 지속적으로 출시하고 있습니다.
We continue to introduce innovative products and services into the local market.
아울러 2025년 3월 말 기준으로 금액은 크지 않지만 흑자 전환을 달성하였습니다.
As of the end of this year, actually, although the size is not very big, we still have nonetheless achieved a turnaround to profit.
그리고 태국 가상은행은 지금 인가 신청 후 결과를 대기하고 있는 중인데, 6월 중 후보 선정이 예정되어 있습니다.
In terms of the application status for a virtual bank in the local market.
태국인가요?
태국.
For Thailand in particular, we have already submitted our application and the result is currently pending. We understand that the candidates will be chosen within June.
다음 질문 받겠습니다. 다음으로 질문해 주실 분은 대신증권의 박혜진 님입니다.
The following question will be presented by Hye-Jin Park from Daishin Securities. Please go ahead with your question.
네, 안녕하세요. 질문 드리겠습니다. 앞에서도 자세히 설명해 주셨지만 조달 비용률이 크게 하락했음에도 이번에 마진 하락도 컸습니다. MMF 중심 자금 운용에 따라서 전체 이익 규모 늘리는 데 집중한다고 말씀을 주셨는데, 그러면 마진 하락을 저희가 어디까지 용인할지 이런 기준이 있는지 설명 부탁드리고요. 두 번째 질문은 우리가 최근에 AI 관련해서 상당히 집중하고 있는 걸로 알고 있습니다. 장표에서도 잠깐 설명해 주셨지만 현 시점에서 공유 가능한 AI 관련 사업 현황 설명 부탁드리고요. 그리고 이를 통해서 우리가 업계에서 좀 선제적으로 경쟁력을 확보할 만한 측면이 있는지도 설명 부탁드리겠습니다.
Yes, so I would like to ask more about your NIM or margins. Despite the drop in funding costs, nonetheless NIM has dropped, and you did explain that your focus is more or less on growing total earnings rather than NIM by increasing allocation to assets such as MMF. How much of a fall in margins are you ready to condone? Is there sort of a lower bound of what is acceptable in terms of a reduced NIM? Second question, I understand that you have recently been focused on AI. Could you take us through a recent status update on any viable AI initiative that you may be pursuing? Do you think that potentially you can secure a competitive advantage preemptively ahead of the rest of the industry through AI?
첫 번째 질문에 대해 답변드리겠습니다.
Yes, let me take your first question.
2025년도 연간 NIM은 어느 정도 하락을 예상하고 있습니다.
We do expect our full year NIM in 2025 to see some degree of decline.
첫째로는 올해 한국이 경기 침체를 고려한 기준금리 인하가 예상되고 있고, 전반적인 대출 금리 하락이 불가피한 상황입니다.
First, for this year, given the expected economic slowdown here in Korea, we do expect further rate cuts to our benchmark policy rates, which will inevitably lead to a decline in the lending rates.
두 번째로는 카카오뱅크는 밸류업에서도 밝혔듯이 저원가성 예금을 중심으로 수신 규모를 크게 확대할 예정에 있습니다. 따라서 예대율이 하락이 예상이 되고, 그로 인한 NIM의 하락은 불가피한 상황입니다.
As we shared while announcing our value-up program, a key priority for us is to increase our low-cost deposit base to significantly boost our deposits further, which is why a drop in our loan-to-deposit ratio is to be expected, and further a reduction to our NIM also is inevitable.
2% by strengthening the intake of low-cost deposits, maximizing the growth rate of loans, and increasing the overall profit size through effective fund management.
However, that being said, we will be focused on growing the size of our total earnings to maintain NIM at around 2%. This will be achieved by strengthening our low-cost deposit base further, maximizing our loan asset growth, and also through effective management of our invested assets.
그리고 AI 네이티브 뱅크 관련 답변을 드리겠습니다.
Onto your question regarding the AI native bank.
저희들이 5월 말부터 순차적으로 AI 관련 서비스가 소개될 예정입니다.
We are actually planning to sequentially launch a series of AI-enabled services starting end of May.
먼저 AI 검색 서비스로 유저들이 카뱅의 상품과 서비스를 더 쉽게 찾고 필요한 정보를 편하게 물어볼 수 있는 서비스입니다.
The first will be an AI-enabled search service. This will help users find KakaoBank services or products more easily and also make inquiries for information more easily.
그리고 수신, 여신, 환율 등 금융과 관련된 계산을 대화 형태로 해결할 수 있는 AI 금융 계산기도 도입될 예정입니다.
A conversational-based financial calculator service will also be launched. This can be used to calculate the FX rates, also calculate deposit or lending rates as well.
저희들이 중장기적으로는 KakaoBank를 이용하는 대고객 차원에서 AI 기술을 도구로 고객들에게 편리하고 쓸모 있는 서비스를 제공할 수 있는 데 초점을 맞춰 모든 사업과 서비스에 대한 확장을 고려할 예정입니다.
We are looking to enlarge AI across all of our services and products with the goal of providing more convenient and usable services enabled by AI as a tool to all of KakaoBank users. That will be our mid to longer-term vision.
다음 질문 받겠습니다. 다음으로 질문해 주실 분은 Bank of America의 Ji-hun Park 님입니다.
The following question will be presented by Ji-hun Park from Bank of America. Please go ahead with your question.
네, 안녕하세요. 질문 기회를 주셔서 감사합니다. 저원가성 예금에 대해서 질문 드리고 싶은데요. 특히 지난 하반기부터 저원가성 예금 증가율이 굉장히 가팔라지고 있는 것 같습니다. 그동안 이 부분에 대해서 종종 설명을 주셨는데, 특히 어떤 부분에서 이것이 좀 더 효과를 더 발휘를 하면서 이렇게 저원가성 예금 증가율이 가팔라지고 있는 것인지, 그리고 올해도 예금 증가를 굉장히 크게 보신다고 말씀을 하셨는데, 올해 또는 내년, 내후년 정도까지 예금 증가를 대략 얼마 정도로 보시는 게 혹시 있으시면 좀 공유해 주시면 감사하겠습니다. 감사합니다.
Yes, thank you for the opportunity to ask. First, I would like to ask more about your low-cost deposit base. It does seem that you have been boosting low-cost deposit shares starting second half of last year. Which of the drivers that you have been using has been the most effective in terms of boosting the low-cost share of deposit? Also, you talked about how you expect significant growth in your deposits this year as well. Can you share your forecast in terms of deposit growth for this year, next year, and the following year as well?
예, 질의 감사합니다.
1분기는 특성상 수신 잔액, 계절적인 특성상 수신 잔액의 확대가 컸습니다.
There was some seasonality in the first quarter that drove significant growth in our deposits.
특히 요구불 예금의 경우 모임 통장 잔액이 KRW 1 trillion 이상 증가하였고, 이로 인해서 저원가성 예금 비중이 60% 이상 유지되었습니다.
In particular, group accounts, which are a type of demand deposits, the balance increased by more than KRW 1 trillion just from group accounts alone. That helped boost the share of low-cost deposits to over 60%.
그리고 전체적인 수신의 성장은 지난번 밸류업에서도 밝혔듯이 2027년 말까지 약 KRW 91 trillion 정도 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
As we shared during our Value-Up Program announcement, we expect our deposits to grow to around KRW 91 trillion by the end of 2027.
그리고 저희들이 수신 성장을 위해서 다양한 고객층을 확대하고 있는데요. 영유아, 중년층 같은 새로운 고객군을 확보하기 위한 상품을 계속 늘리고 있고, 고객과의 인게이지먼트를 높일 수 있는 시그니처 서비스를 강화할 예정입니다.
To boost our deposits further, we have been diversifying our customer base, launching new types of products to penetrate into new market segments like infants and babies, also middle-aged users as well. We have also been launching signature services to further boost user engagement.
이를 통해 고객 기반을 지속적으로 넓히고 개별 고객과의 관계 심화를 통해 수신 성장을 이어나갈 것입니다.
We will continue to maintain deposit growth by diversifying our customer base further and also deepening our engagement with the respective users.
시간 관계상 이상으로 카카오뱅크의 2025년 1분기 실적 발표를 마치겠습니다. 오늘 시간 내어 참석해 주신 애널리스트, 투자자, 기자분들께 다시 한번 감사드립니다.
Because of the time, we will now conclude our First Quarter 2025 Earnings Conference Call for KakaoBank. We'd like to thank all investors, analysts, and journalists for joining us today. Thank you very much.