Good morning and good evening. Thank you all for joining the conference call for the HYBE earnings results. This conference will start with a presentation followed by a Q&A session. If you have a question, please press star and one on your phone during the Q&A. Now we will begin the presentation on HYBE's third quarter of fiscal year 2025 earnings results.
안녕하세요. 주식회사 하이브의 2025년 3분기 실적 발표에 참여해 주셔서 감사합니다. 저는 진행을 맡은 김진우입니다. 순차 통역으로 진행될 오늘 발표에서는 이재상 CEO가 3분기 주요 성과와 향후 사업 계획을 말씀드리고, 이경준 CFO가 재무 실적을 말씀드린 뒤 질의응답을 받는 방식으로 진행되겠습니다. 본 실적 발표는 한국 채택 국제 회계 기준을 기초로 작성된 연결 결산에 대한 잠정 실적 결과이며, 외부 감사인의 검토 과정에서 일부 내용이 변경될 수 있습니다.
Greetings. Thank you for joining HYBE's 2025 Q3 earnings call. This is Kim Jin-woo, Head of Financial Strategy. I'll be moderating today's conference, which will proceed through consecutive interpretation. Today, CEO Lee Jae-sang will present Q3 business highlights and future plans, and CFO Lee Kyung-jun will present the earnings highlights, followed by the Q&A session. Please note that today's earnings call is based on preliminary consolidated estimates under K-IFRS and subject to change during an external audit.
네, 안녕하세요. 하이브의 2025년 3분기 실적 발표에 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 이번 실적에 대해서 주주 여러분들께서 우려와 아쉬움을 느끼고 계시다는 점을 충분히 인지하고 있습니다. 이번 결과는 회사의 지속 가능한 성장을 위한 투자와 해외 사업 재편에 따른 단기적 비용 증가의 영향입니다. 관련한 세부적인 수익성 변동 요인에 대해서는 저희 이경준 CFO님이 자세히 설명드릴 예정입니다. 다만, 이러한 변화 속에서도 하이브의 본질적 경쟁력과 성장 기반은 견조하게 유지가 되고 있고요, 지속 가능한 성장을 위한 구조적 개선을 일관되게 추진하고 있습니다. 이번 기회를 통해서 사업 구조와 실행 체계를 더욱 견고하게 재정비하고, 새로운 도약을 위한 기회로 삼고자 합니다. 지금부터 최근 주요 사업 활동과 성과에 대해서 말씀을 드리겠습니다.
Good afternoon. Thank you for joining today's earnings call. We fully understand the concerns and disappointment our shareholders have about this quarter's performance. It is mainly due to the impact of short-term cost increase associated with the investment for sustainable growth of the company and restructuring of overseas business. CFO Lee Kyung-jun will discuss details on specific factors that impacted our earnings. I would like to note that HYBE has maintained fundamental business competitiveness and basis for growth amid these changes and carried out structural improvements for sustainable growth in a consistent manner. We would like to use this as an opportunity to further enhance our business structure and execution systems and make a new leap forward. Now, I'd like to discuss business highlights and major achievements.
네, 먼저 음반 부문에 대해서 말씀드리겠습니다. 세븐틴의 새 스페셜 유닛 에스쿱스 & 민규는 미니 1집 HYBE VIBES를 발매 첫 주 약 89만 장을 판매하면서 K-POP 유닛 앨범 최다 판매량 신기록을 세웠습니다. 이번 앨범의 성과는 예정되어 있는 멤버들의 군 입대로 인해서 팬분들이 느낄 수 있는 세븐틴의 완전체 활동의 공백을 다양한 유닛 활동을 통해서 채워나갈 수 있다는 가능성을 보여준 사례입니다. 르세라핌은 첫 번째 싱글 Spaghetti로 빌보드 핫 100에 50위에 오르면서 자체 최고 기록을 세웠고요, 영국 오피셜 차트와 스포티파이 글로벌에서도 커리어 하이를 찍었습니다. 데뷔 이후에 최고의 한 해를 보내고 있는 보이넥스트도어는 멤버들이 직접 전곡 작업에 참여한 미니 5집 The Action으로 컴백하였고요, 발매 첫 주에 한터 차트 기준 104만 장을 판매하면서 3연속 밀리언셀러를 달성하고, 타이틀곡 Hollywood Action으로 멜론 주간 차트 21위에 진입하면서 자체 최고 순위를 경신했습니다. 데뷔 2년 차인 TOURCE와 ILLIT 또한 새로운 모습으로 팬 여러분들을 찾아갔습니다. 먼저 TOURCE는 네 번째 미니 앨범 Play Hard로 발매 첫 주에 약 64만 장을 판매하면서 자체 초동 신기록을 세웠고요, 데뷔 이후에 발표한 모든 앨범이 초동 50만 장을 넘기면서 꾸준한 성장세를 이어가고 있습니다. ILLIT은 첫 일본 싱글 Tokyo Tomorrow를 발매하면서 현지 데뷔에 나섰고요, 오리콘과 아이튠즈 재팬, 애플 뮤직 재팬 톱 앨범 차트에서 모두 최상위권에 오르면서 일본 내 인기를 입증했습니다.
Let me report on our album results. First, S.COUPS & MINGYU, a new unit of SEVENTEEN, launched their first mini album HYBE VIBES, which sold about 890,000 copies during the first week, making it the best-selling K-POP unit album. The success of this album demonstrates that diverse unit activities can fill some void that SEVENTEEN's fans may feel due to some of the upcoming military services by members. LE SSERAFIM achieved their best results with the first single, Spaghetti, landing on the Billboard Hot 100 at the 50th place. They also achieved their career high on the UK Official Chart and Spotify Global. This year has been the best year for BOYNEXTDOOR since their debut. They came back with the fifth mini album, The Action, where all members participated in the production. The album sold 1.04 million copies in the first week based on Hanteo Chart, making it the third consecutive million seller. The title track, Hollywood Action, entered the Melon Weekly Chart at the 21st place, which is their best record. TWS and ILLIT entertained their fans with new music in their second year since debut. First, TWS sold 640,000 copies of the group's fourth mini album, Play Hard, in the first week, achieving their best first week sales. With all their albums selling more than half a million copies in the first week since debut, the group is continuing their growth momentum. ILLIT made a debut in Japan with the first Japanese single, Tokyo Tomorrow, which ranked high on ORICON, iTunes Japan, and Apple Music Japan Top Album Charts.
컬러 아웃사이더 라인스로 해성처럼 데뷔한 코르티스는 기획 단계에서부터 글로벌 시장을 염두에 두고 설계된 영 크리에이터 크루입니다. 데뷔 앨범은 초동 약 44만 장을 기록하면서 올해 데뷔한 신인 중 판매량 1위, 역대 K-POP 그룹 데뷔 앨범 초동 기준 4위라는 강력한 출발을 보였습니다. 발매 2주 만에 하프 밀리언셀러를 달성했고요, 미국 빌보드 200에서는 15위로 데뷔하면서 K-POP 그룹 데뷔 음반 중 역대 최상위권 성적을 기록했고, 월드 앨범스, 톱 앨범 세일즈, 톱 커런트 앨범 세일즈와 같은 주요 차트들에 5주 연속으로 이름을 올렸습니다. 스포티파이에서는 앨범 발매 한 달 만에 누적 스트리밍 1억 회를 돌파했고요, 월간 리스너 수 또한 700만 명 이상을 기록하면서 가파른 글로벌 팬덤 성장세를 보였습니다. 코르티스는 글로벌 활동의 일환으로 북미 시장에서도 활발하게 주목을 받고 있습니다. 미국의 IAT 라디오부터 제인 로우쇼 등 주요 미디어 출연과 대형 글로벌 행사에 초청되면서 현지 인지도를 빠르게 확장해 나가고 있습니다. 이번 분기 전체 음반의 매출에서 음원이 차지하는 비중은 약 38%고요, 글로벌 스트리밍 시장에서 하이브 아티스트들의 음악이 꾸준히 소비되고 있음을 보여주었습니다.
The debut of CORTIS with Color Outside the Lines made quite a stir. It is a young creator crew that was formed with the global market in mind from the very beginning. The first week sale of their debut album was about 440,000 copies, the highest among the rookie artists of this year and the fourth highest of all K-POP group debut albums. The album became half a million seller in just two weeks and debuted on the US Billboard 200 at the 15th place. It was charted on major charts such as World Albums, Top Album Sales, and Top Current Album Sales for five consecutive weeks. In just one month, the album scored cumulative 100 million streams on Spotify with more than 7 million monthly listeners, demonstrating a rapid growth of their global fandom. CORTIS received much attention in North America as well. Appearances on major programs such as iHeartRadio and the Zane Lowe Show, as well as invitations to large global events in the US, have helped expand their reputation in the local market. The share of streaming in the recorded music revenue in the third quarter is around 38%, which shows that music by HYBE artists continue to be streamed globally.
네, 다음으로 공연 부분에 대해서 말씀을 드리겠습니다. 2025년 3분기에도 하이브 아티스트들은 전 세계 투어와 팬미팅을 통해서 글로벌 팬들과의 접점을 지속적으로 확장해 나갔습니다. 우선 방탄소년단 진은 지난 6월부터 11월까지 10개 도시에서 20회의 팬 콘서트를 개최하면서 약 33만 명 이상의 관객을 동원했고, 유럽 투어에서는 한국 솔로 아티스트로는 최대 수익을 기록하면서 빌보드 톱 투어 차트에 이름을 올렸으며, 이를 통해서 글로벌 티켓 파워를 다시 한번 입증했습니다. 9월에 서울 공연을 시작으로 글로벌 투어 New에 돌입한 세븐틴은 아시아와 북미, 일본까지 투어 무대를 확대하면서 전 세계 팬들과의 만남을 이어가고 있습니다. 첫 번째 공연에서 멤버 전원의 재계약 소식을 깜짝 발표했던 Tomorrow X Together는 Act Tomorrow 투어를 통해서 서울을 포함해 미국, 일본, 아시아 주요 도시에서 활동을 이어가면서 글로벌 팬덤과의 접점을 넓히고 있습니다. 엔하이픈은 지난해 7월부터 시작한 Walk the Line 투어를 통해서 총 18개 도시에서 32회의 공연을 성료했으며, 약 67만 6천 명의 관객을 동원했습니다. 특히 14개 도시에서 전석 매진을 기록하였고, 해외 아티스트 중 데뷔 후에 최단 기간에 일본 스타디움에 입성하면서 글로벌 시장 내 영향력을 한층 강화했습니다. 르세라핌은 첫 북미 투어에서 뉴욕, 시카고, 시애틀 등 7개 도시 공연을 전석 매진시키면서 강력한 티켓 파워를 입증했고, 다음 주에는 데뷔 이후 처음으로 일본 도쿄돔 무대에 오를 예정입니다.
Moving on to concerts, HYBE artists continue to expand their contact with global fans through global tours and fan meetings in the third quarter as well. First, Jin of BTS held 20 fan concerts in 10 cities from June till November, attracting more than 330,000 fans. During his tour in Europe, he recorded the largest concert profit as a Korean solo artist, entering the Billboard Top Tours chart and demonstrating his global ticket power. SEVENTEEN kicked off a global tour with the first show in Seoul in September. The group continues to meet with global fans by expanding their tour to Asia, North America, and Japan. Tomorrow X Together made a surprise announcement at their first concert that all members renewed their contracts, and the group is broadening their global fandom during the Act Tomorrow tour by performing in various cities in the US, Japan, and Asia, including Seoul. ENHYPEN started the Walk the Line tour in October last year and successfully concluded 32 shows in 18 cities, selling about 676,000 tickets. With sold-out shows in 14 cities, ENHYPEN held a concert at a Japanese stadium in the shortest period of time after debut among foreign artists, further strengthening their influence in the global market. LE SSERAFIM sold-out shows in seven cities of their first North American tour, including Newark, Chicago, and Seattle, demonstrating strong ticket power. Next week, they will stage a show in Tokyo Dome in Japan, the first since their debut.
네, 하이브의 멀티 홈, 멀티 장르 전략은 아티스트 IP의 제작과 소비가 국경을 넘어서 확장되는 실질적인 결과로 이어지고 있습니다. 그 대표적인 사례 중 하나인 엔하이픈은 일본 기반 아티스트로서 한국 데뷔 앨범 "Romance: Untold"를 발매 첫날 약 114만 장 판매하면서 한국과 일본 양국 차트를 동시에 석권했습니다. 이로써 일본 아티스트로서는 최초로 양국에서 밀리언셀러를 달성했고, 전작 "Orange Blood" 대비 두 배 이상의 판매량을 기록하면서 커리어 하이를 경신했습니다. 특히 일본 아티스트의 한국 앨범이 오리콘 차트 1위에 오른 것은 이번이 처음입니다. K-POP 팬덤과 다른 새로운 팬층이 형성되면서 일본 음악을 선호하는 국내 팬들의 자연스러운 유입이 확인되고 있습니다. 이는 하이브의 글로벌 제작 역량과 멀티 홈, 멀티 장르 전략이 양국 시장을 유기적으로 연결하면서 실제 성과로 이어지고 있음을 보여주는 구체적인 사례입니다.
HYBE's multi-home, multi-genre strategy has resulted in the expansion of artists' IP production and consumption beyond borders. A primary example is ENHYPEN, an artist group based in Japan. Their Korean debut album, Back to Life, sold 1.14 million copies on the first day of release, topping the charts in both Korea and Japan. They became the first Japanese artist to achieve a million seller in both countries and hit a career high with the album sales more than double their previous album, Go in Blind. It is the first time in history that a Korean album by a Japanese artist topped the ORICON chart, which shows that a new fandom is being created that is different from the existing K-POP fandom because it appeals to Koreans who enjoy listening to Japanese music. This is a concrete example that shows that HYBE's global production capabilities and the multi-home, multi-genre strategy are producing meaningful results by connecting the two markets organically.
네, 그 같은 맥락에서 멀티 홈, 멀티 장르 전략이 글로벌 시장에서도 구체적 성과로 이어지고 있음을 보여준 또 다른 사례가 케차이입니다. 케차이는 데뷔 2년 차 만에 주류 시장 내 입지를 확고히 다진 것은 물론, 많이 기사 보셨을 것 같은데요, 이번 주 제68회 그래미 어워즈에서 본상이죠, 베스트 뉴 아티스트와 베스트 팝 듀오 그룹 퍼포먼스 두 개 부문에 후보에 오르면서 새로운 역사를 쓰고 있습니다. 이번 그래미 후보 선정은 단순한 수상 후보 이상의 그런 의미를 갖습니다. 특히 베스트 뉴 아티스트 부문은 데뷔 첫해의 성적이 좋은 아티스트에게 그냥 주어지는 게 아니라 심사 기간 동안 대중의 인지도를 확보하고 음악적 환경에 영향을 미친 아티스트에게만 주어지는 상이고요, 데뷔 2년이 채 되지 않은 케차이가 이 부문 후보에 오른 것은 매우 이례적인 성과입니다. 이는 단기간에 강력한 글로벌 팬덤을 구축함과 동시에 상업적 성과를 거뒀음을 의미하고요, 하이브의 글로벌 제작 시스템이 서구 시장에서도 실질적인 경쟁력을 갖췄음을 상징적으로 보여주는 결과입니다. 즉, K-POP의 제작 방식과 크리에이티브 프로세스가 미국 음악 시장 내에서 성공적으로 이식됐고, 최고의 권위를 자랑하는 시상식에서 인정받았다는 점에서 하이브의 글로벌라이제이션 전략이 실질적 성과로 이어지고 있음을 입증한 매우 중요한 사례입니다.
In the same vein, another example of how the multi-home, multi-genre strategy is working in the global market is KATSEYE. In their second year since debut, the group is solidifying its position in the mainstream market. As you may have seen in the media, this week KATSEYE was nominated for two main categories of the 67th Grammy Awards: Best New Artist and Best Pop Duo/Group Performance, thus writing a new history. The Grammy nominations mean just more than just getting nominated. In particular, nominees for the Best New Artist category are decided not just based on debut year performance, but based on whether they have gained sufficient popular appeal and have influence on the overall music market during the nominee review period. It is extraordinary that KATSEYE was nominated, considering the fact that this group debuted just a little more than a year ago. This result suggests that the group has built a strong global fandom and achieved commercial success in a short span of time, and it's a symbolic example that shows that HYBE's global production system is competitive in the Western market as well. In other words, K-pop's production model and creative processes have been successfully applied in the US music market, resulting in gaining the recognition at the prestigious Grammy Awards. We believe that this is an important example that showcases the success of HYBE's globalization strategy.
네, 그 데뷔 이후에 케차이는 미국 시장을 중심으로 활동 전반을 현지 문화에 맞게 전개해 왔습니다. 앨범과 음원뿐만 아니라 콘텐츠, 프로모션, 미디어 출연 등에서도 팝과 K-POP의 강점을 균형 있게 결합하도록 설계해 왔습니다. 음악성과 비주얼, 팬 커뮤니케이션에서도 K-POP의 노하우를 바탕으로 현지 시장의 니즈와 아티스트 고유의 색깔에 맞춘 차별화를 시도해 왔습니다. 그 결과로 가브리엘라는 빌보드 핫 100 차트에서 37위까지 오르면서 자체 최고 순위를 경신했고요, 난리 또한 재진입하면서 누적 11주 차트인을 달성했습니다. 두 곡 모두 음원 발매 이후에 4개월이 지난 현재 시점에도 순위가 계속 상승하는 등 주류 시장 내에서 대중적 인기를 역주행이라는 형태로 증명하고 있습니다. 이러한 성장세를 바탕으로 케차이는 다음 주부터 북미 13개 도시, 16회 규모의 첫 글로벌 투어를 시작할 예정이고요, 전 회차가 전석 매진되면서 현지에서의 입지를 입증했습니다. 또한 케차이와 동일한 레이블 소속의 4인조 자매 그룹이 현재 글로벌 오디션을 통해서 최종 멤버 구성을 진행 중이고요, 내년 봄에 일본 OTT 플랫폼을 통해서 이 과정이 공개될 예정입니다.
Since debut, KETCHAI carried out diverse activities in the US market according to the local playbook. We've strived to strike a right balance between pop and K-pop in terms of not only their albums and music, but also content, promotions, and media appearances. Building on the know-how of K-pop, we've attempted to differentiate their music style, visuals, and fan engagements based on the needs of the local market and unique identity of the artist group. As a result, GABRIELLA reached their highest ranking by going up to the 37th place on Billboard Hot 100, and NARLI re-entered the chart, being charted for a total of 11 weeks. Both songs achieved these results of upward ranking trend more than four months after release, demonstrating their public appeal in the mainstream market. Building on this momentum, KETCHAI will start their first global tour from next week for 16 shows in 13 cities in North America. Their popularity has been demonstrated by the fact that all concerts have been already sold out. In addition, final members of a four-member sister group under the same label with KETCHAI are currently being selected through a global edition, and their journey will be revealed on a Japanese OTT platform next spring.
네, 하이브와 아메리카 산하의 아티스트들 또한 두드러진 성과를 보이면서 현지 음악 시장에서의 영향력을 지속적으로 확대하고 있습니다. 먼저 콜라디 컨트롤 뮤직의 빅 엑스타 플러그는 8월 말 발매한 앨범 I HOPE YOU ARE HAPPY로 발매 직후 빌보드 톱 랩 앨범스 및 톱 컨트리 앨범스 차트에서 각각 2위를 기록하면서 장르를 넘나드는 음악성을 입증했습니다. 타이틀곡 All The Way는 빌보드 핫 100에 4위, 탑 랩 송에서 1위로 차트인했습니다. 발매 첫 달 동안 이 곡은 스포티파이 기준으로 3억 회 이상의 스트리밍을 기록하면서 빠른 확산력을 입증했습니다. 빅 머신 레이블 그룹의 라일리 그린은 영국과 아일랜드 투어를 전석 매진시켰고, 지난해 10월에 발매한 Change My Mind가 꾸준히 인기를 이어가면서 최근 영국의 컨트리 에어플레이 차트에서 첫 솔로 1위를 기록했습니다. 이 외에도 지난 10월 QC 뮤직에 합류한 EJ 존스는 싱글 Gas Station WARB을 통해서 스포티파이 월별 리스너가 급등하면서 본격적 성장세에 진입했습니다.
Artists of HYBE America also produced outstanding results and continue to expand their influence in the local market. Big Hit's plug of QC Music released I HOPE YOU ARE HAPPY in late August, which ranked second on both the Billboard Top Rap Albums and Top Country Albums, demonstrating their appeal across genres. The title track All The Way ranked fourth on Billboard Hot 100 and topped the Hot Rap Songs chart. During the first month, the song reached more than 300 million streams on Spotify. Riley Green of BMLG sold out the tour in the UK and Ireland. Change My Mind, released in October last year, continues to be popular and achieved the first solo top on the UK Country Airplay chart. In addition, EJ Jones, who joined QC Music last October, is gaining momentum with the single track Gas Station Love, increasing monthly listeners on Spotify rapidly.
네, 다음은 라틴 아메리카 사업에 대해서 말씀드리겠습니다. 올해 상반기에 라틴 전역에서 방영된 오디션 프로그램이죠, 파사다 파마가 성공적으로 마무리되었습니다. 그리고 최종 우승팀인 무사를 포함해서 총 3개의 팀과 전속 계약을 체결했습니다. 해당 프로그램은 약 3개월간의 여정을 거쳐서 8월 18일 결승전을 끝으로 종료되었고요, 이후 하이브 라틴 아메리카 산하의 레이블인 CN2 레코즈를 통해서 각 팀의 앨범 발매를 준비하고 있습니다. 먼저 우승팀 무사는 멕시코 전통 음악에 R&B와 팝을 결합한 하이브리드 사운드를 기반으로 활동을 준비하고 있고요, 최종 결승에 진출했던 데스티노, 그리고 프로그램 당시에서 가장 높은 인기를 얻었던 로우 클리카 또한 각각의 색깔을 살린 음악과 퍼포먼스를 통해서 중남미 시장에서의 활동을 본격화할 예정입니다.
Let me now report on our business in Latin America. In the first half of this year, Pas de la Fama, an audition program aired in the Latin region, was successfully concluded. We signed exclusive deals with three finalist teams, including the winner Musa. The program ended their three-month journey with the final round competition on August 18th. Afterwards, each team is working on their album production through CN2 Records, a label under HYBE Latin America. Musa, the winner, is working on their music based on hybrid sound that combines traditional Mexican music, R&B, and pop elements. In addition, Destito, a finalist as well as Low Clica, a group that enjoyed most popularity during the show, are planning to carry out their activities in the Latin music market with their unique music styles and performances.
네, 그 하이브 라틴 아메리카는 자체 기획 제작한 오디션 프로그램을 통해서 새로운 5인조 보이 그룹이죠, 산토스 브라보스를 데뷔시켰습니다. 이들은 약 6개월간 K-POP 제작 시스템을 기반으로 한 트레이닝을 거쳐서 지난 10월 22일 첫 번째 싱글이죠, Zero Percent를 발매하면서 정식 데뷔했고요, 그런 K-POP의 하이브 기획력과 라틴 음악 고유의 감성을 결합한 하이브리드 장르를 선보이고 있습니다. 데뷔 이전부터 누적 약 1억 회 이상의 SNS 콘텐츠 조회수, 위버스 가입자 10만 명 이상을 기록하면서 유의미한 초기 팬덤을 형성했고요, 데뷔 콘서트는 1만 석 전석이 2시간 만에 매진되면서 현지 시장의 높은 기대감을 입증했습니다. 향후 텔레문도와 같은 주요 라틴 아메리카 미디어와의 협업과 글로벌 음악 페스티벌 참여를 통해서 본격적인 활동을 시작하면서 브랜드의 인지도와 팬덤 기반을 지속적으로 확대해 나갈 계획입니다. 하이브는 산토스 브라보스의 성공적 데뷔를 통해서 K-POP 중심으로 축적해 온 기획 그리고 제작 역량이 라틴 문화권에서도 효과적으로 확장 가능함을 확인했고요, 이를 바탕으로 현지 음악 생태계 내에서 새로운 성장 동력 또한 만들어 나가고자 합니다.
HYBE Latin America debuted Santos Bravos, a five-member boy group through its own audition project. The members received structured training for six months based on the K-POP production system and made an official debut with the first single "Zero Percent" on October 22nd. It is a hybrid genre that blends original Latin music style with K-POP planning. The group has attracted a meaningful side of the initial fandom even before official debut, with more than 100 million cumulative views of social media content and 100,000 Weverse subscribers. All 10,000 tickets for their debut concert were sold out in just two hours, demonstrating high expectations in the local market. Going forward, the group plans to expand brand awareness and fandom base through a variety of activities, including performances at global music festivals and cooperation with leading Latin media platforms such as Telemundo. With the successful debut of Santos Bravos, HYBE has confirmed that our planning and production capabilities centered on K-POP can be effectively applied to the Latin region. Driven by this experience, we aim to generate new growth drivers in the local music ecosystem.
네, 하이브 라틴 아메리카 소속 아티스트들도 견고한 활동세를 이어가고 있습니다. 특히 올해 하이브 라틴 아메리카와 전속 계약을 체결한 레게톤 슈퍼스타 데디안케는 정규 앨범 Lament to El Baile를 발매하면서 글로벌 음악 시장에서 성공적인 복귀를 알렸습니다. 타이틀곡 L2K의 뮤직비디오는 문경새재에서 촬영되어 글로벌 팬과 현지 언론의 주목을 받았으며, 데디안케는 이번 협업 과정에서 하이브의 지원과 파트너십에 깊은 만족을 표했습니다. 이번 프로젝트는 글로벌 네트워크를 기반으로 라틴 음악 시장 내에서 협업 역량을 확장한 사례로, 하이브는 앞으로도 다양한 지역의 아티스트들과의 음악적 시너지를 지속적으로 강화해 나갈 계획입니다.
Other artists under HYBE Latin America continue their strong career. In particular, Daddy Yankee, dubbed the King of Reggaeton, signed the management deal with HYBE Latin America this year and made a successful return in the global music market with his new regular album Legendaddy. The music video of the title song "El Toque" was filmed in Mungyeongsaejae Mountain Pass in Korea, attracting much attention from global fans and local Latin media. Daddy Yankee expressed deep satisfaction with HYBE's support and partnership throughout this collaboration. This project is an example of expanding collaboration capabilities in the Latin music market based on our global network. We will continue to strengthen music-related synergies with various local artists.
네, 다음으로는 글로벌 슈퍼 팬 플랫폼 위버스에 대해서 말씀드리겠습니다. 3분기 위버스는 의미 있는 성과를 보이면서 성장 흐름을 이어갔습니다. 특히 디지털 멤버십, 위버스 DM 광고와 같이 정기적인 매출이 발생하는 구조의 디지털 사업은 꾸준히 그 규모가 성장하고 있습니다. 이러한 추세는 아티스트들의 활동 스케줄에 따라서 매출의 등락이 나타나는 구조 속에서도 디지털 매출 비중이 꾸준히 확대되면서 전반적인 수익 구조의 안정화와 수익성 개선에 기여하고 있습니다. 이와 같은 기반 위에서 위버스는 2025년 3분기까지의 누적 기준 흑자 전환을 달성했습니다. 2026년 연간으로도 방탄소년단의 활동 재개 및 주요 아티스트들의 성장에 따른 이커머스 부분 매출 확대뿐만 아니라 위버스 자체의 디지털 사업 부문의 성장에 힘입어서 실적이 상당히 개선될 것으로 전망하고 있습니다.
Finally, I'd like to report on Weavers, the global super fan platform, which sustained a growth trend in the third quarter, producing meaningful results. In particular, we're seeing a sustained growth of the size of digital business that generates recurring sales, including digital membership, Weavers DM, and advertising. While total Weavers revenue tends to fluctuate in line with artist activities, the increasing share of digital business revenue is contributing to the stability of the overall profit structure. Based on this, Weavers turned a profit on a cumulative basis in the third quarter of 2025. Going forward, we expect significant improvement in Weavers earnings for 2026, not only thanks to higher e-commerce sales on the back of resumption of BTS activities and growth of major HYBE artists, but also the growth of Weavers' own digital business.
네, 또한 일본 아티스트들의 위버스 활용도 꾸준하게 확대되고 있습니다. 지난 7월 위버스에 합류한 카와이 랩은 DM 서비스를 적극적으로 활용하면서 팬들과의 소통을 이어가고 있고요. 위버스의 입장에서 약 1년간 활동을 지속해 온 유아소비는 최근 보컬 멤버 이쿠타라죠, 개인 채널을 개설하고요. 디지털 멤버십을 도입하는 등 일본 아티스트분들의 위버스 사용성이 점차 높아지고 있습니다. 이와 함께 중국 시장에서도 플랫폼 확장 행보를 이어가기 시작했습니다. 저희가 지난 11월 6일 위버스는 중국 최대 음원 스트리밍 플랫폼이죠, QQ 뮤직과 전략적 제휴를 발표했으며, 앞으로 QQ 뮤직에서 위버스 DM 서비스를 바로 구독할 수 있게 됩니다. 또한 위버스 샵은 중국 티몰에 브랜드 샵을 오픈하고, 티몰이 올해 가장 주목하는 해외 브랜드로 선정한 2025년 초신성에 이름을 올렸습니다. 중국 최대의 온라인 음원 및 음악 엔터테인먼트 플랫폼, 그리고 전자상거래 플랫폼과의 시너지를 통해서 중국 팬들의 접근성을 한층 높이고자 합니다.
Furthermore, Japanese artists are increasing their use of Weavers. For instance, since joining Weavers in July, Kawai Lab is actively utilizing DM service to communicate with their fans. YOASOBI continued their activities on Weavers for the past year, and the vocalist member of the group, Ikura, opened her solo channel and introduced digital membership. Likewise, Japanese artists' usage of the platform has been growing. In addition, the platform is expanding in the Chinese market as well. On November 6th, Weavers announced a strategic partnership with QQ Music, China's largest music streaming platform, to allow users to subscribe to Weavers DM service directly from QQ Music platform. Weavers Shop opened a brand shop on Tmall in China, being included in the list of 2025 Supernova brands, which are foreign brands that received most attention from Tmall this year. The platform aims to enhance accessibility for Chinese fans through synergies with China's largest online music and entertainment platform and the e-commerce platform.
네, 게임 사업에서는 드림에이지가 MMORPG 장르의 신작이죠. 아키텍트를 퍼블리싱했습니다. 이 게임은 모바일과 PC 플랫폼을 대상으로 서비스가 되고 있고요. 출시 8일 만에 구글 플레이 매출 순위 1위를 기록한 뒤에 현재까지도 상위권을 유지하고 있으며, 이는 신생 퍼블리셔가 자체 IP로 주목할 만한 성과를 거둔 사례로 평가됩니다. 정확히는 퍼블리싱이니까 저희 파트너사와 같이 만든 IP죠. 앞으로는 공격적인 사업 확장보다는 전략적인 포트폴리오 구성과 효과적인 운영을 통해서 수익성에 더욱 중점을 둘 예정입니다. 현재 아키텍트의 좋은 흐름을 이어가면서 내년 출시 예정인 본파이어 스튜디오의 아케론 등 주요 프로젝트의 성과를 강화함과 동시에 사업 구조 효율화를 추진하겠습니다.
In our game business, DreamAge published a new MMORPG game Architect. Available on mobile and PC platforms, the game ranked first in terms of Google Play sales in just eight days from release, and it is still ranked high, a meaningful result for a new game publisher to achieve. Going forward, rather than aggressive business expansion, we will focus on profitability through efficient operations and strategic portfolio composition. Building on the positive momentum of Architect, we will strengthen project results, including Archeron by the Bonfire Studios, scheduled to be released next year, and enhance efficiency in our business structure.
네, 이제 저희 이경준 CFO님이 하이브 연결 기준 재무 실적에 대해서 말씀드리겠습니다.
Now, CFO Lee Kyung-jun will report on the consolidated financial results.
안녕하세요, 이경준입니다. 먼저 3분기 연결 기준 재무 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 2024년 3분기 하이브의 매출액은 ₩727.2억 원으로 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가하였습니다. 그 중 음반과 공연, 광고나 출연과 같은 직접 참여형 매출은 ₩477.4억 원으로 전체 매출의 약 66%를 차지했고, MD 및 라이선싱, 콘텐츠, 팬클럽 매출 등의 간접 참여형 매출은 ₩249.8억 원으로 약 34%를 차지했습니다.
Good afternoon, this is CFO Lee Kyung-jun. Let me report on HYBE's consolidated financial results for the third quarter. The consolidated revenue posted ₩727.2 billion, a significant growth year over year. Revenue with direct artist involvement, including recorded music sales, concerts, advertisements, and appearances, was ₩477.4 billion, accounting for 66% of the total revenue, while revenue with indirect artist involvement, including merchandise, licensing, content, and fan club sales, recorded ₩249.8 billion, taking up the remaining 34%.
이제 매출을 부문별로 좀 더 자세히 말씀드리겠습니다. 2025년 3분기 아티스트들의 컴백이 비교적 적었던 영향으로 음반 부문은 전년 동기 대비 감소한 ₩1,898억 원을 기록하였습니다. 반면에 진의 글로벌 솔로 투어를 비롯해 투모로우바이투게더와 엔하이픈의 월드 투어 등 대규모 공연이 전 세계 팬들에게 사랑받으며, 공연 부문은 전년 동기 대비 3배 이상 성장한 ₩2,450억 원의 매출을 기록하였습니다.
Let me give you more details by revenue category. In Q3, recorded music sales were down year over year to ₩189.8 billion, as we had fewer comebacks this quarter. On the other hand, concert sales more than tripled year over year to ₩245 billion, thanks to the global popularity of large-scale concerts, including Jin's global solo tour and the world tours by TXT and ENHYPEN.
아티스트 간접 참여형 매출은 총 2,498억 원을 기록하며 전년 동기 대비 22% 성장했습니다. 세부적으로는 MD 및 라이선싱 부문이 1,683억 원, 콘텐츠 부문이 468억 원을 기록하며 각각 전년 동기 대비 70% 증가, 40% 감소했습니다. MD 매출은 아티스트 투어 활동에 따른 투어 MD와 응원봉, 그리고 IP 기반 캐릭터 상품의 판매 호조가 주요 요인으로 작용했습니다.
Revenue with indirect artist involvement posted ₩249.8 billion, up 22% YOY. Merchandise and licensing revenue recorded ₩168.3 billion, up 70% year over year, while content sales were ₩46.8 billion, down 40% year over year. Merch sales were driven by tour merch and lightsticks associated with tours and IP-based character products.
다음은 2025년 3분기 영업 이익에 대해 설명드리겠습니다. 이번 분기에는 422억 원, 5.8%의 영업 손실을 기록했습니다. 이번 분기 수익성 저하는 크게 두 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 첫 번째는 글로벌 아티스트 IP 확대를 위한 선제적 투자입니다. 한국에서는 신규 보이그룹 코르티스를 성공적으로 론칭하며 새로운 세대의 글로벌 IP를 구축했고, 남미에서는 파텔레파마와 산토스 브라보스 프로젝트를 통해 현지화된 아티스트 IP를 빠르게 확장해 나갔습니다. 이러한 프로젝트에 따른 마케팅 및 콘텐츠 제작비가 초기 투자 집행으로 당분기에 반영되어 영업 이익률이 약 6% 포인트 하락하였습니다. 단기적으로는 수익성에 부담이 되었으나, 중장기적으로는 글로벌 팬덤 확장과 수익 기반 안정화를 통해 하이브 성장 구조를 강화할 수 있는 기반이 될 것입니다.
In the third quarter, we posted ₩42.2 billion in operating loss, with a negative OP margin of 5.8%. The decline in Q3 profitability was driven by a combination of two major factors. First, we made preemptive investments for global IP expansion. In Korea, we successfully launched a boy group, KORDIS, to build next-generation global IP. In Latin America, we quickly expanded localized artist IP through Paseo La Fama and Santos Bravos. Initial investments such as marketing and content production costs for these projects were recognized in the third quarter, thereby bringing down our operating profit margin by around 6 percentage points. It had a negative impact on profitability in the short term, but it will contribute to HYBE's future growth in the medium and long run through global fandom growth and profit-based stabilization.
두 번째는 북미 사업 구조 개편에 따른 일회성 비용입니다. 하이브는 매니지먼트 중심에서 레이블 중심의 IP 통합 비즈니스 체계로 전환하고 있으며, 이 과정에서 발생한 중심축 전환과 조직 효율화를 위한 비용이 영업 이익률의 약 6%포인트 수준의 추가 하락 요인으로 작용했습니다. 이는 향후 북미 시장 내 사업의 수익성과 운영 안정성을 강화하기 위한 필수적인 조치이며, 내년부터는 구조 개편 효과와 함께 방탄소년단 활동 재개로 인한 북미 사업 손익 구조가 안정화될 것으로 기대하고 있습니다.
The second factor is one of expenses related to North American business restructuring. HYBE is in the process of shifting its structure from the management-centered business to an integrated IP business structure led by labels. In this process, expenses that incurred to shift our business focus and improve organizational efficiency further pushed operating profit margin down by around 6%. These were necessary measures to ensure future profitability of North American business and operational stability. Starting from next year, we expect P&L of North American business to become stable on the back of the effect of business restructuring and the resumption of BTS activities.
3분기에 반영된 일회성 요인들이 대부분 정리됨에 따라 4분기 실적은 점진적으로 안정될 것으로 예상됩니다. 다만 4분기 중 론칭한 대형 MMORPG 아키텍트의 초기 마케팅 비용과 3분기에 인식된 미국 구조조정 및 남미 산토스 브라보스 관련 일부 잔여 투자 비용이 추가 반영될 예정이어서 단기 수익성 회복 폭은 제한적일 가능성이 있습니다. 그럼에도 불구하고 K-POP 본업은 올해에도 10~15% 수준의 수익성을 유지하고 있으며, 이러한 비용 요인들은 대부분 4분기를 기점으로 정리될 예정이기 때문에 내년부터는 수익 구조 개선이 본격화될 것으로 예상됩니다.
Since most of these one-off issues were recognized in the third quarter, we expect our earnings to gradually regain stability in Q4. However, we anticipate initial marketing expenses for a large-scale MMORPG game Architect launched in Q4, as well as some remaining investment costs related to the U.S. business restructuring and Santos Bravos of HYBE Latin America that were recognized in Q3. Therefore, short-term profitability recovery is likely to be limited. Nevertheless, our K-POP business is maintaining profitability of around 10% to 15% this year, and most of these cost factors will be fully resolved by the end of Q4. We expect that improvements in the profit structure will begin in earnest starting next year.
이어서 3분기 위버스 KPI 현황을 말씀드리겠습니다. 3분기 월평균 활성 이용자 수 MAU는 약 1,160만 명으로 분기 기준 최대치를 다시 한번 갱신했습니다. 이는 군복무를 마친 방탄소년단 멤버들의 복귀 후 위버스 활동 재개와 더불어 위버스 내 아티스트들의 활발한 활동이 긍정적으로 작용한 결과입니다. 반면 3분기 전체 결제 금액은 전분기 대비 28% 감소, 1인당 월평균 결제액 역시 26% 하락하였습니다. 이는 2분기 대비 아티스트들의 주요 활동이 다소 감소한 영향으로 위버스 결제 매출 역시 아티스트 활동 스케줄에 따라 자연스럽게 등락이 나타나는 구조임을 보여주는 결과입니다. 다만 앞서 말씀드린 것처럼 디지털 매출이 증가함에 따라 이런 변동성은 향후 감소하게 될 것으로 예상됩니다.
Moving on to KPIs of Weverse, the platform maintained a solid growth trend with the average MAU of approximately 11.6 million in Q3, another record high quarterly MAU, mainly thanks to the return of BTS members using Weverse services after military service and diverse global activities by artists on the platform. On the other hand, Q3 total transaction volume fell 28% QOQ, and the monthly ARPPU also fell by 26% QOQ. It is mainly because major activities by artists were reduced compared to the prior quarter, which shows that Weverse transactions naturally tend to fluctuate according to activity schedules of the artists. As was mentioned before, such variability is expected to reduce gradually on the back of digital revenue growth.
마지막으로 하이브는 새로운 시장과 장르에 대한 도전 속에서도 주주 여러분의 신뢰에 부응하기 위해 끊임없이 고민하고 더 단단한 사업 구조를 만들어가기 위한 변화들을 멈추지 않고 있습니다. 앞으로는 방탄소년단의 완전체 활동을 비롯한 주요 아티스트들의 컴백, 성장 초기 단계인 신인 IP들의 본격적인 수익화, 그리고 구조 개선을 마친 북미 사업의 안정적인 레이블 수익 기반 등이 점차 실적에 긍정적으로 반영될 것으로 기대하고 있습니다. 하이브는 변동성을 줄이고 예측 가능한 실적 구조를 갖춘 글로벌 음악 기업으로 도약하기 위해 보다 정교한 사업 운영과 균형 잡힌 자원 배분을 지속해 나가겠습니다. 앞으로도 주주 여러분의 기대에 부응할 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 감사합니다.
In closing, HYBE is constantly striving to live up to the trust of our shareholders and making changes to build a more robust business structure while venturing into new markets and new genres. Going forward, we expect the full group activities of BTS, the comebacks of major artists, the full-fledged monetization of new IPs in the early stages of growth, and the stable label profitability of our restructured North American operations to gradually have a positive impact on the overall performance. To reduce volatility and evolve into a global music company with a predictable earnings structure, we will continue to implement more sophisticated business operations and balanced resource allocation. We will keep doing our utmost to meet the expectations of our shareholders. Thank you.
이상으로 발표를 마치고 질문을 받도록 하겠습니다.
We would now like to start the Q&A session.
지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. 질문을 취소하시려면 별표와 2번을 누르시면 됩니다. Now Q&A session will begin. Please press star one, that is star and one, if you have any questions. Questions will be taken according to the order you have pressed the number star one. For cancellation, please press star two, that is star and two on your phone.
처음으로 질문해 주실 분은 HSBC의 김준현 님입니다. The first question will be provided by Junyoon Kim from HSBC. Please go ahead with your question.
네, 질문 기회 감사드립니다. 저 비용에 대해서 설명을 잘 들었는데요. 그 비용 쪽에 질문이 하나 있는데, 저희가 비용 집행이랑 투자에 대한 정책이 궁금합니다. 아티스트 IP 대비 등은 확실히 차별화해야 되고, 또 선제적 투자도 있어야 되는데, 회사의 기대 매출과 비용 집행 시기가 미스매치가 될 수 있는 것도 이해가 되는 부분입니다. 근데 시장에서 조금 우려를 하고 있어 보이는 거는 이제 글로벌 IP 확대를 위한 신규 대비가 앞으로도 계속 있을 예정인 만큼, 특히나 중국 인도 법인도 설립을 했기 때문에, 혹시 내년도에 BTS 그룹 활동 재개로 높아진 매출에도 불구하고 혹시 온전한 효과를 누릴 수 있을지, 아니면 높아진 매출만큼 투자 역시 조금 더 공격적으로 하실 계획인지가 궁금합니다. 그리고 또 비용 투자 관련해서 가이던스가 있으시다면 공유 부탁드리겠습니다.
I am Kim Junyeon from HSBC. Thank you for the opportunity to ask your question. I have a question about your expense plans. I understand that you have been making preemptive investments for IP expansion, but there seems to be a potential mismatch between revenue generation and schedule of such investments and expense execution. There seems to be some concern in the market that, of course, you will continue to debut new groups in order to expand your IP portfolio, and you have a presence in China as well as in India, so we can anticipate additional investments going forward. So next year, when BTS resumes their whole group activities, this will lead to an increase in your revenue, but the impact of, or the positive impact of BTS coming back may not, may be offset by additional investments that you are making on that side. So I'd like to understand your investment plan and overall expense guide going forward. Thank you.
네, 안녕하세요. 그 좋은 질문 감사드립니다. 지금 말씀 주신 것처럼 이제 그 투자와 결국 이 투자가 또 비용으로 또 인식이 되면서, 뭐 직접 말씀은 안 주셨지만 실적과 또 연결되는 그런 이제 여러 이제 그런 경영자들의 그 판단 사항들이 있을 것 같습니다. 그 제가 사실 오늘 저희 그 실적 공시를 하면서 주주서한도 같이 좀 홈페이지에 게재를 했는데요. 거기에 좀 보시면 지금 질문 주신 내용들이 상당히 좀 저희가 답변이 잘 써 있다라고 좀 생각을 합니다. 좀 요약을 드리면은 일단 기본적으로 저희의 안정적인 그런 아티스트 사업은 계속 이제 성장을 하고 있고, 거기에서 이익이 확보가 되고 있음에도 불구하고 시장은 저희만 혼자 플레이하는 게 아니고, 동시에 시장이 변화를 만들어가면서 저희는 팬덤 비즈니스를 다른 나라들이 이식을 하고 있는 상태이기 때문에 그 이식이 이식을 위한 투자의 그 기회의 시간이라는 게 좀 존재를 합니다. 왜냐하면은 저희가 이제 그 BTS 멤버분들과 함께 이제 해외에 진출한 이후에 여러 또 이제 좋은 아티스트 멤버분들하고 같이 글로벌 시장을 뛰면서 이 팬덤 비즈니스 모델이라든가 K-POP 방법론들을 벤치마크하는 플레이어들이 상당히 많이 생겨나기 시작했어요. 그런 상태에서 이제 주요 음악 시장들 내에서도 로컬에서부터 이제 그런 형태의 어프로치를 취하기 시작하는 이제 플레이어들도 나타나기 시작했습니다. 물론 이제 저희는 저희의 노하우가 있기 때문에 플레이의 그런 이제 경쟁력 차원에서 좀 차이가 있겠지만, 근데 그런 부분들을 저희가 예를 들어서 실적을 좀 더 지키고 혹은 이제 성장 기조를 이익 측면에서도 유지를 한다는 관점에서 투자를 좀 늦추게 되면은 그럼 그 시장에서 주도권을 이미 남이 가져가는 겁니다. 그래서 각 시장들마다 시장이 열리는 그 상황들에 따라서 적기들이 있고, 저희는 그 적기들을 계속 관찰해 오면서 그 투자를 하는 것이 결국 중기 장기로 회사를 지속 성장할 수 있게 만드는 데 있어서 되게 중요한 그 철학이다, 원칙이다라고 생각을 하고 있고요. 그런 측면에서 라틴에도 과감한 투자를 한 거고, 저희가 3년 전에 미국에도 이제 해차이 투자를 또 과감하게 진행하는 거고, 그런 성과들이 지금 나오고 있는 것 같아요. 또 마찬가지로 인도에도 투자를 저희가 지금 들어가잖아요. 그런 관점들입니다. 그래서 실적도 열심히 방어를 하지만서도 시장의 기회를 놓치는 것은 안 된다. 예, 그런 관점으로 저희는 원칙을 갖고 투자의 그런 시점과 이에 대한 비용 인식을 진행하고 있고, 원래도 저희 이경준 CFO님께서 답변 주실 부분이지만 제가 바로 말씀드리면은 저희가 이제 가이던스는 제공을 지금 안 해드리고 있는데, 경준님이 좀 추가 설명을 좀 드리겠습니다.
Thank you for the question. As you mentioned, there are a number of key decisions that the management has to make with respect to when and how much investments will be made and how they will impact our earnings because investments are recognized as costs and expenses. While we disclose our Q3 earnings results, we also disclose our letter to shareholders, and if you read this letter, you will be able to better understand our approaches to future investments. As you can see, artists' performances are growing and they are generating good sales and revenue, but at the same time, we are trying to lead changes in the market by applying our fandom business model overseas as well as applying our K-POP methodology. I believe that there is some time and opportunity that we need to consider as well. After we went overseas with BTS, we were able to expand our presence, and in the meantime, we've seen the emergence of players who are benchmarking our K-POP methodology and our fandom business. When these local players emerge that are using our approaches, of course we have better know-how and experience, so we are more competitive. We also need to keep them in check, and while we continue to defend our earnings, it is very important to continue to make investments. If we slow investments just because we feel that it is important to keep our earnings in check, then we may lose leadership in the market because there are many newcomers coming into the market. We are constantly monitoring right timing for investments and looking at the changes in the market and make timely investments because we believe that these timely investments will lead to medium and long-term business growth. That is basically our main principle. That is why we made preemptive investments in the Latin music industry as well as our investment for Cat's Eye in the US that started three years ago, and these investments are now producing meaningful results, and the same goes for India. While we continue to try to boost our performance and earnings, we don't want to miss out on opportunities that are opening up in the market, and our CFO will add more details.
예, 이경준입니다. 저희 이재상 대표님께서 말씀하신 것처럼 저희 가이던스는 따로 드리지 않지만 지역별로 좀 설명을 드리면 도움이 될 것 같아서 설명을 드리겠습니다. 저희가 글로벌 IP에 대한 확대는 지속적으로 해나갈 예정입니다. 다만 실제 저희가 새로운 지역에 진입해서 투자할 때 초기에는 생각보다 많은 비용이 듭니다. 하지만 일차적으로 안정화되고 저희들 나름대로의 시스템이 갖춰지면 그다음부터는 상당히 비용이 안정화되는 모습을 보여주고 있습니다. 우선 미국 같은 경우에는 내년에도 새로운 IP에 투자가 예정되어 있습니다. 하지만 해차이를 통해서 저희들이 충분한 노하우를 얻었기 때문에 해차이보다 적은 비용으로 많은 리턴을 얻을 수 있는 계획을 마련하고 있다 이렇게 설명드릴 수 있을 것 같고요. 라틴인 경우에는 사실은 저희가 IP를 좀 속도감을 늦춰서 갈 수도 있었지만 라틴 시장에 대한 큰 포텐셜을 보고 두 개 프로젝트를 동시에 올해 진행했습니다. 그 결과 내년도에는 추가적인 IP를 대비시킬 예정은 없고요. 다만 저희가 지금까지 대비시킨 IP들의 안정적인 운영에만 집중할 예정이라서 올해와 같은 큰 비용은 발생하지 않을 것으로 예상됩니다. 그리고 인디아와 중국에 대해서는 저희들이 시장에 대해 이제 접근하는 건 사실이지만 내년도에 바로 대대적인 IP 대비가 예정되어 있지는 않습니다. 그래서 올해보다는 훨씬 적은 투자 비용으로 저희들이 글로벌 IP를 확대해 나갈 것이다라고 설명드릴 수 있을 것 같습니다.
As CEO mentioned, we're not disclosing any guidance, but as a CFO, I can give you some visibility regarding each region. We will continue to expand our global IP portfolio, and as you may know, when we enter a new region, a new industry, it incurs initial investments which are quite a lot in terms of expense amount. But once the IP expansion is more stabilized, then cost efficiency will continue to go up. In the US, we have a new IP plan next year, but we have already learned a lot of lessons through the Cat's Eye experience. We're working on a plan that will be more cost effective and will be able to create better results. In the Latin market, we could have slowed down our IP growth strategy, but we saw huge potentials, and that is why we carried out two projects this year alone. We don't have any additional new IP debut plans next year, but we will focus on stabilizing the operations of the IPs that we debuted this year. This will not incur any major expense increase. Moving on to India and China, we are also, of course, exploring these markets, but there's no plan for IP debut next year as of now, so it's not going to incur any major investment going forward.
다음 질문 보겠습니다.
다음으로 질문해 주실 분은 NH투자증권의 이화정 님입니다. The following question will be presented by Hwajung Lee from NH Investment & Securities. Please go ahead with your question.
네, 질문 기회 감사합니다. 저 두 가지 질문 있습니다. 일단 첫 번째로는 북미 구조 조정 관련해서 인력 구조 조정, 계약 종료, 조직 효율화 같은 비용이 있다고 말씀 주셨는데, 이 부분이 저희 중장기적으로 판관비 절감 효과에 어느 정도 효과가 나올지 혹시 가이던스 주실 수 있으면 부탁드리고요. 두 번째는 이번에 결국에 한 세 팀 정도의 팀을 대비시키는 데 있어서 거의 ₩400억 가까이 들어간 것 같은데, 이런 대비 비용 추세가 앞으로도 지속될지, 즉 한 팀당 ₩100억 이상씩은 들어간다라고 쭉 보아야 하는 건지, 아니면 이번이 좀 유독 많이 들어간 건지 좀 알려주시면 감사하겠습니다.
I'm Lee Hwa-jeong from NH Investment and Securities. I would like to ask two questions. First of all, you mentioned that you went through North American business restructuring and headcount restructuring and organizational efficiency enhancement and some of the changes to the contract structures. I'd like to understand how much of these changes will have on your earnings in the medium to long run, and so I'd like to get some guidance on that. The second question has to do with the cost of debuting an artist team. This year are three teams, and it costs about ₩40 billion. So I'd like to understand if this is an ongoing trend, meaning that it takes more than ₩10 billion to debut a team, or is this something that we would consider just for this year?
예, 이경준입니다. 먼저 북미 구조조정 비용으로 인한 향후 저희의 임플리케이션을 말씀 주셨는데요. 여기에 대해서 저희들이 어떤 정확한 가이던스를 드리기는 어려울 것 같고요. 다만 저희들 입장에서 2026년부터 미국 사업에서의 안정적인 수익 구조를 위해서는 반드시 해야 되는 구조조정이라고 판단해서 저희들이 진행했다라고만 말씀드릴 수 있을 것 같습니다.
Your first question was on the implications of North American business restructuring on our future earnings, and unfortunately I cannot give you any specific guidance, but I'd like to mention that we had to take on and implement these restructuring measures in order to ensure a stable profit structure of the US business starting from next year.
예, 두 번째 질문은 제가 답변드리겠습니다. 일단은 이 아티스트가 구체적으로는 올해 데뷔한 아티스트가 숫자로 치면은 다섯 팀이고요. 왜냐하면은 파스라 파마가 밴드가 세 팀이고 산토스 브라보스가 코르티스가 있으니까요. 근데 이제 구체적으로 한 팀당 얼마 정도의 투자비가 들어간다는 정해져 있지는 않습니다. 왜냐하면은 이 타겟 시장하고 어느 시장에서 데뷔하냐에 따라서 그 국가의 마케팅 비용이나 그다음에 이제 오퍼레이션 코스트가 너무 다르거든요. 다만 또 하나 말씀드리고 있는 부분은 저희가 새로운 시장에 처음 들어갈 때에는 아무리 네트워크를 들고 들어가도 좀 시행착오 비용이 발생할 수밖에 없어요. 그런 부분들로 아까 저희 이경준 CFO님께서 이제 미국 같은 경우에 캐치아이 이제 세컨 그룹 같은 경우랑 저희가 또 뉴스에서 말씀드렸던 라이언 테더랑 만드는 보이 그룹 같은 경우는 캐치아이보다는 덜 들어간다. 그 이유가 뭐냐면 노하우가 생겼기 때문에 뭐가 제일 효율적인지를 이해를 하거든요. 그런 식으로 시장 단위로 처음엔 좀 더 많이 들어가지만 뒤로 갈수록 효율화된다가 일단 1번이 있고요. 2번은 시장마다 물가가 다르다, 2번이 있고. 3번은 이제 뭐 아마 연구원님 정말 잘 아시겠지만 이게 그 밴드의 스타일에 따라서 타겟 고객이 어디냐에 따라서 프로모션 방법이 좀 다양합니다. 근데 저희는 항상 세그먼트 관점에서 정말 새로운 그런 트렌드를 찾아나가는 형태로 아티스트분들을 이렇게 새롭게 데뷔를 지원하고 있기 때문에 미디어 환경이 어떻게 변하는지, 그다음에 팬분들의 그런 소비 패턴이 어떻게 변하는지 여기에 또 맞춰서 또 저희가 버즈 플래닝을 하거든요. 그래서 거기에 따라 또 바뀝니다. 결과적으로 딱 찍어서 얼마다 한 팀당이라고 말씀드리기가 좀 어렵다. 하지만 중요한 거는 똑같은 지역에서는 뒤로 갈수록 감소하고 있다. 새로운 트렌드에 대한 부분들은 투자 관점에서 더 들어갈 수 있다. 이렇게 좀 말씀드리고 싶습니다.
I'd like to address your second question. Technically speaking, we have debuted five teams of artists this year because there are three bands, band groups from Pas de la Fama, as well as Santos Bravos and Cortes. Now, we don't have any specific number to share with you regarding how much money it takes to debut a group, but it very much depends on our target market because depending on countries and markets, there are different marketing strategies and operational costs that may quite vary. But the point that I want to make is that when we first enter a new market, even though we go into that market with some network, there are always expenses that incur in the process of learning and trial and error. As CFO mentioned, as we're preparing for the second group following Cat's Eye, there will be less expenses incurred. Also a new boy group that we're preparing together with Ryan Tedder, it's going to be relatively cheaper than the initial cost that were needed to debut new groups. So overall, cost efficiency will continue to improve. Secondly, depending on markets, there are different price points and price tags. Third, as you may know, different boy groups or different artists and different target groups will require different promotional strategies and different marketing strategies. We're focusing on preparing for artist groups based on segment analysis. We also need to take into account media environment and how fans' consumption and behavior patterns change. Depending on all these factors, we plan our budget. So there is no uniform formula for this type of approach, but overall what I can say is that if we continue to expand our IPs in the same region, cost efficiency will continue to improve, but depending on new trends, numbers may change as well.
네, 평소보다 시간이 조금 많이 지나긴 했는데 아직 질문 주신 분이 있어서 질문 추가로 더 받겠습니다.
다음으로 질문해 주실 분은 하나증권의 이기훈 님입니다. The following question will be presented by Ki-hoon Lee from Hana Securities. Please go ahead with your question.
질문 기회 감사합니다. 저도 두 가지 있는데, 그 위버스가 이제 티몰이랑 QQ뮤직에 입점을 했잖아요. 제휴도 그렇고, 뭐 제가 느끼기는 약간 갑자기 이렇게 다 진행된 것 같은 느낌이 있긴 한데, 혹시 중국 사업과 관련해서 좀 공유해 주실 만한 좀 백그라운드가 있는지 좀 궁금하고요. 두 번째는 그 주조선해부는 이제 아까 이제 말씀하셨지만 게임 관련해서 이제 포트폴리오를 일부 정리한다라고 돼 있는데, 혹시 이것 관련해서 조금 더 자세하게, 혹시 3분기에도 일회성 게임 관련된 일회성 비용이 있었는지도 궁금하고, 조금만 더 자세하게 말씀 주시면 감사하겠습니다.
I am Lee Gi-hoon from Hana Securities. Thank you for the opportunity. I would like to ask two questions. First of all, you mentioned that Weverse has a partnership with QQ Music as well as T-Mobile, and so if you can provide us with some background as to your Chinese business, we will be able to better understand your developments regarding Weverse. And the second question is regarding your gaming business, and you mentioned that you will continue to improve and restructure your portfolio. And so I'd like to understand if there were any one-off costs that incurred in the third quarter related to your game business.
예, 의원님 오랜만에 인사드립니다. 네, 그렇게 답변을 드리고 부족한 부분이 있으면 저희 이경준 CFO님께서 답변 드리겠습니다. 일단 위버스, QQ랑 티몰 좀 들으시고 또 반가우셨을 것 같은데요. 사실 저희가 아시는 것처럼 중국 사업하는 데 있어서 요즘 많은 좋은 시그널들도 보이고 있지만, 여전히 불확실성이 존재하는 것은 현실이고, 그러다 보니까 직접적으로 저희 리소스가 투입되기보다는 현지의 우수한 파트너들과의 관계를 기반으로 사업을 운영해 오고 있고, 그렇기 때문에 저희가 중국에서 벌어들인 수익을 극대화시키지 않고 있다고 보시면 되는 상태였었는데, 그럼에도 불구하고 저희 아티스트분들을 사랑해 주시는 많은 중국 팬분들이 계세요. 이분들이 다양한 방법으로 저희 아티스트분들 콘텐츠를 소비해 주시는데, 그 과정에서 다양한 보이스가 나왔어요. 그래서 아시는 것처럼 QQ뮤직이 중국에서의 가장 절대적인 스트리밍 플랫폼이고, 티몰도 그렇고 이러다 보니까 거기에다 직접적으로 편하게 소통하실 수 있는 채널을 만들면 어떨까라는 관점에서 저희가 사실 이거 기업 대 기업 파트너십 관점으로 추진이 되었고요. 그 결과로 정말 좋은 긍정적 반응이 만들어지고 있다고 생각을 하고, 이거 위버스 DM뿐만 아니라 사실 더 많은 다양한 모델들에 대한 제휴 논의를 하고 있습니다. 그게 당연히 의원님 아시는 것처럼 바로 수익으로 가는 부분이죠. 이런 부분들은 고정제이기 때문에. 그래서 저희는 공격적인 어프로치를 하진 않지만, 지금은 그래도 팬분들을 베스트 서브하기 위해서 필요한 솔루션들은 지속적으로 확대해 나갈 예정이다 정도로 봐주시면 될 것 같습니다.
I'm CEO. It's really nice to talk with you, and you may be quite pleased about our partnerships with QQ Music and T-Mobile. There are some positive signs coming up from the Chinese market, but we understand that there's still a lot of uncertainty surrounding the Chinese market. Rather than putting in our resources directly, we have been utilizing corporate partnerships. We have not been trying to maximize profits coming from China, but we understand that there are so many Chinese fans who love and support our artists. They've been consuming our artists' content and other contents in a variety of ways, and there were some voices that we collected. We decided to partner with QQ Music, the strongest streaming platform in China, as well as T-Mobile, so that more Chinese fans can engage with our artists more actively. It was more of a company-to-company partnership, and such partnerships are already receiving very positive responses. In addition to the currently available Weverse DM, we're discussing additional services to be available on these platforms. As you know, these will have direct contribution to our earnings because these are subscription-based. In China, we're not aggressive yet, but we are continuing to look for and implement solutions that can best serve our fans in China.
네, 그 두 번째 게임 포트폴리오 관련해서 질문 주신 부분은 제가 말씀드릴 수 있는 부분까지 말씀을 드리면 올해 1분기부터 꾸준하게 플랜을 세워서 집중할 때 집중하자라는 전략과 동시에 시장 판도가 바뀌는데 이게 미래, 즉 3년에서 5년 뒤에 위닝할 수 있는 장르와 유저들의 그 플레이 패턴이 무엇인가에 대한 부분들을 계속 논의를 해왔고요. 그 과정에서 제가 오픈하지는 않았지만 여러 개의 파이프라인들이 드롭됐습니다. 이게 저희가 민감한 부분들이 많아서 다 구체적 설명을 못 드리지만 그런 작업들을 계속 진행하고 있고요. 그래서 지금은 여러분들이 알고 계시는 이번에 나온 아키텍트와 조만간 나올 아케론, 그다음에 심지어 퍼블리싱 타이틀 말고도 내부 개발 타이틀들도 상당히 포커스한 전략으로 많이 변경을 시켰습니다. 그런 부분들이 반영이 되고 있고요. 그다음에 중장기 관점에서는 아마 아실 거예요. 이 장르를 떠나서 새로운 그런 타이틀의 출시와 그런 라이프 사이클의 변화가 되게 패스트하게 패스트 트랙션 되고 있다라는 부분을 아실 거고, 동시에 이게 과거에는 개발사 중심의 개발에서 이제는 되게 오픈 이노베이션 형태의 유저와 커뮤니케이션을 통한 알파 베타 나가고 그 개발성에다가 유저들 피드백을 사전 반영하는 구조로 많이 시장이 바뀌었거든요. 그런 부분들을 저희가 더 잘 반영하기 위한 구조로 중기 플래닝을 하고 있습니다. 포트폴리오 플래닝을. 그래서 그런 형태로 게임 사업의 그런 전략 변화를 진행하고 있다라고 말씀드리면 될 것 같습니다.
Regarding your second question on our gaming portfolio, since the first quarter of this year, we've been in the process of developing plans for our game business because we need to stay focused, and at the same time, in the next three to five years, we need to anticipate how the market will change going forward in terms of genres and in terms of user play patterns. We cannot really disclose in any detail, but we've decided to drop several in the pipelines. These are quite sensitive, so I won't go into too much detail, but what I can say is that we are constantly reviewing our game business strategy. We have the architect, and we also are going to publish Achearon, but in addition, we are considering our in-house titles, whether what we are going to do about them because we're constantly changing our strategy to be able to stay focused. In the medium to long run, as you may understand, the genres and preferences and lifestyles in the game industry are quickly changing. In the past, the game industry was mainly led by development game studios, but these days, it is more of an open environment where user feedback is actively incorporated through the alpha and beta versions. We are trying to improve our business structure so that we can have a better portfolio in the medium to long term. We're developing and improving our game business strategy right now.
네, 늦은 시간까지 함께해 주셔서 감사합니다. 이것으로 하이브의 2025년 3분기 실적 발표를 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다.
Thank you very much. This is the end of HYBE's third quarter earnings call. Thank you.