Hei alle sammen og velkommen til denne presentasjonen av NORBIT sine resultater for tredje kvartal 2021. Med oss fra selskapet i dag har vi CEO Per Jørgen Weisethaunet og CFO Per Kristian Reppe, som skal gå gjennom presentasjonen for oss. Hvis dere har noen spørsmål så er det bare å stille disse i Q&A-funksjonen her inne i verktøyet, eller så kan det sendes til corporateaccess@sb1markets.no. Så vil de leses opp for besvarelse til slutt. Med det takker jeg for oppmerksomheten og gir ordet over til deg, Per Jørgen.
Ja. Takk for det og takk for at de viser interesse og tar tid til å høre på presentasjonen vår av tredje kvartal. Tredje kvartal har vært nok et interessant kvartal for NORBIT. Som dere vil se av tallene vi legger frem her i dag, så har vi i kvartalet levert 34% vekst sammenlignet med samme kvartal i fjor. Alle segmenter har bidratt til den veksten. I Oceans er det sonarsalget som i stor grad drar den veksten. Det segmentet som inntil i dag da har hett ITS, som nå skifter navn til Connectivity. Vi kommer litt tilbake til det. Der har man doblet omsetningen i forhold til samme kvartal i fjor. Vi har også en god vekst i Product Innovation and Realization.
Andre viktige begivenheter er at vi i kvartalet har fått fullført oppkjøpet av iData, som vi også kommer litt tilbake til. Vi har fått noen nye kontrakter i det som nå heter Connectivity, der vi ser en trend at vi greier å plukke noen kontrakter som er mer business to business på en del av produktene fra det segmentet der det tidligere har vært i stor grad anbud og anbudskonkurranser som har drevet markedet. Hvis vi da begynner med at vi ser litt på tall, så er det jo sånn at tredje kvartal er all time high for revenues. Det er oppe i NOK 200 million. Det må jo nesten bli en vane i forhold til de vekstambisjonene vi har at kvartalene skal være all time high.
Som det fremgår av historien her og så er jo naturen til virksomheten vår litt sånn at kvartalsvis fluktuasjon må påregnes. Vi har en EBITDA i kvartalet på NOK 33 millioner, sammenlignet med NOK 28 millioner i tredje kvartal i fjor. Nå rapporterer jo vi EBITDA og ikke adjusted EBITDA, men i det kvartalet her som vi har gjort det oppkjøpet av iData så ville vi hvis vi tok ut de transaksjonkostnadene knyttet til oppkjøpet, ville vi hatt en EBITDA på NOK 37 millioner. Går da litt inn i segmentene og Oceans, som er den delen som jobber med forskjellig teknologi da inn i havromsdomenet i veldig stor grad drevet av NORBIT sine sonarløsninger.
Det har vært et godt kvartal med NOK 290 million i omsetning, som er 80% over samme kvartal i fjor. Hvis man kikker på det kvartalet i fjor så hadde vi en del salg av noen sånne lamper inn mot oppdrett som det har vært veldig lite av i år. Den underliggende veksten i sonarsalget er større enn det veksten i segmentet tilsier. EBITDA-margin er på 34% i kvartalet, mot 28% samme kvartal året før. Litt sånn lansering her da. Segmentet Connectivity. Vi samler nå all aktivitet fra ITS som er altså low power wireless devices. Der vi i mange år har levert bombrikker.
Som vi har snakket om før så har vi vel en i overkant av 70% markedsandel i Norge på brikker inn i AutoPASS-systemet. Vi leverer moduler som monteres i lastebiler for trådløs avlesning av kjøre- og hviletidsdata på fartsskriver. De forskjellige løsningene her videreføres i ITS, men da som med ITS som et undersegment i det nye Connectivity. Vi samler også inn i det nye oppkjøpet vårt iData ble liggende inne i det, og en del initiativer som vi nå har innenfor IOT og skreddersydde sensorer som rapporterer data opp i sky som gjør at kundene her da kan få hjelp med digitalisering av sine forretningsprosesser. Så Connectivity vil da bestå av to underenheter der ITS. Sånn som vi kjenner det fra før da, med de DSRC-baserte produktene som jeg nevnte i stedet. Det går videre der.
Har du de andre tingene som er mer IoT relatert. Det samler vi i Smart Data. Vi kikker på tallene da. For det segmentet som nå da heter Connectivity, så har vi mer enn doblet omsetningen fra samme kvartal i fjor. Det er jo drevet av god vekst i ITS på de produktene vi har der. At vi har fått med 2 måneder i det kvartalet her med omsetning fra iData som også har vist en fin vekst. Vi har i kvartalet meldt om en kontrakt til Fremtind Service på NOK 40 million. Vi pratet litt om den i forrige kvartal som en event etter kvartalsslutt, så jeg går ikke så mye mer inn på den nå. Segmentet Product Innovation & Realization.
Det er jo den delen av Norbit som driver med kontraktsproduksjon. Det er en del, nøkkel industrielle kunder, R&D services, og det er også salg av noe proprietære produkter som vi selger med en kundeblanding. I kvartalet så har vi hatt en vekst opp på 35%. Marginmessig så har det vært litt dårligere der vi ser at salg av de her produktene og noe på R&D services har vært litt lavere. Da med det bakteppet så gir jeg ordet over til deg, Christian, til å gå litt inn i de finansielle tallene. </Foreign language]
Takk for det, Per Inge. Jeg skal bruke noen minutter på å dra dere gjennom hovedtallene for konsernet. Tredje kvartals omsetning for konsernet endte på omtrent NOK 200 millioner, som er en oppgang på 34% fra samme periode i fjor. Oppkjøpet av iData ble gjennomført 30. juli og er inkludert i konsernets tall fra denne datoen. Justert for iData var omsetningsoppgangen på 25%. Alle forretningsområdene har vært vekst år over år, hvor Connectivity bidro med høyest vekst nominelt og i prosent. EBITDA for kvartalet endte på 32.9 millioner mot 28.2 millioner i tredje kvartal 2020. Justert for 4.1 millioner i oppkjøpskostnader relatert til iData ble underliggende EBITDA 37 millioner, som gir en margin på 18%. EBIT endte på 13.8 millioner i kvartalet, mens resultatet etter skatt ble 10.1 millioner.
Forklaringen bak den økte EBITDAen år over år skyldes hovedsakelig den økte omsetningen i Oceans og en gunstig produktmiks som har gitt en høyere bruttofortjeneste. I tillegg bidro Connectivity med resultatforbedring både gjennom økt omsetning og høyere fortjenestemargin i subsegment ITS, mens iData bidro med NOK 3.2 millioner i EBITDA over two months i årets kvartal. Noe av oppgangen ble motvirket av et svakere resultat i segment PIR, hvor spesielt bortfall av salg av proprietære produkter ga et resultatfall år over år. Neste slide. Konsernets balanse. Oppkjøpet av iData ble gjennomført og konsolidert i konsernet fra 30. juli. Den totale kjøpesummen ble EUR 14.5 millioner, tilsvarende NOK 151 millioner. I forbindelse med oppkjøpet ble det utstedt aksjer tilsvarende EUR 2.5 millioner til selgerne.
EUR 6 millioner ble betalt i kontanter, men EUR 6 millioner ble oppgjort som en selgekreditt hvor halvparten forfallet i juli 2022 og resterende halvpart juli 2023. Det henvises til note 11 i kvartalsrapporten for nærmere informasjon om allokering av kjøpesummen og merverdijusteringer. Bygg, anlegg og maskiner økte med NOK syv og en halv million, hovedsakelig forklart av NOK 7.6 millioner i investering i maskiner og kapitalisering av demoutstyr i segment Oceans. Immaterielle eiendeler økte med NOK seksti og en halv millioner fra andre kvartal, som forklares av merverdiallokering av immaterielle eiendeler på NOK 46.1 millioner i forbindelse med iData oppkjøpet. I tillegg investerte vi NOK 14.3 millioner i forskning og utvikling, primært i segmentene Oceans og Connectivity. Netto arbeidskapital økte med NOK 14.7 millioner og forklares hovedsakelig av oppbygging av varelageret på NOK 39.3 millioner.
Tilbudsmarkedet på råvarematerialer fortsetter å være svært krevende både innenfor elektronikk, men også innenfor øvrige komponenter. Ledetidene øker på både produksjon og frakt, og det legges press på å bygge varelager på mye lengre horisonter enn hva en normalsituasjon ville tilsi. Oppgangen ble delvis kompensert for gjennom en reduksjon av kunde fordringer på NOK 24.9 million. Vår totale rentebærende gjeld endte på NOK 272.6 million per 30. september, som er en oppgang fra NOK 142.6 million kvartalet før. Oppgangen skyldes oppkjøp av iData, hvor NOK 155 million av transaksjonen ble gjeldsfinansiert. Sammenholdt med vår kontantbeholdning og ekskludert leasingforpliktelser endte netto rentebærende gjeld på NOK 243.4 million i kvartalet. En oppgang fra NOK 120.2 million i andre kvartal. Egenkapitalandelen var 52% ved kvartalets slutt.
I tredje kvartal refinansierte vi den rullerende kredittfasiliteten vår og i tillegg til en etablering av et nytt lån på NOK 55 millioner med sikkerhet i eiendelene våre. Marginen på begge lånene er 108 basispunkter. Totalt bidro dette til å øke likviditeten med NOK 105 millioner. Per 30. september hadde vi NOK 201 millioner i tilgjengelige kredittrammer, så det gir oss en solid likviditetssituasjon. Til slutt kontantstrømmen for kvartalet. Endringen i kontantstrømmen var på NOK 6.8 millioner i tredje kvartal. Operasjonelle aktiviteter ga et positivt kontantbidrag på NOK 17.2 millioner, hovedsakelig forklart av en EBITDA på NOK 32.9 millioner og netto økning i arbeidskapitalen på NOK 14.7 millioner. Vi investerte NOK 145.5 millioner i kvartalet, fordelt på NOK 123.7 millioner i netto utbetaling for kjøp av iData.
Fjorten komma tre millioner i R&D investeringer og syv og en halv million kroner i maskiner og utstyr hvor kapitalisering av demoutstyr i Oceans sto for tre millioner kroner. Hittil i år har vi investert førtien komma to millioner i R&D. For 2021 opprettholdes guiding om at investeringsnivået her vil ligge på mellom femti og seksti millioner. Vi har investert nitten komma fire millioner i maskiner og utstyr, og forventer at totalt for året vil bli omtrent femogtjue millioner, primært drevet av økt kapitalisering av demoutstyr i balansen. Kontantstrømmen fra finansieringsaktiviteter ble hundre og trettifem komma en millioner, hovedsakelig forklart gjennom opptak av gjeld på hundre og tretti millioner og syv komma to millioner i mottatt cash vederlag for salg av aksjer til ansatte i forbindelse med våre aksjeopsjoner. Da overlater jeg ordet til Per Jørgen, som vil dra dere gjennom utsiktene for konsernet.
Ja, takk for det, Per Kristian Reppe. Når vi kikker fremover, så er det sånn at vi gleder oss til å gå på jobb hver dag. Vi ser at Oceans har en høy aktivitet både på sonarsalg og innenfor løsningene vi har for Environmental Monitoring Surveillance. Vi har jo tidligere snakket om at fjerde kvartal historisk er et sterkt kvartal for Oceans. I Connectivity så gav vi ved forrige kvartal en guiding der vi sa at vi hadde en forventning til at vi skulle levere over NOK 100 millioner andre halvår i år. Det opprettholder vi. Det som er positivt i det her og det er at vi ser at iData som nå er en del av Connectivity her og er på en positiv vekstbane.
[Foreign language] Basen med recurring revenues inne der på de tjenestene vi leverer der den vedvarer og øker. Innenfor Product Innovation & Realization så ser vi en veldig god etterspørsel. Det her med Made in Norway Made in Europe på produksjon virker å være veldig økende interesse for. Som Per Kristian var inne på, og som hele verden er kjent med, så er jo leveranse av komponenter og sånt en utfordring i elektronikk, men og mange andre ting.
[Foreign language] Vi har et supply chain apparat som jobber på høygir for å løse ting. Vi har hittil i år fått godt betalt for at vi har hatt en strategi med å bygge sikkerhetslager, og det å ha kapasitet til å kunne ta igjen hvis det er noen komponenter som skulle komme sent at du da kan trykke på for å hente inn igjen. Men oppstart av nye produkter på nye kunder tar mye lengre tid nå enn det ville gjort i en normalsituasjon. For fjerde kvartal så sier at vi forventer en liten økning i PIR, og da i stor grad drevet av R&D services. Hvis vi kikker litt lengre. [/Foreign language]
Vi hadde jo med oss 2024 ambisjonsnivået vårt på forrige presentasjon, der vi sa at vi skulle levere en vekst for å passere NOK 1.5 milliard i omsetning med 25% EBITDA-margin i 2024. Nå har vi satt en ambisjon for neste år at vi skal levere en omsetning på cirka NOK 1 milliard. Vi ser de her utfordringene i supply chain som veldig sannsynlig og skal vare gjennom hele neste år. Derfor jobber vi nå for å øke sikkerhetslagrene våre og for å styrke organisasjonen som gjør at vi har beredskap og kapasitet til å kunne levere på de planene som vi har lagt her nå. På siste kulepunkt der fortsetter vi å jobbe for å kunne gjøre flere gode innbringende oppkjøp av selskaper som vi mener gir god match inn i vår struktur.
Med det så er vi kanskje kommet der at vi er åpen for spørsmål hvis det skal komme inn der.
Tusen takk for en veldig god presentasjon. Foreløpig så har det bare kommet ett spørsmål, men jeg anbefaler alle som hører på og har noe å skrive disse inn i chatten eller inn i Q&A funksjonen her inne i verktøyet, eller sende det på e-post til meg på corporateaccess@sb1markets.no, så kan jeg lese de opp. I begynnelsen kan jeg jo da i hvert fall starte med det spørsmålet som har kommet inn, som går litt på den betydelige økningen i omsetning år over år. Hva mener dere at dette kom av? [/Foreign language]
Nei, altså, det er jo vekst i alle segmenter her, og de segmentene vi har er jo veldig diversifisert og har jo helt ukorrelerte drivere. Oceans har jo bidratt med sin vekst basert på økt sonarsalg og der er det jo en del av det her er jo at vi har, som jeg har vært inne på tidligere, at vi har greid å bredde ut produktporteføljen, at vi har en ny sonarfamilie som vi introduserte for litt over et år siden, som er med og bidrar til vekst. At vi får utnyttet det salgsapparatet vi har globalt til å løfte ut mer produkter.
I ITS så er det jo litt sånn at det var det segmentet, altså, som ble hardest rammet av en COVID stopp da vi så at flere av de større kundene vi har, det på de her ITS produktene så har vi jo noen veldig store enkeltkunder som har utgjort ganske mye av omsetningen. Der så vi en stopp på deler av de som en del av COVID. Ikke alle av dem er fullt tilbake heller. Vi har noen som fremdeles er litt nede, men vi ser at vi har fått en del opp, og vi har lyktes med den her strategien om å få noen business to business relasjoner etablert på de her bom brikkene våre som har vært med å løfte volum i ITS.
Den videre utvikling av det segmentet nå da inn i Connectivity der vi ser at iData allerede er med og bidrar, og at vi ser at det å få en diversifisering av det segmentet med å ha på en base med subscription based business model er med å redusere sårbarheten for de her bortfallene av store enkeltkunder. PIR-segmentet er jo volumdrevet, så det er egentlig litt sammensatt. Alle tre de diversifiserte segmentene har positiv utvikling, og de har bidratt til den topplinjeveksten.
Ja takk skal du ha. Det er et spørsmål her som går på om du kan fortelle litt om hvordan integreringen med iData har gått.
Ja, det har vært en veldig hyggelig reise. Vi har selvfølgelig mye spennende å ta tak i i enda, men vi opplever veldig god kulturell match med ledelsen og organisasjon. Når man jobber her nå for å skulle se hvordan man kan både vokse iData på geografi, og at vi kan se på nye tjenester der man kan ta ut synergi imellom de øvrige delene av Connectivity og det som iData bringer inn. Så det er et godt bidrag inn for oss.
Ja, takk skal du ha. Det er og et spørsmål da som går på det også iData. I hvilken grad vil iData endre på BTO marginen i Connectivity?
I utgangspunktet så vil jo den bidra til å løfte bruttofortjenestemarginen, all den tid at hele forretningsmodellen til iData er en abonnementsbasert modell hvor i begrenset grad du har en råvarekostnad. Så isolert sett så vil iData være innvannende i Connectivity og Connectivity-segmentet på bruttofortjenestemargin. Og så, hvis vi ser litt lenger ned, vil EBITDA-marginene variere litt. Altså EBITDA-margin i iData har vært noenlunde stabil over en lang periode i det subsegmentet, så svinger den litt avhengig av volum, selvfølgelig, men også i hvilken grad de ulike produktene selges. Det er forskjellig bruttofortjenestemargin på ulike produkter, og det vil også slå ut i EBITDA-resultatet.
Ja, takk. Det er en del spørsmål som går på dette med økte kostnader på komponenter og råmaterialer. Et spørsmål her går på generelt hvordan er kontraktene med kundene deres? Får dere videreført prisøkninger på komponenter og råmaterialer i sin helhet, eller er det ventet at dette vil påvirke marginen negativt fremover?
Ja, det der er jo et litt sammensatt bilde, og vi har jo mange forskjellige typer kunder og det her prisøkningen på råmaterialer slår jo hardest der du har høye volum. Vi har jo høyvolumproduksjon i Connectivity segmentet og de ITS produktene, og vi har høyvolum i Product Innovation & Realization der en god andel av det vi gjør der er automotive kunder. Automotive kunder har jo en tradisjon for å lage ganske trange avtaler og gi lite rom for at du skal kunne ta igjen prisøkninger og den type ting. Men vi ser at vi i stor grad i den situasjonen som er nå får en aksept for at økte råvarer i en kritisk situasjon er noe som også vår kunde må bli med å ta en dekning på.
[Foreign language] Der jobber vi hver eneste dag for å få synliggjort hvilke kostnadsøkninger som gjelder og jobber for å få dekt inn så godt som mulig de kostnadene ut mot kunden igjen da.
Takk skal du ha! Dere sier i rapporten at det er risiko for forsinkelser i leveranser i PIR-grunnet komponentmangel. Vi er nå halvveis i fjerde kvartal. Har dere hatt noen utsettelser hittil i kvartalet?
Jeg kan jo si litt generelt at vi gjennom året i år har hatt noe utsettelser på noen leveranser med bakgrunn i at materiell kommer sent inn. Det er litt av hverdagen i dag. En annen utfordring som vi ser kan påvirke oss. Det kan være kunder av oss der vi er i stand til å levere, men kunden som bruker det vi leverer som et element i sine ting, ser at de selv ikke vil være i stand til å ferdigstille sitt totalprodukt, og at de da kommer til oss og ber om stopp i leveranser selv om vi er leveringsdyktig. Det er en ekstra effekt i det her som vi må bare forholde oss til om det skulle oppstå.
Takk. Her er det og et spørsmål da i forhold til det på Connectivity. Flere lastebilprodusenter har meldt om midlertidig stopp av produksjon i løpet av de siste månedene. Hvordan er det ventet at dette vil påvirke Connectivity og leveranser av Tachograph i tiden fremover?
Uten å gå spesifikt inn på enkeltprodukter til enkeltkunder her da, så er det jo sånn at leveranser av de her enforcement modulene vi leverer, altså trådløse kommunikasjonsmoduler vi leverer som brukes inn mot Tachograph. De installeres jo i lastebilene når lastebilene nyproduseres, så den makroen for produksjon av nye lastebiler er en relevant makro i det subsegmentet som ITS nå er da.
Takk. Nå er det kommet et spørsmål her om aksjonærstrukturen. Det har jo skjedd noen endringer på aksjonærstrukturen i dette kvartalet. Noen tanker rundt ny aksjonær som har kommet inn?]
Ja, altså, som administrerende i selskapet så skal jeg jobbe hardt hver eneste dag for alle som velger å være aksjonærer i NORBIT. Som et børsnotert selskap så er vi glad for alle som viser interesse for å kunne komme inn og være med og satse på NORBIT.
Takk. Det er også et spørsmål her. Dette er siste spørsmål so far. Hvis det er noen flere så minner jeg om at de kan skrives inn i spørsmålsfunksjonen. Her er et spørsmål igjen om varelager. Regner dere med høyere varelager fremover, eller at det blir en reversering av lagrene når komponentmangelen bedrer seg?
[Foreign language]Ja, altså, sånn som vi ser det nå da, som vi prøver å peke litt på i outlook og, så er det jo sånn at med den usikkerheten som er nå, både i komponentleveranse og i forsyningskjede da ellers med transport og sånn, og økte ledetid i alle ledd, så ser vi at vi er nødt til å bygge større sikkerhetslager enn det vi har hatt tidligere. Og det gjør at man må nok påregne, noe videre økning i varelagerbinding her da.[/Foreign language]
Ja. Takk skal du ha. Et spørsmål: hvordan tenker dere at segmentene vil utvikle seg i forhold til vekst til neste år? Dere har vel vært litt inne på dette.
Ja, vi har vel ikke vært spesifikk på hvordan vi forventer at veksten skal se ut i forhold til fordeling mellom segment. Vi har jo nå lagt en ambisjon om å nå cirka NOK 1 milliard i omsetning neste år. Basert på det som vi ser i dag, så tror vi og mener at det vil være en relativ positiv skjevfordeling mot Connectivity segmentet, og at det vil ha en noe høyere vekst enn de øvrige to segmentene.
Okay, takk. Da er det ingen flere spørsmål her akkurat nå. Da vil jeg takke så mye for tiden til Per Jørgen og Per Kristian, og også til alle dere som har lyttet på denne kvartalspresentasjonen. Skulle dere ha noen spørsmål så er det bare å ta kontakt med selskapet angående det. Kontaktinformasjon står på NewsWeb. Så med det så vil jeg da takke alle sammen og ønske alle sammen en riktig god dag videre.
Takk det samme. Takk for det. Ja.