Earnings Call: Q4 2023

Feb 22, 2024

Hej och varmt välkomna till genomgången av kvartal 4 2023 för Elon Group. Tillsammans med Peter kommer vi att guida genom utfallet som blev väldigt fint. Stort tack för att ni vill titta på oss, ni vill lyssna, ni är nyfikna, antingen ni är redan aktieägare eller vill bli aktieägare. Det vill vi, för det är ett fantastiskt svenskt företag som kommer att leverera ett fantastiskt resultat som vi kommer att gå igenom väldigt snart. Peter kommer att guida oss genom tre viktigaste budskapen egentligen utifrån kvartalsresultatet. Varsågod, Peter. Tack, Stefan. Det vi kommer att presentera i rapporten är ett rekordresultat för kvartal 4. Vi kommer att presentera en bruttomarginal som är högre än den har varit på många år och ett betydligt förbättrat rörelsekapital och ett riktigt bra kassaflöde. Det var tre viktiga budskap från dig, Peter. Tack så mycket. Från min sida till vad har vi också åstadkommit förutom de här fina siffrorna som Peter nämnde? Det är tre saker. Den första är en konsolidering av handel, och det har vi bidragit med utifrån att som ni redan har läst det, då röstade Euronics-kedjan till 99% till avsiktsförklaringen som kommunicerades i september. Så en väldigt viktig punkt för svensk handel där alla fackhandlare i Sverige är samlade under ett och samma tak, Elon Group. Ett annat viktigt budskap är att det inte bara är butiksförsäljningen, traditionella B2C-verksamheten som är viktig, utan även B2B. Och som ni vet också om, vi kommunicerade under sista kvartalet förra året 2023 en avsiktsförklaring genom en förhoppning att göra en sammanslagning mellan Ringup-kedjan som vi ansvarar för och Dialekt, som är ett väldigt fint företag i Sverige som är verksamma inom telekom och IT, när det gäller B2B-försäljningen. Sist men inte minst, ni har säkert noterat en förbättring av Elvita-sortimentet, bland annat då nya hörlurar under Elvita som är vårt eget varumärke, nya hörlurar In-Ear och On-Ear. Sist men inte minst, och det har vi kommunicerat för några dagar sedan, ett nytt avtal med ett schweiziskt företag som heter Schultes som tillverkar professionella tvättmaskiner och professionella torkmaskiner. Dessa kommer vi att marknadsföra och sälja under Elvita-namnet i år. Nu ska vi gå igenom detaljerna på rapporten som ni självklart är väldigt nyfikna över. Kvartal 4 2023. Första avsnittet på presentationen handlar om nettoomsättningen. Kvartal 4 är ett väldigt viktigt kvartal. Vi pratar om nästan 30% av årets omsättning som sker just då. Utfallet förra året, kvartal 4 2023, blev 1,4 miljarder svenska kronor. Väldigt stabilt. Det är 50 miljoner lägre än samma kvartal året dessförinnan, alltså 2022. En bra prestation angående nettoomsättningen är strax över 1,4 miljarder. Om vi lämnar då omsättningen och vi pratar om hur har då Elon Group presterat utifrån tillväxt. Tillväxten blev negativ, dessvärre. Minus 3,8%. Om vi jämför då kvartal 4 2023 mot kvartal 4 2022. Men om man tar hänsyn till de makroparametrar som fanns just då i Sverige, det är en god prestation. Bättre än förväntat. Om vi då segmenterar den totala omsättningen för Elon Group i olika affärssegment, märker vi då tydligt att det blir en 70-30-fördelning där 70% av årets omsättning, i alla fall här i kvartalet, fokuseras framför allt på det vi kallar för business to consumer, B2C, alltså försäljningen som sker via butik och från egna kanaler som elon.se. 30% är den andra delen som fokuserar på företagsförsäljning. Med företagsförsäljning menar vi framför allt försäljning till små och medelstora företag, men även privata och kommunala kunder. Om vi omfördelar den här nettoomsättningen på 1,4 miljarder under kvartal 4 2023 per land, då kan vi konstatera att merparten fortfarande är i Sverige med hela 81% som vi ser på den här bilden. 81% Sverige, 8% Norge, 4% Finland, 5% Danmark och sist men inte minst 2% Island. Men om vi penetrerar siffrorna lite mer, vi kan konstatera en tydlig ökning då per land som är väldigt markant. Finland är en ökning då med hela 40%. Danmark är en ökning med 14%. Och Island är en ökning med 7%. Alltså, merparten av nettoomsättningen ligger fortfarande i Sverige, men vi har de här tre länderna som utmärker sig med en dubbelsiffrig ökningstal, framför allt då Finland och Danmark. Nu, om vi fokuserar på utfallet när det gäller lönsamhet och kassaflöde. När det gäller lönsamhet har vi den stora glädjen att informera alla att vi har faktiskt levererat ett fantastiskt resultat under kvartal 4 2023 med hela 62,5 miljoner kronor som motsvarar då nästan 30 miljoner kronor mer än samma kvartal året dessförinnan. Så det är själva lönsamheten i form av EBIT-resultat, 62,5 miljoner svenska kronor. Ett fantastiskt kvartalresultat. Men om vi kombinerar det här EBIT-resultatet med kassaflöde, det är också ett väldigt fint resultat. Vi märker och vi kan konstatera då att vi har lyckats leverera nästan 200 miljoner kronor mer än kvartalet innan, samma år alltså. Kvartal 4 2023 mot kvartal 3 2023, vi har levererat ett kassaflöde mer med hela 200 miljoner kronor nästan. 196 för att vara mer konkret. Och om vi jämför med exakt samma kvartal året innan, alltså 2022, det är en ökning med hela 103 miljoner kronor. Så kombinationen av en väldigt fin EBIT under kvartalet, 62,5 miljoner kronor, med en kraftig förbättring av kassaflödet, det gör oss väldigt nöjda för ett väldigt starkt kvartal då 4 och en väldigt fin avslutning på året 2023. En väldigt viktig parameter att följa upp under året är bruttomarginalen. Hur har den utvecklats under tiden? Det vi kan konstatera med stor glädje är att vi har ett utfall med hela 17,1% bruttomarginal för kvartal 4 2023. Något annat vi kan konstatera också är att det är bättre än varje kvartal dessförinnan. Bättre än kvartal 1, kvartal 2, kvartal 3 2023, men även bättre än året dessförinnan, kvartal 4 2022, med hela 2 procentenheter. Det är en stor glädje verkligen för oss att landa året med då ett så fint utfall med 17,1% bruttomarginal. Det som finns bakom den här förbättringen är framför allt tre parametrar. Den första är en gynnsam valutautveckling, svenska kronan mot euron. En annan parameter som är väldigt viktig är att vi har haft en positiv mixutveckling, alltså vi har sålt rätt produkt till rätt kund. Sist men inte minst, vi har fått igenom de prishöjningar som behövdes under det här sista kvartalet. Tre viktiga parametrar som återspeglas i ett väldigt fint utfall när det gäller bruttomarginalet, som sagt, ett utfall med hela 17,1% för kvartal 4 2023. Stort tack, Stefan. Resultatet för helåret och det fina resultatet för kvartal 4 är också positivt påverkat av att kostnadsmassan har gått ner betydligt. Om vi jämför oss med hur kostnadsmassan såg ut innan samgången med Electra, så den tolvmånadersperioden innan samgången så har vi sparat 88 miljoner kronor i både rena fasta kostnader men också i lägre marknadsinvesteringar. Tittar vi 2023 mot Proforma 2022 så har vi sparat 40 miljoner kronor. Resultatmässigt över åren så är vi ett företag som bygger skala och omsättningen har haft en genomsnittlig tillväxt på 10% mot 2018. Lönsamhetsmässigt och marginalmässigt på EBIT-nivå så ligger vi runt 1%. År 2023 avslutas 0,1%. Resultatmässigt så är det en låg procentsats och ett lågt EBIT-resultat. Men Q4 har vänt helårsresultatet till positivt. Totalt sett så landar vi på 4,9 miljarder helår att jämföra mot en rapporterad omsättning på 4,7 miljarder föregående år. Marginalmässigt så är nedgången då 0,9 procentenheter. Vi kan också se att skillnaden är då att under 2022 så integrerade vi Electra och omsättningsmässigt så jämförelsetalet mot 2018 är också påverkat av att vi sålde av elkedjan. Under året, och som Stefan också beskrev, är att vi har en säsongsfördelning. Första halvan av året är mycket investeringar, vi investerar mycket på marknaden, vi bygger mycket och vi får resultateffekten i andra halvan. Tittar ni tillbaka bakåt i åren så ser man att tyngdpunkten är de två sista kvartalen samtliga år från 2020. Den här effekten är ännu tydligare under 2023. Under 2023 och i slutet på 2022 då såg vi ju också en kraftig nedgång i marknaden. Vi såg alla de makroeffekter som påverkade vår marknad och samhället i stort. Här drog vi då snabbt i handbromsen och anpassade vår verksamhet. Vi drog både i kostnadsmassan och i lagernivåer och anpassade vår värld till omvärlden. Det tog två kvartal och den positiva effekten från de förändringarna började vi se i kvartal 3 och fullt ut i kvartal 4. Tittar vi på lönsamhetsnivåerna, rullande 12, hur de har sett ut, då ser man väldigt tydligt den effekt som vi fick av att marknaden stannade till och att resultatnivåerna de tre första kvartalerna var låga, alldeles för låga. Vi hann inte med i hur snabbt vi kunde justera våra priser. Vi satt i kontrakt som blåste upp oss. Det tog två och en halv kvartal innan vi var i kapp och fick full effekt. Och det ser vi också att vi kunde då leverera ett helårsresultat som var positivt på 4,7 miljoner kronor. Det här har vi, som Stefan också beskrev, då gjort samtidigt som vi har jobbat väldigt bra och positivt med att förbättra vårt rörelsekapital. Vi ser egentligen två stora effekter på rörelsekapitalet. Den första är när vi integrerade Electra Q2 2022. Den andra är kvartal 2 2023 där vi hade negativa effekter av att vi stod med ett högt lager. Under kvartal 3 så har vi jobbat ner det kraftigt, många åtgärder för att skapa en mer relevant verksamhet. Under kvartal 4 så ser vi också väldigt positiva effekter i våra förhållande till våra leverantörer och hur vi finansierar vår verksamhet. Kassaflödesmässigt så är ju bilden liknande den som visas på rörelsekapitalet. Kvartal 3 och kvartal 4 2023, väldigt positiva kassaflödesperioder. Som Stefan beskrev så avslutade vi året med 196 miljoner i operativt kassaflöde. Säsongsbetonat är det här också till viss del. Man ser också i historiken att vi oftast har kassaflödesstarka avslut på året. Det här kommer av att vi köper in mycket, vi säljer det i slutet på året och vi har en större andel leverantörsskulder. Men man kan väl säga att den här positiva trenden har vi accelererat under 2023. Nu kommer vi till sista bilden. Stort tack för att ni har varit med oss under de här minuterna och lyssnat på hur Elon Group har presterat under sista kvartalet 2023. Vi har tre avslutande budskap till er. Det första, det är med stor glädje vi kan konstatera att vi har tagit marknadsandel under hela året 2023 på de viktigaste kategorierna som vi kan erbjuda till er. Det första är såklart vita varor, MDA, Major Domestic Appliances, men även CE, Consumer Electronics. Så Elon Group har faktiskt flyttat framåt sin position på den svenska marknaden när det gäller då sin relativa position mot sina konkurrenter på sina viktigaste kategorier. Det är det första budskapet. Det andra budskapet är att vi har faktiskt visat att vi är skalbara. Vi får utväxling på våra synergier och de åtgärder vi har för att effektivisera verksamheten. Det har tydligt visat sig nu i efter kvartal 4 och ambitionen är att det här ska fortsätta framåt. Sist men inte minst, ett tredje budskap. Ni har säkert läst allihopa om de här budskapen som vi har kanske läst i vissa tidningar, såsom butiksdöden till exempel, eller att inga svenska företag kan konkurrera mot utländska aktörer. Det stämmer inte och vi har bevisat detta. Jo, Elon Group är här sedan 1969 och kommer fortsätta att vara här i flera decennier framöver. Vi växer, men vi växer med lönsamhet. Det är det som är den största skillnaden mellan vi och våra konkurrenter. Att växa, men inte på vilket pris som helst. Vi måste växa på ett lönsamt sätt och det har vi bevisat. Vi landar då kvartal 4 2023 med en all-time high, det är marginalen med 17% marginal. Det är en väldigt, väldigt positiv utveckling. Vi har aldrig haft en så fin utveckling av marginalen och det är en bra bas för att fortsätta den här tillväxtresen även under detta år 2024. Stort tack för att ni lyssnade på oss och om ni inte är aktieägare, bli det. Tack så mycket. Stort tack.