Earnings Call: Q1 2022

Apr 28, 2022

Quarterly report

Hej, mitt namn är Pontus Fredriksson, analytiker här på Kalqyl. Med mig här i dag så har jag Johan Strid som är VD på Prevas. Varmt välkommen Johan. Mycket. Först och främst grattis till ett bra kvartal och fler förvärv som skett nu den senaste tiden. Ja men tack för det. Och jag ska väl skicka vidare den grattulationen till mina kollegor som har kämpat ihop det här resultatet. Det är ju visserligen goda tider, men det betyder inte att allt är enkelt. Så att många har kämpat väldigt hårt för att göra kunderna nöjda och utveckla verksamheten. Så tack till alla kollegor vill jag skicka vidare direkt. Vi kan väl börja med just de här senaste förvärven som skett, även om de skett efter periodens utgång. Ni har ju förvärvat 60% av aktierna i factor10 och 100% av aktierna i BitSim NOW. Vill du berätta lite mer om vad de här förvärven kan tillföra? Absolut, det är ju två spännande förvärv, båda två på lite olika sätt. Factor10 har ju en väldigt stark idé sin, kring sitt koncept. Och det är ju att de är faktor tio så bra på att tillföra värde som snittet kan man väl säga. Tar bara tre gånger, tre, fyra gånger så mycket betalt. Så att intressant koncept som sticker ut och de har funnits ganska länge och det funkar riktigt bra. Så att vi kan nog lära oss lite mer av det där och gnugga av sig lite på resten av Prevas på ett positivt sätt. Så det är Factor10. När det gäller BitSim NOW så har man ju en stor förmåga att bedriva projekt, mycket in-house verksamhet. Ganska lik Prevas i dag, men har en extra spets då inom, vad ska jag säga, bildbehandling, visionsteknik. Man är bra på digitala kameror, på mikroskop och så liknande saker. In-houseförmåga med en extra touch där. Ja men två spännande förvärv. En stor del av er tillväxt under de senaste åren har ju varit förvärvsbaserad. Varför är M&A så pass intressant för Prevas? Ja men jag tror det är inget unikt för Prevas, utan det är ju många som jobbar med förvärv och sammanslagningar på olika sätt. Det som kanske sticker ut lite extra för Prevas del då är ju att vi odlar ju en nätverkskultur så att vi är 34 stycken enheter i dag där alla är specialiserade på någonting. Det är jättebra för varje enskild enhet. Samtidigt så blir det ännu starkare om man kombinerar lite mer tvärvetenskapligt eller med andra. Därför blir det liksom en extra vinst när man för in en ny enhet som tillför en ny dimension. Blir liksom bättre för helheten. Att just hitta de där pusselbitarna som gör att saker blir intressanta kombinationer är viktigt. Det är faktiskt viktigare än volymen i sig, utan bygga den här spetsen och hålla oss till den strategin. Vi vet ju om att du Johan lägger mycket av din tid på just förvärv. Vad letar ni efter härnäst? Kan du delge något om några diskussioner som sker just nu? Ja, men det stämmer att jag lägger mycket av min tid på det och det är faktiskt väldigt roligt. Man får träffa många drivna personer och höra hur deras tankar går. Vi har många tentakler ute, och samtidigt så är vi väldigt noga med att vi har ingen brådska, vi har ingen panik, utan avstår gärna tio möjligheter för att hitta det där elfte där alla stjärnorna står rätt. Personkemi, det är kultur, det är spets, det är affärsidé, kompetens och tajming. Vi letar efter enheter som vill vara en del av Prevas, som vill jobba på det här nätverkssättet och jobbar dynamiskt och passar in i vår totala affärsidé. Det är väl det viktigaste. Kan jag inte kommentera några specifika, utan vi har väldigt många dialoger hela tiden och mycket är en tajmingfråga. Vi har inte så bråttom, utan för dialoger och när tajmingen och alla stjärnorna står rätt, då kan det gå fort. Trots att ni har förvärvat frekvent så har ni ju lyckats öka marginalerna avsevärt. Det tycker ju vi att det tyder på att ni har lyckats med strategier för att integrera verksamheterna då på ett bra sätt. Vi är lite nyfikna, vill du berätta lite mer om det här och eventuella synergier som Prevas erhåller vid förvärv? Ja, vår strategi är att inte lägga oss i så mycket. Lite raljant sådär, men inte tro att vi vet bäst, utan detta är ju verksamheter som har en spets och är bra på någonting. Ta det, ja men ta det varsamt, vara välkomnande, lära känna varandra. Vi har inte en modell som passar alla, utan vi tar en diskussion. Vad är smartast här? Hur kommer man bäst in i gänget? Hur skapar man sina kontakter? Ta det situationsanpassat är en väldigt viktig faktor. Ta det i den takt som den här enheten önskar som kommer in. Nu har vi ju välkomnat 4, 5, 6 stycken här senaste dryga året. Någon enhet har det varit: "Ja, men jättebråttom, vi vill in, vi vill byta namn." Någon enhet: "Ja, men vi vill nog mogna lite grann först." Att ta det på de olika meriterna, olika förutsättningarna, jag skulle säga, är det viktigaste aspekten. Sen det här med synergieffekter. Ja, jag tror inte så mycket på det. Det kanske låter lite krasst, men effekten är väl snarare just det här att man kanske samarbetar i lite olika konstellationer snarare än att man sparar någon kostnad eller något sånt där. Utan att man var lite mer kreativa, lite mer affärsdrivna i kombinationer. Det kan man väl säga är en slags synergieffekt. Men inte syftet är väldigt sällan att man ska spara någonting utan mer att man ska utveckla affärerna. Den lokala marknaden, den är ju väldigt stark och du har ju tidigare uttalat om att ni ser en trend i att produktion flyttas hem till Europa och Skandinavien. Jag antar ju att dessa hänger ihop. Varför tror du att skiftet sker just nu? Hur länge tror du att Prevas kan gynnas av den här trenden? Ja, bra fråga. Jag är inte makroexpert, måste jag förtydliga, utan det är observationer från våra kunder och vad vi ser. Det är ju ett större intresse att göra mer saker lokalt i Europa och i Skandinavien specifikt då. Nej men jag tror det har ju med oroligheter, transportproblem och komponenter och allt vad det nu kan vara. Det är ganska många faktorer som sammanstrålar till att man kanske vill vara lite mer lokal. Plus att det finns möjligheter med automatisering, att allting måste inte vara så dyrt längre. Måste inte vara jättemycket arbetskraft i en fabrik, utan de kan vara extremt automatiserade. Jag tror att den trenden kommer fortgå och alltså behovet av teknisk kompetens och förmågan att bedriva projekt, den kommer liksom att bestå över hur lång tid som helst framåt på olika vis. Att det gäller inte bara det här med att flytta hem fabriker, utan det är många olika aspekter som sammanstrålar till ett stort och ökat behov över tid. Som de flesta känner till så är ju konjunkturen lite osäker just nu. Har vi börjat se det här i era siffror ännu? Nej, vi hade faktiskt en intern avstämning igår bara just för att känna in hur ser det ut i lite olika marknadssegment och sådär. Ja men vi kommer fram till att marknaden är het, den är fortfarande väldigt stark. Den är kanske inte så ekstatisk som den var under vissa delar av 2021. Den var ju liksom helt galen. Nu är den citerat "bara stark". Den är fortfarande stark och många branscher som vi är verksamma inom har en ökad efterfrågan. Det är Försvar, det är medicinteknik och så vidare. Det kan väl finnas lite tecken inom industrin. Kanske inte så mycket på efterfrågan egentligen, utan ett problem med material, komponenter och transporter börjar skapa luckor i utvecklingen. Tidigare har det gynnat oss för att det har lett till att man får omdesigna lösningar och så. Ja den perioden är lite över nu, så att lite luckor kan det uppstå i industrin, men efterfrågan överlag är fortfarande jättestark och vi ser det framåt. Kan saker hända till hösten, det är svårt att säga om, men det ser bra ut. Vi tycker att ni har en väldigt intressant branschexponering och i kvartalet här då så utgjorde vertikalerna Life Science, telekom och Försvar cirka 35% av er omsättning. Just vertikalen Försvar, den antar jag går särskilt stark just nu, givet kriget och politiska beslut som tas nu när det kommer till att öka försvarsbudgetar. Ni lägger även ett stort fokus på att vara en premiumleverantör och ni har ju många high end kunder. Hur hjälper detta er att tackla sämre marknadsförhållanden? Det är ju en medveten strategi just att ha lite olika marknadssegment som kan gå i olika takt och gärna då jobba med segment som du nämnde som kan vara stabila över tid och parera lite olika upp- och nedgångar i efterfrågan. Försvar som du nämnde, det är ju en stark efterfrågan och den ser ut att öka liksom dramatiskt framåt. Det finns ju starka trender när det gäller Life Science också som påverkar det långsiktiga behovet där. Det finns liksom ingen mättnad i sikte överhuvudtaget. På senaste tiden har vi också tagit lite affärer i offentlig sektor. Det är ju ingen historik som vi har, men vi har tagit lite affärer där som vi också lyfter fram i rapporten. Det är ju oftast avtal som sträcker sig många år framåt och det är en stabilitet. Där ska vi titta lite på den aspekten också. Om vi tittar lite historiskt här då så sedan 2019 så har ni förbättrat både tillväxt och lönsamhet och ligger nu i framkant bland nordiska konsultbolag. Ni bygger ett långsiktigt och starkt bolag och första kvartalet här, det tycker vi var ytterligare ett steg i rätt riktning. Om vi tittar här i ett litet långsiktigt perspektiv, vad kan vi förvänta oss av Prevas? Det är också en bra reflektion för att detta kvartalet var ju riktigt starkt och det är superkul. Men jag skulle nästan påstå att det är inte så superviktigt för mig personligen, utan det är ju det långsiktiga bygget. Vi gjorde ett förändringsarbete i slutet på 2018 och 2019 och sedan dess har det varit en tydlig strategi och vi har också förändrat resultat och marginaler över tid. Och ja men nu är vi inne i ett flow och vi har samma strategi och jag ser stora möjligheter att fortsätta utveckla den verksamheten framåt på samma sätt. Om jag räknade rätt, jag råkade se här lite i siffrorna att detta kvartalet så tjänade vi mer pengar än vi gjorde 2012 till 2018 totalt sett. Så att någonting har ju verkligen hänt i Prevas de senaste åren. Jag tycker det är en väldigt tydlig trend. Är det något annat utöver det vi har pratat om i dag som du själv vill lyfta? Det var en väldigt öppen fråga. Ja men det är väl tillbaka till tacket till kollegorna då. Att ibland tror man att allt är lätt i goda tider, men det är väldigt mycket jobb och många som är extremt engagerade och både jobbar med rekrytering och utveckling av verksamheten och administration. Men kanske framför allt våra konsulter då ute bland kunderna och i våra projekt och uppdrag. Så att jag vill lyfta fram det ytterligare en gång i så fall. Ja men jättebra. Stort tack Johan. Tack själv.