Earnings Call: Q3 2024

Nov 7, 2024

Quarterly report

Hej! Nu på morgonen släppte vi rapporten för det tredje kvartalet. En stabil rapport, även om marginalerna var något lägre än tidigare. Jag tänkte nu ge en inblick i rapporten och hur vi ser på verksamheten framåt. Först lite kort om vår verksamhet. Railcare-koncernen bedrivs i huvudsak i tre olika verksamhetsområden: entreprenad, transport och maskin och teknik. Inom entreprenadverksamheten använder vi oss av egenutvecklade vakuummaskiner, där vi på ett effektivt sätt utför ballastbyten och kabelsänkning längs järnvägen. Vi har under åren även utvecklat och byggt egna maskiner för snöröjning. Det rör sig både om våra snösmältare, där vi på ett effektivt sätt röjer snö på exempelvis barngårdar, och dessutom plogmaskiner, där vi snabbt snöröjer spåret på linjen. I tillägg till det utför vi även renovering av betong och stentrummor på både väg och järnväg. I transportverksamheten utför vi bland annat transporter av järnmalm och järnmalmskoncentrat för LKABs och Kaunis Aerons räkning. Vi har långa avtal med båda dessa bolag, och det ger oss en långsiktighet och bra och stabil grund för hela koncernen. Vi utför dessutom det vi kallar för entreprenadtransporter, vilket är uppdrag där vi transporterar material i samband med spårbyten. Det rör sig exempelvis om ballast, slipers och räls. Vi har även ett beredskapsuppdrag för Trafikverket, där vi tillhandahåller lok och lokförare för röjning av fordon på spåret i händelse av olyckor eller där det av annan anledning blivit stopp på spåret. Vi har totalt sett tre verkstäder inom koncernen. I Långsel, utanför Sollefteå, har vi en lokverkstad där vi förutom löpande underhåll även utför större arbeten såsom livstidsförlängning av lok, där vi exempelvis utför motorbyten och bygger om förarhytter för en bättre miljö för lokförarna. Vi utför även installation av ombordutrustning. I Skelleftehamn har vi en verkstad där vi bygger egenutvecklade maskiner och utför underhåll på vagnar och andra maskiner. Vi har de senaste åren fokuserat på utvecklingen av våra batteridrivna underhållsmaskiner som vi kommer att använda i egen verksamhet, men där vi även har förhoppningar att kunna sälja dessa maskiner till externa kunder. I Kaunis Aerons omlastningsstation i Pitsjärvi har vi också en enklare lokverkstad där vi utför underhåll på de lok vi använder för uppdragen åt Kaunis och LKAB. Vår marknad på järnvägen ser väldigt intressant ut. Underhållsskulden på svensk järnväg är väldigt stor, och behovet av en väl fungerande och hållbar järnvägsinfrastruktur är avgörande för svensk industris konkurrenskraft. Transporterna på järnvägen förutspås samtidigt öka med 50% fram till 2040. Det innebär att underhållet behöver effektiviseras för att minimera påverkan på trafiken på järnvägen. Vårt medlemskap i NATO ställer dessutom ökade krav på järnvägens robusthet och tillförlitlighet. Att järnvägen är i fokus har därför enkla och naturliga förklaringar. Det är lite höjdpunkter från det gångna kvartalet. Vi kan konstatera att vi fortsätter vår tillväxtresa, och tillväxten under det tredje kvartalet var drygt 6% jämfört med föregående årskvartal. Under årets första nio månader har tillväxten varit drygt 15%, vilket vi är väldigt nöjda över. För att möjliggöra vår fortsatta tillväxtresa och uppnå våra finansiella mål till 2027, som innebär 1 miljard kronor i omsättning och 13% i marginal, så utökar vi nu och anpassar organisationen. Detta kommer att ske stegvis och innebär att marginalerna kommer att variera över tid, då vi drar på oss kostnader för framtida intjäning. Det gäller exempelvis det nya beredskapsuppdraget med röjningslok, där vi nu bygger organisationer för att starta upp verksamheten under nästa år. Vi gick också under tredje kvartalet in som delägare i det nystartade lokuthyrningsföretaget AC Finans. Totalt har AC Finans tecknat avtal för att förvärva 14 lok av typen Efficenter. De tre första loken levererades ungefär för en månad sedan och förbereds nu för uppdraget som påbörjas i början av nästa år. I mitten på oktober tecknade vi ett nytt och förlängt avtal med LKAB Malmtrafik. Vi har tidigare haft kortare uppdrag på 6-12 månader, men det nya avtalet sträcker sig över hela fem år med start 1 januari nästa år. Det innehåller dessutom en option om förlängning i ytterligare tre år. Det är ett av de största avtal vi har tecknat i koncernen någonsin, och vi är väldigt stolta över att LKAB nu gett oss det här förtroendet. Jag är också väldigt glad att kunna välkomna min tidigare kollega Johan Elveros som ny CFO. Johan kommer med sin långa erfarenhet och breda kunskap och passar in väldigt bra hos oss på Railcare. Johan påbörjar sin anställning nu här i januari nästa år. Avslutningsvis har regeringen presenterat infrastrukturpropositionen där man gör stora satsningar på infrastruktur, däribland på järnvägen. Det är viktigt att satsningarna genomförs på ett så effektivt sätt som möjligt, och här har vi på Railcare mycket att bidra med genom vårt entreprenörsdrivna sätt att tänka. Om vi då summerar det tredje kvartalet så kan vi konstatera att omsättningen för det tredje kvartalet landade på 169 miljoner. Som jag nämnde tidigare är det en ökning med 6% mot föregående års kvartal. Det lägre resultatet förklaras i huvudsak av att vi under förra året färdigställde ett mycket lyckat uppdrag med installation av ombordutrustning på fem traxlok. I år har vi inte haft något liknande projekt, vilket påverkar resultatet negativt. Eftersom vi numera har en större variation av mindre, kortare uppdrag och stora, mer tidskrävande uppdrag så kommer marginalerna att variera över tid beroende på när slutavräkningen sker och kostnadsutvecklingen i projekten. Tillväxten under de första månaderna var, som jag nämnde tidigare, 15%. Vi är i en fas där vi anpassar verksamheten för fortsatt tillväxt och för att uppnå våra finansiella mål. Det kommer därför att ske stegvis med varierande marginal som följd. Men våra mål står fast och jag ser fortsatt goda möjligheter att uppnå dem. Tittar vi sedan på utvecklingen rullande fyra kvartal så ser vi att tillväxten är fortsatt stark, men också att den sker stegvis. Nya uppdrag får givetvis stort genomslag på tillväxten, och under nästa år tillkommer exempelvis beredskapsuppdraget med de nya röjningsloken. Det avtalet i sig är värt 80 miljoner kronor per år. Vissa av dessa kostnader har vi redan i år, och det är tillsammans med att vi i övrigt anpassar verksamheten för fortsatt tillväxt påverkar marginalerna negativt under tredje kvartalet. Tittar vi sedan i de olika segmenten, så att börja med entreprenad Sverige, så kan vi glädjas åt att vi har fortsatt stigande volymer i entreprenadverksamheten totalt sett. Efterfrågan är generellt hög och vi upplever ett ökat fokus på genomförande av underhållsåtgärder. I liningverksamheten har vi som tidigare under året utfört mer markarbeten, vilket påverkar marginalerna negativt. I entreprenad utland har volymerna varit högre än både andra kvartalet i år och det tredje kvartalet förra året. Men vi har allt jämnt, vi är i allt jämnt i början av den sjunde planperioden och vi förväntar oss att volymerna kommer att variera ganska mycket mellan kvartalen. Våra diskussioner med Network Rail fortsätter och vi försöker skapa oss en bättre uppfattning om volymernas utveckling den kommande tiden. Transportverksamheten har vuxit med 15% under det tredje kvartalet jämfört med föregående år. Jag tänker då på uppdragen åt LKAB och Kaunis Aeron, men även våra entreprenadtransporter i samband med spårbyten. Som jag nämnt tidigare så påverkas både omsättning och resultat negativt av att inga större projekt har färdigställts och avräknats i lokverkstaden. Det tredje kvartalet föregående år var samtidigt det bästa kvartalet någonsin för lokverkstaden där marginalerna i de färdigställda projekten justerades upp i samband med leverans. Det ska också nämnas att volymerna i lokverkstaden är fortsatt väldigt höga och att efterfrågan på våra tjänster ökar. I maskin och teknik har den nya batteridrivna MPV2 färdigställts. Maskinerna har under oktober genomfört de första testerna i samband med riktiga underhållsarbeten. Maskinerna har också fungerat väldigt bra och möjligheten att via pantograf ladda via kontaktledning ger goda möjligheter för effektivt och hållbart underhåll. Vi ligger i framkant i omställningen och vår förhoppning är att vår teknikutveckling även ska bidra till externa affärer framöver. Jag har tidigare nämnt att underhållsskulden på järnvägen är väldigt stor och att trafiken förväntas öka med 50% till år 2040. När jag förra året för första gången fick möjlighet att diskutera underhållet på svenska järnvägen med vår infrastrukturminister Andreas Karlsson, så gjorde jag liknelsen med depåstopp i Formel 1. Det var mitt sätt att beskriva hur underhållsarbetet på järnvägen behöver effektiviseras för att möjliggöra den ökade trafiken. Det handlar om att utveckla nya maskiner och metoder, men också i stor utsträckning om att skapa långsiktighet i branschen. Att utveckla nya maskiner är viktigt för att effektivisera underhållet, men det är också väldigt kapitalkrävande för de företag som driver utvecklingen och därigenom också för oss på Railcare. Vi behöver därför en mer långsiktig planering för att möjliggöra dessa satsningar. Om vi sedan avslutningsvis blickar lite framåt så kan vi konstatera att det är glädjande att regeringen nu också i sin infrastrukturproposition ökar sina satsningar på järnvägen. Nu gäller det att användandet av dessa medel sker på ett så effektivt sätt som möjligt och att pengarna så att säga hamnar på spåret. Det är ett steg i rätt riktning att efterfrågan på våra tjänster är hög, men vi vill bidra ännu mer. Inte minst med vårt entreprenöriella sätt att tänka och hitta effektiva lösningar. Med en stark framtidstro anpassar vi både verksamhet och organisation för att bidra till en långsiktig, robust och tillförlitlig järnväg, samtidigt som vi uppfyller våra egna finansiella mål. Med detta så vill jag tacka för intresset för denna presentation. Vill ni läsa hela kvartalsrapporten så finns den på vår hemsida www.railcare.se. Tack så mycket!