Earnings Call: Q4 2021

Feb 16, 2022

Surgical Science har stängt böckerna för helåret 2021 och med oss på länk har vi såklart VD Gisli Hennermark. Välkommen. Tack så mycket, Martin. Nettoomsättningen för helåret landade på SEK 367 miljoner, men SEK 200 av de här miljonerna nettoomsättningsmässigt landade här under det fjärde kvartalet. Skulle du kunna sammanfatta lite hur 2021 har sett ut och hur bolaget har förändrats? </[Foreign language] Vi har ju gjort 2 förvärv för oss, väldigt viktiga förvärv. Det är ju fantastiskt roligt att se nu i fjärde kvartalet som är det första, så att säga, hela kvartalet med alla verksamheter som har integrerats i Surgical Science och se hur bra det går. Man föreställer sig ju hur saker och ting ska bli och det måste jag säga, det känner vi verkligen att det har infriats, kanske mer därtill. Jag menar drygt 30% tillväxt på jämförbara enheter här i fjärde kvartalet. Tittar man då på helår, så att säga pro forma, så var tillväxten 19%, vilket i sig är jättebra. Vi ser ju då på jämförbara enheter, det vill säga efter vi har tagit över de här verksamheterna så har de växt ännu mer. Det har varit en väldigt stark avslutning på året. det är jättekul. Om vi gräver ner lite mer i siffrorna just så landade resultatet på drygt SEK 57 miljoner och det här stördes också lite grann av engångskostnader, redovisningstekniska sådana och bruttomarginalen sticker också ut lite grann. Vad har du att säga om de två? Ja, det finns mycket att läsa i den här rapporten. Det här är en liten finanschefsdröm att hålla på och peta ihop alla de här sakerna. Så det finns. Rapporten är fyllig för den som vill ha detaljer. Men man kan säga så här att på omsättningen så har vi ju fört ihop bokföringsprinciper och då slår det så att vi har drygt SEK 9.5 miljon i kvartalet som är engångs av engångskaraktär. Så att säga, riktig försäljning, men den har hamnat i den här perioden snarare än i någon period framåt. Sen har vi också engångskostnader på samma sätt på SEK några miljoner. Sen som vi kommenterar i VD-ordet så hade vi en otrolig stark efterfrågan så att vi går ut ur kvartalet med en backlog, så att säga, order som vi inte har kunnat leverera på, som är väldigt mycket större än normalt. Det har ju då att göra med att det är svårt i vår egen produktion när vi inte har personal. Det är en direkt, så att säga, pandemieffekt då. Det har varit mycket sjukfrånvaro. Så har det varit svårt med transporter. Sen har vi även då på medicinteknikbolagen att där har funnits lite komponentbrister. Återigen, det är inte så att man förlorar några intäkter, men de kommer något senare. Vi har olika effekter då som drar lite åt olika håll. Totalt sett nästan SEK 200 miljoner i kvartalet är fantastiskt bra. Gisli, du nämner här att efterfrågan var större än ni mäktade med just då att pandemin ligger bakom det där lite grann. Har det här någon påverkan på konkurrenter? Har de haft möjlighet att sticka emellan och sno åt sig kunder som märkte att ni inte kunde tillgodose deras behov direkt? Skulle du kunna måla ut konkurrensbilden lite grann? [Foreign language] Nej men vi har ju konkurrenter inom Educational Products, simulatorerna till universitetssjukhusen, där man jobbar då med motsvarande ST-läkare, företrädesvis. Där har vi konkurrenter på, ja men till exempel på vaskulära sidan och på artroskopi och på laparoskopi och så vidare. Vi är ju den leverantören som har hela produktutbudet, och väldigt starka marknadskanaler med support och serviceorganisation. Det är inte så att vi förlorar några affärer när det har varit svårt att hinna leverera i tid, på all den efterfrågan som finns, utan det är mer att leveranserna förskjuts något. Nej, inga förlorade affärer på grund av det. Absolut inte. </Foreign language> [Foreign language] Vi gräver vidare lite. Ett ord som du också nämnde var ju då leveranskedjor, komponentbrist så klart har ju gjort ett litet avtryck. Framför allt i rapporten läser jag att det är för Industry/OEM. Skulle du kunna beskriva lite mer praktiskt vad det är som sker? Vilka komponenter det är som saknas? [/Foreign language] Nu jobbar vi väldigt nära våra kunder så man kan inte ge några liksom specifika exempel. Men om du har ett robotkirurgiföretag till exempel som ska leverera till sin kund en robot med simulering och så saknas det någonting i hårdvarubiten för att kunna göra den leveransen precis i det här kvartalet. Ja, då skjuts ju leveransen framåt och därmed också våran royalty. Så att återigen är det inga förlorade intäkter. Men som det är med pandemin så skjuts det lite i tiden fram och tillbaka. Det har blivit lite hoppigare och då kan vi se att Q4 hade kunnat vara än starkare om man inte hade haft de utmaningarna. Men å andra sidan då så spill över ju det där in i nästa kvartal sen. [Foreign language] Det är bara för att försöka ge en nyanserad bild av vad de SEK 200 miljonerna egentligen betyder. Just det. Och just nu så ser vi att det är fler och fler länder som öppnar upp, i alla fall närmast här i Europa så är det många som har börjat avklassificera pandemin som en samhällsfarlig sjukdom och den verkar ju ha nått ett lindrigare stadium. Skulle du säga att du ser ett ljus i slutet av den här pandemitunneln? Märker du någonting på just leveranskedjorna? Jag ser definitivt ett ljus i pandemitunneln och jag ser, jag tycker också jag ser att sjukvårdssystemen runtom i världen är beredda att investera i sjukvård. Så att säga, det finns en politisk vilja och det vinner röster så att säga att investera i sjukvård. Det tror jag kommer att komma många till godo, oss inklusive. Med leveranskedjorna är det lite svårare att förutse. Det har ju till exempel i perioder varit väldigt svårt med transportkapacitet. Det såg vi också i slutet på 2021. Det var i princip omöjligt att boka transport utifrån Israel, där vi producerar mycket simulatorer till exempel USA. Det var så att säga fullt på planen. Det där tror jag kan fortsätta slå lite under ytterligare några kvartal. [Foreign language] Det kommer att ta ett litet tag innan det hamnar i någon slags status quo. Det är definitivt så att pandemin påverkar mindre och mindre affärsmässigt. Vi ser att många, både inom privat sjukvård och offentligt finansierad sjukvård, tänker hur gör vi nu efter pandemin? Det tror jag kommer att vara positivt för oss. </Foreign language] Du skriver också i kvartalsrapporten här att, eller i årsrapporten till och med, att ni kliver in i 2022 med lönsamhet, med stark tillväxt och en stor kassa. Hur ska ni sätta den här kassan i arbete? Ja men det är en bra fråga Martin. Dels har vi ju fortsatt ambitiös intern utvecklingsagenda. Har vi fortsatt en förvärvsagenda och vi ser ju då just inom Educational Products, till exempel, hur otroligt starkt det är att ha den här breda produktportföljen och de här väldigt starka marknadskanalerna. Där finns det ju en del intressanta fortfarande luckor att fylla i produktportföljen så att man kan så att säga förvärva några mindre bolag då som är väldigt duktiga inom något visst område och bli ännu starkare i produktportföljen. Att det kommer att finnas saker att göra även framöver. Det är klart att det är ju skönt i sådana här tider när det darrar lite på finans, eller inte bara lite, utan mycket på finansmarknaden och det är tvära kast och så vidare. Operativt så går det bättre än någonsin. Vi växer, vi är lönsamma och vi har gott om så att säga pengar på banken då. Så att operativt tycker vi att vi är i en väldigt intressant läge nu inför för året. Gisli, jag har ju följt bolaget en längre tid och märkt att ni sätter ju en viss stolthet i att sätta upp mål och beta av dem också. Jag tänker att jag ställer en lite klurigare fråga i just det hänseendet. Ni har ju ett mål nu att nå SEK 1.5 billion i omsättning. Skulle du säga att det här målet går att nå utan några kompletterande förvärv? Ja, vi har gjort en organisk plan för vår verksamhet de kommande 5 åren. Förvärv har varit och är fortsatt en viktig del av vår strategi och hur vi skapar värde. Planen bygger inte på några jätteförvärv liknande Simbionix. Skulle vi genomföra ett sådant, då kommer vi att justera vår målsättning. Däremot kan det komma att inkludera så att säga mindre kompletterande förvärv för att nå den omsättningen. Men precis som du säger, vi är ett bolag som tycker om att så säga sikta högt och sen jobba hårt och systematiskt och nå fram dit. Om vi omsatte då pro forma 2021 SEK 600 miljoner, det är ungefär vad hela koncernen omsatte tillsammans 2021. För 5 år sen så omsatte Surgical Science SEK 50 miljoner och om 5 år så ska vi omsätta SEK 1.5 miljarder. [Foreign language] det tror vi kan nå. Vägen dit då? Följdfrågan blir ju här, de här fem åren. Skulle du säga att du ser tillväxten som en rak linje? Lika mycket tillväxt kontinuerligt över varje år? Eller är det mer i början eller mer i slutet på den här femårsperioden? Det är mer i slutet och där får man hålla isär då våra två olika affärsområden. Om vi tar Educational Products, när vi jobbar med våra universitetssjukhus med våra egna simulatorer. Där kommer omsättningstillväxten, försäljningstillväxten ligga på mellan 10%-15% och kommer variera lite under perioden. Medan på Industry OEM så är det en tilltagande tillväxt och det hör ju ihop med att idag är penetrationen inom robotkirurgi 2-3%. Vi finns med hos alla de stora tillverkarna och allt eftersom installerad bas växer så säljer man fler robotar, ger oss fler engångslicenser, men det blir också en större installerad bas där vi kan då sälja prenumerationsinnehåll så att vi fortsätter tjäna pengar på den installerade basen. Det är då en tilltagande tillväxt. [Foreign language] Det kommer man också se i hur vår bruttomarginal då över tiden påverkas positivt när det blir en större andel licensintäkter. På så sätt så kommer vi nå då vårt mål med 40% justerad EBIT 2026. </Foreign language> En sista fråga. Jag tycker alltid om att ha ett finger på sociala medier, se vad aktieägare och aktieintresserade har att fråga. Och där får frågan följa med i dag som lyder: Ni har gjort en resa på First North. Skulle ni tjäna på att hoppa upp ett steg, byta till huvudlistan? Ja, vi ska se då. Det är en bra fråga och skulle vi tjäna, då får man liksom så här hålla isär vem är vi? Rent operationellt, Surgical Science som bolag, så tycker vi First North har varit en fantastisk lista för oss. Vi har så att säga fått tillgång till kapital för att genomföra våra planer. Och det har vi ju, man såg ju när vi förvärvade Simbionix så gjorde vi en kapitalanskaffning på 2.8 miljarder svenska kronor mitt i sommaren. Det går ju att vara på First North och tillgodose sitt kapitalbehov. [Foreign language] Det är möjligt för aktieägarna att det skulle vara positivt att kliva upp från First North till stora listan i och med att det öppnar upp mer möjligheter för en del fonder att investera i oss som kanske i dag har svårt att investera i Surgical Science på Nasdaq First North Growth Market, utan det krävs då en större lista. Då får man väga det aktieägarintresset med det extra jobbet. Följer vi mycket av de kraven som finns på stora listan, men det är ändå ett gediget arbete som man ska ha respekt för. Där har du ungefär avvägningarna. Det skulle gynna tror jag på marginalen aktieägarna, och kan vara värt att göra. Finns inga beslut åt det hållet i dagsläget. </Foreign language] [Foreign language]Då får jag tacka så mycket för att du var med i dag och svarade på mina frågor och lycka till inför nästa år.[/Foreign language] Jättebra. Tack så mycket.