Earnings Call: Q1 2022

May 11, 2022

Quarterly report

Goddag och välkomna ska ni vara till ännu en Rapport Kommentar. Denna gång är det Surgical Science som har stängt sina böcker för första kvartalet 2022. Med mig på länk för att kommentera kvartalet har jag Gisli Hennermark, VD. Välkommen. Tack så mycket, Mike. Trevligt att vara här. Det är kul att ha dig tillbaka. Vi ska köra igång med siffrorna först. Nettoomsättningen landade på SEK 159 miljoner. En ganska rejäl ökning jämfört med föregående års första kvartal om SEK 37 miljoner kronor. Rörelseresultatet landade på SEK 20 miljoner kronor, en ökning också från föregående års första kvartal. Hur ser ni på de här siffrorna? Det är en bra start på 2022. Sen är det klart, bokföringsmässigt så blir det ju en väldigt stor ökning. Tittar man på jämförbara enheter, som om vi skulle ägt de bolagen vi förvärvade under 2021 hela perioden, så är det ändå en ökning på drygt 30% i omsättning. Då är det framför allt Educational Products, där vi säljer produkter till universitetssjukhusen under vårt eget varumärke som har gått väldigt starkt i kvartalet, utgjorde 60% av omsättningen. Förvisso finns det då en valutaeffekt där. Vi har definitivt hjälpts av den svagare kronan. Det är ungefär hälften av den tillväxten om man skulle då titta på så att säga valutajusterad tillväxt. Det är vi nöjda med. Vi är nöjda med starten. Educational Products har växt. Vad är det som ligger bakom den tillväxten? Det finns ett uppdämt behov efter Covid, där vissa kunder inte har investerat som de borde. Det är också delvis en beteendeförändring. I och med pandemin, och det nu är kö inne i operationssalarna, så ifrågasätter man hur man har gjort tidigare och inser då hos kunderna att det faktiskt är väldigt bra att flytta den tidiga delen av inlärningskurvan till simulering. Sen är det generellt ett ökat fokus på patientsäkerhet. Det är många faktorer som spelar in. Kunderna uppskattar vår breda produktportfölj efter de här sammanslagningarna. Det är en och samma cloudlösning, en fantastisk service- och supportorganisation runt om i hela världen. Det är många faktorer som går väldigt bra på den marknaden. Medan Educational Products växte under kvartalet, så präglades ju dock Industry OEM av komponentbrist. Många ser ju ljus i slutet av tunneln angående den här situationen. Håller du med? Ja, det gör jag. Det är lite olika från kund till kund och så vidare. Vi kommenterade i delårsrapporten att vi upplever lägre licensintäkter, det vill säga när vi bäddar in mjukvara hos medicinteknikbolagens egen hårdvara och som sen går ut till slutkund. Det är de, så att säga, riktiga högmarginalprodukterna hos oss, där vi får betalt för vår mjukvarulösning. Där är vi beroende av medicinteknikbolagens hårdvara. Där finns det kunder som väntar på simulatorer, till exempel inom robotkirurgi. Där var det problematiskt delvis i Q4, men definitivt i Q1. Vi har goda indikationer på att det här håller på att rätta till sig. Vi ser att det finns ett uppdämt behov som kommer att kunna levereras inom kommande kvartalen. Vi har börjat särredovisa våra olika intäktsströmmar. Då ser man ju att andra delar av Industry OEM går väldigt bra. Till exempel våra utvecklingsintäkter, det vill säga när vi tillpassar vår mjukvara och bäddar in den på medicinteknikföretagens hårdvara, så får vi då intäkter för den insatsen så att säga i form av konsultintäkter. De var starka i kvartalet. Egentligen går alla delar av verksamheten bra. Med undantag då för att det är en viss förskjutning av en del licensintäkter. Precis, och du lyfter ju fram i VD-ordet att det har varit högt tryck på utvecklingsarbeten. Kan du dra några exempel? Ja, kanske inte några specifika exempel, men vi har ju ett högt tryck inom en rad olika områden där kunder ser värdet av simulering och i den teknologi som vi kan tillföra till deras produkter. Då innebär det ju alltid en viss del arbete när man ska till exempel koppla ihop vår mjukvara med kundens hårdvara. Inom till exempel robotkirurgi så är det man måste ha en API-koppling mellan deras hårdvara och vår mjukvara. Så det finns stora behov där och vi har stora projekt i gång och även inom andra områden på Industry OEM, där vi har samarbete med medicinteknikföretag, så finns det god efterfrågan. Man ser värdet av simulering. Omöjligt att missa under det här kvartalet var ju det fruktansvärda kriget som bröt ut i Ukraina. Det här är någonting som du också lyfter fram i rapporten och du nämner i VD-ordet att ni har fått en del frågor kring er försäljning i Ryssland. Skulle du kunna berätta? Ja, nej men det är rätt många som har frågat oss. Framför allt i och med att vi i Q4-rapporten lyfter fram att Ryssland var en marknad som gick väldigt starkt. Då är det så inom Educational Products, där vi säljer med lokala partners på cirka 60 marknader runt om i världen. Att det kan slå väldigt mycket från kvartal till kvartal och år till år där de större upphandlingarna finns. Det har att göra med ganska långa cykler i säljprocessen och när det finns finansiering och så vidare. I det här kvartalet då så, som Educational Products gick väldigt starkt, så lyfter vi fram att Asien var väldigt bra med då Kina och Indien, men även Storbritannien. Det är inget konstigt att det från kvartal till kvartal eller år till år är olika marknader som går mer eller mindre starkt. I Ryssland då har vi funnits i över 15 år med lokala partners som vi har väldigt nära samarbete med. Det är klart, i den här situationen så blir det ju väldigt, svårt att bedriva verksamhet i Ryssland. Har vi då en del indirekt försäljning via våra medicintekniksamarbeten i och med att sjukvårdsprodukter är undantagna från olika embargon. Det finns fortfarande en del Rysslandsrelaterade intäkter. Det är ingenting som vi har fått anledning att särskilt kommentera, utan det här är liksom normalt att det varierar från kvartal till kvartal var intäkterna kommer inom Educational Products. Under 2021 så förvärvade ni ju Simbionix. Är den integrationen klar nu eller finns det något kvar att göra? Det finns alltid grejer kvar att göra, Mike. Vi har kommit långt. Vi har en gemensam organisation. Vi har lyckats få ut IT-system och annat ifrån vår motpart 3D Systems som vi förvärvade det bolaget ifrån. Framför allt så tycker jag att det är en väldigt bra energi i företaget och det funkar väldigt väl med alla nya kollegor i Tel Aviv. Vi känner en bra medvind från integrationen och det avspeglar sig också i siffrorna. Trots att det är en hel del arbete med att få alla de här sakerna på plats så har vi fortsatt då en väldigt bra försäljningstillväxt. Kul! Jag tänker avsluta med en generell fråga. Vi är ju just nu i maj och vi rör oss in i juni. Då har ju halva 2022 gått. Vad är dina förväntningar för den andra halvan? Ja, men jag hoppas ju otroligt att vårt goda momentum ska fortsätta. Att vi kommer att kunna ha nya samarbeten inom Industry OEM. Att robotbolagen fortsätter komma med sina goda nyheter och sina positiva indikationer. Vi såg ju Medtronic få europeiskt godkännande i höstas för sin robot Hugo. Det är ett enormt företag när de börjar så att säga rulla ut sina produkter och det skapar ju då licensintäkter hos oss, men även en rad andra robotkirurgikunder. Vi har ju drygt tio sådana bolag som licensierar vår teknologi, varav bara ett fåtal än så länge har kommit ut med sina produkter. Så det hoppas jag från 2022. Sen, det är ju en turbulent värld vi lever i, men det kan man ju inte göra mycket mer än att anpassa sig till och vi försöker ta till vara på de möjligheterna som uppstår. Vi har en fortsatt förvärvsagenda. Det har varit en lyckosam och viktig strategi för oss och det kommer att vara en fortsatt viktig del av vår strategi framöver. I turbulenta tider så uppstår det också möjligheter och är man då ett bolag som växer, har god lönsamhet och en väldigt stark kassa, så bådar det gott för att faktiskt kunna agera när möjligheter uppstår. Det ska bli kul att följa upp på den utvecklingen. Gisli, det var alla mina frågor, men jag får tacka dig så mycket för din tid och önska både dig och Surgical Science fortsatt lycka till. Jättebra. Tack så mycket, Mike. Ha det bra.