Earnings Call: Q2 2024

Aug 22, 2024

Välkommen till Wesby Q2-rapport 2024. Under den första delen av mötet kommer deltagarna att vara i lyssnarläge. Under frågestunden kan deltagarna ställa frågor genom att trycka fyrkant, sen på sin telefon. Jag lämnar nu över konferensen till talarna CEO Jonas Jönahall och interim CFO Peter Bring. Varsågod! Tack och välkomna till vår presentation av vår halvårsrapport för 2024. Vi som är här idag är som sagt jag, Jonas Jönahall, VD och koncernchef för Wesbygruppen, och med mig har jag Peter Bring, interim CFO. Det är vi som ska ta er igenom vår rapport. Men låt oss direkt gå in och sammanfatta utfallet för de sex första månaderna och andra kvartalet 2024. Vi kan konstatera att det utmanande marknadsläget för byggbranschen har fortsatt och att en ljusning tyvärr ser ut att dröja ytterligare en tid. Vi har redan genomfört en rad åtgärder inom bolaget för att anpassa vår verksamhet. Men när vi sammanställer orderingången för de första sex månaderna kan vi konstatera att ytterligare krafttag är ett måste för att förbereda oss för att hantera minskad produktionsvolym under verksamhetsåret 2025. Den aktuella situationen medför att vi nu behöver göra ytterligare personalnedskärningar, vilket naturligtvis känns väldigt tråkigt, men tyvärr också är nödvändigt. Personalstyrkan kommer att minskas generellt i våra koncernbolag och vi genomför även två mer övergripande åtgärder genom att stänga vårt kontor i Stockholm och Danmark. Pågående projekt och befintliga projektportfölj kommer att hanteras av övriga delar av organisationen. Åtgärderna vidtas för att vi ska kunna fokusera än mer på den geografiska marknaden, där vi bedömer att vi har bäst förutsättningar att fortsätta utvecklas på ett positivt sätt. Samtidigt ser vi också över våra centrala funktioner med målsättning att anpassa såväl kostnadsmassa som organisation efter bedömd ordervolym framåt. För affärsområdet logistik och industri ser vi vissa positiva marknadssignaler, primärt på industrisidan. Den gröna omställningen med påföljande industriella satsningar, uppbackade av initiativ på regeringsnivå, kan öppna för nya projekt på sikt. Vårt uppdrag för H2 Green Steel har ännu inte fått full upparbetstakt till följd av ytterligare förskjutningar i planeringen, men arbetet är i gång på plats och vi ser fram emot att ta detta projekt i mål. Den framskjutna upparbetningen gör att en större del av såväl intäkter som vinst kommer att rulla över och falla in under 2025. I Norge löper arbetet på bra och planenligt med det centrallager vi bygger för oss själva, och där beräknar vi färdigställa detta under nästa sommar. Vi har tagit ytterligare steg i vårt arbete att minska koncernens skuldsättning och har under kvartalet avyttrat ytterligare tillgångar. Vi har också noterat en ökning av antalet sålda lägenheter i våra pågående egenutvecklade bostadsrättsprojekt, trots ett fortsatt avvaktande läge på bostadsmarknaden. Då växlar vi över till nästa sida för att titta på de mest väsentliga händelserna som skett under kvartalet. Och som vi nämner redan när vi presenterar vår förra kvartalsrapport, så har vi ingått ett avtal med Nian som kommer att förvärva vår utvecklingsfastighet i Norge, där vi för närvarande bygger ett nytt centrallager för oss själva. Överenskommet transaktionsvärde är 1,45 miljarder norska kronor och är således en fastighetstransaktion som går till historien som Wesbygruppens hittills största. Vidare genomförde vi vissa förändringar i koncernledningen som ett led i vår anpassning till rådande marknadsläge, samt för att uppnå ett mer effektivt samarbete mellan koncernledning och styrelse. Robin Sundin, tidigare chefsjurist och IR-chef, har utsetts till Chief Operation Officer med ansvar för koncernens support och stabsfunktioner, inklusive sina ansvarsområden. Och med det lämnar jag över till dig, Peter, som ska gå igenom siffrorna lite mer i detalj. Tack Jonas! När det gäller utfallet för det andra kvartalet 2024, så har vi en intäkt på 1,270 miljoner kronor, vilket är 88 miljoner lägre än motsvarande period föregående år. Intäkterna har i huvudsak kommit från affärsområdena logistik och industri samt kommersiellt, mycket på grund av en fortsatt svag marknad för affärsområdet bostad. Det andra kvartalet landar vi på ett rörelseresultat om minus 31 miljoner kronor, främst på grund av den framskjutna upparbetningstakten i våra större logistik- och industriprojekt samt en svagare orderingång än förväntat. Därtill hålls resultatet tillbaka av ökade kostnader i några projekt efter att bland annat en större markentreprenör gick i konkurs i början av året. Tittar vi närmare på de sex första månaderna, så ser vi en intäkt på 2,213 miljoner kronor, vilket är 524 miljoner eller 19% lägre än för motsvarande period. Intäkterna har i huvudsak kommit från affärsområdena logistik och industri, samt kommersiellt. Trenden för hela första halvåret är densamma som för kvartalet. Svag marknad för affärsområde bostad och lägre förväntad upparbetning i våra stora industriprojekt. Under det andra kvartalet landar vi på ett ackumulerat rörelseresultat om minus 78 miljoner, främst på grund av den framskjutna upparbetningstakten som jag har nämnt tidigare, samt ökade projektkostnader i ett fåtal projekt. När vi närmar oss de olika affärsområdena och börjar med bostad, så ser vi att vi agerar på en fortsatt utmanande marknad. För den 30 juni var cirka 1 000 lägenheter i produktion, jämfört med cirka 1 400 vid samma tidpunkt förra året. Projekten finns i nuläget en tydlig övervikt mot hyresrätter. Till antalet lägenheter i produktion står denna kategori för hälften. Det fortsatt utmanande läget på bostadsmarknaden har under kvartalet ett entreprenadavtal tecknats med Vännens Fastigheter om nyproduktion av kvarteret Tränaren. Det avser tjugotre lägenheter med ett ordervärde på 34 miljoner. Orderstocken summerar till 637 miljoner att jämföra med 1,2 miljarder motsvarande period föregående år. Affärsområdets intäkter under perioden halverades jämfört med förra året och uppgick till 213 miljoner kronor till följd av den fortsatt minskade volymen. Resultatet uppgick till minus 38 miljoner för andra kvartalet och ackumulerat för året till minus 54 miljoner kronor. Av det projekt vi haft ekonomiska utmaningar med under 2023 är fortsatt produktion. Den lägre marginalen som ursprungligen kalkylerades för kvarstår tills dess dessa överlämnas, vilket sker under hösten 2024. Vi ser nu ett försiktigt ökat intresse för bostadsköp, även om försäljningen av egenutvecklade bostadsrätter ännu inte i paritet med tidigare marknadssituation. Kommersiellt har vi totalt cirka 131 000 kvadratmeter i produktion vid utgången av andra kvartalet och 27 000 kvadratmeter har avslutats. På marknaden som helhet är behovet av samhällsfastigheter fortsatt relativt stort och offentliga beställare är aktiva med att ta fram nya projekt. Även en viss efterfrågan på mindre kontor, produktionsanläggningar och lager. Som om dessa projekt tar hårdare. För andra kvartalet redovisades intäkter på 465 miljoner kronor, vilket är något högre än för motsvarande period förra året. Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgår till minus 34 miljoner kronor. En del av det negativa resultatet är hänförligt till nedskrivningar i ett specifikt projekt på grund av såväl ökade omkostnader som försäljningskostnader. Därutöver är affärsområdet i en fas när nya samverkansprojekt har startats upp, som i sitt initiala skede endast genererar kostnadstäckning för nedlagd tid. Orderingången under kvartalet uppgick till 343 miljoner och vi har därmed med oss en orderstock om cirka 1,3 miljarder från andra kvartalet. Avslutningsvis går vi över till logistik och industri. Vi hade nästan 375 000 kvadratmeter i produktion vid utgången av andra kvartalet. 1 000 kvadratmeter avslutades under perioden. Logistikmarknaden i Sverige är inte fullt lika stark som tidigare. Investerarna visar försiktighet. Det finns idag ett relativt stort utbud på marknaden som byggs på spekulation av olika aktörer i branschen. Lite längre tid än tidigare att hyra ut logistiklokaler att räkna på, även om processen fram till undertecknat kontrakt tar lite längre tid. Intäkterna för kvartalet uppgår till 592 miljoner kronor, jämfört med 503 miljoner kronor motsvarande period föregående år. Andra kvartalet, likt det första, har varit något av en mellanperiod inom affärsområdet, vilket avspeglas såväl i orderingång som i intäkter och resultat. Rörelseresultatet för kvartalet uppgår till 51 miljoner kronor. Positivt av avräkningseffekter från försäljningen av parcellfastigheten i Norge till Niam under kvartalet. Samtidigt hålls resultatet tillbaka av ökade kostnader i ett par projekt. Det att en större marknadsentreprenör gick i konkurs i början av året. Projekt ännu inte har slutreglerats. För perioden januari till juni uppgår det ackumulerade rörelseresultatet till 37 miljoner kronor. Det andra kvartalet har stort fokus lagts på att få i gång en ökad upparbetning i de båda projekten, Road for Green Steel i Boden och Gaselle i Norge. Affärsområdets orderingång är därför hänförligt till merförsäljning i pågående projekt. Orderingången under kvartalet uppgick således till 296 miljoner, men huvuddelen av affärsområdets orderstock är i och med den försiktiga upparbetningstakten fortsatt mycket hög och uppgår till 3,1 miljarder, vilket i princip är en fördubbling mot samma period föregående år. Summerar den totala orderingången och orderstocken vid utgången av andra kvartalet, ser vi att andra kvartalet 2024 inte har följt samma trend som många tidiga år, utan visar på en något lägre orderingång än normalt. Och främst av det fortsatt svaga marknadsläget för branschen, som en konsekvens av att många beställare är avvaktande att initiera nya projekt. Orderingången för kvartalet summerades till 682 miljoner, vilket medför en total orderstock om nära, det är nästan 10% högre än vid samma tidpunkt förra året. Efter att vi har tagit in H2 Green Steel i våra orderböcker ser vi en övervikt, logistik och industri i orderstocken. Vi ser att det inom affärsområdena kommersiellt samt logistik och industri. Medan antalet förfrågningsunderlag inom affärsområdet bostad. Konkurrensen om det projekt som kommer ut hårdnat. På hur det ser ut utifrån våra finansiella mål, så ser vi att tillväxten. Verksamheten ligger såväl under kvartalet som på rullande tolv, långt under vårt mål och det är därför fortsatt vårt absoluta huvudfokus. Där vi redan vidtagit och fortsätter att vidta en rad åtgärder. Landar soliditeten på 42%, vilket är väl över vår målsättning om 24%, 25%, vilket ger oss stabilitet framåt. Soliditeten har i perioden påverkats negativt av en del timingeffekter på kundfordringssidan, som var högre än normalt vid bokslutsdatum. Detta var andra kvartalets siffror. Hur vill du summera första halvåret och vägen framåt, Jonas? Sammanfattningsvis bör nämnas att vi fortsätter att anpassa vår verksamhet efter ett framtida bedömt marknadsläge, där vi, även om vi ser vissa ljusningar, tror att det utmanande läget kvarstår under en tid till. Konjunkturcykler kommer alltid att finnas, men erfarenheten har lärt oss att cyklerna skiljer sig mellan våra affärsområden. Utöver de ytterligare besparingsåtgärder som vi nu genomför, arbetar vi strategiskt med försäljning och marknadsarbete, liksom att utveckla våra processer och produkter. Bland annat har vi ingått avtal med nya samarbetspartner för att hitta fler affärsmöjligheter. Vi fokuserar också än mer på det som har varit nyckeln till vår framgång genom åren: långsiktiga samarbeten, där vi genom att vara med tidigt i projektet kan bidra till kostnadseffektiva lösningar för våra kunder. Sveriges första socialt hållbara hyreshus, som vi byggt på uppdrag av Stockholms Stadsmission och som invigdes innan sommaren, är ett bra exempel på en strategisk affär, där vårt erbjudande och vår konkurrenskraft utgörs av koncernens samlade kompetens inom såväl projektutveckling som entreprenad. Vi fortsätter att jobba med bolagets skuldsättningsgrad och har under andra kvartalet avyttrat ytterligare tillgångar, helt enligt plan. Arbetet med översyn och försäljning av våra fastighetsbestånd fortlöper även under hösten. Vår soliditet ligger fortsatt väl över vår målsättning, vilket hjälper oss i en utmanande marknad. En hint om inbromsande inflation ger en förhoppning om en mer positiv marknadsutveckling under året, men kanske främst under 2025. Vi är fast övertygade om att vår långsiktiga strategi med verksamhet inom tre affärsområden som utgör vår kärnverksamhet, kommer att generera både god lönsamhet och hållbar tillväxt över tid. Men det krävs också att vi alla som är aktiva inom byggbranschen hjälps åt för att gemensamt bygga en långsiktigt hållbar bransch som gynnar såväl oss aktörer, men de beställare, men också samhället i stort. Och med det vill jag tacka för att ni har lyssnat och vi öppnar upp för frågor. Om du vill ställa en fråga, tryck fyrkant fem på din telefon för att ställa dig i kön. Om du vill dra tillbaka din fråga, vänligen tryck fyrkant sex. Nästa fråga kommer från Jan Irfelt från Kepler. Varsågod! Okej, tack för det. Kepler Cheuvreux, Jan Irfelt här. Jag har ett gäng frågor. Jag hoppas ni har tid med det. Japp. Och då, då tänkte jag bara höra liksom en generell bild av bostadsmarknaden. Vi hör många här i branschen som säger att det är svårt att starta, man får inte ihop kalkylen och så vidare. Kan ni ge er syn på det här? Varför, liksom man pratar bara i branschtermer, inte er specifikt, utan branschtermer. Vad är det som gör det så trögt att starta just nu? Nej, men vi kan egentligen bara hålla med i den synen och vi ser det också. Dels om man tittar på hyresrättssidan så är det ju så. Vi har ju en kostnadsökning generellt i samhället med en inflation, så det har blivit dyrare att bygga. Vi har fortfarande ett regelverk som begränsar intäktssidan och det gör ju att det blir en bromsning och svårt att få ihop hyreskylten. Det går om man jobbar och kan gå i enskilda projekt och på vissa orter, men det finns fortfarande en generell utmaning där. Sen så ser vi också att räntesänkningen som har kommit ger ju positiva signaler och vi ser ett ökat intresse på bostadsrättsmarknaden. Men det är fortfarande på ganska generellt låga nivåer och det är fortfarande så att man anser att räntan är hög och det gör också att man avvaktar. Så att det är ju flera delar som gör att vi ser att det tar längre tid att få igång. Är det något problem med att... Är det något problem att bankerna håller tillbaka i finansieringen där eller hur? Ja, men vi är alla aktörer som agerar på den här marknaden och det är klart att det handlar om att vi måste hjälpas åt för att få igång produktionen. Det är lite det jag är inne på i slutet av mitt VD-ord också. Det handlar mycket om att vi tar ett gemensamt ansvar, alla parter som är i branschen, för att också hjälpas åt att komma igång. Men det handlar också även på politisk nivå. Det finns många aktörer där vi behöver hitta vägar fram för att hjälpas åt att komma igång. Det inte effekterna på samhället blir för stora. Och sen om man tittar på er tabell här över egenutvecklade bostadsrätter, så ser vi att det verkar som Kvarter Salt och Kvarter Kust är väl det som ligger närmast i pipeline för att starta. Har ni någon... Skulle ni kunna ge någon bedömning om det här, göra någon bedömning av när, när ungefär ni kan starta de här projekten? Vi jobbar med dem som med alla våra projekt, att vi vill ju, vi vill skapa en trygghet och ha en viss försäljningsgrad innan vi trycker på produktion och vi vill också ha en finansiering. Och vi har ju väl förberedda projekt som står startklara och allt handlar ju om när intresset finns och möjligheterna finns på marknaden fullt ut. Och vi bedömer det. Och förhoppningen är ju att fortsatt och planen är 2025, men det bygger också på då att vi ser att försäljningen kommer i gång. Och sen fördelen med de två är att det ena är relativt litet, det är få lägenheter, vilket kan skapa en snabbare, det är färre lägenheter som ska säljas, vilket gör att det blir lättare att köra i gång projektet. Men återigen, vi följer marknaden. Vi har förberett oss internt för att trycka på startknappen när vi ser att möjligheten och marknaden finns där och att försäljningsaktiviteten och antal bindande kontrakt. Så inga starter i år, om jag läser det rätt här? Nej, inte som vi bedömer just nu. Nej, nej. Ingen är gladare än jag om det ändras. Men det säger att det troliga är att det inte är någon. Och de här projekten som pågår nu, då har vi Cityterassen, vi har Kärleken och vi har Journal. Kommer de att bli, så att säga, trappas ner under fjärde kvartalet? Eller kommer det att liksom- Alla de, alla de projekten kommer ju att avslutas under året. Journalen är ju ett hyresrättsprojekt som är sålt på forward funding. Det är ju liksom färdigt så klart, men det håller på att slutföras och ska lämnas över till Lansa, som har köpt det projektet av oss. När det gäller Cityterassen och Kärran då, så är ju planerade inflyttningar här nu i höst. De kommer, de är i slutskedet och det är också därför vi ser att det är ett ökat intresse. Man kan ganska snabbt komma åt de lägenheter och det är också bra lägen. Aktiviteten för oss i dem kommer att minska på byggsidan eftersom de färdigställs här. Mm. Okej, bara för att öka förståelsen här. De nedskrivningar ni gör inom bostad, är det på entreprenadsidan eller är det på de egenutvecklade projekten? En kombination, men jag skulle säga huvuddelen på entreprenadsidan, men vi gör även vissa justeringar på övrig del. Okej, och ska vi se här. Och kan ni på något sätt nämna, när man lyfter blicken och tittar på helheten här. Totala nedskrivningar det här kvartalet, ungefär hur mycket är det? Ni behöver inte liksom fördela per affärsråd, men på totalt sett för koncernen, hur mycket handlar det om liksom i nedskrivningar då? Jag vet inte Peter, om vi har en exakt siffra vi kan lämna ut på det, men för det är olika och det är en kombination. En kombination av olika faktorer. Vi lämnar ingen full siffra på det, utan den största orsaken är att det fortsatt är en låg aktivitet. Sen har vi den effekten som Peter beskrev inom kommersiellt på ett projekt, där vi har gjort ytterligare reserveringar på grund av ökade kostnader och förseningar, men det är ett enskilt projekt. Sen har vi gjort en justering också på prognosen inom, eller på resultatet inom industri och logistik kopplat till en enskild händelse, till en konkurs som inträffade här och där vi har fått nya bedömningar på pengar. Okej, men liksom vi som står utanför har ju väldigt svårt att se var den underliggande intjäningen hamnar. Och om ni gör nedskrivningar, liksom är det 20 miljoner, är det 50 miljoner? Är det 75 miljoner? Är det 5 miljoner? Liksom något ni kan ge oss där. Det ligger i femtio miljoner någonstans runt där. Okej. Och då ska vi se här. Och de här neddragningarna av personal ni gör, hur mycket-- hur många rör det sig om? Eller om ni kan ge någon procentsiffra av hur mycket ni kommer att banta organisationen? De tjänster som påverkas i koncernen är 65 stycken och vi är ju cirka 550 i koncernen idag. Så att de tjänster som påverkas är 65. Okej, och sen hoppar jag över till industri och logistik. Det här resultatet som ni levererar i andra kvartalet, hur mycket påverkades det av den här försäljningen till Norge? Nej, men som vi guidade i förra kvartalet också då, att det kommer ge en engångseffekt och den ligger runt 50. Mm. Och sen sista frågan från min sida här. Obligationen här på femhundra miljoner. Hur kan ni bara ge oss en uppdatering där och kanske en liten reminder på hur den kommer att tacklas här med förfall då? Tror jag under hösten här, va? Planen ligger kvar. För det första har vi amorterat redan hundra miljoner på den, så det är fyrahundra miljoner kvar. Planen ligger kvar att den ska lösas här under hösten. Också i takt med att vi överlämnar då egenutvecklarprojekt, precis så som vi har beskrivit innan. Okej, så att kunna lösa den, hur... Är det försäljning då av projekt eller hur? Hur kommer den- Nej, vi har ju, vi nämnde innan, vi har ju Cityterassen och Kärran primärt och det är stora projekt där vi har mycket kapital bundet. Och i takt med att de istället så, så frigörs ju kapital och det har också varit hela planen från början. Mm. Och det är till det här beloppet då ungefär, eller är det mer eller mindre? Ja, det är så att vi ska kunna klara av att lösa den och fortsätta bedriva verksamheten. Så att det är med i planen. Okej, då vet jag. Tack så mycket! Ja, tack. Som en påminnelse, om du vill ställa en fråga, tryck fyrkant fem på din telefon. Det finns inga fler frågor just nu, så jag lämnar över ordet till talarna för eventuella avslutande kommentarer. Ni har inga frågor på webben heller? Då vill vi ge ett stort tack till att ni har tagit er tid att lyssna in på vår presentation och kvartalsrapport och önskar er en fortsatt trevlig dag.