Earnings Call: Q3 2021

Nov 9, 2021

Hello and welcome to the Wästbygg Audiocast teleconference Q3 2021. Throughout the call, all participants will be in a listen-only mode and afterwards there will be a question and answer session. Just to remind you, this conference call is being recorded. Today I am pleased to present Jörgen Andersson, CEO, Jonas Jönehall, CFO, och Marie Lindebäck, Head of IR, Deputy Head of Sustainability. Please go ahead with your meeting. Thank you very much. Det är Jörgen Andersson här, VD för Wästbygg Gruppen. Vi är här i dag för att presentera vår delårsrapport för tredje kvartalet och vi tänkte bara kort göra liksom en bild av Wästbygg Gruppen. Next slide please. Sen gå in på våra siffror och beskriva hur kvartalet ser ut och hur bolaget har gått fram till sista september helt enkelt. Tittar vi bolaget i stort så är vi fram till det sista september 300, dryga 300 anställda och innan vi gör vårt förvärv som vi kommer in på här, som har skett under det här kvartalet med Rekab. Efter det är vi dryga 500 anställda inom koncernen. Bolaget är 40 år gammalt, firar 40 år i år och vi är ju ett bolag som valt att fokusera inom tre tydliga affärsområden: bostäder, kommersiella fastigheter, där vi då driver idag fokuserat en del av verksamheten mot samhällsfastigheter, där vi också är långsiktiga ägare av de samhällsfastigheter vi själv utvecklar då i vårt egna fastighetsbolag Inwita. Vårt tredje affärsområde är ju vårt bolag Logistic Contractor, där vi driver inom logistik- och industrifastigheter, både som entreprenör och utvecklare då. Vi är ju även, som vi tidigare beskrivit, både en entreprenör och utvecklare inom alla våra tre affärsområden. Next slide please. Wästbygg har som ett övergripande mål att skapa hållbara affärer. Det inkluderar ju både sociala, ekonomiska och ekologiska aspekterna. Vi miljöcertifierar alla våra egenutvecklade projekt enligt Svanen eller Miljöbyggnad Silver eller andra likvärdiga, väletablerade certifieringssystem. Som Jörgen nämnde så har vi projektutveckling och entreprenad inom alla våra affärsområden. Här ser vi ett urval av våra aktuella projekt, utvecklingsprojekt. Där ser vi en blandning bostadsrätter, hyresrätter, ungdomsbostäder, kommersiella fastigheter, där vi också inkluderar samhällsfastigheter. Vi har också logistik- och industrifastigheter. Om vi går till nästa bild så ser vi ett urval av aktuella projekt som vi har under entreprenad, där vi alltså bygger för externa kunder. Där har vi en varierande kundbas med väldigt många återkommande kunder som till exempel DHL och Coop. Längst ner till vänster så ser ni vårt just nu största entreprenaduppdrag, där vi bygger Nobias nya anläggning i Jönköping. Det är ett projekt på 123,000 kvadratmeter. Nästa bild, tack. Om vi tittar på tredje kvartalet så har vi ett starkt kvartal. Vi har ju som varit väldigt glädjande också kommit tillbaka väldigt starkt inom vårt kommersiella segment. Segment som kanske var det som blev mest påverkad av Covid vad det gäller orderingång och annat. Men vi har gått väldigt starkt nu tredje kvartalet och haft en fin orderingång inom kommersiellt. Vi har också etablerat oss uppe i norr som vi tidigare varit tydligt etablerade på logistiksidan, med Logistic Contractor, med bland annat Northvolt som vi håller på att färdigställa uppe i Skellefteå. Och nu då med vårt förvärv av Rekab Entreprenad som är en väletablerad aktör i norra Sverige, så blir vi även representerade inom våra två andra segment affärsområden, inom kommersiellt och bostäder i norra Sverige, på de städer som har tydlig tillväxt. Det känns väldigt bra för oss för att på så sätt möta kunder på de orterna också som har där det växer tydligt i Sverige. Vi kan ta nästa bild. Om man tittar på Rekab som bolag så är det ju ett gammalt bolag som har en väl förankrad uppe i norra Sverige. Driver ju väldigt mycket inom de områden där vi verkar och är tydliga aktörer inom, inte minst inom samhällsfastigheter, där man har en lång historia av att bygga både mot sjukhus, skolor och för polisen. Kompletterar då även vårt andra segment inom bostäder, har en erfarenhet av att bygga både hyresrätter och bostadsrätter. Är en organisation som består av 175 anställda, är något mer bestående av kollektavtalsanställda än vad vi är i Wästbygg Gruppen som tidigare. Det är också en styrka i norra Sverige där marknaden ser lite annorlunda ut. Att vi möter marknaden väldigt bra med en komplett organisation, som både vad det gäller att producera och utveckla inom bostäder och kommersiella fastigheter. Det som sker är att deras VD Anton Johansson kommer också ingå i vår koncernledning från början. Det man ska ta med sig är att Rekab Entreprenad kommer vara kvar som bolagsnamn och bli ett systerbolag till Wästbygg AB och Logistic Contractor. Kommer vi liksom utifrån grupperspektiv dela väldigt mycket synergier och vi kommer även ha nätverk vad det gäller- Utveckling av inköp, processer och annat. Det blev ett systerbolag till Wästbygg AB och Logistic Contractor och kompletterar oss väldigt bra på den marknaden. Där idag inte Wästbygg agerar utan enbart Logistic Contractor. Det känns väldigt god med detta förvärv. Vi tar nästa sida. Övrigt har vi gjort mycket affärer. Vi har ju förvärvat mark, byggrätter av Niam uppe i Stockholm. Rätt så färdigutvecklade byggrätter som vi har gjort viss handpåläggning på och är på väg ut på marknaden med. Ett väldigt fint projekt uppe i Täby, Slottsback. Vi har också sålt fastigheter till Lansa Fastigheter. Lansa, som vi tidigare gjort affärer med och har en väldigt fin relation med. Vi har sålt ytterligare 177 hyreslägenheter till. Vi har också skrivit avtal med Trianon angående försäljning av lägenheter i Svedala i Skåne. Vi har gjort en hel del affärer under kvartalet. Vi kan ta nästa sida. Ja, om vi då går in och tittar lite mer på siffrorna för kvartalet så är det som Jörgen sa ett starkt kvartal. Det som är positivt är att vi ser ett trendbrott. Det är första kvartalet i år, 2021, som vi har högre intäkter än motsvarande kvartal föregående år. Och intäkterna landar då för kvartalet på SEK 822 miljoner kronor. Kvartalet genererar också ett väldigt starkt rörelseresultat på SEK 74 miljoner kronor och det ger en EBIT, en stark EBIT-marginal på 9% för kvartalet. Vi ser också att vi har en bra orderingång under kvartalet, väl i linje med tidigare år. Det gör att vi går in i kvartal fyra med en orderstock på SEK 3.6 miljarder. Tittar vi på fördelningen mellan våra affärsområden så står logistik och industri för den största delen med 61%, följt av bostäder 22% och kommersiellt 17%. Vi ser också att vi fortsätter vår strategi med att öka andelen med egenutvecklade projekt, där vi för kvartalet har en fördelning på 39% av intäkterna som kommer från egenutvecklade projekt. Vi har ju ett långsiktigt mål att ligga runt 50%. Nästa sida. Går vi in och tittar lite mer i detalj på bostad så ser vi att vi har ungefär idag 1200 lägenheter i produktion. Vi har en något minskad volym, mycket kopplat till den förskjutning vi såg på grund av Covid-19 2020 och orderingången, en förskjutning i orderingången som vi hade 2020. Tittar vi på kvartalet så har vi en större omsättning och en bättre lönsamhet i segmentet. Vi ser också att vi fortsatt har en bra blandning mellan hyresrätter och bostadsrätter i vår portfölj, både egenutvecklade och på externa entreprenader. Next slide. Tittar vi på kommersiellt så är det ju detta segment som Jörgen var inne på tidigare som påverkats hårdast av Covid-19 under 2020 med en klart lägre orderingång. Det som är positivt är att vi ser att vi har en stark orderingång under 2021 och affärsområdet har återhämtat sig. När vi summerar de första 9 månadernas orderingång inom kommersiellt så hamnar den på 1 miljard kronor. Men vi får inte full effekt av den orderingången ännu i våra intäkter och resultat. Istället tittar vi på segmentet så hamnar vi på kvartalet på en lägre omsättning, men en bättre marginal än motsvarande period föregående år. Nästa. På tredje segment logistik och industri, så ser vi att vi har hög takt i produktionen. Vi har 350,000 sq m i produktion. Vi har en stark ökad omsättning i affärsområdet och en fortsatt kontinuerlig hög marginal. Ser vi då så är det här också vi har fortfarande hög andel av våra intäkter som kommer från egenutvecklade projekt. Det är också det här affärsområdet som vi är i de nordiska länderna. Vi ser nu att 12% av våra intäkter kommer från utlandet och resterande del från den svenska marknaden. Kvartalen för oss skiljer sig lite och varierar och därför är det viktigt att vi tittar även på helheten. Tittar vi då Nästa sida. Nästa sida också. Går vi in på nästa sida och tittar på helheten för de första 9 månaderna så ser vi att vi landar på en omsättning på SEK 2.5 miljarder. En ökad omsättning i kvartal 3 väger inte riktigt upp de första 2 kvartalens lägre omsättning, men vi ser som sagt ett trendbrott. Vi har en god EBIT-marginal på 8.1% för de första 9 månaderna och vi ser att vi har en stark orderingång på SEK 2.9 miljarder. Och vi ser också även här på det långa perspektivet att vi ökar andelen projektutveckling helt enligt vår strategi. Slide 14. Ja, slide 14. Vi landar på rullande 12 på en andel av egenutvecklade projekt på 38% jämfört med helårsciffran 28 för 2020. Det då hjälper till tillsammans med en stabilitet i vår entreprenadverksamhet till en ökad marginal från 6.7 till 8%. Vi ser att vi har en någon nedgång i våra intäkter då kopplat till Covid-19. Men som sagt, vi ser också att vi har en stark orderingång under 2021 och vi har många projekt under uppstartsskede här. Men ännu viktigare, vi ser att vi ökar vår lönsamhet, både marginal och i kronor. Och en god tillväxt där. Next slide. Tittar vi då och analysera vår orderstock så går vi ju in i Q4 med en orderstock på ungefär SEK 3.6 billion. Tittar vi på orderstocken uppdelat per affärsområde så ser vi att vi under året har jämnat ut den. Vi har haft bra orderingång i bostad och kommersiell och logistik innan. Vi ser nu med den starka orderingången i kommersiellt att vi jämnar ut orderstocken och har en mer jämn fördelning där bostad och logistik ligger i linje med varandra och kommersiellt tar större andel, vilket är bra ur ett långsiktigt strategisynpunkt och en riskspridningssynpunkt. Next slide. Tittar vi då på vår orderingång i Q3 jämfört med ett längre perspektiv så ser vi att den ligger väl i nivå med många år tidigare. 2020 var ju väldigt speciellt kopplat till Covid-19 när vi hade en förskjutning i Q2 på orderingång som trillade över en del till Q3. Tittar vi i det större perspektivet så har vi en orderingång i Q3 väl i nivå med tidigare år. Hittills i år, som jag nämnde tidigare, så har vi en väldigt stark orderingång. Next slide. Det goda resultatet tillsammans med emissionen för året gör att vi står väldigt stabilt finansiellt. Vi har en soliditet vid utgången av september på 56% i koncernen. Vi har fortsatt en väldigt god avkastning på eget kapital. Vi ser också att vi börjar använda vår kassa i takt med att det ökar och investerar i projektutveckling. Vi har investerat i, som jag går in, både mark och i att förvärva ett BRF-projekt då som vi kör i gång här i Täby bland annat. Kassaflödet skiljer sig mellan kvartalen. Kan skilda sig beroende på när vi tillträder nya projekt och frånträder färdigställda utvecklingsprojekt. Som vi gick ut och som ni säkert är uppmärksammade så har vi även gått ut nu på morgonen med att vi undersöker möjligheterna att sätta en grön obligation. Det ligger väl i linje med den strategin kring vårt hållbarhetsarbete och vår fortsatta strategi kring tillväxt och ökad andel projektutveckling. Next slide. Då tittar vi på våra siffror mot våra långsiktiga finansiella mål så ser vi att på tillväxtsidan så ligger det lite med negativ tillväxt de sista 3 åren. Mycket kopplat till effekten av Covid-19 2020, som vi ser. Återigen vi ser en vändning, hög aktivitet på marknaden inom alla 3 affärsområden och en stark orderingång inom alla 3 affärsområden 2021. Vi har en EBIT-marginal som ligger väl över det målet som vi långsiktigt har satt. Vi har en hög soliditet och står stabilt finansiellt. Vår utdelningsbarometer ligger som sagt på 40% av resultatet, vilket den utdelning som gjordes in i maj helt stod i linje med. Som vi har sagt innan så är ju hållbarhet en väl integrerad del i vår verksamhet med hållbara affärer. Så att vi går över och tittar lite mer på hållbarhetsdata som vi har rapporterat. Då tar vi nästa sida. Nästa sida. Där ser vi. Vi har som sagt under året börjat rapportera hållbarhetsdata i våra, också i våra finansiella rapporter. Det är någonting som vi kommer att göra kvartalsvis. Här kan vi se, vi mäter bland annat där den gröna andelen av våra intäkter, kostnader och investeringar också av vår orderstock. Det här är någonting som vi gör för att öka transparensen naturligtvis, men också för att visa hur viktigt det här är ett viktigt internt styrmedel för oss när vi ska ta våra affärsbeslut. Procentsatserna på hur gröna vi är inom de olika respektive områdena här, det ger då en bild av hur gröna de pågående projekten är, men också hur gröna de framtida projekten ser ut genom vår orderstock. Hur gröna projekten är, det definieras enligt Wästbyggs gröna ramverk och där hänsyn främst tas till nivå av miljöcertifiering och energiprestanda. Här ser vi utvecklingen som har varit under året har hittills varit positiv. Vi rapporterar även sjukfrånvaro samt andel kvinnor i både såväl totalt i gruppen som på ledande positioner. Här både inom båda de här kategorierna ser vi också en positiv utveckling under året. Om vi tar nästa slide så visar diagrammet de områden där vi ska bli fossilfria 2030 inom el, värme, avfall och transporter. Det är de områden som vi har sett där vi har haft störst påverkan och det är också där vi mäter vårt klimatavtryck. Under tredje kvartalet uppmärksammar vi ett fel gällande tidigare rapporterad elanvändning för 2020. Där korrekta mängder el har rapporterats in, men för ett fåtal elleverantörer har de inte räknats om till korrekta koldioxidekvivalenter hos bolagets systemleverantör. Det här felet det påverkar vårt avtryck som då ökar med 179 ton koldioxidekvivalenter för året, för 2020. Även den fördelningen som är då per scope som vi har rapporterat. Så att det här är någonting som vi bifogar de korrekta talen här i rapporten och även i vår presentation så att vi kan få fram det. Det är också en del av vår transparens. Vi kan ta nästa slide. Om vi tittar lite grann på vad som har hänt sedan kvartal tre så har vi ju fortsatt hög aktivitet på marknaden. Vi har ju landat ytterligare ett utvecklingsprojekt inom logistik i Rosersberg, där vi ska utveckla en fastighet med ett 12-årigt kontrakt. Helt i linje med så som vi gör de här typen av projekt. En väl fungerande affär. Vi har också varit aktiva på marknaden i Norge. Vi har köpt ytterligare, gått in i ytterligare avtal avseende förvärvning av mark runt Oslo, i det här fallet norr om Oslo. Vi har ju under året tidigare förvärvat 600 kvadratmeter byggbar mark för logistik. Vi har ju då även gått i mål med det förvärvet vi gjort med Rekab upp i norra Sverige här i slutet på oktober. Så att det har varit mycket aktivitet på marknaden och vi har ju som sagt var fortsatt stark aktivitet inom alla 3 segment. Om vi tar nästa sida 22 här, så kan man säga. Vi är ju i dag med det förvärvet som vi gör nu med Rekab och vår tidigare etablering av Logistic Contractor uppe i Luleå. Är vi nu då väl etablerade inom alla våra 3 segment i norra Sverige, vilket känns väldigt spännande och känns väldigt bra med en så stark och stabil aktör som Rekab är på den norrländska marknaden. Då möter vi då kunder inom alla 3 segmenten. Vi har gjort, vi gör ett väldigt starkt resultat. Känner att det går väldigt starkt inom alla 3 segment. Vi har ju haft en bra stark orderingång inom kommersiellt. Vi har landat 7 kommersiella nya entreprenader inom kommersiellt, vilket är en förändring från hur det såg ut tidigare år med tanke på covid. Vi ser ett trendbrott som, precis som vi nämnde tidigare, inom det kommersiella segmentet. Vi visar, vi har ju haft den här korrigeringen, men vi visar också väldigt starka siffror och data på hur vi driver vår koncern i den riktning vi vill göra mot fossilfrihet 2030. I taxonomi och de andra bitarna. Det känns som att vi är på rätt spår om man säger, om man uttrycker sig lite varslöst. Känslan är god i Wästbygg Gruppen. Med det så tror jag att vi kan lämna över. Yes, operator. We can now take questions. Thank you ladies and gentlemen. If you wish to ask a question, you may press zero one on the telephone keypad. We have our first question from Madame Katja Melnikova from Nordea. Madame, please go ahead. Hej, god morgon. Jag har först lite frågor om Rekab-förvärvet. Jag tänker om ni kan guida lite vad man ska räkna med i försäljningen. Försäljningen var ju 15% ner 2020 om man jämför med 2019. Ska man räkna i linje med 2020 eller i linje med de tidigare åren? Ja, om jag ska svara på den så jag tror inte vi kan guida er mer än att förtydliga egentligen. Att Rekab är ju en väl etablerad aktör och möter oss väldigt starkt i de affärsområden på den marknaden vi idag agerar i övriga Sverige, om man säger på de marknader vi är inom både bostäder och kommersiellt. Och väldigt stark inom samhällsfastigheter och har ju ett väldigt gott track record i att jobba mot offentliga sektorn. Och vi kan ju stärka upp dem väldigt mycket i den plattform vi har inom hållbarhet, inom projektutveckling och vissa andra bitar. Så att jag vill nog inte tala om hur man ska räkna på Rekab-affären, men för oss känns det som ett väldigt fin komplement till Wästbygg Gruppen och att de möter oss på den marknaden uppe i norr. Okej, men vet ni vad nedgången berodde på mellan 2019 och 2020? Var det coronaeffekt eller? Nej. Ja, det är till viss del corona är det och så som vi också drabbas av. Och sen så handlar det ju lite grann av också avräkning av utvecklingsprojekt- Okej. Kan ni nämna något om segmentmixen i deras projekt? Alltså samhällsfastigheter versus bostäder. [/Foreign language] Ja, det kan vi göra. De är ju nu betydligt större på samhällsfastigheter och mindre på bostäder. Så att så ser de ut i dag kan man säga. Men har ju en lång erfarenhet av att driva projekt så som vi gör, större projekt. Så att som bolag är de väldigt lika oss i sin, sitt sätt att jobba runt projekt och annat. Däremot så tror vi att vi tillsammans kan ta ytterligare steg i den expansiva marknaden som är enorm på grund av att vi är ju ett större bolag och har ju på grund av det också kan bygga på oss mer vad det gäller allt från rapportering till hållbarhetsfunktioner och många olika bitar. Så att vi tror att vi kan addera värden till dem och på så sätt tillsammans växa på den marknad som i dag är väldigt expansiv i norra Sverige. [/Foreign language] [Foreign language] Kan ni tänka er att fortsätta växa igenom förvärv? Eller är ni nöjda med det här? Det handlar ju väldigt mycket om vad det är för förvärv man ska göra och man vill. Det här ligger väldigt bra i linje med vad vi vill göra. Rekab ska man veta att vi kom i kontakt med dem första gången 2015 när vi tog över en del av deras verksamhet som fanns i Skåne då i en annan affär som gjordes. Sen har vi följt varandra och de låg väldigt bra i linje med värderingsmässigt och på många sätt passar oss väldigt bra som ett förvärv. Om vi kommer att göra mer förvärv framöver eller inte, det ska vi nog, vi kan väl passa på den frågan. Det beror mycket på vad som kommer med aktivt i så fall. Vi måste passa in i hur vi vill driva bolaget. Jag förstår. Då lite mer på segmentnivå. Jag kollade i Intelligent Logistik igår som publicerade en lista på alla projekt 2022 och som motsvarade cirka över 1 miljard sq m. Då hittade jag bara en projekt för Logistic Contractor där. Jag reagerade lite för att jag tror att den siffran var mycket bättre förra året. Min fråga är lite grann, har ni märkt av att marknaden, att det är liksom hårdare konkurrens? Är ni oroliga att ni kommer kunna behålla marknadsandelar framöver? Kan ni kommentera lite grann? [/Foreign language] Ja, jag kan kommentera. Jag såg listan också. Det var ju den bilagan som var till Dagens Industri då. För det första så, det är ingen kritik mot Dagens Industri, men jag tror inte man har fångat alla projekt där, ska man ha klart för sig. Man har ju sina kanaler att fånga upp saker och ting. Det var ju rätt många projekt som inte var med där. Det är vår andel av den totala marknaden. Jag tror att det som Jonas beskrev, vi producerar ju i dag 350,000 kvadratmeter logistik- och industrifastigheter. Vi har en rätt stor del av marknaden. Man ska veta att marknaden har förflyttat sig. När vi hade 30% av marknaden för 5, 6 år sedan, då hade vi ungefär 100,000 kvadratmeter. [Foreign language] Vi har följt, vi har ökat våra volymer i samma takt som marknaden. Vårt sätt att möta marknaden är ju att vi breddar oss väldigt tydligt. Vi har ju mot industrin idag och att vi även då på grund av att vi är så pass spetsiga inom just logistiken. Där har vi ju anledningen till att vi går på den norska marknaden och danska och nu även senast på finska marknaden. Att och mycket jobbar med de kunderna som är kända internationella kunder som finns idag på svenska marknaden. På så sätt ser vi på att vi möter, om man vill uttrycka det som den ökade konkurrensen eller vad man vill, hur man vill se det då. Ja, men det är viktigt att belysa tycker jag. Och när det kommer bostäder då. Orderingången var ju bara SEK 1 million i kvartalet och jag undrar lite grann av de ordrarna som ni annonserade i kvartalet, alltså Lansa, Trianon och de. Är det något som inte har liksom rapporterat i orderingången än? Eller har ni redan rapporterat? Nej, när det gäller, om vi börjar med Lansa Fastigheter så finns det vissa villkor som ska uppfyllas innan det kontraktet. Vi är ju väldigt noga med att villkoren ska vara uppfyllda innan vi lägger den som en orderingång, även om vi har väldigt goda förhoppningar att de kommer uppfyllas. Men där är vi. Innan de har uppfyllts så kommer den inte komma in i order. När det gäller Trianon också så är det ju samma sak. De ska tillträda fastigheten så kommer den in i order helt enkelt. Ser vi det andra förvärvet som vi gör med Niam vad det gäller Täby, Näsby Slottspark där uppe, så är det ju ett projekt som vi är ute och säljer i marknaden. Det är bostadsrätter. Marknaden tar emot väldigt bra, men vi orderar ju aldrig projekt förrän de går i produktion. [Foreign language]Så att vi är väldigt strikta där.[/Foreign language] Okej. Så att ja. Kommer ni då rapportera när både Lansa och Trianon går i mål? Eller så det blir tydligt. Jo, absolut. Ja. Bra. Och jag tänker på era egenutvecklade då bostäder. Räknar ni med några förseningar på byggstarter eller tänker ni starta alla projekt enligt plan i år? Ja, de följer enligt plan nu vad det gäller försäljningsmässigt och även planeringsmässigt för att starta dem. Vi har ingenting som i dag talar för att det inte ska följa plan. Sista fråga då. Man är kanske lite tjatig, kostnadsinflationen. Ni skriver att ni fortfarande inte ser någon effekt av det. Kan ni kommentera något där? Ja, det kan vi göra. Att vi har en kostnadsökning. Det är ju inte så att vi liksom är blinda för det som sker på marknaden. Vi har haft en kostnadsökning inom stål och trä och vissa andra produkter. Vi har det har vi ju, och det påverkar oss också. Vi är ju på samma marknad, men man kan säga att vi är i en gynnsam fas att vi inte har påverkats av så direkt i där vi går och står idag. Sen så i våra egenutvecklade projekt så kan vi ju styra det lite mer. I den externa marknaden så försöker vi fånga det i våra kalkyler och anbud tidigare då. Att hittills har det inte haft så stor påverkan på vårt resultat. Det är väl egentligen det vi kan sammanfatta det. Yes, men jag är ganska nöjd såhär. Tack för era svar. Tack tack. Thank you, madam. Next question is from Mr. Johan Sjöberg from Kepler Cheuvreux. Sir, please go ahead. Just det, Johan Sjöberg här. God morgon. Jo, jag har några frågor här då. Jag tänkte återknyta till tidigare frågeställarens fråga då om era marknadsandelar. Du nämnde någon siffra på 30% där Jörgen några år tillbaka. Har ni behållit den eller har den minskat kraftigt? Skulle du kunna utveckla den? [/Foreign language] Jag kan utveckla den. Jag tycker man ska akta sig att säga exakta siffror för det är jättesvårt att säga då, för vad är logistik i dag? Vad är industri? Det beror lite grann på vem som fångar det där. Hur stor är den totala volymen på svenska marknaden? Vi såg ju, precis som vi nämnde tidigare, det här bilagan från Dagens industri. Det var absolut inget fel på bilagan. Det var, den var jättebra, men även där ser man hur svårt det är att fånga alla logistikprojekt som sker. Vad är logistik och vad är industriprojekt och allt det där då. Det enda jag kan förhålla mig lite grann till det är att vår uppfattning är ju att logistiksegmentet i sig har ju ökat väldigt mycket. Sen har ju det inkluderat att i dag pratar man ju även mycket. Det är väldigt hårfint mellan logistik tycker jag i dag och industrietableringar. Som sådant, men den totala volymen har ökat, inget tvivel. Vi ser ju att det är ju extremt tryck ute på marknaden fortfarande. Vi har nog aldrig haft så mycket förfrågningar och annat runt logistik och det bygger mycket på att i grunden är vi ju en duktig entreprenör vad det gäller att bygga logistikfastigheter. Sen rent på utvecklingssidan så har det ju kommit in flera aktörer i dag än vad det fanns för fem, sex år sedan. Det är inget tvivel. Både internationella och svenska aktörer som både bygger på spekulation och rent finansiellt innehav jagar helt enkelt avkastning på kapital och annat. Så att det är fler aktörer som finns på den marknaden. Men vår totala andel. Vår bild är ju ändå att vi har en förhållandevis stor del med våra, som vi säger i dag producerar 350,000 kvadratmeter logistik. Det vill jag nog ändå påstå att där går vi starkt fortfarande som aktör inom det här segmentet. Okej. Bra, och det är ingenting som har liksom dykt upp nu under, man tänker sig, ja, senaste halvåret. Någon förändrad, någon ny spelare som kommit in eller tuffare i anbud? [/Foreign language] Nej, det är ju flera nya spelare som kommit in som vill växa i, på den här marknaden. Det finns ju gott om kapital på marknaden också. Mycket kapital har ju sett logistik och det har vi ju också kunnat följa hur bilkomprimering och annat varit. Det, där har vi ju varit i samma marknad och jobbat på den. Det är väl flera aktörer som är inne på logistiksidan. Det är inget tvivel i den frågan. Men vi möter ju väldigt tydligt genom att vi är ju i grunden en duktig. Som jag menar, många av de som vi konkurrerar med i dag, de frågar ju oss även på EF-sidan. Det är ju så. Det ska man veta, för i grunden är vi ju en duktig utförare och har en väldigt lång gedigen kunskap för att bygga både höglager, automatiseringslager och alla typer av lager, kyllager och annat. Så att vi står oss jättestarka eftersom vi är specialiserade inom det. Det kan tyckas enkelt att bygga en stor låda, men det är inte alltid så enkelt med den komplexitet som är i dag. [Foreign language]Okej, men är det här på lång sikt något hot mot era marginaler? Tuffare konkurrensen eller, ja, hur?[/Foreign language] Nej, på lång sikt, det är ju alltid svårt att säga på lång sikt. Vad är lång sikt? Och just det makroperspektivet utifrån. Men jag vill nog påstå att när vi fortsätter, vi lägger vårt fokus och vi bygger ju hela tiden på mer och mer kunskap inom att liksom utveckla de här fastigheterna. Vi har ju märkt tydligt också hur vi kan bli en tydlig aktör mot industrin då. Vi har ju vårt Northvolt-projekt och vi har ju fler tydliga förfrågningar inom industrisidan. Vi har även landat i Nobia för ett tag sedan. Ett av Sveriges största industriprojekt. Jag tror inte ens det var med på den här DI:s lista. 145,000 sq m. Hundratjugofem. 125, kanske det, ja. Så att det är ju bara den marknaden växer ju med den utveckling som i dag sker på industrisidan. Okej, bra, tack. Sen har jag en fråga lite grann på det här bortfallet då från Northvolt som är naturligtvis planerat. Men bara för att förstå storheterna här. Är Nobia-projektet, har det chans att så att säga kompensera för det här tappet? Kanske ännu större än Northvolt? Nej, men Nobia är ju större som sådant och det går under kortare tid. Northvolt får ju väldigt mycket uppmärksamhet eftersom det är all respekt för Northvolt i sig är ju en väldigt spännande etablering i Sverige och batteriindustrin i sig med andra etableringar av batterifabriker och allt gör ju att Northvolt får extra mycket uppmärksamhet. Om man tittar på volymerna som vi har tillfört oss som helhet har det ju gått under flera år. Så den volymen som är i de här 350,000 kvadratmeter som vi producerar nu så är ju Northvolt det är ju en rätt liten del av det. Vi är i slutfas där uppe. Så vi gör tilläggsarbeten på Northvolt i dag. Så jag tror att vi har ju det är inte en så stor del av vår verksamhet överhuvudtaget då. Om det inte blir så stor verksamhet. Det är en rätt så liten del. [Foreign language] hur länge kommer Nobia-projektet pågå? Det går under. Jag tror det är färdigställande hösten, nästa höst. Okej. Inom, ja om ett år ungefär då? Mm. Ja, okej. Sen sista frågan här, det är lite grann, ni gör ju en inbrytning i Norrland här och ni har ju varit där tidigare också då via Northvolt. Ska vi räkna med några ytterligare liksom etableringskostnader eller att det här på något sätt påverkar era marginaler? Just den här expansionen som är naturligtvis bra på sikt. Om vi kan få någon så att säga negativ effekt på kort sikt av det. Nej, det får ni inte. Det är ett välfungerande bolag som är ju duktiga helt enkelt om man uttrycker sig i sådant sätt. Sen kommer vi kunna addera till. De har gjort en viss projektutveckling i sin verksamhet i dag. Vi kommer ju kunna skala upp den med tanke på vår erfarenhet och vår kunskap och vårt kapital. Det känns väldigt spännande. De är ju väletablerade och har ett väldigt gott renommé uppe i norra Sverige, i Umeå, Skellefteå, Luleå, Sundsvall och Hudiksvall där de agerar i dag och har kontor. Som sagt var, vi har lärt känna dem sedan en tid tillbaka. Vi förvärvar ju deras verksamhet i Skåne 2015. Okej. Ja, bra. Tack för bra svar på mina frågor här. Tack själva.] We have no other questions. Back to you for the conclusion. Sorry, we have another question from Madame Katja Melnikova from Nordea. Madame, go ahead. Hej igen. Jag har en liten uppföljningsfråga på marknadsandelar inom logistik. Du sa, Jörgen, att ni får mycket förfrågningar på logistik- och industrisidan. Händer det att ni blir tvungna att tacka nej till förfrågningarna? Ja, det händer rätt ofta faktiskt. Okej, så vilka typer av order prioriterar ni i sådana fall? Återigen så ska det, mycket handlar ju om läge, om vi pratar på utvecklingssidan och de här bitarna alltså. Då handlar det väldigt mycket om starka kunder, starka etableringar. Var vill man vara? Det är ju rätt så logiskt i sig. Och återkommande kunder har alltid större prioritering än andra kunder. Sen är det ju så att det gäller att hitta produkter där vi tror att vi kan tillföra inom logistik och kommersiellt, där vi kan tillföra riktiga värden, där vi känner att vi har den bästa spetskompetens och skapa den typ av produkter som vi tror, ja där vi får ett win win helt enkelt. Så att, och då faller en del bort. Det kan falla bort en del mindre projekt. Det kan falla en del projekt som spretar, en del som vi tycker ligger fel och lite annat för saker. Så det faller bort projekt hela tiden. Okej, ja men tack. [Foreign language] Vi har fått ett par andra frågor här också. Den första frågan är om att vi som Katja och Jan har varit inne också på med just möjligheten att kompensera kostnadsökningar gentemot kunder. Jag vet inte om du vill ta något ytterligare runt det? </Foreign language] Nej, men vi ser ju en ökad kostnadsutveckling. Vi har ju sett, nu pratar man lite grann om att stålet är på väg tillbaka. Vi har sett det på träprodukter, skivmaterial primärt och vi har också haft komponentbrist som inte kanske har slagit igenom på byggbranschen så mycket än. Men vi har haft en ökad kostnadsutveckling. Vi ser ju att vi, den delen där vi då verkar i pågående entreprenader har vi kunnat, en del kunder har kunnat fånga upp det med kunderna tillsammans. En del projekt har vi kunnat ställa om och ändra produktval på grund av att på så sätt få till, använda produkter som inte är, påverkas så mycket av prisutvecklingen. Vissa projekt har vi fått ta med oss den kostnaden helt enkelt, en ökad kostnad. Om man tittar på den totala kostnadsmassan kontra utvecklingen på intäktssidan som vi haft under samma period, så har ju intäktssidan gått starkare än vad kostnadsutvecklingen har varit väldigt tydlig. Om vi då tittar framåt så har vi ju då lättare att påverka de projekt som vi inte nu har gått in i, hur vi ska liksom agera utifrån den, de produkterna där vi känner att kostnadsutvecklingen är på fel nivå och annat för att då ställa om dem. Vi tycker ändå att vi kan balansera det, men jag tror ändå man ska vara medveten om att vi har haft en ökad kostnadsutveckling på produkter som inom byggbranschen generellt. Det tror jag man ser framför sig. var det också en fråga om hur förvärva egna aktier för förvärvet av Rekab, om det har genomförts och hur det kommer att genomföras? Nej, det har inte genomförts ännu, utan vi har en tidsfrist på oss att göra det under, fram till sista mars, första april sen. Så att det har inte genomförts ännu. [/Foreign language] Nej. Det var det. Ja. No further questions? We have no further questions. Back to you for the conclusion. Ja okej, nej men då tackar vi för att ni har lyssnat och ja tackar för i dag. Tack så mycket. Tack. Hejdå. Ladies and gentlemen, this concludes the conference call. Thank you all for your participation. You may now disconnect.