[Foreign Language] 参加友达光电2025年第一季法人说明会。在会议开始，您的电话会处在静音状态。当管理团队发言过后，我们会进行Q&A时间。接下来我们将时间交给友达光电投资人关系Jerry Su解说。
[Foreign Language] 各位投資先進、媒體朋友們，大家午安。我是友達光電投資人關係Jerry，歡迎各位參加友達光電2025年第一季的線上法人說明會。今天我們一共有四位主講人，分別是董事長暨集團策略長彭雙浪Paul、執行長暨總經理柯富仁Frank、顯示策略事業群資深副總經理陳建斌James，以及財務長張柏宜David。今天法說會的流程如下：首先，財務長將簡報2025年第一季的財報及2025年第二季的展望。接下來，董事長及執行長將代表友達光電做一個Opening Remark，之後我們將進行Q&A。目前我們已經收集了一些法人的提問，各位主講人將針對目前的提問進行回覆。回覆之後，如果各位還有疑問，我們將會開放現場的Q&A。以上就是今天的會議流程。接下來，在財務長報告之前，我將在此提醒各位，報告中任何前瞻性的預測是有其風險的，並請各位花一些時間閱讀投影片第二頁的Safe Harbor Notice。接下來我們請財務長為各位報告。
OK， [Foreign Language] 好，大家好，我是David。接下來就由我來說明友達光電2025年第一季的財務數字。第一季的合併營收721億，較上一個季度增加5%。三個支柱的營收都較上一個季度增加。 首先我們來看關於Display，其中TV受惠於存貨回補和大陸舊換新補貼政策的影響，客戶的拉貨動能回升。另外，IT產品受到關稅不確定性的影響，部分客戶提早備貨，使得IT第一季的減少幅度低於往年。整體的Display的表現優於預期。 Mobility的Solution受惠於高附加價值產品的需求提升，以及大陸市場的補貼和海外銷量增加的帶動下，使得第一季的表現優於預期。 Vertical Solution 因為工商用的面板和智慧場域應用的需求回溫，使整體的營收增加符合預期。 接下來我們看獲利的方面，受惠於第一季的營收成長、產品的組合優化及成本改善的影響，使第一季的營業毛利率上升至12.2%。營業費用如上次法說所提，公司會努力的管控，本季的實際的營業費用率已下降至10.6%，較預期來得好。因此我們可以看到營業淨利來到11億元。 第一季的業外利益約33億，主要有兩個原因。第一個，子公司的友達晶材出售後離場獲利，並且任列結束太陽能業務相關的減損以後，淨利益來到18億元。第二個原因，公司年初辭任一席的董事，佳世達的董事。依IFRS重新評估後，會計處理需按照市價認列一次性的利益約12億元。最後，第一季的稅後淨利為33億元，EPS為0.43元。 本季的Operating Profit再加上D&A的絕對金額為88億元，百分比上升到12.2%。整體而言，第一季是友達繼上一個季度公司整體獲利以後，本業也進一步的順利轉虧為盈。 接下來我們看資產負債表，第一季的現金是674億，長短期的借款是1,222億，季底的淨負債淨值比是34.5%，跟上個季度相比些微增加3.3%。主要的原因是第一季通常是公司支付員工酬勞的高峰，再加上執行庫藏58億的資金需求，使得銀行的借款些微的增加所致。不過整體的財務的體質仍屬健康。另外，第一季底庫存的水位些微的下降，存貨的周轉天數是48天，屬於一個健康的水準。 接下來看現金流量表，第一季的營業活動帶進來的現金流入約17億，其中這個季度的折舊跟攤銷約77億。投資活動的現金流出約51億，其中CapEx是66億。投資活動現金流入約15億，主要為銀行借款淨增加35億及支付買回庫藏股的18億。 接下來一頁是三個主要營收支柱，占整個公司合併營收的比重。如一開始所說，本季的營收是721億，較上個季度增加5%。其中Vertical Solution跟Mobility Solution的營收成長幅度較Display為高，因此我們可以看到第一季的Display營收占比較上個季度微幅下降1%，來到54%。Vertical Solution的營收占比較上個季度微幅增加1%到13%，而Mobility Solution的營收占比則持平在28%。 接下來向各位說明公司對2025年第二季的業務展望。首先關於Mobility Solution，第二季度受到客戶專案時程及上個季度基期較高的影響，公司預估營收將較上一個季度減少low single digit的percent。其次關於Vertical Solution，第二個季度預期整體的需求持續的回升，新專案的放量，因此公司預估營收將較上一個季度成長mid to high single digit percent。最後關於Display，第二個季度預計受到關稅的不確定性及上個季度基期較高的影響，營收預計將較上一個季度是slightly declined。 以上是我的說明，謝謝。
[Foreign Language] 好，谢谢David。接下来我们请董事长跟各位做一个Opening Remark。
[Foreign Language] 好，各位投資先進、媒體朋友們大家好，非常歡迎來參加我們這一季的法說會。回顧我們第一季，除了Display的需求有拉貨動能的回升，出貨時期增加以外，Mobility跟Vertical的營收也持續穩健的成長。整體營收季增5%，較去年同期更是大幅的增長21%，優於過往第一季、第三季的表現。 獲利的方面，受惠於營收的成長、產品組合優化，各單位成本控制跟效率改善的努力。本季毛利較上一季大幅改善，營業費用的金額以及比率都下降，幫助業內轉虧為盈，來到了NT$11.4億。再加上業外本季有出售台中友達晶材廠商的獲利挹注，所以Q1的稅後淨利來到NT$33億，EPS是新台幣NT$0.43元。公司的整體財務結構算穩健，存貨天數48天，淨負債比34.5%，維持在相對健康的水位。 接下來我要談一下大家很關注的對等關稅的相關議題。面板是零組件，關稅直接影響有限，但是對於做終端產品的客戶影響比較大。目前盤點下來，以今年全年來看，有達直接與間接銷往美國市場，可能受影響的營收占比大概10%到15%。如果是只統計直接出貨到美國的部分，今年受到關稅可能衝擊的營收不到$200萬美元。不過其中大部分的出貨我們採取都是FOB的模式，關稅由進口方的客戶承擔，所以對友達的直接影響有限。 不過以美國占全球消費約25%到30%的比重來看，友達的直接與間接銷美的營收占比是低於行業的平均。而且近期，美國的陸續宣布對等關稅寬限90天，對中國製造的稅率再降為10%。部分的產品對等關稅也被豁免了。這些措施再加上墨西哥和加拿大享有USMCA的協定，所以目前來看對友達的影響應該會比4月初宣布時的影響會降低蠻多的。但是後續還有很多的不確定，我們還要繼續的觀察。 但是，我們比較關心的是關稅的提高，最後有很大的機率會轉嫁到美國的消費者身上。美國是全球最大的消費市場，而且許多的民生必需品都要仰賴進口。一旦關稅被轉嫁到終端產品的售價上的話，就會影響到美國民眾的消費力，而且有可支配所得的排擠效應。所以近期在台灣的美國的民眾消費降級就是一個明顯例子。這也會間接的影響到其他國家的製造跟購買力。在總體需求降低的情況下，最終將會反映到全球的經濟成長率的下修。所以IMF近期對2025年全球GDP成長預估下調，其實就是在反映關稅的影響。 所以公司原先在年初的法說會中預估，今年整體市場供需會相對的平衡，往健康的方向走，而且會回到正常的季節循環。不過近期受到關稅帶來的不確定的影響，有可能打亂今年的季節性的需求。所以去年第四季到今年第一季，確實我們看到有部分的拉貨動能是在反映節慶促銷後的庫存水位降低的回補需求，以及大陸的以舊換新的補貼。但是我們也看到，部分的客戶為了因應關稅而提前拉貨。 所以考量關稅議題對全球經濟帶來的高度不確定性，我們對第二季的業務展望會以謹慎的態度來因應。至於對下半年的影響，客戶端也還需要一些時間觀察跟應變。我們會密切的跟客戶進行討論，並且彈性的調配產能來降低影響。關稅的時事細則每天都在變化，所以我們在內部也有應對的應變的對策。 內部的應變平台方面，公司內部啟動關稅衝擊跟營運風險的應變平台，定期會召開會議，收集所有的市場跟客戶的訊息，密切注意可能的變化，來準備我們因應措施。 在生產佈局的方面，友達本身，尤其是在併入BHTC之後，在全球各地均有製造基地的佈局。除了原來台灣、大陸、越南之外，還增加了墨西哥、印度、保加利亞、德國。所以未來我們也可以視政策和客戶需求來彈性的調配產能。在等待關稅政策確定，我們也不排除與供應鏈夥伴合作，在關稅較優惠地區來評估最恰當、最合適的生產方式。當然美國也會是一個考慮的選項，不過我們還是選擇最恰當的應用方式。 另外我們認為在分散市場跟產品的應用會是一個另外一個議題。關稅議題跟中美之爭看來短期內落幕的機會還不大。所以除了在生產方面，我們找替代方案，也應該同時思考如何分散市場跟產品的應用領域。友達近年來我們積極的往解決方案佈局，客戶也已經較為多元，而且分散全球各地，譬如說東南亞、歐洲這些地方。所以我們並沒有依靠像美國這樣的單一市場。而且，大陸也很可能會以更大的力度來做刺激內需的方案。所以另外他們也會對擴大對外的貿易，這也是我們可以把握的機會。 當然強化經營韌性方面，我們面對市場高度不確定性的時期，我們透過謹慎的備料，避免單次庫存的產生。另外也會嚴格控制資本支出以及營運的費用，持續努力降低成本，也保留充足的現金水位來因應市場的變化。我們也關注財務的風險，所以關稅議題也會帶來金融市場的不穩定。我們也會密切的關注客戶跟供應商的財務狀況，以及匯率的變化來降低對公司營運成果的衝擊。 所以接下來我們也期望關稅議題能夠盡快的塵埃落定，因為企業的經營是需要一個比較確定性才能夠有效的提出因應的措施。外部的局勢變化很大，所以我們要謹慎的應變之外，轉型跟改善還是要持續的推動。所以持續聚焦在Mobility Solution跟Vertical Solution兩大支柱的成長。我們也會改善Display事業的產品組合，以達到擺脫面板經濟循環的目標，追求長期獲利的穩定以及持續改善，讓我們的體質能夠更強健、更有能力來因應外部的衝擊。 接下來我們就把時間交給Frank，請他幫大家說明一下友達在三個營運支柱的營運狀況。謝謝。
[Foreign Language] 好，謝謝Paul。那各位投資先進，各位媒體朋友大家午安。那我是Frank。那剛剛呢，Paul已經就關稅還有友達，對友達的整體影響，還有我們的因應的一些做法做了說明。那我接下來這邊就針對公司最近的發展，以及我們三個營運支柱的營運概況來跟大家做說明。那首先呢，我一開始先從這個我們兩週前，在台灣的Touch Taiwan展覽的一些亮點跟大家說明。那我想延續Q1跟大家報告的，我們整個友達接下來的營運發展的架構就是以三支支柱來作為發展的初衷。那今年的Touch Taiwan我們不只展示我們最新的顯示技術，我們其實也是在展示我們整個轉型的架構。那協同呢，我們集團的子公司以及我們內外的生態圈夥伴，那展示我們在這個顯示科技、智慧移動、再造垂直場域相關的一些技術創新、產品應用的新想法，以及我們轉型的成果。 那一開始我想在展場可以看到我們在智慧移動的部分呢，我們把我們今年在CES參展，然後驚艷全球的這樣的一台這個智慧座艙的概念車，也在我們Touch Taiwan作為主要的展示。那這台車呢，結合了友達的顯示技術能力跟BHTC的Tier 1的這個設計概念，我們來共同打造。那全車都是用Micro LED結合我們的車用的運算方案，那打造一個智慧座艙的概念。那這次在Touch Taiwan除了這台車之外，我們重點展示的是Micro LED在座艙裡的一些應用情境，包含高亮度、透明、可撓的特性，但是怎麼用、用在哪裡。所以這個座艙裡包含了天窗、車側窗以及中控扶手、方向盤，我們都用Micro LED來打造一個未來，人們使用自駕車的情境下，那在座艙裡面會有的新體驗。那當然這裡頭除了Micro LED本身的這個技術創新之外，也結合了BHTC在車用HMI的技術能力來打造解決方案，包含像是機構、外型、人機介面等等。 那這些開發的新應用，其實我們從CES得到很好的回響之後，我們從CES到Touch Taiwan這兩個月，我們這一台車也安排進到美系跟歐系的各大車廠進行這個Tech Day的巡迴Road Show，那吸引了我們每一個客戶的非常大的一個眼光的關注，那還有這個他們高層的關注的一個了解。那重要是開啟了我們後續很多產品或者新的合作方案的一個討論。 那第二個部分我想在顯示科技的部分呢，我們這一次除了展示我們跟全球領導品牌三星的這個114吋的Micro LED TV之外，那也把我們在去年龍潭裝機完成的4.5代線的Micro LED巨轉線 ，那所生產的全球最大的單片的模組，就是42吋的這個單片模組，然後跟品牌客戶來合作拼裝成超大電視。那這個還有包含了透明的形態都已經做準備。那對友達來說呢，我們從2023年底啟動這個Micro LED在穿戴裝置上面的一個生產準備，那接著又開始出貨這個TV跟大屏顯示器，那這個都在今年的CES也可以看到一些跟客戶合作的產品應用。 那我們今年呢，針對Micro LED在透明顯示的情境上面，分別展示了我們跟客戶合作的透明筆電，或者是我們自己在跟客戶正在對談中的應用在飛機上的這種透明互動的顯示器，雙面的一個應用情境，以及在車用的部分，我們除了明年將開始出貨給Sony Honda 的這一台車用的車前的Media Bar之外，後續我們也開始這個Design In跟掌握其他的訂單。那這些累加的這些Design Win以及持續的這些後面的量產尺寸變大，然後Micro LED成本降低的這些優化動作呢，都預期會讓我們的Micro LED在未來幾年可以對公司的營運產生正面而且越來越明顯的一些幫助。 那另外除了Micro LED的技術之外，在LCD部分我們這一次也展示了全球第一台大尺寸、然後高解析度以及廣色域的Field Sequential Color這樣的一個顯示器。那這是一個65吋的Field Sequential，那所謂的Field Sequential其實是利用，持續顯示的方式，然後配合RGB的LED背光，然後靠人眼的視覺暫留產生一個全彩的影像。那這個技術本質上簡單來說就是它不需要在面板的製程上去做彩色濾光片去做Color Filter，所以節省了這個製造的成本跟提升效率呢，更重要的是它提升了這個液晶顯示器的穿透率，然後讓整個背光的使用效率更好，所以可以大幅降低這個顯示器的能耗，而且呢，是尺寸越大越省電。所以除了消費性產品之外，我們更看好它在這個工商領域上面這種長時間顯示的代理局的這樣的一個需求。 好，那第三個支柱的部分就垂直場域這一塊，那友達是由我們集團的子公司達擎來作為領先的平台，然後把旗下各個子品牌子公司以及集團夥伴的資源展現我們在幾個不同場域，從顯示為核心走向軟硬體整合的這樣的一個解決方案。那包含在智慧醫療的部分，我們的手術室的解決方案，那以及更重要的我們看到在這個零售場域現在因為這個缺工，然後或者非接觸的這樣的一個採購的這樣的一個環境需求呢，我們配合這個超大型的LED顯示或者是我們自己的這些智慧零售節能的看板，然後來創造一個智慧零售的解決方案。那同時間在Enterprise的部分呢，我們也把互動白板跟大型LED顯示結合，那作為智慧會議室的解決方案。 那當然除了我們主展區之外，我們還有一個ESG的展區，那這個展區裡面呢，也展示了我們在Green Solution的事業單位，他們在碳中和、碳管理以及再生能源服務這樣的一個智慧建築，或者是碳中和建築的解決方案。那當然也有我們友達本身內外在這個塑膠減量上的一個成果的展示。 好，那以上是我對Touch Taiwan的一些補充，那讓大家再理解一下我們就Touch Taiwan展現的最新的進展。那接下來呢，我來跟各位報告一下公司三個營運支柱的營運概況。 那首先在Display的部分，Display第一季的營運因為TV在去年底庫存的銷售暢旺，那庫存是持續下降，那供應鏈因此進行了這個庫存的回補，那同時間配合了大陸區的這些汰舊換新的補貼，所以整個TV的第一季表現是優於預期。那IT的產品我們看到雖然傳統來講Q1是淡季，但是因為受到關稅的這個不確定影響，客戶有一些提前備貨，所以讓我們第一季看到這個IT產品需求減少的幅度低於過往的這個季節性的一個表現。那整體而言，第一季的IT是有看到一些因應可能的關稅產生的提早拉貨的情形。 那4月初這個美國宣布這個關稅的措施之後，其實是一開始是對IT的整個需求是有產生一些衝擊，我們中間看到一些政策的調整以及客戶還有ODM生產基地的調配，目前看起來第二季對我們的影響應該也會減緩很多，那甚至有一些部分產品出現一些急單我們也需要應對。那所以總體來看，在第一季這樣的一個比較高的基期情況下，以及我們持續優化產品線的這樣一個策略，我們對Display第二季的營收的看法相較第一季會略微的下滑。那當然關稅後續還是有一些不確定性，那我們會配合客戶在各個生產據點的這樣的需求，彈性調度我們的各個廠區的產能，然後按照一貫的我們按需生產這樣的策略來作為因應。那當然最後還是要最重要還是要觀察關稅對於美國還有全球終端消費的一個影響。 那在於第二個部分在於這個Mobility Solution的部分，那我們第一季整體的需求是穩定中持續成長，那在這個高附加價值專案的占比持續提升，以及我們看到大陸市場受到這個補貼的刺激，以及大陸車海外銷量增加這樣的帶動，帶動我們整個Mobility Solution的營收的成長是優於預期。那往後看我們看到關稅效應對第一季Mobility的出貨沒有什麼影響。那第二季之後我們也看到友達的生產基地剛剛Paul有提到，我們在併購BHTC之後，其實在兩岸之外全球各個主要市場都有相應的製造配套，所以有更多的資源可以協助客戶來面對這些關稅的衝擊，尤其是我們這個銷往美國的這些車用產品，目前大部分都是透過新加坡出貨，那在這個整個都是墨西哥出貨。那，在墨西哥有這個USMCA的架構之下，目前來看車用是享有零關稅的這樣的一個優勢，所以對第二季的出貨並沒有太大的影響。 所以，接下來我們也希望藉由這種前後段產能的多元佈局，以及全球的這樣的一個製造的能力來爭取未來更多中長期的訂單，因為在這樣多變的情況下，其實車用客戶更在意越來越在意整個供應鏈的韌性。 好，那展望第二季，我們第二季Mobility Solution的營收估計會比第一季大概少Low Single Digit，那這個大概是由於第一季基期稍微高以及客戶專案時程的一些差異所造成的。那回顧我們併購BHTC到現在大概剛好一年多一點點，那我們雙方結合的綜效也在過去這幾個季度大家雙方共同努力下已經開始出現展現出來。那我這裡也跟大家報告一個，很開心的，好，這個成果，就是我們這個，最近結合了BHTC這個非常優異的Tier 1的這樣的一個實力跟能力，以及我們友達在這個車用顯示面板的技術跟整體的資源，那我們最近取得了一個全新的全球的大型車廠Display HMI的訂單。那這個是為什麼說很高興呢？因為這是之前我們雙方各自單打獨鬥的時候都想爭取的新客戶，那不過過去因為資源的限制或者軟硬體整合能力的這個差異呢，我們過去並沒有這樣的很好的成果，那這一次終於在雙方結合之下成功取得這個客戶的新訂單。那後續我想也以這個基礎呢，積極爭取我們其他車款的，更大的訂單，然後持續朝向雙位數，我們所定下的這個Mobility Solution雙位數年複合成長率的目標持續往前進。 那第三在這個垂直市場這一塊Vertical Solution這一塊，第一季，在工商用的面板跟智慧場域的應用，我們可以看到的是需求是回升的，所以整體的營運符合預期。那第二季我們雖然看到有一小部分的客戶的訂單受到關稅的影響，不過我們評估起來，Vertical Solution的營收這一塊受到影響的大概，大概只有Low Single Digit。那，整體來看，第二季Vertical Solution應該相對第一季還會有Mid to High Single Digit的成長。那我想補充一下這些剛剛說到的受到關稅影響的這些Vertical Solution的客戶，那當然主要是因為他們的產品的製造跟組裝會在大陸，那所以我們也積極的在跟供應鏈夥伴合作，那配合客戶的生產策略的整個調整，來幫他們，找更，更低稅率更低成本的生產跟交貨的一個解決方案。那這個也是友達在作為Vertical Solution的服務的一個很重要的環節。 那另外呢，在4月初的部分，友達的子公司達擎宣布跟E Ink元太科技簽署投資條件書，那雙方計劃以資本額新台幣3.9億元來成立合資公司，那由達擎持股51%，元太持股49%，然後在友達現行的龍科廠區共同打造大型電子紙的模組生產線。那這個JV的設立其實主要看在雙方結合技術還有市場跟生態圈的互補，那元太對於電子紙關鍵材料跟最新技術的掌握跟發展，那友達呢，在面板的設計以及大尺寸模組的這個製造的能力，再加上達擎在工商領域深耕智慧零售的客戶資源以及全球的這樣的市場佈局，我們彼此都看好可以透過這樣的合資JV呢，加速在大尺寸彩色電子紙模組的這樣的開發以及市場的拓展。 那我們的目標呢，其實是利用這樣的一個新的大型彩色電子紙的這樣的生態領域的佈局，那取得這個ESG趨勢下的新的成長動能。所以呢，在對於達擎來說，我們可以除了提供電子模組，還可以針對特定的場域提供完整的軟硬體整合解決方案。那這個JV公司呢，預計在相關的程序完成之後，會在今年的第四季投產，那在未來幾年我想對於場域的事業單位的營收，我們的目標保持這個雙位數的年增率也會有一定的幫助。 好，那最後呢，我針對這個三個支柱的第二季的營運展望做個總結。那Display因為基期較高，還有關稅的可能的影響，營收應該預期會相較於第一季略為下滑。那Mobility Solution也因為第一季較高的基期跟受到客戶一些專案時期的影響，因此營收預估會比第一季減少Low Single Digit。那Vertical Solution在整體需求持續回升以及持續新專案的放量帶動下，營收相較於第一季會有Mid to High Single Digit的成長。以上是我的說明，謝謝。 好，謝謝Paul還有謝謝Frank分享。接下來我們就法人已經提問的問題的部分進行回答。第一題是跟財務相關的問題，在目前的經濟情勢之下，能否請公司對2025年折舊及資本支出提供一個Status Update，未來在資本支出及折舊的走勢能否也提供一個指引，這一部分我們請David回答。 OK，謝謝。那目前針對這個CapEx跟這個折舊的部分，那公司維持跟上一個季度的估計數是一樣的，預計2025年全年的CapEx還是在預估不超過NT$300億的這個水準之下。那折舊的話維持在預估NT$300億的部分。那CapEx的部分因為因應現在目前美國關稅造成的這個市場跟總經的這個不確定性，那我們對這個CapEx雖然現在是預估不超過NT$300億，那我們會持續的關注這個市場跟總經的一個變化，會深深的做一個動態的一個調整。那第二個部分的話，因應友達現在的整體的一個策略的轉型，那未來還是會持續把資源投放到Mobility跟Vertical Solution方面，也就是說會從以前的重資本的這個投資會往轉往這個輕資產的Business Model走。所以從中長期來看的話，公司的未來的CapEx跟折舊的走向應該會逐年往下。OK，謝謝。 好，謝謝。接下來是Display市場相關的問題，第一季全球TV及IT產品終端銷售的狀況以及整體通路庫存狀況，能否請公司給一個說明。另外在Display這邊看到客戶端及產業端對於關稅的影響與因應方式，這一部分我們是請Jim回答。 好，各位投資人大家午安，剛剛我想Paul還有Frank都有提到一些Display市場的一個狀況，那我這邊再詳細的再解說一些市場狀況。那第一季原本就是傳統的這個TV跟IT的淡季，但是受惠於這個關稅提前拉貨，還有大陸市場以舊換新呢，延續到2025年，所以說這個在第一季看起來年成長都有不錯的表現。那在TV的全球市場呢，也成長了大概YOY 2到3%，那主要是在於大陸市場，它的銷售呢，其實並沒有往下掉太多，還是只有稍稍掉了2%，但是呢，整體的這個出貨面積卻是因為大尺寸呢，大幅增加而成長了5%。那這主要的成長是來自於說85吋以上的成長，年成長有到35%，那占了整個出貨的占比有13%，所以整個平均尺寸較去年同期成長了2.2吋，來到65.2吋，所以這都是增加我們的出貨面積的成長。 那在美國市場呢，也是相對表現的相對的平穩，年成長率也有1.4%。那除了就是一些退稅季節的需求，還有一些大家可能提前消費，所以說這個目前看起來美國市場的消費還是維持的還算平穩，那平均尺寸也增加了0.8吋，所以整個電視的消費尺寸都是明顯的放大。那展望第二季呢，在延續大陸這個以舊換新的刺激方案呢，應該在五一的假期還有618的促銷呢，應該會有很好的一個刺激消費的一個政策還有結果，所以我們對於第二季在電視這邊還是相對樂觀，那但是還是需要看一下這個接下來關稅有沒有再做一些調整。 那在IT方面，監視器方面呢，也是第一季也有不錯的全球有2%的正成長，這個是連續五個季度以來的正成長，那這也是在預期美國的關稅調整，有一些預期的這個提前消費還有提前拉貨。那在大陸市場是以舊換新，這一次呢，也把這個IT產品納進來，所以說整體在桌上型的顯示器上面呢，尤其在線上的銷售，年成長27%的成長，那在大陸這個電競的銷售第一季有40%的年成長，那這都不錯的一個狀況。那筆電方面呢，第一季全球也是有6%的一個正成長，那主要還是有一些廠商提前把貨，提前拉貨送到美國市場，那在這一塊，所以說第一季有相對不錯的一個需求成長。 那展望第二季，我們相信有新的CPU和GPU的上市，那再加上Computex也即將到來，所以有一些新品呢，都陸續在推出，那因應整個AI PC的一個大趨勢，我想產品還是會持續朝向這個低能耗的一個需求來推進。那整體通路庫存在第一季的時候呢，是相對健康，因為去年的第四季旺季的銷售是不錯，所以說第一季的庫存是健康。那第二季目前看起來因為有一些提前備貨，還有一些五一還有618的提前備貨呢，所以讓現在的通路庫存水準是稍稍的上升，不過這次的上升是因為準備促銷備貨，所以說這個我們認為這個庫存水位是相對健康。 那剛剛Jerry好像有提到一個問題，就是在關稅這邊對於客戶端跟產業的一個影響，那目前我們觀察到TV市場的話，因為TV在過往就已經有關稅的一個狀況，所以出貨到北美的大部分是在墨西哥做生產，那目前墨西哥在USMCA的一個關稅的一個協議下面呢，它目前還是零關稅，所以目前在TV這一塊的佈局，我覺得相對影響關稅的影響相對不大。那主要是目前的IT的生產大部分，尤其像筆電還是在大陸這邊生產，那有大約大概兩成左右開始移往這個東南亞的基地做生產，那這一部分在90天的這個豁免期間內也是零關稅，所以說這一塊在這豁免期間目前的影響還是相對有限，那唯一就是說有一些客戶的機種不見得都是在東南亞已經有量產，所以很多的品牌很多客戶都是積極在做一些模具的這個開發還有移轉，那我想這個到了五六月應該都會有不錯的一個生產基地的一個移轉，所以說這一塊短期內相對的是還有一個因應的一個狀況，那目前就是要再等待五月份之後會不會有新的一個關稅政策的一個調整，那之前也有訊息是說這個五月份會有半導體專門的一個稅則，那這裡面也有談到說可能會把面板納進去，那這個我們會直接來觀察這個新的一個關稅是不是有進一步的要做一些因應。 好，謝謝Jim。接下來我們進入提問時間，為了讓更多的投資人有機會提問，麻煩各位將問題縮到兩個之內，並將所有問題一次提問完畢。Ladies and gentlemen, we will now begin the Q&A session to ensure equal opportunity for each participant. Please remember to limit the number of questions to two per call, and please say them all in one go. Thank you. [Foreign Language] 謝謝。提問時間現在開始。如果您需要提問，請在電話機上按*1。當我們讀出您的名字後，請開始發問。如果您需要取消發問，請按*2。謝謝。
We will now begin the question and answer session. If you would like to ask a question, please press star key number 1 on your telephone keypad. When your name is announced, you may begin to ask your question. If you wish to withdraw your question, please press star key number 2 to cancel. Thank you. Now we'll have our first question, Randy Abrams, UBS. Go ahead, please. Okay. Yes, thank you. Two questions. First question, I wanted to follow up on the behavior you're seeing from customers on inventory build in Poland, and more specifically after the delay of the reciprocal tariffs on April 2nd. If you're seeing any net pull-ins continue for a second quarter versus a conservative tone from customers, and then if you could give a signal how that may impact your outlook into second half. That's the first question. Second question on the auto market, if you could give your latest thoughts on the auto market, and looking forward with some of the opportunities and design wins you mentioned after you showed MicroLED, Smart Cockpit at the CES in Taiwan, how do you see auto and contribution from these new design wins? Thank you. Okay. Randy, thank you for your question. To answer your question, the full demand from Q4-24, we have seen some, and then also continue to Q1 in order to ease out the impact from the tariff. That's why Display have a better than expectations revenue in Q1. We also seen that customers adjust their inventory level and their production site because of this tariff impact. But the problem is that because of the risk proposed tariff, the policy be changed all the time. From the announcement on the 2nd of April until now, there are many changes. We will very cautiously watch the change and impact in our customer side and dynamic adjust our materials preparation and the production plan. Recently, we also seen that not much, but in that three happened that we have rush orders for customers. We are trying to fulfill that demand. The problem is that the daily life necessities in the U.S. maybe have this crowding out effect to further softening demand of the consumer market. We are also watching this change. At the beginning of the year, we expect this year's Display supply and demand may be a balance or bottom up quarterly. But recently, we are not sure because of this very uncertain tariff impact and then probably even change the seasonality in this year. I think it will be very hard to forecast second half now, but we will closely watch the changes from U.S. government. We are very dynamic and then we take necessary actions to cope with all the changes and also work very closely with our customer to work together to cope with this risk proposed tariff. Okay, thank you. Hi, Randy, this is Frank. Let me answer your second question. About the automotive market, our view for 2025 and 2026, we continually see the expansion of the Smart Cockpit demand, and we believe this will be one of the important areas that OEM are putting more resources into the differentiation. Also, consumers are also looking for more in entertainment and the service offering in the cockpit. We also observe screen size within the vehicle continue to getting bigger and bigger. Also the Display application in the cockpit moving from cluster CID, and now we see more RFQs in the passenger information display, so-called PID, or even the RSE versus entertainment displays. Which means also not only the size getting bigger, but also the number of the display also getting increased. After we acquired BHTC last year, our overall automotive revenue has exceeded $70 billion NTD . When we see the trend of this and then even size bigger and also the higher adoption rate of our value added beams such as the Display HMI and also the Mini LED, including the future MicroLED. We still retain our double digit CAGR revenue target for our mobility solution. For the future opportunity you mentioned about after CES and touch Taiwan, we do observe very good feedback and also from the not only from the original key customer, we also got very positive feedback from the new region, including like Japan, India, and also the new OEM with the new project. AUO has been deeply involved in this automotive market for several years, and we actually rank as a top three automotive display panel providers and also leading position in CID. Our key technology from original Mini LED, now add-on MicroLED for automotive application, we continually to demonstrate the new opportunity and also the new market from the angle of the solution. Acquisition of the BHTC will help us to actually help us to capture the market in different regions and also different countries, and also help us to provide more flexibility in production side for our customers. With this value proposition, and we see together with our MicroLED, the new technology. We believe we will provide the technology leading, market leading, and also the cost and efficiency benefit to our OEM customers. This is the we see our strengths at the current our mobility solution. Thank you. Okay. Thank you. Thank you. [Foreign Language] 下一位提问的是 Morgan Stanley。Derrick Yang 请提问。
Hi Derrick, it's Morgan Stanley. Please select the camera. [Foreign Language] 哎，Morgan先生你好，请问一下听得到我声音吗？ Okay, I'm speaking. [Foreign Language] 嘿，可以。你好，你好。我这边有两个问题，一个是关于这个MicroLED这边的一些发展，就是说这个技术当然过去大家都认为它是一个非常非常好的技术，那只是说过去可能成本相对比较高，所以它在应用上可能并不是那么广泛。那我们看到这一次Touch Taiwan其实不是只有我们，还有其他的我们台湾的同业其实都展了很多MicroLED的产品。那我比较好奇就是说不晓得是不是现在这个成本端有什么比较大的突破，所以大家现在觉得这个产品可能在未来几年会有比较明显的或者说比较广泛的采用。那如果就成本端来看的话，不晓得能不能跟我们分享一下，就是说现在MicroLED的这个产品跟现在市面上可能相对比较贵的这个Display，比如说OLED来比的话，大概这个成本差距是在什么样的水准。那另外就是说以MicroLED这边的营收的贡献来看的话，不晓得说比如说未来五年我们有没有一个目标，就是说它大概可以占到我们多少比重的这个不管是Display或者说全部整个合并营收里面的一个比重。这是我第一个问题。那第二个问题就是说刚刚有提到就是说这个关税的东西，当然这个还有很多不确定性。那只是说我们刚刚有提到就是说未来可能大家觉得五月会有一个跟半导体相关的一个关税的一个事情细则，那可能面板也有在这个讨论的范围之内。那我们看到我们台湾的这个半导体这边最大家公司其实已经到美国去设厂了。那我不晓得说这当然是比较极端一点的情况，只是说就是说不晓得有没有可能或者说我们有没有评估过到美国去设一个面板前段产能的一个可能性。因为以现在这个行业的状况来看的话，如果美国真的要求面板厂去设厂的话，感觉大陆厂商应该不可能会去。那现在除了大陆厂商其实就剩下我们台湾这两家，所以不晓得说这个有没有在我们评估的一个选项里面。谢谢。 有关于这个MicroLED的提问，那首先我这边来回答，就是MicroLED我想过去这一段时间包含这次Touch Taiwan还是CES我们的展示，就是展现了友达从MicroLED的先期技术发展进入到量产以及市场开拓的一个重要的部分。那我们目前的整个规划来讲，除了原本的G1的产线作为手表以及这个电视的这些大型化的生产的初期准备段，我们在现在开始量产中的这个4.5代线的生产线，其实就是在准备我们接下来MicroLED走向更大规模生产。那其中这里头有两个很重要的突破，一个就是我们这一次展示的42吋这个大的单一模组。那其实这个部分会在客户使用MicroLED拼接的成本上面、工序上面大幅降低。那同时间对于我们的制造性、制造成本也会有很好的助益。那再配合这个MicroLED本身就有每两年这个降本的这样的一个材料优势，所以我们整体来看接下来从量产形成成本优势上都会往前推进。那在新的重点是我们也把这样的MicroLED走向新的应用来推展。所以目前看到的就是除了大型电视跟穿戴之外，再来的就是透明的应用在工商领域以及车用的部分的一个使用。那这一次我们也有跟大家报告我们这个跟Sony、Honda的这一台Media Bar，它这个在明年就会下半年就会上市，所以这个MicroLED的整个营收也会从今年到明年呈现持续成长。 好，Derrick，我来回答你这个有关所谓面板到美国设厂的这个可能性。基本上目前我们在看这些怎么样找到最适化的这个全球的布局，目前没有考虑前段厂，因为实际上在美国生产Panel，那这个后段的这个成品的组装现在其实不在，大部分都不在美国，所以那个意义不大。你到了美国去设完了以后，如果大规模的设前段厂，然后还得运出美国去做Final Assembly的那个客户那边去做最后组装，这个其实意义不大。所以除非是整个生产这个供应链的有一个大的改变，那我们有这个需求的时候，我们会认真来考虑是不是有这个必要性去美国设前段厂。但是后段模组或者是成品的组装，那这个部分是在我们现在考虑的项目之一。谢谢。 好，谢谢。 下一位提问的是Citigroup Karen Huang，请提问。 嗨，管理层你好，感谢接受我的提问。我这边也是共两个问题。第一个问题的话呢，是管理层也有提到说那个二级数字化面板这边的展望会是Q2Q略微下降的，然后我有听到说有一些大陆的厂商，他们那个电视面板的产能可能会在大陆五一休假期间会有这个停产，然后我就想请教一下，就是我们这边的这个电视产能是不是也会有相应的一些休假上面的安排。这是第一个问题。然后第二个问题的话呢，是想要跟管理层请教一下能不能帮我们稍微量化一下这个关税的扰动，可能对我们具体财务方面的一些影响。那第一个方面就是想问一下，就比如说有一些这个急单进来，可能会不会对我们的这个产能的调配上产生一些这个额外的费用，就是第一。第二的话呢，就是说如果之后这个关税的就是签到后面之后如果还是有关税，你不知道客户会不会说就会有一个像消费，他可能自己会承担一部分，当然也可能会向消费者去转嫁。那之后的话会不会可能要求我们就是有一定的这个降价来去帮他们分摊这个成本上的压力，不知道就是这个不知道管理层有没有去跟这个下游客户去沟通这个问题。以上就是我的两个问题，谢谢。 哎，Karen，我James，那个关于说这个五一这一块的话，因为我们基本上都是按照客户需求在做生产，我们本来也没有在说这个先预先生产，然后因为库存高了再来调降，我们都是比较平顺的在动态调整我们的产能。所以这个我们没有特别针对五一有做要休息的这个计划。那目前的客户的需求也还算持稳，也没有特别要做这个比较大的这个生产计划的调整。 Okay，那关于第二题的这个关税的影响的一个量化的部分，对财务的一个影响，我是David，那我来回答这一题好了。那刚才之前包括James跟Frank大概都有提到就是这整个一个关税的这个影响这个订单的部分，我想对友达来讲应该是低于整个一个市场的一个影响这样子。那至于这个费用类的部分，因为目前我们跟客人之间大部分的出货的话都是FOB成，所以目前来讲的话对于这个运费或者关税的影响对友达这边的影响应该是蛮小的。以上的这个回答。 各位线上的嘉宾，我们现在开放最后一位来宾的提问，谢谢。 谢谢。最后一个问题来自于元大Lisa Chen，请提问。 各位长官好，我是Lisa，我这边两个问题请教。那第一个问题可能是短期影响营运比较少，但是我是还蛮好奇，就是我们这个电子纸这边的布局，那会不会需要一些资本支出？那量产之后有没有一个初步的规划，就是它带给我们的效益，不管是它自己本身可能量产之后对我们的正面影响，或者说可能客户的ESG这边的布局，然后跟我们就是的营运上的间接的正面影响，这边是不是有可能对我们是有好处的？这是第一个问题。那第二个问题就是因为我们就是BHTC，它在全世界有很多地方它都有点，但是我们只看到它有点也不晓得说它这边是大的产能还是小的产能，那它这个是一个什么样的产能，就是说它可能是生产车的什么东西，或者是后段模组什么之类，那有没有可能我们其他的产品就是借由这些地区的产能有什么优势，例如说我们Vertical有一部分的后段到这边去做组装或什么之类的，有没有这边的一个想法可以分享？以上两个问题，谢谢。 好，Lisa，刚刚两个问题我这边来回答。首先您第一个问题提到电子的布局对整个友达会带来的正向贡献的一个说明，那我这边简单说明，因为第一个这个是针对所谓大尺寸的模组的一个盒子，那当然这里头因为是有模组产线的形成，所以我们现在的规划的资本整个那个股本大概在NT$3.9亿左右，那其中有部分就是资本支出相关。那这个初期的产能当然是因应市场的一个现在的状态，所以大型电子纸现在在推广的情况下，初期的产能部件并不算大，所以资本支出也不大。但是我们看好的是这个全球在这个所谓的智慧显示走向各种室内之外的应用，那尤其从零售开始到其他的各个场域，包括我们谈到的这个零碳的智能建筑，那很多这种用所谓的印刷、Poster这一类的显示都有可能可以从纸张换成电子纸，因为它有这种轻薄来，然后不用拉线的这些优势，所以刚好跟这个LCD或LED会有一个很好的互补。所以我们看好这个趋势，以及友达整个集团，尤其是以达勤为主，走向Solution这一块，我们也希望透过这样的方式来给客户这种一站购足各种智慧显示、各种显示形态技术的这样的一个服务。所以总结来看，对于友达，对于达勤大概会有两个贡献，一个就是模组的市场客户的需求营收增长，以及达勤在以这个智慧显示为解决方案转移体整合这一块，那连结不同的显示技术所带来的解决方案的一个成长。那长期趋势来看，我们会看好这个ESG还有智能显示这两个双趋势会带动这一块对我们的营收贡献。这是第一题。那第二个，我谢谢您提问有关于BHTC各个制造店在各地的一些布局跟产能的大小或是形态。那我这边我想做一下说明，其实这几个厂当然首先原本是以BHTC原本的HMI的做车用HMI这样的一个产线，所以它基本上是以车规产线为主。所以第一个优势当然就是这些制造据点都经过车厂车规的认证，所以当我们要满足车用客户在全球各地的弹性生产，我们就减少了盖厂到认证这样的一个时间差，那可以快速因应车用客户的弹性需求。那第二个，因为它也是以组装或者是以这个有这个所谓的SMT打件的这样的能力，那刚好符合在您提问的像一些垂直解决方案所需要的一个靠近市场的需求。那我们也看到在现在关税特别强调这个COO、Country of Origin 的这个条件下，我们在这个靠近客户的市场具备这些核心的打件以及这个组装能力也会有很好的一个这样的一个优势。所以这个接下来我们会因应整个集团从车用到达勤到整个友达各个客户所需要的一些制造弹性的需求，然后来怎么样延伸我们各地的制造能力，然后做更好更有弹性的一个下一阶段的布局。以上回答，谢谢。 谢谢，很清楚。 好，谢谢。非常感谢各位线上嘉宾的参与，今天友达光电的线上法人说明会就到此结束。各位投资人如果还有任何的问题，麻烦会后再跟IR联系。谢谢各位，我们下一季再见。 谢谢，非常感谢各位参与友达光电2025年第一季线上法人说明会。今天的会议将到此结束，您现在可以离线了。谢谢，再见。