Investor Update

May 21, 2025

Så där. Varmt välkomna till den här bolagspresentationen som vi har tillsammans med Iconovo. Idag så är det Johan som är VD som kommer dra en kort uppdatering om verksamheten och lite framtidsutsikter. Om man har frågor så går det bra att skriva dem i chatten eller unmuta sig i slutet av presentationen, så tar vi allting då. Jag tänker att jag lämnar över ordet till dig, Johan. Ja, tack så mycket, Julia. Jag ska ta bort delningen här så ni ser mig först och främst. Jag ser några kända namn, välkomna. Några nya, välkomna ni också. Jag tänkte köra en ganska kort presentation idag. Om det är någon som vill ha en liten djupare genomgång om något avsnitt så är ni väldigt välkomna att säga till. Det blir en liten översikt av vad vi gör. Jag tänkte börja med här också att berätta om att huvudanledningen att vi träffar idag är ju att vi genomför en fullt garanterad företrädesemission på 36,6 miljoner kronor med mycket god support från våra ägare som har ställt upp och garanterat och förbundit sig. Vi är flera stycken i styrelse och ledning som också är med och deltagare i denna. Teknisk perioden är 16:e till 2 juni. Kursen är 1:15. Och i samband med den här kapitalanskaffningen så passar vi även på att omorganisera till en projektcentrerad organisation som kommer att bli betydligt mindre, betydligt mer flexibel. Och det som är väldigt viktigt för oss är att vi kommer att bibehålla den fina, starka kompetensen inom inhalationsutveckling som vi är världsunika att ha. Den här omorganisationen som snart faktiskt är genomförd innebär att vi har varslat upp till tio personer då. Kommer genomföra även en det kommer innebära att vi kan dra ner på en hel del kostnader och reducera kostnader mellan 14 och 16 miljoner kronor årligen. Och de här kostnaderna börjar då minska redan i Q3 nästa år. Eller redan i Q3 detta året. Och det har varit otroligt viktigt att vi designar den här kostnadsbesparingen och omorganisationen på ett sätt som gör att vi får våra pengar, era pengar som ni stoppar in i Iconovo, att räcka. Så att tolv månader kommer vi kunna ha pengar även utan intäkter. Men vi kommer givetvis göra ett stort jobb för att få intäkter och komma tillbaka till en god nivå av intäkter så som vi har haft tidigare. Och det är också en del med det här att vi satsar på kommersialisering. Pengarna då, likviden från emissionen kommer användas till att nå nya avtal för ICOPRE, där vi har regionaliserat avtals- eller licensprocessen. Jag kommer tillbaka till de här. Den andra punkten är ICORES, SymbiCort, där vi supporterar Amneal ta sig till marknaden genom en registreringsstudie, en pivotalstudie. Och vi satsar även på att ta en nasal semaglutid, ett sånt där fetmaläkemedel i vår ICO One nasal, till prekliniskt proof of concept. Vi får gärna återkomma med frågor kring emissionen. Ja, på det nu och senare är det bara att stoppa en fråga i chatten. Men bara lite så backar bandet och grundläggande Iconovo då. Vi agerar på en nischad marknad, en marknad som har ganska höga eller djupa vallgravar. Det är svårt att börja med inhalationsutveckling. Vi har den unika tillgången att vi över de här 10-11 åren som vi har funnits har utvecklat fem stycken inhalatorer. Och de här inhalatorerna har det gemensamt att de har bygger på unik teknologi. De är alltså patenterade, flertalet olika patent som täcker de här globalt. Och de är avsedda för att användas med ett pulver. Så vi gör alltså pulverinhalatorer med pulver i. Vi har ICORES som agerar på samma marknad som SymbiCort, en marknad som är ungefär $3 miljarder stor. Vi har Ellipta, Generica med vår ICOPRE. Den här marknaden är ungefär $6 miljarder stor idag. Vi har ICOCAP som är en volymsmässigt väldigt vanlig inhalator. Breeze Heller och Handy Halo då från Novartis. Sen har vi de här unika inhalatorerna med ICO One och ICO One Nasal som är en formsprutad bit plast som man viker ihop till en inhalator. Som gör att det här blir oerhört industriellt effektivt att producera. Jag fick en ljudet var lite dåligt här. Jag kan nog inte göra så mycket åt det faktiskt. Men jag ska kanske prata lite lägre så det inte ekar så mycket. De är vi ensamma om att ha den här typen av inhalatorer helt enkelt. Vår nuvarande verksamhet då, den är uppdelad i olika affärsområden. Vi jobbar i princip med alla de här affärsområdena på olika sätt. Vi jobbar med Generica och vi jobbar med omformuleringar och vi jobbar med helt nya substanser. I början av när vi träffar en kund eller börjar samarbeta så gör vi ett feasibility-avtal där vi testar om en kunds API eller substans fungerar att göra en torrpulverinhalation av. Målet för oss är alltid att ta produkten till en licensutveckling. Vårt absoluta mål är ju att komma till marknaden och då få en royalty från det här samarbetet. Jag skulle vilja fokusera på de verkligen största bitarna här där vi har ett SymbiCort-utvecklingssamarbete med Amneal. Vi har en utlicensiering av ICOPRE-Ellipta-plattformen. Vi utvecklar en egen intranasal GLP-1, en intranasal semaglutid. I övrigt finns det en mängd andra projekt som befinner sig lite på olika stadier i utvecklingen. Det här är fullt medvetet att vi har området Generica och sen har vi omformulering. Vi har projekt i alla våra inhalatorer i olika stadier. Det gör att vi blir ett mer avriskat bolag. Vi är inte beroende av att endast ett projekt eller två av de här lyckas. Men de verkligen stora möjligheterna som vi har tydligt fokus på nu och har haft i många år är SymbiCort och Trelegy i plattformen ICORES och plattformen ICOPRE. Om vi börjar med SymbiCort så är det den tredje största astmaprodukten i världen. Den förlorade sitt patent på den europeiska marknaden för nästan tio år sedan. Men ändå har man en betydande försäljning. Och faktum är att de här produkterna till och med ökar i försäljning. Trelegy och Relvar är den allra största produkten i världen och den näst största produkten i världen inom astma/KOL. Och ni som följer oss och äger aktier ni vet säkert att vi har en strukturerad utlicenseringsprocess på den här produkten som vi nyligen har regionaliserat för att nå fram snabbare till marknaden. Och i botten här så har vi då en väldigt skalbar plattform där vi även kan nyttja våra plattformar för omformuleringar. Jag vill bara kort visa lite en bild på varje område. Om man tittar på Symbicort och det här generiska området så kan man ju se att den här marknaden är stabil. Symbicort har fortfarande kvar en väldigt stor andel. Och nu saknar vi 2024 på denna bilden, men hade jag haft med den så hade ni sett att det här ökar ganska mycket. Den globala försäljningen ökade från 23 till 24, så ökade den från $2,5 miljarder upp till över $3,0 miljarder faktiskt. Vår produkt är den enda av de här generiska produkterna som har möjlighet att bli utbytbar eftersom den har en exakt likadan användning av produkten. Så den här instruktionsbroschyren som man får med produkten, när man följer den så kommer man ha exakt samma användarsteg för vår inhalator som för originalprodukten. Man kan ganska tydligt se att de generiska varianterna som finns ser mer ut som sprayinhalatorer och har en mindre andel. Så målet här är att bli utbytbar och direkt kunna gå på och ta en stor del av den här marknaden. Om vi då byter till ICOPRE så vill jag nämna där att vi har i början av detta året valt att regionalisera vårt erbjudande. Vi letar numera efter en kund både i USA, i Europa och i resten av världen. Och vi kan tänka oss att göra en eller tre affärer för den här produkten. Alltså en stor global eller flera olika regionala. Och det kan vi göra numera eftersom vi har tagit kontroll över produktionen av plastdetaljerna. Så vi kan leverera dem till tre olika kunder vilket gör det här väldigt effektivt. Den tredje satsningen här då som också pengarna från emissionen ska gå till en mindre del i och för sig är att då föra framåt föra fram intranasal semaglutid till prekliniskt proof of concept. Och det här är ju ett område som där vi har en jättemöjlighet. Det är ingen annan som har tänkt att man kan ta de här läkemedlen via inhalation. Man tar ju idag GLP-1 via injektion och det finns även en tablett som kommer. Men problemet med tablettbehandlingen det är att man har väldigt dålig biotillgänglighet eller dåligt upptag där endast 1% av den aktiva substansen tas upp av kroppen. Så vi vill gärna hjälpa ett bolag att få differentiering i den här marknaden. Målet här är att vi ska ta med hjälp av ett sniff i varje näsborre en gång i veckan. Så ska man få en effekt som är lika mängd semaglutid i blodet som man får vid en injektion en gång i veckan. Vi vill visa att det funkar att det tas upp i näslemhinnan. Vi vill visa att det här fungerar i djurmodeller och sen vill vi utlicensera. Det här kommer ta ungefär ett till två år till och sen kan vi utlicensera den här produkten också. Det är en jättemarknad som man bedömer att den kommer att gå upp till €120 miljarder år 2030. Det är ju världens största läkemedelsmarknad och vi har den här möjligheten och vi vill verkligen ta denna. Det finns flera exempel på andra produkter som har lyckats när man har switchat ett läkemedel från injektion till en mer lättare beredningsform. I det här fallet då Glucagon som är en väldigt lik molekyl. Den liknar GLP-1 väldigt mycket. Baqsimi som är mot hypoglykemi. När man gav den här produkten, när man lanserade den här produkten på den amerikanska marknaden, så såg man att på ungefär tre år så lyckades man ta och switcha eller växla över hälften av injektionspatienterna till inhalation för att man då föredrar den här till nya patienter. Så vi tror att man skulle mycket väl kunna göra något liknande inom området fetmabehandlingen och obesitas. Jag tänkte sluta med den här bilden som egentligen beskriver en tänkt tvåårsplan för jag tänker att många av er undrar säkert hur vi ska ta oss framåt här. Att ta oss framåt mot lönsamhet är ju något som jag har kommunicerat mycket om. Nu tar vi in 36,6 miljoner kronor, det blir ungefär 31 miljoner kvar efter att avgifter och allting är betalt. Och det här vi befinner oss nu i en situation där vi har kommit från en miljö där vi har haft ganska höga kostnader och vi har utvecklat våra plattformar. De här plattformarna är nu färdiga och vi kan därmed dra ner på fixa kostnader och en del rörliga kostnader. Vi kommer också från en period där vi har haft en låg intäkt. Det beror mer på omvärldsfaktorer att biosfären och läkemedelsvärlden har saktat in generellt. Men vi tror att vi har allt att vinna på att ligga väldigt i framkant här och ligga laddade när det här vänder vilket vi ser tecken på. Så vårt fokus nu är ju att få ICOPRE utlicensierad och färdig. Vi följer Amneels progress. Vi spenderar dock inga pengar på ICORES längre och vi spenderar väldigt lite på semaglutid men tar det ändå framåt. I nästa stadie idag så vill vi ju göra ICOPRE-affärer. En, två, tre, fyra affärer beroende på vilka regioner som det här blir. Vi satsar väldigt mycket på Europa just nu och vi kommer då gå in i en period där vi kan ta ner våra fasta kostnader eftersom vi genomför den här omorganisationen. Vi tror också att vi när vi kommer in i den här perioden så kommer vi kunna ha mer av en medelhög nivå av intäkter och komma uppåt där. Inte minst med ICOPRE kommer det här även ge en kassainjektion. Så småningom så switchar vi över lite mer fokus på semaglutid eftersom det här kan bli en viktig kassainjektion för oss i ganska närtid, i alla fall 2026. Vi har även i framtiden någonting som vi ska beakta, en täckningsoption som ligger i april 2026. Och den vi har ju liksom pressen på organisationen att vi ska lyckas med att se till att det här blir ett intressant case så att vi levererar aktieägarvärde så att vi får en kassainjektion från även från den. I den här perioden nästa år så kommer vi att börja slutföra preklinical proof of concept på semaglutid och sen satsar vi på att utlicensiera det här i slutet på 2026. När vi är i slutet på 2026 och den här utlicensieringen av semaglutid kan säkerligen det är svårt att uppskatta men det här är en range som ungefär ska ligga där där ICOPRE ligger också. Om inte högre. Det som man också gör i 2026 är ju då att börja förbereda för lanseringen av ICORES SymbiCort. Så jag tänkte sluta där och ta emot frågor. Tack Johan. Som sagt så går det bra att skriva frågorna i chatten om man inte känner för att unmuta sig själv. Så vi ser om det kommer in några frågor här. Om inte kan jag ställa en fråga då. Kan man beskriva något mer kring prioriteten mellan olika inhalationsplattformar i interna budgeten och fördelning av resurser? Ja, om man vänder på den frågan så är det väl om man tänker på vi har ju en plattform som heter ICOCAP också och den är väl lite mindre prioriterad utifrån kapitalbehov. Där den behöver inte så mycket kapital för den är färdig nu. Ni vet att vi har produktionen av den hos en tysk plastproducent. Vi har stort intresse kring ICOCAP. Men den är ju lite mer någonting som vi och det gäller ju alla plattformar att om någon kommer till oss och vill göra affärer för en viss produkt så finns alla våra plattformar där. Men den som, de vi satsar ju inte på utvecklingen mer av plattformarna när de är färdiga så att det beror på lite hur du menar Julia om det är vilken som kommer kunna generera mest pengar så är det kanske lite olika frågor där. ICORES är ju väldigt långt framme. Det är ju ett mer avriskat projekt, det är ju mer avriskat. Det är ett par år kvar till lansering. Men det är liksom tydlig, en tydlig möjlighet. ICOPRE utlicensiering av den är ju en möjlighet till en kassainjektion. Och semaglutid då kanske lite efter där ytterligare ett år bort kanske en ytterligare en kassainjektion på på intranasal semaglutid. Så att de fyller alla alla inhalatorerna fyller sin sin sin liksom funktion i det här. Ja. Och kan man berätta lite mer kring konkurrensen inom generika för Lykta och SymbiCort när patenten löper ut där? Vad liksom särskiljer era inhalatorer från andra? Jag tror jag var inne ganska mycket på våra konkurrensfördelar på SymbiCort att den är utbytbar. Patenten finns inte längre. Varför har ingen annan kommit in på området? Jo det är för att det är väldigt svårt att ha gjort detta. Sen har det ju legat patent som har klingat av under tiden. Men vi har ju haft den här produkten framåt under ja mer än fem års tid och kommit igenom många studier nu som andra inte har klarat och har fallit på. Så vi har en bra produkt som vi är självsäkra på och kan ta till marknad nu. När det gäller ICOPRE så finns det två typer av konkurrenter. Det finns en konkurrent som kanske har en utbytbar inhalator. Det finns några tror vi. Det är inte fem. Det är under fem. Alltså det är ett fåtal. Två och tre stycken utbytbara ytterligare. Om de lyckas med sina projekt eller inte det återstår ju att se. Alla kommer säkert inte att lyckas för det här är så pass svårt område. Sen finns det ju de som vill lansera en produkt precis som SymbiCort generika där i någon annan typ av inhalator där man inte blir utbytbar och då får man en mindre marknadsandel. Och där kanske det kan komma några ytterligare till då. Men utifrån jämförelsen med andra produktområden generika där man på tablettbehandling eller injektion där det kommer väldigt många så är det här få konkurrenter som etablerar sig normalt sett i de här marknaderna. Toppen. Är det någon från publiken som har kommit på någon fråga som de önskar ställa? Om inte kanske några avslutande ord om pågående företrädesemission. Johan du är ju med och supporterar någonting som du vill skicka med här till befintliga aktieägare eller potentiella investerare i bolaget. Nej, jag tycker väl kanske man kan reflektera bara över vad vårt bolag är värt idag och ställa det i relation till om man ser vi har fem stycken färdigutvecklade inhalatorplattformar som vi har. Men väldigt effektiva organisationer över åren lagt in ungefär 300 miljoner kronor har vi tagit in över den här perioden i de här plattformarna på ett effektivt sätt tagit fram de här och vi är erkänt vi är väldigt duktiga på detta. Det finns inget annat bolag som har fem stycken inhalationsplattformar i sin portfölj. Inte ens de riktigt stora bolagen har så många färdigutvecklade plattformar. Jag tror det är ett väldigt bra läge att komma in i Iconovo. Vi har mycket framför oss. Det känns som att även i närtid kommer vi kunna leverera intressanta nyheter till marknaden. Det kommer att hända mycket kring oss. Och skulle gärna säga att ni följer med oss på den här resan vi har framför oss i det här läget. Toppen. Men då tackar vi så mycket för en bra presentation och om det är någon som har frågor så går det ju bra att kontakta Johan efteråt eller oss på DNB Carnegie. Så tack till alla som har lyssnat också. Stort tack. Hej.