Earnings Call: Q1 2022

Apr 28, 2022

Hej och välkomna till Vertiseits investerarpresentation. Det är idag den tjugoåttonde april och vi släppte igår delårsrapporten för det första kvartalet 2022. Här idag det är jag, Jonas Lagerkvist, som är CFO och vice VD för Vertiseit. Och vi har Johan Lind som är VD och koncernchef. Vi kommer idag att gå igenom en kort corporate update. Vi kommer att titta på siffrorna för det första kvartalet. Vi kommer att ge en uppdatering av status och där vi står i MultiQ-förvärvet. I slutet kommer vi också att öppna för frågor och då använder man sig av Q&A-funktionen i webbinaret som finns längst ner på skärmen. Varsågod Johan. Bra, tack. För er som har hunnit läsa rapporten så ser vi att det är ett av de starkaste rapporterna vi har lämnat, vilket är fantastiskt roligt. Vi levererar en ARR-tillväxt som organiskt ökar med ungefär 10% bara under kvartalet. Det är förstås betydligt högre än de målsättningarna vi har kring tillväxt. Det är egentligen inget enskilt som sticker ut, utan vi presterar starkt rakt igenom. Inom Dise så ser vi nyckeltalen väldigt detaljerat redovisat. Vi fortsätter på den inslagna vägen att växa genom försäljning via partners. Inom Grassfish så har vi kommit i gång med flera större projekt som också har gett bra effekt under kvartalet. Där kan nämnas exempelvis att det rullar ut i 800 servicestationer i Tyskland och den utrullningen har påbörjats under Q1. Vi börjar rulla ut åt Nespresso till exempel, globalt. Ja, men det är allmänt bra fart. Under kvartalet i övrigt så har vi även pressreleasat ett ramavtal för Volkswagen Groups varumärke på den svenska marknaden. Där har vi också kommit igång med aktiviteter och leveranser till 2 av deras varumärken på den svenska marknaden under kvartalet. På det stora hela känns det väldigt starkt. Där den passerar SEK 80 million som vi ser på första sidan. Vi har också under kvartalet satt den nya organisationen för Grassfish med en nordisk organisation, med en DACH-organisation, där vi har budgetansvar på respektive business unit och där vi har harmoniserat team och roller och verkligen börjat hitta hem i det nya sättet att arbeta, vilket känns väldigt bra. Igår skickade vi ett PM med att det offentliga uppköpserbjudandet som vi har riktat till aktieägarna i MultiQ, att vi har fått en acceptgrad som överstiger 95%, vilket känns väldigt roligt. att den affären blir av och det arbetet börjar nästa vecka. Jonas, du kommer att komma tillbaka till det lite sen. Ja. Bra, på befintliga kunder ser det också starkt ut. Efterfrågan ökar på många av de befintliga kunderna vi har. Vi fortsätter att expandera kraftigt hos Porsche. Vi gör det även inom nya delar utav deras varumärke som Porsche Design till exempel. Vi håller på och utvecklar ett helt nytt koncept för BMW, där vi är delaktiga. Rent generellt kan man säga att det görs mycket investeringar i digital in-store för att det är en sådan viktig del i att få ihop egentligen det digitala och fysiska kundmötet. Kanske ännu viktigare nu när man ser att restriktionerna lättar i världen. Det första kvartalet 2022, det är ju egentligen nog det 41:a kvartalet med obruten ARR-tillväxt. Nu har vi gått in i nästa tioårsperiod då med ARR-tillväxt varje kvartal. Vi är nöjda med utvecklingen under kvartalet. Särskilt då att vi passerar 80 miljoner SEK i ARR-intäkter. Vi gör ju också en stark nettoomsättning som naturligtvis kan jämföras med lite svagare siffror då med tanke på hur situationen såg ut föregående år. Men på hela taget så tycker vi att utvecklingen är väldigt fin och vi har en väldigt stark tillväxt egentligen i alla delar av organisationen. Jämfört med föregående år så har vi en tillväxt på 128% avseende ARR:en. Då är ju naturligtvis en bidragande orsak till det, är ju naturligtvis förvärvet av Grassfish som skedde i maj förra året. Men oaktat det så kan man säga att organisationerna Dise och Grassfish tillsammans bidrar med en organisk tillväxt på över 50% i relation till föregående år, vilket är oerhört starkt. Som Johan nämnde så även då isolerat i kvartalet så uppgår den organiska tillväxten till nära på 10%. Ja, efterfrågan har varit stark egentligen över alla, över hela linjen. Även om inte top line är det de siffrorna som vi utvärderar allra högst. Så är det naturligtvis ändå roligt att vi har ett all time high på omsättning. Vi gör ett EBITA-resultat på SEK 8.9 million, mycket högre än föregående år. Ni som följer oss vet ju också att vi har ett lönsamhetsmål som är att vi ska ha en EBITA-marginal på 30% vid utgången av 2024. Vi rör oss åt det hållet. I vår rapport så är även Dise ett stående inslag där vi faktiskt på ett väldigt detaljerat plan fördjupar oss i Dise SaaS nyckeltal. Jag tänker inte gå igenom alla, men man kan ju liksom se att de absoluta höjdpunkterna, det är ju egentligen att bolaget fortsätter att utvecklas väldigt starkt avseende ARR. Har en 50% tillväxt på ARR jämfört med föregående år. Även om man tittar isolerat i kvartalet så är churnen, det vill säga kundbortfallet, väldigt lågt. I kombination med en stark tillväxt så slutar ju tillväxten i kvartalet på över 16%, vilket är väldigt roligt. I övrigt så utvecklas de här nyckeltalen helt i linje med vad vi ser framför oss och vad vi önskar. Vi ser en fortsatt stark framtid för Dise inom ramen för Dise-koncernen. Om vi går vidare till MultiQ så är status i förvärvet det är ju att igår så gjorde man den första preliminära sammanräkningen av de accepter som kommit in på det erbjudandet som publicerades i början av året. Glädjande så visar den preliminära sammanräkningen att vi nu har kontroll över 95% av aktierna i MultiQ, vilket är väldigt tillfredsställande. Vi har därför också sagt att budet nu är ovillkorat. Det vill säga att vi kommer att fullfölja det. Det betyder också att vi helt enligt tidplan kan fortsätta med att genomföra de åtgärder som vi har planerat och tidigare kommunicerat. Det vill säga att vi ska naturligtvis lösa in återstående aktier. Vi ska tillsammans med bolagets styrelse verka för att avnotera MultiQ från Nasdaq och påbörja integrationen av MultiQ i Vertiseit-koncernen. Tillsammans med de anställda i MultiQ, vilket vi planerar att börja med i nästa vecka. Vilket vi ser fram emot väldigt mycket. Målsättningen då är naturligtvis att fortsätta utveckla deras affär och göra det i linje med Vertiseits befintliga strategi. Bra. Bra så långt. Vi följer plan med hela processen relaterat till MultiQ. Det känns fantastiskt roligt att nu äntligen få börja jobba med alla medarbetare och kunder till MultiQ. Det som många ställer frågan är okej, men vad kommer MultiQ att bidra med? Om vi sammanfattar detta lite kort så är det ju självklart att det viktigaste bidraget är ju en jättefin kundbas och den befintliga affär där vi självklart då värdesätter ARR:en som uppgår då till omkring SEK 50 million. Så att det kommer vara ett stort bidrag in i den verksamheten vi sitter på nu. 30,000 installerade system. Det är breddad kundbas där vi stärker också oss inom vissa vertikaler där vi tidigare inte varit så starka som retail banking exempelvis. Men också att vi får en stärkt organisation med många duktiga medarbetare som har erfarenhet i från branschen och som kommer kunna bidra mycket till framtida värdeskapande. Så att det ska bli fantastiskt roligt. Nu kommer vi redan med start nästa vecka att tillbringa merparten av vår tid med MultiQ. Vi har anställt Ann Hjälte som affärsutvecklingschef som är i årsredovisningen nu. Hon kommer att ansvara för vara huvudansvarig för integrationsarbetet med MultiQ. Självklart är vi ett stort gäng som kommer att ta oss an uppgiften. Det är kollar man på kunderna som vi har gjort tidigare. Så sagt det tillför någonting liksom tillför många segment där vi inte är lika starka i dag inom retail banking inom public transport inom corporate communication reglerat spel som Svenska Spel och Norsk Tipping et cetera. Det ska bli mycket kul att ta oss an detta. Det är självklart också då en jätteviktig del i att verkligen leverera på våra nya långsiktiga mål. Att växa till SEK 200 miljoner i ARR vid utgången av 2024. Att då arbeta med målet att bli världens ledande plattformsbolag inom Digital In-store, mätt som antal aktiva SaaS-licenser vid utgången av 2026. Vi har också tagit oss lite tid att liksom sammanställa lite var- Hur har resan sett ut såhär långt? Faktiskt ser att vi är inne på ett annat mönster mot vad vi har varit historiskt. När vi noterade bolaget 2019 så hade vi många år av konstant och ARR-tillväxt sekventiellt kvartal efter kvartal. Vi sa ju också till marknaden att förvänta er liksom inga trendbrott, utan vi ska fortsätta leverera i samma riktning. Vi hade målet då på Mission 50, som vi kallar det, att nå SEK 50 miljoner i ARR 2023 med både förvärvad och organisk tillväxt, vilket också har haft en historik på. Vi tog oss dit 18 månader i förväg förra året när vi förvärvade Grassfish. Så nådde vi Mission 50 och då hade vi också ett kapitalmarknadsdag i höstas som många av er var med på. Då satte vi också det nya målet med Mission 200. Det roliga att se nu det är att vi faktiskt från att vi satte det målet i princip har levererat det, den tillväxten organiskt i linje med det målet. Det nya som vi nu ritar in till höger i det ljusgula, det illustrerar egentligen hur långt vi kommer om vi adderar ytterligare då de här SEK 50 miljonerna med MultiQ. Då har vi faktiskt kommit halvvägs från, eller drygt halvvägs från det nya målet som vi satte i höstas till de här, till det nya målet på 200. Det vill säga att vi är med de 80 vi rapporterar i Q1, de 50 som vi bedömer att vi får in i MultiQ, så är vi nu på SEK 130 miljoner i ARR, vilket känns väldigt bra. Där är vi och resan fortsätter. Att målet är ju som sagt att bli etta inom Digital In-store och just nu så känns det som att efterfrågan är starkare än någonsin. Vi får väl avsluta och hoppas att det är många som har kloka frågor nu för den här rapporten vi har släppt och på mycket annat. Just det. Har det kommit in något, Jonas? Vi ska se här om det kommit in någon fråga. Ja, här är en som undrar: Ni säger att ni nästa vecka börjar arbetet med MultiQ. Vad är era första aktiviteter? De första aktiviteterna är någonstans att presentera våran arbetshypotes kring hur MultiQ på bästa sätt, att de värdena som finns där, att hur MultiQ ska integreras i Vertiseit-koncernen. Också identifiera de delarna där vi behöver göra omställningar för att affären ska leva med vår strategi som handlar väldigt mycket om skalbarhet. Vi kommer presentera den först för de anställda på MultiQ nästa vecka och vi kommer sedan att ha en öppen och transparent dialog där vi har möjligt att ta in och liksom skapa delaktighet bland de anställda. Planen är att besluten kring exakt vilka åtgärder som vi kommer vidta ska vara kommunicerade till organisationen innan sommaren. Sen kommer vi att se till så att vi börjar jobba enligt den nya inslagna vägen efter sommaren. Det är planen. Vi har Fredrik Nilsson, analytiker på Redeye, med oss. Då ska vi se om vi kan koppla in honom här. Hejsan, hör ni mig? Hej Fredrik. Hej, tack. Jag ska ställa en fråga som jag alltid har ställt de senaste kvartalen här och det gäller ju då SaaS-intäkterna som jag tycker kommer in lite högre återigen än vad ARR indikerar, kanske 10%-15% någonting. Är det då fortsatt att ni vill klassificera vissa intäkter i Grassfish och inte riktigt är klara med det? Eller finns det någonting annat här som sticker ut? Ja, men det skulle kunna vara någon liten del som är någon bokföringstekniskt, om det är något som man har fakturerat i förväg eller något sådär. I stort så är det ju precis så som du säger att vi går ju successivt igenom. Vi flyttar ju nu in i ett nytt system för licenshantering och vår bedömning är ju att det finns ytterligare mer att hämta när vi klassificerar ARR:en och säkerställer att den uppfyller våra krav. Vi har ju snart i maj så kommer vi ju att ha gjort första året tillsammans med Grassfish. Då har vi också haft möjligheten att gå igenom alla avtal och kunnat liksom på riktigt lysa igenom och kvalificera de intäkterna som finns under de avtalen. Det jag sa tidigare då för er som är nya lyssnare vi är ganska konservativa eller väldigt konservativa i vår bedömning av ARR:en. Det vi absolut inte vill är att klassificera in någonting som innefattar till exempel tjänster eller något annat åtagande som inte uppfyller kraven på att vara licens och support. Okej, det var ju en rätt rejäl ökning i Systems som ni var inne på och jag antar att det var organiskt för Grassfish ska ju inte bidra jättemycket där. Är det något särskilt som sticker ut där eller är det helt enkelt en marknad som börjar ta fart ordentligt igen som vi ser där ute? Ja, men vi känner att det är väldigt stark efterfrågan generellt nu. Vi befinner oss i väldigt bra. Jag tror både marknaden och bolaget som sådant befinner sig i en stark trend. Sen kan det ju gå lite upp och ner. Det ser man ju att vi har också ett starkt kvartal när det gäller top line och då är det också ett kvartal där det har skeppats både, liksom mycket nya system men också vi har lagt mycket konsulttjänster på att liksom starta igång nya kunder och sådär. Trenden ser liksom alltjämt stark ut. Vi ser liksom inga trendbrott framåt. Det skriver jag också i VD-ordet. Nej, det känns bra. Det är bra momentum. Okej. Ni var inne lite på Dise här. Återigen så ser nyckeltalen väldigt bra ut. Det är väl tredje kvartalet i rad där det är liksom en markant förbättring mot vad vi såg innan. Tidigare tycker jag att ni har varit lite sådär försiktiga att ja, det går lite upp och ner. Finns det anledning att vara mer positiv nu när vi ändå har sett flera kvartal i rad här på en annan nivå? Ja, nej men nu var det exceptionellt. Eller churn var ju. Vi fick till och med bugg i licenssystemet för det var division by zero en månad för att vi inte tappade en enda licens. Men nej nu, det är ju urstarka siffror på den SaaS-matrixen på Dise. Och det har, som du säger, det har varit bra i flera månader, men det är fortfarande så att det är en liten verksamhet där det kan gå, kan hända saker från ett kvartal till ett annat. Liksom för att varje partner eller kund väger fortsatt ganska mycket i Dise. Okej, det var allt från mig. Tack så mycket. Tack ska du ha, Fredrik. Tack, Fredrik. Jag har en fråga från Ludwig här. Hur ska man tänka kring intäkter från Systems framöver? Tanken är väl att det ska bort på sikt, men i Q1 är Systems det starkast bidragande segmentet. Det vi har sagt är att den är Systems är inte en del i hur vi expanderar affären internationellt. Systems det hänför egentligen till den tidigare verksamheten inom Vertiseit i Norden. Bedömningen är väl egentligen att vi kommer fortsätta att supportera kunderna med det på den nordiska marknaden, men den affären kommer inte växa över tid. Det är egentligen det vi har kommunicerat tidigare. Det är en korrekt bedömning att i Q1 så var det ju hög tillväxt, och vilket också innebar att det var en stor andel Systems som levererade. Det har inget kinda egenvärde för oss. Det är inte det vi kinda följer själva. Jag skulle era Excel snurrar så tycker jag att då ska ni tänka att Systems kommer det kommer inte öka över tid, utan det är de andra komponenterna. Det är Consulting och SaaS som kommer öka och de kommer utgöra en större och större del av totalen över tid. Det är riktningen. Ja. Nästa fråga. Mycket oroligheter i omvärlden just nu. Hur märker ni det i eran verksamhet? Det finns en liten återhållsamhet i vissa delar av Europa kan man ju definitivt se. Det finns enskilda kunder som är mer påverkade än andra. Vår egen direkta påverkan har varit obefintlig då vi varken har haft anställda liksom i Ukraina eller Ryssland eller haft en installerad bas liksom i Ryssland. Direkta påverkan, den är obefintlig egentligen. Men vi, självklart är det så att det finns kunder som är påverkade. Nästa fråga är: MultiQ är nu snart färdigställt. Förvärvet misstänker jag. Vad kommer härnäst? Nu ska vi göra jobbet. Vi har saker för aktierna, men nu ska vi självklart då ställa om hela MultiQ. Att få den verksamheten att line:a med övriga Vertiseits strategi och också se till att vi kommer in i, får upp rätt lönsamhetsnivå och rätt tillväxt i den verksamheten. Men det kommer vi tillbaka till. Men det är ju självklart så att vi tittar alltid på förvärv och har sådana dialoger i gång. Och det behöver man ha. Och sen får vi se när vi tycker att det är tajmingmässigt läge att gå vidare med något nytt förvärv. Men nu som sagt har vi mycket arbete framför oss också med MultiQ den närmsta tiden här. Ja, tack Johan. Det var sista frågan. Att vi ses igen i detta forumet efter att vi har släppt våran Q2-rapport. Tills dess tackar vi för oss här ifrån Varberg. Tack och hej. Tack så mycket.