Earnings Call: Q4 2021

Feb 23, 2022

Vi på SaveLend Group har precis släppt vår bokslutskommuniké för 2021. Jag, Lina Brattström, som jobbar med våran kommunikation, sitter här tillsammans med vår VD Ludwig Pettersson och vår CFO Jonas Ahlberg för att svara på några frågor. Summera 2021, både sista kvartalet och helåret. Vad är ni nöjda med och vad hade kunnat göras bättre? Blicka gärna lite framåt 2022 också. Det var en stor fråga, men vi börjar väl någonstans. Ja men det är väl det mest händelserika året hittills i vår historia skulle jag säga med noteringen, vårt förvärv av Fixura, stark tillväxt, vi har byggt organisation. Vi har lanserat ny varumärkeskampanj, eller vi har lanserat en hel ny varumärkesidentitet och sen kört en stor kampanj med Moneyhoney.se och även onboardat en hel del stora kunder hos Billecta. Avslutat året starkt också med en ny originator i form av Treyd. Summerar vi året så tycker jag att vi förutom tillväxten har lyckats attrahera, rekrytera och behålla talang, vilket lägger grunden för kommande år. Vi har byggt, vad ska jag säga, lite body, vilket innebär att ledningsgruppen har stärkts upp rejält. Vi rekryterade en kreditchef, Linda, operativ chef, Martin, och IR-chef med dig, Lina, som sitter här med oss i dag då. Det är liksom, vad ska man säga, högst nödvändiga roller, men som i sig inte är intäktsdrivande om man får säga så. Anledningen att jag säger det är för att jag tror det är viktigt för aktieägare att förstå vilken fas bolagen har varit i och var vi är på väg. Vi har under föregående år fokuserat på att göra oss redo för fortsatt tillväxt och det ser vi också skillnaden på i de rekryteringar som vi gjorde nu i slutet av 2021 och början av 2022, där de är väldigt säljriktade som ska driva tillväxt. Exempelvis så har vi anställt en ansvarig för vårt institutionella och private banking-erbjudande. Vi har anställt en som är ansvarig för vårt erbjudande mot Originators och även säljare i Billecta. Vad vi hade kunnat göra bättre var också en del av frågan. Jag vet inte, Jonas, vill du börja där? Absolut, jag kan ta vid lite grann på den, på det temat. Vi skulle absolut kunnat vara något mer framåtblickande hur tillväxten i kapital på plattformen kommer påverka vår redovisade avkastning. Vi har också pratat mycket om det här internt och även i rapporterna att eftersom vi redovisar avkastningen och att den bara då är baserad på faktisk betald ränta och inte på upplupen ränta, så blir det lite skevt då när vi också har en kraftig tillväxt i förvaltat kapital, insatt kapital på plattformen och då placeringar, krediter som har ett längre kassaflöde eller ett senarelagt kassaflöde på krediten. Då blir det så att det kan upplevas som att det är krediter som inte avkastar. Det är de facto så att räntebetalningarna kommer i slutet. [Foreign language] Det gör då att den effektiva avkastningen, vilket är den vi presenterar, den blir då nedåtgående. Det här håller vi på att titta på hur vi ska göra för att på ena sidan så är det intressant att visa upplupen ränta. Samtidigt så vill vi inte på något vis skapa någon form av förhoppningskalkyl heller, utan vi vill vara väldigt tydliga och transparenta i vad man faktiskt får för avkastning. Det här är en avvägning som vi håller på att jobba väldigt mycket med. Framåt i alla fall då, så vi kommer lämna det här lite mer öppet för våra sparare själv att kunna ange hur de vill visa sin avkastning helt enkelt. [Foreign language] om vi ska blicka lite mer framåt än så då? [/Foreign language] 2022 skulle jag säga, det är året då vi på riktigt ska börja skala. Vår organisation är i princip färdigbyggd när det kommer till ledningsgrupp och senior management och de tillkommande rekryteringar under året är framför allt på sälj. Och det här kommer, i kombination med att våra plattformar är redo för tillväxt, så är jag helt övertygad om att det kommer bli ett väldigt spännande år. Vad kul. Och hur ser tillväxtstrategin ut framöver? Är det några förändringar där? Nej, den kvarstår. Den blev kanske något förändrad när vi förvärvade Fixura och vi fick flytta om lite i den tekniska rummen. Vi har fortfarande varit tre tydliga sätt att växa på just över befintliga kärnmarknader. Det är ju dels att välkomna fler nationaliteter till sparplattformen, dels koppla på fler Originators till sparplattformen och dels utöka Billectas produkterbjudande i Finland först och främst. Ja, och apropå Finland så var det en trevlig intervju där i rapporten med Mika. Hur ser ni på fördelningen mellan Sverige och Finland? [/Foreign language] [Foreign language]Jag tänker att frågan baseras på hur mycket tid vi lägger på det. Där skulle jag säga att vi är tillräckligt starka organisatoriskt för att orka hålla superfokus på två huvudmarknader och det här, det är Sverige och Finland. Vi har bra organisation på plats både i Sverige och Finland och vi har kapital för att växa på båda de marknaderna.[/Foreign language] [Foreign language]Om vi tittar på kassaflödet, hur ser ni på det operationella kassaflödet kontra er kassa framledes? Tänker du hur den löpande verksamheten ska finansieras?[/Foreign language] Ja, precis som vi har skrivit i våra finansiella mål så är svaret nej för att ta in nyemission för den operativa verksamheten. Med andra ord så den operativa verksamheten är inte beroende av framtida nyemissioner. Men vi har också konstaterat tidigare att, precis som vi har gjort nu nyligen, att när det är aktuellt med förvärv så tittar vi på hur vi kan finansiera dessa på bästa sätt. I alla fall hitintills har vi valt att finansiera förvärven med nyemissioner. Det här var också någonting som Ludwig nämnde i VD-ordet. Man kan tillägga att på just frågan kassaflöde vi gjorde en något större emission i samband med IPO:n. Det är trots allt pengar som vi nu investerar i vår verksamhet. [Foreign language] det är naturligt att vi både har ett negativt kassaflöde därför att vi använder de pengarna för att investera i framtida tillväxt. Ja. Det är första gången som institutionellt kapital redovisas i grafen för kapital på plattformen om man tittar i rapporten. Hur viktigt är det för fortsatt tillväxt? Det är absolut viktigt då det kan komma både stora mängder kapital på kort tid. Vårt huvudfokus är fortsatt privatinvesterare som förvaltar så att säga sitt eget kapital på plattformen. Vi ser det som en naturlig del att ha båda delarna. Det som har varit intressant här är på sistone att vi har sett en väldigt kraft i våra kampanjer, våra insättningskampanjer. Det har blivit ett tydligt verktyg för hur vi kan styra kapitalbehovet på plattformen. [Foreign language] Hur trygga är ni i de finansiella målen om SEK 300 miljoner omsättning och SEK 75 miljoner justerad EBITDA 2025? Väldigt. Ja, men det skulle jag säga, absolut. Vi har bra traction och vi ser att vi kommer att ha en väldigt god tillväxt även, 2022. Så att vi är på god väg att jobba mot och nå våra mål. [/Foreign language] Ja, det var ju en bra tillväxt där quarter-over-quarter. Är den hållbar? [/Foreign language] Vi nämner ju i rapporten då att fjärde kvartalet är ett säsongsmässigt starkt kvartal. På det temat då så vi ser en generell säsongseffekt där Q3 och Q1 är generellt något svagare. Det är egentligen inte konstigare än så att det beror på att det är färre bankdagar och det är mer semesterdagar. Det här påverkar egentligen verksamheten generellt, både på förmedlad kreditvolym men också i antalet fakturatransaktioner. Sen kan vi då kommentera lite extra då på Q4 i och med att det var ett väldigt starkt kvartal. Det är att vi hade ett antal större affärer och samarbeten som nådde full effekt, både på fakturatransaktioner men också i form av nya originators som bidrog till att skapa en väldigt stark tillväxt under Q4. [Foreign language] vi ser att det kanske inte kommer tillkomma riktigt så många nya affärer under Q1 som vi såg under Q4. Vilken investeringsgrad siktar ni på internt för att känna er nöjda med balansen mellan risk och möjlighet? På sparplattformen så vill vi ligga över 95% och det har vi höjt. Tidigare var det 90%. Nu känner vi oss tryggare med att hitta en bra balans. Självklart så vill vi jobba mot att ligga så nära 100% som möjligt, vilket vi även har gjort här under vissa perioder under Q4. Här har vi och kikar aktivt på några olika intressanta samarbeten för att vi ska kunna komma till 100% mer kontinuerligt. Det hoppas vi att kunna återkomma till här under året. [Foreign language: Hur ser den genomsnittliga serviceavgiften ut på de privata kontra de institutionella investerarna?] De institutionella spelarna som vi har på plattformen i dag utgår från samma servicetrappa som privatinvesterarna. Där gör vi ingen skillnad i dagsläget. [/Foreign language] Okej. Står ni kvar vid att Fixura-förvärvet förväntas vara EBITDA positivt 2022? Ja, men precis som Mika skriver i sin intervju så är svaret ja på den frågan. Men vi ska vara tydliga med att vi förväntar oss att det positiva resultatet kommer mot slutet av året. Så att just nu så investerar vi i verksamheten och för kommande tillväxt. </Foreign language] Om vi kikar på SKF då, som förvärvats med tillträde första i tredje. De hade 2021 ett EBIT-resultat på SEK sju och en halv miljon. Går detta rakt in i SaveLend's resultat från och med tillträdet? [Foreign language] Jag vill vara tydlig med att det var ju deras resultat då 2021 och vår förhoppning är nog att det ska överträffas 2022. Vi inkluderar ju, konsoliderar då den delen av omsättningen och resultatet som tillkommer efter vårt tillträde. Det vill säga SKF:s verksamhet från och med den första mars och framåt. </Foreign language] Om vi kikar på justerad EBITDA så hamnar det på SEK 2.3 miljoner under marknadens förväntningar om man utgår ifrån Pinpoint Estimates. Samtidigt som omsättningen ligger klart högre. Kan ni utveckla denna relation? Är det sämre marginal än väntat? Vi gör vårt bästa för att vara enkla för aktieägare att följa och förutspå som bolag. Som Jonas var inne på nyss så gav han förklaringen till varför omsättningen kom in så pass högt och att vi fortsatt prioriterar tillväxt över lönsamhet. Det här är också något som jag har varit tydlig med i VD-orden att EBITDA:n kommer svänga mellan kvartalen för att vi kommer vara opportunistiska. Ser vi ett bra tillfälle att öka marknadsföringen så kommer vi att göra det. Marginalen ligger där vi själva förväntar oss internt, så att det är ingenting som förvånar oss, utan det ligger helt enligt plan. Lite som jag skriver i rapporten också så är vi framtunga i rekryteringen och det innebär att en hel del personal började i slutet av året och även nu i början av 2022. [Foreign language] De här bidrar så klart inte till lönsamheten från dag ett, utan det tar några månader för dem att bli varma i kläderna. Det jag kan säga är att vi är enormt nöjda med de rekryteringar som vi har gjort sista halvåret och hur bra de har kommit i gång. Bonussystemet har ändrats flera gånger sedan det lanserades. Hur ser ni på det? [Foreign language] Vi är ett fortsatt relativt ungt bolag och vi lanserar fortsatt saker i snabb takt snarare än att finna den ultimata lösningen innan vi släpper något. Vi gör självklart beräkningar och antaganden, men vi är redo att justera dem om vi inser att vi kan göra det bättre. Vår målbild med bonussystemet är att knyta till oss sparare på sikt, men det är också viktigt att säga att plattformen i sig själv ska vara, och den är, tillräckligt bra och attraktiv även utan bonussystemet. Med det sagt kommer förändringen i bonussystemet komma allt mer sällan nu när vi har mer data och har gjort de här senaste förändringarna. </Foreign language] [Foreign language: På det temat, varför är andrahandsmarknaden belagd med en avgift?] [Foreign language] Det finns en ganska logisk anledning till det och det är alltså att vi behöver betala för kapitalet som 2 gånger. Det vill säga om någon investerare eller sparare vill sälja sina krediter så behöver vi hitta ett nytt kapital för det. Det kapitalet hade vi ju tänkt använda till nya krediter. Där vi nu då istället får in de redan utgivna krediter och där vi inte har samma intjäning och därför behöver vi ta betalt. Det är fortsatt en service och man ska ha en längre horisont när man investerar hos oss. Självklart så ska man kunna ta sig ur om någonting oväntat uppstår. Med det sagt så är andrahandsmarknaden någonting vi kontinuerligt utvecklar och vi arbetar just nu på en version 2 som kommer att komma här under året. I samband med det så ser vi också över avgiftsstrukturen. </Foreign language] Efter Q3 sa ni att er avsikt var att minska beroendet av förvärvade NPL-portföljer på egen balansräkning. Ändå ökar det i Q4. Hur tänker ni där? Ja, alltså det är ju logiskt att portföljen ökar så länge som den finns kvar i vår egna balansräkning. Jag kan bara upprepa det vi tidigare kommunicerat. Att vi arbetar fortfarande aktivt med att erbjuda den här sparprodukten direkt i plattformen utan oss som mellanhand. Så att det fortsatt arbete pågår och vi kommer hitta en lösning eller vi har en lösning som vi jobbar med. Strålande. Det var alla frågor vi hade fått in. Då får vi ta och tacka så jättemycket för engagemanget i att skicka in frågor till oss och så återkommer vi framöver. Tack så mycket. [/Foreign language] Tack, tack. Tack för alla bra frågor.