M&A Announcement

Apr 4, 2023

Press Release

Välkommen till denna extrainsatta Q&A gällande vårt förvärv av Lunar's P2P-verksamhet och varumärket Lendify. Som alltid är vi otroligt tacksamma och ödmjuka för det stora intresset kring SaveLend Group och i dag är inget undantag då vi har fått in en hel drös med frågor. Med mig har jag VD Ludvig och CFO Jonas. Eftersom det är påsk så befinner vi oss på lite olika platser och spelar därför in digitalt. Vi hoppas att det inte ska påverka ljudkvalitén alltför mycket. Kan ni inte börja med att berätta vad förvärvet innebär och vad det är som har förvärvats? Absolut. Först och främst så är det superroligt att få välkomna en otrolig mängd nya kunder till SaveLend. Det här gör vi genom att vi får ett välkänt varumärke, Lendify, som tidigare ägare har investerat enorma mängder pengar i och igenkänningsfaktorn är därför väldigt stor och något vi är övertygade om att vi kommer kunna kapitalisera på framgent. Vi har fått en del frågor och det är ganska enkelt att bara stirra sig blind på, eller blind på svenska, på intäktsfördelningsmodellen här kommande år. Det här är något vi kommer försöka förklara och gå djupare i dagens Q&A för att förklara hur vi har tänkt och vad vi ser för möjligheter framöver. För att tala lite hårda siffror så får vi bland annat över SEK 450 million i investerat kapital, 17,000 aktiva investerare, 7,000 låntagare och 6,000 inaktiva investerare. Till det här då så får vi varumärket och tillhörande domäner för Lendify. Det är ju fantastiskt. Själva transaktionsstrukturen tänkte jag att du Jonas kan berätta lite mer om. Absolut. Som Ludvig var inne på så förvärvar vi alltså då samtliga kundrelationer som är kopplat då till den här P2P-verksamheten då. Därtill också då varumärke och domän. Det fina i kråksången är att vi inte har betalar någon köpeskilling upfront, det vill säga vid tillträde, utan istället så betalar vi en prestationsbaserad ersättning till Lunar. Den här uppgår då till 50% av faktiska intäkter som då kommer att inkomma från den här övertagna P2P-portföljen. Vi delar då och betalar då 50% under perioden 2023-2027. Därefter så tillfaller samtliga intäkter SaveLend Group då. I samband med det här då så tar vi inte upp några lån och det orsakar heller inte någon utspädning för aktieägare i samband med förvärvet. Utan, vi behöver heller inte erlägga någon initial köpeskilling som jag inledde med, utan vi betalar en prestationsbaserad ersättning. Om vi grottar vidare i intäktsdelningen där, kan du gå in lite djupare på den? Ja, precis, absolut. Den är lite blandad. Går man en nivå till då så på investerare som inte är kunder hos SaveLend i dag, utan alltså strikt var kunder hos Lunar. Där delar vi då på vår serviceavgift som då tas ut från investerare när de erhåller ränta från sina investeringar. Det är en kommission så att säga. När investerarna i den här stocken erhåller ränta från sina investeringar så tar vi en del av det i form av serviceavgift. Den här delar vi då som sagt då 50-50 på tillsammans med Lunar under perioden fram till och med 2027. På investerare som är kund hos SaveLend och Lunar, det vill säga investerare som har varit kunder hos båda, men som utökar sitt engagemang hos oss. Där kommer vi också då att betala en ersättning till Lunar och. Bara fram till och med 12/31/2024. Därefter så tillfaller samtliga intäkter från oss. Hela strukturen på affären för att sammanfatta så tycker vi för oss att det här blir väldigt aptitligt. Dels då i att vi har en prestationsbaserad ersättning, med då ett kassaflöde som egentligen finansierar sig själv utifrån vårt perspektiv. När förväntar sig SaveLend att kunna integrera investerare från Lendifys plattform till hela SmartInvests utbud? Innan jag svarar den tänker jag bara tillägg till det Jonas sa. På sådana investerare som är överlappande, alltså kunder både hos oss och hos Lunar, där delar vi lika på tillkommande serviceavgift, alltså om kunderna ökar sitt engagemang bara. Om de fortsätter med samma kapital som de haft sista året, då kommer vi inte erlägga någon ersättning till Lunar. När det gäller då migreringen till SaveLend och till vårt hela erbjudande, så först och främst måste vi få det godkänt av danska Finanstilsynet eller Finanstilsynet. Där förväntar vi oss om ungefär 60 dagar. Om det går som planerat så sker migrering i mitten av juni och således så får vi intäkter och kassaflöden från och med juni. Kan ni förtydliga huruvida detta förvärv bör ses som ett tillägg till bolagets finansiella mål eller som en del av resan att uppfylla dem? Förvärv är absolut en del i vår tillväxtstrategi och något vi haft med i åtanke när vi satte upp våra finansiella mål. Med det sagt så bör det nog bli dags att överväga en uppdatering av dem, eller åtminstone att lägga till något mål för poster längre ner i resultaträkningen. Vi kan så klart inte göra det här innan det här förvärvet har gått igenom och genom att vänta så har vi också då fått ett par till kvartal i ryggen med siffror och utfall. Efter sommaren så är det nog rätt rimligt att förvänta sig att vi kommer tillbaka i den frågan. Tills dess så ska man ju också ha med sig att våra finansiella mål säger att vi 2020 ska omsätta över SEK 300 million och ha en justerad EBITDA-marginal på 25%. Det är ingenting... Härovid har jag ju kommunicerat att vi kommer överträffa omsättningsmålet rätt ordentligt. Vi ser enorma möjligheter med det här förvärvet som vi har varit inne på. Den omsättningen som är kommunicerad, det vill säga SEK 40 miljoner, det är bara på att den här portföljen återbetalar sig. När det kapitalet eller lån i den portföljen återbetalar sig så kommer ju vi att aktivera det igen inom SaveLend Group, där vi har en betydligt högre intjäning per sparad krona. Tillsammans med den här investerarbasen som vi får med nu, som är vana med lite längre löptider och lägre avkastningsförväntningar än vad vi historiskt sett har haft på SaveLend-plattformen, så öppnar det upp för bra möjligheter på kreditsidan som vi inte tidigare haft när det gäller produktutvecklingen. Vi har planer på att lansera lite längre krediter med längre löptid och något lägre avkastning, givet att kreditvärdigheten är ännu bättre än vad vi har i dagsläget. Ju lägre ner man kommer i ränta, fortfarande kopplat till en bra riskjusterad avkastning, så ökas också produktutbudet upp sig ordentligt vad man kan erbjuda och målgruppen och den adresserbara marknaden blir betydligt större. Tack. Hur kommer förvärvet att redovisas och ge effekter i resultaträkning, balansräkning och kassaflöde, Jonas? Ja vår bedömning är ju att vi övertar ett flertal olika tillgångar som har betydande värden. Därför så är vår avsikt att balansföra de här tillgångarna och sedan göra planenliga avskrivningar. Det innebär också då att den förväntade intäkten, cirka SEK 40 million på den specifika övertagna stocken då, exklusiv synergieffekter, att den förväntade intäkten kommer att intäktsföras då i sin helhet. Sedan så kommer då den prestationsbaserade köpeskillingen därför inte att gå över resultaträkningen utan som en investering över balansräkningen. I sammanhanget så tycker jag att det är värt återigen att påpeka just det, att genom att intäkterna inkommer så har vi ett inkommande kassaflöde och sedan så är det då delar av det inkommande kassaflödet som vi sedan använder för att betala då den prestationsbaserade ersättningen. Vi kommer att ha ett positivt kassaflöde från den här transaktionen genomgående och från dag ett. Fantastiskt. Nu när vi har pratat om alla möjligheter så går vi in på riskerna. Vilka risker ser ni med transaktionen? Den mest uppenbara är att den inte skulle bli godkänd av danska Finanstilsynet. Det här ser vi dock som osannolikt. Lite mer mjuka saker så är det att vi inte skulle lyckas kapitalisera på de övertagna tillgångarna i den utsträckning som vi hoppas. Samma sak här, vi har gjort en del migreringar, vi har gjort en del förvärv och lärt oss mycket den vägen. Att den är inte heller orolig för. Migreringar överlag, alltså när man flyttar data mellan två it-system är alltid lite stökigt och bökigt. Vi har gjort en hel del sådana sista 12 månader också, inklusive när vi migrerade svensk kreditförmedling in till huvudplattformen här för några veckor sedan. Vi börjar få upp en bra rutin och, ja jag känner mig trygg i det. Det är väl de tre sakerna framför allt, där de två sistnämnda kan vi påverka själva och känner oss väldigt trygga i och Finanstilsynet väntar vi godkännande på här inom 60 dagar. Om vi tittar lite på våra egna nyckeltal som vi brukar presentera, hur kommer det här att påverka snittintäkt per insatt krona? Om man ser då isolerat till de direkta intäkter som vi förväntar oss från övertagen portfölj, så kommer det att sänka vår totala genomsnittliga intäkt på insatt sparkrona. Och sänka i storleksordningen någonstans ungefär 2 öre. Ligger vi på 11 öre i genomsnitt i dag så kommer vi komma ner någonstans på ungefär 9 öre. Med det sagt så har vi ju då inte tagit i beaktande tillkommande intäkter från merförsäljning på aktuell stock. Lite det som Ludvig var inne på, det vill säga när kapital återbetalas, vad har vi då för förmåga och hur duktiga är vi då på att återaktivera det kapitalet i nya investeringar? Även i det här sammanhanget så är det ju viktigt att nämna att vi ser också ett annat stort värde är ju att genom att vi övertar en så pass stor kundstock så kommer det här resultera i att vi kommer behöva lägga lite mindre pengar på vår kundanskaffningskostnad framgent. Ser man enbart till så att säga återanskaffningskostnaden för den kundstock som vi nu tar över så är bara det någonstans i storleksordningen SEK 40 million som vi annars hade behövt lägga i kundanskaffning för att uppnå samma volym. Hur kommer det här att påverka net capital retention? Vi kommer inte räkna in förvärvat stock i net capital retention, utan från det att kapital kommer över till en SaveLend-depå så kommer det bli en ny bas då i mätetalet. Annars hade det ju blivit snett på saker redan som tidigare hade varit utanför vår kontroll. Det kan till exempel redan ha börjat köra hos Lendify, och att vi då plockar över dem. De kommer ligga till bas för, vara till grund för en ny mätpunkt framåt istället. När det kommer till snittavkastningen för privatsparare då, hur påverkas den? På samma sätt. Vi ser det här isolerat, så vi räknar avkastning på krediter som är förmedlade genom SaveLend och då de här Lendify-depåerna som vi kommer kalla dem, kommer ligga separat och inte vara en del av den beräkningen. Gäller det samma sak med kreditförlustnivåerna då? Precis. Vi kommer självklart att redovisa, men då isolerat för Lendify-depåerna. Men kommer inte då tas med i beräkningen för krediter som är förmedlade, via SaveLend. Det är så vi har hanterat det konsekvent tidigare också. Hur kommer det att påverka investeringsgraden? Från dag ett, dag ett inte särskilt mycket, men framåt så ökar utbudet av krediter vi kan förvärva ju större kapital vi har på sparplattformen. Vi ser positivt på det här och att vi kommer fortsätta att ligga över 95% investerat kapital framåt. Härligt. Hur blir det för de investerare som är kunder både hos Lunar och oss idag? Vid migreringen kommer vi att flytta över samtliga konton eller depåer som kunderna har hos Lunar till vår sparplattform. De som redan har ett konto hos oss får då en ny separat depå som då kommer heta Lendify så att de kan följa sin Lendify-investering där och SaveLend-investeringar gjorda tidigare separat, men under samma konto. Det är viktigt att poängtera att alla investeringar som är gjorda genom Lendify Lunar kommer att rulla på med samma villkor som de flyttas över med och vi kommer bara ta över aviseringen och sköta återbetalningarna den vägen. Det är samma sak fast på en ny plattform. När likvida medel kommer tillbaka så får man då möjligheten att investera här på SaveLend-plattformen istället. För de som är kunder hos båda eller bara kunder hos Lendify Lunar i dag så kommer vi den 21st April hålla ett webbinarium tillsammans med Lunar för att gå igenom mer noggrant vad förvärvet innebär för befintliga Lunarkunder. Det går så klart utmärkt att anmäla sig till webbinariet på SaveLend.se slash eller snedstreck webbinarium, W-E-B-B. Kommer någon personal att flytta över från Lunar till SaveLend i samband med förvärvet? Nej, vi avser drifta det här på vår befintliga plattform och befintlig personal och därigenom bevisa eller fortsätta bevisa det vi har sagt gällande skalbarheten i våra plattformar. Okay, finns det då några andra kostnader för förvärvet som ni ser förutom arbetstid för att sköta migreringen? Nej, är det enkla svaret. Som alltid med en växande kundbas så blir det en marginell ökning av driftkostnad, men då pratar vi tusenlappar på årlig basis. SaveLend återköper ju förfallna krediter i vissa fall. Kommer det även att gälla för förvärvad volym? På konsumentkrediter genom kreditmedlaren LoanStep, SBL Finans, finns det två val för våra investerare i dagsläget. Antingen väljer man att investera med 8.5% ränta, då kan man sälja förfallna krediter för 100% av värdet. Det vill säga man får tillbaka sitt kapital om krediten fallerar. Alternativt kan man välja att få 15% i ränta och sälja för 80% av värdet. Det kommer man kunna välja när man återinvesterar sitt likvida kapital. Som vi varit inne på, då Lendify-krediterna redan är utgivna så kommer vi att se till att de drivs in på samma sätt som vi gjort tidigare. Det vill säga med vanlig inkasso och det kommer alltså inte att finnas ett återköpsavtal på dessa. På det temat där då. Vi har inte skrivit något om intäkter för Billecta inkasso till följd av förvärvet. Vem sköter inkasso på förvärvad volym? Planen är att Billecta Inkasso kommer sköta den indrivningen, men vi ser dock att volymen kommer vara så pass liten så att vi ser att det är en högst marginell affär för Billecta Inkasso. Vad har vi för potential på investerarsidan? Enorm. Det känns otroligt roligt. På sätt och vis så kan man ju säga att vi har förvärvat ett halvt SaveLend när det kommer till kapital på SaveLend-plattformen. Vi ska självklart förvalta det här på bästa sätt. Vi kommer att göra riktade kampanjer. Exempelvis har vi nu under hela april en insättningsbonus på 2% på insatt kapital upp till SEK 10 million. Våra säljare har fått utbildning och fortsätter få utbildning för att kunna välkomna våra nya kunder på bästa sätt och presentera vårt bredare erbjudande för Lendify-kunderna på bästa sätt. Samtidigt hjälper det också oss självklart med varumärkeskännedomen och med ett stärkt kassaflöde så sänker också bolånerisken med mera, vilket självklart är positivt i både det korta och det långa loppet. Det får man verkligen säga. Vad ser ni för potential på låntagarsidan? Vi ser goda möjligheter att vidareutveckla varumärket Lendify inom konsumentkreditgivning och det här ligger väl i vår plan att fortsätta nå nya målgrupper som efterfrågar bland annat längre löptider och större belopp. Det var den sista frågan vi hade fått in. Är det någonting annat ni vill avsluta med? Som lite kuriosa så kan jag nämna att det var otroligt nära att SaveLend valde namnet Lendify när vi drog i gång 2013. Lendify hann dock registrera domänen 10 dagar innan vi kollade på den, alltså tillgängligheten. För den skull så är det extra roligt att numera, eller snart, att äga Lendify. Ja, det förstår jag verkligen. Hörni, då får jag tacka så mycket för i dag. Tack själv och glad påsk. Glad påsk. Tack, tack.