Greetings. I'm Donghwan Kim, Head of Finance Planning at Netmarble. I thank the investors and analysts for taking the time out of your busy schedule to attend Netmarble's 2024 third-quarter earnings conference call. On the site with us are CEOs Young-s ig Kwon and Byung-gyu Kim, and CFO Kyungsoo. We will address any questions that may arise during the call after the main presentation. Please note that the contents of the earnings report have yet to undergo an independent auditor's review and could be subject to changes with the audit results. With that, CFO Gi-wook Do will present Q3 earnings.
안녕하십니까, 도기욱입니다. 2024년 3분기 실적을 종합해서 말씀드리겠습니다. 이 페이지를 참조해 주시기 바랍니다.
Greetings. My name is Gi-Wook Do, and I will present overall 2024 third-quarter earnings. Please refer to page two.
3분기 매출은 전분기 대비 17.2% 감소, 전년 동기 대비 2.6% 증가한 6,473억 원을 기록했습니다. EBITDA는 전분기 대비 32% 감소, 전년 동기 대비 319.6% 증가한 1,028억 원이었으며, EBITDA 마진율은 15.9%를 기록했습니다. 매출과 EBITDA는 3분기 대형 신작 부재 등으로 인해 전분기 대비 감소하였습니다.
Q3 revenue was KRW 647.3 billion, down 17.2% quarter- over- quarter and up 2.6% year-over-year. EBITDA was KRW 102.8 billion, down 32% QoQ and up 319.6% YoY. EBITDA margin rate marked 15.9%. Q3 revenue and EBITDA decreased in comparison to the previous quarter due to absence of major new launches.
다음 페이지는 영업이익과 순이익에 관한 내용입니다. 3분기에는 영업이익 655억 원, 당기순이익 206억 원, 지배주주순이익 224억 원을 기록하였습니다. 당기순이익은 지난 2분기에 반영된 보유자산 처분이익이 당분기에는 발생하지 않아 전분기 대비 감소하였습니다.
Next page we're seeing operating income and net income. Q3 operating income recorded KRW 65.5 billion and net income KRW 20.6 billion. Controlling shareholders' net profit marked KRW 22.4 billion. Net income decreased compared to the previous quarter due to base effects of gains on disposal holdings in Q2, resulting in a relatively lower net income.
다음 페이지는 게임 포트폴리오에 대한 내용입니다. 3분기 말 기준 주요 게임별 매출 비중은 나 혼자만 레벨업 13%, 마블 퀘스트 오브 챔피언스 8%, 잭팟 월드 8%, 라차 슬롯 7%, 캐시 프렌즈 7%, 레이븐 2 6% 등의 순으로 다변화된 게임 포트폴리오가 지속되고 있습니다.
Next page we're looking at game portfolios. At Q3 end, we're seeing a diversified portfolio of existing titles, with Solo Leveling: Arise marking 13% of the total revenue, followed by Marvel Contest of Champions at 8%, Jackpot World at 8%, Lotsa Slots 7%, Cash Frenzy 7%, and Raven 2 6%.
다음은 지역 및 장르별 매출 비중에 관한 내용입니다. 3분기 지역별 매출 비중은 북미 43%, 한국 23%, 유럽 13%, 동남아 8%, 일본 7%, 기타 6% 순이었으며, 해외 매출 비중은 전분기 대비 1%포인트 증가한 77%를 기록하였습니다. 장르별 매출 비중은 캐주얼 39%, RPG 38%, MMORPG 15%, 기타 8% 순으로 구성되어 있습니다.
Next is revenue ratio by geo and genre. Q3 regional breakdown of revenue contribution was 43% in North America, 23% in Korea, 13% in Europe, 8% in Southeast Asia, 7% in Japan, and other regions 6%. Total ratio of overseas revenue increased by 1% point from 76% in Q2 to 77% in Q3. Revenue contribution breakdown by genre is casual games at 39%, RPG 38%, MMORPG 15%, and others 8%.
다음 페이지는 주요 비용 구조에 대한 내용입니다. 3분기 영업비용은 전분기 대비 13.3% 감소, 전년 동기 대비 10.8% 감소한 5,818억 원을 기록하였습니다. 당분기 지급수수료는 2,249억 원으로 매출 감소 영향으로 인해 전분기 대비 14.5% 감소, 전년 동기 대비 5.9% 감소하였습니다. 인건비는 1,791억 원으로 인력이 감소함에 따라서 전분기 대비 2% 감소, 전년 동기 대비 0.8% 감소하였습니다. 마지막으로 마케팅비는 대형 신작 부재 및 효율적 집행으로 인해서 전분기 대비 27.2% 감소, 전년 동기 대비 28.3% 감소한 1,046억 원을 기록하였습니다.
Next is on major cost structure. Q3 operating expenses was KRW 581.8 billion, down 13.3% quarter over quarter and down 10.8% year-over-year. Royalty cost was at KRW 224.9 billion, which is down 14.5% QoQ and down 5.9% YoY, mainly due to decrease in revenue. Personnel expense was KRW 179.1 billion, down 2% QoQ and down 0.8% YoY due to decrease in headcount. Lastly, marketing expenses marked KRW 104.6 billion, which is 27.2% decline QoQ and 28.3% decline YoY, attributable to absence of new title launch in Q3.
다음으로 신작 라인업에 대해 말씀드리겠습니다. 당사는 2024년 하반기에 킹아서 레전더라이즈 출시와 레이븐 2 권역 확장을 진행할 예정이고, 2025년에는 왕좌의 게임 킹스로드, 7개의 레제 오리진 등을 포함한 총 9종의 신작을 출시할 예정입니다.
Next, I would like to announce our new game pipeline. In the remaining months of 2024, Netmarble plans to launch King Arthur: Legends Rise, followed by nine new titles in 2025, including Game of Thrones: Kingsr oad and Seven Deadly Sins: Origin.
또한 당사는 차주에 진행되는 지스타에서 글로벌 대형 IP 기반의 실사형 오픈 월드 액션 RPG 게임인 왕좌의 게임 킹스로드와 몬스터 길드력의 후속작으로 언리얼 엔진 5를 활용하여 개발한 액션 RPG 원길 스타 다이브를 선보일 계획이며, 이번 지스타에서도 그간 공들여 준비한 신작을 통해 새로운 경험과 재미를 선사하고자 합니다.
In addition, Netmarble is excited to display some of our new games in development to fans at the G-Star Game Showcase next week. Showcase titles include open-world live-action role-playing game Game of Thrones: Kingsr oad based on a globally renowned IP, as well as Mongil: Star Dive developed using Unreal Engine 5 as a sequel to Monster Taming.
당사는 2025년에도 글로벌 시장을 겨냥한 다양한 장르의 신작들을 선보이기 위해 철저하게 준비하고 있습니다. 특히 내년에는 PC 콘솔 플랫폼으로의 확장이 본격화될 예정인 만큼 지속적인 관심과 응원 부탁드립니다.
Netmarble continues to strive our best to introduce new titles of various genres to the global market in 2025. We ask for your continued support and interest in Netmarble as we expand to PC and console platforms in full swing next year.
이상으로 실적 발표를 마치겠습니다. 궁금한 사항 질문 주시면 답변드리도록 하겠습니다. 감사합니다.
This concludes our earnings presentation. Should you have any questions, we will be happy to address them now. Thank you.
그럼 지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. 별표와 1번을 누르신 순서대로 발언 기회를 드리겠습니다. 질문을 취소하시려면 별표와 2번을 누르시면 됩니다. Now, Q&A session will begin. Please press star one, star number one if you have any questions. Questions will be taken according to the order you have pressed star number one. For cancellation, please press star two, that is star number two on your phone. 처음으로 질문해 주실 분은 신한투자증권의 강석오 님입니다. The first question will be provided by Seok-oh Kang from Shinhan Investment & Securities. Please go ahead with your question.
안녕하세요, 신한투자증권 강석오입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 첫 번째로 어제 알티나인과 프로젝트 솔이라는 프로젝트를 퍼블리싱 계약이 발표가 되었는데, 이게 2025년 하반기에 출시 예정인 더 레드 프로젝트인지 궁금하고, 그리고 앞으로 외부 게임의 퍼블리싱 수도 늘릴 계획이신지 궁금합니다. 두 번째로는 대규모 흑자 전환에 성공을 했는데, 영업 현금 흐름을 신규 라인업 개발을 위한 재투자에 조금 더 집중을 하실지, 아니면 추후 이자 비용 축소를 위해서 국채 상환에 돈을 좀 사용을 하실지 궁금하고, 또는 이제 과거처럼 배당이라든가 자사주 매입 같은 주주 환원 정책도 어떻게 진행을 하실지 궁금합니다.
Thank you for the opportunity to speak. I have two questions. My first question is, we understand that Netmarble will be publishing a new game with Alt9 called Project SOL. Is this project direct? And what does Netmarble have plans to expand external publishing with external IPs? My second, the second part of the question is, I understand that Netmarble has been successful with its turnaround. Does Netmarble have plans to use its current cash flow to invest in new titles, or does it have plans to repay its borrowing? What plans does it have in terms of its investment and offering back to the shareholders?
안녕하십니까, 권영식입니다. 첫 번째 질문에 대한 답변 드리겠습니다. 간단하게 답변 우선 드리면, 더 레드는 넷마블 네오에서 개발하고 있는 신작이고, 어제 계약을 체결한 알트나인과는 다른 프로젝트입니다. 어제 퍼블리싱 계약을 체결한 알트나인의 프로젝트 솔은 NC에서 리니지M의 기획 운영을 담당했던 김효수 대표가 나와서 설립한 회사이고, 이 팀은 MMORPG 장르의 개발력이 아주 우수한 팀으로 그동안 많이 알려져 있던 개발팀입니다.
This is CEO Kwon addressing your first question regarding Alt9 and Project SOL. Project SOL Red is a new title that is under development by one of our affiliates, Netmarble Neo, which is a very different project, a separate project from Alt9. Alt9 Project SOL is a project that is developed by CEO Kim Hyo-su, who was in charge of Lineage and Lineage M projects at NCSoft, and this team has very high development skills.
그리고 넷마블의 퍼블리싱 전략에 대해서 간단하게 말씀을 드리면, 넷마블은 우리나라 최초로 온라인 게임을 퍼블리싱했던 회사입니다. 그동안은 계속 외부 게임을 한동안 퍼블리싱을 해왔으나, 최근에 게임 시장이 정체를 맞으면서 저희들이 자체 스튜디오 중심으로 서비스를 하게 됐습니다. 하지만 앞으로도 외부 게임 퍼블리싱 기조는 동일하게 유지할 계획이고, 좋은 게임을 계속 소싱할 계획입니다.
Regarding our IP strategy using IP, we'd like to clarify that Netmarble was one of the first companies to make online games, and we have been continuously investing in licensed IP for a very long time. Based on this, we'll continue to carefully select suitable IPs for games and release new products.
네, 도기욱입니다. 두 번째 질문 주셨던 회사 재무 상황과 연관되어진 부분하고 주주 환원 관련된 질문에 대해서 답변을 드리도록 하겠습니다. 회사 재무 구조 개선에 대한 부분은 저희들도 재무적인 부분의 이슈 중에서도 가장 최우선적으로 고려하고 있는 굉장히 중요한 문제로 저희는 고민을 하고 있고, 따라서 전분기부터 계속해서 비슷한 질문에 대해서 답변을 드렸던 방향성은 재무 구조 개선을 위한 지속적인 고민은 하고 있다는 것입니다. 그런데 그 재무 구조 개선을 위한 자산 유동화와 관련된 부분에 있어서는 구체적으로 지금 현재로서는 계획된 바는 없지만, 시장 상황에 맞춰서 언제든지 유동화할 수 있는 것에 대한 여력과 재무 구조 개선을 위한 고민은 계속 하고 있다는 부분을 계속 말씀드리고 싶습니다.
Regarding this, this is CFO Do addressing the second part of the question regarding Netmarble's plans in terms of financial statements and our plans to return to our shareholders. As we have stated continuously throughout our past meetings, our basic direction regarding our financials is that we will work continuously to improve our financial structure. Currently, we do not have specific plans to securitize investment assets, but this may change according to the market environment. We promise that we will do our best to improve our financial structure and also do our best as the company, public company, to return to our shareholders.
네, 또한 그 사업적 흑자에 따라서 발생되는 자금에 대한 부분, 어떻게 활용할 것인지에 대한 부분은 당연히 회사 성장을 위한 투자도 고려를 해야 되는 사항인 거고, 주주 환원부터 포함해서 재무 구조 개선 포함해서 해야 될 부분들에 대한 리소스를 어떻게 분배할 건지에 대한 부분은 다양하게 좀 검토를 해야 될 부분이기 때문에, 특히 주주 환원 관련된 부분은 연말 앞두고 좀 더 구체적인 내용이 되면 다시 한번 그거는 오픈할 수 있도록 준비를 하겠습니다.
Additionally, regarding our plans and using our cash with our business turning around, we are definitely considering additional investments in order for the company to grow as a whole. However, in terms of resource allocation, we do have to be more strategic and cautious regarding this. Regarding returning to our shareholders, we will be able to provide more detailed plans for year-end.
네, 다음 질문 받겠습니다.
Next question, please.
현재 질문을 요청하신 분은 없습니다. 질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 1번을 누르시기 바랍니다. Currently, there are no participants with questions. Please press star one, star one to give your question.
이것으로 넷마블 2024년 3분기 실적 발표를 마치겠습니다. 추가 질문 있으신 분들은 당사 IR팀으로 연락 주시기 바랍니다. 참석해 주신 여러분께 진심으로 감사드립니다.
This concludes 2024 Q3 Netmarble Earnings Program call. Thank you for your attendance, and should you have any additional questions, please do not hesitate to contact the Netmarble IR team.